股癌逐字稿 EP541：🦊
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由善存贊助。
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不知道大家過得好嗎？還是先跟大家分享一下自己的一些近況，雖然其實現在的心情已經是完美的平復了，但其實狀況都還是不太好。比方說像自己的股票資產，就是每天用一個穩定的速度持續的下降，這樣子下去半年的話，應該就要去建商外面幫忙舉牌賣房子了。
再來在自己的生活方面，錢包又掉了，而且這一次是真正的掉了。就是一般來講，錢包掉了大概在一個小時內都可以把它找回來。我身上掉錢包，我幾乎每天出門都要找錢包，這個可能是老天給我的一個詛咒。從以前我還住在家裡的時候，我就整天都要找錢包，然後找到我連我爸媽都會在那邊講說：「每一次都要等你找錢包，每一次都要幫你找得要死。」就你東西都不可以放在固定的地方嗎？還真的沒有辦法，真的沒有辦法，就是到現在都是沒有辦法改進這件事情。
到婚後之後，就變成是老婆幫忙找。那一開始呢，還有對我發脾氣，後來就不會了，就知道說反正這個傢伙要出門，你就要先幫他找錢包，因為他錢包一定會亂放。那她之前也試過，就是我回家的時候會先跟我徵收錢包，然後把它放在固定的地方，然後就跟我那邊像是交互指比較兩說：「知道嗎？錢包一定要放在這邊，你就把它固定放在這裡。你每天出門的時候就從這邊拿，回來之後就放在這裡。」還是辦不到，錢包就最會不見。那他也提議要在裡面放 AirTag，可是那時候沒有聽，所以現在就有點後悔。
那這次錢包不見得還蠻神奇的，我記得我最後去的地方是好市多，所以那時候就看了一下 Tesla 的攝影機，就注意到有一個聽眾來跟我拍照，那拍照的時候我口袋鼓鼓的，就代表說錢包這時候還在。那回家的時候，在電梯的監視器也注意到說，這個口袋還是鼓鼓的，這時候也還在。
那就神奇了，我家的室內空間大概是 60 坪，不是 500 坪，不是城堡，不是別墅，就這樣的一個空間，錢包為什麼他媽的找不到？超神奇。而且我們連那種超奇怪的地方，什麼兒子放玩具的地方，想說會不會他拿起來然後隨便亂塞，或者說他把它放在一些我們平常不會開的櫥櫃裡面，甚至連垃圾桶都把它拿出來翻遍。那我已經拿下去丟掉的，所以就不要去想了，我已經把它找到垃圾桶裡面，已經在垃圾子車裡面的，也把它拿出來翻，然後後面就都沒有找到。
所以這次錢包，在經過三天的搜群之後，沒有辦法，就算是正式的放棄。只是在放棄之前，家人就講說：「你聽眾各方的神仙鬼怪都有，不如就問看看大家。」所以我就問大家說：「有沒有玄學的，可以去幫我找一下錢包？找到的話，我這邊有賞金會給各位。」所以就各方人士，有些人是幫我算命、卜卦，有人幫我弄塔羅、觀星什麼小的，我覺得他們蠻屌的，因為他們都知道說我的個性，就是你不要跟我廢話，所以每個人都講得很實際，要嘛直接講說：「你的錢包現在在某個有震動的地方」、「你的錢包現在在你平常最常思考的地方」、「在西北方位」、「什麼家裡地勢比較低的地方」之類的。反正就是有各路的指引，那最後面還是沒有找到。
當然不是在講說各位玄學專家就是每個都蠻廢的，不是要講這樣的一件事情。我自己傾向的去歸納是，就我最近比較衰，所以可能就是真的衰小，所以連這些神仙都救不起來。那最後面就放推了。好在現在信用卡其實要去補辦的話是非常方便，除了自己手上的 AMEX 是要打電話去之外，那其他像什麼中信、富邦什麼都超簡單的，反正就是你在 App 按一按它就直接補發。那身分證這邊也蠻簡單的，非常感謝林口戶政事務所，超讚的，你過去補辦身分證，他連健保卡都順便在那邊幫你弄好，然後寄到你家，我真的覺得阿彌陀佛。本來以為要跑來跑去，就已經把每天工作弄得還蠻不順的，心情不好，就不想要跑來跑去，那非常慶幸可以在那邊就做一個完結。
那可能其中我覺得比較遺憾的點是，那個錢包不見，因為那個錢包本身是我老婆在聖誕節給我的。雖然她說要補送我一個，但我是有點難過說這個錢包不見，可是同時也是有點高興這個錢包不見，因為我已經有幹譙過這個錢包，它的三折實在太厚了，沒有男生用這個，用這個人家會以為說我把人家夾起來之類的。所以藉機換個錢包可能也是不錯的。
那同時認為說，這邊應該就是我生命的谷底，這邊勇敢的插一個旗，後面應該就是會一路向上，對吧？都已經到谷底了，難不成還有地下室嗎？都已經跌這麼深了，難不成媽的老天還要折磨我嗎？我退一萬步來講，我阿公以前口袋沒有多少錢，還是捐錢蓋廟的，媽的苗栗南苗天雲廟，天雲廟桌子下面，謝孟恭三個字刻在桌腳，不可能沒有保庇吧？不可能我整天跑媽祖遶境，即便我自己沒有在信任這些東西，我整天跑，整天捐香油錢，從來沒有捐過紅色的鈔票，一定捐藍色，一疊小朋友，只有一張跟十張小朋友的差別，總是捐錢，不可能沒有保佑吧？
不可能經歷這一切還要讓我繼續痛苦吧？不可能每天美國人賣股票，台灣人也賣股票，整天賣吧？不可能美國去對全世界課關稅，所以就搞得像是美國自己被課關稅，所以它的敵人是隨身吧？不可能這樣，不可能這樣一路衰到底吧？所以其實我在這邊是真的真心的期盼，我覺得當我這個錢包不見，就像是一個獻祭儀式的感覺，後面只會更好，後面只會更好。
但同時也覺得，其實有時候生命的安排也蠻有趣的，有些東西可能當下讓你覺得不太舒服，或是說有點難受、有點可惜，可是事後回頭看，你都會發現是一個不錯的安排，特別是股市來講，真的是這樣的一個東西。股票市場是唯一一個打折，然後大家會覺得很難過的地方，其他地方打折你都很高興，股票市場打折大家都很難過，因為大家都上車了。但是你像這樣打折你要覺得開心，沒有打折的話就沒有後面的暴漲，我們都會這樣安慰自己，某一種程度的自我安慰。
那再來就是希望這個……但我們現在是已經站在一個比較保守的姿態，在過去的幾集基本上是算是手把手的跟大家分享我會怎麼樣去做嘛。那現在已經是把自己調整到，我覺得是一個相對舒服的點位。所以呢，「人是英雄錢是膽」，好，幹，後面你全部掉下來。好，幹，台積電你就去碰 7、8 月，就是上個 813 的低。好，幹，你就等它直接跌破下去，然後直接到斷頭之類的。那這樣子我們就有錢可以去收拾。所以其實對我們來講，我們並沒有特別的擔心後續的一些發展，反而比較卡住的點是前面，就是那一種一瞬間下去太快，那你的部位雖然尷尬的降掉，可是你並沒有去做到一些太多的……因為你一直想要等反彈，那一直等不到反彈，那段時間真的真的是非常非常難受。那現在已經在逃命波裡面去做調整之後，其實現在整體的心情就是很愉悅，就是媽的你們最好就這樣賣，美股最好就賣，每個都賣到腰斬，我最高興，那時候就來撿。好，就算你撿了之後有可能再繼續往下，可是至少你就會知道說，你過往的慣例上，就是去買這個地方，你輸掉的機率是蠻低的，就基本上就是會贏，只是有時候還是需要一些等待。
所以在未來一段時間呢，還是會持續的去跟大家關注一下市場上的一些事件。那我還是會一樣用過去跟大家分享的態度，就是現在呢，其實已經比較偏向是一個考驗你防守實力的地方。然後過去很多時候是考驗你的進攻實力，怎麼樣在多頭格局裡面去撈到更多錢。那現在我覺得就是考驗你的防守實力。其實綜觀下來，就是如果你在進攻的時候可以抓到錢，你防守的時候可以賠少一點，你的績效就最好。那很多人他其實是只有辦法做多頭，那這樣子就會比較不好，因為在空頭的時候呢，或者說一些比較橫盤，不一定是空頭，因為像現在嚴格上來說還沒有跌入技術上熊市 20% 的一個定義裡面。那所以呢，你在這樣的一個狀況之下，如果就可以把很多錢賠掉的話，其實就代表著你的績效或是操作可能是不太穩定的。
所以對我來講呢，其實像在過去一段時間去把現金調出來，並不是要去賭說後面一定會崩盤，我知道有些人的態度會是這樣，可是我其實不是往這個方向去賭。我只是因為波動放大、不確定性放大，那我會希望手上有一些餘裕。如果說，人是英雄錢是膽，如果說你今天沒有錢的話，你真的就沒膽了。就跟你玩一些遊戲一樣，如果你手上是沒有一些強大的武力的話，那你基本上看到誰你都只能夠跑，因為你被抓到的話可能就給你媽媽拳到死掉。所以心中就會有很多的恐懼，每天可能就會睡不好。所以當今天有一些流動性在身上的時候，可能體感是比較舒服一點。所以就算外面有一些鬼故事要嚇你，就算可能走勢真的非常可怕，那至少呢，都可以維持一個相對理性的心性，這很重要。
其實我覺得不只是股票市場，其實生命中很多事情都在考驗你的心態。如果今天心態沒有做好的話，如果沒有把自己調整到一個最佳狀態，就很容易會在各個波動發生的時候給人家割韭菜，或是會產生一些損失。那當然有時候我們心態有調整好，也不代表說就不會損失，還是會損失，可是至少你會知道你比較不會 panic sell，或者說你比較不會 fomo 然後去亂追東西，這個是非常非常重要的。那這邊也稍微跟大家分享一下，所以如果你最近覺得自己很衰的話，就記得有個比你更衰的，那一切都會是最好的安排，也就是說只能夠這樣去做假設。
接下來我們就要稍微討論一下 NVIDIA 的 GTC 大會上，Jensen Huang 老黃有說了什麼樣的一個酷東西。那先講結論，結論就是其實這一次的 GTC 大會上面，基本上可以算是沒有驚喜，就是沒有太多可以讓市場振奮的東西。那如果你是我們的聽眾的話，應該絕大多數的東西你都預期到了。像我們在上一集甚至是快速跟大家 recap，你會看到 Spectrum，你會看到 Quantum，你會看到 144、288，當然它丟了一個 576。576 我們本來以為是比較後代的東西，然後它提早拉出來，但當然裡面有一些貓膩，等下會跟大家分享。所以呢，這個新架構的東西大家都知道，然後再來就是 Vera Rubin，大家都知道。那唯一一個可能市場不是太多人知道的是 Thoth，就是它的下一代的 GPU 的代號已經出來了，它的 roadmap 直接提早更新上去。那只是這個在太後面，它在 Rubin 之後，所以其實也不用花太多的心力去太早去研究它，因為那真的是太遠的一個東西。
所以其實就是說，以就近的東西來講，絕大多數的東西都是市場有所預期的，所以真的沒有那一種 wow moment 的產生。甚至在我們自己同業的一些圈子的討論，有些人看一看就直接去睡覺，那有些人是想說：「他是不是沒招了？怎麼都是一樣的東西？」但退一萬步而言，就是以 NVIDIA 現在的一個估值來講，它過往可能是 trading at NTM 大概 30 幾倍的東西，然後現在是 NTM，就是 next twelve months 的大概 20 倍出頭左右的東西。所以嚴格上來說，你不能夠說它是高估的東西，它只是跟著其他的美國快樂好朋友，大家都在修估值。應該說現在全球股市，除了歐股、一些港股之外，蠻多都正在進入一個修估值的階段。
就是我們其實在產業面上真的沒有看到太立即的壞消息。甚至是我們先不講 AI，因為 AI 就是一個年增本來很強、稍微放緩的東西，但還是自己一個很強的成長動能。可是在其他的產業面上面都是有在看到緩步復甦，即便那個復甦可能不強，但沒有看到要立刻爆炸的一個風險。所以我們傾向還是定調說，這一波就是一個政策盤，就是包含在川普或是美國商務部長，或是他們可能想要去降低自己國債的一些風險、要去救債不惜殺股之類的。反正就是各式各樣的，甚至跟政治有關的東西，去把這個盤往下帶，去造成整體估值一個下修，比較傾向是這樣去認為。所以就是不會去為賦新詞強說愁，因為它的股價可能沒有跟著反應，然後就講說是因為他講的東西很爛，或是有東西要下修。沒有，就基本面的東西還是歸基本面，那現在我們比較把它定調成是一個估值的調整，因為整體來看都還是 OK 的。
那我們就來稍微的講一下細項，即便這些東西都是市場有所預期，還是可以快速跟大家討論一下。首先就是在 CPU 的產品裡面，推出了 Quantum 這個 InfiniBand 版的一個機子，然後跟 Spectrum 是乙太網路的機子。那這兩台在 Quantum 方面會比較早看到，Spectrum 大概就是在明年左右會開始出現。這樣子一個交換器機子出現的一個最主要的目的，就是希望去降低一些光通接頭它們所造成的能耗。就要說一個能耗大概是 30 瓦，那如果今天有一堆 GPU 的話，這個加起來是非常可觀的，而能源是一個最重要的資源，所以能夠去降低能耗的東西，他們都會非常樂意地去嘗試。
所以這些東西後面也會開始鋪進去一些 data center 裡面。那按照老黃的說法是，他非常有自信這個對於大型的 CSP、這些 AI 公司來講會是有誘因的一個商品。所以其實我們可以確定的，就是在 rack 內部方面還是會用銅，只要是短距的傳輸應該都會使用銅，可是 rack-to-rack 的話，特別是那個距離要拉長的話，應該就會開始轉向光。所以在接下來一段時間，可能不管是各種光通或是 CPO 相關的類股，可能就是大家可以持續去做關注的。
只是還是，如果從過去半年前就講到現在，我認為光通股是一個很明顯充分反應的東西，所以我無法去評論它的股價一定會怎麼樣。可是在公司方面，應該從下半年開始，會有很多很酷的東西持續的丟出來讓大家看到。所以或許還是可以持續地在裡面去找一些尚未完全反應的東西，然後我覺得可以往這個方向去定調它。那也不是代表說銅的一個全面結束了，看起來老黃還是在短距的傳輸方面會運用到大量的銅，所以一些銅類的概念股，覺得說最有名就 Amphenol 嘛，那可能會遇到就是一個估值的下調，可是不代表說它的營收跟獲利會直接雪崩不見，這個應該是不用這樣去期待。
他再來就是老黃繼續強調說，在去年到今年初的這段時間內，大家都大量的誤解了 inference 對市場的一個影響。就是其實他認為在推論的一個大幅需求增加的狀況之下，你會用到更多的 GPU。他給一個說法是，因為你現在要去使用這些 reasoning 的模型，它會有很多的推論的步驟，它會有好幾條推論的一個路線。所以假設這個 token 的數量是 10 倍好了，他們有在現場去做一個展示，他使用 reasoning 的模型去產出這個 token 數量是要更多的，所以我們先假設它是 10 倍。那再來因為他有更多的 reasoning 的關係，所以他可能會跑得比較久一點，可是消費者其實是非常敏感的。就在過去的搜尋引擎的時代也可以注意到，如果你搜尋引擎跑得很慢的話，你的消費者真的會因為這樣子流失。為了不要讓他們流失，你可能就需要更多的算力，讓他產出的結果可以更快，所以呢，這又是另外一個 10 倍，所以加起來就是 100 倍。各位觀眾，100 倍，從現在開始你還要再買更多的 GPU。
只是我認為老黃這個說法，當然他是站在 NVIDIA 的一個角度，那確實 NVIDIA 除了在 data center 的 GPU 之外，在消費端 VGA 卡、顯示卡這邊，他也是一個很強大的玩家。只是我們要注意的是，因為進入 reasoning 跟 on-device AI 的應用的時代，其實我們知道它去使用的這些晶片不一定是 NVIDIA 的晶片，可能會有些是高通晶片、有些是 Apple 的晶片、有些是聯發科的晶片，就是各家的裝置上面本身，它所提供那個算力雖然相較於資料中心是小的，但是因為可能放在裝置上面的模型也是蒸餾化的一個模型，它本來就不需要這麼多的一個算力。
所以應該這樣講，就是他講的是一個整體市場的算力就會變這麼大，可是這個市場其實現在這個餅，不會是像過去是由 NVIDIA GPU 全吃，然後 AMD 分少部分，現在就是變成大家可能都會吃一點，什麼 AMD、NVIDIA、Qualcomm、Apple、MediaTek，大家都會去分到這個 TAM。所以雖然我相信它還是是一個增量的市場，就是說大家都會持續地越賺越多、越分越多，但確實就是開始有更多的競爭者可以來分 reasoning 或是 on-device compute 的一個算力的需求，這個可能是大家自己要稍微關注的。
那再來就是關於怪物 rack，144、288、然後還有 576。然後在 576 的這個 CyberRack，他把圖片貼出來，所以就是跟大概在半年前我們跟大家預期市場的一個猜測一樣，它長得就像是一個書櫃，反正就是長方形大條的，然後裡面就是直立式的塞滿可能每個甚至是 1U 不到的 chassis，就這樣一路把它塞爆就對了。
那只是裡面有一個細節要注意，包含說老黃在講說他今年的 Blackwell 已經賣多少，他放了一張圖來佐證，然後這個圖上面標題就寫說 Top 4 U.S. CSP，就是美國最大的四個 CSP：微軟、亞馬遜、Google、然後跟 Oracle。那在 2024 年他們買了 1.3 million 顆，就是 130 萬顆的 Hopper GPU。然後在 2025 年是 3.6 個 million，就是 360 萬顆。可是有趣的地方就在，他下面有括弧寫 "Two GPUs per chip"。什麼意思呢？老黃在這一次正式的重新定義，就是接下來你看到的 NVL72、GB200、GB300，我們都知道說在這個 Blackwell 裡面，它是有兩個 die 把它經過 CoWoS-L 之後去封裝成為一個 chip。那從現在開始他要用 die 來稱，也就是過去的 NVL72，在後面你可以把它稱為 NVL144，因為裡面總共有 144 個 die，也就是 72 個 chip。
所以這個會讓我們跟他前面所討論到，把他架起來式的那個怪物結構 144、288、576，就變得沒有這麼酷。即便是 576 這個看起來是怪物數字的，可是呢，因為 576 是 Vera Rubin，Rubin Ultra，那個是更後面的一個產品，那 Rubin Ultra 它本身是有四個 die，它一個封裝裡面有四個 die。576 去除以 4 就是 144，就是這個其實就是過往的 NVL144，它現在就變成是 NVL576，因為他不用 chip 看，他用 die 數來看。
那這個當然對於供應鏈人士來說，我們也需要去做一些調整，就是過往的一些規劃也會變得不太一樣，本來是預期說是一個超級怪物機種，但看起來是有去重新定義，所以並不是像本來想像的是：「哇靠，你怎麼可能可以塞他媽的 288 個晶片、576 個晶片？你要怎麼樣散熱？你要怎麼樣規劃？」沒有啦，晶片數沒有這麼多，它是因為他已經去改定義了，從本來的 chip 改成是 GPU die。所以這個大家要稍微的注意一下，就是過往我們去規劃的怪物機種，其實看起來，當然他還是怪物機種，只是沒有那麼怪物，跟本來大家想像的那麼一樣，因為 NVIDIA 從根本上去改了遊戲規則，就是現在稍微的在定義上面去做修正。
當然這個其實對我們來講是蠻重大的事情，那只是大家可以就 good to know，就是你可以稍微知道，在這個 CyberRack 之後，你看到這個怪物機台有 600KW，然後再來 576，原來是 576 個 chip，不是不是，那個其實是過往的 144 個 chip，是因為它的一個 chip 裡面有四個 die 的原因，所以才會變成是這樣的一個情形。
那其他在這個機器人或是說自駕車的方面，我認為並沒有去做太多新的著墨，所以也不用在節目上去跟大家做新的更新。反正簡單來講就是，這一次的 GTC 大會算是分享了很多技術層面的東西，可是如果你要講說可以讓市場嗨起來的東西的話，可以簡單來說就是沒有。所以其實看到這樣的一個股價表現，我們自己的同行大家都覺得是蠻合理的。
只是當然為什麼會持續盤跌不知道，因為已經真的到相對便宜的位置了，那估值會收到什麼時間點不知道，不過沒有一個讓大家嗨起來的一個 moment，算是非常非常可以預期的，這邊也稍微跟大家分享一下自己的看法。
那其實我們就順便講一下一些潛在的隱憂。那這個隱憂其實從半年前就是有跟大家提過，到現在就是持續的我覺得可以稍微注意，就是在市場上有機會會有一些，怎麼講，就是重複下訂的情形。當然這個重複下訂的情形不一定會到很嚴重，可是實際上我們在一些 CSP 這邊只有看到。為什麼？因為老黃推的代數實在是太快了，它換代換得非常快。一方面可能是不想要讓其他的對手追上，另外一方面我不知道，就是想像力爆棚，就是真的一直推出各式各樣的東西。
然後其實這些東西在供應鏈端也是造成非常大的一個頭疼。當然大家是做得很高興，因為真的可以賺很多錢，可是其實這些東西對供應鏈來講是一個蠻大的挑戰。像東缺西缺，過去大家講說是軟體工程師的時代，然後現在其實是硬體工程師的時代，有逛大家挑釁，人都還沒有辦法找滿，就是大家真的都是往這個硬體的方向去跑，因為現在硬體的 RD 真的是需要去投入很多的努力，才可以去跟上 NVIDIA 它換代的一個速度。
然後不停的去推出新產品之外，在一些舊產品的修改上面也是改來改去。所以會變成其實後面有些供應鏈會追得蠻辛苦的之外，然後在一些 CSP 有可能會像我們提到的重複下單的情形產生。因為它今天可能是下了 GB200，可是隨後你就告訴我說 GB300 我們準備要在 2H 就開始要量產，即便我相信放量一樣是明年第一季以後的事情。但如果你是客戶的話，這時候你會怎麼處理？特別是你的 GB200 你叫的那些訂單都還沒有來，你想說那我先訂 GB300，那可能我的 GB300 拿到之後，我再回頭砍掉一些 GB200。
所以這個可能是在接下來有機會會出現的狀況，就是因為它換代換太快，所以可能有些訂單會是，也不能夠說它是浮報的，就是高估的。因為大家為了要去搶得先機，所以當你有各種新產品出來，然後可以讓大家去下單的時候，他們一定都先下爆了。那下爆之後，過去的有些東西如果沒有交付的話，或是說在他們新的一些模型的推出之下，它有新的應用需求，就要說像過去是非常強調 pretrain，那現在都是非常強調 reasoning 的一個效能。所以像 HGX 可能就是在這個時代上會比較相較於 GB 的話，是沒有這麼好用的一個機制，所以有一些訂單上面可能會產生一些調整。
那這個調整我沒有不確定說會怎麼樣反應到 NVIDIA 的數字裡面。就像現在大家看到的這些數字，像是廣達或是鴻海，或是 NVIDIA 過往的一些數字，很多人應該會以為說這是 GB200，我相信一定很多人這樣以為，但實際上 GB200 現在要生出的量根本就超少。所以它其實是過去的 HGX、Hopper、這類的東西、H20，他們貢獻了非常多的一個營收。所以其實現在大家看到的營收是過去的東西，並不是一個，就是因為它已經講得太久了、講很久，GB200 大家都已經耳熟能詳，所以以為是那個東西，不是。
說不定在最後面 GB200 的量會遠低於大家的預期。這個從像我們那時候跟大家分享說，去年大家最高的時候是估到 6 萬多 rack，然後到今年其實已經下修到 1 萬多 rack。可是實際上出貨搞不好又在比那個數字更低，為什麼？因為 GB300 緊接著就要出了，所以 GB200 的數字就會修下去。所以有時候老黃的產品會給你一種感覺，就是好像怎麼樣，就是它一直換最新的產品，然後一直告訴你說那個產品的量會多少，然後它後面又把它下修掉。可是市場會原諒它的原因是因為它下一代產品還很多人要。
那只是我們不知道這樣子的一個 fomo 情緒會持續到什麼時候。我們當然希望它可以無止境的繼續下去，因為 AI 除了 AI 之外，好像真的沒有其他東西可以成長了。我們希望說 AI 可以持續地硬下去。只是同時也會擔心像過去有聊過，自我實現預言的一個效果。就如果今天你的股價是在一個高點，我相信你的股東都不會講太多意見，你要跟你的誠意的一些公司的顧問，他們應該都不會有太多的說法，反正就是我們就要繼續往前衝，我們不怕 over-invest，只怕 under-invest。可是如果你今天股價剩下七成的話，大家會有一樣的想法嗎？會不會開始受到一些壓力，就覺得說我不能夠花這麼多錢，然後開始去認真調訂單的時候，後續會有一些影響？
那只是我們講的隱憂啦，那實際上目前還沒有很明確的注意到這樣的問題。現在比較像是市場的預期喊太高，然後正在經歷一個蠻痛苦的下調。那這個下調其實我們也都是持續的跟大家追蹤，到目前為止，基本上可以去期待，我覺得 200 加 300 就是 2 萬到 3 萬 rack 之間，這個可能已經是偏向比較樂觀的一個劇本。那實際上你如果去把它細拆，就會發現說 200 的 rack 數量其實是遠低於之前的預期，而且都還在持續下修，特別是假設 300 要提早出來的話，說不定又會再進一步的一個下修。
那真的可以每次都這樣子，就是某一個產品喊很高的量，然後之後面狂 miss，然後大家去期待下一個產品嗎？不太確定這樣的一個風潮可以持續到什麼時候，大家可以去持續的去接受它。但我認為只要它的營收都持續的有開在它的 guideline 之上的話，就不會有太大的問題。所以短期間應該還沒有需要去擔心，因為這些 CSP 可能為了拿到最新產品所造成的重複下單。我們要比較擔心的還是，假設市況持續不好的話，會不會他們在採購方面會有一些不一樣的想法產生？這個是接下來可能如果說要在市場上去找一些鬼故事，然後往這個方向去找。但就現在來講，我還是會傾向去相信說這一波就是一個估值的調整，所以當有些東西調整到相對便宜的價格，對我們來講就會產生很大的一個吸引力。所以就是怎麼講，走一步算一步，慢慢地看下去。這邊稍微跟大家分享整體 GTC 大會所說的一些內容。那如果你對那些技術層面的東西很想了解的話，當然是非常推薦去看一下老黃的演說。但如果我們就是只針對產品面來說的話，那我們就是已經在自己節目去把所有的那些東西都拿出來跟大家說了，希望對大家有幫助。
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### QA
**第一位，台中蛋黃哥**
> 感謝主委每週兩次的分享，開車好頻道。請問有聽過《艾大個人研究觀察紀錄》嗎？
沒有聽過，拍謝。
**下面一位，小小小韭菜**
> 戶頭對不起，是我進了場。五星吹捧吹上天，6D15T。小弟從去年開始就把滿手現金投入股市，0050G 部分買美股，結果開戶拖到今年才弄好。第一股 VO 買在 545，當時還覺得很爽，那現在一路買到 515 了。其中也進了 NVIDIA 跟 Tesla，雖然帳面上的難看，但如果月底還是會再買。規劃的是六成 VO，四成科技股。想請問主委依照目前的局勢有什麼建議嗎？
你都有規劃了就沒問題。
**下面一位，轟背耳**
> 優質節目五星推推。我想請你幫我跟分手一年的前女友說，我們在一起的每一天真的都很開心，謝謝妳體諒以及原諒我的不成熟，很抱歉有傷害到你的地方，謝謝你在我生命裡出現。請主委大家用 Noah 祝福的口吻說：「願妳這身的苦難，修煉到跟我分開的那天為止。唷，一生幸福快樂，往後有愛你的人跟天使寶寶陪伴。」也祝主委大家跟聽眾都幸福，愛你。
那我希望你們兩個都順利，也希望你早日解脫，不要再一直想對方。
**下面一位，薪水小偷**
> 你偷了嗎？川普的托顧，可以讓我休息一下好嗎？想請問主委，請教看財報的技巧，是只看毛利、淨利率、ROE 跟 EPS？還有想問之前台廠的這家公司收購了擁有 NIL 這項技術的公司，近期營收直接大爆炸，是否在認列之前的擴廠虧損行為？那畢竟近期在技術面已經破了半年的盤整期。還有也想問 NIL 這項技術有什麼特別的產品跟進展嗎？除了近期的 AI 眼鏡跟鏡頭這一塊。感謝主委解惑，預祝二胎生產順利，也 RIP 主委最愛的 Brandon，希望在天國他的義大利巨砲可以快樂地繼續發砲。
一樣我們祝 Brandon 一切順利，拿到這個繼續發砲。
那在講說看財報要看哪些東西，對，這個最基礎的指標，你講這些東西都是會掃過去的。但其實不是說那種超可行的，我覺得我自己看財報比較像是會想要去掃掉一些雷。就要說一些公司營收看起來很好，可是一看他的那個應收帳款很高，然後有些東西可能在後面錢不一定收得進來，有些台股公司就是有這樣的一些狀況。所以你就可以閃掉一些雷。然後再來也會看一下庫存，再來就是會看一下可能目前的合約負債的狀況是怎麼樣，就是會注意這一些指標。
那你講的那些大項的東西，當然一定會看，三率、EPS 那都會看。可是我比較像是去驗證自己的一些想法，那年報的話就是去找這個公司的方向，那營收跟這些財報的一些數字就是去確認他的軌跡是沒有走錯，比較偏向是這樣子。
然後你再來講說去收購 NIL 技術的，說奈米壓印的話，瑞儀用，我很久沒有在看這家公司。那你說是用在這個 AI 眼鏡跟鏡頭端，沒錯，就是在那個方向去前進。那最近是有聽到一些八卦，就是很大、很大的那一家手機公司，他們也要做自己的眼鏡了。那只是當然後面會用什麼技術，會怎麼樣推還不知道。可是我會覺得，當然就是主要是要去找一個題材，題材要先確定它是未來會有成長性、是會很好的，然後再去找你要去壓哪一個方向來達到這個題材。
那奈米壓印就是一個，當然現在大家去看他會講說他可能就是用在 AI 眼鏡上面的一個東西。我沒有去過度的研究這樣的一個東西，可是如果你是要去押注這個東西的話，你就要有心理準備要等一段時間。因為這種東西，現在在市場上量體本身就不大，所以你現在要提早進去，就是有機會要蹲，就像有些人去蹲什麼玻璃基板一樣，反正就是差不多的故事、差不多的一些應用。只是那種東西就是不會這麼快，或是你去蹲機器人，那機器人只是因為剛好有人要炒股票，所以就提早就推上去了。不然其實機器人的營收跟獲利也是很慢的進來。所以你要去透過財報來驗證它這個東西可以貢獻，你也還要再等一段時間，要有心理準備要蹲一下。
**下面一位，D.O.G.KuLu**
> 孟公主委一家平安喜樂。主委您好，小弟想要分享個有趣的事情給主委評分笑點並聽您的看法。本人作為學校公職人員，對於政府大力推行的數位轉型非常不以為然。師傅購買的電腦設備優先使用於學生教室，先不說是統包給私人公司的拼裝機，行政使用電腦就是這些汰換下來的。那最誇張的是，全省的公家機關使用公文文書系統，只能夠用 IE 模式開啟。想必有新進人員已經沒有看過 IE 了。到底我們培養新人是要學這個創新，還是學習考古？
沒有辦法，你也不要說一些公部門，一些私部門的公司，一些比較偏傳產的，很多思維就是停在那邊。那你說你希望這個環境可以快一點改變、可以快一點跟上世界的一些新的趨勢，有時候是很現實的就是沒有錢。那再來是就算有錢，可是一些像比較老的教職員，你要去學這個東西也不一定學得上。所以要來講就是耐用的東西、穩固的東西、確定用了不會壞的東西，沒有壞的他們就是繼續用，他們也不會想要去迭代、去更新新的東西。
如果你真的是希望你的環境是比較活潑、比較衝、比較在產業的前線的話，應該要先離開公家機關會比較好，因為公家機關應該只有極少數的地方可以符合你的需求，極少數。即便是私人行業裡面，一堆都沒有辦法跟上了。所以我會認為就是不期不待、不受傷害。這個並不是說什麼擺爛，是有些環境就是不適合這樣子去做一些構造改革或是一些大變動。
就要說我完全不會期待我的兒子去學校要教他怎麼樣去使用什麼 GPT、Grok，或是怎麼樣好的去 Google，或是他教他怎麼樣創業、怎麼樣弄什麼，我都會覺得很害怕。因為我覺得說，請問教的人是誰？是業界的很強大的人嗎？還是是一個剛畢業、來學校教書的老師？當然不是瞧不起這些老師，只是我直接講說，我就不會去期待這些人要教會他什麼東西。他可以教會他生活怎麼自理、怎麼樣去維持一個好的習慣、怎麼樣有責任感，就很好的。什麼 AI 數位化、什麼小的，完全不期待。
我認為就算學校有去做這樣子的一些數位的轉型或是更新，對家長來講也不是一個大加分。所以你看，就是站在一些老公務員的角度，或站在我們一些家長的角度，我們都不會覺得說學校就應該要往那個方向，所以它就比較難。可是民間企業因為很競爭，有時候你沒有去導入一些新的工具，立刻就輸了，他們有這個壓力去做這樣的迭代。如果說你真的覺得這個環境很鳥蛋的話，我建議換個環境可以讓你有比較舒服一點。
**下面一位，水下的女人**
> 你家植物園讚，孟公哈囉，非常非常想問你對於賈伯斯跟矽谷圈會使用神奇郵票之類物質有什麼看法？有在合法的國家試過類似的物質嗎？純好奇。
這位兄弟在講的應該是神奇郵票 LSD，一些迷幻藥品。我沒有用過這樣子的東西，並沒有這樣的一個經驗跟體會。那你說為什麼一些創作人、一些公司的高層，疑似有使用過這些東西之後，然後他感覺就做出了一些非常有開創性的產品或是音樂，是不是因為他腦袋通了？是不是因為喝了那媽祖聖水之後，媽的吸收到宇宙的能量、殺小的？這個東西到現在我都還是打一個問號啦。
那我當然是不排除，就是有朝一日我搞不好會去合法的地方去測試這樣子的東西。只是不知道，因為我也是知道有蠻多厲害的創作人，他們是可以的，就他沒有在使用任何東西。所以我也覺得，不就還好，那個就是個人的一種娛樂而已。只是說剛好有在使用這些物質的人，他有些變成厲害的創作者，可是不代表不用的人就沒有做出好的產品或東西。所以它不是一個要鼓勵你去使用這些物質的一個驅動力才對。
是你可以去了解就是這個東西到底是怎麼樣的影響到他們，那或者是找出一些對照組去比較一下，他們沒有去使用物質，他們還是可以做出一些東西，那請問他們的差別在哪？所以它應該就是某一種，不知道，就像有些人覺得喝了酒之後，他可以把表達講好之類的，類似這樣的一個概念。可能不是一個絕對，可能是對有些人來講會藉此倒數，他有辦法把東西做出來，大概這樣。
**下面一位，你是想操盤還是想操我**
> 一、主委大家喜歡獵人的小傑這個角色嗎？二、以前打 LoL 是打哪一路？喜歡玩哪些角色？自幹角還是團隊型角色？跟朋友一起打會玩到生氣嗎？三、信長會 BM 隊友或者是對面嗎？
小傑還好，我比較喜歡奇犽。那以前打 LoL 是打哪一路？中路、上路、JG，然後跟 AD 吧，輔助比較不會。那喜歡哪些角色？最喜歡應該是布里茨，雖然布里茨打輔助，可是就是最喜歡這隻角色，這隻角色超爽，我就是要去氣氛對面的時候，真的是最喜歡的角色。然後再來就可能是劫吧，劫是一個就是完全很爽的角色，當然有時候沒玩好就變「愉悅劫」，可是至少可以自娛娛人，至少是開心的。
所以一般來講會比較喜歡自幹角，因為自幹角就是有機會可以去扭轉一些局面。團隊角的話，就是假設今天隊友是雷的話，你怎麼樣都打不起來，那種絕望感是很不爽的。所以會希望自己有能力改變一點事情，所以會喜歡去選一些 carry 角色。
那跟朋友打會不會玩到生氣？蠻容易生氣的，以前真的很容易都會打到生氣。我覺得就是入戲太深，因為打電動的時候就覺得要認真，可是有些人覺得在那邊戳、在那邊雷，或者說：「我要下去拿包裹」、「什麼 Uber Eats 到了」，幹嘛我超氣，因為我從來就不會因為這些爛理由跑走，可是我的朋友有些就會，所以這種就會覺得很火大。那會不會去 BM 隊友？我不太會 BM 隊友，可是我會 BM 對面，我超會。
**請用川普的語氣學：主委請教，策略問題請教**
> 想問美樂帝，我所採用的投資策略是屬於比較慢節奏的，投資週期會以月或季為單位，因此通常可以吃到大波段的漲幅跟跌幅。但是前陣子是賺得很爽，最近回檔確實不舒服（睡得著），又還沒有達到我想降部位或是停損的時機。想問你會因此修改策略嗎？還是就繼續堅持策略？抱歉問韭菜問題，還請美樂帝開示。
這不會韭菜，大家都會很常討論的一些問題，就特別是在一些自我懷疑的時刻，都會希望有一些朋友可以幫忙自己驗證。我覺得你自己已經回答完了，因為你其實是有設定降部位跟停損的時機，還沒有到就不應該去調它，因為你現在一調它的話你就毀掉了，對吧？你本來是規劃一個東西，这个東西如果沒有因為你的規劃的條件而需要出場的話，為什麼你需要提早出場？
如果你提早出場的話，是不是等於你是另外做出一個新的規劃？這個新的規劃會不會導致像你剛剛前面講的，你可以吃到一些大的波段，那只是當然你會因為這樣吃到一些跌幅。那你會不會因為說感覺你現在想縮掉一些跌幅，你去調動這個策略，導致你後面反而吃不到大的一個漲幅？這都是有可能的。
我自己身邊的一些我所敬重的強者大哥，也是這樣的一個說法，就是你的一些策略你就照放給他去跑，即便他是逆風。其實你最多就是縮部位，可是你還是要讓他繼續跑。因為有時候這個順風會來的時候，你就是必須要在車上，直接賺到，不然你也是打破也接不回來。所以如果有規劃的話，應該就是按照自己規劃去實行。除非說今天是已經有很強烈的直覺跟體感，認為說這個時候應該要去做一些 exit，那你可以做，那是做完之後記得要好好觀察，就是因為你這樣調整之後後面的一些變化。所以一般來講，就是如果你有規劃好一些退路的話，應該就是按照你的規劃去做執行，除非這一次是那種很不一樣，有一些特別的狀況產生。
**下面一位，什麼都吃的寶寶**
> 更愛你的孟公寶貝，毫不推薦股票最近做的難受，推薦一款遊戲可以賺錢，那就是 CS2 裡面的飾品（刀子、手套、槍枝造型），不誇張，貴的上千上萬美金。最近刀子一直漲價，推薦主委幾個造型：伽瑪都卜勒、紅寶石、藍寶石、黑珍珠、翡翠。同樣是相同的武器跟造型，會因為磨損度影響價格。目前最貴的刀型是蝴蝶刀。再推個音樂：NLE Choppa 的 Shotta Flow 跟 No Love。請主委過目一下，謝謝。
我不知道，我不知道 CS2 裡面的飾品可以賣這麼貴。第一次聽到說 CS2 裡面的一些 skin、一些造型，就是可能槍枝、刀的造型可以賣這麼貴，有這種事。我的認知就是造型這種東西不就是一個 300 塊、600 塊，可以交易到上萬，那我真的不知道。因為很久沒有打 CS，上次打 CS 就是什麼的競技場、倉庫，很久以前的事情。後來 CS 我知道在 Steam 上面還是有很多人在玩，那後來就比較沒有玩，不知道現在發展成這樣，我會去研究，感謝你的分享。
**下面一位，嘟嘟嚕大大搭，上廁所**
> 我這樣會唱，我這樣會唱它的 ID。這應該是跟我差不多年紀的，那時候我們都會聽什麼印度麥可、看你 MOD。上廁所一定得脫褲子！你各位上廁所不把褲子脫下來拿在手上，讓褲子接觸到地上，或是在半空中接觸到馬桶底座，不就是用褲子在幫人家拖地，或是幫人家擦馬桶底座？光想到就……
不是，我那一天還想說，自從有一個聽眾講說他上廁所會全部脫光之後，我至今是無法把這個畫面拿出腦袋。後來又有一個網友就留言講說我也是這樣子，那甚至有時候會把上衣也脫掉。他說因為就是從小就習慣，全部脫掉才是真的去解放，而且腿才可以張夠開。不知道，我才覺得這是他媽的，你脫下來的過程，你也可能會抹到一些東西。就是我可能把它脫到膝蓋或是說小腿那邊，我還是可以確保，最多可能是那個皮帶扣會碰到地上吧，可是地上就注意一下，也會稍微扶一下，也沒有像你講那麼誇張會直接去幫人家擦馬桶或是什麼小的。所以就是每個人的習慣不太一樣，我只能夠說一樣米養百樣人，我真的沒想過有人會全身脫光然後去大便。
**下面一位，寶山卡姆，姓楊**
> 小孟你知道嗎？我可以跟你對話多幸福。想問主委，川普如果發現你學他太像了導致不爽，發 X 要求對做你的倉位且動能點滿，你該如何面對？對做又對做再對做。發展諾亞雲是不是有點打臉之前說諾亞雲你說話？2 月 13 號是泡湯、泡湯園，兔兔奇奇優優的小姑姑，北港孫藝真生日。2 月 15 號是永和方老師生日。請主委用暖暖肥宅的口吻祝福他們，也祝主委找到錢包，裡面還有多 5B 美金，夢裡相見。
那我們祝兩位生日快樂。對沒錯，其實你剛講的這個就完全在打臉了。我一直在笑我兒子講話沒有創意，但是我確實也在學他，人生就是充滿了各式各樣的打臉。
那再來如果就是川普跟你自己對做的話，該怎麼辦？其實我跟你講，這個股市在短期的一個波動裡面，其實錢多的就是話事人，真的是這樣子。就是他如果錢夠多，他就是硬要把你摜下去的話，他就是會贏，只要他錢夠多他就可以把你摜死。反正如果你錢夠多，即便一個股票是完全沒有基本面，你硬要亂買把它推上去，你就可以把它嘎死。所以其實在短線上跟人家對幹的時候，真的就是一個比錢、比影響力的戰局。
所以為了避免自己在短線上因為一些莫名其妙的事情被掃掉，大家一定要去好好的控好自己的槓桿。那你是空軍的話就好好注意一下什麼時候要回補什麼的，都要稍微注意。好，不然在短線上，不要講比較誇張，川普跟你對做，所以不一定是川普，就是某一個什麼林媽媽、趙媽媽什麼的，他會說什麼南部的哪家公司的大戶，很多這樣子的，他突然間上來跟你亂買一頓，你就被弄死。所以大家要自己稍微注意一下。
**下面一位，主委聽股癌不留言，職業空手仔看大盤**
> 想請問主委大戶的思維。一、大戶真的會一直換分點下單嗎？（為了不被追蹤）這樣不會忘記哪個帳戶沒匯錢，哪個帳戶還有單嗎？二、一般大戶可以忍受低於成本幾趴開始大筆資金進場拉抬？三、萬一台海發生戰爭，有沒有考慮要移民？
第一個，會不會換分點下單？一定會，幾乎我知道的大戶都會。出場的時候就是會把分點換掉，你不要讓人家知道哪一個分點出場。為什麼？因為你不會太多了。如果你今天真的要出場，你沒有換分點出場的話，大家看到你在賣，他知道你還有幾張要賣的話，他是白癡才不先跑。他知道你媽的後面有三千張要丟，你現在才丟一百張，後面有兩千九百張，我是白癡才不跑。所以基本上都是會換分點，就我知道的一些市場派的大戶，絕大多數應該都是有多重分點。連收單的時候也會，就是他他再去市場裡面捕貨的時候，也會盡量不要讓大家發現。他是真的要讓你發現的時候才給你發現，他已經收好了，然後他用一個分點去狂買拉上去，那個分點就是拿來專門做表態的，這個是故意做給大家看的。所以因為台股有看籌碼的習慣，所以有時候未必他是故意要搞你，是因為他也算是被搞的，他也是被吃豆腐、他也是被人家偷票，所以他不爽，他就是要知道要去多開幾個分點，這個是非常常見的事情。
那再講說，低於成本幾趴開始會進場拉抬？不一定。因為有時候是這樣子，就是這個是他的配置的一環而已。你可能看這個大戶買這個部位買了十億，你要想說十億是他的多少？十億搞不好是他的十趴。就他也不一定要立刻救這個部位，他也知道說就像短期賣壓很大、或是有一些逆風的消息，他也不急著下去救它。那你之所以會認為他一定要救，是因為你可能是梭哈，你梭哈你就覺得說我要立刻救自己，人家不是，他是用配置的，他就沒有這樣的壓力。
那如果說這個大戶是開一堆融資進去的話，那確實是有可能會有自救的壓力，就是他為了不要讓自己可能被逼到接近斷頭之類，他有機會會故意拉一下，就是他把他拉上去，讓他自己可以稍微再解套一點、邊拉邊出，這樣的狀況也是會有。所以呢一般來講，就是還要看他的資金的結構是什麼。如果說他是現股，而且占比可能在他的資金裡面不是特別大，他並沒有立即性的自救壓力。但如果他是使用大量的融資的話，那你可能可以期待跌破一些關鍵的位置，再往下就要破底、就要出事了，那可能就會稍微的自救一下。可是這一般也都是短期的，一般那股市的趨勢，不是說什麼單一大戶就可以直接決定一個方向，那個是很難的事情，因為那時候大公司說要造成。
那如果發生戰爭有沒有考慮移民？目前是沒有去做這樣子的規劃。但如果說真的台海後面開始產生很多問題的話，我認為，以我自己的考量來說，小朋友我會希望他稍微到安全一點的地方，小朋友我一定是這樣規劃。自己的話還不一定，就我自己根本就不會想要去海外生活。所以除非這個局勢已經差到是完全沒有辦法生活之類的，那才會有這樣的考量。但目前都沒有想過這樣的事情，只有想過就是小朋友可能要讓他在一個安全的地方。
**下面一位，亞當山德勒**
> 健康才是最重要的財富。孟公好，小弟最近老婆身體不舒服，去醫院檢查出長了好多顆腫瘤，抽血癌指數很高，判斷是已轉移的。週末痛哭了好幾次，胸口壓力不知道怎麼抒發。現在老婆躺在我身邊，一起等病床要做後續的檢查。希望能請孟公祝福老婆早日康復，和我一起陪兩個小孩長大。也祝福大家身體健康，謝謝。
這位兄弟亞當山德勒，我們在這邊誠摯的希望你的太太可以盡早的把所有的問題都找出來，然後盡快的解決。希望你可以為了兩個小朋友堅強下去。我相信我們所有在收聽的這個地方聽眾，或甚至像我們這種地方爸媽，一定每個人都感同身受。像林口就是昨天一個小朋友走失嘛，最後面是有找回來，但當下其實我蠻感動，就是說林口一堆人都跑出去找，連我自己的家人都跑下去幫忙找，大家都去找這個小朋友。所以其實很多人都是會有共鳴，就是特別是當我們自己都有小孩、都有老婆之後，體會是非常深的。那非常感謝你跟大家分享，健康真的才是最重要的財富。那我們在這邊也都希望你的太太可以一切平安，希望你要持續的加油。
**下面一位，Wild in heart**
> 五星、六星、七星劍，你看在大腦看《絕命毒師》跟《金裝律師》嗎？雖然這兩齣都很久，但還是覺得世紀好看的。不知道主委大選哪一部？還有下個月即將加入你來參戰的陣線，老婆還在肚子裡的小孩取名為 Zephyr，但他都念成「拉佛」，還可以教一下我老婆怎麼念嗎？那只有祝主委跟我老婆都安心順產，愛你。
我們希望老婆順產。上面講過的話，《絕命毒師》看過我喜歡，就跟《金裝律師》一樣。然後再講說這個名字我也不太會念，是 Zephyr 嗎？但是他念成 Laffir，我懂，就是有些人念那個 Amazon，他念不出那個 /z/，所以他就念 Amalon，會變這樣。我是覺得如果你老婆真的念不出來，就不要硬要你的小朋友就不要取這個名字，這麼多名字可以取。
反正它會，有些人取名字都會取一些過於華麗的名字，就是這個實務上是很少看到的名字，或者是有些人會取一些就很像那種 strip club 裡面會取的名字。所以自己要稍微的注意一下，就如果你真的要硬取一個英文名字的話，也最好要找一個比較通用的，就不用刻意弄得很特別這樣。
像我自己後來就沒有英文名字，就以前還有在外面工作的時候，就會需要取一個英文名字，因為要考量老外也要會叫你什麼的。然後現在就是反正我是孟恭，就是 MK，那我對別人介紹我是講說是 MK，我出國人家問我也是說是 MK。所以發現也是可以，就是會不會念自己的名字是他的問題，不是你的問題嘛。所以也不一定要去怎麼講，就是說一定要去取一個所以因為名字要讓大家好。
就算這是我們的習慣，就是會搞一個英文名字然後跟中文名字不一樣。可是像我們自己的話，就是還蠻注重的，像大兒子諾亞就是諾亞，他的英文名字是 Noah，其實他是用英文去登記的，所以我中文就直接叫諾亞，就是他就有一個名字，就不用說你身為一個人然後你有兩個名字，我會覺得有點怪怪的。小兒子應該也是走一樣的一個路線。所以或許你也可以參考看看，反正就是中英文要大概是互通的，他就是一個名字這樣叫他就比較順。
**下面一位，MQ Steiff**
> 掌握流的密碼。我上班吃完早餐，現在留言。孟公午安，聽聞很多地方爸爸大便的時候，都會在廁所待很久，孟公當爸之後有這樣的現象嗎？那另外二寶即將出生，將來如果諾亞吃醋，覺得失寵不愛弟弟，請問孟公會怎麼處理？祝福孟工都能夠用平靜穩定的心情來面對動盪的行情。
非常感謝。我自己是沒有大便都在廁所，但我知道有些朋友會，就是在裡面滑手機，在裡面享受一下自己的時間。或是下班的時候就故意不要離開車子，就在車子裡面坐久一點，把 podcast 聽完，我知道有些人會這樣子。但我沒有這樣的壓力，就可能是比較幸運，家裡沒有給我這樣的壓力。我相信會有這樣的壓力，應該就是因為出去跟一些家人講話是很辛苦，所以他寧願躲起來。所以我覺得如果你的老公或是老婆有這樣的現象的話，說不定你要先檢討一下自己。
再講說會怎麼樣去處理如果他有吃醋的話。其實這個我們現在已經有在做一些心理準備，並且有在教育他。就要讓他知道說這個弟弟出生，他沒有要搶你的東西。因為他自己也會講：「弟弟要搶我玩具！」他會開始哭，根本他弟弟就還沒有出生，他就會這樣講。我們就會開始送他一些東西，跟他講說：「這個是弟弟送你的。」當然就是我們自己買的，不是弟弟送的，我們就是說是弟弟送的。之後應該也會特別的注意這樣子的東西，還有一些朋友叮嚀的，就是你要帶大的兒子出去，就是你要自己帶他出去，讓他知道說他還是非常重要的，不要讓他認為說好像有一個小的出來，就把注意力都搶走。所以我覺得我會特別的小心。但因為我們也是雲端二胎爸的一個狀態，等我變成是實際上的二寶爸之後，那我混亂的那一段時間再跟大家分享。因為我的習慣就是我不會去評論我不知道的東西，所以我只會評論我知道的東西，當然我知道我去評論的東西，有些人會覺得是偏頗或什麼，但至少那是我自己這樣子做。所以等我有之後再跟你分享。
**下面一位，前置媽媽去**
台上跳過。
**下面一位，你也來參戰**
0304 也加入你來參戰，預祝生產順利，闔家平安。
恭喜你，那也希望你順利。
**下面一位，轉生成蛋糕大師的孟工**
> 祝福蛋糕大師主委幸福平安。早安先生，雖然最近股市不好，但感覺孟工多了更多時間嘗試新奇不一樣的事情，尤其看到你做蛋糕、極限體能，有種覺得很替主委開心，好像看著你長大。祝福孟工以及家人不管股市如何發展，都可以有一個快樂的心情，健康平安的生活。愛你。
我愛你。對，就是當行情不好的時候，就要找一些東西自娛娛人，就好好打電動、好好地享受自己的生活、好好地檢討一下。那要知道說 "This too shall pass"，這個我們每次在行情不好的時候都會跟大家講的，而我們回頭驗證，就是每次真的都 pass。所以一定要好好的把它撐下去。
那在接下來，我大概會有東西可以去分散我的注意力，就是我希望我的這個遊戲的 fund 會非常的成功，那可以很快的擴大規模，然後真的可以去投到很多台灣很屌的遊戲公司。到時候，假設這個空頭來的兩年的話，我們有一些也是投資相關的東西可以跟大家分享，我覺得挺好玩的。所以就是盡量的保持樂觀，那也希望你天天開心。
**下面一位，股癌韭菜雞**
> 股市小菜雞，之間敲碗。最近股市體感真的很痛苦，但發現主委也痛苦就平衡一點了。想請問一直聽到假外資，要怎麼看才知道是假外資呢？
這題很難，真的難。就是你都是用猜的，基本上都是用猜的。那一般來說都是用打聽的方式，就是有些股票平常就是沒有人家在 cover 的，根本就是沒有人會注意的，可是突然有一些外資券商跑進來，這個就怪怪的，這個我們就會去調查一下。然後再來就是呢，可能這家公司後面我們有聽說想要做到某個價格，然後突然間就是有外資券商跑進來狂推猛送，我們就覺得這可能是假外資。
但那其實都是大家用猜的，其實我跟大家講，籌碼很多時候都是大家用猜的。而且老實說，直到我自己真的長大之後，就是大到我開始有些會看到你的籌碼的一些你的聽眾或是你的粉絲或是黑粉，就是他一直在追蹤你個股、一直在追蹤你動向的。那你去看他們的評論，會發現他們完全猜錯，你才知道說，原來以前我們看一些討論區，我們都會覺得說我們知道什麼東西，沒有，你們根本全部猜錯。就是如果這麼好猜到的話，那人家幹嘛還要去在籌碼上面去玩什麼籌碼戰之類的？所以真的沒有這麼簡單猜。很多時候就是大家在亂猜，然後只要看起來感覺是符合現狀，那就認為說自己猜的是對的。但我只能夠說其實很多時候大家的猜測都是亂矇的。
就即便我剛講的這些東西，我們認為我們在實務上會透過一些打聽或是一些可能是不符合平常常態的做法去判斷這個東西是假外資，但搞不好有時候還是自己真的變假外資。之後很常常發現說，那時候太淺了，其實根本就不是這樣子。對，所以其實我覺得籌碼的東西都是有猜的部分，所以它不太能夠是很絕對的講是對是錯。只是長期來看，可能你固定去刷的話，會有一定程度的勝率，你就可以照那個方向去做。
**下面一位，我愛你**
我愛你。