股癌逐字稿 EP580：🦙

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。

本集節目由米紅聲音贊助。

常聽大家說，散戶被操到沒力，疲憊還要迎接生活大小事。不管你是追高殺地的散戶，還是白天忙起來、晚上談投資的職場菁英，打拚體力是必須的。壓力大有疲乏，是不是常常會覺得身體累得像沒電，自備行動充電器也沒用？

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好，那我現在真的可以有感地感受到，暑假是家長們的修煉。以前都聽一些前輩講，覺得說還好吧，現在自己的小朋友因為上幼兒園放暑假，所以在家裡，就發現說真的是蠻痛苦的。當然跟小朋友相處是好玩的，只是有時候還是符合我說的那句話：小別勝新婚。如果你每天都在一起的話，不管你是多外向的人，很快都會膩，就算是媽的天天吃和牛也會膩，一樣的道理。所以就是需要有一點距離感，最近就開始去塑造一些距離感。

那塑造距離感的方式是什麼？那就是科技，就這個科技。雖然說像我們家裡有我、A 君，然後再來就是我老婆跟岳母，其實是有四個人可以去幫忙。那只是問題就在於說，我發現四個人去帶兩個小朋友，然後特別是我算是兼職而已，因為我真的有太多事情要做，我也不想要逃避身為生父的責任。小朋友如果真的跑到房間，你看他常常跑到房間，「爸爸在幹嘛？爸爸在幹嘛？」然後不然就是「爸爸我要打字」，所以我就要把電腦讓給他，讓他打字一下。這時候我就只要把我自己要做的事情拉到隔壁的螢幕去看，我就看小螢幕，然後給他看大螢幕，讓他在那邊打 O、A、H。然後對你笑的時候，你還要說「好棒喔！」就家長大概都這樣子，小朋友做一件奇怪的事情，從椅子上跳到地板上，「哇太厲害了！」然後開始拍手，「哇太強了！」因為你就知道要給他很多這種正面的情緒價值嘛，所以你還是要稍微地應付一下。但是我已經是盡力地去陪伴小朋友，但我沒有辦法全世界都陪伴小朋友。

然後外加現在有兩個人嘛，一大一小。那大隻的開始有很多自己的想法，大隻的對小隻的還是有意見，「他太吵、這隻太吵、這隻換掉。」然後不然就是還有那種關門的行為，會跑出來。然後最近呢，甚至會開始有一些那種歇斯底里地崩潰。就說小隻的開始哭，那如果大隻的正在看他的 iPad 或是在看電視的話，他就會歇斯底里地開始爆哭，就說「太吵了！我聽不到！我聽不到！」那一開始呢，我們就會試著去曉以大義，告訴他說不可以這樣子，你不可以跟你的弟弟計較，你也很吵，像你吵的時候你看弟弟有罵你嗎？那弟弟就呆呆的，因為弟弟就還只是小朋友，他也不知道發生什麼事，就呆呆的。那可是哥哥就稍微懂了，就是說「因為弟弟也沒有罵你，你怎麼可以罵他？」可是有時候他就會控制不住。所以最後面呢，就在我們可能跟他曉以大義，然後跟有時候就乾脆直接限制他，說「你要這樣子對弟弟兇的話，那可能你就暫時不可以看你的 iPad」或什麼的。那到最後呢，就稍微都有妥協，因為也覺得說不要讓大的認為說我們一直在偏袒小的，或是因為小的出現，所以大的一些娛樂就要被限制了。我們就買一個耳機給他，就那種兒童耳機，會發光，然後是貓咪形狀，有限制音量上限的。然後他戴這個耳機之後呢，也就跟小的稍微地相處得比較好一點。可是這種偶爾還是會有一些抱怨。然後再來很好笑，就是他現在就整天會帶著他的耳機，所以我們還會控制時間，但蠻多時間呢，就是當他可以自由活動，他就戴著他的耳機，然後講話變超大聲，就全家講話最大聲的就是他，他帶著耳機：「爸爸過來一下！」靠北，就是明明家裡是超安靜，可是他帶著耳機講話就很大聲。所以是有很多這種有趣好玩的東西。

那我也體悟到一些這個距離感的美好，所以我們就開始去幫他找了一些老師、家教，或者去外面上課。那我本來因為我知道吃米不知米價，就是很多時候我就不會去管太多，或是不會去想太多。那是直到後面問到的時候才嚇到說，哇靠，原來才藝班這麼便宜。我就本來想像的才藝班是……當然可能是這個階段，搞不好後面是更貴，但至少我跟大家分享的，就是現在三四歲的小朋友，他們去上才藝的話，像到府的這種保母，我還沒聊到，那可能也會有一些這種外文的，大概就是 400 到 500 塊之間。那如果是專業的外國老師，或是講外語的老師的話，那可能就是落在 700、800 塊之間。那如果是要去外面上什麼體操課或是足球課的話，一堂課是 400 到 600 之間。所以我就有嚇到，因為我本來以為說一堂課要一兩千塊，那明白知道說是這個價格，所以就覺得說多多益善，趕快報，我全部報。

然後就像是我兒子的最好的朋友，他們家就是把他課都報滿。那那個小朋友是比較特別，因為他屬於那一種，就是很聰明，然後數理邏輯一出生就看得出來比較好的那種小朋友，所以他是自己自主的，很想要學習，所以他家人就是為了要讓他學習，就一直幫他報名各種課。那我們家小朋友呢，比較像是說，因為我們就要去圖這個小別勝新婚的感覺，不是說他真的特別喜歡學習。

其實到後面真的開始觀察到一些東西，那我覺得家長自己要學著去接受，就已經開始去理解到說，你身為家長的考驗這時候就到。因為我們都會知道說，我們不要去揠苗助長，我們不要去強逼自己的小孩成為他不是的人。講都很簡單，可是真的去實踐的時候，我覺得很多家長會卡住。那可能就看到說像他的這個好朋友，他就是在數理很強，就人家在那邊，他如果拿到一個火車的玩具，他就會開始去規劃軌道要怎麼樣走，到這邊是要收費、到這邊是要幹嘛，他在那邊規劃這個。你知道我兒子如果拿到火車會怎麼樣？他對撞，他拿到火車就對撞。那個小朋友在規劃說這個車子他怎麼工作、他要去做什麼任務，我兒子拿到兩台車子幹嘛？對撞。就不管怎麼樣就是對撞，然後機械的對撞，反正不管怎麼樣他都是要去走衝撞、很暴力的東西，他就是沒有辦法有一些這種比較社會化的反應。那那個小朋友跟他年紀一樣，可是他已經提早發展到那樣一個程度。

那其實我們看到這樣子，我們是不會很擔心的，我們就覺得說，這個小朋友他非常厲害，所以呢，「諾亞你很棒，他以後去哪裡工作，他要做什麼，你就要去支持他，你要跟他保持聯繫，然後之後如果他有開公司的話，你要拜託他讓你投資一下。」就是我們就是給他 carry 了，他這麼聰明，我們就把球交給他就好，那我們就可以快樂地去過我們的生活。所以我其實對自己的兒子的要求沒有到很高，我們就只是希望說他快樂，然後人品要好，然後不要舉例來說像對他的弟弟很煩躁，這個是不能做的，因為我們在社會上是要有一些同理心。你看一下，如果可以的話，我會叫他看 Threads，Threads 上面一堆沒有同理心的人，稍微看一下，就是現在社會已經長得這樣子，我們不要像這樣子。我們不要認為說社會是這樣子，所以我們也要變成這樣子，我們要跟他們不一樣，不一樣才可以顯現出你的特別。你要當一個有大愛、有抱負，同時呢，有寬廣胸襟的人。那至於會不會念書，或者說數理能力強不強，不一定很重要，你只要找到很強的同學，然後巴著他，然後記得後面要跟他說，「你要做什麼，我們家可以幫忙，我們可以投資你。」那這樣就太棒了，這個就可以起飛了。

所以就讓兒子去做這種各式各樣的嘗試，然後就發現說他還是有一些他的天賦存在，可能不是那種亞洲家長期望的那種數理或者邏輯的天賦，可是至少他看那個什麼 Daniel 在跳舞的時候，他看很高興，小朋友看 Daniel 他會跟著跳舞，然後他的這個肢體也協調得蠻不錯的。雖然去上一些體育班呢，也沒有真的發現說他有那種體育的天賦，可是至少他有喜歡的東西，那我們覺得很高興，就讓他快樂去上課了。所以就是最近就讓他去體驗各式各樣的東西。

那我就發現說，我這樣看起來會不會也有一點像那種有加入軍備競賽的家長？但其實不是，我也不會給別人壓力，我也不會去推可能身邊朋友的小朋友說「你一定要去上什麼才藝班」，就是覺得說他如果覺得好玩我就讓他去。因為這也是我們身為家長探索的過程，像之前跟大家分享，其實沒有爸爸是已經準備好了才成為爸爸，或者說就算你以為已經準備好了成為爸爸，但是其實是超過你的想像，跟你規劃的東西是不太一樣的。所以其實我們都還在學習中，所以我現在就是在學習，我現在就在這種考驗。那我還蠻高興的就是，我沒有因為說可能別的小朋友有哪些特長，或者說哪一點特別厲害，就覺得說「我兒子為什麼辦不到？他也要這樣」。我是很慷慨，我就覺得說沒關係，那個你不會就算了，反正呢，這個你老爸以前也不是說什麼都超強的，沒差，我相信你有辦法找到自己的一條路，那你只要快樂高興，那可能還是持續在做對的事情，那就非常好了。就稍微跟大家分享一下我的暑假。我還希望說後面還是可以等到小兒子穩定一點的時候，就還是要飛出去玩一下，還是要飛出去玩一下，不然真的是整天關在家裡的話，對我來講這個身心健康也是受到蠻大的打擊。這邊稍微跟大家分享一下。

那接下來進入市場話題。那昨天的美股跟台指的夜盤，當然應該是看得驚心動魄，就是很久沒有這樣子的一個像樣的回檔出現。那像這樣子的回檔，其實就是我一直在等待的回檔，那只是這個回檔對我來講還不夠大，就是說我還想再稍微地等待一下。那當然這個等待是有代價的，就是說一般來說其實有回檔的出現，就可以先稍微地買一點，如果說你是部位沒有加滿的，你要把握每一個回檔的機會。當然其實對我來講，因為目前部位是滿的，所以我只是希望可以有上槓的機會。因為按照我過往的慣例，就是前面那個應該是我要上槓，只是我真的被四月嚇到，所以沒有上到，一直是非常的遺憾，所以一直在等機會。那既然是上槓的話，那可能會在這個風控的要求上會更高一點，所以如果沒有跌到一個我真的很想要的價位，我覺得還要再往下，甚至是破前面的小平台都 OK，像這樣子的，才會選擇去把更多部位加回去。目前的都還是先觀望，就是覺得說看到這樣子一個回檔，心情上是蠻舒服的。

不然其實像過去一直看著這種各種股票往上飆，那雖然自己的整體的淨值是持續的增加，但當然我認為我這一波沒有做好，是我沒有抓到很多的飆股，那很多那種題材性的東西。因為對我來說就是，我覺得心態就不對了，因為沒有上到槓，所以就會覺得說，那不要做激進的東西、比較短線的東西，未來再做。所以每天就有點類似說，是發呆的一個狀態在看著這個盤，除了自己的一些比較長線的部位之外，然後一些短線的東西賣掉之後，就持續把它轉去 0050，然後等待回檔的出現。所以就變成是比較消極地在做這個盤。那因為這樣子，我覺得我就錯過掉蠻多這種題材性的小股票，這個是比較可惜的一點。但其實整體的淨值都持續上升，因為大盤好，其實我們就好。

那當然在自己手上的部位，有些也是出現了狀況，還有些可能還蠻不錯。像我自己的一些軟體配置，確實像 Confluent，因為他在他的 earnings call 裡面就自己講說他掉了一個客戶。那我覺得這個掉客戶這件事情，我沒有想到市場反映這麼大，直接讓他摔了一個二三十趴。那這可能是我在美股，我覺得我後來吃這種當日的二三十趴好像已經吃習慣了，就是在過去有蠻多這樣子的場合，保底十趴，有些時候那二三十趴都有吃過，所以並不是特別地感到恐懼。因為其實以整個軟體的配置來講，我覺得都還是 OK 的，就是只有可能少部分像這支標的表現是非常爛，那其他都還算是 OK，所以就會覺得這個配置都持續地抱下去。那重點就是看一下，二三十趴摔了之後，整體的狀況跟含金量是怎麼樣。除了掉客戶之外，在他本業的一些服務上面，像是他的 Apache Flink 或者說是 data streaming，其實都是有給出蠻多正向的訊號。所以這個掉客戶的事情可能需要消化一下，我覺得可能把他的 model 稍微地調整一下之後，再稍微地觀察一下。因為這個公司，我覺得以目前看他的一些成長率，其實排在他的同儕裡面並不算特別的糟糕。

據說像是 Cloudflare，Cloudflare 就算是開出一個非常好的財報。這家公司我自己是非常喜歡，只是老實講就非常貴，真的非常貴。所以其實以目前的角度來說，像問說要不要去加碼什麼 Palantir 或 Cloudflare，這我是不太敢，因為他的不管你用哪一種估值方式，你怎麼算都會覺得這個是貴到不可思議。可是我覺得就是可能他的敘事有達到市場的喜好，外加在這個 AI 時代，就大家非常講究成長率。所以像 Amazon，他跟他的同業比起來就稍微地遜色一點，所以亞馬遜就馬上摔給你看。其他只要可以跟你好好解釋說「我們的成長性在哪、我們對 AI 的未來預期在哪」，舉例說像是 Meta，Meta 就跟大家講說「我的 Instagram 跟 Facebook 因為 AI 的導入之下，演算法的加強，所以大家停留在上面的時間變多了，廣告的轉化效果變好了。」就反而說大家超級買單這種東西。

因為祖克柏，我們過去的一兩年曾經跟大家聊到，我們認為說他未來可能是一個蠻大的賭注，因為他持續把他的獲利丟進去 Reality Labs，證明這個東西到現在其實都還是在賠錢。但是我覺得祖克柏，就之前也講說，也不能夠說瞎貓摸到死耗子，只能說他可能是非常有遠見，或者說運氣真的是極好。剛好他投入這個 VR 跟 AR 的東西，過去是給人家笑到不行，就現在意外地在 AI 的時代導入之下，他變成是某一種很棒的載體。就像在市場上其實有一個共識，是認為說眼鏡可能是繼手機之後人手必備的一個東西，就是這種 AR 或者說，這些什麼太陽眼鏡裡面有串什麼 AI 選，或做一些鏡頭的東西，這個可能是未來非常重要的一個終端裝置。所以因為他說他本來壓這個東西，大家覺得說你死定了，你一直賠錢，你廣告再怎麼賺錢，你一直丟進去這邊燒，你看你多會燒。就現在完全是變成一個 AI 的敘事，大家就非常買單。所以祖克柏的股價非常強勢，因為他會講故事，外加他們的發展是符合市場主流的一個敘事，我覺得就很好。

像 Amazon 的話，當你的雲端的成長率可能是輸給你的 peers 的時候，顯現的就是可能市場就給你一個重擊。當然他有可能是因為目前供給是跟不上，我們都知道說 Annapurna、Trainium 其實表現非常好的，所以有機會就是 Amazon 現在是一個短暫的休息，後面那個成長性還是會拉出來給大家看到。因為有些人可能看到他目前的一個成長性，你覺得認為說他是不是打輸了 GCP 或是 Azure，那都不適。因為從他伺服器的一個採購數字，我們從 bottom-up 去看的話，我們認為說他的狀況應該是不錯，他的狀況應該是不錯，他只是可能是哪邊卡住了，所以稍微的休息一下，我們就觀察幾季，看後面會不會再把它拉回來。

像 Cloudflare 呢，我覺得因為以這個 Cloudflare 的角度來說，I will 把它跟像什麼 Palantir 或者說這些 CrowdStrike，雖然他們可能做東西是不太一樣，大概會被我放在同一個類比，就是很純的軟體相關的類股。那他的東西呢，其實目前你去看得出來說他是很貴很貴，可是我覺得也是因為在敘事方面就是有打到市場的喜好。所以我們大概介紹一下這家公司，他就是有四個目前他們講的重點：一個就是網路安全的服務，再來就是企業內部的安全服務，再來是 Cloudflare 的開發者平台，就是 Workers AI，希望大家在上面去建東西，然後最後面就是網路的新規則。

我們叫網路的新規則。因為過去我們在看網路的時候，我們都知道說我們是搜尋之後呢，那我們去看網頁，那看網頁我們就看到一些廣告。這其實是一個很完整的生態系，很多人討厭廣告，可是我覺得廣告存在是必要的，他就讓一些免費仔可以安然地去使用這些 Google 的服務，然後你不需要付到任何的錢，你只需要看一點廣告，其實是很好的。就很多人都是說「我非常討厭廣告」，可是真的叫你付錢去免廣告，他可能不願意付錢。所以其實本來的一個生態系是說，反正就是我是一個使用者，我去找到一個優良的資訊，我就必須要看廣告。那這些創作者，他創作出一個優良的資訊，他就可以去藉由廣告來獲得收益。那 Google 身為一個媒合者，他也可以在裡面賺到錢，本來是長這樣子。

那只是現在在 AI 時代，其實有一些事情改變。就像我們問蠻多問題，我們都直接跑去問 Grok 或是跑去問 GPT。那這邊很快就會產生一個問題，就是過去我假設要去瞭解某一個資訊，就要說像我之前就有去測試一下，假設我要去瞭解一下 5090 到 5060 之間的差距，我發現我可能要看十幾個網頁之後才可以去得到一個結論。那現在我交給 AI，AI 可能也是看十幾個網頁，甚至是二十幾個、三十幾個網頁，然後他可以獲得資訊。那這個資訊的速度是比我快非常多，就是他整理出來的速度是夠快的，然後再來他看的東西是比我更廣的，所以他可能可以找到更多的細節。雖然 AI 有時候會犯錯，就是我自己去看，我可以蠻高機率用我自己的左腦右腦去判斷，就是我最後面可以獲得一個最正確的資訊。那 AI 有時候會犯錯，但我覺得像 AI 犯錯的東西，基本上已經小到是可以忽略的。就是說你可以透過一些方式去 cross-check，或是給他一些正確的 prompt，告訴他說這個東西請你要好好檢查一下，或是其實你用那種 reasoning model，其實他都是已經可以找到很正確的答案。那他是可以去看到更多更多的資料。

那其實大家可以馬上發現有一個問題就出現，就是過去我們是由人去看這些資料，所以同時我們也看到一些廣告，那促成了這個生態系。那現在是由 AI 去看，那 AI 不會把廣告的內容餵給你，他只是餵給你資訊。所以呢，就是你過去會看二三十個廣告，假設你要去瞭解一個議題，那現在呢，你可能就是完全不會看到這些廣告，你就可以去瞭解這個議題。那就會導致其實這個整個生態系是會崩壞掉的。這個崩壞掉呢，當然有些人覺得說「好爽，我不用看廣告」，可是其實同時也代表了很多的創作者可能就不願意再寫文章了，或是不願意去發表一些影片的內容，因為全部都被爬走了，那這樣子我到底創作可以獲得什麼價值？我就不要創作了吧，媽的我做這些影片如果沒有辦法獲得錢，那為什麼要去做這些影片、我去寫這些文章？

那當然這個 Cloudflare 呢，就是腦袋動得非常快，科技是進步得很快，可是他們腦袋也動得很快。他們就是搞出了這個，如果說你把東西是放在他上面的話，他可以去幫你做一個類似防火牆的東西，卡住別人，然後不要讓人家可以直接去爬你的內容。那同時呢，就如果說你真的需要這個東西的話，那你透過付錢給我的話，你就可以爬到內容，然後就怎麼樣跟你收費，我們建立一個新的生態系。那這樣子的話，其實大家都還是可以持續地共榮下去。所以我覺得他算是在第一時間卡了一個非常漂亮的位置。當然你說這個位置 Google 會不會搶？這一定也是會有大量的競爭者，只是他目前就是，我覺得非常大力地在推他要去當一個 Broker，他是一個仲介，他幫你們去媒合，然後讓大家都還是可以在這個 AI 時代，創作出好的內容賺到錢，那廣告商也可以去持續地有各種收益進來跟曝光進來，所以大家都會是一個多贏的局面。所以有點類似說，就是把搜尋引擎再往上拉了一個規格的味道。但這個並不是某一種什麼破壞式創新，因為你知道 Google 其實現在在 AI 的大量投入，他們也是會往類似的方向去做。

那這邊稍微補充一下，因為前面有聊到 Amazon。其實 Google 就我們目前的理解，Google 他的什麼第六代、第七代，就是他已經是 online 的，這些伺服器的全部都賣光光、全部都被租光賣光了，所以非常非常的恐怖。就是 Google 就在 AI 裡面真的是一個超級大強棒，所以我是非常期待他後面會再推出更多的服務，然後甚至這個 CAPEX 的數字就是有望會一直去拉高，因為東西是真的賣光了，並不是說他吞了一堆東西，然後他預期未來 AI 會很好，所以提早去做花費，然後不知道客人會不會來，這個是沒有發生。

所以引用一下 Google 的內容，反正就有點類似說，在過去 AI 的發展上面，一定有些人會是比較樂觀，有些人會可能是比較 bearish，有些人是非常非常看多的那種多頭大將軍，那只是最後面都發現說，那種最多頭的多頭大將軍是正確的。所以過去曾經也有擔憂過一陣子，因為我們看到拉貨的數字太大，會擔心說會不會很快也就會供過於求，或是可能會稍微的休息一下。類似那種 Gartner，它不是有那個圖片，就一開始衝很快，然後會休息一下，然後之後才是真正的開花結果。我覺得那個曲線會長得有點不太一樣，就是目前我們在一些終端的需求上，或是我們可以看到這些 cloud service provider 目前伺服器的一個銷售的狀況，我們都是發現說是很好很好的。

所以其實就只要可以去跟市場溝通說「我的東西是有切到 AI 時代的某一些新的想像跟新的應用」，即便我其實要花很多錢，你知道像一樣拿這個 Meta 來講，它過去跟大家講說它花錢在 Reality Labs，市場直接跌到他媽都不認得。可是現在我還是一樣花很多錢，我告訴你說因為要招募很多人，我的費用要提高，可是市場的觀感跟感想是完全相反，大家會認為說你就要花這個錢你才有競爭力。因為你從他在股價的表現就知道說，這是市場給他的一個答案。所以這個敘事是非常重要的。

其實也是讓我重新地去思考自己手上的一些配置，我覺得就是要稍微的小心，不論是像是硬體或甚至是軟體都是一樣的道理，他必須要在他的 earnings call 裡面有一個很正向的敘事。像 Cloudflare 那種直接告訴你說「我現在這邊接到客服、那邊接到客服，這個多少錢、那個有多少錢，我之後要做什麼東西。」只要可以把故事講好的，我認為在這個階段表現都會非常好，即便他已經有一個高到不可思議的估值，可是你看到他們都還是可以持續往上推動，這個是非常恐怖的。

但是像這樣子的一個劇情在 2021 是有演過，2021 我最後面是有部分的部位是有受傷到，那時候印象非常的深刻，Snowflake 是止損，Square 是等於快要摔到地板上的時候再把它止損掉。所以軟體之亂，雖然有賺到錢，但是有蠻多的獲利就吐回去。所以我這次學到的教訓就是我要持續把 trailing stop，就是移動停利去往上拉。因為其實就像 Palantir 在七八十的時候，那時候跟大家分享說，我覺得這個地方的估值我已經看不懂，所以現在是一個更看不懂的階段。當然看不懂有機會是代表說後面那個成績還是會灌進來，只是你現在看不懂。可是同時我們也是看過很多次，在那種狂喜之後，一個大回檔就把他摔死的故事。所以我認為說在後面自己的一些操作上，會去做一些更加紮實的防守，就是該設的一些 trailing stop 然後設定好。

看到這種回檔出現，其實又是再一次的汰弱留強的機會。當然一些東西如果在反彈之後，關鍵是看那個反彈，因為摔的時候可能大家一起摔，反彈之後有一些站不回去的，因為那種線型被破壞的，那時候我們就會很看這種技術指標，覺得認為說這個東西有機會就是，在下一波假設要再去走一個持續的多頭的話，他會被拉在後面。因為簡單來講，一個東西可以摔得比較少，或者說在摔完之後第一個站回去，那個就代表說市場上大家都很想要這個東西。有摔的時候那沒有辦法，因為大家都緊張嘛，或是有些人要降槓桿嘛，或是有些人要去補保證金嘛，所以市場就全面都亂殺。可是一般那種很快可以站回去的東西，那是一個市場可能最後面會聚焦的內容。所以一般來說，就是我們自己是蠻喜歡回檔的出現，因為回檔等於說去幫你汰弱留強，你自己不一定看得出來嘛，如果說今天十個東西都在漲，你不一定看得出來說下一波的重點在哪，可是一般有一個回檔的出現，就可以很快的抓到下一波新的重點在哪裡。所以這邊稍微跟大家分享一下，我們稍微就看一下自己手上的一些……像這些大型持股基本上都是我會持續有配置的啦。

那小心在軟體股呢，因為在這個財報裡面，也是有處理到所謂的……其實成長性都還算蠻不錯，那只是隨著它釋出的訊號的強與弱，我沒有發現，就是像它是一個那種比較質化分析的一個狀態。因為量化的數字你不一定抓得出來，你也覺得說發瘋了，這個數字好像還沒有特別好，可是為什麼可以這麼噴？因為我注意到，就是如果你在 earnings call 裡面你講的東西是符合這個市場要的東西的話，目前是感覺特別的有效，它就會是特別的強。所以大概這樣子跟大家分享一下。

那最後我們來簡單的聊一下台灣的關稅議題。那東西我覺得不用去太深入的剖析，像之前我們跟大家聊 USMCA，每個條文都拆給你看，但這位總統是在蔡英文的辦公室，那川普又改了，那就變得意義不大。所以我們都知道現在這個關稅，雖然本來講說 8 月 1 號是一個實現，但現在川普有跟人家講說後面還是可以持續談，所以這個數字不一定是最終的一個數字。所以我們先姑且就是用這個數字，然後簡單地去做一些討論就好，然後去講一些大方向的東西。

那整體來說，如果這個數字，首先我們先從這個市場的反應來看，開低之後就直接走高。當然我們不講到後續像什麼昨天晚上夜盤的一個表現，我們就講說當下公布立刻的一個市場的反應，其實可以感覺出來市場覺得還好。因為如果說真的覺得很糟糕的話就不只如此了，這個市場的反應非常快、非常直接的。那所以呢，應該是還 OK，所以才會出現一個開低然後拉起來的一個狀態。當然夜盤崩掉不一定是在講這件事情，我們不用把它全部都兜在一起。那特別是有時候我們如果說過度地去拿股價講故事的話，因為會翻過很多次，你講了半天到隔天，如果說往一個反向去走的話，你就馬上把你的臉打爆，所以這個是沒有什麼太大意義的事情，我們只就當下發生的事情去做一些討論。那所以市場可能覺得還 OK，或者說其實很多人都跟我一樣，都希望說掉下來要趕快撿，所以就立刻把它撐上去，也有可能。

那在我們自己同業的圈子呢，其實大家本來是預期說就是 15 趴，為什麼？因為日韓都是 15 趴。那台灣其實拿出來的誠意是很高的，還不像日本一開始還皮一下，或是像韓國，就是還往中國靠，台灣算是美國的小老弟了吧，基本上可以這樣說，我們已經整個貼上去。所以我們的假設就是說，日韓拿一個 15 趴，我們應該也拿一個 15 趴。那就算我們拿到 15 趴，不一定有一個絕對的優勢，就是說我們可以放在一個可能更公平的角度競爭，因為我們有個匯率的影響，但好在台幣匯率最近又拉回快到 30 塊附近，所以有些公司可以獲得一些喘息的空間。但其實整體來看，就是我會覺得說如果沒有辦法去壓在一個 15 趴的話，其實就是一個比較不好的數字。當然這個東西是川普說了算，所以其實也沒有必要去批鬥或是去做太多的檢討，老實講真的就是川普說了算。那所以呢，其他國家的內部的一些團隊就只能夠盡量去做配合，看怎麼樣可以讓這個美國開心一些。千萬不要搞到最糟的狀況，跟美國對著幹，然後學著你跟中國那樣的關稅，那就完蛋了。因為現在市場最大的甲方、最大的買方就在美國這邊，所以跟著美國一起經濟去做成長可能是一個最好的選項。

那只是就比較可惜，就是我們已經輸誠到這種程度，怎麼只有 20 趴？希望後面可以把它談下來。那如果真的是一個 20 趴的數字的話，先講一個比較大的結論，就是我們的一些上市櫃公司，其實我認為他們的影響會有，但是不會到太大。因為蠻多已經開始去，包括像是海外的生產基地，或是說在墨西哥、在美國去設廠。那這些東西都可以有效地去減少關稅所造成的一些衝擊。那這個基本上上市櫃公司都有這個財力跟人力去做這樣子的事情。雖然我們可能最近聽到一些小八卦，當然像廣達自己有講，在美國的生產線是貴 20 趴嘛。其實就我們理解，在這個墨西哥的一些廠，他們其實一直做就是在賠錢。但那有可能是現在還在學習曲線的前端，就還需要花一點時間。他們就是很抱怨就說「靠北啊，我寧願在台灣做，在台灣做再加關稅可能都比較便宜。」可是沒有辦法，就川普就要壓著大家去，如果你不去的話，可能給你一個更高的關稅。所以其實可以簡單講說，現在大家都被麻痺跟習慣了，那就是說給麻痺跟習慣了，還是有機會可以大賺錢。那如果說你跟麻痺對著幹的話，那目前看起來就不是一個太好的局面了，可能會比較慘一點。因為最主要的需求都是在那一邊，所以你只好去配合他們的一個遊戲規則。所以就算你知道說「這個產生他媽的，我跟麻痺在那邊教墨西哥，我直接拉回台灣做，我關稅付給你，我搞不好都比較便宜」，你還是沒有辦法這樣做。因為你敢拉回來，那可能就會被他修理。所以因為這樣子，就不得不啦。你注意到說，不是什麼台灣人他媽最聰明，想要跟川普對著幹什麼，日本人、韓國人也想，前面各個國家都想跟美國對著幹，你對著幹你就是立刻，那關稅會被修上去，那可能最後面都是一個更嚴重的破壞。

那所以呢，目前拿到這個關稅，我們會認為說上市櫃的影響應該是還好，因為已經有很多都去做海外的生產基地和布局。但老實說我覺得這是一個中小企業的地獄時期，所以很多的中小業者，一些傳產加工、塑膠什麼的，應該都是非常非常痛苦。不然甚至在美國這邊都是，在 X 上面我們就有看到大量的帳號出來跟大家分享，去做那種中小企業，然後在海外有生產的，在海外有生產基地的，在關稅的一個影響下，其實蠻多都已經爆掉了。那這些美國人的聲音在網路上講出來，很多時候也會被 MAGA 仔給批鬥，就說「你們這些網暴仔，亂掰故事什麼的。」然後直到他們把一些單據、一些佐證拿出來之後，可能那些人又不見了，或者說「你自己沒有競爭力，你活該去死。」

那我覺得在這種時候，其實沒有必要去批評說什麼人家活該去死。因為這個世界上本來就不是每個人都是可以做……這樣講這樣也不太好，你可以做辦公室吹冷氣，他媽誰不要？如果大家可以做辦公室吹冷氣，拿一個好薪水，誰不要？但這個世界要運作就是需要百工百業，對不對？有些人他就是要做勞力，也不說勞力是一個不好的事情，我這樣講怎麼講都不對。但我意思說就是各個環節都有人做，有些做到高毛利，有些人做低毛利，但不要說什麼低毛利你媽的活該去死，如果沒有這種低毛利的東西，可能高毛利的東西也活不起來。大概說是這樣子。那總之這是一個痛苦的事情，這是一個時代的變遷、時代的變局，就是有蠻多的企業應該會遭遇到淘汰。

那這個淘汰呢，不只是可能像台灣，那韓國、日本或是其他被美國關稅打到的，連美國自己的中小企業，只要上他們的網站去看，就會看到有很多人在社群上是有出來就哀一下、抱怨一下，但好像也沒有辦法，因為 MAGA 支持者非常強大，就是說「你們自己不夠強，你們要去加強」，所以就會變這樣子。所以我覺得未來可能對立會越來越強大，然後貧富的差距可能在這一波之後會拉得更大。這是一個社會的悲哀，可是同時也是一個時代的變局。

那我們先講樂觀，不要一直全部講悲觀。樂觀的話就是，如果你有機會轉型的，這就是一個轉型的契機，因為你不得不轉型，你不轉型你可能就死掉了。如果說你的東西就是毛三到四的很低，然後或者說匯率的影響稍微動一下你就掛掉了，現在再加關稅上去，那就是雪上加霜，就直接死了。那就是一個改變的契機，改變之後，說不定你之後就不用一直去擔心這種事情了。你有可能你轉變之後，當然可能一百個人裡面可能只有五個可以成功轉變，但是五個轉變出來應該就可以賺很多錢。那其他的就比較可惜，就可能會被淘汰掉。

所以以我們目前看到這種關稅的一個狀態，然後以及美國已經鐵了心了，我們也就看得出來，他們其實要解決他的財務問題，其他講的東西可能都是藉口，他們就是要解決財務問題，他們就希望說，你知道像拿錢去美國投資，他們的收益可能要先給他們去做他們在債務上的一些處理，他們家的玩法就真的就是直接講，他就知道極大化。所以時代的變遷就是這樣走。那如果你說你要跟他反抗、跟他對著幹的話，你不要去吃這個關稅，你要再跟他談一個更低的，那就是一個更慘的結果。因為已經有對照組放在那邊給大家看，就是中國。所以就是一個必然發生的現象，不得不，那就是要往這個方向去走。然後大家只能夠努力去想說，在這樣的一個新的時代變局可以怎麼樣去做。

那總之我覺得在這個股票上投資的大家算是相對幸運的，因為這些公司他們都有夠大的資本、夠大的資金、現金流，然後去支撐他們可以去做這樣子的一個產地的部署。所以他們在後續的影響上，當然競爭力部分還需要打一個問號，可是不會直接死透。但有些如果是那種可能，就是可能中南部的工廠之類的，有機會他們遇到的壓力就會非常非常地龐大。那這時候就要看政府的智慧。我覺得這個有時候並不是說什麼自己不努力，然後一定要被補貼，那就是說真的被時代的變遷給……就看怎麼樣去做處理。可是在處理的當下，同時就要去注意到，有沒有可能又不小心又踩到了美國的紅線，他不爽你用補貼的方式去增加一些競爭的難度。這種你一去補貼，搞不好出來的狀況又更差。或許就是等到東西都洗透掉之後，然後再看怎麼樣去協助轉型。就是可能這個我也不知道，他媽的不是政府官員，要怎麼樣去做處理。只能夠說這就是有點類似說，我們講就像 AI 剛剛出現的時候，我們身邊有一些量化大哥，我覺得很誇張，他們是市場超級強者，他竟然在跟我討論說他覺得五年後他會失業。我想說「老哥，你也不要看一下你家 AUM 多少，你也不看一下你媽的你每天賺多少錢，你竟然在跟我講說你五年會失業？」可是就時代就是這樣發展，他就真的覺得他會失業。那他恐慌了，一開始去找一些工程師，然後開始要去開發一些新的工具什麼的。就類似說這樣子的一個狀況，就是說時代的變遷發生了，那怎麼樣快速地去做一個應對，那就希望大家都這樣子的一個智慧囉。

那我們當然還是希望這個台灣的關稅的稅率可以壓到跟日韓差不多，當然更低是……我覺得可遇不可求，但壓到差不多，就要壓到差不多，就至少我們最重要的競爭對手就是他們。所以如果可以跟他們壓到差不多的話，那匯率呢，不要再一直瘋狂地調升的話，這個或許影響到的一個層面又再稍微的小一點。那當然一樣一個壞的時代，同時就會有好的事情發生；好的時代裡面當然也會有壞的事情發生。所以我們時時都是去找一些充滿正向希望的一些機會。就是可能過去，像跟大家考古一下，2018 的貿易戰的時候，那時候真的最主流的聲音，在到最低點的時候，大家都是那種「死定了、台灣死定了，這個貿易戰打下去真的就是沒救了」。然後後來就迎來一個轉單的契機。然後就一樣的道理，就是現在這些有去海外部署，或是去墨西哥、去美國的這些廠家，有可能等到塵埃落定之後，他們就是下一波往前衝的前鋒了。所以這也是我自己會想要注意的一些對象。好，大概這集就跟大家聊這邊。

好，那接下來我們就進入 QA 的部分。

第一位，尚沛羅，接力草泥馬幣。「感謝孟恭每週固定的分享，請問主委大對穩定幣的看法是什麼呢？祝孟恭一家健康快樂、順順利利、愛你，接力棒。」

就看多啊，就覺得這個東西應該就是未來的金融基礎建設。特別是在美國的 Genesis X 之後，然後現在大量的聲量跟關注度放在上面，我覺得最終這個就是金融的某種 infrastructure，就是必備的東西。然後以後甚至講到 FinTech，不知道大家 refer 的就是這個穩定幣。那當然以現階段來講，我覺得這個是大家炒股票的東西，就是先拿來炒股票，不是說這東西不行，我意思是說，就是現階段一直跟人家說穩定幣多好，他只是想要去炒某支標的，並不是真的想要去推這些可能技術建設或是一些觀念的人。我認為啦，就目前在市場上，我們朋友也一堆在講穩定幣，你覺得他們真的他媽在意穩定幣嗎？沒有啦，都是在炒股票的。那當然我以長遠下來看，我是覺得這個東西是未來發展一個很好的對象。那只是就是在我們可能自己工作的一個範圍內，我們會覺得說這個就是目前我們會把它當題材之一的東西。那你說長遠在應用上怎麼樣看？那一定是看多。我覺得讓美國都在狂推的東西，基本上亞洲國家，或是像台灣就是慢人家幾年，可是我們就是終究都要跟上的。

下面有一位，老二好大，林口買房，住孟恭旁邊天天拜。「還孟恭說上次說向前看，不敢把休學單甩在教授臉上那一個，不確定還記不記得。混著混著好像也快要畢業了，期間思考了到底自己想要做什麼、喜歡什麼，想破頭還真的想不到，因此決定進竹科跟別人拼年資、拼獎金了。求孟恭祝福找工作順利面試不要被洗臉，愛你。」

希望你一切都順利，那也不要覺得說這個是……因為你想不到什麼，你知道這樣子。因為可以進去竹科已經是一個我覺得是 blessing。雖然可能在裡面的人都想要出來，可是在外面的人都想要進去。那可能不知道，你會覺得說在裡面是用器官去換錢或什麼的，可是很多地方是你拿器官都還不一定換得到錢。所以就知足常樂，希望你在面試的路上是一切順利，然後之後找到自己想要做的事情，存到很多錢，或許就可以跳出來真正去實現你的夢想。

下面一位，外遇去死，大同區小三亞一。「你離婚單身，但是他沒有。如果你們是真愛，請說服他先辦離婚，不要讓你的小孩為你的小三身份蒙羞。By the way，他是外遇慣犯，請保護好自己，否則得病很麻煩。」

資訊量有一點太大。首先第一個我想問的是，你確定這個小三亞一是我們的聽眾嗎？就是你可能有去他診間，然後發現說他會聽股癌，所以你決定在這邊留言？還是說你只是想上來抒情一下？這是我的第一個問題。第二個問題是，OK，所以其實你也覺得這個男的是個爛貨，然後你可能是他老婆吧？正宮？我是這樣想像的。或是說你是一個關心的朋友，就是你的身份也不確定是誰。這個 call is deep when you are……第三個問題就說，如果你是老婆的話，你就已經知道他是外遇的慣犯了，結果你也沒有打算先休了他。因為你如果真的有抓到他外遇的話你休了他，那 AUM 一半就是你的，就是你趕快去處理去搞一下了。那如果說你又不處理，可是同時你又希望別人去處理，然後你要跟下一個講說「接盤俠自己要小心」，然後這個東西是一個爛東西。就不知道，就整個都蠻怪的。我覺得這位，我也不知道你是誰，但你可能目前心中是蠻亂的。那有時候遇到這種事情，我相信一定是難受了，一定是有很多複雜的情緒在裡面。先好好地靜下來思考一下，然後去找到一個最適合自己的辦法。我這個不是要去打發你有什麼，真的沒有辦法跟你講說絕對好的辦法是什麼。但好好地靜下來思考，就一定會找到一些方法。然後不要去隨便找個 podcast 留言就想要去幹人家什麼的，因為你還是到處想要去刺人的時候，我覺得還在可能悲傷的早期階段而已。然後盡量先趕快去處理好一下自己的情緒，然後為了自己，或是為了，搞不好你們有小孩或是什麼的，反正就是去看一下到底怎麼樣去做善後比較好。因為你目前這樣丟在這，我覺得沒有辦法解決任何事情，他聽到他可能也會覺得說「靠北，不是在講我自己」。

下面一位，小寶寶真的好可愛。「孟公大想請問你，一、大家都說每一個三牛一熊的週期循環，但這波好像都沒有要熊的意思，請問你會根據三牛一熊操作嗎？二、之前你有說要把一些散戶甩下車比較好拉股票，請問原理是什麼？不是應該越多散戶相挺越好騙嗎？謝謝您，祝您順心。」

那首先第一個，就不要太相信那種類似教條式的東西，就告訴你說什麼五窮六絕七上吊、什麼九妹、為什麼三牛一熊，還是什麼他媽的什麼幾月日後面怎麼樣，就是這種東西都聽聽參考就好，那他可能沒有太多的數據或是邏輯在背後去做佐證。所以絕對不會去看這種東西。

然後再講說把一些散戶甩下車比較好拉股票，這個應該說自己的經驗法則，當然很多長輩也會告訴你類似的東西。可是就是很多時候，就是當你自己有在做一些可能題材動能股，然後規模沒有太大，或是已經那種小規股蹲很久之後，因為這種東西它的籌碼是比較單純，可能成交量是比較小一點，不像說一個大股票裡面有一些什麼 buy side 啊、有一些券商的自營、大資金、family fund，或是那種主力、什麼中實戶、三小的，就一堆人在裡面，所以你很難看出大家要幹嘛。可是有時候你到一些那種比較小的題材動能股，或是說一個比較小的小型股，你真的可以看得出來說就是裡面有些人，像有些就是那種，他看到你拉紅 K，這個拉紅 K 不是說你要去……譬如說你今天買比較多，因為要多你把它買上去，它就跟你搶，他媽跟你搶一堆，然後等個幾天都沒有動，他就自己把他殺下來。或者說就是如果今天是在一個這種高檔，然後突然間爆大量的時候，每次那種高檔爆大量你都會注意到，你看一下那個禮拜六公布的集保的目前的狀況，就會注意到說那個散戶的數量都會大暴增，就是一堆散戶就會給你這個接盤，爽，出貨出貨。那後面會怎麼樣走呢？就會變成這個地方一般來說就會形成一個賣壓，就是有很多散戶在車上的地方，你就會注意到這個東西可能動一下就會有人要往下砸。那大家可能看到散戶多，又不願意去掛左邊的買盤，所以就變成說後面就有機會就會進入一個盤底的狀態。那散戶就是變成說人踩人，一開始一堆人殺、一堆人套，套的時候覺得說再套一下，發現套太多了，趕快再跟著殺，連鎖反應，然後後面就這樣一路盤跌盤跌一路下去。

那為什麼說散戶下車會比較好搞？當然不是說什麼要去針對特定的散戶，因為還是有很多散戶，我自己以前就是那種拔著拔超久的散戶，他媽拔著，老子跟你拚，我就在這邊坐著。你拉一個紅 K 你突然跌破紅 K，我那邊跟你撐。很多人說跌破紅 K 要出掉，我自己的觀察是，跌破出掉很多時候會被洗掉。很多時候那種就是本來前幾天那種風平浪靜都沒有什麼成交量的東西，突然間拉一根大的爆量，然後接著跌跌跌跌跌回原地甚至往下跌破，然後之後又再拉一個爆量，那個時候就是有人在收籌碼。就是我看到這種好多年了，就是也拔著。所以並不是說你一定要把所有的散戶洗下車，那就是一個概念，你可以把它想像說，不要想說是散戶，因為其實有很多人他上車他只想蹭你車，特別是你看小股看多之後你就會懂，他只是想要……因為他知道說現在有人在買，所以他在這邊等你拉之後，他就變成是賣壓，他就是可能後面會把東西砸下來的那一個人。那所以如果說可以在洗籌的階段，盤整的階段，有一些跌破，然後這些人瘋狂的殺出，那就看他們瘋狂殺出。一般那種跌破，然後趕快一直不計價，左邊買盤還沒有買，也在那邊跟著亂點的，那個很多都是臭韭菜。在那邊亂殺亂丟的時候，那這邊可能撿起來的東西，然後你等到後面再回到本來的平台，我可能幾天之後回到本來的位置，之後往上突破的時候，你就發現這個量可能就變少了，就上面那種蹭車仔就被洗掉了。所以後來就會很乾脆，就會連續拉很快。所以你會注意到有蠻多的股票都有一個類似的走勢，那可能是均線糾結，然後之後拉一個紅棒之後，橫橫橫然後掉下來，掉到那種大均線，給你一個甩破之後，然後之後就啪啪啪啪啪啪，就直接就上去了。那以近期的話，我覺得 2645 長榮航太就蠻像的，就有點類似，反正就是前面那邊橫的時候，然後看起來是盤整的末端要突破的地方，偏偏不給你突破，然後直接他媽的甩破，甩破之後，跌到一個夠深的地方，乾脆地一波就上去。很多的走勢都長這樣子。所以並不是就是那種教條式在那邊跟你喊說「散戶要下車」，沒有這種事情。因為一定就是會有散戶拔著，就是因為我們看過很多這樣的現象，所以大概有這樣子對於市場的一個推論。

下面一位，阿珠大棒棒，川普假洨，五星送上。「請世界第一大雕男，阿珠大棒，祝八月生日的 Love 老師生日快樂。」

我們就祝老師生日快樂。

下一位，預輸屬的脫油品，預輸屬的脫油品，拜託念到我。「孟公大大你好，老公是股癌的忠實粉絲，每一集都在收聽，走火入魔每個字都要聽很清楚，不然就會重播。最近我終於從新竹調到台中，正式開啟新婚同居生活，我們也搬進滿意的房子，一起努力打拼。希望孟公大大祝我的老公『預輸屬』投資賺大錢，也祝福主委全家平安順利健康賺大錢。」

非常感謝預輸屬的脫油品，我們祝預輸屬投資賺大錢，也恭喜你們新婚同居愉快啦，希望你們可以早日退休蓋你們的夢想宅。

下面一位，救命愛你，我愛謝孟恭。「新手菜鳥，雖然有看到四月那波因為川普股價動盪很大，但股價從過去以來還是持續往上升，不知道會不會走向泡沫化，請問大大會怎麼樣判斷？謝謝主委大，祝福二寶身體健康，平安順利長大，也練到很粗大。」

非常感謝。首先泡沫化這個字是蠻多新手剛進來，包含像當年的自己，就很愛會講說「這個泡沫化、這個他媽估值過高。」可是到最後就發現說，就是……那個是誰講的，我已經忘記是誰講的，反正有個說法是說，市場可以瘋狂的時間是比你可以維持理智的時間來得久。所以泡沫化是說它爆掉之後才叫泡沫化，可是這個泡泡可能可以吹很久，那可以吹多久沒有人知道。所以以目前的美股來說，你說它像不像立刻要泡沫化？一般來講我們可能會，像你可以看那個 Shiller P/E，那可能就是一種參考指標。那或者是去看一下可能目前 M7 或是標普 500 他們的 forward P/E ratio 的一個數字，你會發現說在近年人類最狂的時候，其實就是 dot-com 泡沫那段時間。所以其實你拿現階段去跟那時候比都還差很多。所以到底什麼時候叫做泡泡吹太大要泡沫化？我覺得如果你是用夠長的格局，你看現在都還沒有到真的那種超狂的時間點。那過程中的一些修正算不算泡沫化？其實我覺得那是不算的。類似說在關稅這個大跌，我們也不會去講說什麼 AI 是假的泡沫，當時很多人這樣講，可是我們是媽的的人痛苦沒錯，可是我們就不會去講出這種幹話，因為就知道說市場本來就是長長跌跌嘛，所以不要去幫每個下跌亂掰一個理由。泡沫化這個字這樣不要亂用，因為很多時候就因為這樣子你會錯過很多機會。因為很多股價在 P/E 修正的時候一路往上拉，那個會漲到連你媽都不認得，就是你根本就無法想像的數字。其實很多在美股待夠久的人，或甚至是那些指數投資仔，他們待夠久的，你問他在投資的當時他看得到現在的未來嗎？其實很多時候真的都看不到。那最後面的一些數字看起來是讓很誇張的 P/E ratio，可是等到一兩年之後，他的獲利上去之後，可能又覺得還好，又合理化了。所以到底什麼叫做泡沫？很難去定義它，那個比較像是說你要去跟他吵架，我不知道要找什麼查，就翻我台詞可以用的東西。

下面一位，江翠松下幸平，沖繩自駕好開心。「Hi Angel Hi Mani，孟公午安。」

這個 Hi Angel Hi Mani 是發生什麼事？那個是 Meni 台北的東西，跑到我這邊，可是應該不會是知情人士吧？應該不會知道說我跟 Meni 關係匪淺，我要搞一些東西吧？好啦。

「今年跟老婆在沖繩解鎖日本自駕的體驗，真心覺得在沖繩開車是一個很舒適的事情，無論是道路設計、沿路風景與 K-Car 本身都是。推薦孟恭未來帶 Lisa 跟雙寶來體驗看看。想請你用模仿 Meni 的語音包……」

這真的是 Meni 的狂粉。

「那幫我老婆江翠吉高由里子說：7 月 20 號回來……」

Meni 的聲音我還真的不會學。

「今年是我們結婚七週年，未來的日子要跟你相親相愛，健康幸福快樂的度過每一天。就祝……」

劫住服孟恭、Lisa、兩位寶寶跟秋口身體健康，吃飽睡好，幸福快樂的度過每一天。愛你。

我愛你。

下面一位，月亮、鱷魚、馬，宇宙大秘書念到我的吧。「哈囉孟恭，我們夫妻都是你的忠實聽眾，之前祝老公生日沒有被念到，雙子座哭哭。沒念到，祝我親愛的老公父親節快樂，感謝你為家庭打拼，也祝我 8 月 4 日的二寶 Bruno 生日快樂。PS：孟公大兒子還小的時候，你在節目上說幫兒子存定期定額，我也受到感召跟著一起，真的很感謝孟恭。」

其實感謝這個市場，過去一段時間市場的表現真的很好。我只是把一個在我們自己同業的圈子，我們覺得是很基本的常識分享給大家。其實指數投資真的是很簡單、很基本就可以獲得市場的報酬，你不用去上任何的課，你不用去補習，你就可以做到的一個很簡單的事情。其實效果是非常非常暴力的，這個就是可以幫助大家去做儲蓄，怎麼樣都是屌打你的定存利率，你只要扛一些市場的風險，它確實是很適合大家。很多時候你就會感謝說「還好你那時候有做」，因為那個錢成長的幅度是那些沒有接觸過股票的人無法想像的。就類似說只有買過房的人才知道說，那個房價在漲的時候可以多可怕，你就是要享受過那個股市之後你就會食髓知味，你就會想要越搞越多這樣。所以去做各種資產配置，選擇好的產品，其實我認為是每個人都應該要的一個基本的金融素養。當然也是恭喜你，因為收聽我們節目可能會獲得這樣子的資訊，你也不要去把這個認為說是我怎麼樣，這個市場是真的很好，台灣市場是真的很好，要感謝像他前面那個又要去投入竹科的，就是像這樣子的人，然後非常用力的在耕耘，然後大家一起享受他們的成果。我們也用我們的資金去支持這些公司，就是一個多贏的局面，也希望台灣可以持續地越來越好。那小朋友呢，生日快樂，健康長大。

下面一位，青衛 H，第三次測試。「祝 7 月 31 號薇拉生日快樂，還有你好，我是你的忠實聽眾，我每次路過林口都希望可以巧遇跟你合照。」

我怎麼感覺這個我好像念過很多次？好像沒有看過他，這麼想見過我誰……那希望大家可以祝他生日快樂。

「薇拉這個就沒有看過，可是前面好像有類似的東西一直留。」

自己講，你們是雙胞胎是不是？

「薇拉，7 月 31 號生日快樂，感謝主委無私分享，也祝您全家平安健康快樂。」

我們祝薇拉生日快樂。如果預見的話要合照是可以，只是我自己都是無法理解怎麼有人想跟一個肥宅合照。

下面一位，快樂大秘密，快樂大秘密。「請問孟工心中一直有的疑問，如果 4 月份跌下來的股票到現在都還沒有回到之前的價位，是不是就要考慮認賠？有兩支股票占資金三成，目前都賠 20%。我對沒有說是明泰跟精材，整體績效被這兩支搞到快變負的，好難過。預祝主委大家闔家平安，股票都暴漲。」

兄弟，這就跟我們節目今天前面講到的東西，就是每次的修正其實你會注意到，市場會幫你篩掉一些東西。那些怎麼樣都站不回去起跌點的東西，很多時候高機率就是後面的表現都不會太好，除非他剛好就是有什麼利多自己……但那個也可能是你過度回去採樣，就故意找幾個特例來講。可是大多數就是我們會注意到，修正之後沒有辦法很快站回去的東西，一般在下一波的多頭浪裡面都會是比較爛的東西。只是這兩家的話，明泰我就比較不好評論了，因為沒有到你說的……我會注意的網通不包含這一家。精材的話就台積電狗兒子，這家我是覺得說畢竟就是台積電的狗兒子，一些什麼 CP test 或是有蠻多，就是包含像是一些可能設備的運用，都是有機會會把東西丟到這邊。那只是他可能跟那個采鈺有點像，就是這兩家都是台積電的狗兒子。那其實精材在幾年前也曾經死在那邊很久，那過一段時間，因為他說台積就是要給他東西做的話，就會直接上去。所以我自己本身會注意像什麼采鈺、精材啊，這些台積狗兒子，我會看的一些東西，我會認為說這東西都還是有機會。只是一般來說，有時候是這樣，你投的公司不一定是不好，就是現階段市場不喜歡他，他可能時間到了、氣氛對了他就上去了。那像我最近就看到那個 Impinj 直接噴欸，我還記得我上次跟大家聊 Impinj 的時候，聊完他直接可能崩 50% 以上，就直接就跌爛。但是其實那時候我跟大家聊他，我就只是很單純地因為我看到 UNIQLO 的自動結帳，然後因為我知道他的上下游的一些運作，知道這家公司很好，我就跟大家聊。就說跟大家聊，我也沒有辦法掌握每個週期怎麼樣，可是欸，時間到了有時候就上去了。那可能不知道，那個時間不知道怎麼掌握，可是只能夠說如果你真的很清楚你投資的東西是什麼，有時候他沒有跟上，你可以選擇當然汰弱留強，然後去跟一些更有題材的東西。如果說你會做這件事情的話，有時候就是，其實你需要的是耐心。因為像我自己，在每一波的多頭裡面，一定也都會有脫隊的股票產生，這個是一定的，你不可能說你手上每次都那邊，都在飆股啦，那個都是那種出來看後來，你知道他媽你手上每次都飆股啦，那你馬上變世界首富。

下面一位，富邦尾脖，好想跟女友一起出國。「來跟都市傳說，免燒金、放鞭炮的謝孟恭主神稟告。我跟女友這陣子工作上都碰到一些低谷，女友更是被操到假日都在回公司的信件跟報告。想請孟公主神：一、願女友事業順利；二、祝她 8 月 3 號生日快樂；三、求我們可以趕快完成人生夢想。我也努力成為提供贊助的民間廠商回向給各位大的感情。」

我真的覺得你們是有點誇張，但來都來了嘛。對，就有時候是這樣，就是你相信某件事情會發生，即便他是安慰劑、他是假的、他沒有用、他是實驗水，但你喝了你就好了。好，OK，如果可以提供這樣的精神支持，我是願意。那我們就先祝他事業順利，那很快呢，就是那種鳥事爛事都可以趕快退散，然後就是不會再煩到他。那祝他生日快樂，那同時也祝你們可以完成人生的夢想。有尾脖這樣的一個伴侶存在，互相扶持、互相關心，我相信你們一定會走得非常好。好，那掰掰。