股癌逐字稿 EP540：🧋
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 Saily 贊助。
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那隔了這麼長的一段時間，終於出現了「人道走廊」。我本來的規劃，就是在人道走廊的出現之後，就會持續地去做減碼。這個禮拜差不多已經減碼到想要的水位，預計再稍微減一點。我覺得這個反彈應該沒有這麼快結束，會再往上一點，那預計它碰到可能月、季線附近的時候，就會去做下一批次的減碼，這樣就會差不多讓自己的現金可以扣在 20%。
這邊稍微跟大家講一下，其實最好的狀況當然是不要等到什麼反彈才減碼，一般跌破的時候就可以考慮減碼。但是這一波最主要的原因是它下跌得實在太快了，而且一路上都沒有給你反彈。所以對我們很多人來講，槓桿的部位一定會去掉，再來就是一般的持股水位，理論上我們都是會在下跌過程中，一些型態開始壞掉，或是一些反彈彈不上去的狀況之下，開始慢慢減。但因為它這波直接下去，所以其實對很多人來講，是有一點讓人不甘心的感覺，就是「我來都來了」，如果我砍在那邊最低點，我就韭菜，廢物才砍在最低點。
所以對我們來說，除非你是有一些生命安全的問題，就是你今天不砍的話，明天就斷投資生涯，不然一般來講就是一定要趁一個反彈。可是因為太多人都想要趁這個反彈，所以我們同時間也很常互酸說，就是因為你們每個都要等反彈，所以才一直沒有反彈。所以有反彈出來，就做一些調整。
但其實如果今天是平行時空，我們可以用上帝視角看的話，最好的狀況當然是前面剛開始下來的時候。你沒有辦法在最高點賣，可是你注意到開始往下跌、跌破的時候，理論上那邊就可以開始去減。然後減到差不多等到落底，幾天沒有創新低之後，這邊反而是要加碼的地方。那彈上去之後可能碰到大均線的地方，如果說你有一些長期的部位，注意到站不回去的話，那再開始減一點。一般是會這樣子做，可是因為我們沒有辦法每次都讓自己掉入一個最完美的情境裡面，所以有時候就是有點像亡羊補牢。
像我現在的做法，就屬於亡羊補牢的做法，要讓自己確保在後面的行情之中，因為開始是波動放大，並且開始有一些大破底的產生，你要有東西可以買、要有錢可以買，所以一定要在反彈的時候稍微調出一些現金。
但整體來看，我們目前實在很難去說市況是要結束什麼的，因為其實在各方面的基本面，都是注意到在改善的狀況。可能比較大的一個隱憂是 AI 的年增變緩，可是變緩也不代表說它變年減。所以整體看起來，就產業面上我們沒有看到太大的問題，這一波還是會傾向認為是某一種估值的修正。當然，估值的修正對大家來講其實就是非常可怕了。
再來就是像我們自己常講的，今天大盤莫名其妙出一些大跌，很多時候，真的很多時候是隔了差不多一段時間，幾個禮拜或一兩個月，你回頭看就知道說，原來那時候在跌什麼。也就是說，股市有時候走在前面，所以我們會去尊重股市的走勢，有時候的原因就在這邊。
當然講到這邊，大家也不要誤會，不要說什麼股市的走勢就一定是對的。我剛進市場的時候，其實想法也是這樣子，認為市場一定是對的，但後來發現沒有，其實市場就是一堆低能兒在裡面。市場，不好意思，快樂寶貝，市場就是有一堆快樂寶貝在裡面。那也是因為有很多的快樂寶貝在市場裡面，所以才會導致說，像一個好的績優股，你注意到它可能從高點到低點，很常也會有個 20%、30% 的大回檔。或者說在一些轉空的時候，它可以跌到你媽都不認得，可是最後面它都可以是持續向上。如果說市場沒有犯錯，或是市場當時沒有恐慌的話，其實不會有這些點位讓你買。
所以我自己是比較傾向相信市場很常犯錯，所以在市場犯錯的時候，我們要有餘裕可以去吃下人家犯錯的部位。像一些東西開始在那邊亂破底，財報開出來成績其實非常好，或是說另外一種，漲多就是很好的理由，你又掌握到一些資訊，它在破底的時候，你就是應該要去撿它、要去買它。
那只注意到就是不要買到槓桿上太多，我想說媽的，我這波就是身家房貸給它幹下去，可是有時候當市場瘋狂的時候，你還是有可能被踩死。就算今天假設跌到了 200 塊的位置，你以為是超便宜的位置，可以說要買進，結果它要跌到 100。那看起來好像說萬年不回，可是一兩年之後，它其實跑到 500 去了。但這個 200 到 100 的過程之中，可能就可以把你殺掉。你事過回頭看，是一個小小的跌幅，你從很遠處回頭看是小小的，但當下那個感受很深。可是就是有時候要去學會承擔，大家要了解說，因為你沒有辦法確定下檔到底有多深，所以要去控好自己的資金，要讓自己有一點餘裕。
其實我相信大家手上，如果你有扣著一些現金的話，你看到崩盤，一般來講你是會很興奮的。可是如果你手上是沒有現金的話，你看到崩盤會非常非常緊張，因為你就看著你的財產整天都在縮水。可是有現金你就會覺得說，這個縮水下來，你想想看這些世界上的首富、富豪什麼的，他賠得都比你多，他怕死，他掉的比你深，只要在他掉下來的時候，我們兩個誇張一點，你講這家公司是世界首富的公司，然後它跌掉九成好了，那種超級股災、金融海嘯什麼的，它跌到 90% 的水位。那它跌下來之後，你在路程中慢慢撿，它拉上去的時候，等於你跟他的距離是拉近的。
所以，用這種心態去告訴自己說，當今天行情不好的時候，其實要維持一個理性的態度。那理性的態度、冷靜的心情，其實講很簡單，可是我覺得它是一生的磨練，到現在都還在訓練這件事情。那只是因為我們工作很常要考驗這樣的一件事情，所以其實讓你在生活中的其他東西上面，會看起來過於理性跟過於冷靜。
也有可能是因為像一些朋友的說法是，這份工作過度地刺激你的多巴胺，所以其實你在生活中的其他東西，你就很難覺得很爽，或是覺得原來那種很心快感，就是比較難的。那同時我覺得也帶來一些副作用，就是你真的非常討厭驚喜。
就像我們現在自己的心情調整，已經是 OK 了，就覺得沒問題，就算你跟兩方面的行情會不好，我也完全都調整好了。但最難調整就是那一段，就是你一開始給人家 surprise 到，直接抵到屎噴出來這一段，這段就會變得很困難。那對人家來講是一個驚喜，所以任何一個驚喜其實都是不好受。你不要講說下跌這種驚-喜才不好受，我這樣突然間鬼轉，然後一路拉拉到爆炸，這個也是一個驚喜，你也會不好受，因為假設你部位沒有打滿的話，你一定會很難過，而且少賺要人命。
所以其實一直去調適自己的心情，然後去讓自己的心情更加的穩健，是持續在做的事。那我也覺得因為這樣子，所以才導致自己生活中的一些現象。像我是一個非常討厭驚喜的人，那我會有一些東西是我的紅線。我覺得說像假設今天自己的家人或是朋友講說：「我明天跟你講一件事情。」我沒有辦法接受這種東西，你跟我講說明天講一件事情，我會直接爆氣。什麼叫做明天跟我講？你現在跟我講！你現在跟我講！你不要跟我講說什麼叫做「我明天跟你講一件事情」，或是「下個月我再跟你講一件事情」、「下個禮拜」或「有空我再跟你講一件事情」，你現在跟我講！
那或者說在 LINE 收到一個對話說：「我跟你講一件事情」，或者說：「我想跟你說…」你把話講完，話不要打一半，是白癡嗎？為什麼世界上這麼多他媽白癡，你不可以把話講完嗎？你不可以不要讓人家心吊在那邊嗎？所以我很討厭所謂這樣子的東西。
再來我也提到，我超級討厭接電話，跟這個有關。就這個電話打來，就算是自己認識的號碼，你心中就會覺得說：「不要給我驚喜。」你一定懂我講話的意思，為什麼就會覺得對方一定要講話，即便你在電話中真的接到的壞事不多，可是那少數的壞事，就是有嚴重到真的需要拿電話打給你的，都是滿嚴重的。所以非常討厭接電話，就是很討厭這種驚喜。
再來更別提一些沒有顯示號碼的，其實我到現在都還覺得很扯，我覺得他們到底怎麼拿到號碼的？而且最誇張的就是一些什麼車貸、那種租賃公司，你們到底是怎麼樣拿到我們的號-碼，然後整天打，幹，真的是整天打，超誇張。然後打來，以前會好聲好氣地跟他們講，現在真的沒有辦法好聲好氣，雖然我知道大家都出來工作，可是因為真的太多、太煩人了知道嗎？所以就變成我一接這種電話，我怒火就上來。那有些好好地跟你講，如果是女生的話，我就說：「好啦，你有沒有兩億可以借我？」那對方就會傻掉嘛，「你有兩億可以借我嗎？你要借我一百萬，一百萬我要幹嘛啦？到底一百萬我要幹嘛啦？」所以他自己也就知難而退。
那不然有些最煩的，我真的最受不了，是打來說：「喂，你好是謝先生嗎？謝老闆嗎？可以耽誤你一點點時間嗎？什麼東西要跟你分享，我們是哪一家銀行什麼的…」你聽到銀行你還想說，是不是我的這個帳戶有什麼樣的東西，還是說是真的有什麼好康的？就不是，最後面都是要叫你借錢或什麼的，就拖很久，他那個前戲玩太久你知道嗎？然後玩到火真的會上來，就覺得說你以為媽的老子時間很多是不是？就已經心情不好了，你還打來那邊盧我盧我盧我。幹，真的要借錢也沒有誠意說，媽的借大把一點的，你就只是打來騷擾我而已。
所以因為這樣子會認為，就是每次我接到電話好像就是只有他媽的鳥事。可是當然接電話本身，它一定不會只有鳥事嘛，可是它會影響到，就是就算是自己老婆後來打給你，可是你前面接了一些這樣子的電話，你自己老婆打來，你的第一句話還是：「幹嘛啦？」但是你不能夠這樣對他講話嘛，可是我也希望他理解，不是，我不是故意的，是因為我真的已經遭受到很大的情緒，你也拜託不要打。
所以其實我現在的手機，我基本上隨時都是開著勿擾，因為 iPhone 可以開跟那個月亮模式，就是勿擾。我直接隨時都開著，因為我跟大家分享，沒差，你的生活沒有差，真的不會有影響。除非當然如果說你今天是受僱於人，你的老闆就喜歡打電話，那你就接受吧。可是如果說，因為蠻多我們聽眾本身也是像我們這種，類似自由業的嘛，反正就自己在家工作或是在做什麼生意，你就跟大家講說，聯繫你的唯一的方法就是透過一些通訊軟體或是 Email。我跟你講，你的生活是沒有改變的，該完成的事情還是完成，然後你會少掉很多白癡有機會可以打電話給你。
「我們可以通個電話嗎？」到底要通什麼電話？你不會留言是不是？為什麼這麼多人有這種障礙？所以我後來就發現，你看，脾氣變蠻差的嘛，因為你開始工作上有壓力的時候，你就會對生活中的東西失去寬容。那你也知道，你對生活中的東西失去寬容，也是因為這些東西它給你太多的驚喜，這個驚喜是你不需要的。因為你已經把專注力過度放在某個東西上面，所以你分不出任何一點點的專注力給其他事情。
所以我周邊也開始去調整自己，就是我知道一定要把自己的工作強度降低，所以從之前到現在是一直慢慢有在降低。我自己也發現，或許有些人講說你那個節目越來越和善，跟這有關係。因為你之前會很嗆，會講話很機車、很GY，就是因為你的壓力很大，所以你會這樣子，你外顯出來就這樣子。那所以周邊把自己的心態調鬆，可能有些人就說，你變成軟肥仔，就是這樣的一個原因。
那一方面呢，也可以更多時間去陪小朋友，而陪小朋友絕對是最重要的事情。那二方面呢，其實我覺得應該會比較長壽一點，不然其實這樣子真的會短命。就是一段時間內，一直有太多的壓力去刺激你的話，有時候你會有感地感受到，你的頭皮是不是正在長出白頭髮？你真的會有那樣的一個感覺。
所以也希望大家可以在接下來的時期，這個人道走廊打開的時機，好好把握。你一些前面沒有做好的東西，趕快去做調整。我知道有些人就認為說「反彈空、脫褲衝」，當然你要這樣做也是可以，我們過去也會這樣子做。那只是現在比較不會去針對一些短線的東西認為說每一把都要打到，反而是當一些短線的機會出來，有時候是給你去做調整的，去迎接後面的位置。你有調整，你後面就不會緊張。
像過往有時候就是，反彈來、脫褲衝，剛好重新上滿 risk on，接著碰到一個什麼大均線，再一次掉下來，你又再一次的陷入更深層的憂鬱。所以先調好部位是非常重要的一件事情。
接下來就分享一下這個禮拜到底做什麼事情。其實這個禮拜還是持續地有在做買進，只是持股的風格開始去做一些調整。
首先台股部分，台股部分的話就是買了兩家財報極爛的公司。一家很明顯看得出來，他應該是想把虧損直接做在一起，就直接做出一個超爛的財報。但我們自己的經驗，就是這應該是想把虧損一次打掉，所以會認為說可能有機可乘。就如果說他的前景是沒有什麼問題的話，他把所有的虧損跟不好的狀況直接在這一季反應完的話，那可能後面就是準備打底向上。只是這個地方，一般在做買進的時候會比較慢慢來，因為他的型態一定是不好的，所以一次去做太多的買進，你可能會等很久。所以一般會等到他至少走到可能均線開始要轉多的時候的突破，或是可能過一些頸線，然後再把部位加滿。可是就開始有去買這樣子偏向傳產的，但是它的財報是開得很爛，那我知道說這應該就是最爛的財報的一個時間點。
然後再來就是另外一家板卡公司，就是符合自己本來的預期。因為在第四季的時候，我們就知道板卡廠的財報就是一定會不好。這個在前幾集有跟大家聊到說，因為 NVIDIA 新的卡，以及 AMD 的新的卡，因為他們在今年表現可能都會不錯，然後外加顯示卡其實在一些 Edge 端的，就是像如果說你的電腦裡面是有 `device` 的話，不管你是做什麼樣的一個應用，那你在自己的裝置裡面，你當然不會去買一些 NPU 等級的 General-Purpose GPU 嘛，你會用的是就是 VGA 卡，就是顯示卡。那所以這都會帶動一些顯示卡的需求。然後外加中國這邊假設有遇到一些更嚴重的封控的話，那當然他們就會有跨海來搶顯示卡的壓力。其實在這一波的缺貨裡面，當然有部分是代理商、通路商在那邊控貨，很奇怪。那再來有另外一部分呢，其實我們了解到就是很多的老鐵來搶貨。所以我們會覺得說這個產業在今年表現應該會不錯，那也知道說他的財報就是第四季一定會爛，所以當爛的財報開完、轟炸完之後，那可能就是一個機會的產生點嘛，所以就是有做一些不一樣的加強了。
那再來就是前陣子在做短線的記憶體股，就開始在一些目標價瘋狂上修的時候，我自己有稍微地調掉一點。因為一般這種記憶體股就很好玩，他就是一個景氣循環，然後反正真的變得看起來很便宜、本益比很低的時候，其實那個時候是你要賣的時候。那看起來很貴的時候呢，也就是你去看過往的 P/E ratio，像到一個高位，你想買是很貴的時間點，其實是他的股價的低檔。這個很神奇，這個就是一些景氣循環股，他去做動的時候，他跟一般的股票的判斷會不太一樣。
所以我認為記憶體這一波的週期，NAND 的應該會比 DRAM 稍微強一點，但現在也開始有個說法說 DRAM 也會很強，因為在一些 VGA 卡、顯示卡，然後跟邊緣運算的需求的驅動之下，這個東西的要求會越來越多。那這個我們就稍微再觀察一下，只是有一個點要注意就是說，因為現在蠻多記憶體廠，他的那個產能沒有拉滿，所以也就是說他後面把它拉滿的話，那個價格的漲幅應該不會像大家想得這麼誇張，除非是一個全面的大復甦，那才有可能。所以就稍微地調一點點，因為我現在最主要的目標就是我需要有現金嘛，所以我有些東西就要把它調出來。
然後再來就是一些過往去跟的動能股，動能股我就調掉蠻多的。因為對我來講，這個…說動能股雖然有點汗顏，但老實講，蠻多不一定知道他在幹嘛，就是朋友講說很好就上車了。那這其實是我們在生活之中很常在做的事情，就是大家都會有一點這樣子，因為我們會相信彼此的判斷嘛，你講這個好，我們就一起上去打群架，心態好嘛就跟著做一點。那像這些就是我稍微把它降掉比較多的，因為我自己本身不太清楚他在幹嘛，所以我也不敢去，在特別是波動已經放大，有些人是開始跌破的時候，然後持續地去持有，這個可能就是我優先去領現金出來的地方。
那再來就是手上的一些小鬼股，小鬼股比較不會是我去做調節的對象，因為他本身的量體是少的，然後在買進的時候其實都會做好，就是類似你去投資一些公司、長期投資，我們講的是實體的公司，你沒有辦法立刻把錢拿回來。所以你只要去相信他一個長期的走勢，你在審視他的時候就會非常小心，那比例上也抓得很好。所以這些東西呢，一般來講，你不會因為各種恐慌去調節他，反而是會反過來，因為恐慌的時候，他的流動性少，流動性少，一些人就會被逼著把盤砸掉，可是把盤砸掉就等於說，就真的有很便宜的價格也出來，所以反而是會站在買方的一個角度。
那這個對我來講，也是一個很重要的學習體驗的機會。因為其實從 2023 開始做小鬼股，到 2024 的總結是沒有輸過，完全沒有輸過。然後到今年呢，是開始有一些小鬼股，他是跌回去我的成本，而且我是可能長期買，然後他跌回去我的成本。所以開始對我來講，就是面臨考驗的時候。但對我來講，其實我心情是還滿輕鬆的，因為這些考驗其實就是你知道你終究會面對到。在我們過去的節目有聊到說，就是當行情轉換的時候，我也希望說我經歷過一個循環，我就可以跟大家分享說，這個策略到底是好是壞。所以其實有做好相應的準備，那就看中間的財報書是不是持續的符合預期，如果符合預期的話，也不會是太擔心，反而是會開始去做一些抄底的行為。
那再來就是像自己去買一家公司，最近我覺得有一個亮點在於說，就是當你去驗證這些公司，從你長期佈局，然後到一路往更好的方向開，那個是一個蠻有成就感的事。就是你一開始買他的時候呢，可能市場上是看不出來他有什麼東西，他的營收的年增，其實也就是看起來是普通，然後財報看起來也就是普通。可是最後面就是營收的年增是直接榨出來，開始是創新高，然後再來財報的 EPS 創新高，以及 operating margin，其實這是一個超級關鍵的環節。像我投這家公司，他最後面的 EPS 的增速會遠大於他的營收，為什麼？因為他的 operating margin 是直接拉上去了。那這個其實是本來自己賭注的一個敘事，然後後來在最新的財報有看到，所以就覺得非常開心。那這代表說他之後的營收，假設是一個 20~25% 的一個 K-GIR，然後在 EPS 的話，可能就是 50% 到 70% 之間，就是會直接整個拉上去。那當然這種東西我們就沒有辦法去期待，就是說因為他是一個小型的東西，那基本上我們的節目也是不會直接去講說自己的小鬼股有哪些東西。但這樣的認知裡面就是市場就是終究會發現，所以其實對於這種東西也不會太緊張，反而是站在一個買方。
所以整體目前台股就是慢慢地去把水位往下調，那已經我認為調得差不多了。那美股是直接一波算調蠻快，就直接調到。所以在接下來就是可以開心地回到一個買方的狀態。因為前面就是變成你的手上槓桿去掉，可是你還是幾乎是滿倉在扛這一波回檔。那現在有現金，就你最好全部崩下來，全部崩下來我就會盡量收，我就收到爆這樣。那我相信在 2026 都會帶來一個非常好的回報，因為現在其實有蠻多東西的能見度都是高的，直到有一些狀況出現的話我們再做調整。所以開始去吸允川普做的一個這種各式各樣的 dip，那只是在前面壓力比較大，是因為一次 dip 太快，那現在就已經調整好，所以他之後去殺各種 dip 都沒有問題。
所以一段時間內應該都會去維持一定的現金水位，就是讓自己在川普假設要穿演戲的時候，那會有餘裕可以去做一些加碼。
那在美股方面的話，也是去做一些拉平，那盡量讓單一持股的水位去維持在，可能過往有時候會拉到 20% 到 30%，現在我會盡量把它放低一點。所以有一些東西我可能在抄底之後，它再繼續往下跌，它比例變小嘛，理論上我會把它拉平，但我現在不拉平，我就讓它維持在那個水位，然後反而是其他人，去對齊其他的水位，透過這樣子的方式，我就把現金騰出來。
所以其實在過去的一段時間，有點像是說汰強留弱。當然我就是選擇，一般我們是汰弱留強，但這時候我是選擇汰強留弱。就是有一些我抄底的東西掉下去，那我就是選擇，那就把它當成是一個參考的水位。所以它的水位是多少，其他人就稍微地往那個水位去靠，那這樣子我就多出現金了嘛。所以是賣出一些比較強勢的 AI 硬體股，這個跟自己過往的操作是有點相反，但是我覺得這一波，因為我想要騰出現金，我認為說自己抄底的東西應該要先稍微地放著，不會太短期內，就是說要吃到比較大的回檔，就立刻地把它砍掉，我覺得這個是一個很蠢的事情，就有點說是完全在看股價做事情，我不喜歡。
所以，因為在過去的一些 AI 的硬體，其實那個都是抱好幾年的東西，那開始有這個很大的獲利在，所以即便可能現在看，你也會覺得是不是砍在一個阿呆谷，因為它從高點回來也是二三十趴，你現在砍不是就準備要反彈了嗎？可是它從你的成本來看的話，都在右上角，所以沒差就稍微地砍一點出來，因為還是要讓自己有現金，去做後面的一些佈局。
那後面的佈局，首先我們先看這個「人道走廊」可不可以開到月、季線左右的位置，我會覺得說可以到月線就算是蠻厲害的，可以到季線的話就是阿彌陀佛，但是應該是非常困難，應該到那邊會有很強大的一個賣壓存在。因為最重要原因是，這一波的跌速實在是太快了，所以一定有很多人在那個地方會想要把東西賣掉。所以差不多到那個地方，就會再調一點現金出來，然後就等，就開始等待，就等待自己期待的一個回踩會發生，也就是所謂的第二隻腳。
那過去我不一定會期待第二隻腳，但因為這次下去速度太快了，所以我會往這個方向去期待，甚至會去期待也有機會會破底，雖然機率我不敢說很高，但是我會覺得有這樣子的可能性。那這個時間發生的時候，我可能就要去做，就是你前面騰出來的現金就是現在要用的，那就會變成是一個比較健康的狀態。因為前面比較痛苦，是因為你是滿倉扛下來，那現在有現金了，所以之後假設有回踩的話，你這個現金又可以用。
那當然另外一個劇本就是，如果說沒有回踩，一路 V 轉到新高的話，雖然我覺得機率極低，那這時候呢，對我們就會卡一個現金的部位，那也是沒有辦法，必須去承擔的事情。但是我們都會以風險做優先的考量，我們不會去怕說少賺，而是怕說如果說爆炸，回吐太多這會打不回來，所以還是得去做這樣的一個規劃。
那在後面我會認為，當然現在看還沒有辦法看得很準，還是要看當時的盤面的一個情形，但是現在比較籠統去猜的話，首先可以先去評估一下後面的事件。
在接下來 GTC 馬上就要推出，那 GTC 要講的東西基本上等於已經是全員開牌了。它會應該是去介紹三個光通的產品，Spectrum、Quantum 都會介紹，其中 Quantum 應該會是在今年就量產，Spectrum 的兩個東西應該會等到明天才量產。那再來在 GPU 的 server racks 上面，他們要介紹 144、288，就是之前跟大家講那個怪物機種，這個東西跟大家介紹。那它後面的連接線到底是用 ACC 還是 AEC，還沒有確定，可是市場都已經有相對應的人去做壓注了。再來呢，什麼 Vera Rubin、Rubin 這個都是講到爛掉的東西，就不需要再討論，或者說 Rubin 這個都是以前都講過，而且他們其實也接了。所以我們講的東西是比較偏向是 rumor 的東西，rumor 就是說有光通的東西要丟出來，然後再來就是 144、288 這樣的一個新的結構的東西會丟出來。所以這個有可能在後面會帶動硬體。
當然我們不太確定，最後我們要觀察就是這個東西會不會帶動硬體或是光通。如果說它沒有辦法把硬體跟光通帶起來的話，那可能真的就只能夠把目標放到軟體身上去。雖然軟體在這波其實也回檔很深，當然我覺得軟體它有一個，就是以整個盤面的結構來講，它有一個必須要上漲的壓力是在，首先我們都知道說這些科技巨球去投入巨量的 Capex，它並不是在做慈善。他們會講說我們現在可以 over-invest，我們是怕 under-invest，因為我們怕在競爭裡面輸人家。那是因為現在是多頭，你可以講超囂張的話，可是如果後面開始出現一些狀況，如果說盤勢不好，如果說市場的情緒不好，其實這些東西會變成了自證預言。
就是我相信公司一定會收到很大的壓力，其實我們現在就有聽到 rumor 是有這樣子的狀態，特別是在 `device` 出來的時候，就開始有很多公司的內部人覺得奇怪，為什麼人家可以便宜？其實老實講，幹，人家可以便宜是因為他們是跟著你六年的東西，他們站在你巨人的肩膀上。巨人因為你要開疆拓土，這個成本一定是高的，就是說你矇著眼睛去拓荒的人，你一定是成本比較高啦。那這些什麼中國或是其他後進者，他們就是在你肩膀上，他們一定比較便宜嘛。可是很多時候你要去跟你的董事會、你要跟你的管理層去解釋這件事情的時候，你不太能夠去，在行情不好的時候，我講行情好的時候大家都好說話，行情不好的時候你會很難去解釋這件事情。
所以應該會更聚焦地去想辦法把 AI 的獲利轉出來。那在 AI 的獲利轉出來的這一件事情上面，我覺得以 model 來講太困難了，model 真的是血海，模型真的是血海，算力也是血海。因為算力大家去看趨勢，它只有越來越便宜，那模型也只有越來越便宜，token price 都一直在往下殺。當然有時候會產生一些那種，怎麼講，回光返照的情形，好像要殺殺殺，後面他又漲價回來，可是整體趨勢你看，他都是往下。
所以我會認為說這兩個都是血海，就會變得比較有挑戰，大家可能就會對硬體產生一個懷疑。當然硬體的上行，或者說他的需求，這個都是不用懷疑的。只是我們現在講的是，假設你要綜合估值去做討論的話，那軟體就會有一個必須要漲的壓力。為什麼？因為如果軟體沒有上去，或者說軟體的營收獲利沒有出來，那等於大家可能就真的是對 AI 是 over-hyped。就我們都知道未來好，就像可能 .com 泡沫的時候，我們也知道說 Internet 後面會好，但你短期就沒有東西出來，你沒有東西出來你就真的會很難去支撐股價。
所以我會認為，後面假設在軟體這邊又有去做動的話，我會願意再做一波的主因就在，因為他是市場全村的一個希望。也就是你軟體的營收獲利假設沒有帶出來的話，你很難說服你的股東們，你還要再持續地做更誇張的一個 Capex。好，就算你現在 Capex 年增已經緩下來了，可是你很難去說服說，你還要維持一個既有的 Capex，說不定大家會請你先停看聽，說不定你等到一兩年之後再來，你先等到你的營收跟獲利追上去再來說，有可能會這樣一個狀況。
所以軟體有可能就是一個不得不做的東西，就是大家會想辦法去把那個獲利轉出來，甚至有一些合作的關係產生，只為了要去證明做可以賺錢。我覺得這個會落在一些巨頭以及軟體廠他們的肩膀子上。
但軟體廠其實現在也正在面臨他們自己的一個壓力，就是說因為現在美國政府正在大量的去縮減預算，然後跟川普在打關稅戰，這兩件事情是同步在進行中的。所以其實對於這些軟體服務商、一些資訊整合服務商、顧問廠商來講，其實他們都會受到一些打擊。因為他們本身在 government 裡面的 revenue 佔比都還蠻高的，就是一些比較主流大家知道的業者。像 Palantir 的話可能甚至有四五十趴是政府這邊來的營收，Microsoft 的話也有個十幾趴，Oracle 十幾趴，ServiceNow 或是 Palo Alto Networks，他們可能都有十幾趴的一個營收佔比。比較 small and mid-capped 的話，可能也大概有個五到十趴的佔比，就是他們本身在 government 這邊收進來的錢是多的。所以這個都是有可能在後面會遇到被砍單的一個狀況。
但是我相信其實就是反應在過去的股價裡面。其實過去的股價裡面算是綜合了很多資訊，就像說以硬體來講，他一定是去做一些成長性的下修了，因為本來年增很高，然後現在年增變低，所以有去下修這個。那在軟體這邊可能就是有下修政府這個，然後在外加整體大盤的下修，所以它有很多綜合因素讓這些東西下修。那怎麼樣觀察這個東西的影響不大呢？就是如果說知道到時候再去做出一些行為，就是去針對一些政府的經費去做削減的話，那你注意到這些東西不會跌，就代表說已經反應完了，就認為是已經反應完了。
所以我也認為說，不然挺過這些利空的測試之後，說不定有機會再走一波。因為他有一個不得不走的壓力，就是他的營收跟獲利如果上不去，如果資金的偏好沒有在這邊的話，那其實對硬體本身會產生壓力，就是說他們會形成一個 vicious circle 的狀態，就是兩個是綁在一起的，生命共同體。如果說軟體這邊沒有辦法走出去的話，其實會很難去 justify 硬體的投資到底是對與錯。
當然話我們都會講，就是你應該要投資嘛，因為你不投資你可能就錯過，錯過才是你們最大的一個風險壓力。大家都會講，可是其實很多時候，就是一些在這個股票認知圈子以外的人，他們無法懂的事情是，就像大家都會講說科技長期向上，對不對？大家都會講這句話，可是長期向上的過程之中，有一堆 dip 是可以把你摔死的。那一樣的道理就是，我們也知道 AI 的賽道是長期向上，可是如果在短期內，因為這樣子有些公司可能我沒有辦法給出相對應的 stock buyback，或是說我沒有辦法給你相關的 dividend，你的股東馬上給你壓力了。你會講說這些人就是他媽短視近利，沒錯，市場就是有一堆短視近利的人，所以他們一定會去做這樣子的施壓了。
那我會認為就是我們在後面可以去觀察軟體股的一個作動，就在於說軟體有不得不上的壓力。那再來就是機器人的話我認為也是一個關鍵，但機器人跟軟體股差異是在，軟體股其實要去轉出營收跟獲利就已經是，當然他現在的長期能見度好，但是那個數字沒有辦法這麼快開得很高，那機器人更是誇張，特別是 humanoid 這種，就是大家非常喜歡的人形機器人，他要再短期內去幫你賺錢更難，那個更難。所以那個我可能排在 Tier 2，就是可能 Tier 1 還是以 AI 股，那 AI 股的話就是我覺得軟體是一定要衝。然後再來就是硬體的話，如果說便宜的話，因為有些看像 NVIDIA，他跌到這種真的超級平的價位，我就很難去想像說，他如果在往下跌的話，我不去撿它，我會對不起自己，會有這樣的一個想法。除非我看他有砍單什麼的，那我會往這個方向去做解釋。就是一個可能是比較偏向是防守性的，就如果說掉下來是可以撿，因為那個營收獲利就是擺在那。另外一個是偏向說，就假設估值要上修，或是要去支持 AI 的敘事的話，他就是必須得上。所以應該也會有一個可能的表現機會。
但這個都是我們現在去規劃，就是我現在騰出現金，後面有可能可以這樣做。但後面到底會怎樣做，還是要看當時的一個狀況。就像是我最近自己去挑的一些標的，我買的東西，有些可能是我一個月前根本看不到的。所以蠻多東西其實我覺得，市場之所以很困難，然後投資本身是一個不容易的事情，是因為你應該一直變招才知道。很難講說什麼我就設定一個方向，然後就是可以無腦簡單、一帆風順照那個方向，沒有。我覺得過程中的太多變數，變數都會讓你去做調整。所以我會選擇就是一路看，看下去，然後看怎麼樣去做一些更好的配置。
所以已經稍微的跟大家分享諸多心得，然後接下來我們先期待在 GTC 上面，老闆可以端出什麼樣的東西，以及給市場帶來什麼驚喜。我相信是會，老闆就是會持續地延續他的性情，希望他要好一點。那我們再來觀察後面的一些新的機會。
那這集節目就先到這邊，我們進入 QA 的部分。
第一位，星期四是快樂媽媽，抓不到的意味，你好，感謝主委優質的節目，我固定每月定期定額投資台美股大盤，比例 50:50。近期有一筆八位數的閒置資金，約是每月固定投入金額的一百倍，想要全數投入台美股的大盤，請問您分多久投入合適？以及您自己目前的台美股的部位比例？心中知道一次投入績效最好，但是在很怕川普故送幸福，祝您順產平安健康。
首先，對沒錯，一次性的投入去做回測來看是可能期望值最好的。但在人性上，可能有些人一次投入，假設是投入在高點，掉下來他就忍不住會想要砍掉。所以有時候其實我們要去為了自己的人性，然後去設計出一個讓自己比較舒服的方法。
我會覺得，您講說是 100 倍，但你就把它打散成可能一年，我覺得一年就差不多了，因為拉超過一年又有一點太長。你就把它拉成一年的可能每個月去做定期定額的時候就加碼進去，應該不會有什麼太大的問題。就拉一年已經算是蠻保守去看待它了，你已經是拿到一年的均值，這個你也很難是追在一個超級高點的。
再來講說目前台美股的比例，美股是比台股多。那後面的話，應該假設我覺得說有持續的獲利加大的話，就不會再去往美股去做投入。因為在海外的資產，你就是可能放到一定的量就差不多了，接著都全部會往台股去加。但因為美股在今年的表現也是比台股好，台股的話我是早就在水下了，就是負差不多十幾趴左右。那在美股的話，因為前面軟體有做到，所以美股還是正的，只是回檔回很深而已。那所以，在綜合的表現之下，其實美股一般表現是比台股又再好一點。
那我會認為說，美股它自然地去長大就好，我也不想要再額外地入金到海外。所以我覺得海外的比例這件事情，其實是要看說，首先你要去考量，假設這筆錢後面你要在短期內回來的話，有稅務的問題。所以如果說你已經放到很大的量體，那你要再短期內一次回來的話，你就是立刻的要去處理稅務的問題。雖然你可以其實透過饋贈的方式去達到一些節稅的做法，但這個是你要考慮的點。所以一般來講，你在海外放到一定的量之後，就不會無限地去上修，除非就是你未來就是要往海外去發展。
下面一位，雙寶日常。白毛肥王，你好，我家也是主委的忠實聽眾，雖然在投資的方面，我們只聽懂大盤 ETF，但依然是每集必聽，最期待的就是癌大跟聽眾的各種有趣 QA 環節，很真實也很搞笑，尤其是節目最後那句模糊不清又率性灑脫的結尾，堪稱是節目的最高潮。感謝癌大持續分享優質好節目，那想請癌大用諾亞的聲音祝我老婆秋鳴 3 月 20 號生日快樂，照顧三寶辛苦了，我愛你。那希望白毛肥王本丸可以陪我們長長久久，也祝癌大一家平安順心，啾口也可以陪伴諾亞跟二寶長長久久。
非常感謝這位暖男。那我們也希望白毛肥王它可以持續的健康，維持好心情，持續的當你們家的好夥伴，那也祝老婆秋鳴生日快樂喔。
下一位，Duck 放心，小小聽眾來留言。嗨，癌大，在分開前聽到前任在聽，就爬 podcast 好奇地開始聽，以為有切兩倍速，發現語速就這麼快，平常講話就這麼快嗎？聽到有幾集說，癌大本身的興趣很少，那漸漸開始會煮菜，也想到前任因為我沒有什麼太多興趣愛好的人，配不上他有很多興趣、熱衷的事物而分手。那因此自責自己為什麼別人可以累積這麼多的興趣（喜歡聽 podcast 也算是一種愛好）。那聽了之後其實有很多的釋懷，祝癌大一家健康快樂也順產。
非常感謝，對，就是平常講話速度就是這麼快。那其實他講話速度，有些人講說已經放慢了，我以前講更快。那我覺得跟自己的這個心境上的變化也是有關係，現在應該自己就有變慢，但我平常講話真的很快，而且我很討厭人家講話慢，所以自我要求就是講話快一點，好不好，講重點好不好，就會變成這樣子。那對，千萬不要去自責，其實我覺得這個世界上的人實在太多了，如果說你今天遇到一個不適合的，盡量不要先去檢討自己，除非就是你連續遇到十個都不適合，那有可能你自己要好好檢討一下。但有時候你遇到一個不適合的，那可能就是對方不適合你。那我不覺得沒有興趣是一個壞事，可是如果其實你願意陪伴的話，即便你沒有興趣，你會陪我去釣個魚，你還是陪我去，即便你對釣魚沒興趣，我覺得這樣就沒有什麼好靠北的。除非是你沒有興趣，那你又要去嫌別人有興趣說你做那個幹嘛，那就是一個比較不好的事情。但我覺得沒有興趣本身也代表這個人他可能是，我覺得心境上會更加的穩健，就是沒有什麼波動，那再來也比較不會花到錢，他也是有他的好處在。
下面一位，胡仁總冠軍，非常多的義大利老屌聞名遺產，所以要跟你分享一些小故事。一、傳說殷商宴會上，妲己不停地進酒紂王，王無奈曰：「胡仁總冠軍」。二、有次胡瓜主持競賽，上台裁判眉頭一皺，抓起其中一根並剖開驚嘆：「胡仁總冠軍」。三、謝主委亂丟垃圾被取締，警察怒喊：「胡仁，總冠軍」。四、胡仁總是慣著弟弟胡君，十分寵溺，美大媽媽想起總是欣慰地唸道：「有你弟，我真幹」。祝孟恭一家老小平安、健康順心，愛您，秋口繼續給力，讓粉紅色的老屌繼續硬。
我們真的希望粉紅色的老屌在天上還可以持續的舞廳，還可以持續有很多的義大利辣妹環伺，讓他的老屌可以持續的作用，他一定會在天上過得很快樂的。非常感謝你的笑話分享。
下面一位，無償加班 FREAD 仔，地獄倒楣鬼 2.0。嗨，癌大，我是之前詢問有關外商求職的那個聽眾，想跟你更新一下，因為昨天已經收到人資的消息，職缺關閉，應該不會再有後續消息。直接說出公司名稱應該沒差，我面試的是 ADI 的製程開發工程師，整個面試流程跑了快三個月。
對，所以就猜對了，就那幾家公司。中間也是關關難過關關過，能夠走到人資階段也沒有想過，本來以為 offer 就要到手，但是結局不是很圓滿。第一次求職遇到這樣子的狀況，實在是蠻喪志的。去年一整年的求職一直不是很順，本來要迎來轉機，只可惜天不從人願，接下來到上次聽到的留言，就想再分享一下，我要去沉澱心情了。祝癌大事業順利，賺到盆滿缽滿。
其實 ADI 後面的狀況應該是還 OK，接下來的幾個 key 的應用應該都是會持續的成長。所以，對於有時候就是一些部門的調整，導致那個機會就剛好這樣被關掉，那我們在這邊就幫你發願一下好不好，兄弟？因為已經一年了，有點久，一年不順，這不行。我希望你可以順利，我希望可以把自己的一些好運，雖然我最近沒有什麼好運，好，但稍微的把自己的一些好運跟祝福給你，希望你在後面的找工作可以順利。
下面一位，想找穩定工作的聽眾，嗨，癌大您好，第一次留言，謝謝孟恭每週分享，唯一有在持續聽的 podcast。想問孟恭大大，今年 26 歲，因為大學重讀，正式的工作經驗大概就是一年而已，換過兩間公司都是小公司。第一間太無聊，沒有成長機會所以離職；第二間一開始福利薪資成長都有感動，很棒，但做三個月之後，老闆就開始欠薪水，然後搞到上調節庭，現在又得求職了。孟恭大大建議繼續找小公司嗎？自由有彈性，又可以學到東西，還是乾脆找大企業當基層，至少制度有保障？感謝。
這個很看每個人自己的想法，就像是有些人會選擇說去一些穩定的公司，有些人會想要去跑新創，然後希望可以拿到一些股份，即便股份很高機率會變成是壁紙，但他就想要去賭大的。我自己也是屬於後者，就是我會寧願去一個小廟裡面當乩身，我也不想去一群牛裡面當牛後。
但我覺得這個很難去說，理論上我也想要去有爆發力的小地方，但是我最講究的一個點，這個是我到現在，或者說以後我的教育裡面，就是可能對兒子講話也會非常重視的，就是幹，環境其實超級重要，環境的重要性是遠大於大家的想像。而且這個其實是我用自己多年的親身經驗去體會到的。
我從以前就是一個不太喜歡念書的小朋友，就是學校的教科書，但我喜歡念一堆課外的東西，但我還是喜歡閱讀，我非常討厭念學校的東西。那所以呢，就是從以前就是念普通的學校，到畢業都是這樣子。那當時覺得說，當然不是講我那時候同學不好或什麼的，可是就是大家都耍廢，就沒差就都什麼都不用管。然後後來去外航之後，因為我的同事絕大多數都是學霸，那我就發現說一開始我很擔心，因為他們都這麼聰明，然後我們要讀一堆原文書，很多東西要記，我一定會表現得很差。可是後來發現，自己考試考下來其實是算蠻不錯的，都是在相對前面的。
所以就是環境是真的可以把你逼出來，懂嗎？就是你不會說因為你是本身是一個感覺娘娘的人，然後待在一個很強的環境，你一樣會是娘娘。如果說你是有一點自我要求的人，其實你會很快地被你的同儕給拉上去。所以千萬不要怕去跟一群很強的人競爭，或是說跟他們混在一起，因為你其實是會變強。
所以我會覺得說，因為我這樣講可能好像是大公司是一個比較菁英的存在，小公司就是可能一堆有的沒有的，沒有。因為小公司你比較有爆發的機會，所以我會想待在小公司，可是小公司裡面如果是有另一群很強大的人的話，那更是一個超級大加分項。可是反之如果是小公司，他裡面都自己去弄一些有的沒有的，那就不可能去。那我會覺得，就兩個選項的話，我會選擇小的、有爆發性的東西。可是同時其實我是最在意我的 peer，就是我的同儕或是我的老闆、我的經理，他們是不是一些很強大的人，他們是不是菁英，對我來講這個非常重要的。因為我真的是多年的經驗下來，還發現說，像我現在自己的一些工作，我發現就是當你身邊環繞的是一群強者的話，你就會一直變強，你的機會就會越來越多，它是一個持續向上的動能，所以這個非常非常的重要。
下面一位，內湖小巷，癌大救命，孟恭安安，小弟本來計畫待著去年的績效到今年，然後 25 歲買一台 Range Rover，結果現在負 38%，很不開心，懶叫不開心，還只能夠買 Model 3，馬投顧連這個都想到了嗎？祝主委順產，一家平安。孟恭救命！
不是，兄弟，我也很想救命，這一波真的太恐怖了。那再來，其實 Range Rover 換成是 Model 3 的話，至少妥善率變好，那個公差看起來也開始改善，至少 Model 3 基本上就不用保養，那就是省錢，是一個省錢的選項，那它的速度也很快，沒有什麼不好的，就只是可能後座比較難坐一點。那還是希望你可以早日買到你的 Range Rover，就希望你可以持續的加油。
下面一位，概念還有啾口，嚕嚕慷慷，癌大您好，想問癌大幾個問題。一、有沒有一種可能，未來美國用反壟斷溫水煮青蛙，逼台積電拆成台積跟美積？二、有沒有覺得 CC Wei 比起 Morris Chang，比較愛開餅店？有種泰民哥的感覺，似乎市場先生也這麼覺得。三、以癌大哲學爽過頭，之後必有報應，Intel 18A 研發成功，但是沒有資金商轉，會不會對台積電反而是長線的利空呢？那最後是否請癌大用 CC Wei 的英文，祝我在台大兒童醫院 12 樓顧兒子的老婆 Debby 12 月生日快樂，辛苦了。
CC Wei 要怎麼學？「We know how to compete」，她的英文腔調還滿可愛的，我滿喜歡的。就很多人會一直去執著說什麼英文就是要講得像老外，不要有腔調，沒有，我覺得有腔調的超讚，我超喜歡 CC Wei 的英文。
那首先第一個問題，有沒有可能用反壟斷溫水煮青蛙逼台積電拆成台積跟美積？這個可能比較困難，但去施壓是有可能的。包括大摩注意到，川普在之前的一個說法裡面，我不知道是故意埋梗，還是說他只想誇大，就像他平常講「全面」，就是什麼東西都全面的。他講說台灣的台積在晶片的生產是 97%，我不知道他是在埋伏筆，我希望他不是。若是埋伏筆就很靠北。但台積電一定可以去舉證我才不是壟斷，我有很多的競爭對手，我只是走在比較前面，那表現好不代表是壟斷的行為。所以後面是有得去吵，但我認為他講的那句話值得細品，他最好是剛好隨便亂掰講出來，但如果是他是有意要這樣講，或是有幕僚叫他這樣講的話，那應該有可能是有在埋一個伏筆。只是說會不會就直接拆成兩家公司，短期內比較沒有這樣的可能性。
那有沒有覺得 CC Wei 比這兩個是愛開餅店？其實 CC Wei 在一開始他剛上的時候，就有很多人這樣講，一些所謂的資深的外資分析師有跑出來吐槽什麼的。可是後面就證明說 CC Wei 講的都是對的，他沒有講錯，他自己跑去質押股票，那邊掉進去，他不是全部抄在低點，是不是贏了？所以贏了還要給人家罵，不是很衰小嗎？他不是就真的就帶台積電衝上一千，到底有什麼好嘴？所以我是覺得他是一個，就我自己看來，我認為蠻好的經營者。對，沒錯，他確實是對市場的評論稍微的比較多，跟前朝的老闆比起來是這樣沒錯，但我不認為這是一個壞事。你說跟泰民哥比，那差很多，泰民哥的風格是另外一種。也不是說泰民哥不好，泰民哥也是幫很多人賺很多錢，他也是很多人喜歡他，雖然我知道蠻多人是不喜歡他，但他也是有他做得好的地方。所以應該說每個老闆都有他的風格，如果說你覺得這個老闆的風格你不喜歡的話，你就可以選擇就稍微地去降低持股。就是我不認為他是有去像泰民-哥這樣，或是說太常去畫餅，還好，他目前都是有在 deliver，我們看到的都是有在 deliver。
那再講說，爽過頭之後必有報應，對，一般來講，我們很常見到物極必反，在現實中也是很常看到。那 18A 目前會不會是對台積電長線利空？這個有點跳針跳太遠。18A 的後續就是用在可能自己的 Panther Lake，然後後面再往後的 Nova Lake 可能要拉回來台積電的。那到底這個東西可以商轉多久，那有多少產品會真的下單在 Intel？其實都還是未定之天，就是我們都還不確定。所以你因為這樣子就要直接說，因為 Intel 很差，所以他一定會谷底反彈，那台積電因為很好，就因為極盛轉衰，這個有點違反我們常理的邏輯判斷，不太能夠這樣子去做判斷。
下面一位，還在摸索股期操作的雷恩，癌大您好，這是我第一次留言，送給您冰淇淋。感謝癌大，有幾個幕後，我在做體能運動，聽深蹲多聽節目，真的是雙重的享受。有個問題想要請教您的看法，因為華碩的財報開出來，因為呆帳導致 EPS 大幅的下降，大賺的 EPS 市場直接殺出一個黑 K，那當初買入就是因為看好它賺錢跟 2025 開公司的產品需求將提升，想問如果是您會針對此標的如何操作？
那感謝，你應該是講華碩，因為華碩就是被那種印度人的呆帳搞到。如果最後面有解決的話，是可以有機會衝回來了。實際上我會認為，對，像這種東西，一波反應到位的反而是一個機會。他只要不要後面再持續給他到處倒帳，他只要有去做好他的風控跟內控，就沒有什麼太大的問題。所以確實有時候這種一些短期事件造成的 dip，公司可能短期要賠一個錢出去的這種東西，對我們來講我們會把它視為是一個買點沒錯，假設長線故事不改變的話。所以你可以稍微這樣參考，當然不是建議你一定要買這個東西，只是一般我們會這樣子去看待。
下面一位，成功國小生，阿公，雜拜！做到一半突然拍屁股，然後唱：「大江東去，浪淘盡，千古風流人物。」然後洗潔服屁股。求我看到這段會有畫面也蠻愛你。
畫面不清楚，但是會看到一些東北大花的東西跑出來。
下面一位，You should we could，他們不會五線譜，我也不會看 K 線。今年是我 30 歲的生日，工作常常需要秒管制需求，下一秒唱歌破音，上個用川普的聲音祝生日快樂，好運連年，喉嚨不長繭，愛你的助理。
好運連年，喉嚨不長繭！
下面一位，愛麗師傅乖乖，好幾年沒有被念到的生日快樂，Money 好，我是每集至少聽三次，聽到你的聲音才睡著的主委乖乖。想請問您：一、2025 資產配置大概是多少比例放台股？多少比例在美股？二、今年預計會增加比特幣的配置嗎？祝福最真誠的主委、擅長的理財、可愛的那話家、妹妹一家人平安幸福健康。
非常感謝弟弟，老師是弟弟。那第一個，多少在台股多少在美股？美股是比較多，多了不少。所以應該還是會維持美股比較多的一個狀態，但是一個自然膨脹，我記得我現在已經是比較少在入金到美股去了。那後面會去增加比特-幣的配置嗎？不會，我本來就是沒有刻意在配置比特幣。那時候會去有比特幣的主因，這已經講過好幾次，大概再講一下。反正就是當時因為 2022，那時候就是比特幣很夯的時候，還有 200…忘記了，反正就是一段時間前，那時候比特幣是 2 萬 2，那就有 Terryman 的美股跟台股群，他們講什麼，那你也開一個加密貨幣群，那我就開一個群。然後就馬上就有所謂的加密貨幣圈的人、專家，應該是假專家比較多，然後就講說股票的韭菜，竟然還要給大家收割什麼的。那我就去買個十顆，那十顆其實也沒有多少錢，但那時候買十顆就非常有效讓大家閉嘴，就是什麼叫韭菜？你有沒有十顆？你沒有十顆就不要講話。那就一路放到現在，你根本就沒有管他，根本就懶得理他，反正就放在冷錢包裡面。那你說他是我的配置嗎？會不會去增加配置？我根本連他放到我自己的淨值裡面都沒有，我覺得當成是…就放在那邊吧，搞不好有一日突然間就，媽媽要緊急逃難之類的，我可以帶著我的冷錢包出去之類的，有這樣一個幻想，但我也不知道到底可以幹嘛。
下面一位，建台中學學弟，台女就是賤！不要這樣亂，你會先說奇怪的標題，大家又要講說我們這邊什麼仇女，是他講的不是我講，我覺得台女很讚。他說：「震撼彈，韓女李多慧志願來台灣應援，光看到他的大腿就快濕了，又高又白又肉又健，沒有過瘦，真的是超想衝去青埔棒球場一睹風采。反觀台女一堆跳舞軟趴趴，一堆鳥仔腳又不運動又沒肉，跳舞像健康操，難怪被韓啦比下去。」
是啊？這個很兇耶，根本不是，你這個跟我認知不太一樣。今天不是有一個，雖然我沒有什麼在看啦啦隊，但我知道有一個幫陳子豪跳舞的嗎？我到現在都還不知道，陳子豪？峮峮。那個就不會說什麼鳥仔腳什麼的，我跟你的偏好其實是蠻像的，就是我不喜歡鳥仔太瘦的，那我觀察一下沒有每個都很瘦，有些瘦而已。只是說可能韓系過來的都真的是長得比較紮實，比較寬一點，剛好符合你的審美觀，是不代表我們台女不好，這是你自己的問題。
下面一位，孟恭我巨巨，硬硬的。半夜睡不著就要把包皮拿去割。老公，你的節目真的是搔到癢處，砲讚！特別是老公講幹話的時候，每每都聽到我高潮亂噴（我是說拿在手上的飲料），希望到世界毀滅那一天都還可以聽到「歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本節目有啾口贊助」。想問老公，國小二年級的兒子回家之後，常聽到在講支語（超人力霸王說奧特曼，隔壁說老鐵），那請問老公該不該給他態度矯正？
然後你各位「郭愛台」不要當作生日快樂點名器好嗎？一直叫我大老公說生日快樂是三小？那最後想請老公用川普說「隔壁」的聲音祝福我即將滿八歲的兒子 Brian「China」，這個真的沒有辦法，川普的聲音本身就已經是不好學了，然後要「隔壁」，這個超出我的認知範圍。「健康平安快樂，校際聯盟賽守備紅不讓」。
OK，那如果是我的話，我是不會去態度矯正小朋友。就如果你真的覺得你不喜歡他用一些用詞的話，那你就給他講說，這個在爸爸的時代，他叫鹹蛋超人，就這樣跟他講。以前不叫哆啦 A 夢，他叫小叮噹，就類似這樣跟他溝通。
那你自己也當過小朋友嘛，我們都是小朋友，小朋友的時候如果你爸爸跟你講不要做什麼，你會怎麼樣？大家心中都有答案了嗎？所以很多時候是你要去溝通事情的時候，你不是要用那種使命去擋他。像我看我兒子跑回來，你不要說什麼跳科目三，他連跳那個「現在是星期五晚上」，我也覺得很煩，他一直「現在是星期五晚上」，叫我放，我也覺得很崩潰，我覺得那個騷擾程度跟其他那種洗腦歌曲，根本我管你是他媽對岸的還是本土的，就一樣就是很煩。可是我會去擋他嗎？不會，因為那是小朋友。我們小時候一定也做過，做三小，我小時候還在人家喪禮上面跳舞，我自己阿嬤的喪禮，我在那邊跳舞，他們長大還跟我講，我現在自己有一點點這個回憶。我一直說，就小朋友有時候就會有一些迷惑的行為，那甚至要矯正他，但是你不要用就是可能硬碰硬的方式。「你不准講這個！這個是支語！這個是你被統戰！」什麼的，他就覺得你是白癡。
所以盡量要慢慢地去導正他。對我來講，我覺得這個影響不大，我一直說文化本身就是互相洗來洗去，你還講說這個就等於是被統戰，你這個就會變什麼中國人的下一代，我覺得那也推太遠。但我知道有些很激進的就開始要講這句話，可是我認為就是因為有這種很激進的人，所以才一堆人就是故意他媽的一直跟你講支語，還跟你對著拚。應該是這樣講，有時候要對自己的文化也有信心，就是你不要認為說什麼別人的東西都可以很輕易地洗過來，把你洗掉。當然如果說這個東西你要直接放進去教科書，那就要是反對嘛。可是如果不是放在教科書，是單純就是說因為你可能上去看網路一些影片，你一些用語會被交互弄到什麼的，其實每個地方都會互相影響。我倒是覺得那個我不是特別的在意，我就覺得還好。那你很在意的家長，當然可以選擇去導正他，就是我是覺得還 OK。
好，下面一位，接盤俠，太長，跳過。
下面一位，你看到我的 GG 嗎？叫做 GayNiang。這個我也沒辦法回答，一直是說這集每個都要問配置，煩死了。
下面一位，追求 EP535，你有去打工度假的那位 Bro，請你別再腦補 bro，說不定你的假正經在幫別人 blow，隨著自己的 flow，獨自升級變 pro，沒有什麼唯一的，自己才是最重要的。那一個自身的 iPhone 抱到，為什麼我剛剛，我剛剛為什麼，剛剛那個節奏感有起來的感覺，自身的 iPhone 抱到，感謝癌大陪伴，因為你我學習累積財富，也在生活中獲得富足，祝癌大一家平安喜樂，打某豬母女人不會被打老婆，愛你。那今天節目到這邊，掰掰。