股癌逐字稿 EP530：🍪

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 Saily 贊助。

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好，那這是一個異常舒服的禮拜，最近真的是舒服到不可思議。一般按照慣例，太舒服了，所以就要提醒自己要做好避險，因為很快那個舒服的感覺就會不見了。一般太舒服之後，就是會非常非常的痛苦。但我們就先好好地享受當下，接著再去思考後面要怎麼樣應對後面的事情。

市場的資金非常非常明顯，全部都已經往軟體的方向去做動，所以讓我們這種可能比較早期進場卡位的人，終於可以有春天了。像我自己上一個在台股的新高是 12 月中的時候，那現在終於又創台股新高。當然，其實今年在前面就已經轉正，只是現在終於破了自己的歷史新高，all-time high。在美股這邊是早就已經新高，已經不知道噴到哪裡去；那台股呢，因為市場去了解到軟體潛在爆發力的時間比較慢，在這個禮拜才開始很明顯看到台股的資金去往軟體的方向走。現在已經開始是非常明顯的那種全面族群性都啟動了。所以終於在台股這邊，軟體相關的布局也獲得了很好的表現。不然，我之所以會在 12 月中創一個 all-time high，然後接著到這禮拜五才再創新高的主因，是因為我裡面軟體股佔我台股的大概兩成左右，所以有一個蠻大的部位在前面遇到修正回檔，就卡了一段時間。很幸運地，雖然我的軟體股還沒有破它自己本身的新高，但是搭配其他股票的表現，終於是讓自己在台股的績效來到了 all-time high。所以今天整天心情都非常非常好，從昨天好到現在。

昨天也收到了來自於 NVIDIA 的 5090，這是一張非常非常屌炮的顯卡，價格也是要價不菲。再來，現在要拿到也是比較困難，那我是屬於非常幸運，可以拿到老黃的簽名版本。這張卡本來是打算要拿來用，可是因為那個簽名真的簽得太漂亮了，所以就決定把它供在架上，再買一張拿來用，一張拿來擺、一張拿來用。這張顯卡比較特別的地方，是它在它的晶片（chips）上面，有一個液態金屬層。這個液態金屬其實我很好奇，就是會不會後面變成散熱的一個話題之一？因為就我理解，他們可能會先用在消費端（consumer），在消費端這邊做一定程度的測試之後，有可能會把它用進去資料中心（data center）。總之，在消費端這邊，我們接下來等到這個產品正式大放量之後，越來越多消費者拿到 5090 之後，我們再來觀察大家的意見。它的散熱效能是不是表現得比較好？它是不是可能會比較安靜之類的？

像我自己本身最想改善的一個問題，其實是現在的電腦主機太吵這件事情。電腦主機，主要當然是顯示卡，顯示卡是一個主要的耗能大宗，但其他的設備其實也是慢慢在增強，所以導致現在風扇都越來越多，再來就是那個瓦數越來越大，所以我覺得現在的主機是太吵了。我相信可能等到一兩代以後，搞不好什麼 7090 之類的，到時候那個主機應該是吵到一個靠北。所以沒有辦法，可能要找到一些新的方法去做散熱。除了去改這個中介層的散熱之外，我最近就有在研究，像是有跟大家分享過，我去找一些在海外組電腦的公司，他們有做一些是直接把整台主機做成被動式散熱的。只是它可以解的熱，一般沒有辦法到 500 瓦以上，大概 300 瓦就了不起了，所以最多就是你可以用到什麼 4070。他們已經有一個整機散熱的 solution，就是你買回來，那台機子上面是沒有任何風扇的，所以就不會吵，完全沒有聲音。這是我夢寐以求的機子，但是因為我是習慣直上，像他直上的機子，特別是只要是 90 系列，像 4090 或者 5090，其實都是沒有辦法去解那個熱。我希望有朝一日他們可以解決這個問題。

所以，液態金屬這個話題，我覺得在後面可能會變得蠻有趣的，在台股跟美股其實都可以找到相關的東西。你只要稍微動動 Google 就可以馬上找到一些答案，當然要稍微比較一下，不是每個東西有沾到邊的就一定是。收到這個顯卡非常高興，所以在這邊還是要感謝一下各方大大的協助，讓小弟可以提早拿到這樣子的一個酷東西。

在台股方面，我們來看整個市場的走向，已經開始變得相對明朗。在前面，硬體在新春開盤的時候是重殺嘛，然後後來就開始反彈。那到現在，其實市場也開始走出一些新的主線。像是工具機、機器人，再來就是 IPC（工業電腦）、光通、軟體，都屬於非常強勢的股票。其中，我最主要的東西是在軟體。那 IPC 的話，其實對我來講自己有個小遺憾，但以現在的表現來講，倒也不會特別遺憾。我所謂的小遺憾是說，因為 IPC 我大概在一年半前左右就有試著要去賭它，但是其實我的時間是賭錯的。這邊就要直接跟大家承認，這其實就錯了。在股票市場的投資，我覺得去抓好時間點非常重要。因為那時候買太早，那現在，大家才開始去針對邊緣運算（edge computing）這一塊，開始去做更多的琢磨。

並且有看到逐漸放量的氣息。當然，這還是要歸功於 DeepSeek，因為 DeepSeek 橫空出世，去展示了兩大降低成本的做法。一個是 MoE，當然它不是一個新東西，只是他們把它用出一個新滋味；再來就是 MLA，這個就比較偏向是他們真的搞出來的一個技術。所以 DeepSeek 對於整個產業其實是有蠻大的一個震撼。這個其實你去看一些財報電話會議（earnings call）就會注意到，就是很多家公司都有提到它們。我昨天在看 Cloudflare（NET）的 earnings call 裡面，他們就有提到 DeepSeek 對他們的影響。也就是在之後，相信在推論（inference）端會大量的放量。因為他們很高興地表示說，終於不是只有我們了，他們本來就感覺只有他們認為說，AI 模型可以更加有效率。

現在有一個中國公司做了，雖然它當然有一些疑慮，只是它提出來的兩個想法，是正式可用的。一個就是當然已經有前人基礎的 MoE，這個 MoE 他們玩出了新的滋味；再來就是 MLA，有這比較偏向他們自己的努力。反正總之就是跟大家證明說，可以用便宜的價格去做 AI。那這樣的一個啟發，其實當然有些人可能不喜歡中國公司，但我在之前跟大家聊 DeepSeek 的時候聊過說不重要，你不喜歡它不重要，因為後面就是有其他公司一樣會站在 DeepSeek 開發的基礎上，去做出往更便宜方向前進的東西。所以結論就是，整個 AI 模型在後面會更加速地變成是 commodity，變成是一個大宗商品，這也是符合我們自己之前的一個猜測。在 Cloudflare 的 earnings call 裡面也是跟大家講到這樣的一個說法，也就是做模型後面可能會變成一個蠻艱難的生意，應該是會變得蠻困難的。像 Apple，我覺得就是站在一個很漂亮的制高點，因為 Apple Intelligence 它算是用 GPT，可是他們已經強調說他們是可以去接受使用其他模型的。所以是你們這些模型要拜託它用，說不定你們還要倒貼給它，就像是 Google 要在 Safari 上面變成是預設引擎一樣，必須要去付錢給它。那在 Cloudflare 這邊，也是展示出了這樣的一個把戲。它意思是講說，一下超多客戶都是在他們的 serverless solution 上面去放這些 AI 模型。所以對它來說，AI 模型多多益善，它可以選擇去部署各式各樣的模型讓它的客戶去做選擇，它的客戶可以在上面直接去建立它的 agent。在電話會議上面就舉了非常多例子，各式各樣的客戶在上面做到了各式各樣的自動化。所以對它來講，大量的 on-device inference 的需求大爆發，是非常有利於他們的。所以他們也很高興地表示說，就原來不是只有他們一家公司（但這可能有點臭屁的成分）是有在關注要如何讓這些 AI model 變得更加 efficient、是往這個方向去前進，他們相信是會有一個大趨勢。

我也是完全認同、完全相信這一套。我相信這就是為什麼市場資金開始往 IPC 跑的一個主因。當然我們過去聊過數次，那現在快速地 recap 一下，為什麼 IPC 有機會吃到這方面的訂單。首先要先定義一下工業電腦是什麼。工業電腦其實你可以想像成就是比一般居家電腦再高級一點的電腦。這些電腦有些會用在一些比較極端的環境，像是一些軌道運輸的情境，可能放在軌道旁邊的某個鐵盒裡面，所以它會高溫日曬，那它就是要有比較好的耐用性。它有可能是放在醫院診所、律師事務所或是一些辦公場合，再來一些什麼礦場之類的。反正總之，它們一般會是需要去通過比較嚴苛的考驗，那要有很好的耐用性。工業電腦其實是一個非常廣的族群，像我們常講的 POS 機，那也是一種工業電腦。只是我們在講的這些伺服器，工業電腦廠他們本身也是有做，只是一般他們做的東西，不會是大家看到的那種主流的，像是之前的什麼 A100、H100 或是 B100。要去開發這個東西，是要拿到許可的。所以他們不會第一時間就有機會去做這樣的東西，這是前面那些大型的代工廠才有的生意。他們做的東西可能就是 NVIDIA 的 L40S，類似這樣的東西，一些比較偏中階或者說中低階的 AI server，這是他們在專注的東西。

在另外一方面，像以前為什麼會有大型的代工廠跟工業電腦廠會分庭抗禮呢？這是因為當你今天去下單，如果你是買個幾百幾千台的話，你就是直接找這些大型的代工廠。但如果說你要買的東西，就你一個辦公室可能只需要用五台之類的，那你去找這些大型代工廠，他們可能不願意幫你開案，他們可能不願意賣你。所以你就去找到這些工業電腦廠，然後讓它去幫你開這種少量多樣化的東西。那因為它是特地幫你開案，要去符合你的需求，所以一般來說，它們的毛利數字會比大家所認知的 OEM 跟 ODM 來得高，它的毛利是比較好的。那很多這些 OEM、ODM，他們本身自己也有去養一些工業電腦廠，有去投資或甚至把它買下來，我全都要的意思。但是其實是各司其職，有些是負責大量的，有些東西是負責少量多樣化的。因為少量多樣化的關係，價格一般也就比較漂亮。

那我覺得我應該更嚴格地去定義這件事情，就是我認為其實在現在 edge computing 這個話題，edge computing 其實非常廣，像你的手機也是一個 edge computing。所以我比較講的 edge computing 是講說，在可能醫院診所、辦公室、律師事務所、會計師事務所，它們的機房裡面去放一個 AI 伺服器，這樣的劇本有可能會更加快速地實現，比大家想得更早。最重要的原因就是因為 AI 模型的大幅降價，外加開始更多人往這個方向去做開發，於是去部署自己的 AI 伺服器開始變成是一個有誘因的事情。因為當然大家會想說，你東西直接上雲就好，可是問題是很多東西是不能上雲的，那是有機密的，或是有病患的隱私、你客戶的隱私、被告的隱私或什麼的，這些東西你是沒有辦法直接讓它跑到雲端去的。所以如果說你還是需要去槓桿一些 AI 的能力的話，你可能去找一個開源的模型，然後直接放在你們的機房，那這樣東西就是留在自己的地端，就不需要上雲，這個東西是有誘因的。

可是要了解到的是，因為現在等於說是開始去往 edge computing、往 reasoning、往 inference 去跑，但是不代表最後的贏家一定是這些 IPC。IPC 只是一個很容易想見的答案，但是不代表它是唯一的答案。IPC 他們最大的一個敵人是誰呢？就是 NVIDIA 之前推出來的那個 GB200。而且 NVIDIA 那個 GB200 可能不只只有一代的機型，它說不定會再繼續往後推，或是在往上拉一個規格之類的。這些東西其實會直接變成 IPC 的一個競品。當然你會講說裡面有東西不太一樣，但總之這東西也可以放在你的學校單位、辦公室、醫院診所還是那些地方，然後你要把模型部署進去，完全可以辦到。而且 NVIDIA 給一個非常好競爭力的價格，就是十萬塊，然後裡面給好給滿 RAM。那 RAM 給得越高，在推論的表現就會越好。這是一個非常非常好用的機子，就是你光是看它的 spec，你就知道說它有很多的應用機會。所以我們可以從這邊了解到說，IPC 未必是直接受惠的對象，因為 NVIDIA 也開始去針對這些比較少量採用，或者說是預算沒這麼高的客戶，去開發一個適合它的機種。

而且還有另外一個要注意的點是，像現在它推出來的 5090 顯卡，這個顯卡本身，你可以想像，今年要打遊戲的話，你不用買到這個 5090。那時候跟大家分析過，你只要買稍微低端一點的那幾個型號就可以了。你買到這張的，有些是直接把這個當成是 AI 卡來做使用。所以一些消費級的顯卡其實也會變成是對手，特別是在 DeepSeek 之後，不只是海外的一些公司要去內捲，連中國自己都在那邊內捲。像智譜 AI（Zhipu AI）就在宣稱說，他們可以搞出一個又再更小、又再更便宜的模型。那如果最後面真的是又小又便宜的話，你還真的需要這種中間過度的某個 server 嗎？那個 server 其實不便宜喔，一個可能也要幾十萬、百萬這樣走。你還需要這個東西嗎？不一定。你搞不好就是直接用消費級的顯卡，你就可以把 AI 部署在你的終端，就是一台筆電。在筆電完全不要聯網，它們網路都不接，Wi-Fi 直接把它關掉。這個就是我們拿來存東西，或者是我們拿來做一些 AI 槓桿、去做使用的一個終端，我們就全部都用在這個地方。在一些單位，說不定這就是一個解方。它根本就不需要去買那些伺服器。所以我強調，我相信這個邊緣運算的趨勢，在這邊已經正式地拐彎，就加速然後開始要往上衝。但是不是只有用 IPC 才可以去做好這件事情。IPC 它是一個選項，同時，相比之下 GB200 也是一個選項，再來一些消費級的顯卡也可能是一個選項。因為現在針對讓 AI 模型變得更小、更有效率的一個發展是勢不可擋，是衝得非常快。所以我相信，之後你電腦只要有相當好的顯卡，也不用說真的頂好，就相當好就好，它就可以拿來做很多 AI 的使用。這個應該是在接下來的一年內會看到的新趨斯。

所以這邊稍微的跟大家分享一下。再來，Amazon 也開出了它們的伺服器資本支出（server CapEx），所以就變成說大家都已經開出來了。Amazon 是 105 billion，Google 是 75 billion，Meta 是 65 billion，Microsoft 是 80 billion。這意味著什麼意思呢？就是說大家沒有要踩煞車的意思，大家還是要瘋狂投資。所以，雖然前面有 DeepSeek 橫空出世，但還是符合我們的一個猜想。當時給了一個結論是，雖然它變便宜了，可是變便宜了，同時可以代表的是用的人就會變多了。所以一來一往，變便宜了，你以為說大家就不要去做軍備競賽，沒有，因為用的人變多了，流量變大了，需求變大了，所以他們可能因為這樣子說不定還要買更多的東西。目前我們從巨頭的 CapEx 就可以看出這樣的一個故事。

所以在短期內，我相信一些 AI 伺服器相關的公司，我們先不去討論它的股價、rerate 相關的東西，我們就單純在講說它的 earnings 應該是不會受到影響，甚至有可能還有加速。只是按照慣例，因為股票是一個很賤、很神奇的地方。就是我們在過去分享的一些案例，最經典的就是那時候的 IC 設計三雄，它營收一路往上開、EPS 一路往上開，可是股價其實已經開始跌了，然後等到它開到最高點的時候，股價已經只剩下一半。這個就是 rerate 的一個魔力，外加市場是提前反應，它搞不好會提前反應兩、三年之後的事情。所以這個週期說不定可以走兩年，但它如果想要去反應三年、它去反應說之後的下調，那都是有可能的。所以針對硬體，你現在要去處理這些東西，它不是這麼單純地是去看一個短期的 CapEx，然後就可以講說我這邊就可以無限做多。即便看到這麼好的數字，可是這個數字可能是在大家的預期範圍之內。特別是這些數字開出來之後，如果你注意到相關的公司，就是也會直接受惠的硬體，沒有立即都噴的話，那就代表說這個數字其實超多人都已經有預期了。反而後面只要任何的 miss，可能就會出狀況。

所以這邊也稍微的跟大家更新一下。那稍微分享一下我自己在後面的一些看法。當然，目前手上還是以多單為主，也沒有考慮要去放一些空單，可是已經開始有去做一些風控的做法。像我自己在美國的話，目前超過一半以上都是軟體。那硬體的話，就是有一些 chipset 的廠商，有一些 IC design house，也像是可能 NVIDIA、Marvell、Broadcom 這些都還是持續地有拿著。但自從 DeepSeek 出現之後，就一直是有設著 trailing stop 在那邊。設的 trailing stop 不是說會要一鍵清倉，因為這不是我的風格，我的 trailing stop 可能有些是會把它賣掉 20%，有些是設定賣掉 50% 之類的。反正就是都有設定一個假設打到就要出去的位置。那一般就是會設在可能很明顯可以看到下面有一個下緣、下緣的附近，但不會完全地設在那個完美的下緣，因為那個地方很多時候是拿來洗別人的。所以在硬體的部分，我就有做這樣子的東西。那軟體的話，我自己還是會傾向說還沒有結束，軟體如果說開始有一些拉回、有一些崩跌的話，應該都還是會繼續站在買方。

在美國是這樣規劃，那台股的話軟體的比例是相對少的。那其他部分是一些台股的供應鏈，但是也跟這些 AI 的 hardware 是有點距離，不是完全靠在上面的東西。有些可能是像一些先進封裝的類股，有些可能是一些網通的類股，再來有些可能是 CPO 相關的類股，只是不是很光通那一邊，我沒有買到很光通那邊，還是買在偏 IC design house 這一邊。那在我的看法，就覺得這東西目前是可以持續看下去的，因為它並不是在 AI hardware 的一個熱區，就是我又想要去閃一些現在可能是熱區，然後可能是有很多散戶淨流入的一個地方。

在過去一段時間也看到高盛（Goldman Sachs）有一個報告出來，就是他們有一個知名的研究員，大概就是每隔幾個禮拜就會發一份報告。那是有提到說，在 2 月的交易日才沒幾天，這段時間內就有兩天是創 COVID 以來，也就是五年以來的兩大散戶淨流入，然後去買了一些這些 AI 的 big names。當然不是在講說散戶絕對是錯，只是一般來講，就是在短線上開始有一堆散戶在買的時候，就是有機會又要見一個回檔。剛好搭配我們對川普的認識，就是急跌之後買一點，之後覺得沒事的時候看反彈，彈一段時間你覺得真的安全、想追的時候，他又再給你搞一個「我們再談個關稅」，今天那個墨西哥總統又怎麼樣，就會應該看到很多這樣跳恰恰的行為。所以剛好就滿符合，反彈了幾天之後，又一堆他媽的散戶直接衝進去，就覺得很害怕，我就覺得很害怕。

那只是我不會去看到這樣子的訊號，就提早去可能把它手上都丟掉，或是去加空單，因為現在的氣氛還不太像是那個樣子。只是該放的 trailing stop，就有放在那邊。其實即便看到這樣子的一個東西，也不用太擔心，因為同樣一個研究員，他在後面有寫到另外一段是，就從下禮拜開始，就是一個可能很大型的 stock repurchase，這些公司要開始去做回購的一個季度。那回購股票本身就是一個推升股價的動能。所以有大量的散戶進去，那後面也有很多公司要回購，說不定這個就是一個很強大的買盤，有望把整個 index 或者說相關的股票再一次推出去。

那只是因為看到有大量的散戶流入了，外加跟他前面講到的這個 AI CapEx，它其實是兩個面向的東西。一個面向就是我們知道說，針對硬體的投入還是會持續地進行下去；那另外一個面向就是，雖然他們去投入了大量的 AI CapEx，可是其實不代表他們立即地就可以從 AI 上面賺到很多錢。所以就注意到有一些巨頭，它的股價表現其實已經軟一陣子，那這個很有可能就是市場去投出的一個懷疑票，就是不太信任，不太覺得大量支出可以在短期內幫你賺來一些獲利。

當然我們如果說冷靜下來，或者說我們去談夢想的時候都知道說，你不要這麼短視近利嘛，你要看遠一點。可是就如同上集跟大家分享的，因為科技是有循環週期的。這些股東們他們大家也知道說，長期來看那可能會是好的。就像不知道哪位先賢講說，長期來看我們都死了，所以很長期的東西，我們不用去想到那些東西。我們先看可能我們可以掌握到的、比較近的東西。那我們知道說這是一個賽局，所以你必須要持續地投入，因為它只怕輸了，它不怕說丟太多錢，然後證明是 overspending。但這個是可能領導層的一個想法，但股東這邊的想法不一定是這樣。也就是我們還是回到那時候去聊 DeepSeek 講的一個潛在的可能性，就是股東，他不一定會直接去阻止你去做這些 expenditures。可是他有可能會開始去問你說有沒有一個更便宜的選項，或是他們自己可能本身就會去找一些更便宜的選項。再來就是因為錢還是這麼多要丟下去，但同時，如前面所說的，AI 的 model 可能變成是一種大宗商品、commodity，那更代表了可能沒有辦法在很快的時間賺出他們要的錢。大家可能本來想像說它的 ASP 多少，大家可以拿多少毛利，我們可以賺多少錢，然後才發現說沒有，這個模型的競爭還會更加地加劇下去，所以會更加削價競爭。

我自己另外一個設定的觀察指標，除了在硬體這邊我會放 trailing stop 之外，再來就是我會看這些巨拓。我覺得特別是 Amazon 跟 Microsoft 還有 Google；Meta 還好，因為 Meta 有其他的業務去支撐它。那這三個東西如果說在未來一段時間，有注意到它的走勢是相對疲軟的話，我不敢講說這種東西會出現一個大型的 rerate，可是它有可能就變成某種程度的死錢之類的，就停在那邊。那如果這樣子的話，因為我自己手上有一些巨頭的股票，我就會考慮說把一些巨頭的股票給移出來，然後去參與一下市場上可能是比較主流的一些族群。也就是自己在押注的東西，因為就 Peter Lynch 講的東西，砍掉了雜草，我就灌溉鮮花，類似往這個方向去走。那之所以這樣做的原因是因為，當然我還是相信這些巨頭長期來看是不錯，所以還會留一些持股。那只是，不知道，就是加上整體的大盤的位置，外加其實從今年年初，那時候有一個聽眾說他要賺錢嗎？我就說我感覺今年應該沒有這麼單純。雖然你手上的東西很爽，可是我就覺得沒有這麼單純，特別是過得太舒服，一般就是有問題。

所以有可能是這樣，就是搞不好軟體噴一陣子之後，就大家一起跌倒、一起修正，然後之後進入一個全面的 transition，就是換成是下個階段的東西。現在可能是在一個轉移階段，已經很明顯看到資金往那個方向跑了嘛。可是如果有更多資金要再往那個方向跑的話，那勢必要從一些東西領出來。那從一些東西領出來，有時候就會帶動大家一起下去。我是怕有這個大家一起下去的劇本，所以會選擇去做一小波的汰弱留強。也就是，有些比較弱的東西、不會動的東西，我就會選擇可能稍微去動態一下。但這個要稍微再觀察一下，因為就根據這個研究員的說法是，除了有散戶在買之外，也有 repurchase 的力量。那如果 repurchase 的力量夠大的話，有推，那有漲就沒事，大家都講有漲就沒事。

所以這邊我會放一點技術面的色彩在裡面，然後接著就是去搭配，如果說有注意到川普他又準備要再出招的話，那可能就進入下一次。反正我已經預言過好幾次，那也正式發生過一次了，就已經演給大家看川普的股怎麼樣玩。那如果是之前 2016 他上任就已經在市場的人，應該已經非常熟悉了。那只是現在就再一次去經歷一次。當然它一定會有一些細部上的差距，可是我覺得大方向的邏輯是不會改變的。所以就會往這個方向去，就搭配川普的一個喊盤，然後當成是每次喊盤之後掉下去的東西，我就順便去做一個汰弱留強這樣。那有些東西如果打到 trailing stop 的話，我就會移去相對強的東西。

在接下來，我可能會偏向，因為在前陣子跟大家分享的一個概念是「多做多錯」，所以我其實一直趴在軟體等很久，然後等到我現在重回探海，就是我已經等很久了。但現在可能因為再一次回來後，就相對積極一點，我就要去觀察一下現在檯面整體的變化，然後立刻去做一些調整。那一樣，我是跟大家分享我自己的心得，那大家要怎麼做是大家自己的事情。因為每個人的配置、持股跟心態、資金的量體，跟開槓桿的比例一定不一樣，所以不可能是可以一言以蔽之的。只是分享自己的想法，那說不定可以跟大家的想法去做一個碰撞，然後大家可以有辦法去規劃出更好的一個策略。這邊稍微跟大家分享一下。

好，那接下來我們進入 QA 的部分。

第一位，FrediMercury6666

「祝林口以凡生日快樂。主委老公你好，祝在林口的以凡，aka 下單達人 aka 下訂的人 aka 檢舉達人，跟我一樣是您的聽眾。雖然沒有像我一樣每集都聽好幾遍，但會認真做筆記學習，是個勤奮好學又可愛的小寶寶。想對他說，我很珍惜跟你之間的緣分，也請多指教。請你用他最愛的諾亞奶音，祝他 2 月 26 日生日快樂，順利面試上心儀的公司。另外用喝斥諾可樂的聲音，告訴他：『不可以，不可以吃雞之類的飯，好了一口，就一口。』」

我真的是這樣喝斥我兒子，只是我在最近幾天，我已經開始不會去喝斥兒子，我稍微就縱容他一下。因為他就要開學，可以感覺到他的心情不太好，他已經拒絕出門好幾天了，他就是不要出門，他只想待在家、他只想看電視、他只想躺平，而且他躺在沙發上的姿勢跟我一樣，所以我看了覺得還滿心痛的。那再來就是我注意到，就是當我今天對兒子去施加管教，當然我們還是要管教，這是一定的。就是我每次管教完他，他一段時間就不想理我，他就不想給我抱抱。我現在給我抱抱，我說：「爸爸沒有力氣，爸爸要死掉了。」（用奶音說）他就不會過來。所以我最近比較少去喝斥他，等到他可能開學之後，心情調整好之後再來喝斥他，該管的也是要管。那我們祝他 2 月 26 日生日快樂。

我是肥迪，6N 測試，34。

這個是我認識的。下面一位。

林欣

「主委講多久，我就聽多久。主委您好，幫我跟住在日本的二姊姊，2 月 10 號生日快樂。妹妹在等你回來一起吃遍好料。去日本發現二姐夫都會聽主委的節目，請幫我跟姐夫說，請記得帶壽星去吃好料喔！」

帶去，趕快帶去。日本的好料是真的滿多的，我覺得日本是一個很屌的地方，就是你隨便進一個餐廳，都很難被雷到，非常誇張。就是怎麼講，就是整體的平均水平是在一個很高的地方，很屌的地方。下面一位。

大安林又嘉

「大安林又嘉，我們今天台股前三大持股是健策、智邦、奇鋐。孟工有什麼看法嗎？」

不要這樣，自己不是在報明牌，你有沒有注意到，很多標的我在講的時候，我都要閃我自己買的小鬼股。即便我有操作心得想跟大家分享，可是我就想要閃，因為我就想避免一些麻煩。但你都來問了，有問必答，我們就聊公司，不是在聊股價。

健策的話，健策就是散熱片第一猛男。目前在市場大家說 2.5D 有可能要在一些地方去跟它學，可是無論如何，我覺得健策一直都是我心中的散熱超屌的猛男之一，而且它卡的位置，它的那個 heat spreader 是非常厲害的，那個不是說什麼每個人都可以很輕鬆做進去的東西。那只是在過去一段時間，我們有注意到台股的散熱都在資金撤出中，所以你目前所遇到的事情，有可能是資金整體撤出的一個現象。但其實如果你拉長起來看的話，表現得非常好，後面還是有很多新的故事有望展開。

那奇鋐也是類似的東西，奇鋐、AVC，AVC 其實在整個 server 裡面能見度都是非常高的，所以其實他選的東西，這兩個都是很頂尖的散熱股。那在智邦的話，在最近的故事比較多，智邦整體比起來應該會比這兩個再相對強一點，在後面的應用方面的東西。因為智邦是本來就是一個交換器很強大的公司，那在 AI server 其實也是幹了一堆東西，那在後面的成績，過去的幾季已經開始有在 ramp，那後面應該會開出一些很不錯的成績。一樣我們不是去針對股價做什麼東西，我們是講說產業面的話，就智邦後面的一段時間應該會表現蠻不錯的。那散熱的話，就是目前市場上很明顯可以看得出來說，這個資金的偏好有開始轉移出去，要稍微注意一下，就是我們前面講的 rerate 的一個東西，要思考。下面一位。

WiNi_wini

「AVC。想請教一下，雖然現在 Tesla 的重點應該是在 FSD，但畢竟 FSD 的載體還是在車子上，在不考慮跟其他廠合作的前提之下，如果說交車數據持續地往下，會不會可能是小利空嗎？那另外，昨天回去看我們動主播噴粉絲的精華，好像以前的味道回來一點的。」

這個我很高興，也就是如果說國動再一次要搞到腦充血的話，我也會再一次當他的忠實觀眾，因為我就是想要看他發瘋。後來因為他不打 LOL，他不打 LOL 之後，他發瘋的頻率又變很低，所以後來就比較少看一點。

那再講說 FSD 如果沒有趕快去跟別人合作的話，會不會可能是一個小利空？有可能，但這個就要看市場如何去詮釋了。那從上次的交車數據，就是看起來是不太好的一個數字，可是市場卻沒有做太大的反應。就呼應到我在幾年前就跟大家講說，其實 Tesla 的交車數據後面你不用太認真去盯著它。因為其實，當然有些東西不好直接說是為什麼，但我總之說，一些公司它在可能比較新的時候，剛剛推出某些東西的時候大家不知道，可是到後面就幾乎都是全開圖的一個狀態。這個工廠的坪數是多少、大家產能做到怎麼樣、它什麼時候要 taper off，那再來就是說它在上海廠，上海廠有一堆專家會議都可以告訴你說他們的車子是要做幾台，那再來就是可能哪些車款要推出、有什麼改款的項目，就絕大多數其實都是有辦法被 cover 到的。在這個交車的數字上面，真的就是已經看到太多，就基本上每次都大概落在自己的預期範圍內。所以我才跟他講說，這個數字不一定是影響重大。

那你也在它開了一個交車數字之後，然後很多人講說因為 Elon 在他的電話會議裡面罵髒話、吹泡泡，吹到這個股價就不用跌了。當下是這樣一個狀況，但你有沒有想過說，其實不是因為他吹，所以那個數字就已經很多人都預期到，而且大致都預期到，所以沒有變化。反而大家會直接就他的電話會議的一些說法，然後去做一個反應。就我目前觀察到的狀況是這樣子。那你說，當然因為車子的數字一定要是好的，才有可能會去，畢竟它這個車子還是它的本體，但是它這個公司是不只是車子，它可能去推動說 FSD 的軟體訂閱收入會更高。但其實目前市場在看它，它不只是在看它的車子的部分，也有在看機器人，像 Optane 的東西。雖然機器人在未來的幾年，有個幾萬台已經是一個 better than expectation，就大家就已經覺得這個數字是很好。但你就看一下台股這些機器人股，噴到爛掉，就市場現在是真的很喜歡這個東西。那其實它在機器人裡面用到的技術，會跟它在車子裡面用到的技術滿多是重疊的。就要說在訓練方面，可能都是使用 Dojo；然後在這個 inference 端，也就是車子或者說機器人，可能都是使用 FSD 的晶片，都是共用的。

再來就是 Tesla 這家公司，它現在有個特別之處是之前跟大家提過，就是在我們現在看到的一些科技的巨頭或是一些軟體公司，它們走向的一個方向都是比較偏向是語言模型的處理，主要都是語言。那一些多模態的可能會弄到一些圖片跟影片，可是 Tesla 它是一個 real-time 的東西，它是一個實時拍攝的，像是自駕車的影像的資料。這樣子的東西呢，它其實在大量的累積之後，搭配它的 Megacube，其實 Tesla 是有可能在後面會搞出一些東西的。這個東西我們現在沒有辦法很明確地去定義出它是什麼，但它是在目前全世界首屈一指的，有大量的資料，不管是在這個車用相關的東西，包括路上的交通、一些變化、一些天氣，然後一些偵測，它都是有超多的。你就想說，每輛車子就是一個感測器跟錄影機嘛，有超多的 data 在那邊 train。那這些東西呢，都是會直接放到它的機器裡面去做一個使用，不說什麼完全可以直接丟進去，可是你要知道它有大量這樣子的一個數據。所以其實市場有蠻多資金是在交易這個東西。你看一下台股相關的機器的股票你更傻眼，就幹什麼，噴到你媽都不認得你，即便營收什麼都還沒有進來，但就是市場的偏好就在那一邊。所以你不一定要完全地去盯著車子，你要知道其實就是這樣，就是有些你覺得超重要的東西，我就這樣看交車數據，然後真的看一個好的 data，然後最後面是上漲，就說對吧，就是因為交車數據好就上漲。

其實很多人都會掉在一個盲點，就是你憑什麼代表市場去決定說，現在市場在看什麼？沒有人知道。所以很多時候我們都要用拼湊的，那怎麼樣去拼湊呢？就是如果我們注意到有一個族群一起在動，好像假設說前面只有一些特定的軟體股自己在動，我們隨便舉例，假設只有 Palantir 自己在動，那其他軟體都沒有動，那有可能就是 Palantir 它有它獨到之處，可能是業績很好之類的，或是有一些 catalyst。可是如果說你今天是注意到說，幹，蠻地的軟體幾乎都在動，只有少部分人往下跌，那你就知道說其實市場是在看整體軟體的故事。所以如果說你可以了解這些環的話，你就知道說你可能很專注交車數據，那我就問你，請問一下現在是整體車廠、整體 OEM 的表現都很好？如果是的話，那可能大家在看電動車、在看車子這一環。但如果說不是，是 robotic 的股票表現好，那其實大家是在 trade robotic 那塊，而不是你想像的車子在賣幾台。這個可能要稍微的思考一下。但也不是代表說我這個說法一定是對的，很多時候這個市場就是大家各看各的。一個股價漲，很多人在講說是什麼理由是什麼理由。美股因為市場真的太大了不好說，可是台股有些東西是我們就是有把握的知道說，這個東西只有極少數人知道，那我們其實在漲這個東西。你今天看到進去買的那個前五大股東，看他們全部都在買這個故事，根本就不是外面媒體教學講說是因為殖利率、是因為什麼，根本就不是買那個東西。可是他們就自己也是買那個，因為它上漲的告，就是我預期這個東西是好，所以上漲，那就強制地把自己的思維帶入進去。我們很多時候是要去預防，像我自己也是要去預防自己的一廂情願，所以會去交叉比對一下市場現在的主流在哪，為什麼一直去抓主流，就是你要抓住大家都在吹什麼東西。稍微再跟你分享一下。

下面一位，全家氣氛仔

「流感好可怕。主委好，新年快樂，希望孟功能用基隆猛男加川普的語氣…」

這太難，真的沒有辦法。

「祝中時聽眾的我大兒子妞妞，3 月 6 號，括號 12 歲生日快樂。也祝他 2 月一個重要的考試能夠順順利利。那最後祝主委全家以及聽眾們都能夠身體健康，流感實在是太可怕了。」

我們祝妞妞 12 歲生日快樂，希望你的考試可以順利。

下面一位，眾和勻

「祝福各位新年快樂。請老公用諾亞奶音祝福 1962 年 2 月 6 號生的老爸，阿前生日快樂喔，全馬要破 5 喔，身體要健康喔，飯菜要正常吃喔。謝謝，祝福你新年快樂，二胎順產，全家平安。」

非常感謝你。下面一位。

吉娃娃之恨

「大家好，我跟男友都是你的忠實聽眾，感謝你陪伴我們在車上度過好多時光。祝主委全家平安，停車永遠都有停車位。也希望主委用肌肉猛男的聲音祝男友健康，工作順利。」

你用。你下面一位。

PACO_BONBONBON

「主委安安，我當兵的同梯分享自己差點變成在泳池裡的 gay，幫我打手槍，爽到我差點變成 gay，讓可以打手槍這個行為就 gay 到不行。我同梯怎麼會覺得自己不是 gay？想問主委有腦中出現畫面嗎？還有公共泳池好可怕。」

像這種狀況，就是你問我說腦中某畫面的時候，才產生畫面。但畫面其實沒有很明顯，就是一個人脫著精液跟屌，那還戴著泳帽。我不知道為什麼台灣就是媽的，每個地方都強制大家戴泳帽，每個人都戴一個泳帽，在那邊真的是媽的超好笑。然後在那邊握著那樣屌。當然我們這樣表現去講這種她媽的奇怪的東西，這個節目是你看像前面有一個 12 歲的小朋友，那你在後面就給人家灌這種有的沒有的東西。好，下面一位。

江郎才盡會開車

「臭口水怪獸要加油。主委您好，我應該是聽眾中的少數族群，剛開始聽您的節目，我的歲數剛好是您的兩倍。那你有個幫忙，在新莊 Costco 巧遇主委，但是因為擔心被當怪叔叔，因而錯失了合照的機會，下次一定會把握。聽到現在關於投資的部分，就是當下覺得有聽懂，但是後來常常發現自己搞錯重點。還是想跟你和留言區的各位說謝謝，讓我回想人生最美好的部分，謝謝。」

也就是說這位江郎才盡兄是 68 歲是嗎？對，六十幾歲確實是在我們聽眾是相對比較少數的。我們聽眾的輪廓是三十幾歲最大的宗，然後再四十幾歲、二十幾歲，然後可能就是五、六十歲，然後再來十幾歲。因為十幾歲你沒有錢可以投資，那也沒有人會聽這個節目這樣。所以十幾歲聽眾是最少，但六十幾歲也是屬於稀客。那非常感謝您的支持，那我是絕對不會把大家當什麼怪叔叔。這點我覺得我表現得還滿不錯，那其實也是很慶幸，就至今沒有真的遇到很怪，也很奇怪、很騷擾的聽眾，都沒有遇到。所以其實大家來跟我要講話或什麼都可以，只是很多時候我看起來會很尷尬，我比你還尷尬，因為我是真的不太會跟人家這種就是不熟，然後很熱絡互動的人，我比較做不到。可能跟你熟一點就好，可是我就沒有辦法去站在那邊，所以如果你不怕尷尬的話，那就可以來跟我講話。那也希望下次遇到你。

下面一位，爺爺抱著我

「節日的感覺越來越淡，有個說法過節的氣氛是大人創造給小朋友一輩子的回憶。現在幼兒園大多是過萬聖節、聖誕節這些西方節日，主委會特地帶諾亞過東方的節日，像是農曆的年夜飯和貼春聯，元宵的提燈籠，中秋的賞月？Lisa 在台灣會帶諾亞過他們家鄉特有的節日嗎？主委除了聖誕節會期待諾可被 Lisa 虐殺的聖誕樹之外，對哪些節日會有期待感？」

我們是有在過東方的節日，因為他們學校本身就有過，有幫他拍那個拿春聯，然後穿紅色子的衣服，就都是有了。那年夜飯的話，就是因為我們家族的這個年夜飯都已經散掉了，所以沒有，但還是有跟自己的爸媽吃。貼春聯也有，那提燈籠也有，學校有做。賞月的話是還沒有試過，但之後可能賞月可以試試看。

那再來講說除了這個聖誕之外，我期待什麼節日嗎？就比較沒有，聖誕是我最喜歡的節日之一。老聽眾都知道，新聽眾不知道，稍微說一下。反正簡單講就是我對任何一個節日，包括我自己的生日我都不在意，有時候自己的生日過了都不知道，老婆跟我講我才知道，原來是我生日這樣。後來之所以會很喜歡聖誕節，就是因為我老婆來到台灣之後，她會跟我講說她要去買聖誕樹。那她剛來台灣的時候，其實我們是住在一個小套房裡面，那時候還在台北，在住一個租的小套房，所以就會覺得說空間就不夠了，為什麼要買聖誕樹？但是我們還是去買一個適合那個房間的聖誕樹。那之後呢，她就是非常認真地去裝飾那個聖誕樹，然後就讓我過了一個非常難忘的聖誕節，就覺得真的非常有氛圍，該放的一些彩帶、燈光什麼都有。那後來呢，我們搬來林口。我們一開始來林口是因為就是我阿北叫我來林口住看看，所以你來這邊，這邊可以比較適合成家，家比較大。你看在台北，你那個地方如果要租金，或是要買的話都這麼貴，你看林口這麼便宜。所以後來我就因為這樣子來林口。那當我們租的地方便宜、大之後呢，我們就換了一個更大的聖誕樹。所以就變成說其實在我們自己的成長的過程之中，我們慢慢地除了自己變老、變大、變成熟、有小朋友之外，那聖誕樹也越來越大，也越做越細緻。那再來就是本來只有客廳會有，後來連房間都有。所以本身它存在了蠻多我的回憶在裡面，然後外加第一次感受到那種佳節的氣氛，就真的非常非常有氣氛。那我什麼事都不用做，她就把那個聖誕樹弄好，其實我覺得關鍵可能是我什麼事都不用做這一環，就是你有人把所有東西弄好，所以我就覺得非常非常喜歡。大概這樣。

那再來會不會去過他們的節日？我老婆只有帶我過一個節日，就是一樣是跨年，只是說他們在西班牙，就我老婆雖然是俄裔，講俄文、摩爾多瓦裔，俄裔都可以，那反正總之她還是是在西班牙長大的人，所以她過節日也是西班牙的節日。那她唯一一個比較在意的就是他們在跨年的時候，會隨著倒數，好像是吃 12 顆葡萄，把最後的 12 秒，沒有記錯的話，有點不記得。那她找我玩過一次，就是一秒鐘吃一顆葡萄，然後要去許願，就是每一秒都可以講一個東西，類似這樣，然後把 12 顆葡萄吃掉。但你有沒有想過這是多變態的事情，12 顆葡萄，就我來講會很塞，很難吞。但是我其實擔心說，我會被我噎到死掉。因為她說西班牙每年都有人這樣搞死掉。我說我不知道，那我們大概玩了一、兩年之後後來就沒有玩了。所以我們沒有真的在過他們的節日。

下面一位，翔的爺爺

「安卓仔買了蘋果留言，5.5 顆星好評。之前網友推的科幻小說《極限返航》，真的很會，有跟外星生命接觸的描寫，寫得非常好，非常感謝。」

這樣我就勢必要找來看。下面一位。

我就9

「股票綠的聽股癌。我只要股票綠的聽股癌，心境就會變得很平靜，真的是能夠反覆一直重聽的好節目。還好我一開始投資的時候，就被同事介紹了這個節目，因此在損益方面控制得很好，甚至每回大跌的時候，就很開心地加碼，真的是我的明燈，愛您。」

我也愛你。下面一位。

Miffy 與 Momo

「台中肥宅馬肥，川普在太像了，馬上留言。感謝主委大一路分享，請幫我祝福最可愛的寶寶 Lionel，健健康康長大。還有祝福他媽媽 Lora，2 月 10 號。」

那是小朋友的名字，對不起對不起對不起，Lionel 看，對不起，我以為是媽媽。哪個臭直男給我取這種念不出來的名字。就是梅西的名字，Lionel。Lionel 寶寶健康長大，千萬不要因為一個低能叔叔，下里巴人，不學無術，吳下阿蒙，學識淺薄，你的名字，就覺得這個名字不好，名字很好，大家跟我一起念，L-I-O-N-E-L，Lionel。我不是你，你啊，不要亂念喔。那 Lionel 一定要健康長大，那媽媽 Lora 生日快樂。

下面一位是皓皓不是自皓

「終於給我搶到票了。先祝孟工及各位聽眾新年開工快樂，新的一年績效長紅。最近可能睡前聽股癌的關係，昨天夢到你因為節目滿 600 集，所以決定在大巨蛋開見面會。你在 DJ 台上播歌，Lisa 抱著二寶在你旁邊幫忙按按鈕，那我還在台前拿著麥克風跟聽眾說：『大家嗨起來好嗎？』那舞台後的螢幕是由 AI 挑出來最適合目前音樂律動的 K 線圖，隨著律動唱唱跳跳下來，有夠嗨欸。」

這個夢能成真。這個夢在哪裡媽的有夠不準。這個 DJ 台放歌，我自己是會放歌，因為大學有去打工過，所以會一點。那這個 Lisa 抱著二寶在旁邊按按鈕，這個就不可能發生了，就連我自己有朋友吃飯，我老婆都不去，她都完全不出門。那搞到就像之前有一個說法講，有些朋友講說其實我沒有老婆，因為他們從來都沒有看過她。那再來，那拿著麥克風跟大家互動，這更不可能發生。諾可也是超級閉俗，她非常非常內向，內向到很靠北那種程度。所以很多時候我們都要刻意去訓練她，要她去跟別的小朋友玩，然後去鼓勵她多互動。雖然就如果今天哪天分享的，這應該是身教的問題，因為自己要爸媽，她就每天看自己的爸媽都歪在家也都不出去，那有時候會假裝自己不在家，自己。所以就會變成，她也知道說她要往這個方向去學習，我們應該就是要在家，所以我們也試著要帶她多去接觸一下外面的世界。但是用這種方式，就太 hardcore，應該不會發生。

下面一位，Mars_CG

「這個名字，主委大會怎麼發音？Marcux。」

今天大家都在考我的英文發音組。

「主委大您好，謝謝您總是可以在生活中分享，也給予我們許多正向的幫助。很榮幸跟主委大是同年代的人，但後來發現很多時候人生的設定似乎就是固定的，就讓玄學說的命定。小時候一直覺得過著不想要的人生，覺得痛苦。一直到前幾年回頭看，發現自己可能有將近十年的憂鬱，始終壓抑。到近二、三年突然有天頓悟，開始過著不同世界觀的人生，那是一種很神奇的感覺。跟您聽眾分享一句我的導師告訴我的話：『命運兩個字，正確應該是理解成前後顛倒的運命，所有苦過來的經歷，總有一天會連成線，形成我們想要的樣子。』所以我現在投入預防亞健康的專業人士，專注在身心健康的健身教練，持續邁向更高層級的 life coach，由內向外幫助人擁有更健全的身心靈而努力，愛您。」

非常感謝這位兄弟的分享。那有個說法這樣，我聽說，當然這個也是我在網路上看到，我覺得滿有道理的。其實人生最痛苦、最艱勞的一段時間，是從二十幾歲，就是你開始出社會之後，然後到三十幾歲，到你開始有家庭、有小朋友。因為這段時間你有非常多的人生階段的變化，再來這段時間如果說你是有成家的那一派的話，你會有很多的支出、有很多的壓力，你會甚至覺得自己喘不過氣。可是到四十歲之後，你就突然間的解脫。但這個解脫並不是說你把你的家庭跟小孩丟了，你就突然間悟到了，原來我其實是非常富足的，原來我是擁有一切。那只是因為可能前面那段時間，我們的支出又高、又要扛房貸、可能又剛買車或什麼，壓力很大，所以就覺得那段時間好像是黑壓壓一片。可是你回頭一看會發現，那段時間可能是你過最充實的一段時間。所以跟大家共勉之。

下面一位，迷惘七年九個月

「可能有點長，但希望可以給個方向。」

這個長度還好，上面的狗比較長。

「主委你好，大學剛畢業的我，是很多人口中的炒幣仔，現在已經完全退場，完全沒有感受到財富自由的感覺。這十位數的美金帶來的只有滿滿的無力感，失去人生的方向，做任何事情都提不起勁，也變得疑神疑鬼，任何人都不相信，也不敢讓任何人知道這件事情。曾經去看過心理醫生，但當下看到醫生就充滿恐懼，根本就不敢提這方面的事情。有在幾個能夠匿名的地方留言，希望可以得到一些幫助。」

所以這位兄弟的煩惱，是他現在手上有十位數的美金，那他反而失去的人生的方向。其實我是可以理解，我是可以理解。因為但我自己目前是沒有十位數的美金。那只是，這就人家說，就電動假設你一開始就把密技敲滿，這個電動就失去意義了。就你就完全不會在這個電動裡面獲得任何的成就感，就是有可能爽一個小時，那之後呢，這個遊戲時間應該是要拉 200 小時的東西，你一個小時就把它玩透了，你就根本就不想玩了。所以可能會有這樣的一個狀況。那這時候呢，我給你一個建議，因為我們身邊有幾個朋友就是做類似的事情。你財富自由之後呢，你去當交換學生，就是你就找一個地方，不管是去可能東南亞，或是去日本，或是去美國，你就是當交換學生，你去學某個東西，語言學校之類的。然後你就去當一個菜雞，你就當一個他媽菜雞，就是你其實口袋超級有錢，你其實超級闊綽、然後很富裕，但是呢，你就是要去重新地讓腳站回地上，去感受你是活著的。那最好的方式呢，就是去體驗一個你還沒有體驗過的人生，去體驗一下，去找到自己的一個方向。去談個戀愛，但是不要讓大家知道你很有錢。然後去打個工，那如果說你老闆在那邊很秋，然後滿腸肥，在那邊跟你講說，你好好工作你就可以跟老闆開一樣的車子，指著外面的那台 Lexus，你就微笑，你就微笑，你什麼都別說，就是「是老闆，我會好好工作」。你可能會重新找到人生體悟跟樂趣。

那我為什麼會給出這個感覺非常跳痛的建議？是因為我們真的身邊有些朋友，我有觀察到他們很喜歡去念語言學校。雖然我不知道這是不是某種暗號，說不定是我太淺，搞不好念語言學校是去跑趴、去嫖妓，是我不太確定。我就是注意到說有蠻多的去做這樣的事情，他們就突然間地停止他的交易工作，然後跑去某個地方去生活。當然可能在那邊也會繼續 trade，但沒有像在台灣這麼積極。然後去重新體驗那種菜雞人生，有些人還交了好幾個女朋友。所以你可能可以這樣去感受看看，就重新回到那種學生生活，搞不好就找到自己的方向。

那再來如果是我自己的建議的話，我不知道要怎麼告訴大家說可以去解決這樣的一個事情。那不然就把錢給我好了。下面一位。

愛意樂

「指明人生方向，感謝主委的優質節目，想藉此留言聽聽主委大的建議。不久以前發現老公有外遇，精神上跟各路女網友噓寒問暖，肉體上喝茶吃魚。目前還沒有小孩，請問主委到底怎麼建議？」

因為還沒有小孩，所以就直接跟他攤牌就好了。既然還沒有小孩的話，我覺得很多事情都很好處理，因為有小孩之後，老實講事情會變得沒那麼單純。再來就是你可能要考慮小朋友的感受，因為小朋友說不定非常喜歡爸爸，或非常喜歡媽媽，我非常喜歡你兩個在一起，那都會讓你們的一些判斷變得可能相對的困難。但既然都還沒有的話，就直接攤牌，要求解釋。那如果是解釋是不滿意的，或是心中有疙瘩，就直接分開就好。因為沒有小孩真的就，我跟你講其實沒有小孩的婚姻，就跟男女朋友在我看是一樣的。下面一位。

大家都叫我仙女

「財神到財神到。主委大您好，我古癌已經第四年，已轉忠實粉絲。男友是個很保守的投資人，將價值投資奉為圭臬。每次我認真看盤，就在我的朋友的碎碎念的時候，『all-in 大盤就好，不要殺進殺出，因為 80% 的投資者都輸給大盤。』但我都是用自己的錢投資，去年 300 萬左右的本金賺了 100 多萬，也因為深入去研究這個標的，實時非常有成就感跟收穫。台股認真當沖一天也從幾千塊到一天幾萬塊。雖然溝通好多次，這是我興趣和副業收入，又不是花他的錢，很想賭注男友的嘴，但又不想讓男友看我的損益，這樣還有解嗎？非常愛你。」

我幫你男友查一下，就是台灣 50 的一個表現，其實大概就 30-40%，所以你男朋友會這樣嘴你是很正常的。他覺得說我什麼都沒有做，我也是這樣的一個報酬，你做半天你只有這樣子的報酬。好當然其實當然，我用自己本身是主動派的，所以我可以完全理解你為什麼想要這樣做，我也會支持，並且是認為說你應該要繼續下去，只要你在裡面獲得樂趣。那同時不能夠自欺欺人，隨時要一直跟大盤比較，要去找一個 benchmark。如果說這個 benchmark 就是你把錢他媽的定時定額丟到那裡去，那你為什麼不要直接放在那邊？就是這是一個很簡單的選項。

當然實際上我也理解，就是其實到最後你會發現，就不要跟太多人去講你在做什麼事情。那身為播節目所以很好笑，很諷刺的，就好像說媽的，一堆莫名其妙不認識我的人都知道我大概帳戶怎麼樣，因為我節目會聊我現在在做什麼，大家在幹嘛，所以大家自己看得出來。那有些人還去挖掃台灣的一些那種股票什麼大股東，看你的名字，所以好像我是蠻透明的。可是實際上我跟大家講，我後來都沒有再跟家人去聊投資相關的東西，沒有辦法，你真的聊不起來，你真的聊不起來。再來就是可能知道你聊起來，那你證明你可以的話，大家就會開始問你一個問題，像我最常被問到問題就是「可不可以幫我代操？」朋友啊、家人啊，一直這樣講。就是他們可能一開始先跟你帶嘛，跟他話一直講說，可是我到現在是沒有去代操任何人的任何一筆錢，因為就覺得很麻煩，我不可能去做這樣的事情。而且變成是，那我就再一次回到打工仔嘛，我就是不想要打工，我怎麼可能再去幫別人打工？所以就是你要知道這件事，就是有些東西是你不需要跟家人分享，有些東西其實不需要跟家人分享。只要跟家人說我在幹嘛，你大概知道，那今天假設說出一些意外的話，哪邊可以找到錢，我覺得這樣就好。你有些東西不用多說，因為家人，不管是你的男友、老公、爸爸媽媽、兒子女兒，他們不一定可以完全理解你。你們是，怎麼講，就剛好是一個家庭湊在一起，可是不代表說你們會聚在一起，因為你們所有的面向都契合。你們可能只是因為，不知道你貪圖他的美色，他貪圖你的身體，搞不好只是這樣子。跟說你他媽你喜歡投資、去買什麼，不會，一點關係都沒有。所以你跟他講這麼多幹嘛？很多時候你講越多，衝突越多，就專注在你們可以互相接受的東西就好。反正我錢是我的錢，你的錢嘛，我們都有在為這個家裡貢獻就好，不用講太多，真的這樣。

好，那這集節目就先聊到這邊。ㄅㄅ。