股癌逐字稿 EP76：十月驚奇 得疫的一天

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。今天時間是10月3號的下午3點5分。

本集節目是由 OnDays 贊助。OnDays 來自日本的快配眼鏡品牌，時尚簡約的新潮設計，鏡框加鏡片1,990元的安心定價。無論任何度數，薄型非球面鏡片追加不另收費，結帳後最快20分鐘就可以拿到眼鏡。無論男女老少，採購老司機，絕對可以找到適合自己的眼鏡。加上公司的故事滿有意思的，創辦人田中修治出社會後當打工仔來賺生活費，後來開了手機店、開了居酒屋，全部都失敗。不到20歲就揹了快3億元的債務，做什麼就倒什麼。不過後來呢，他搭到了日本的 IT 創業潮，靠網路公司翻身，在2008年的時候接手了一家瀕臨破產、負債14億的眼鏡品牌 OnDays。當時日本只有50家門市，但在他的改造之下，現在變成遍布全球12個國家，擁有300家門市的熱門眼鏡店。OnDays 想要推薦特色產品 Memory Metal 給大家。這是一款使用形狀記憶鈦合金材質所設計而成，即使極度彎折也可恢復原狀的高彈力。最新的 Ion Plating 加工技術，鍍層不容易剝落及刮傷，也可以防止金屬過敏。邀請大家到門市來體驗看看。主委加碼給眼鏡仔的獨家折扣，從10月3號到11月10號，你只要在 OnDays 的全台門市購買1,990元以上的度數眼鏡，只要出示我們 Facebook 跟 Telegram 上面這張圖，你就可以享有8折的優惠，算是一個非常舒服的優惠。

我個人對 OnDays 這個品牌印象還不錯，因為我跟我太太在三級警戒逛街的時候，有一次他的太陽眼鏡有點歪斜，我們就進去 OnDays 那邊調整。那次經驗調眼鏡的時候，他一直跟我們說謝謝，非常有禮貌。最後眼鏡調好之後，我要給他錢，他還不收，他一直跟我說謝謝，所以搞不清楚是我在修眼鏡還是他在修眼鏡，反正就是一群非常有禮貌的員工。他們的店裡面有很多東西可以挑選，除了剛才聊到這個度數鏡片之外，也有太陽眼鏡可以挑。所以如果有需要配眼鏡的眼鏡仔，千萬不要錯過這次的8折優惠，可以使用我們的圖片，趕快去買你想要的眼鏡。

好啦，那我兩天前進去臺中的一個烤肉派對，這應該是我幾年來第一次去烤肉派對。其實我本來就沒有很多朋友，就算有朋友也是打電動的這一群人，就是比較常會見面的。而且不是實際見面，是在召喚峽谷裡面。那這些朋友我們每次也會講說要烤肉，可是到最後等到烤肉當天大家就突然覺得：「好麻煩喔，還是打電動好了。」所以到最後就沒有烤到肉，已經講了好幾年的。那不然就是像有一年也是說要烤肉，我這邊就覺得烤肉真的太麻煩，所以煮火鍋。火鍋就很簡單嘛，就一個卡式爐、東西丟一丟、喇一喇就好了。所以每次都偷懶了，就沒有真的參與到烤肉。那這是我好幾年來第一次參與到烤肉，所以非常謝謝他們的邀請。那我一進去裡面我就知道說，這些人懂辦派對。為什麼？因為你一進去你就看到一個超大的橘桶，非常大，可以把兩個人裝進去埋屍的那一種。那橘桶裡面就塞滿了冰塊，裡面漂了各式各樣的飲料，各種啤酒啊、水果啤酒啊、原味的啤酒啊、生啤啊。那有漂一些你根本不知道裡面裝什麼的，就是一個奇怪的玻璃瓶，然後裡面裝什麼黑黑的東西，跟一些私釀的東西、還是燒酒呢？反正就漂了這些莫名奇葩的東西。那進去裡面烤一烤呢，還可以挖到金針鱸魚仔。一看到金針鱸魚仔就知道中了，這些人懂，他們真的懂派對。

那同時也是我第一次見到 Tibet（是原）秋威傑啊、Fraggy。那我們聽眾裡面跟很多人知道秋威傑是誰，但是因為我們聽眾年齡層其實比較大一點，我相信還是有很多不知道秋威傑是誰。那如果你想要認識秋威傑是誰的話呢，不要看什麼自介影片，然後去 YouTube 上面找一個，「YouTube 界史上最扯 Q&A」。那個扯就是扯淡的扯。在變態挑戰跑去西門逛街。那秋威傑本人很小隻，我覺得把他架起來，火車便當20到30分鐘，應該沒有問題。反正整個派對很好玩，那也認識了很多有趣的人。那回來睡覺，隔天當然就一樣有宿醉的反應。其實我不管喝多或喝少，我很少喝到整個癱掉、ㄎㄠ掉，然後忘記發生什麼事情，覺得都還是會是清醒的。可是依據喝的多寡，然後有無混酒，隔天就會有不同的宿醉反應。但是共通的宿醉反應，就是一定會有頭暈，那會有這個有一點想吐的感覺，然後可能最嚴重的，就是我會覺得關節快要脫離了，就覺得手跟腳的關節快要脫離了，有點讓我沒力的感覺。那後來才知道這是不正常的，因為我爸媽剛好那一天來拜訪我，然後來到之後就問我說：「你還好吧？」我看起來喝多了這樣。那我就跟他們講說，這個關節感覺怪怪的。然後他們才跟我講說這是不正常，因為我爸媽懂喝，很常在喝，朋友也都在喝。那他們講完之後，問我朋友，自己發現，原來我朋友都沒有這樣的症狀，然後只有我有。所以想說：「幹，這是不是要痛風還是殺小的？」但是我的身體檢查，各項指數都還正常，所以我想說可能是某種過敏反應。他有問一個醫生朋友，他說其實很多台灣人都對酒精過敏，就是我們體內缺乏某種可以分解酒精的酵素，還是酶。所以呢，很多人喝的時候，一樣會臉紅，因為我身上會起疹子，或是一些奇怪的反應，那可能就是某種程度的過敏，所以可能自己要注意要小心。所以在那邊分享給可能跟我有一樣症狀的朋友，可能自己要觀察一下，要去找醫生問一下，不要一直喝到後來發現：「幹，出問題了。」那就麻煩了。

那補充上一集，我漏講的一個東西。其實我講到快結束的時候，就發現我漏講了，但是我就懶得剪輯嘛，所以就沒有說拉回去把它補好什麼的。那就再跟大家補充一下，我覺得是一個很重要的看點。就是說呢，我們有聊到說，Microsoft 去併了 Zenimax Media。那下面有一個工作室，叫 Bethesda，大家非常熟悉嘛！那 Bethesda 它不是只有遊戲而已，它在2019年的時候，它有推出一個服務叫做 Orion，然後它是一個 SDK，軟體開發工具。那這個 Orion，它厲害的地方在於它可以大幅去改善串流遊戲的品質。一個可能本來只有720P、然後30FPS 的串流，它可能可以把它變成4K60FPS。那在2019 E3上面，它就有測試給大家看，使用的是 Doom 這個遊戲。那在實際的體驗上，延遲度等等的，都非常的流暢，所以算是一個蠻厲害的技術這樣。原來 Bethesda 把他們的功力都拿去開發這個軟體了，難怪遊戲都做這樣，半成品半成品的。那這個東西是宣稱，可以減低40%的頻寬需求，那減低20%的延遲，所以對於串流遊戲來說非常重要。那其實 XCloud，它跟它的其他對手比起來，像是 Google 的 Stadia，它的流暢度確實沒有那麼好。但是如果有 Orion 的幫助之下，可能就可以很快的拉近它的主要競品。不要說像是 Google Stadia，因為它是相對的比較順，至少在網友的評測看起來是這樣子。那可能有這樣的技術，就可以加強它們的串流的穩定度，跟整體的畫質提升、降低延遲這樣。所以我相信 Microsoft 去買 Zenimax Media，然後它旗下的這個 Bethesda 獲得非常多的關注，那可是其實它很想要的，應該是這個 Orion。只是我發現很多媒體都沒有寫這點。大部分的媒體都是著重於告訴你說，Zenimax Media 下面有多少厲害的 IP，你玩過的很多厲害的遊戲，The Elder Scrolls、Fallout 或是 Doom，是它們的。可是都沒有跟你提到這個 Orion。但是我覺得 Orion 這個是一個很厲害的東西，所以或許大家可以觀察看看 Microsoft 後續的走向。我個人覺得是這樣，再做一次總結，在這個整個遊戲產業範圍裡面，我最看好的應該會是屬於 NVIDIA 跟 Microsoft。那也有跟大家提到說，Google 跟 Amazon 可以看，但是相對的，我沒有那麼喜歡它們。但是硬要說的話，你還可以用另外一個指標去分，就是說，因為遊戲而獲利的比例有多少。如果說是 Google 跟 Amazon，它們家也大，所以遊戲可以為它們帶來多少比例的公司獲利提升，我相信那個佔比也是不高的。但是比起來，Microsoft 或是 NVIDIA，NVIDIA 一定更高，Microsoft 可能排第二。除了這兩家之外，可能大家也可以去看一下騰訊，騰訊也會有自己的串流，還有 Sony SIE。所以這都是可以去關注的一些東西，就當成是上一集的補充，在這前面先分享給大家。

這個週末大家最關心的事情，一定就是德不配位的一天，10月驚奇，川普終於中鏢了。很多人說美國選舉前的10月驚奇，就第一個驚奇就是川普中鏢。那川普也算是立了超大的 Flag，其實他的口罩就愛戴不戴，雖然到後期，近期他已經開始在公開場合被人家拍到說他有戴口罩。那在辯論的時候，也有時候你看他口罩放在口袋裡面，但是還是嘴硬。沒有辦法，因為他其實一直以來的態度就是這樣子。那超大的 Flag，所以他現在自己中鏢了。但是我覺得大家不要太擔心川普，在非常妥善的醫療照護之下，雖然說中老年人，他們可能死亡率，或是說這個病危的程度，可能會比年輕人多非常多，但我覺得川普你想太多了，他有太多的資源了，所以我覺得他應該會安然的度過。那其他有另外一個 Flag 立超大的，當然就是 Elon Musk，就是特斯拉的老闆。那馬斯克他在最新的，或在公開的 Telegram 上面，Facebook 也有，就是有貼出來，他去受邀訪問紐約時報的一個 Podcast。那這個 Podcast 上面，他就有提到說，在疫苗出來的時候，他全家都不會去打疫苗。但是他講話就很簡短，那他看起來也不是不太想要回答這樣的話題。不過他有另一個 Flag，就是不需要疫苗。所以我覺得後來如果馬斯克中鏢，應該也很好笑。雖然我們都還蠻喜歡馬斯克的，但中鏢還是很有趣。但很多人就講說，你知道像你去立這樣，好像是很輕視疫情的東西，那大家會覺得你是第一線智障嗎？可是馬斯克就會讓人家不免去思考說，他到底看到了什麼？那硬要說的話，我覺得他可能就是不想當第一批，因為大家知道說你打了這個疫苗之後，你的防護率差不多就是60到70%，所以不代表你打了疫苗之後，你就不用戴口罩，你還是要戴口罩。可是這個疫苗是新的東西吧？那因為也是在比較倉促的狀況下出來，所以會不會可能馬斯克的意思是說，他不希望當第一批去打疫苗的？沒有人知道。但是目前看起來，話講很滿的，好像川普、或是前面的 Boris Johnson、或是 Bolsonaro，就是巴西的總統，全部中鏢。Boris Johnson 當初也是很屌嘛，說他就是要到處握手，而且他會持續握下去，然後就是中鏢。3月27號的時候。那 Bolsonaro 是7月7號，就是一直以來最反智的總統就他，結果最後面他也中鏢。但是大家都沒事。那如果你要馬上來解析這件事情，當然以我們的角度，就是我們用市場去解析嘛！那很多人看到就說可能要崩盤了，那我只能告訴你說不太會崩盤。那為什麼？因為如果你也要講說，川普中鏢會崩盤，那請問你如果川普兩個禮拜後痊癒，那是怎樣？是要大爆噴嗎？那股市有這麼好笑的嗎？今天崩盤，然後兩個禮拜後大爆噴？那你當然大家是白痴嘛。所以其實很多人預期的狀況，就比較不會發生。那美股在開盤的時候呢，其實是稍微開低，然後就一路往上走，那到最後又有再往下摔回來。所以我覺得算是一個蠻正常的一個波動。至少比起當初 Boris Johnson 他中鏢的時候，那時候英國的富時100指數跌了五趴，然後富時250好像跌了四趴多，就是它們是富時100、然後250還有一個350，就是三個指數。那最主要就是一個100指數，那時候是崩跌。不過那時候是三月多，就是大家對於疫情都非常害怕。那現在川普中鏢呢，當然我們馬上就有看到美國的期貨有跳樓嘛，可是跳樓的幅度也沒有很大就兩趴，真的就兩趴。而且這是在一個相對的高點，所以理論上，理論上講，在前面沒有 Boris Johnson、也沒有這個 Bolsonaro 的例子的話，我相信會跌更多。但是因為大家都已經看到，反正世界領袖得到了，那他們會獲得比一般人還要好很多的醫療照護，所以基本上他們就會安然無事。那股市可能就不會反應得這麼劇烈。這樣，所以看到這件事情，馬上就想要出清，馬上就想要歐印了。我覺得還是會顯示，不管怎麼樣，你都不要整天想著，我要空手閃過一些東西，然後我要滿手去搭到利多的船上。我覺得這是一個非常困難的事情。那我還是祝川普會安然度過，因為畢竟他是目前得病的世界領袖裡面，年紀最大的。那大家知道這個病毒專殺老人，所以老人真的還是比較危險。那希望他可以安然度過。

但是有一點滿有趣的，在那邊跟大家分享一下，就是說在 Boris Johnson 他中鏢之後，但是他中鏢之後，他的整個心境是有改變的。我發現說對中國的強硬的態度，本來沒有那麼強硬，那後來比較用力的去打華為，還有對國內的疫情的一些部署上，感覺是有比較認真起來。當然可能跟他中鏢有一部分的關係，那跟疫情後來越來越烈，也有一定程度的關係，反正就是綜合上是有幫助的。那 Boris Johnson 他的支持度，是在他中鏢之後就有一直上升。另外一個更有趣的是 Bolsonaro 也是，雖然 Bolsonaro 讓大家笑說是最反智的總統，可是在他中鏢之後，他的支持度也是一路的往上升。那很多媒體會找理由嘛，看是為什麼。那當然有些人是講說，可能是因為他後來有批准的一個有點像是振興方案，補助巴西人民發一點零用錢，所以因為這樣子，大家在貧窮地區，這個支持度上升等等的。反正總之看起來，Boris Johnson 跟 Bolsonaro 他們都是柳暗花明又一村，發生了很雖小的事情之後，後來支持度上升了。所以不免的，也會讓我去懷疑說，川普會不會中鏢之後，他的支持度會上升？這有沒有可能？我個人覺得蠻有可能的。雖然他可能會因為這樣子，他會少站台，集中資源在關鍵戰場，他的第一個辯論，可能就是他最後一個辯論，因為後來也沒有辦法出席。但是他會獲得更多的媒體曝光，因為現在很多人就去報導他嘛。那其實就有自己的觀察，我個人心得。我知道可能每個人想得都不一樣，但是我覺得美國人，是蠻喜歡那種所謂的英雄主義的。他們喜歡看強人，強人爭霸的感覺。我的看法是這樣，所以我覺得，如果川普可以，比方說在一兩禮拜，然後就走出來，然後就一付、雄赳赳、氣昂昂這樣，可能他的支持者，第一個一定集體暴動高潮，那可能一些中間選民，也會喜歡這樣子的東西，就是我們的美國，是真的很強壯的，領導人是很強壯的等等的。所以我覺得這個疫情，其實可能對他來說是個轉機。目前在一些搖擺州，他跟拜登拉得蠻近的。當然拉得很近，有什麼東西可以有效的去催化，然後讓這些搖擺州，可以快速的倒向他這邊呢？我覺得你辦再多的造勢、你講再多大家愛聽的東西，都沒有一個像這樣子的意外，可能會帶來大家意想不到的轉機來得強力。當然可能，也可能這個轉機就是轉到拜登那邊也說不定。可是我覺得，因為川普他的人格特質比較強，而且喜歡川普的很多，就是喜歡他的個性。當然討厭川普的很多，也就是因為討厭他，所以跑去投拜登，也不一定是喜歡拜登。但是我個人是覺得，川普如果可以很快的走出來的話，那或許對他後來的選情，會有非常大的幫助。而且目前根據白宮醫師的說法呢，其實他的這個症狀是很輕微的，就是有疲憊，但是精神狀態是 OK 的。那目前正在採用一種叫做單株抗體雞尾酒療法。那已經送去知名的醫院治療了，所以我覺得川普會沒有問題，會沒有問題。可能沒有辦法參加到辯論，可是或許對他的選情，會有額外的加分的效果，非常意外的加分的效果。那這以我們看 Boris Johnson 跟 Bolsonaro 的例子，那我覺得在川普的身上呢，可能會更明顯。那當然對於中國來說，其實你看到很多中國網友在那邊高潮，很高興開始改圖，開始在那邊嬉笑怒罵嘛！那也難免，畢竟他們被壓著幹這麼久了。可是我覺得，這給川普更多的正當性。如果川普真的就是在連任的話呢，我覺得中國可能會更慘。因為他真的中鏢了，他這件事情就很不爽。與其說川普的 Virus，就是他現在真的中鏢了，連他老婆也中鏢了。：「幹，我更有理由幫你們轟爛這樣。」所以我覺得可能會對他的行動，帶來更多的正當性。所以說可能就可以看到，更多的制裁的行動的產生。我覺得是大家可以期待的。

但是也不要忘記川普，是一個喜歡挑釁的人。在之前大家可能覺得說，他要把中國整個掐死嘛！我今天先把你這個國企華為給掐斷。那確實在通訊的部分，目前還是掐住的。可是比方說像是美商的 AMD、Intel，在 CPU 部分都可以持續供貨給華為，就是一定有獲得許可了。那台灣也有像聯發科這樣在申請中的。但我個人覺得你知道台灣就很可憐，今天在搞制裁，說制裁大家一起斷貨，那 OK，接下來就是美國自己的企業，可以持續供貨，台灣這邊還在申請中。雖然我是覺得蠻有機會的，聯發科應該還是蠻有機會可以獲得美國的許可，可以繼續供貨這樣。那台積電呢？當然因為台積電是幫 AMD 代工，所以某種程度來說，台積電也等於繼續供貨給華為。那我個人覺得川普打的算盤是這樣，一定是跟一般人想的不一樣。你知道他一般人，特別是那種憤青，可以講說把中國掐死，其實不符合利益的。你要用利益的角度去看事情，你才比較清楚。你用情感、用情緒去看事情會不清楚。當然我知道台灣很多人不爽中國，這一定的。它把飛彈整天拿來對我們、飛機整天飛過來，不爽是正常的。可是我覺得如果我們可以用利益的角度去判斷的話，那可能台灣在站隊會更小心，因為我們其實要注意的就是，我們不需要被賣掉，然後我們希望可以在大國的夾擊中，我們是親美的，那我們可以獲得最大利益，那同時台灣可以持續的長遠的走下去。所以有時候要看懂一些局勢，然後就不要太意氣用事這樣。我個人覺得，美國最大的利益，並不是把中國整個擊退。他只是不希望中國去挑戰他的霸權而已。所以其實最早貿易戰，當時會引起來，當然一部分是因為習近平改任期，那一部分也會因為是一帶一路，更大一部分可能是因為中國的「製造2025」，就是喊出一些口號，然後要超英趕美，要怎樣、要取代大家，就是野心太明顯了，所以開始被大家打擊。那最好的方式當然不是把你殺掉，因為我們還是有很龐大的內需市場。就是美國還是想要吃這一塊市場，所以最好的方法就是你東西還是要跟我買，我讓整個供應鏈重新洗牌，最後面你們全部還是得用美系的東西。這才是對美國來說最好的利益。AMD、Intel，你最後面還是要買我的東西，你只能用我的東西。你國內的想要自己扶植，譬如說像這個華為海思，我就會把你掐斷這樣。反正你東西都用美國的東西，我覺得這才是老美或是川普，他們最好的算盤是這樣子。好啦，那以上就是我針對川普中鏢之後，對於美國選情還有對於對中態度的一些分析跟討論。

那接下來我就跟大家總結一下 IPO 之亂，因為 IPO 之亂到這個禮拜算是結束了。當然之後還有很多的 IPO 公司，但是之後的公司都沒有像我們這陣子有這麼多精彩的公司，像是 Snowflake、像是 Palantir、像是 Unity，它有獲得非常多的關注。之後的可能就普通通，就久久會有個大物這樣子。那大概做一個總結，還是那句老話告訴大家說，IPO 的購買的頻率要拉長，千萬不要有那種 FOMO 的情緒，就是 Fear Of Missing Out。不要覺得自己會錯過，不要覺得說，「我現在如果沒有買那怎麼辦？」像 Palantir 的第一天，就有人掛單，那時候很多人都掛單，掛到10塊錢進場。那10塊錢進場才開始開高，所以你就看到很多人出來說：「幹，早知道歐印了！」「早知道買更多了！」結果那天收盤是跌回去，就是跌到大家買的點之下。那隔天起床，那些本來可能很快樂去睡覺，隔天看到傻眼說：「要不要跑了，我賠了？」所以你就看，大家的情緒會有這麼大的起伏。在前一天的時候，全部人覺得說，應該要再買多一點的，然後隔天就變成說：「現在要不要跑了？」所以我覺得不要太因為市場短期的情緒，受到太多的影響。但是 Palantir 我提出我自己最大的一個疑問。我對這家公司大概看了一下，我看了它的 S1之後，我覺得它是一個值得關注、那我自己會去投資這一家公司。不過我覺得比較有趣的是，我本來預期它開的價格會開12到20塊，甚至到20塊，我都還可能會考慮看看這樣。那我寫在《股癌》上面，我覺得這個是一個很理想的一個數字。結果沒有想到它只開10塊。所以你有沒有想過說，一個東西，以我來說我們講說撿便宜嘛，大家撿便宜嘛，結果我竟然因為說，它不夠貴，而覺得是不是怪怪的？因為這想法其實很單純。你知道其實很多所謂的這種風投、風險創投的，他們在一個公司的早期去投資你，他們就覺得他們承擔了比一般還要大風險，所以當然他們可能也承擔了有比方說這些歸零的可能。但是其實，如果可以撐到 IPO 的話，一般來說他們都會賺的飽飽的，因為他們在比較高風險的時候進場了。那有趣的一點是，Palantir 在2015年的一個募資，它的估值是20 Billion，就是200億美金。結果很有趣的是，在隔了5年之後的上市，竟然它的估值還是200億美金。這代表什麼？所以理論上，原始股東他可以出來賣股票。那什麼樣的狀況，會讓原始股東在獲利上，5年這樣不算是沒賺，算是賠。因為你要想說，要怎麼樣去衡量一段時間的報酬，就是用假設當年我直接去買指數，跟我去做某個投資去比較，哪一個比較賺。我覺得代表說，這個投資是成功還是失敗的。所以如果你2015年去買指數的話，到現在那絕對是爆賺的。所以，比起來，那這個 Palantir 投資就變成是一個很失敗的。因為從2015年到現在，它的估值竟然是一模一樣的。那就是讓我覺得非常傻眼的。因為它並沒有發行新股，它是直接讓裡面的原始股東，在 Direct Listing 的第一天，可以出場。結果卻變成，竟然開這麼低，竟然沒有往上走，還往下走。所以代表什麼？代表原始股東有人要跑。那我個人還是有第一階段的佈局，只是接下來我會選擇觀望，至少要先漲回去我第一階段的位置之後，才會考慮再灑第二波。就是我不會覺得說，越便宜，我就越買越多這樣子，還是照紀律來做事，還是照紀律來做事。至少跟大家講說，有可能有一個這樣子的疑慮。但也不要想太多，因為可能原始股東，這真的有一些奇怪的理由，他不得不先跑掉。那如果說你持續看這家公司的話，當然最後面，你還是可以持續的去觀察，然後找機會去佈局。不過我個人的建議是，你應該要等它有在持續往上走，然後就是股價表現是我們分析過嘛，短線漲漲跌跌，那個是沒有人可以預期的。可是中長期，一家公司表現得好，最直接反映就是，它的股價應該要持續的成長。所以你去看 Palantir 未來會開出來的財報的數據之外，那你要持續去觀察它的股價表現。

好，那我們這集節目先到這邊，我們就快速的進入 QA 的部分。

第一位 SWU172，他說：「滿天五星，吹爆吹爆了好多次。聽上一集做自己的部分，效果本來該是壓軸，還自己不吃也太可愛。在下股齡五年，似乎跟主委差不多，但成績不理想。價差部分小賠，用股利補回來，小賺幾萬塊，不知道這五年在衝三小。因為主委才認識美股，也常聽主委建議主動選股，不強的人不如買 ETF。目前手上約80萬台幣可以運用，想把投資方向調整為被動在台股，加主動在美股。剛好趁最近換了一些美金，乞求節目長長久久。」

好，感謝你的支持。你的策略看起來，我覺得還不錯，反正只要有策略都是好策略。那當然如果要擊敗投顧的話，可能有些人會告訴你講說，你用定期定額去買個股好嗎？其實這個是一個很大的問題。我個人是這樣覺得，就是用一個比較總觀的角度來說，定期定額去押單一個股，確實是比較有風險。但是像台積電，就很難說，就可能你會覺得好像還可以這樣。那你要知道，現在是一個大家已經有越來越多投資手段的時代，很多人覺得，甚至我只買一個市場，都是風險偏大的。比如說只買台股市場，那風險偏大，特別是有台海危機或什麼樣的狀況，那是不是我的資產，就可能會蒸發掉很多？所以很多人會選擇，開始做全球配置。那沒有那麼 HODL 的可能就臺股這樣。那更 HODL 的可能就不只臺美股，他要買新興市場、歐洲市場，他全部都要這樣。當然你可能分得越散，但你的報酬率就沒那麼漂亮，但是你對於風險的抗性也更好。所以我覺得這是看個人，看個人選擇。你這個做法，我覺得還可以，沒有到說不好。

好，下面這個是 SEREN 的 PTQ 加 TW。他說：「態度矯正，五星推爆！FB 追超久，也很開心，有個同溫層節目可以聽。似是而非、戰績、利益，阻礙進步的這些廢物。增加自己的實力，好嗎？進步好嗎？一群廢物。期待繼續維持這個節目，也讓這個環境蓬勃發展吧！美股相對台股真的可以比較長抱。也許哪天老了，真的可以看到7,000塊的 TESLA，就可以跟孫子講350倍的故事了。」所以你已經漲到7,000塊，你會賺350倍，當然你還蠻厲害的，代表你可能買得很早，很早這樣子。那我個人是覺得，當然對美股的市值是比較大，所以做長抱比較適合。那台股分析過很多次，就因為是中間財，所以可能我今天賺，那明年單子沒了就沒了，那可能下一次三年後之類的，那有可能就沒有下次了。所以台股真的比較危險一點。那感謝你的支持。

下面阿晨小溫說：「五星主委吹爆！前幾天一直沒看到主委發新的 Podcast，等了又等，不知不覺就把之前的又聽了一遍。還是覺得收穫良多，很多的問題基本上都能在過往的節目得到解惑，但唯一不解的是，主委家也是開雜貨店嗎？乾貨滿滿啊！五星吹爆，打卡囉！」好，感謝你。我覺得我沒有到乾貨滿滿啊，因為其實我就只是把我讀到的東西，然後在我腦子裡面轉一轉，然後分享給大家。那種真的，很多那種乾貨滿滿的是，他們資料準備得超級齊全的。我節目是沒有很認真去設計的，那我節目就是很隨性的亂聊過去。你看我竟然會在開頭還要補充這個 Orion，因為我差點忘了講到。因為我反正想到什麼講什麼，但是你講的一點是對的，就是很多東西其實就是講過了，就是以前就講過了，所以可能回去聽就會聽到一些答案。但是沒關係，反正我們這種節目，你知道我們的深度跟廣度，因為畢竟市場的東西很多，所以很多可以聊。那廣播節目那些是先聊的，那真的是每天都要重複了，所以其實我不太介意重複。我覺得重複是沒關係，因為一些東西比方說，像我自己在笑話的時候，我也是看好幾次。所以你節目可能這個話題，有些人可能聽不懂，那我在多講幾次，我也覺得沒有什麼問題。但是很感謝你的支持。那我其實還蠻佩服那種會回去把一些東西都聽完的人，我覺得你們時間真的太多。

下面這個 Hi3A3Hi 說：「五星吹爆，拜託！講你想講的就好。」「我就愛聽這個。」感謝你的支持。

下面這個凱莉鬥說：「很棒很棒的節目，謝謝！」

下面的 Laurs 數說：「除了讚，找不到別的形容詞。謝謝主委的無私分享，受益良多。個人拙見，除了讚，實在找不出其他更貼切的形容詞了。想請教主委一個問題，現在理財的主要目的是為了退休準備金、小孩的教育基金。起步較晚，目前大概只剩下15年和5年的時間來達成目標。但是距離心裡的目標是蠻遠的。我之前理財都是以定期定額的基金來做投資的，從您的角度來說，會考慮全部轉成 ETF，還是買股票嗎？還是部分配置呢？謝謝主委，祝福生活愉快！做 Podcast 文思泉湧，滔滔不絕，粉絲暴漲，一發不可收拾！」

OK。所以你的意思是說，你是為了退休跟小孩的教育基金做準備，然後剩下15年跟5年。所以意思是說，你還剩15年要退休，然後剩5年，你的小孩子就需要用到這個教育基金。我覺得其實在整個投資理財上，雖然我講這個可能沒有什麼說服力，因為我才28歲，剛滿28。我還沒有活到3、40歲的階段，你還沒有小朋友。但是沒關係，你就聽看看我的看法。我覺得任何有一個非常強烈的目的驅使，而且有時間壓力的事情，可能都會對投資造成一些負面影響。因為你會求快，你會想要快一點。但我覺得其實很多時候沒有辦法快。你知道像有些人問我講說，「你節目上說買這個指數型投資很好嗎？」那0050他就問我說，「那年化大概多少？」說「年化你大概可以抓個，比方說6到12%之間，長期下來可以這樣子。」他說「所以就是說我現在丟，那我明年就可以期待，比方說八趴這樣嗎？」我說「不是。你有可能你現在丟，那你就遇到台股的一個超級大修正，比方說什麼共匪就來了殺小的，那有一些區域的衝突，或者說總體台股遭受了什麼樣的危機，那可能就會遇到一個很大幅度的修正，然後這個修正可能就會變成明年就是一個空頭年。那當然你明年就不可能看到一個6到12%之間的一個收穫。」因為指數投資你看的是一個長期的報酬。當然你可以也可以很嚴謹的說，這個長期報酬是過往，不代表未來會這樣。可是敢問你誰可以掌握未來？誰可以告訴我未來一定會怎麼樣？拜託你告訴我，你告訴我就歐印去那個地方了。所以我們能做的，就只是從我們有限的經驗裡面，然後盡可能的大量閱讀，然後去做一個我們覺得比較合理的一個配置的方式。那我覺得其實用指數投資就是一個很合理的方式。那你有講說你用基金嘛，基金要看狀況看你買什麼，因為基金的種類太多了。但是我還是覺得在 ETF 的時代，我們現在活在一個我覺得對於一般投資人，ETF 真的是一個很棒的工具。那在這時代其實比方說很多基金它買的東西，其實你 ETF 就做得到了，你為什麼還要買乙類的基金？那如果說你可以用 ETF 辦得到，那 ETF 的特色就是費用低，那費用低你就不要小看，如果說每年的費用差異很大，那長期下來那個差異是很巨大的。所以用 ETF 配置是沒有什麼問題的。

那至於你想說做股票嗎？我覺得這個你就掙扎吧，因為做個股，我一直在跟大家強調，主動投資絕對是最困難的投資之一。就是說打不贏大盤的人，你就乖乖去做 ETF 嘛！那可以打贏大盤的人，我覺得一定不是市場上的多數，一定是少數，甚至是很少數的一部分。所以你可能可以試看看吧，但是我個人還是建議，如果說比方說你是為了退休準備，但你覺得退休的這個年限也越壓越近的話，那你可能還是用相對保守一點的做法。我只有跟大家講說，年輕人，你不一定要配債，因為我們可以承受波動。就像年輕人可以承受換工作，因為我換工作，他媽了不起，給你泡麵吃一個月，還不是一樣可以繼續生活。可是比方說你已經在中年了，甚至要進入中老年了，那你可能就沒有辦法去承受那樣的波動。比方說市場連續修正兩年，你不可以接受你沒有現金流。所以你老了之後你的投資可能就要放一點債，或說你要放一點會殖息的東西，那錢是可以拿出來用的。所以配置的方法一定會不一樣，跟年輕的時候的做法一定會不一樣。年輕可以承受風險，老的時候對風險耐受度越來越低。所以你這問題很大，但是我可以給你最基礎的建議，就是你裡面有講說，你要做股票這部分，會不會做股票，老實講，你進去市場滾個半年就知道了。所以你不要，特別是你有時間壓力的，你又快退休又有小孩的教育基金要準備，建議你不要去做這種比較有風險的事情。你可能就用 ETF 吧，但是也不要期待太多，就是說，比方說，小孩的教育基金是一百萬，然後我現在身上有十萬塊，我希望可以在這邊賺到90萬的錢，然後來當教育基金，我直接告訴你這是不可能的。還是要增加多一點的本金的收入，那投資呢，只是去幫你把資金去做一個更好的運用，可能可以幫助你賺更多錢出來，這樣而已。可是千萬不要有那種不切實際的想像，本金五十萬翻到一千萬。最近不是有媒體訪問，「我不要提到寫這個嗎？」幹，結果他們還是寫了。其實我已經跟他們抗議過很多次，我就說不要寫這樣的爛東西，還是要寫。所以我現在基本上已經不太接媒體的訪問了。但是就覺得媒體喜歡寫這樣的垃圾東西，所以讓很多人有這樣的幻想。那五十萬可以很輕鬆翻一千萬，其實很困難。我知道有人辦得到，可是非常困難。大家所能期待，就只是我的收益不會被通膨吃掉，那除此之外，我可能還可以獲得這個每年滾起來，可以有這個比方說六趴、七趴這樣子，那其實就很讚了。你已經屌打定存、屌打各種這個資金規劃的方式，其實這樣子，就是一般人可以做到最好的狀況了。

好，下面一個阿太。他說：「投資策略，主委您好，也聽主委的節目一段時間了。每一集必聽的五星好節目。小弟是今年剛踏入市場的超級菜雞，有幸跟到三月股災一開始的漲幅。從二月開始，每月定期定額買台灣0050 ETF 跟公司治理100，獲利不錯有十趴。目前規劃是一邊持續投入 ETF 一邊看書培養投資觀念，之後資金多了，會開海外券商投資美股。想請問這樣的規劃，主委有什麼建議嗎？新手投資美股，有什麼需要注意的事項？如果是投資美股和台股的 ETF，會建議持股比例分配多少，比較好呢？」

好，首先先感謝這位阿太的支持，接下來就來回答一下你的問題。首先我覺得你的觀念是非常好的。很少見菜比八、菜雞，剛進市場就走定期定額，而且還是買指數型的 ETF，這已經算是非常漂亮的開局了，就很優質的開局。那之後會去投資美股，美股有什麼樣的建議嗎？我覺得其實還好。美股當然除了跟台股一樣，你還是要慎選標的之外呢，但是如果說你買的，比方說是一些大權值股等等的，我覺得其實比起台股來說，那個風險應該是相對的低。我覺得是相對的低。那再來就是新手投資美股，有什麼需要注意的事項？我覺得也沒什麼，因為其實美股當然有很多券商，大部分的券商都已經是零手續費了。台股有時候你就花很多時間，誰比較便宜，在哪邊交易比較好，哪邊的 App 比較好。那其實我覺得美股，我都沒有遇到這樣的問題。所以其實，進去美股應該不會有太多的問題。你可能就要研究一下，要怎麼樣入金、怎麼樣出金，那個手續費知道這樣就好了。再來就是說，如果投資美股和台股的 ETF，會建議持股比例怎麼分配比較好呢？那我之前有跟大家分享的是七三，最近發現台股這邊不小心，就是操作的還不錯這樣子，所以台股這邊跟美股算起來，已經拉到了六四這樣。但是我的做法會怎麼樣？我覺得我也不會刻意說，那台股這邊就賣一點拿去美股，不會啦。反正我是有新的錢進來的話，我會七成去美國，然後三成在台灣這樣。可是不代表說，我就要再平衡把台灣錢拿去美股等等。那還是看狀況、看自己。但是你要嚴格這樣去分配，也是沒有問題。所以看你要怎麼分配，那我還是會建議比方說，可能就是在美股的部分，放多一點會比較好嗎？因為美股的選擇多，市場也比較大、池子比較深，那可以做的這個投資的配置的方式，也比較多。所以我會這樣選。但是這個東西真的是見仁見智，真的是見仁見智。如果說你是已經屆齡要退休的，那你可能會選擇在台股放比較多，放一些會配息的標的。所以我配息已經跟大家強調過，它其實不是一個特別重要的事情。配息只是把左手換右手，但台灣很多人選擇，因為至少我拿到現金到手，我覺得很高興。它可能是一個，比方說它有穩定配息的話，對於退休人士來說，退休人士會覺得比較安心，等等的。那可能在這樣的狀況之下，那台股的部位，就會拉得比美股還要高。所以還是看個人。其實真的，你看我回答很多問題，回答到後來可能會想到吐槽說：「幹，你都沒有給我一個答案！」其實真的沒有辦法，給每個人一個絕對的答案。因為每個人在條件不一樣，條件不一樣，這個 OK，給你的建議當然就不一樣。甚至說你可能去問別人，別人又給你不一樣的建議，你就多聽然後自己做一個選擇。

下面一個喜歡遊戲的電玩人，他說：「五星主委超感謝，選我爆！祝福主委中秋節快樂！五星吹、五星捧、讚嘆主委無私貢獻！聽《股癌》有主委，開箱，別扣分了，大大！主委聖算大！感謝主委幫忙。電玩店，推推，也感謝主委的大愛，持續做下去，有大動力。讓更多人可以認識電玩這個好物。讚嘆加跪謝！希望有天可以一起玩電玩，去微風挑東西，不用看價錢。祝福主委有個美好的一天！愉快！愉快的一天。」我在講什麼？好，這個，這個是電玩店的那個朋友，一個很熱情的朋友。後來又在我們群組裡面跟大家聊天。他那時候說要送我兩頂是 Call of Duty 的帽子？在什麼？我只是我跟他說：「不要送我！這種東西其實對，我很喜歡戴帽子沒錯，可是你知道就送聽眾就好，你送聽眾他們高興，我也高興這樣。」所以後來就當場抽了一個地方，就送給他老公，另外一頂我是不知道他送誰。但是很感謝這個電玩店這位大大的。他有一個節目叫《電玩店》，他捐了一些東西，送給我們的聽眾。這是一個還滿不錯的互動，感謝你。

下面這個五星新天地說：「邏輯清楚，口條也很讚！喜歡清楚邏輯，立場也滿明顯，還有一堆抹黑抹紅、抹藍抹綠抹白的，真是高論！剛好這個，我覺得真的滿有意思的。你知道其實，真的是這樣講的。抹黑抹紅、抹藍抹綠抹白，我真的都被抹過。這幾個顏色我都被抹過。那我那天就很認真在思考一個問題，然後我就跑去做功課。你知道思考的問題是什麼嗎？我就在想說，「幹，就是因為共產黨的滲透力量大家知道很強嗎？」共產黨就是靠這種敵後瓦解的方式，然後慢慢壯大。其實各國的共產黨都有這樣的故事。那我就很好奇、想了解說，看當初共產黨是怎麼在中國把國民黨給弄下去的，然後就查到說，他們有一個什麼「中共中央特別行動課」，好像是類似這樣。反正就是一個特工單位，那裡面就是養了一堆特工，然後就把特工撒在國民黨的各個指揮鏈裡面。裡面有很多就是所謂的臥底。那臥底的特色是什麼？臥底的特色就是反串，他就是要演的，他是跟你們是一樣的，可是實際上他在裡面搞破壞的。所以我突然看到這個，我就在思考。我就在想說，你知道像是，我說，不像黃安、王炳忠這種很明顯直接站上去、舔習、舔藍教的，這種你充其量就可以講說，他們是所謂的，就是舔共，就是喜歡中國。那巴布德呢？可以在藉由討好中國的方式，然後去獲得一些肉汁。像這兩個，然後像什麼黃安、或像是羅志祥、或像是歐陽娜娜，都是同類的。反正就藉由消費自己人，然後來謀取自己的利益。我覺得這個其實，他不算是共匪，他就是，就是行為很下賤而已，就是他們很廢物，然後是社會敗類，講白一點。但是我覺得，這些人不會是所謂的特工。他們不會是真正的特工。特工是藏在我們之中的。那我就想說，那特工會藏在，後來我就靈機一動，「幹，你娘特工一定就藏在所謂的台派裡面！」現在台派是誰？我也會說我自己是台派，因為我們這種就是天然獨嘛！我們生下來，我們就台灣長大的，我們當然覺得他媽的，我們就是台派，我們就台灣人。可是你又發現我們台派之中，就很多人會互相去審查，誰比較台派、誰不夠台派，就像是吃素的去審查，「你這不夠素！你這是蛋奶素！你這還有鍋邊素！」像是 Steve Jobs 他就是更嚴格的，還不能吃活著的植物，我一定要吃這個落果、要死掉的我再吃。就像是你互相去審核，誰比較素、誰比較沒那麼素。那台派又有人去審查，誰比較台誰沒那麼台，特別是看到，像是一些所謂的很台的人，就是你明顯你看得到這些人，是他們就是會投民進黨的，可是他們卻被其他的，你知道，就是也是廣義上會投民進黨的人，然後鬥的要死不活的。我覺得，當然，一個社會有很多聲音是正常的，可是我覺得很多這種，這種鬥，已經鬥到，比方說現在，「我要什麼吊你路燈！」「我要殺你！」「要殺小的！」我覺得，「幹你娘，這是」是正常台灣人會講的話嘛？所以後來就突然想通了。你知道，以後那種台派粉專，匿名罵人的，然後互相在台派之間，就是你看見知道，這些是所謂的，就是不是像國民黨這種希望統一的，是希望說台灣，一樣嘛，就中華民國，一樣嘛，就是台灣，看你用哪一個名字，然後去活在國際社會上的。它會在這之中去做很多的挑撥的這些人，然後還有是匿名的，我覺得大家要先逼他們，「幹，你到底是誰？」先揭露自己。你敢揭露自己，身分是拿出來，然後我們就聽你講話。管你多激進，沒關係。你現在就可以講。但是如果你不敢揭露，我就合理懷疑你，他媽就是共產黨的特工。你就是進來這邊瓦解大家的團結。我原本不知道這道理。我那一天突然就想到這件事情，因為其實國民黨當初會被共產黨搞爆，它絕對也不是靠，是高層去，或者說在裡面掌握一點所謂的話語霸權，已經可以講話，但實際上，他是在幫共產黨工作。我跟你講，真正的問題在這邊。好不好？真正的問題在這邊。所以真的不要再互相在那邊抹來抹去。我覺得他媽超智障、超無聊的。

好，那這集節目今天聊到這邊，已經5點了，我要帶我的狗去散步了，先掰掰。