股癌逐字稿 EP10：熔斷 崩盤受傷的都來療傷 diss妖魔鬼怪亂象

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。

現在時間是 3 月 13 號的 12 點 20 分。非常榮幸《股癌》能陪大家在非常難熬的時間一起度過，說說話跟大家聊聊天，也謝謝大家對於《股癌》的支持。我們節目才上傳到現在一兩個禮拜，那在 iTunes Podcast 裡面，蘋果的 Podcast 裡面，本來跟大家說我們跑到商業的排行榜裡面去了，結果現在發現我們是總節目的排行榜第五名。雖然我覺得奇怪了怎麼會爬這麼快，有點莫名其妙，也不知道它背後的運算邏輯是什麼。不過非常感謝大家的支持。

大家發現這個禮拜本來想說是黑色星期一開場，美股熔斷，結果發現是黑色一星期。到週五的時候，週四的時候美股又再熔斷了。那美股熔斷呢，其實這就是歷史上的第二跟第三次，第一次是 1997 年的時候。那美股熔斷的時候，我們就簡單介紹一下。它是 1987 年的黑色星期一，那時候他們稱它黑色星期一，因為當從下殺了 22%。所以在那之後，證券交易委員會 SEC 就制定了所謂的熔斷，來避免未來有一樣的事情發生。那熔斷的標準就是 S&P 500 指數下跌 7% 跟 13% 會暫停交易 15 分鐘，這有兩關。那暫停交易 15 分鐘的目的呢，是希望你去喝杯水，靠個牆，跟女朋友聊個天，放鬆一下，喝個可樂。然後呢，好好地去處理一下現在市場上的消息，好好地反省一下自己有沒有什麼恐慌的賣出。好，15 分鐘之後，賭場重新打開再交易。那如果殺不住的話，13% 的時候會再暫停一次 15 分鐘，一樣讓你好好的反省。那還是殺不住了，其實還有最後一關，就是殺到 20% 的時候，它會直接把今天的交易給沒收掉。

那目前呢，所發生的都是殺到 7% 的熔斷。那熔斷這個機制老實講各有支持者，有些人覺得是不好，也覺得是好。那以中國來講，他們 15 年的時候也發生熔斷，但是後來他們就暫停了熔斷這個機制，因為就覺得說好像沒有什麼鳥用，反而我讓人家更恐慌。那美國的熔斷呢，我會覺得其實應該是沒有什麼屁用，不然就不會禮拜一熔斷，然後禮拜四又再熔斷一次。那當然還是見仁見智，反正規則就是這樣子，跟大家分享一下。

那最近的這樣的大幅下殺呢，當然我知道今天早上去上班的時候，一定很多人很難過、很悶、很乾。那有些人可能昨天根本就沒睡覺，因為全部都在盯盤，然後看到美股 1000、2000 點這樣在跌。那當然也有些人睡得很好，像我就睡得很好，因為我基本上沒有什麼損失。那很多人想說，幹嘛？人家們搓了一張，自己很糗。老實講我不糗啊！比我更糗的，我臉書的好友，他同時也是 PTT 名人，他因為他給人家激到他不爽，他就貼了一個對帳單，然後他放空 35 口大台，賺了 700 多萬。那還是昨天早上的事情，所以算下來，他現在已經賺到破千萬，如果有加碼的話就更多。所以說，比較是相對的。我沒受傷，但是因為我之前有吃過大便，我受過傷。那這位大賺的呢，他以前也吃過大便，他還是名人，他有分享過以前在 319 的時候，期貨操作賽的、期貨操作賽的案例。反正總之，我就講說，投資就像人生一樣，它是一場無限賽局。不過當然前提是，你不能夠把你所有的錢太快就賠光了，它才會是無限賽局。你會有很長的一段時間，因為你還有收入，你會有本業的挹注，那你就會有基本上是活到老、投資到老這樣的可能性。那你只要不要一次賠掉，那你在每一次的大跌，或是每一次的受傷，你一定會學到一點經驗。你可能沒有辦法很準確地預測崩盤，因為到現在我還是認為沒有人可以預測崩盤。但是市場進入熊市，你看不看得出來？看得出來，是絕對看得出來的。我沒有分享過，你可以用均線，就很簡單，他也不是什麼神奇的指標，他就是單純大家的成本線，我們就用均線而已。

那熊市你看得出來，所以你就知道進入熊市之後，你要小心。而且其實老實講，武漢肺炎這個利空呢，從 1 月 30 號台股下殺的時候，很寬鬆，到現在真正的大崩跌，隔了一個月多。所以你有一個多月的時間，你可以去消化、處理這些資訊。那我覺得其實有時候是這樣子，願賭服輸。如果說你消化的時候，你覺得可以拼看看，比方說很多人講的，我就是賭美國的大選行情，所以我認為現在都是便宜的。那當然如果你的自己的脈絡的話，那下好離手，就這樣而已。但是我們提醒的就是說，進入熊市的時候，你要特別的小心，沒有人可以猜到崩盤的時間，可是在熊市呢，崩跌的機會是大於上漲的機會。那其實市場的、市場的扭轉都不會是一兩天內的事情。這次武漢肺炎給你一個多月的時間可以考慮，你要留下來，還是要跑？或者說你要放空？每個決定你都是有時間可以去思考的。

那我就認為說，投資其實就跟其他的事情一樣，它都是有風險的。那它也不是說什麼特別困難或什麼，那為什麼這麼多人會在投資市場受傷呢？單純就是因為說，投資市場沒有設門檻。你如果今天要去當法官的話，你要先受過法律的教育，那你要考過律師、法官，你才可以當法官。那會計師或者其他的專業，也大半都是這樣子。可是呢，投資有趣的地方是，你可以在這裡面把你所有的積蓄輸光，可是你進來的時候卻沒有任何的門檻，任何人都可以去開戶，任何人都可以去開信用戶。那任何人都可以在這邊下大注，或者是說你不懂的商品，他只會叫你簽一個風險投資書。可是呢，這個風險投資書你可能連看都沒看就去簽名的。所以每個人都可以在這邊做出超乎自己想像的決定，那這個決定很多時候是你承擔不起的。

那當然我們就一直跟大家強調，第一步就是你不要融資。我們一直跟大家聊說 00672L，元大原油正2 (00672L)，為什麼一直說不要買、不要買？因為原油的趨勢已經很明顯往下了，外加溢價這麼高，你怎麼會想要買？溢價就是你買貴了。我們已經花了幾個時間，前面三幾集還是四幾集的時間。那四幾集的時間呢，我一開始講的時候，有點犬儒式的味道，可是講到現在，我覺得我一直提好像我在邀功了。因為我叫你不要買，就你看，第一天跌 30%，第二天、第三天、第 N 天都跌了 20 幾%，還在跌，連油價反彈了，它還是跌。因為它溢價，你買就是貴的，所以當然你反彈的幅度不夠的話，你還是賠錢。我們一直在提。

那其實為什麼會一直提呢？不是我要邀功，因為我們從來就不是什麼靠報牌賺錢的什麼網路媒體，根本就不做這種事。會一直提，就算有人在問，私訊在問的、YouTube 留言在問的、臉書留言在問的。那有一個私訊給我的，我就直接回問他，我說奇怪了，為什麼這麼多人在問這個標的？他就跟我講說，因為有老師在講。哪一個老師？他是沒有說，我也沒有問。我知道，有老師在講，我就聽得懂了。

這邊就聊一下投資界的亂象。其實世界上充滿了妖魔鬼怪，你們在哪裡都有妖魔鬼怪。像我昨天在捷運上就遇到一個妖魔鬼怪。台灣的男生是二十幾歲的時候最血氣方剛，可是台灣的女生是五十幾歲才血氣方剛，變成大媽之後，幹，超級嗆的。然後她昨天因為她自己沒有下到車，她就對捷運人員咆哮，就講：「老娘也有腳。」水，反正一直狂吼。那吼到就是，我站在那邊看她看了十五分鐘，一直看一直笑，最後她才走。這個就是生活中的妖魔鬼怪。

這種生活中的妖魔鬼怪，跟業界市場裡面的妖魔鬼怪，其實很多時候你沒有辦法第一眼看出他們。他沒有發作之前，你看不出來。但是投資界的妖魔鬼怪有趣的地方是在於，他們直接把「妖魔鬼怪」四個字刺在臉上。可是很多人還是甘之如飴地去相信他們。你從他的名字就看得出來，他們取得很誇張的名字，什麼擊敗教主、什麼波段王、什麼靠背大師。反正，怎麼都會用這麼奇怪的名字？就是這種名字，如果各位在業界、商界、法界、行銷界，你聽到有人取這種名字，你裡面直接笑，說想說你是不是腦袋有問題？你到底是不是智障？就是誰會取這種名字？可是在投資界好玩的地方是，這種亂七八糟的人，他可以獲得大家的信任，因為他可以把自己吹噓得多厲害。所以很多時候這些老師，他厲害的並不是操盤，他厲害的是賣產品，他非常的會賣產品。

我們講的這一部分，是那種非法的、沒有證照的老師。那大家說有證照的你怎麼看？有證照就投顧業嗎？投顧業我也覺得很莫名其妙。以一般的業界來講，好了，錢來錢去的地方，越高端的地方，餐飲業來說，裝潢一定好，食材一定好，肉你就是乾淨，然後油花分布均勻，那青菜看起來就是很新鮮、很漂亮，服務員的態度很好。那如果是家具行，家具行你就是看到一些特別的材質，那他的擺放上、燈光上，一定要讓你覺得非常的舒服。反正只要是錢來錢去的地方，它的質感就會比較好。可是投顧界呢，投資界裡面這些投顧老師呢，他們有趣的地方是，他們雖然是錢來錢去，可是他們質感真的是爛到一個靠北。他們的節目有時候都在想說，奇怪了，你不能夠用好一點的攝影機嗎？為什麼畫質這麼差？然後不然就是你那個質感，我拜託你，可不可以做得好看一點？你配色、你的字體可不可以弄得好看一點？你的節目的 Banner、廣告的 Banner、你的右邊老師介紹的背景可不可以做得好看一點？那最誇張的還是又是取名字。投資界的人真的都不知道怎麼取名字，他們取得一些很難聽的，什麼什麼老船長、什麼什麼先鋒。反正我就想說，那個名字都是這種味道。然後什麼什麼發財節，每個都要扯到發財節。就想說，這個就很俗你知道嗎？很土。就像我之前看到台灣的建商，台灣建商很愛取日本名字，你知道嗎？然後不然就是取說什麼凡爾賽，什麼法國小鎮。之前看到有一個房子，也取什麼川普什麼小的，我覺得看。

好啦，反正總之就是，投資界的人都很莫名其妙。但是有趣的地方是，一般在社會裡面，在你的業界裡面，在你的專業裡面，你遇到這種人，你就知道要閃，就是他們有病。可是在投資界，這種人很多人會跟，就好像是人牽你你不走，鬼牽你你就跟著他走。那這些老師在跟你抱，像那個跟我講說老師在跟他抱這個元大石油的東西，我是沒有問，他也不想繼續這個討論了，那我現在在這邊問大家，就是，好，《股癌》至少有跟你講，我們認為不是要買進來，原因有哪些？第一個，他是追蹤期貨的。那第二個，原油商品它本來就是比較活潑的商品。那第三個，原油趨勢很明顯的向下。第四個就是最重要的，它的溢價太高了。第五個，它的淨值已經接近要被清算的邊緣了。反正我們又把各式各樣的理由跟大家講。那可是老師跟你講的時候，幹，奇怪，老師不用說服你，他也不用貼對帳單，可是你會跟他走。然後我們在這邊花了四集的時間在講，你也都聽了，可是你還是想要買。我就突然覺得說，哇操，把自己包裝得很厲害，真的是關鍵。好，你講再多的論理，你講再多的警告都沒有什麼用，因為大家只看得到說，我大賺了好爽，就是我有大賺的機會。

所以我今天才會講說，我們之前有在 VIX 這個，附放 VIX 這個商品上面，確實賠過。但我那時候後來就講說，你看這一次的武漢肺炎的大跌，市場的恐慌把 VIX 推上去，就會有新一波的人進來去買 VIX。那之前那波受傷的，他就會知道說 VIX 就是一個像樂透型的產品，你不可能長期持有，你可能就是好像你賭對了，就賺得到錢。可是這種東西，你沒有辦法說，重長線來玩。但是因為武漢肺炎這樣殺下去走，就有新一波的，用中國的講法，就是新一波的韭菜，出來給大家收割。反正就是一波、市場就是一波一波。那最後面就會變成說，你看老一輩的跟你講說，不要玩股票，因為看他們受傷過。那年輕一輩的人，還有誰會進來？因為他看到說好像可以賺很多錢。就像現在很多人看到說，原油期貨本來應該多少錢？那我們昨天的例子也分享過說，華航的避險期貨做反邊的故事。大家覺得會上漲，結果後來暴跌。所以說這種東西，本來就都是有風險的。你不可能說你只看到你賺錢要怎麼花，你沒有想到說風險上來的時候要怎麼處理。

那因為門檻真的很低，一定會搞不清楚遊戲規則就跑進來了。所以才會說，其實投資跟所有的事情都一樣，都是有風險的。只是你不會這麼吊兒郎當地去面對你的工作，你不會完全沒有準備就去上班。你不會這麼吊兒郎當地就是付了兩三百萬，然後隨便挑一個學校用抽的。你知道你買股票每次都只想說，哪一個有大紅棒我就衝進去買，那不就跟抽籤一樣嗎？你選學校的時候，要去出國唸書，你會隨便抽一個，哪一個大紅榜看起來不錯我就去了？哪一個招生的簡章裡面放了一個漂亮的妹妹，讚，我就去這一間？不會嘛！你會去思考，因為你要花兩三百萬在裡面，所以你會去思考說，這個學校它會教給我什麼？它的排名好不好？它在台灣的評價如何？回來會給我帶來多少收益？你會去思考。可是奇怪了，到投資的時候你就不思考、就亂買。難怪你會講說投資風險高，因為你投資你在亂搞。如果說你今天工作也是抱持一樣的態度就是，好，履歷就是他媽的幹，走到那種辦公大樓，有沒有，每個信箱都把你的履歷塞進去，然後哪一家叫你上班，你就進去上班，然後每天那邊亂搞，這樣風險不大？這樣也很大。中年失業是不是也是風險？那也是風險。

所以每件事都有風險，但是呢，投資這件事情讓大家降下這個心防，把風險的評估擺到最低的原因，第一個當然就是因為門檻太低了，每個人你不用有專業的知識，你也可以進來。那第二個就是有很多大家前面講的這種妖魔鬼怪。好，在市場裡面呢，當然我跟你們講，其實現在好玩的地方就在於說，就像中共，你知道中共騙人，他們喜歡騙人嗎？但是他騙人他不會全部用假的數據，因為全部用假的，你就知道他是騙子。所以假中要帶一點真，你知道嗎？就像說一般人去下單，只要你真的不知道，地獄倒楣鬼，你可能隨便下單也會有兩三次賺錢，那你就把兩三次的截圖截出來。好那這些老師我也不知道說每個都是廢物，那當然很多他，他可能有些啦，像我就是講一個我一個我很喜歡的，他現在也是在做訂閱的，可是他訂閱偏向於知識型分享的。那這一位呢，他的股票操作就不行，因為他的早期的一些訪談的影片一看就知道說，這個人股票操作一定不行，他離市場太遠了。可是問題是他的知識分享很強。那可能有些老師也是這樣，他只是不得已，因為他的信徒一直問：「你不要跟我講那麼多知識，你直接告訴我哪一支可以買就好了。」那他又守不住他的原則，他就，好啦，你去買哪一支，然後你去買，這很創傷。他說：「沒有啦，純分享而已。我只是跟大家分享這個產品，那你怎麼真的跑去買？你盈虧自負。」好，就變這樣。

所以我不是要把老師打到說他一無是處，就是說這些代牌的、報牌的，他們很多是，他們其實也根本不知道自己在衝三小，你知道嗎？他不是抱著一個「我要來害你」的，雖然很多人會講說，有些人是配合主力出貨，但我相信大部分的人他也沒有認識什麼主力，他也沒有要害你的意思，就是他自己也不知道自己在衝三小，然後莫名其妙被推到舞台前面，他就隨便講幾句話，然後大家聽他說：「幹，他家講了什麼什麼什麼什麼，快快快，大上，衝啊衝啊衝啊！」然後之後回去找他，他說：「沒有，盈虧自負。」「我說盈虧自負。」其實我看盈虧自負這句話，我不知道大家有沒有，真的就是，比方說好，操作不錯、不錯的朋友們，你們有沒有朋友來問過你牌？我就跟你講，我有朋友有來問過，我還分享給他，而且很幸運的，我還在講，投資就是有時候是時運。因為畢竟我們可能投資十次，那六次賺錢，四次賠錢，反正總之你長期下來你是賺錢，那你的資產就會一直往上推。那很幸運的，我推給我朋友的牌，從 200 多塊直接漲到 300 多塊，我也沒有推給他，因為他們一直問：「你在買什麼？你在買什麼？你如果在寫那個《股癌》，那你在買什麼？」他就跟他講，他就買，他就賺了。只是後來這個股票，就是如同所有的指數股票都一樣，超漲就會有超跌，一定會有修正的一天。那他就跌下去了。跌下去的時候，他們就跑過來問我說：「那個你現在還有嗎？」那其實當下我老實講，我非常的難過。我覺得我是講不出那種「盈虧自負」那種人，所以即便你再給我一百年的時間，我不可能去做什麼報牌，因為我朋友賠錢，我感覺了非常的難過，我甚至覺得是我的責任，我根本一開始就不應該報牌給他，因為我不知道說他不知道要賣。好，就算當時的時候我先告訴他們說，你知道說賺夠了要走，比方說最簡單，你就是譬如說跌破均線就要走，你對於這種沒有認知的人，你可能就給他一個最基本的指示，跌破哪一個均線要走，他沒走。那他後來跑來問你，然後之後他可能大家出去吃飯，他說：「沒有，最近賠錢要省一點。」所以這種東西，聽了很難過。所以也就是從那之後，我就決定說不可能，即便我今天好，操作有一天做到出神入化，還是不做這樣的事情，因為心理上過不去。

那但是呢，很多的這些報牌的老師、貼牌的人，他們好像很理所當然地可以把這種所謂的「盈虧自負」貼出來。好，那我是覺得，在世界上所有事情都要負一點責任，即便你沒有那種法律責任，那你有道德上的責任，因為畢竟你是意見領袖，你是 KOL，你就要注意你講的話，你講的話把大家推進去火坑裡面，你怎麼可以說自己沒有責任？這就像是，當然我知道很多時候也有人這樣講說，家長怪東怪西，說有些什麼名人壞榜樣。不過像我就覺得，吳宗憲就他媽的壞榜樣，吳宗憲就是一個，就不知道他在衝三小。他可能，好，以前是什麼綜藝天王我管他去死，他名號是什麼。但是他就很常講一些讓我聽了覺得很噁爛的話。那這樣有責任嗎？我認為是有責任的。因為還是有人在聽你說話，還是有人在信你，媒體會報你，你身為公眾人物，你就是有一點這樣子的責任。那雖然說你們這些報牌的人沒有到什麼傳統媒體會報，可是有人在聽你講的話，你怎麼可以就是好像一副事不關己的樣子？那當然就是你可能在分享的時候，你就保守一點，因為你要知道，大家會聽你說的話。就像你自己以後養小孩的時候，你會知道小朋友會，譬如說你跟你老婆整天在爭執，對，好，小朋友就會受影響，這就是你會影響到周邊，所以你本來你的一言一舉就很小心。

那我覺得是這樣子，所以也不是說因為說一言一舉小心，然後就是讓大家寒蟬效應不敢分享，我覺得分享很好。像我昨天就看到一個有十幾萬追蹤者，十萬左右的，一個財經部落客，他自己就有宣稱他，好，有在操盤，就是有在、有資金在操盤。我就看他接那個，反正就是美股的某個標的，然後買很多，買非常多。那其實老實講，看到這種分享我覺得還蠻嗨的。你就看人家講說，一般大家講說不要接刀，趨勢不對不要接，那這個人就是趨勢不對，我看到他硬幹。那我看了，我是覺得娛樂性是很高，很好，但至少他沒有在那種你知道，就是收費，引導你要帶進去。我覺得是沒有問題，反正你就看他玩，你覺得有信心的人，你可能就跟著他一起，你沒有信心的人，你就當看戲，我覺得這樣就沒什麼問題。所以分享本身是沒有問題的，他帶著很多人就是，我要收你的錢，收你的錢之後，我的對價關係是我要告訴你要買什麼。可是我要說，你買什麼跟我關係，沒有，跟我沒有關係。好，你如果賠錢，跟我沒有關係，我只是教學。我覺得這很不負責任，這是非常不負責任的做法。那當然就是我的觀點而已。

那其實賠錢你也不應該去怪這些人，我雖然嘴他們不負責任，但是其實呢，老實講，我講投資界的人基本上把妖魔鬼怪寫在臉上。所以這還是一個達爾文的大型實驗，一個天擇的實驗。你怎麼會去相信這種人？那你本來就是該被淘汰，人家都已經把妖魔鬼怪寫在臉上，你怎麼還會去相信他？你活該被淘汰。但是呢，沒有被淘汰的人，或者說瀕臨被淘汰、被淘汰的人，我們就一個是一個，我們就是跟大家講說，好，冷靜下來。沒關係，崩盤是一定有遇到的，你在未來在十年，你還是會再遇到崩盤，你總是會遇到的。那你現在遇到了，如果你沒有受傷，恭喜你。那如果你有受傷，好，沒關係，你要知道自己錯在哪裡，你要知道問題在哪，是不是部位太大？是不是槓桿開大了？是不是在凹單？是不是不停的攤平？每個人條件不一樣。巴菲特攤平，我舉他的達美航空的例子，他 1200 多億的現金，他買了 4000 萬的美金。大家可能無法想像這比例，那我們就用一般人的角度，就是 100 多萬，然後花了 400 多塊，這樣而已。他花 400 多塊去抄底，那當然沒問題，你要抄底 141414 都沒問題。可是他是這種比例喔，那你看到巴菲特去抄底，你就跟著去，而且你是歐印的話，那你的風險跟巴菲特風險就是天差地遠。所以有時候想一想，你就可以做出更好的決定，只是你要先停下來思考一下，好，不要急。

這一波的跌勢，我老實講，沒有人可以跟你講他什麼時候會停下來。那些跟你講說什麼時候會停下來，那就是神棍，你不如自己去拜佛，那是一樣的道理。你能做的就只是說，如果繼續跌下去我該怎麼辦？而不是去想說，如果只有反彈，我手上沒有了，我要怎麼辦？你在做每件事情的時候，你都應該是去往壞的想，而不是想說，好的，我要怎麼辦。就像你不會跑去唸書就想說，幹，以後我當上總統那怎麼辦？你要擔心的是，我畢業後失業怎麼辦，對吧？大家這個基本的認知，大家都有。可是投資的時候很莫名其妙，你會去想說，幹，我如果就是錯失了賺錢的機會怎麼辦？而沒有想說，幹，如果它繼續跌下去，如果真的就出現了史詩級的崩盤，我該怎麼辦？那我的資金是不是像巴菲特一樣？我真的可以越跌越買，我可以做長線的價值投資？我是不是跟他一樣？條件是不是一樣？很多人沒有想。其實我不太喜歡這種有點那種好像在說教意味的東西，因為我跟你講，其實有一句負能量的語錄蠻喜歡的，他說：「所有成功的人，只是還沒失敗而已。」就是大家終究會失敗，只是還沒而已，還沒輪到你而已。當然說我啊，或者說那個賺了幾百萬、幾千萬，會不會失敗，都是有可能。

其實老實講，你在社會上打滾，就知道每件事都有風險。你今天成為了什麼的大老闆，你今天成為了一個，人人都稱羨，有了漂亮老婆的人，那你今天呢，有了好幾個孩子，感覺說一切都很美好的時候，有時候很奇怪的事情就在這時候發生。所以隨時都還是有風險。那其實老實講，大家能做的就是，像我們有個平台，大家互相扶持。這個節目陪大家，就這樣，陪大家度過。那當然，月有陰晴圓缺，那人有旦夕禍福。所以什麼時候會出事情，不知道。但是我相信是這樣，集體的智慧，大家一起來討論聊天，或許就可以得到很多你自己在這邊思考、自己是滾不出來的東西的。那當然啦，你從我們這邊獲得一些資訊之後，最後還是得回歸自己的消化。那如果有幫助是最好的。

好啦，那就先這樣，祝福大家。那下一集的話，再聊聊其他的比較大的話題。那這一集呢，就以交易跟對投資圈的看法為主。好啦，先這樣，掰。