股癌逐字稿 EP538：🐟
逐字稿內容
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不知道大家最近過得好嗎？先跟大家分享一下我自己，過得不太好，快死掉了，這一波太可怕了。這一波美股，我就想去問一下美國人，幹是不是不會做股票？到底是怎樣？你這麼多貨要倒，你前天不倒、你他媽的昨天不倒、你今天倒，你每天狂倒。你既然知道有這麼多貨要倒，為什麼前面不要趕快一次把它倒一倒？為什麼要搞到每天他媽的只要醒來就開始倒股票，盤稍微拉一下，NQ 摸一下，直接又插水又摜下去，到底這些人是怎樣？這些人是瘋了是不是？就到底是發生什麼事？
像這樣的一個快速跌幅，當然過去也是看過幾次，但這一次我覺得特別瘋，這次我覺得可能是五年來最屌爆的一次。就是那種 Model, No Way to Go，真的是你沒有地方可以去。如果你手上是玩科技股，你可能只有蘋果，只有蘋果能撐著，那其他全部死掉，一倒就直接往下摜，所以你根本就沒有地方可以逃。像過去某種七月的一個殺盤，其實那時候 NASDAQ 跌了比這一波還多，但那時候是有地方可以逃的，而且那一波後來很快就打了一支新高。這一波我覺得我自己應該是要花一點時間才可以打歷史新高，可能要花蠻長的一段時間。
因為從這個最高點到現在，我那個 Maximum Drawdown 是直接拉了一個 20% 幾，很大的一個數字，非常非常嚇人。而且這個是在我前面有靠到軟體股，我軟體還是全身而退的一個狀態，我全身而退然後換去別的地方，我還可以他媽直接吃一個 20% 幾的回檔，我也算是服了，我真的算是服了。我就不知道到底發生什麼事情，就是真的發生得太快，真的有一點像是說，你好好的坐在家裡，你躺在沙發上，喝點下午茶看你的電視，然後突然他媽一台坦克車開進來就把你輾過去，差不多是這樣的一個感受。
所以最近這幾天，我是開始有一點憂鬱的感受。但是像我自己身邊的一些家人就想說，我發現你賠錢的時候，整個人個性變得更好，脾氣個性都變得更好，你已經沒有辦法秋條了。你今天很難可以秋條說：「老子在工作，老子在花時間研究，你不要吵我！」現在你可以講什麼？你花時間研究、你花時間工作，怎樣？你花時間賠錢，就是在賠錢，你做越多賠越多。所以我現在是個講不出話的一個狀態，每天吃飽飯就乖乖地把自己的東西收好。以前可能不一定會收好，就放在桌上說：「我要去工作了！」現在就乖乖地把東西收好，然後說：「我想出去散步一下。」就整天到那邊走來走去，還被聽眾看到，聽眾還想說：「你怎麼在那邊散步跟老人家一樣？」跟我拍照，不是老人家，我是覺得我自己快死了，我是趕快他媽出來呼吸一下空氣。
所以這一波真的一個非常非常大的一個挑戰。我相信其實如果你在這個股票市場裡面，你是有那種長期持有部位的人，這一波應該都是受到了蠻大的一個打擊。那確實是去跟去年的七月多的 NQ 那個跌幅來比較，我覺得這一波真的是沒有地方可以去的感覺，就是直接通殺，直接就殺到你老媽都不認得。
在這種突發狀況，我們的做法會選擇：首先，如果說你的槓桿倍數太高的，一定要把它降下來；如果說你已經降下來的，那最好就是還是要額外的騰一些現金出來。那這個現金的比例就非常看個人，以我來講，我現金大概拿到 20% 對我來說就太多，我不會想要去拉更多的現金。那每次在大跌的時候就會聽到很多可能你們身邊的朋友都會跟你講說：「現金為王啊，你要扣現金！」但有時候這些話你聽聽就好，因為這些講現金為王的，很多時候就真的殺下來之後，他就真的會一路現金為王，然後反彈上去他還是現金為王，他不敢買就是不敢買。
所以其實最好的做法，我覺得還是要在市場裡面維持一定程度的部位。那這個部位就是看你可以怎麼樣的去承擔，不會覺得太不舒服，或是說可能晚上睡覺的時候會想，那就是一個適合的區間。像我自己就是差不多在八成左右，甚至如果我降太低，現金太多的話，因為我是一個很樂觀的人，我很怕錯過，我很怕錯過這些東西之後要再往上噴，那我沒有買進去，我的現金就變成一個很大的累贅。所以我自己在節目就基本上不會跟大家鼓吹所謂的現金為王這種說法。
在我們自己的經驗觀察上，很多時候我們會習慣是去看一個人怎麼樣做，不是怎麼樣說。那看一下自己身邊有成功長大，那個資金量就越來越大，人開始變資本家這種模式的，基本上就是隨時都會有部位在場上，你不太會看到他們會空手滿手，空手滿手那個一般都小資才這樣子搞。那這也是自己的切身經驗，因為去觀察一些股市裡面的強者，或是一些名人、偶像，就是可能大家喜歡的 Peter Lynch、巴菲特什麼的，你多看一下這些人，你看他們是怎麼樣做部位的，你就知道說，那我應該也是要往那個方向去前進。
當然可能在早期比較小資的時候，你是有辦法全身而退，就說感覺不對就可能跑，可是到後來我覺得都比較難以去做這樣子的處理，而且這樣子的處理其實意義不大，意義真的是不大。再來就是，雖然有時候你會感覺閃過一些東西，可是真正的關鍵是，那你什麼時候要買回來？很多人是買不回來的。那如果你是有這種買不回來的問題的話，那更是要小心。你可能覺得說反正掉下來我再撿，可是你掉下來稍微買一單，因為它繼續往下打折，你就會開始懷疑說：「那我是白痴在下面買對不對？」我就坐在買，然後等等可能你回神，就發現它已經好幾根直接拉上去，那個過往的價格就不見了，最甜的價格就不見了。那你最後面可能整個部位建回來，還比你當初砍下去的價格來得更高。
所以這個是我們過去會遇到的一些經驗，會知道說那下次要怎麼樣調整會更好。所以在這一波狂殺猛殺的時候，手上的槓桿先降掉，那接著我會希望也要騰出一些現金。但是以現在的狀況，我不太會再——就是已經很明顯看到 NASDAQ 在下跌一個超大的乖離——然後在這邊去把現金騰出來，我會覺得高機率就是砍在阿呆谷。所以對我來說，我會等到它出一個反彈，其實我覺得反彈將近，反彈應該很快就會出現。那反彈出來之後，就會很多動能仔會上去狂追，那這時候可能就會稍微的調節一點現金出來，然後就等待下一次的機會，這個是在接下來我打算要去做的事情。
那應該在這個階段還不會像是 2022 年去放空它，我認為還不用放空它，我認為就是先把現金扣起來就好。那有現金、那知道下一次的主流在哪、知道資金之後要往哪個方向去移動，那有東西可以買，以及有這樣的一個餘裕，其實我覺得整體的體感上會比較舒服。那這一波其實就是稍微的有一點不舒服，但還沒有到真的很痛苦，因為基本上過去兩年是太補了。但如果說再繼續往下，那開始殺到可能你 2024 年中甚至是年初的一個淨值，我相信這時候大家都會開始緊張。所以那時候如果你手上有一些現金的話，應該會感受比較好一點，至少你知道你還是有一點餘裕，那這可能是很重要的一件事情。
接下來我們就來看一下全村的希望 Broadcom，因為 Broadcom 算是在這種一片愁雲慘霧之中，唯一一個還可以在往上彈、還可以在漲上去的東西，那它給出來的一些訊號可能就很重要，就來看一下全村希望的狀況怎麼樣。那只是按照過往的慣例，就是有一個全村希望的出現，像是以過去的市場來講就蘋果嘛，蘋果可能是最近的，那現在可能有一個 Broadcom 在反彈。這兩個燈塔絕對不能夠熄滅，如果他們熄滅的話，那就就會蠻慘的啦。我覺得像過去可能在 2022 年的時候，那時候外面的東西都在狂跌的時候，有一個族群特別的強就是車用，那可是後來車用怎麼樣下去大家也知道了。反正就是燈塔它可能可以撐一下，可是如果說連燈塔都軟掉的話，那最後面就是一個全面的大逃殺。所以當然我們不希望這兩座燈塔熄滅，那我們就來觀察一下他們到底說了什麼樣的東西。
首先在 Broadcom 這邊，在跟 Marvell 有重疊的部分，就是在 non-AI 的業務其實都是不太好。那 non-AI 的業務真的已經講很久了，可是我就是不知道為什麼那個復甦一直看不到。那這其實跟我們在一些消費電子或是一些 IDM 考察到的現象很像，就是他們公司派都講說他們絕對的谷底已經到了，他們絕對後面就是要復甦，但這個復甦就是怎麼樣等都等不到，我覺得怎麼樣都是地獄期，就非常誇張。
那像前幾集的 Q&A 有一個聽眾就是問我說他去應徵 Texas Instruments 的對手，那現在他可能遇到 hiring freeze，那問說什麼時候可能這個產業會變好。那我也花了一點時間去考察了一下，因為我自己很好奇，所以像是 Infineon、NXP、Microchip 什麼的，就全部都去了解了一下。那其實我覺得就大家給出來的展望，IDM 基本上就是氣力色，反正就是：「我們要相信未來，未來就是最好！」但我看就是覺得說未來好像有一點看不太到的感覺。就是這個 non-AI 一直講說要復甦，然後一直到現在都沒有復甦，其實真的是一個非常誇張的事情。
那甚至已經開始跟一些產業的朋友在討論說，會不會其實早就已經復甦過了？就是早就已經復甦過，而且後面搞不好還要再二度降庫存，所以會不會有這樣的可能性？因為真的太誇張、真的拖太久，就是一些該有的換機潮，或者是一些零組件的拉貨。你說庫存偏低要拉貨，可是為什麼一直等不到？會不會有可能是因為在過去的幾年，就是從 2020 的供應鏈失調以來，那大家瘋狂去擴產，所以變成一個僧多粥少的狀態？就是說不定復甦早就已經出現了，只是因為大家產能都上去了、大家都在瘋狂的生產，所以就變成因為大家分到的東西沒有這麼多，所以你一直感覺不到過去該有的一個復甦。高原應該是要噴上去，可是現在這個高原就是直接往下滑、垂直下滑，那有可能是這樣的一個狀態。
那其實我們也不是非常非常的確定，那只是就是因為每次一直看到這種各家公司開出來 non-AI 的東西，都是一直很令人失望，就在覺得到底是發生什麼事？好像就說真的只能夠把希望放在 AI 上面。那確實，老實講下去觀察這些公司，如果說你去盯它的 non-AI 業務是沒有意義的，你重點是看那個 AI 業務，因為就是 AI 業務才把它估值撐在那個高檔。如果今天 AI 業務軟掉，就算你跟我講說 non-AI 復甦，我覺得還是要崩到爛掉。所以呢，就是我們只是好奇這個 non-AI 為什麼可以這麼糟糕？我一直很想知道到底發生什麼事。
但是其他的這個 AI 相關的業務其實都是維持得很好，不管在 Marvell 或是在 Broadcom 這邊都是。那 Marvell 的話，當然就是在過去一直在吵的，到底 Trainium 3、Trainium 4 後續的一些產品，實際上是 Alchip（3661）還是 Marvell？到底是誰拿多少？其實到現在都還是有很大的一個爭論，在海外的 source 跟國內的 source 其實都沒有一個定論。那其實稍微看出來的公司就認為說應該是有，特別是看到 Marvell 在開完成績之後跌下去，應該這個東西就真的是跑到 Alchip 那邊。可是其實你去看一下 Alchip 的股價也是沒有很強勢，所以有可能就是說整體的 ASIC 也去做一個估值的下調，就像是 Broadcom 前面其實也是跟著一起下調，那只是開了這個 earnings call 之後再噴上去。
那關於 Broadcom 的話，其實就是釋出了比較多正面的訊號。那過去他一直強調就還有三個 major hyperscale 的客戶，那其實是 Google、Meta 跟 ByteDance（字節跳動），那只是當然在過去的一些討論裡面，開始有人在懷疑說 ByteDance 的訂單可不可以持續下去，因為有一些禁令的問題，說不定它有一些計畫會被 cancel。只是目前看起來應該是沒有這樣子的狀況，應該還是有在持續的進行。那這三個大型客戶就成就了 Broadcom 預計 60 到 90 billion 到 2027 的一個 SAM。那 SAM（Serviceable Addressable Market）是他們自己定義出來的字眼，跟大家介紹過，反正就是他們認為說可以拿到的一個訂單的目標量，只是這裡面他們也不是說全拿，他們會拿一個 fair share，然後就是說可能自己一個還蠻不錯的一個市占。
所以呢，就是在過去的這三家客戶，我們就已經可以注意到說可以顯著的為 Broadcom 帶來未來一個強大的動能。那這次跟大家講說，其實後面還有四個客戶，那四個客戶應該是 2+2，有兩個是比較偏向說是 hyperscaler 規模比較大，那另外兩個應該也是大型的客戶。因為在他的 earnings call 裡面，就可以從 Broadcom 的 CEO Hock Tan 的說法感覺出來，他們沒有要去接什麼 startup，他們沒有要去接小生意，他們只要做大生意。
那過去我們去拆解他可能的新客戶的時候，聊到兩家，一個就是 OpenAI，那另外一個就是 Apple。當然 Apple 的話可能是比較 networking 那邊是他們在做，其他的一些主要的 compute 晶片，我們目前的猜測還是 Apple 自己做。那在 OpenAI 這邊就是它的 ASIC，那應該會用在台積電的最先進製程，這個預計是在 2026 年，我們開始會有更多的新聞出來去報導它。那到底剩下的兩個玩家是誰？到底是哪兩個玩家可以被 Hock Tan 認為說是重大客戶，然後真的在接洽中的？
第三個我們先猜了，應該會是 SoftBank and Arm，就是孫正義。那孫正義應該是這個大客戶。那前面已經有一個 OpenAI，很多人會好奇說，奇怪 OpenAI 不是要跟 StarGate 去做一個大規模的合作？未來 StarGate 可能有 70% 的算力是 for OpenAI。OpenAI 有自己的一個 ASIC，他可能也會要求說他要去 mix，就是有些是 ASIC，那有些可能是 GPGPU，那由 StarGate 去供應，他不是就已經有大量的算力了嗎？
那只是因為在我們過去的一些考察，大概在半年前有跟大家分享說，有看到軟銀還有 Arm 他們是想要做自己的 AI 伺服器，有在台系的供應鏈去問這件事情。那其實當時就覺得說，這個人真的是我全都要，他發現大家哪裡可以賺錢他就全部都要，孫先生嘛，反正有錢就是到處花，到處去做投資。所以會認為說他除了在 OpenAI 這邊可能去滿足他想要投資對象的一個算力的要求之外，他非常高機率有回去搞自己的東西，就是放在軟銀跟 Arm 這裡。那這個有可能是一個潛在的大客戶。
最後一個客戶的話可能就更多猜想了。那有些人認為說是 Microsoft，只是 Microsoft 目前我們就是沒有看到有這樣子一個狀況，目前在整個產業端是沒有注意到有大規模的合作。可能在一些 retimer 上面有機會有合作的可能性，但是一些完整的 compute chip 或是一些 networking chip 的話目前是還沒有看到。當然我們不排除未來會看到，但目前就是沒有。
那有些人可能會猜是 xAI 或是 Oracle。xAI 的話應該可以蠻確定目前是沒有，那 Oracle 的話我不太確定。那只是有另外一個客人是大家可能比較容易忽略，因為如果今天講到大型 CSP，大家就直接猜美系了嘛，但其實有一個潛在、我認為高機率的客人，就是富士通（Fujitsu）。因為富士通其實之前有跟 Broadcom 去合作去做一個叫做 Monaco 的 processor，140-core 的，那這個東西之前就是有跟 Broadcom 有合作的經驗。
那外加最近在考察上有注意到，日本可能是接下來會去買很多 GPU 或是 ASIC 的一個大國，就他們可能會有很大量的一個採購。所以可能要開始注意一下後面有沒有這樣的全球政治的變化。就是因為可能川普現在是發瘋到處打，他連自己的盟友都打。但後面假設開始，就要講他 4 月 2 號的宣布，因為 4 月 1 號是愚人節，他覺得愚人節的宣布沒有人會把他當真，他講話也很北爛。他說 4 月 2 號可能就要去宣布說到底之後他要怎麼樣去搞這些關稅。那如果這個成埃落定之後，我們可以看到，假設他是要針對中國，因為現在有一個猜測是講說他鬧半天，最後就知道要弄中國，當然也是希望俄烏去停戰，也是因為他想要把資源全放在中國身上。我們就觀察一下，跟中國到底是要交惡，還是說他是要跟他們類似是和談，然後要去降低這個 tension。
那如果是交惡的話，那就可能之後有很多伺服器就要求日本人這邊要收取，其實在產業當中又看到這樣的訊號。所以就有可能是日本人單槓，我會跑出來做大量的採購。那外加其實像富士通，他本身是有跟 Broadcom 合作的經驗，所以有可能富士通就是這樣的一個最後拼圖。
所以就大概的理一下，本來有的客戶是 Google（TPU），那在接下來馬上要出了就是 v6p，然後可能明後年是 v7p。再來就是 MTI 的 v2 跟 v3，這個是大家都非常熟悉的。再來就是 ByteDance，有可能會被 cancel 的東西，但目前看起來並沒有在 earnings call 裡面有注意到訊號，就他自己講說：「我過去的三個大客戶，沒有一個不見了。」目前是沒有看到這樣的狀態，所以先姑且相信說還是存在的。
那 OpenAI 的東西也算是非常明顯，roadmap 已經出來了。那 Apple 的話還是比較模糊一點，但是已經有看到 Apple 的 in-house server 現在做出來了，而且據說要求非常高，跟他們在做他們的消費級筆電或是手機一樣，那個跟工藝品一樣，就做得非常好，然後可能要價是非常貴的，那裡面可能有些環節是由 Broadcom 去供應。那再來就是我自己猜測的 SoftBank，以及富士通，可能是大家沒有注意到的兩個重大的玩家。
那如果是這樣子的話，我會覺得說在供應鏈上，我自己會想注意一下日系的這些 CSP、hyperscale，如果真的他們要幹大事的話，那這是可能是市場過去沒有去 pricing 的東西。所以如果你在盯硬體的，你應該現在要去看這些日系的廠商，因為其他的美系廠商我覺得都已經充分競爭狀態，所以你去看那個是沒有什麼太大意義的。
那接下來我也覺得說，在 ASIC 的競爭版圖上就已經非常的明朗，要直接跟 GPU 的老大 NVIDIA 對著幹的，那就會是 Broadcom。那這可能會是，就大家目前是共同成長的一個狀態，其實最後面就會開始競爭到此消彼長。所以 ASIC 的的確如果持續拉高，大家可能就會怕 NVIDIA 會有狀況；那反之一同，如果說 general purpose GPU 還是證明有它非常強大之處的話，那大家可能就會擔心說 ASIC 會下去。那直接去面對這樣子話題輿論的第一線就會是 NVIDIA and Broadcom，我覺得就是這兩家公司在做競爭。
那當然在 ASIC 裡面還是有其他的玩家的存在，那他們也都是同樣的重要。像是以台系來講，就是 2454 MediaTek（發哥）然後跟 Alchip 3661，這兩個在後面都還是會有持續很多的曝光出現。那在發哥這邊可能是偏向 Google 的 TPU，然後在 Alchip 這邊是偏向可能是 Trainium 3、Trainium 4 跟後續的一些產品。當然有些人會講說創意，創意因為也是沒有看到太多的東西，它可能比較不會是這一種就直接去搞出一個 compute die 這樣的東西，它可能在旁邊去做一些其他的東西。
那再來在美系的話，Marvell 也是可以持續關注的一個對象。雖然它可能前陣子是直接跌到失禁噴出來，有些人講說是因為 AWS 的訂單可能最後面證明說就不是在你這。那我的問題就是，如果真的是這樣子的話，那 3661 應該要噴一下。所以也有可能就是全面大家一起去做下調，那剩下老大的估值可以撐得很高，就類似你不會把 NVIDIA 用通常的估值去看它，有可能就是市場正在反應這件事情，就開始去定位出到底 ASIC 老大、ASIC 龍頭可能是 Broadcom。
那只是在 Marvell 這邊還是有注意到蠻多有趣的機會，像是除了這個 AWS 的合作，還是有機會可以持續看它去出來。在 Google 這邊，過去聊到的 CPU offloading，然後這個可能也是市場會後面持續關注的東西。那再來就是 Microsoft 的 Maia 200，就我們理解，Microsoft 各項 ASIC 的產品大家不用有太多期待，那個數字應該都會是不如本來的預期，就是相對的放緩很多。那以及 Meta 的 networking 這邊，也有可能是在 Marvell 自己會持續的去做。
所以就會看得出來說，可能一些比較重大的 case 未來就是由 Broadcom 拿去，那如果說 Broadcom 假設太忙或是說報價太貴的話，那可能就是有其他的快樂好朋友，就跟上面列的這些快樂好朋友，有可能會去分薄，甚至是 Socionext 有可能，反正就是這些小公司會去分掉剩下的東西，那大的肉可能就是由 Broadcom 吃掉。
所以這邊也稍微跟大家更新一下我們對產業的一些版圖。那公司是預期說，就是未來 CPU 的佔比，在 AI 這個 segment 裡面的大概是 70%，那 networking 應該是 30%。只是最近 networking 的狀況是蠻好，所以 networking 的佔比是拉到了 40%。那後面也有很多新產品要推出，Tomahawk 也要在往後面去做更新，那這個我們就不用再去做贅述。那它可能也在過去的時間有釋出，就是幫忙說這個交換器這邊可能之後會用到蠻多的光通相關元件的一個可能性，所以這也是未來的一個重大趨勢。
那只是就是我們在講光通的時候，因為這個股價很多是反應到超遠的地方，所以我們不是去針對股價做評論，我們是在講產業的趨勢。因為很多人聽到可能就興奮就要買，可是那些東西其實老實講都是已經提早反應到很遠的地方，所以我不知道到底後面會怎麼樣。其實有時候我們在市場裡面去找標的的時候，我們會想去找一個可能比較……當然它已經開始起漲或是說已經噴一段我們都不怕，可是我們是怕那種就已經噴好幾年的，那可能就是過去已經很多人都已經把錢都押進去，就是一個充分反應的東西。
所以呢，可能接下來就至少是以這一次的 earnings call 看下來，我認為說要往日本的廠商去看，因為日本的廠商是過去大家沒有充分預期到的東西。大家可能有預期到一些美系的大 CSP，一些什麼歐洲的訂單，或甚至是中東科威特的 Ooredoo，前陣子也很多人在討論，那這些東西我覺得都是充分預期。就算他們再拿出一些好消息，只要不夠好像應該都是沒有用，反而是日本可能是一個目前大家沒有花太多心力去盯的東西。所以我們就來觀察說有沒有這樣的一個國際政治變化的可能性。
當然這可能還是要等到川普看他後面到底要幹嘛。因為川普我覺得他現在真的是有點就是發作的狀態了，就是如果說你只是去針對你的潛在敵人去做攻擊什麼的，他是連自己的盟友都是很狠的打下去，所以你不知道到底後面會怎麼樣發展。而且現在我覺得在一些狀況之下，已經演變成為膽小鬼賽局。像是跟北邊鄰居加拿大，很明顯就是加拿大人根本不怕他，看得出來他們根本不怕他，他們想要跟他對幹。就連川普自己想說要收手，跟透過一些官員表示要收手的訊號，對方也沒有要收手，就是：「我跟你拚了，你要發瘋就跟你發瘋！」所以我也很好奇說這個棋到底要怎麼樣下。
最好的狀態就是，我覺得美國就不要再一次的任期之內，然後把自己過去累積的人品全部敗掉，真的會比較可惜。就是他現在做的事情，我當然理解，在商言商，我當然理解談判。就是因為我自己本身也是算喜歡川普的人，所以其實很多川粉在討論的東西我都懂，但是我覺得現在蠻多川粉跟川普本人是已經開始去往極端的方向去推了。如果真的推到極端的話，就我們自己的經驗，就過去那種 very fucking high-flying 的人，就是很紅很神的人，你一定會受到處罰，一定會有反噬的一天。所以希望他可以踩個煞車好不好？就是你很會談判，我們都知道，那只是有時候你把所有的盟友都打下去，你去修理自己的盟友的話，就不知道，就有一些新的變局可能會出現。
那往好的想，你看一下歐洲，像歐洲就有點像龜縮的，他們反而說不可以過度的依賴美國，所以川普也算做一個好事，因為歐洲人醒來了。你去看一下歐洲股市一堆都在 all-time high，歐洲股市開始動，然後歐洲開始去意識到說他們不可以全部靠美國，所以可能也是某種程度創造了一些好事。只是會認為說，川普當然他目前的一些做法我個人都還是覺得是 OK，只是就是開始往極端的方向去推，如果可以拉回來是最好的。
那最好就是把焦點鎖定在，就是最好的狀況就是可能跟盟友都談好之後，那我們會有一個共同的目標，現在到底是要針對誰？是要針對俄羅斯還是針對中國？還是要去維持一定程度？就是你要有朋友，你不能夠說什麼我沒有朋友。因為像川普的做法，因為他說朋友我都可以不要，反正一切都是利益，就連日本的安保都拿出來這邊嘴砲了。我就覺得說：「幹，你到底在幹嘛？你真的是覺得說你不需要任何的朋友？到底是發生什麼事情？是任何人付錢給你，你什麼事都可以做嗎？」這個可能是對我們來講在判斷上後面會比較難的。
但也不能夠說沒有預期到，因為其實川普選上的時候，那時候跟大家分享，就是他會開始去搞各種事情，所以你要反過來、你要反動的。那其實都還是在預期的範圍之內，這一波下殺真的蠻重的，所以可能後面有一些策略上的東西也會持續的去跟著做調整。那這邊就先跟大家稍微分享到這邊，希望大家在這個週末還有後面的一段時間都要維持心情上的樂觀。就是在股票市場要賺錢，有時候就是要先會賠錢，然後要先學會怎麼樣去吃一些回檔，因為不可能每次都是風和日麗，一定會有不好的時間點。像現在就是一個不好的時間點，去年的七月，或者是在往前 2022 年，都是不好的時間點，一定都會遇到。
那可能也不一定說是哪一個總統是怎麼樣，有時候就是說產業循環的時間到了，或是說市場的情緒開始變化，這個都是要去面對的。所以與其去怪東怪西，不如就是把自己的心情調整好，然後持續的去思考說有什麼樣更多可能的機會，這樣子可能是比較健康的一個做法。
接下來我們進入 Q&A 的部分。
### 我用ㄅㄆㄇ
> 我來了，現在是暗潮洶湧，好像清明用基佬的音，抱住福為一個在桃園許居，祝他生日快樂，那接下來大專盃最大果實順利大寶也二寶平安健康長大愛您。
我愛你。我們祝許居生日快樂。那基佬音包就是我內建的音包，因為我自己本身也是蠻愛搞基的，我會愛搞基，我喜歡去跟男生在一起，我喜歡跟男生混在一起。跟男生混在一起其實生活是還蠻簡單的，就是要鬆一下是什麼？不用想，隨便持久樓下那個什麼？隨便持續就。大家要幹嘛？不用想，電動打開就對了。晚上不知道幹嘛？要不要看電影？不用，直接開車去麗華行。所以其實跟男生在一起是還蠻簡單的，有時候在想說我不知道，就有可能我真的未來有機會搞基，就是想說跟男生在一起其實真的是無憂無慮，很單純很簡單。我每個人都需要一個基佬好朋友。
### 又慢賺大錢
> 我是癌粉來的，愛您。每次走在林口街頭上，都幻想自己可以在轉角偶遇癌大，但又怕自己像追星粉一樣，在追逐您的過程之中跌一大的一跤，撞到地板發出很大聲的「蹦」大江大海江大海。車輪身子轉著還不會打歌，學打歌，阿哥整百你整百。
我跟你講，每次行情不好的時候，開始會有很多這種發病的，就是你完全不知道他到底在講什麼，完全不知道他媽的重點在哪。
### 紅心諾亞滑雪經驗分享
> 帶小孩真的去度假村比較好，如果覺得 Club Med 不符合需求的話，可以考慮去北海道星野 Tomamu，這個我大哥有跟我推薦。除了維持一定的自由，設施也夠小孩玩，包含一個人工浪的室內泳池，餐廳選擇超級多，價格當然也很不一般。今年農曆年去住 Risonare 一晚台幣破 4 萬，住了 7 個晚上，適合對價錢無感的人參考看看。
非常感謝這位兄弟，推薦直接截圖下來。
### 姓古地方爸爸
> 忠實粉絲浩浩留言，上週看著川普表演，台積記者會，但腦海都想著癌大前幾集模仿的聲音，不自覺狂笑，許願可以用川普的聲音，祝 3 月 15 號那些人生日快樂。
下面一位。
### 下巴珠珠
> 現在 GPT-4 說掰行，可是少一位孟恭您好，感謝製作優質節目，節目中說到「陪伴孩子長大是重溫童年，及體驗另一個人生」還有那一句「如果哪天你不愛他，請不要傷害他，請把他還給我，他永遠是我的寶貝。」真的讓人有鼻酸的感覺。前陣子看著自己小孩的複製人，突然意識到這就是過去疼愛我的人的世界，祝福孟恭和家平安順心。
因為我之前講過這麼感性的話，我現在想法是不一樣。我現在每天早上起來我叫兒子給我抱，死都不給我抱，我叫他過來，他還拿東西打我。所以我現在想法不一樣，就是說你不喜歡他的話，那就拿去送別人，轉去另外一家。
### MeMe You
> 留言測試，主委你好，前幾集有聽你說 xAI 的未來發展，但我現在還沒有辦法投資這家公司，請問 xAI 跟 Tesla 會聯動嗎？另外想問 FANG+ 這檔股票 ETF 都是科技龍頭，長期投資風險要注意什麼？感謝主委解惑，祝主委家人還有老婆跟二寶都平安幸福。
非常感謝。對，你沒有認識是沒有辦法去投資 xAI。那你講說他跟 Tesla 會聯動嗎？應該是不太會聯動，但大家應該去做一個想像，就是說等到你在 Tesla 的車子裡面，可以直接有一個火雞在上面，就是 xAI 直接穿進去，你可以直接跟 Grok 對話，那台車子說不定就會因為這樣子變得更加有吸引力，所以它可能還是有某程度的一個聯動。但實際上也要去觀察一些後續的東西，就覺得說 Tesla 這家公司需要支付給 xAI 多少錢來換這樣子的服務，我們也不知道，所以這個可能都還是要再持續的觀察一下。
那再講說去投資一些科技龍頭的風險要注意什麼，其實最簡單的一個方法就是去看一下 2000 年、1980、1960、1940，就每隔 20 年，你會發現每 20 年所謂的龍頭股都長得不太一樣。所以其實我們不太能夠確定的是，未來 20 年會不會還是這幾個科技龍頭是在最前面？又或是未來 20 年搞不好會進入不知道傳產還是什麼時代？很難講。雖然你以下的角度來說很難想像，但其實你在 1980 年，那時候的 Top 20 公司，你也很難想像他之後會死掉。所以我們對未來倒也是要保持一些敬畏，就是不要太覺得一定會怎麼樣，我覺得這可能就是你要去注意的一個風險。就是你去專壓某一個族群的領頭羊，但那個族群未必在後來是最強大的公司，所以這可能要稍微小心一下。
### 我不希望 Karina 跟一個廢物在一起
> 密碼測試，有第四則留言。台積電對美投資 650 億的研發中心也要在美國設立，這是否表示台灣的矽盾被拔掉了嗎？今天有人唱衰，有些人大讚雙贏，請問癌大怎麼看？非常感謝，祝你全家平安健康快樂。
這個就是我們上集講的，那這個是禮拜三的留言，我不知道你是聽完我講的時候，還是不知道，還是說你是在我節目錄之前就已經先留言了。我是覺得上集應該算是講得非常清楚明白，就是各種利弊都跟大家分析。而且我也不是瞎挺那一種，我講說就是本來要去跟 Intel 成立一個 joint company，那個是我覺得是下下籤。那現在只是用一個投資，應該是簡單非常多，而且其實本來就會去擴大對美投資。
所以我覺得在台灣會吵架的一個主因是因為他們的腦袋只有二元思維，就是他們認為說要嘛就全部留台灣、要嘛全部到國外。可是全部留台灣其實是一個忽略現狀的說法，因為本來台積電就是在全球有去做投資。那再來就是說，去美國投資也不代表說要把所有東西全部拔去美國。
那其實在 CC Wei 跟賴清德出來講話的那一場記者會上，我覺得比較可惜，就是可能他們為了要安撫很多在一邊靠腰的台灣人，所以他就把一些我認為是不能說的事情講出來。就他要講說，其實我們那個研發中心不一定是最尖端科技的研發，可能是針對既有東西去做加強。我個人是覺得，如果今天是美國的談判代表相關的人物，我聽到你這樣講，那你完蛋，我就是要去要求你說，你那個東西一定要給我丟一些先進製程的東西，你不可以在那邊演戲。就至少我也跟你施一點壓力。
當然其實台積電是可以決定的，他可以決定他那些研發中心要拿來做什麼，那個製程到底什麼時候……舉例來說台灣假設是推到 1.6 奈米的時候，那美國什麼時候要推到 1.6 奈米？那都是你可以決定的。所以你算是有很多戰略縱深，那這算是一個相對好的結果。只是我不知道為什麼很多人會覺得是不滿意、或者是要去攻擊、或者是殺小的。
那甚至是有一些人就開始抹說什麼我是綠營側翼，這個非常感謝，前陣子被抹是中共同路人，現在變綠營側翼。就我覺得說，你好好去討論事情真的這麼困難嗎？一定要把大家蓋上一個顏色？就是你只能夠去蓋顏色然後才會討論事情？但遺憾就是我國的一些網路討論最後面會導向的一個方向，反正就是先把你套一個大旗之後，然後再去打到討論，就是很多人會做的事情。
那實際上，這時候我會喜歡訴諸權威，就是絕大多數時間我們講說不要訴諸權威，可是這時候我就會。因為覺得說如果你真的這麼懂的話，你就不會是在那個地方打工了，你就是會跑到台積電的策略部門去，或是什麼國外的智庫之類的。就是很多人給的建議其實是不用看的，就是網路聲量有很多的討論真的是不用看的。
其實我也理解為什麼有些人會想批評，因為其實也是因為看到一堆瞎挺的，所以有些人他可能不一定本來想要評論，他也想要評論。所以就是那種瞎挺的我覺得很煩，就瞎挺的然後跟瞎反對的，我都覺得是很煩的一個存在。還有那一種就是拿股價講故事的：「你看今天股價漲，所以這個判斷是對的！」那明天跌，你們就會顯得你像是白痴。所以有時候因為我們自己的隊友裡面，就是我們明明是在同一條船上、同一個認知方向的，我都會覺得說有些人可不可以趕快下船，就他們這麼笨，他們就會讓我們看起來好像我們也很笨。
那實際上我會覺得，在這個事件的討論上，他當然不是這麼單純，他絕對不是說像我今天講的：「這個就是台灣的矽盾就沒了，就要去死了！」可是也絕對不是說什麼：「這就是絕對的好消息！」像瞎挺派就是：「絕對好消息！」我直接講我們同業裡面的討論，所以我們那時候去聽到他在中東的發言，第一個想法就是，你不可能是這樣無限缺，缺到爆。現在很缺大家都知道，可是你回頭看晶圓代工，2022 也是很缺啊，那時候一堆 foundry 什麼 long-term agreement（LTA），那真的要砍單的時候都是直接砍到爆。
所以以半導體的這種週期來講，特別是 foundry，他是長鞭效應的一個末端，他當然滿的時候是很滿，可是如果真的要下去的時候還是會下去，就是不可能說什麼無限，就是要多少就要去擴更多，這個是不太可能的。那其實在擴廠的一個決策上，也是像 NVIDIA 其實在去年是要超級多的 CoWoS，可是為什麼 TSMC……他不是沒有能力可以擴更多，但是他就稍微的去管制一下，因為他也知道說過往這些客戶都曾經有 miss 過，到時候要來砍單，所以才會去要求你要付訂金。
所以其實本來就不是這麼單純的一件事情。如果我們也不是瞎挺說怎麼一定是，就是像 CC Wei 講的那個就是百分之百正確，他一定也有講一些因為他在那一個環境所以他必須得說，可能不一定是他真心話的東西。不然你去看一下張忠謀在書裡面寫的，或是 CC Wei 在一些演講裡面講到，其實他們都不太想去美國，就是很明顯是這樣嘛。可是沒有辦法，現在就是情勢逼人，然後只好這樣做。
所以我會覺得其實瞎挺跟瞎吹都沒有什麼太大意義，就是我們應該是針對事件，並就後續的影響去做一些分析跟討論，而且這其實都會改變的。就是他並不是好像就說什麼完全的移美或是完全的舔美，都要看狀況。只是沒有辦法，因為很多人的腦袋他沒有辦法去處理這些細節的東西，但之後面比較不會生氣了，比較不會去跟網路上的人嘴砲，因為反正沒有意義，你嘴越多你又不會賺更多，你就知道說你的生活已經過得比這些人好，你的判斷就是贏他們，你幹嘛花一堆時間去跟他們做這樣的競爭？很多時候就是講完之後就是這樣，如果說你選擇相信另外一邊，你就往那邊的方向壓，你真的覺得這個是台灣的毀滅，你就空爆台積電嘛，就這麼簡單。所以其實不用去做太多這樣子的嘴砲的吵架。
在我看來是這樣，那我們就只是把自己的心得分享給大家。
### 每集都會聽，分享玩具
> 大家好，很喜歡您各方面的價值觀，想請問如果遇到小朋友不想跟諾亞分享玩具的時候，你會怎麼做？（玩具是大家公共一起玩的）
像這種事情當然過去是遇到蠻多，只是一我來講，我不會去介入，完全不會去介入。除非說今天是有一個人直接在打我兒子或是敲我兒子，我才會去介入。當然如果說他只是搶他的玩具，有或是說他不想要跟他一起坐溜滑梯，他故意把他擠走或什麼的，我會去觀察我兒子的一個表現，因為我認為說這本身就是讓他社會化的一個過程。
就是你不能夠永遠都保護他，你就是最好在你可管制的範圍內去觀察一下他怎麼樣應對。就是可能一些溫順的人在他旁邊他會怎麼樣？有一些比較鴨霸的人在他旁邊他會怎麼樣？稍微去觀察他，我覺得這個對家長都會很有幫助。
但是我知道有些家長，不管是管他的小孩或是狗都一樣，他們會過度保護。你知道跑去狗公園，就是有些人就是他的狗好像很尊貴一樣，別的狗都不能靠近，靠近就要趕快抱起來就要怎麼樣。當然也有可能是他的狗曾經被咬過什麼的。有時候我覺得這種過度保護，其實對這種飼主或是說爸媽來講，你本身就是你未來只會更痛苦，而且你小朋友搞不好會很貧，因為就發現說你對他決定都是他媽的，不只是沒有社會化，他可能也不知道怎麼社會化，所以他未來搞不好過得更辛苦。
所以在我來看，我會認為說不管是帶狗或是帶小孩，觀念都差不多。就除非是有立即性的危險，或是我知道這個東西可能會造成一些不好的影響，但不然，在過程中就是你遇到一些可能比較霸道的人或什麼的，那個都是社會化的一個過程。就像在我們自己的生活之中，你也會遇到各式各樣的人，有些人就是他媽的社牛，社交牛逼症，就是媽的坐下來全場都只能聽他講話，你也想把他媽一拳灌下去，可是你最後面就要知道說，你比較習慣就是有這樣子的人，下次我給你要怎麼樣去避開、你去閃開。那其實你注意你的小朋友，他們的韌性也很強，他們也會知道，他們遇到那種搶玩具的，他久而久之也知道怎麼樣去應對他，所以盡量不要去做太多介入，就是我的一些建議。
### 客服要改進
> 五星評論，持股漲停。你好主委，想問你目前現金股票槓桿配置為何？謝謝。你會命搖到底是什麽？不知道是什麼，有些人就說什麼要在一些特定的時間留比較容易唸到。
目前的話，現金大概是在 3% 到 5% 以內，那絕大多數都是股票，槓桿是沒有。那在前陣子的曾經，槓桿高的時候會達到 1.6 倍左右，那目前是沒有槓桿的一個狀態。那接下來想要把現金拉到大概 4% 到 5% 左右，因為我覺得現在整個波動的方向很大，所以希望會有一些現金可以去做……假設有東西要及時的話，我要有錢可以買，這個應該是我後續的一個規劃。
### 被小朋友稱為麵包阿姨
> 我是忠實聽眾，來留言。先祝福老公一家四口平安健康快樂，最近像柯南一樣走到哪也都可以聽到意外跟死訊。知足常樂。之前留言來詢問後選擇離婚，擁有監護權、事業轉型，小孩前陣子剛辦完周歲 party，覺得有女萬事足，完全是努力的原動力。謝謝老公的出現，讓高雄的我也能夠像有個股友分享一樣，空中陪伴做股票。
OK，所以你的意思是講說，你之前曾經來問過我可能關係上面的東西吧？那我必須講，我這邊比較靠北一點，基本上我都是勸離不勸合，因為我覺得合是不需要勸的，但離很多人是沒有那個勇氣去做。所以一般就是先勸離，因為先讓你回歸到自己最單純、最核心的一個樣態，接著去思考說我要把什麼樣的 add-ons 加到我的人生裡面。
有時候是這樣，這是真的先去蕪存菁，先把東西都砍掉，然後再思考到底什麼東西是你需要的。所以我不知道，我還是覺得壓力有點大，因為有時候當我的一些說法可能造成一些人的生涯的大改變，像這個是好的，它是往好的方向去，我會覺得很高興。可是如果是壞的怎麼辦？我就覺得我可能害了你。所以我真的講話後面都越來越小心，我只能夠講我會怎麼做，那大家會怎麼做其實還是要自己去做思考。也非常感謝聽到你的好消息。
### 沒有結果的結果
> 覆蓋現金卡，結束這回合。孟恭大您好，上次您提到改成坐著尿尿，那我想請問，原本上大號的時候會把褲子跟內褲脫下來掛在掛鉤上的人，如果他改坐著尿尿，那他會把褲子跟內褲掛起來嗎？另外在名偵探柯南黑鐵的魚影裡面有提到，因為 server 需要大量的散熱，所以直接把基地建在海裡面，現實中有可能這樣子做嗎？謝謝，祝平安順利順心。
非常感謝。不然你現在給我很大的一個視覺跟想像上的震撼，原來在公用浴廁裡面的掛鉤是有些人會把褲子跟內褲掛上去？殺小！我以為正常拉屎不就是褲子跟內褲就脫到你的膝蓋或是腳踝之類的嗎？真的有人會全部脫掉，然後就下半身是光的這樣掛上去？OK，我不知道原來有人會這樣子做。其實很多時候在我們都 Q&A 我真的都是很驚訝說，原來世界這麼大，無奇不有。這樣有人這樣做，我越來越有兒子的樣，而且我兒子也不會全部脫掉，兒子就是會脫一半，就小朋友不都這樣？可是全部脫掉掛鉤，這個……老實說蠻屌的，這真的蠻有創意的。那對，當然理論上它本來就是會全部脫掉的，那今天一樣要進去那邊，它可能也會全部脫掉，這樣就會變得有一點麻煩，我認為是有一點麻煩，但不知道也是他媽的什麼鬼怪的問題。
然後再講說，現實上有沒有可能直接把 data center 的這個伺服器機櫃丟到水裡面？有，微軟就是做過這樣子的計畫，但就我理解它已經把它 cancel 掉。它有去試驗過，然後說什麼效果很好，只是裡面有些東西壞掉要換什麼的就會比較麻煩一點。它是用一個反正就是金屬艙，然後裡面打滿某種氣體，就整個直接丟到海裡面去，他們就有做過這樣子的一個實驗。
### 中年大媽的客家話
> 我是新竹客家人，常常被人笑我的國語客家腔很重，他人很容易辨認我的聲音。請問你是哪裡的客家人呢？我是中年失業婦女，某天早上下著毛毛細雨，送完小孩上學，接著去附近的公園操場慢跑，那邊聽著你的節目。你的節目含金量很高，除了傳遞金融知識，聽眾無論寫什麼問題給你都很熱情的回答。我又講幾句客家話，聽起來更加親切。
我們感謝這位 CM 小姐來這邊留言。我是苗栗市的客家人，那應該是我自己一半一半，就是我爸爸是客家人，媽媽是花蓮的閩南人，所以就是兩邊都會講，兩邊都沒有講得很好這樣。那之所以就是大家會自己講我是客家人，是因為我會講客家話，那這比較罕見，所以大家自己講說你是客家人這樣，但其實我算是一半一半這樣，非常感謝你的支持。
### 第二次青春期，請教資金運用
> 年底要交屋了，40 年的房貸每個月還 5 萬，會持續定期定額每個月 3 萬的 0050、2 萬的 VTI，薪水剩下 5 萬可以生活。想請癌大如果說銀行撥款給建商之後，扣掉裝潢家俱，現金有 250 萬可以運用，會怎麼建議投資分配？謝謝開示，祝全家健康平安。
OK，所以以這個兄弟的案例來講，就是說他在持續要還房貸的狀況之下，都可以在每個月去丟五萬塊去做美國的大盤以及台灣大盤的投入，然後還會剩下五萬可以生活，那接著又會有 250 萬的現金可以運用。所以就是說你是非常非常寬裕的意思，因為五萬塊可以過生活聽起來也沒有什麼太大問題。但我不知道你的家庭是大事小，如果家庭再大一點，說不定五萬塊不一定夠。但如果說都是夠生活的話，理論上現金不會……就直接拿去投資，理論上是這樣。
但當然我是講我們的看法，因為以我自己來講，就是我只要有錢我都想要買股票。但是我知道有些人不是，有些人可能是說他習慣去扣個可能五百萬現金在身上，或者說他習慣有一部分是定存，他習慣有一部分是要去買一些債券然後那邊放著，那是要看個人。只是因為我自己的案例來講，我會覺得就是如果我的錢是夠寬裕的話，剩下的錢我都習慣會去往市場裡面丟了。那特別是以下來講，NASDAQ 已經跌到吃屎了，如果說之後反彈要再繼續往下破的話，那應該就會有蠻多便宜的機會可以撿。像這種時候我都會，只要身上有現金我就想立刻把它花掉，拿去買股票。所以這是我的一些分享，因為看起來是你並沒有很緊，沒有很緊就還好，應該是想怎麼做都可以。
### 拒用大將軍
> 想到好幾年前的快樂寶貝主管。小弟之前工作的主管他媽的整天就是 PUA 人，動不動就是把 PIP 拿來威脅你，那 probation 面談四次，印象最深刻的是到職不到一個月，第二次面談問我這兩週做了什麼事情，實在是有夠荒謬。也幸好已經脫離快樂寶貝的荼毒，那也因此我現在一輩子拒用前公司的產品，成為名符其實的拒用大將軍。也請大大祝福小弟我們年生快樂，生日願望就是希望大家都可以快樂賺錢，身體健康，看癌大權狀順利。PS：我要去家樂福看有沒有人在拿前公司的產品，敢拿的我直接拿扇子打手背。
不是，這個可以講但是不要亂流也不要亂寫，因為帳號會被鎖起來。我之前就曾經去寫說好市多翻水果的，媽的拿了用腳去踹他，然後我的帳號是一輩子鎖起來，所以自己注意，這個是社群的敏感字，這個叫暴力言論。
那在講說這個去拒用前公司的東西，其實……對啊，我認為是這樣。就是當然這個實際上你並不會對公司造成太多的影響，你要很多理性面去考慮的話，第一個你影響不了這個公司，第二個是其實那是主管很奇怪，所以你不應該把整個公司都拖下水。可是我們有時候做人就是爽，我們就是覺得說這樣的一個微小的抵制，我就是舒服，我就是要去抗拒你，我認為說你還是會造成一些損失。其實心情上的一月平衡是非常重要，所以其實有蠻多的這種抵制跟拒用是為了讓我們自己心情上更舒服，那我覺得如果是這樣狀況之下是可以。
只是盡量不要去花太多心力去像你講的：「我要去家樂福盯著誰，我再買它。」或是我要去上網去幹譙它什麼的。因為有時候就因為這樣子會反而惹到一些麻煩跟問題。有時候就是要盡量去放下，你會發現說放下其實並不是原諒你的前東家或是前老闆，你是原諒你自己。因為你不覺得你很雖小嗎？就是你已經被他欺負過，你已經不爽了，那你現在還要花一堆寶貴的時間去盯著前公司怎麼樣，然後還要花一堆寶貴的腦力去思考說怎麼樣讓他們更痛苦，但這個其實就是代表說他到現在都還在荼毒你，所以盡量要趕快脫離這一塊。
### 珠蘋
> 拜託唸到我，我用宜蘭牛舌餅跟你交換，你說的，我要吃到牛舌餅。大家好，我老公非常愛你，我講的話他都不聽，就只聽你講的。請問可以祝老公黃國勛 4 月 12 號 31 歲生日快樂嗎？鬼癌愛您，老婆也愛您媽。祝癌大大一家順心喜樂。
希望他生日快樂，也希望你兩個平安健康。
### 股癌小高陽
> 略，密碼失效了。535 集快被孟恭笑死了，初大四了，玄學老師說對了嗎？笑不出來了。想請問：1. 進出場的時候會考慮大盤位階嗎？還是分散不同族群而已？（觀望久了才們才會幻想能夠閃風）。2. 剛出入市場的時候就是以基本面為主嗎？還是各種撐壓玄學都嘗試過？小資時期也單向不放空嗎？是否也當沖、權證、OP？上次回答聽眾問題有這個困擾，更便宜不買或是先砍出場觀望後續再上車。（基本 VS 技術面心得回覆）。另外聽到諾亞攤在沙發覺得好笑又有羨慕，小時候都無法這樣。
對，小時候我自己也沒有辦法這樣，如果說我們在電視上面花太多時間的話，或是坐得太難看的話，都會直接被修理，都直接被修理。現在小朋友就是比較多彈性，我還是會希望他做好，只有時候會稍微的放縱他一點點。
在講說玄學老師有沒有說對，我跟你講，不要太相信那樣子的東西。而且其實像那幾個大朋友，我覺得最白癡的是，還真的有蠻多地方聽眾他們是搞命理的，然後他們在 Threads 上面，因為我看到有人貼給我，在 Threads 上面就有命理師直接去回推，很屌，直接抓到說原來我的命盤是哪一個時辰，原來可以這樣子回推，我都不知道耶！他是直接把它推出來，然後就寫出他們的說法什麼的。那就有各方的討論跟指教。
我必須得說，老師跟大家講，我找的命理老師都不會是一般菜逼巴，都絕對是什麼產業人士、什麼哪些公司、哪一些什麼教育系，他們最推的什麼國師等級的。就基本上會讓我可以有機會去算到的，都不會是一般人，因為我不會去用那種路邊的普查隨便找老師，我都一定是找大家最推的，或是人家直接來跟我推的。
所以呢，就即便是這樣子的老師，你都可以注意到說還是很多人說他們是什麼算命之恥、在亂算啊或什麼，或是你不能夠算什麼投資股票，因為這是天機或什麼。總之說這個圈子很有趣。那其實在那一次之後呢，我又在額外再找一個老師，因為是我朋友跟我推薦，他說你可以試試看我的老師，我就找了。那個老師的說法就跟前面的老師又差蠻多的，還是有一些雷同的部分，可是有一些東西、細部的解釋都不一樣。所以我跟你講，真的不要花太多心力在算命上面。
那你也想說為什麼你會跑去？我剛剛因為對我來講這個就是很小的金額，所以就是好玩。我是那一種，即便是很小的一個可能的變因，我都會想去理解它是為什麼的人，就是好奇心過強的人。所以你就要跟我講說你是什麼非洲薩滿之子要幫我算，我也會付錢給你去算。即便我知道你算出來的東西基本上對我不會有影響，我不會受到你說的話影響，甚至我會去挑戰你。但我就是會願意去嘗試各式各樣的東西，就我人格就是這樣。
那在講說進出場會不會考慮大盤位階？會。就是大盤位階在相對高位的時候，特別是已經整個射出的時候，一般來講我自己就是不會再持續的去把槓桿放到更大。那反而是真的，一路往下跌，跌爛掉，我會開始慢慢去上槓桿。我第一波可能先降槓，因為你不知道破壞力多強，可是開始穩住之後，你反而會開始慢慢的加。所以會考慮一下位階的影響。
那確實是太韭菜的人才會整天幻想閃崩，就整天去意淫說什麼中共打來房價就會跌下來讓你買，或者說什麼股災發生股票就會掉下來讓你買。一般這樣講話的人，他們真的掉下來他們也不敢買，他們會覺得更低，所以最後面就是一世空手。
那在講說一開始是不是以基本面為主？一開始我確實是自己以為我以基本面為主，我後來發現當時的基本面我也看不懂。所以其實一開始花比較多心力的在技術面上面，去結合 MACD、突破、紅 K、試盤、心態去做研究，比較多。因為那時候你的基本面，你會發現說你就是最末手，就是你每次拿到資訊都是最後面的，所以其實基本面對你的影響是不大。
那是隨著你可能在產業上有更多的認識，認識到更多人之後，你開始發現說有些東西是大家還不知道、你先知道了，或者說大家不知道這個事情的真實影響而你知道，那你因為這樣去做押注，很明顯你的報酬率會變好，所以你就會開始轉向那個方向。而我發現就是，絕大多數人剛開始一定都是技術面起家，因為技術面是最簡單容易可以理解的東西。那當然它還是有其深度，就用得好跟用得爛的人還是有差。但這個東西可能是絕大多數人進場的一個最主要的一個依據，然後後面才開始會轉向可能去往基本面的方向去走。只是我覺得它也不會是百分之百的導向模式，有一點混用的狀態。
那一開始有沒有當沖？那時候偶爾會做，只是就是不會賺錢，當沖大概就說跟買錯東西的時候會把它砍掉這樣。那綜合下來我覺得當沖是比較難賺錢的，而最後面也驗證，因為身邊真的發財的人存靠當沖的人是極少，所以確實跟自己的體感是一樣的。那權證的話沒有用，因為權證我就覺得這個東西很容易被人家坑殺。OP 的話會用，在美國會用。
那是不是都是做單向不放空？沒錯，這項都還是以放空為主。因為放空可以賺到的錢看起來是快的，可是綜合下來，放空的……你去問就是身邊有在做配置的，應該都會告訴你說放空這個部位的年化不會太好，就是做多才可以賺到比較多的錢。因為道理很簡單，100 塊的股票買進去最多賠的錢就是 100 塊，可是 100 塊股票最多可以賺多少錢？不一定，有時候可以賺到 10 倍、100 倍以上。所以做多的優勢是遠大於做空，老實講。
### 老大出，還記得我嗎
> 我還聽股癌跟我唸一遍，還記得我嗎？我叫陳冠希跟我唸一遍。現在很多人都喜歡留這個，他我就不自覺的，情不自禁就跟著唱，什麼大聲點聽不見。我是一批 411 屆有貴節目向小豬在求婚的班馬，315 號是老婆生日，想借孟恭金口祝她生日快樂，好人一生平安喜樂。
意思是說，班馬兄已經成功的求婚了是這樣嗎？所以在 411 的時候求婚，然後現在已經變老婆。非常非常恭喜，那我們祝老婆生日快樂，也希望你兩個可以……下一句要祝什麼？百年好合、早生貴子？不一定每個要生子，百年好合就對了。那這一集就到這邊，拜拜。