股癌逐字稿 EP77：麥可貝式歸隊 台美股近況

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。現在時間是10月7號的下午3點17分。

本期節目由巴黎萊雅贊助。巴黎萊雅身為全球化妝品領導品牌，始終相信美麗不是一套制式標準。今年廣告台詞「因為我值得」，就是巴黎萊雅作為美麗賦權的宣言。來自法國的巴黎萊雅，致力於普及化，是每個人都可以體驗及至美麗。一直以來，巴黎萊雅以現代女性觀點突破刻板印象，支持女性根據自身的條件和喜好，努力不懈成就自我。而在護膚保養品的研發，更以品質先驅的精神，不斷在科學領域締造卓越創新，並且堅持承諾製作安全、有效和高品質的產品。今天要跟大家介紹「保養 ETF 青春奇蹟金三角」。這組 ETF 從精華水、精華液、精華霜，保養必備三步驟全包。三款產品分別為積雪草奇蹟露、青春密碼精華液，還有玻尿酸撫紋精華霜。這三檔都是熱銷款式，分別淡斑發光、修復撫紋，讓你的美肌全面升級。奇蹟露中，萃取高濃度的積雪草成分，幫助肌膚透亮。青春密碼精華液用98%的高濃度酵素來修復肌膚。玻尿酸撫紋精華霜，他的小名叫做「紫熨斗」，富含高濃度的專櫃級成分「普拉斯鏈」，撫平細紋四周見效。今天包起來包一包，便宜給大家，平常打 Game 你追求高畫質，做人也要追求高顏值。4540元的商品，現在在 momo 的優惠組合是1999。主委再額外加碼200塊的福利，只要點到專屬連結裡面去領那個券，就可以額外再折200到1799。還有滿額禮，還有抽獎活動，你就可以直接在連結裡面找到。這邊就提供給所有有需要保養的朋友，千萬不要錯過這一次的折扣優惠。

好，我之前在一兩集以前有跟大家聊到說義大利的現況，還有西班牙。因為我太太還是在西班牙長大，她全家在義大利，所以這兩個國家我們算是比較熟悉。我之前沒有疫情的時候，其實一年就會去那邊3到4個月，就是回娘家的意思。所以在義大利待了蠻久，對他們的人家、人、生活都蠻熟悉。那時候就有提到，就是說他們現在非常誇張。明明疫情是最嚴重的地方之一，可是他們基本上算是完全解封了，也沒有什麼管制。小朋友我也跟大家提到說，他們進教室是不需要戴口罩的，因為他們覺得戴口罩是生病的象徵。最近就業力引爆，蠻搞笑，他們有小朋友就是確診。因為這個小朋友確診，現在變成所有的小朋友還有家長可能都要去驗這個肺炎。那個採檢棒都插到鼻子，那看起來超痛苦的。所有小朋友現在在教室裡面都要戴口罩。所以我覺得幹超智障的，就是為什麼你們都沒有提早想到。也看到一些影片，然後報導說義大利已經開始重新實施封城。所以他們的封城，以我們的角度來看，我們會覺得超好笑、超浮誇的封城。就是我們台灣就沒什麼事情，可是我們就要求你搭大眾運輸，一定要戴口罩，你不戴口罩可能公車或是捷運就不會讓人進去。這是很基本、很日常的，可是他們那邊就不是這樣。只是他們現在重新回到所謂的封城的狀態，就是說你一定要戴口罩，不然你不戴口罩的話，警察就會過來，然後取締你，開罰單給你，甚至就直接抓去關，然後他們就真的把它抓去關。那就有一個影片是，一個女生，她就是不戴口罩，然後跟警察起了糾紛這樣。那這影片就被傳到 YouTube 上面，就看到下面留言就很多人在講說：「警察不應該這樣關我們，政府在騙我們，就是這件事情其實沒有那麼嚴重，我們沒有自己選擇的權力。」等等的。那從歐洲的例子，還有外加美國，像這件事情跟大家分享，你就會發現他們怎麼看這個疫情的事情。大家會無法理解，就是說看他們大概想什麼。那我覺得他們其實是個人主義，是非常重於這個群體利益的。然後他們覺得個人是最重要的，個人的自由是無法被取代的，因為真的就像那種「不自由，毋寧死」這種感覺。他們比較沒有那種群體利益的觀念，我覺得是這樣。所以目前看起來我覺得，像義大利他們應該知道殺傷力是最大的，因為他完全是在賺觀光財的一個地方，就是觀光財這樣的 GDP 佔比非常的高。所以無法理解說，為什麼政府沒有更嚴肅地去對待這件事情。台灣如果少了觀光，那可能就是一部分的人會受害。可是義大利如果少了觀光，那就是大部分的人都會受害。如果你有去過義大利，你就知道你在搭計程車的時候，他們的司機超喜歡吹捧自己的。他就說義大利什麼都是最好的，Best 的，什麼都是最厲害的。我們有什麼米開朗基羅，我們有達文西。他就是喜歡跟你們講說，他們東西多厲害、多好這樣。義大利人普遍我見到的，雖然說我待了時間也沒有很長，但是應該比大多數人長，所以我的觀察是這樣。我覺得他們都是非常驕傲，他自己的國家是這樣。那我就覺得蠻可惜的，如果說疫情持續拖下去，對他們來說殺傷力是最大的。因為最後面殺傷力最大的，還是飯店、旅宿、航空，就是三個。殺傷力是最大的。那實體經濟可能因為大家最後面必須強迫跟疫情共處，所以實體經濟有相當的恢復。更別提很多零售業已經走向線上銷售了。比方說像 Walmart 就非常認真在推這個線上銷售，所以我覺得零售業的狀況是還好。可是像是旅宿、觀光、航空，這個可能就會非常的危險。你看到各國政府現在很多還在慢動作，就不知道他們在想什麼。大家要爆掉了。我覺得蠻有趣的，這邊分享給大家。

那上期節目跟大家聊10月的驚喜，10月大驚喜，外加得意的一天，川普終於這個話題性超大的傢伙終於中標了。那時候跟大家講的結論有幾個，第一個就是他不會有事情，他一定會在非常妥善的醫療照顧之下出來。你不要忘記他是美國總統，全世界最強大的人。所以即便他年歲已高，但是在非常縝密、非常厲害的醫療資源照顧之下，我覺得他沒有問題。那第二個就是他應該會有一個華麗的登場，因為我提到美國人喜歡英雄主義，那這個華麗的登場可能就會對他的選情造成一點幫忙。因為目前看起來民調他都是輸的，然後就是民調不好看。那太子輸，雖然說之前打希拉蕊的時候確實也是輸，那最後面總票數也是輸，但是因為選舉的制度他獲勝了，所以我覺得目前看起來還是勝負未定。那川普他是在一個醫學中心，接受了 Regeneron 這家公司的實驗性雞尾酒療法，然後再加碼吉利德的 Remdesivir，就是兩款。那 Remdesivir 就是瑞德西韋，所以大家應該非常熟悉了。那這兩款藥的治療之下，他三天就成功出院，而且用一個非常浮誇的麥可貝式的方式，重新地回到白宮。如果你沒有看到這影片，你一定要上《股癌》的臉書去看。我分享了 Ivanka Trump，就是他女兒，他女兒的一個影片。那標題叫做：「Daddy's coming home，Welcome home dad，歡迎回家老爸！」這樣。那這影片，我真的覺得看超好笑的，其實應該近期看到最好笑的影片，而且你一定要開聲音。他架了超多個攝影機，拍川普搭直升機回到白宮，那那個配樂呢，就是很，怎麼講，就是很麥可貝式的配樂。那運鏡除了爆炸，如果加入一點爆炸的話，那就是麥可貝電影，差不多這樣的風格。那重新地登場，那你就看到，當然川普的支持者就高潮了，大家非常高興的：「我們的同溫層的人是最強大的！」那川普看起來也確實是沒有問題，如果說是像媒體描述的是有什麼重症，沒有辦法呼吸，那不會長這樣子。那其實我很討厭這種陰謀論媒體就是這樣。你知道很多媒體在川普那時候剛進去的時候，就在那邊寫說：「他現在可能沒有辦法呼吸，他重症。」殺小。你知道我超討厭這種亂寫東西的媒體，就是我覺得，你本來可以去寫一個你在臆測的東西，那寫的時候你會發現這些媒體或是說他們的擁護者，他們很多很喜歡做一件事情，就是他們寫，然後被指證，他們就講說你也不知道這疫情會不會後來有什麼變化，這個疫情的前幾天都是關鍵期，可能會有變化。那我覺得幹你娘咧，那你等到變化再寫，你等到有事實再寫。所以我非常非常討厭陰謀論就是因為這樣。那我覺得民主黨其實也很常用一些，我覺得很下三濫的選舉方式。你知道他們前陣子不是有拍一部，就是上一次選舉的時候有拍一部一群老人，然後他把這些老人就形塑成是川粉。那這些老人就告訴你說：「年輕人你有種就不要再去投票，你不要投票，那是你們選擇，但是我會去投，我覺得是會去投我要的人。」這樣。然後就是，我覺得他就在挑起仇恨，挑起年輕人跟老人之間的矛盾。那其實我在很多議題上，我覺得民主黨的做法，他真的是在煽動大家，不管是種族或是像這個年齡的。那這個影片其實後來台灣我記得有人翻拍，其實我非常討厭這樣的影片，就是你為什麼要去這樣子去煽動大家。我覺得選舉就很單純，你喜歡誰，那誰的政見看起來對你好，然後就大家冷靜一點去投。我覺得太多的情緒加油添醋，我個人看的是覺得很噁心。但是看起來我是少數，我就屬於這種少數，因為大多數人是買單的，他們喜歡看這樣的東西，大家喜歡轉貼，他覺得：「沒錯沒錯，所以太對了。」那我覺得奇葩，然後奇葩。

那川普出來目前對市場，當然就像我上一次跟大家提到，其實我覺得川普確診根本不應該大跌，然後上一集我就跟大家講說我覺得不會大跌。那看來是真的沒有大跌。所以還好沒有立 Flag，沒有說我自己講的時候，後來隔天崩盤就變超好笑的。但是我覺得我的判斷是有一個脈絡的，那也是有邏輯的，就是跟大家講說，如果今天川普確診，然後就像群組一些人講：「要崩盤了，一定崩盤了。」像一些論壇講說要崩盤了，那請問如果三天後川普康復要怎樣？要大爆噴嗎？要噴回原點？就很矛盾。所以有一些，你腦袋稍微轉一下，你就覺得說不太可能的東西它就不會發生，就是不太會發生。那或是，當大多數人覺得會這樣，其實那個方向就不會是市場的方向，往往是這樣。就一定會給你一個 Surprise Motherf**ker，不會讓你這麼輕鬆，因為如果這麼輕鬆大家賺錢。

那最新的議題就是川普他不簽紓困的東西，因為很多人說法是這樣，就是說因為這個是民主黨提的，他不需要讓民主黨收割。我覺得其實紓困的東西很特別，大家上面是掛誰的名字，這個支票上面是掛誰的名字，非常重要。那民主黨當然就是想要加碼，就是以 Pelosi 為首，他就會讓人家覺得說：「你看這是我們民主黨發給大家的。」那川普就是回到了他本來的那種談判的風格，他就是喜歡跟你打太極，出來出去，那左手給你鞭子，右手給你糖這樣。那最後面就是會幫自己，跟幫他的黨，還有他的執政團隊，爭取到最大的利益。這是我目前看到的，所以我覺得這個紓困案最後還是會過，最後還是會過。

那市場上目前，這個利空還是在於就是何時會把錢收回去。那什麼時候會把錢收回去？當然就是疫苗出來的時候，疫苗出來的時候，已經確定，包含說這個疫情已經有效控制之後，那可能就會慢慢地把錢收回去。Fed 就會把錢收回去。那收回去這時候才是大家真的需要去擔心會有修正的時候。但是在這之前，我覺得都不要想太多。那最近的市場其實，你扣掉昨天的下跌，其實我相信大多數人在八九月入場的人，你應該全部報酬都應該是正的。如果你不是正的，那代表你哪裡做錯了，因為整個已經反彈回去了。除非你比方說重壓 Apple 或是 Tesla，那你可能還在，比方說你買在最高點，所以你現在一定是還沒有回本的。可是如果說你是正常的去分配的話，那我覺得其實如果說你有妥善地去執行分配買進來的策略的話，那你應該所有人都正的。所以目前所有人都是正的。那當然有一些亮點，然後包含說好幾集節目有跟大家聊到說「你幫助你，你就會幫你」。那時候我買 Beyond Meat，我買 Beyond Meat，其實也沒有想太多，而且我自己知道，其實 Beyond Meat 還有很多的對手，包含其實傳統的肉商，他們也有在做這個人造肉的部門。只是目前看起來市場就要去炒 Beyond Meat，有時候你真的說不出來為什麼。當然你會想要用盡全力去找理由，為什麼它會漲，可能是因為它在 Walmart 大幅地鋪貨或等等，反正各種理由都有人找。總之 Beyond Meat，算是近期，我持股到現在已經漲了40%了，所以我自己都嚇到，老實講都嚇到，沒有想到會漲這麼快。

另外一個我更喜歡的，近期是 Cloudflare。這家公司也是我一直提到的我比較看好的三個 CDN 公司，就是 Fastly、Cloudflare 跟 Akamai。那時候跟大家提到說，我的買法就是我把它做一個配置，Fastly 跟 Cloudflare 是最看好的，所以 4x4。Akamai 我覺得有點像是中華電信的感覺，然後就比較慢，所以我只配了 2。雖然說它的體質是最穩定的，那它的這個獲利跟營收能力也是最穩定的，可是我比較看好的是那種賣夢仔，還有一點這種爆發成長機會的。因為我覺得已經進入穩定的公司，基本上它的股價表現，也不會那麼地激情這樣。那 Fastly 跟 Cloudflare 都已經要回去挑戰它的前高了。但是對於 Cloudflare 這次來說，我覺得是最感動的，因為 Cloudflare 我已經買進了差不多一季多，接近兩季的時間，就是有持續在買。那時候買一買，買到我們的群組裡面 GGLV，大家應該都很熟悉 GGLV。GGLV 他就注意到這一檔，所以 GGLV 也跑去買。那他一買呢，好像是買在 42.65 吧，然後他買了之後，就上不去了。所以那個地方就被我們美股群組的人稱為 GG 防線。這條線一直都過不去，在接下來的三個月都從來沒有過去過。即便這支股票呢，有像是這個 ARK Invest，就是現在大家很多人在研究的一家公司，那這家公司呢，大量地建倉是 Cloudflare，可是他們還是衝不過去 GG 防線。那也因為這樣子有拉回，跌到30幾塊。那看到這個當然機不可失，繼續加碼，雖然其實連我都開始懷疑了，會不會就此真的過不去了。但是在上週五的時候，終於突破了 GG 防線。那我覺得 CDN 公司應該都還有蠻有表現機會的。應該說所有的網路公司我覺得都有不錯的想像空間，特別是在這次疫情的催化之下，我們本來都知道現在會電子商務化，大家都知道這件事情。可是在疫情的催化之下呢，大家也會開始去擔心說，會不會有下一次，下一次的疫情出現。所以我個人認為，這是一個很重要的分水嶺。在這一次的肺炎事件之後，那網路公司可能可以獲得比本來更高的，不管是 EPS 或是本益比，他會給它更高的評價。那因為他們可能會有更棒的成長性，那這些成長性呢，大概已經證明了，它不是假的。因為營收開出來是真的有成長的。如果說你今天看到，比方說是營收都沒有成長，獲利也沒有成長，它的市值都沒有成長，可是它的股價瘋狂地飆，像是 1999 科技泡沫，達康泡沫這樣子，那可能這就是一個泡沫。所以其實到目前，都還蠻多人看不懂，就是疫情之下的股價發展。要不然說：「幹嘛，外面這麼慘，為什麼股價往上漲？」其實正常，因為如果說每個人都看懂的話，就像我們剛剛前面講的，每個人都看懂，每個人都發財。

那其實這邊我就要引用拜登講的，我覺得拜登講的 K 型復甦講得非常好。很多人可能不知道 K 型復甦是什麼。我也去研究一下，才知道說他說 K 型復甦這個意思。那一般大家在講這次的疫情復甦，會講是所謂的 V 型。你想 V 型是因為你看到標普 500，你看到 Nasdaq，就出一個 V，就連道瓊指數也是一個 V 這樣翻上去。但是這翻上去的股票裡面的成分股，造成它會這樣大幅上漲，大部分是科技股，就是所謂的這一次疫情受惠的股票。那很多像是什麼飯店、旅宿、航空，他們基本上就還是躺在地上。金融業很多也是，你看台灣的金融股也是很多金融業躺在地上。但是台灣的金融股我們接下來講，我們先講現在關於美國的。所以所謂的實體經濟躺在地上，但是也不是說實體經濟就要完蛋就要壞了。比方說像是 Howard Marks 才是跟大家講說你現在可以去布局這些跌不疼、漲不愛的產業了。Howard Marks 就喜歡去買這種要死不活的東西，他自己是一個不良債權的一個專家。那其實如果你把這兩個產業比在一起，實體跟所謂的科技產業放在一起看的話，你就會看到它是呈現一個 K 的走勢。左邊這一條，這一豎就是說下跌，下跌是在疫情發生的時候，大家都一起下跌。那 K 一條是往上衝，往上衝這條就是所謂的科技，科技產業是往上衝的。那往下繼續下滑的，就是所謂的實體經濟。那實體的經濟又以航空、旅宿、觀光是最嚴重的。那像是零售，零售其實很多我覺得下跌都還是有轉機，因為零售跟科技結合。所以其實可以跟科技結合的東西，可以跟這個線上的通路結合的東西，我覺得就沒有那麼慘，它就不會這麼慘。但是有很多慘業，它確實躺在地上。所以說我覺得這一次的辯論裡面，拜登講的一個蠻有意思的東西，就是所謂的 K 型經濟。但是這 K 型經濟他這樣講也不是說，講的時候我們就解決問題。不是，他只是去用一個我覺得還不錯的名詞定義了這件事情。所以在那邊分享給大家，我覺得這個 K 型就是目前大家所看到的狀況。所以你不用去懷疑說為什麼這些科技股，為什麼他們憑什麼漲？那他們漲了，他們是有營收支撐的。你看台灣的很多科技股也是有營收支撐的，所以你不要說股票是亂漲。不是股票是亂漲，是有點像是那種風水輪流轉，能源下去了這種，一些傳產下去了，可是科技業轉為成為大權值繼續撐住盤。像台灣的目前看起來，就是台積電很撐盤，台積電就非常的強大，甚至有外資要去喊說台積電準備上 600。雖然我覺得會像之前一樣飆漲一路上 600，我懷疑啦。但是慢慢地往上漲，我覺得還是非常有機會的。

那台股，拉回台股。台股我覺得這陣子，還是沒有出現所謂的很強勢的族群。雖然我們今天，就是今天禮拜三的盤中，我們看到了 MOSFET 的族群。MOSFET 它的中文叫做金屬氧化物半導體場效電晶體。聽起來很像很炫炮、很屌的東西，但其實不是一個什麼高技術、高水平的東西。那這篇我們在9月21號的《股癌》的文章裡面有跟大家提到，後來又有一篇在提到。反正我覺得台股目前的題材就是屬於這種缺貨題材，然後我覺得這個是比較爛、比較弱的。因為缺貨題材這種東西，就是之後一定註定會有人受傷，它就是一個短期的現象。但台股不就這樣？台股大多數的股票都是一座山，一座山、一座山這樣，就是一定會有人套在山頂，睡在第一排，然後叫媽媽又哭了這樣。看起來 MOSFET 目前表現是還不錯，但是就如同所提，就是這樣的缺貨題材，還是操作上會有比較小心一點，可能就是一座山上去，就一座山下來。

那另外的兩個缺貨題材是上集節目跟大家提到的，就是像是因為中芯被美國制裁之後，這些半導體的二線的代工需求就會轉去，包含像是世界先進，就是台積電的一個公司，然後以及聯電。聯電大家有看它持續往上爬，所以其實我會幫大家抓這個熱門題材，就是我看到的一些現象，然後跟大家分享。目前看起來 MOSFET 跟二線晶圓廠轉單的效果是有的，就是是真的有在上漲。那可是還是要提醒一下大家，就是你不要看到說他講的是兩個準，你不要講中這樣，然後所以以後我講什麼就買什麼。其實我真的最怕就是大家聽了節目之後，然後我講什麼就買什麼。因為我也會有看錯的，看錯的東西我也不會害羞，然後放在跟大家分享。因為你不可能每個東西看對嘛？不是那種台灣老師，台灣老師很多就是他不可以被質疑，所以他一定要全對。沒有，我承認我就是一般人，反正我只要看對比看錯的次數還要多，然後就可以賺錢。甚至其實只要一半一半，就是看對跟看錯一半一半，但是看對的放給它跑，看錯的就及早停損，基本上你還是可以滾出不錯的獲利。所以千萬不要期待那種完人，市場上可怕就是你去期待完人，我要可以完美地閃過崩盤，然後我要可以完美地預測正確，我講的十支股票 9.5 支都是對的。他不可能，你看對沖基金老闆，他們的配置裡面一定有看錯的東西。這是非常正常的。所以你越是去信仰這樣的東西你就越可能會走偏。

其中一個我覺得我會把它講成是我看錯的，就是最近前陣子我覺得電動車，不是電動車，自行車，報復性腳踏車，這個是我真的沒有預期到的。那最近就是這個利麗，我看到蠻多人在討論利麗-KY 這一支。那利麗，如果大家有直接聽我節目就知道，我之前有提過，這支股票我覺得是坑殺人的。之前，他就有幾波是這樣，就是他只要有沾到一點題材，然後講說我是智慧音箱概念股，我是蘋概股，殺小。但是其實，你要把自己稱為蘋概股，你要看它的技術水平是多少，毛利是多少？你是做裡面晶片的，那還是你就是做智慧音箱蒙皮的，毛利低到一個不行？這個是有天與地的差別。就是，一個公司在漲的時候，上漲的時候有時候是在比氣勢，就是它上漲的時候，它不一定基本面要很好。就像 Beyond Meat，基本面可能沒有那麼好啦。可是因為市場要操作它，法人要買進它，投資機構要買它，所以就漲。可是這波修正的時候，你會發現很有趣的一點，就是最近我們看到了幾個修正，如果說你都有在跟我一起觀察，你就會發現修正的時候就是考驗基本面的時候。基本面越好的公司，基本上它就是跟大家修一兩天，修完之後，它就是在那邊盤整，就下不去了。因為再下去就馬上有承接，那法人也是，他如果有資金的缺口，他不會砍這個，他會先砍其他的，他會留這個好東西。所以其實，就像是患難見真情的感覺。你在下跌的時候，你就會發現說這些東西會撐住。所以，這也是選股的重要，就是你不可以覺得什麼東西都是會漲的，就是好東西。不然像 00673R，之前也會漲，可是下跌的時候就撐不住。那或者是像是最近的 DR 股，DR 股也會漲，可是下跌的時候撐不住。而且其實有時候是，你不要幻想說下跌也可以閃過，乾，你根本閃不過。很多以前 DR 股的是因為它在上漲過程中是漲停，漲停是什麼意思？因為我們有些聽眾還是沒有在做股票的，大概說明一下。漲停那一支就講說買盤已經鎖死 10% Up or Down，上或下 10%，那你就買不到了。那就有一堆人在那邊排隊，排隊要買，但是不一定有人會賣東西給你。我之前也說鎖漲停，就是今天就在那邊結束。鎖跌停就在那邊結束，今天的交易已經結束了。可能明天又再鎖一根。但是就代表說這陣子，就是一直有人在鎖住這個漲停，不讓大家賣，就是你買不到。那等到你真的買得到的時候，可能你自己已經鎖了這個六七根漲停之後的山頂。在山頂的時候，終於你買得到。那你好高興地想說：「幹嘛，我終於買到了！」結果沒有想到隔天就開始跌停，那跌停就是關廁所，你根本跑不掉。所以你看，我看群組有些人，我覺得看他們太慘，就讓我去分享說，很多在買 DR 股的現在正在同學會裡面哀號，就講說：「本來這筆錢如果我們要蜜月旅行的，那本來以為我會賺一台車，結果它變成我老婆可能都不要跟我結婚了。」殺小的。那還有一個人講說要跳樓了，然後有些人怎麼家庭出問題的，那有些人說要狀告政府什麼的。可是我覺得，其實這個東西也不是說，怎麼講，就是說是你無法預期的，因為這個溢價就是擺在那邊，就是擺在那邊非常非常地明顯。所以我覺得有點自作自受了，然後這個跟像之前那個康友比起來就差很多。康友呢，在這個康友事件，我有跟大家聊過。那我覺得康友就比較屬於，你知道就算你是老老實實看財報的，你也可能會被騙。所以，我還是建議，就是不管你做什麼投資，你還是要分散投資。因為像康友這件事情，也是有一個新聞講出來，就是一個老翁，他是真的很認真在看康友的財報，可是這個康友的財報看起來真的是很漂亮。當然他們現在跟會計師有很多的糾紛，那個之後我們再可能再找個時間跟大家聊這件事。那可是你看他就是單純地看財報就很漂亮，他就把退休金全部壓上去了。那你壓單一標的，就可能會出問題。你也不要講康友，我覺得任何公司你只要壓單一一家，即便是現在看起來完全沒問題的超級好公司，你的風險都會比別人大很多很多。所以，這是我要提醒大家的。

好啦，那這節目就先聊到這邊，我們就進入 QA 的部分。

第一位，旅船純。旅船純說：「沒想到自己也會追上潮流，來個五星吹捧。剛開始在公園走路運動，聽主委開示，只是因為走公園很無聊，沒想到是上癮了。自從聽到這個節目後，現在看電視上的老師，或所謂的專家，都覺得他們在放屁。去銀行聽到理專推薦，也可以不為所動。這個真的不錯。」他說：「我是個十年前曾經在網路下單當買菜，雖然沒有大賺，但卻一事無成的菜雞。後來買了間小套房後，就決定專心地還房貸，不再參與股市和基金的投資。就這樣過了八年，在不影響太多生活品質的前提下，還了近六成。恭喜你。」他說：「本來想要一路衝到底，在幾年過著無債一身輕的日子之後，再來體驗存股。但聽這四個月節目之後，最近想要把之前每個月多還的房貸拿來練習，希望可以找到適合自己又不干擾工作、生活的投資心法，還可以站在矮大的肩膀看世界。感謝。」

看到我就最怕看到有些人講說聽著我的節目之後，就想要進市場。我昨天才剛勸退一個人，就是有一個一看就是菜到不行的菜雞，一個女菜雞在我們的美股群組說：「你看最近大家在買 Beyond Meat，在買什麼，那到底多在漲，我還有什麼是可以追的？」你知道看到這種問題幹超害怕。所以我今天等一下，因為那個剛好我沒理，我就看有沒有人要回答，沒有人要回答我就親自回答。我就回答她說：「我覺得你現在旁邊蹲著，你不要看，就是你不要覺得人家在賺什麼，你就馬上跟著衝進去這樣。」馬上我講的是做一些，有些人跟著推啦。所以我覺得我們裡面的環境是不錯，就是大家不像那種一般傳統的那種股市群組，然後就大家一起在裡面造神、拜佛這樣。啊！這些太神啊什麼的。蠻理性的，然後確實昨天像群組裡面在討論，有些人講說我們群組的特色就是各行各業的人都有，所以真的像我們最大的問題是錢不夠，因為標的太多了，就是有太多的人都會跟你分析各行各業的標的什麼的。所以這個，這個風氣我相信會持續一段時間。可能你在別的地方找不到這樣的討論，那可能也會讓那些人，就是因為看了這些東西之後，就想要衝，然後不要說像你聽了節目之後你就想要衝，我覺得還是不要。除非你做好完全的準備，雖然準備永遠是不夠的。即便你進入市場之後，像我現在每天還是要大量的閱讀，那準備一定是不夠的。但是如果真的想要進去的話，要記得有核心的觀念，分批投入，分散投資，非常非常重要。千萬不要什麼看了節目，就單一重壓，就跟著牌。因為誰都可能會看錯，那我記得財報狗有一個 Podcast，他就去訪問這個大慶證券的一位大大。那這個大大之前我剛見過面，真的是個厲害的人，有腦的人。其實有腦的人講話一聽你就知道了。那他在這個財報狗 Podcast 裡面訪問就有提到說他以前也有想過跟單，然後跟那個 Buffet 的單。但是他跟單，他後面跟著那個標的，就是 Buffet 剛好賠錢的那一支，就有時候就預料這樣事情。所以後來知道，即便要當跟單仔，你要平均地分配，就你不要，這是重要的一點這樣。那這個是你要小心的，如果說你會看人家的操作，你會受影響的，你要非常的小心，因為之後我覺得那個判斷還是留在自己身上。那你還了六成債我覺得很好，如果可以的話，當然就是把房貸還掉是不錯的選擇。但是其實你知道現在利率也低嘛，所以其實還債也不一定是優先的選擇，但是也不代表說你不還債就拿去股市會比較好。因為你也不確定在股市裡面可以獲得多好的報酬，所以我覺得小心啦，就不要太容易受到影響。那至於你講說去銀行聽到理專比較不會，就是被他們煽動或什麼，我覺得這是最棒的。然後這是最棒的。

下面這個 Shao-Yun 說：「加油，加油。」好，感謝。

下面 Marie Lin's friend，馬麗林的朋友說：「感謝主委，讚嘆主委。主委你好，最近才發現的 Podcast，覺得相見恨晚，像親教練。我有一張六年到期的美金儲蓄險，已經繳完六年的，今年是第七年，年利率大概 2.5% 左右。最近想把它解約去投資美股 ETF，規劃好分批投資。不知道主委覺得這個做法好或壞？感謝主委。」我覺得沒什麼問題，然後選 ETF 選大盤向的 ETF 會比較好。除非你很有把握，再去選擇主動型的 ETF，或是所謂的策略型的，或是說各種族群型的。那比較保守的做法就是走大盤，我覺得走大盤的投資其實是隨時都可以介入的，你不要去期待你說：「我等崩盤再來。」因為崩盤什麼時候來不知道。雖然其實按照目前的週期來看，2008年一個崩盤，然後 2015年有一個，2018年有一個，那 2020年肺炎這個有一個，肺炎這個算是比較突發的。所以每隔幾年就有一個，但是你不確定下一個什麼時候來。那我覺得與其你去等，這就等三年，然後完全都不進市場，我覺得不如你就像她講到分批投入。我覺得分批投入是一個不錯的做法。你要投資大盤的話，那特別是一些長期我們預期會一直成長的市場，比方說像美國市場，就是一個很棒的市場。那我覺得這樣應該是沒有什麼太大的問題，這樣是沒有什麼太大的問題。

下面這個也住林口的大學生說：「五星吹爆，有認真問題想請教主委。」他說：「從國中開始家裡就有幫我買電信股中華電，後來自己也慢慢存錢買了台灣大，都是偏向波動較低的存股類型。一直聽主委的節目才知道這個股海到底有多深，對股票市場的認識越來越多，自己也是念財經系，所以更有興趣。想請問主委，最近台灣大三個月除權息後就一直持續下跌，我要怎麼去找資訊，知道持續下殺的原因？身為股票菜雞的我不知道該加碼還是脫手？」如果你是你爸媽很早也很早就幫你買到，相信你的成本應該已經非常低了。所以在這樣的狀況之下，我當然知道電信股最近表現得不是很好。所以你知道前一陣子不是很被唸？我不是有在個人臉書上面寫，我好像有在節目裡提過這件事情，就是台灣大很好，台灣大就送我 NVIDIA 的 GFN，GeForce Now 讓我玩這樣。然後之後下面就有人留言講說：「所以看你這樣寫，我覺得看起來就是可以投資 NVIDIA，這家台灣大的時候。」沒有沒有沒有，不是這樣。雖然台灣大對我很好，可是它不是一個太好的投資標的。那這是我的觀念，我的觀念是覺得其實電信股本來就普普，我不覺得電信股是一個特別好的選擇。其實我一直都是這樣想的，就像金融股。金融股前一陣子我會跟大家講說我覺得有壽險的你要避開，那時候一堆人問我說：「為什麼嘛？」對，那我在 QA 有跟大家回答。現在大家要知道，你看台灣的利率斷掉了。本來一個這個利率理論，利率斷掉了，壽險也要花超多錢去避險，然後外加他們其實之前答應給大家，你知道可能十幾年前，當時可以保證利率很高嘛，可是它就是全世界都走向低利率。所以它等於說，有點像是，你知道現在退休金，以前的人你保證要給他們很多錢，可是這個就撐不起來。所以對我來說，我覺得這東西是有風險的。那電信股是，我本來就覺得它是一個，怎麼講，它沒有辦法獲利很大，特別是光是 5G 標金，然後殺破頭什麼的。我覺得未來這個電信資費一定會越殺越大，特別是還有一些奇怪型的那種利基競爭者，當然就像 Starlink，或是可能未來大家會看到更多更奇怪的東西，那他們都會來挑戰本來的這些電信業者。那我覺得對消費者其實好事，對消費者是好事，因為消費者代表更多選擇，更便宜的選擇。可是對於一些業者可能就不是好事，不一定是好事，因為有太多的競爭者。那還是看自己，但是像這種可能買很久的，成本幾乎是貼近零的，我覺得就不用賣了啦。然後我覺得就不用賣，那就繼續抱著就好了。那可能你新的資金可以找別的東西投入，不要全部壓電信嘛，可能可以分散去做一些別的投資，那可能就是一個選擇。

好，下面這個 Not Just 說：「年輕有為的金湯匙製造者，已經生兩個，更需要努力跟上您的腳步，讓自己的小孩變得覺得自己含著金湯匙長大。想請問一下，之前在某集聽到您說『快快漲，快快賣』，像上次 BIGC 一天漲超過 50%，但創新高當天不賣，想請教您是後來哪一天出場的呢？我自己分三等份，第一天漲到 150% 的時候賣，隔天跌了賣，剩的那份抱到現在。」首先你前面講說這個含金湯匙，我應該不算是含金湯匙，但是含著這個鐵湯匙長大是有的。就是我爸爸提供我，很穩定的生活。那其實我也立志成為富二代，就讓我想像還可以過得這種完全是無憂無慮的生活。想要創業、想要殺小的，幹，老爸都有錢。當然我不會把它寵壞，只是我一直說，你自己會知道，就是如果家裡有更多資源的話，你可以做更多事情嘛。所以會想要立志，就是成為這個富二代這樣。共勉之。只是你有兩個小孩你比我厲害，那我還在規劃啦，目前還沒有小孩這樣。那我來回答後面你講這個 BIGC。BIGC 其實那時候大家可以去翻群組的對話，因為 BIGC 確實壓對賺了很不少。然後短短幾天就翻倍了，本來買的位置是六七十塊嘛，短短幾天就翻倍了。翻倍的時候那時候群組當然很多人有上車的就會說：「感謝主委！」但我就講其實我會很怕這種東西，因為你知道其實股票就是漲漲跌跌，每一支股票，你覺得我跟你講，世界上最諷刺的事情是這樣，大家都說在 Tesla 大賺，對不對？因為 Tesla 就是一直在漲嘛。大家都說在 NVIDIA 大賺，在 Microsoft 大賺，可是我告訴你，就是有很多人在這裡面都可以賠錢。可以大賺的股票，同時也有，一堆人在裡面賠錢。這不是因為什麼市場是零和，很多人講說股票市場是零和，那就錯。股票市場是一個可以正和的，在大多頭的時候是大家都可以賺的。可是有些人就是，不要說他就是平常不買，他剛好市場超熱，一堆報導說他才買，然後短暫的修正，他就怕了就跑光了。然後之後又再漲回去，他又再追，然後又再修正，他又再跑。就是註定你就當輸家啦，蠻多的是這樣。那其實，你知道我們節目一開始，你從三月開始，如今到現在，到現在我們已經經歷過三月的暴力反彈，然後到後來七八月我跟大家講說難度變高，然後之後開始遇到了一些修正，820 台股的修正，9月初美國的修正。那大家就開始，你知道其實久了之後，久了之後，我覺得我們的群組要越來越健康。就是這樣，因為大家會開始去經歷一些事情，就會有一個群體的智慧存在。因為本來可能很多人是搞不清楚狀況的，那或是沒有一些默契的，比方說他進來，他看到人家在聊，他就趕快想要衝，或是什麼的。可是你遇過修正的話，你看我們群組就在9月初的時候，就是一堆人在說要不要停損，就是你現在發現你看在9月初停損，現在一定全部超後悔。因為大部分都漲回去了，除了少數，就是那兩支 Apple 跟 Tesla 要分拆了，漲最兇。所以他們到現在還沒有回去高點，但是大部分，甚至很多是超越高點更多了。所以你做短期就有這樣的問題，就是你做短期你去追一些熱門標的就會這樣。

那回到我剛剛講的這個 BIGC，因為 BIGC 就是本來，你知道大家可能看我在寫這個 BIGC 的時候在《股癌》上面，然後有些人是那時候買。但是有些人是等到，比方說一排人在那邊刷「感謝主委」的時候，然後才買。那時候在買的時候，如果你回去看對話，就看到我跟大家說：「幹，我不建議大家再買了！」因為我也怕了，我想說看這麼多人突然跑出來感謝我，然後一定會有很多人看到，就是覺得「幹，我也要分一杯羹」，然後進去就受傷了。然後後來證實，真的就蠻多人在那邊受傷。就是回歸我們前面講的大原則，任何一支股票都會有人在裡面賺錢，有人在裡面賠錢。那成本很重要，成本是投資一個非常重要的東西。然後你買很好的東西買得很貴，就是爛投資。很爛的東西，可是買了超級便宜，那可能也會是一個好投資。然後這個觀念一定要放在心裡面。那 BIGC 我覺得你的這個做法是 OK 的，就是說你漲很多，你漲很多，然後你創新高當天沒有賣，然後從 150% 跟隔天跌了開始賣。然後我覺得這個做法就跟我很像，因為我跟大家分享過動態停利，動態停利這件事情好幾集都講過，然後還有人做筆記。所以其實你知道我的招數就已經都跟大家講了，包含說我不買盤整，我不買盤整，然後或者說這個動態停利的做法該怎麼實施其實都有跟大家提了。所以其實大家都可以猜到我是怎麼做的，我覺得以我的做法，我就是創新高當天已經不買了。可是隔天比方說跌，我明確跟大家講，可是你可以先設 5%、8%，然後 13%。第 5% 的時候就先出 3 分之 1，然後這天的收盤價隔天如果再跌掉 8% 的話，再出 3 分之 1，再來就是 13%。那你只要這樣，這個趴數可以按你自己去設定。那有些做筆記的還做得很詳細，像我有一次就舉例，有時候像這種動態停利，你在這種漲很快的股票，你可能就會用不需要嚴格的標準去看。可是如果跟大家提過像是 Microsoft，它可能動得比較慢的，那你就不需要用這麼快速的方法去停利。因為動得慢的股票，它就是慢慢漲。所以這些股票甚至可以不用進出，像我 Microsoft 買到現在我從來沒有賣過，一張都沒有賣過。那一些股票動比較快的，比方說像前面講的那個 Beyond Meat，那後來一定會賣的，那個我沒有打算要抱到底。一定會做一些調整這樣，就是不會是原始的倉位持有到底。那這個是大家去小心的啦，就是你不知道每個人操作是什麼嘛，那真的不要亂跟風。如果說你是自己知道自己在幹嘛，那就還好。所以如果你不知道的話，那真的是要小心，你還是在群組裡面多看大家，因為反正每天晚上都很熱鬧，你多看大家，觀察一下你再來啦。就是不要覺得說怕錯過這樣，因為有時候怕錯過反而就會受傷。

好，下面這個 Wage 王說：「支持亂發出噪音的通通抓去關，同為苗栗人，一定要五星推爆，讚。」感謝。

好，下面這個 Daniel R. 沈說：「五星吹風機，請問主委，我的美股投資平台例如 eToro 買的股票，擁有股權是我還是 eToro 的？因為它買的股數不一定是整數，而是可以設定要買的金額，例如一直買 1000 美元。感覺我應該只是得到帳面上的數字，沒有當股東的感覺。感謝主委解惑。」然後之前有跟大家提過說 eToro 這個平台我不是非常推薦，因為我覺得它，它就很多懸而未決的事情。你還是用傳統的美股券商，或甚至用富途，那只是跟券商談一下，說把這個價格稍微壓低一點，它是不是比較好的選擇？eToro 首先第一個沒有解決的問題，就是到底我們有沒有拿到股權？到底有沒有拿到實體的股票？沒有人知道。因為如果你有拿到實體的股票，應該是可以 DTC 可以去匯撥。比如說，可以從美國去實體匯撥，或是在券商之間匯撥，代表說你自己有實際的自由權嗎？那再來就是你要會收到股東信，你要會收到股東信，代表你有實際持有這個股票。可是這兩個機制是 eToro 都辦不到，它都沒有。所以等於說你只是要去相信，相信這個平台有幫你買股票。那我是覺得，因為他們在一些國家是有監管的，所以可能真的有幫你買股票，可能就透過間接持有的方式。可是你知道這種東西對一些人來說就覺得會抖，我就看你相信這個平台。可是他也不是你爸媽，你又有什麼要相信他？所以你對它還是要有一點，我覺得保守一點心態會比較好。就是跟傳統的券商比起來，它目前它的模式是很好的，我相信也持續看好。它假設未來，比方說在美國，也可以獲得監管等等的，那可以開始做到像我剛剛前面講的，真的讓你去持有股票，而且是很確定你有，那這個是最好的。可是在目前的狀況之下，它真的不是一個可以重壓的地方。所以我才把我的 eToro 的東西可以關掉，我現在我把那個頁面關起來。雖然人家問我，反正對我來說沒差，就分享給你看我買了什麼。有些人有私訊來問，我說：「哎呀，大家可以看你最近買什麼嗎？」可是我不公開了，然後又不希望幫它背書，沒有收錢。然後我覺得你知道它算是相對有風險的平台，對我來說。所以我還是建議你不要放太多的錢在裡面。但是我自己有做實驗，你知道，我現在就無聊嘛。那個 eToro 我不是有什麼白金會員？白金會員要放五萬美金。我就放五萬美金去去看說，它裡面講的東西是不是真的。包含說現在裡面說什麼你放多少錢以上，有華爾街日報，那個是真的，因為它真的有幫我開這個華爾街日報。然後現在超過五萬美金以上是第二等級的會員，我現在是除了第一等級，就到第二等級就好了。那它會說什麼就是你的裡面的現金會給你利息。那我現在在觀察這件事情，就是說你沒有買股票的現金，它會不會給你利息。所以等於我自己在幫大家實測。但是還是那個建議，我在每一集我都跟大家講，只要聊 eToro，我覺得講這個平台是目前相對不穩的。所以比較不建議大家，比較不建議大家說你的重點不要擺這邊。

好啦，這節目就先聊到這邊。我覺得今天，剛剛都是話多，我跟每個 QA 我都回超長的。可能今天話很多。好啦，待會去逛個好市多，因為好市多現在已經有這個聖誕節的產品了。所以對我來說，我覺得那個聖誕節的東西看起來超療癒的，應該會去買一波。好，那就先這樣吧，那我們下一集再見。拜拜。