股癌逐字稿 EP135：還有什麼沒在漲
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由拜耳力度伸贊助。
每個人每天都得接受各種考驗，像是天氣忽冷忽熱、常常覺得欠缺休息、用腦過度，或是出差、消耗體力等等。如果想要隨時保持最佳狀態，那就是擁有 80 年歷史的力度伸上場的時候了。
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經過了一個多月的折騰，我終於把房地產的東西都處理好了。其實我從起心動唸到現在，只短短花了幾個月就把房子搞定，我覺得這是一個比較不好的示範。我後來發現，像你在實價登入上面看到一些芭樂價，價格之所以很低，就是因為他們可能是急售、家裡出事，或是有遇到一些特殊狀況，才可以買到這個價格。
除了一些特殊交易之外，像我一個朋友，以前跟我一起住在臺北市，我們現在要搬出來，他也是買在林口，就買了一個非常芭樂的價格。這個價格是整個社群裡面最低價的，而且還配中高階裝潢。那個屋主是做八大的，可能急需用錢，所以必須要趕快把這個房子給賣掉，就給他撿到。後來發現，蠻多可以撿到這種房子的人，都是平常已經看好整個社群，然後就在那邊蹲點，就有可能會撈到那種急需要用錢的。你也不要覺得自己是什麼趁人之危，因為他需要用錢，你剛好出現，也是讓他可以拿到錢去周轉，即便他可能是賣了他的資產之類的。但是有蹲有機會。
像我就很急，直接到處去看，所以我的狀況就是，我當時遇到的房仲，他們都要賣我實價登入的最高點。除了他當初買在最高點之外，他還要再把稅費、利息，以及管理費什麼全部加上去，轉嫁給我，所以當然都談不成。
後來就很幸運，剛好建商在同一棟裡面有大坪數的，是建商自己保留戶要拿出來賣，賣的價格單坪算下來，是比住戶們開的還要便宜三成，直接打在住戶們臉上。當然它總價還是比較高，因為是大坪數的，所以就被我撿到、買到了。
其實本來以為很順利，後來就是卡關卡在貸款這邊，所以才會在上一次的分享跟大家提到說，貸款首先先求有再求好，你要多問幾家，多問幾家是不礙事的，你就讓他們都去估價、都讓他們先去談吧，反正一樣要準備檔案，就全部都送。
我當時就是因為太相信遇到的第一個銀行。我這個人做人就這樣，只要你跟我講說你辦得到，我就會相信你，但是你如果開天窗，我不會跟你客氣，我會直接把你幹到天上去。他就跟我講說：「啊，沒問題，百分之百，現在那超穩！」我還再三跟他確認：「真的很穩？數字你都看過？」他還說：「啊，一定有，差別就是 1.31% 跟 1.33%，利息是很微小的差別，但是一定都談得到最好條件。」所以我就讓他去處理，乖乖地跑去跟建商簽約，頭期款都付下去了。
等到貸款要開始播的時候，他才跟我講說這個東西可能辦不下來。我問他為什麼？他說他跟他的主管討論，主管是比較保守的人，主管覺得第一個，我的資產都是股票資產，所以不可以全認，只能認一部分。我說那我直接把股票全部賣掉換現金，這個錢已經夠直接買房子了，這樣給你看可以吧？他說可是你股票賣掉變現金這個過程，它停在你的戶頭裡面只有幾天而已，他們可能要看幾個月甚至幾年以上，看你有沒有出去玩，有沒有定存。我說我才不會有那種鳥東西。他說那可能就沒有辦法，因為這個錢停的時間不夠久。我說可是這個股票一直都是我的股票，我已經給你看庫存證明瞭，我賣掉這就是我的錢，進到我戶頭就是我的東西。他說可是他們認列上沒有辦法這樣認。
我說好，那沒關係，我先退一步。第二步，我跟他說，我這邊有一個公司戶，公司戶都有錢進來，是幫我自己投資的東西，以及我自己的個人公司，它都有錢進來，這給你看，金流不錯。他說金流是不錯，但是你有沒有薪轉？我說我沒有薪轉，我之前有幫自己打過薪水，但是後來沒有了。我參與的世界後來沒有薪轉，我現在就是直接……因為這是一人公司，股東就是我一個人，所以這錢我就直接把它拿出來當成我的日常開銷來用。他說那可能沒有辦法，要有薪轉。我說那這不就只是從右邊口袋換左邊口袋，做帳給自己嗎？他說對，其實就是這樣，但是我們銀行就是喜歡這樣子的東西。
我講說這已經是不能變通到另一個層次了。當然，後來我問一些朋友，他們講說因為有很多中小企業都是在做假帳騙貸款，所以他們可能比較小心，類似這樣。總之他就是不願意去認這個，他寧願要我自己每個月 5 號、10 號幫自己打一個薪水，即便這是右邊口袋換左邊口袋，但他就覺得這個至少是薪轉，是穩定的，是證明你有償債能力的。所以不管，就算薪轉跟我講說你有個十萬、二十萬就很好，即便我可能戶頭實際上進來的錢是遠超這個十倍、二十倍，但是他也不喜歡，他就覺得我要這個薪轉。
然後再來，他就說那你有什麼工作的證明？我說我就是在家上班，在家工作。當然不能講說在家炒股，我跟他說我在經營一個媒體、在做一個 Podcast，他也不知道是什麼東西，我還跟他說明，說明完之後，他跟他老闆討論，他們覺得這是新興產業，不穩定，所以沒有辦法。
之後，又再打電話給我說：「那我來跟你統整一下，現在跟你講一下為什麼我們可能連送審都沒有辦法。」我直接跟他說：「你把他媽的理由塞進你媽的屁眼，你不要跟我講一堆有的沒的！你辦不下來你就是廢物，你講一堆他媽有的沒的，我不想聽！」
那我就直接拿著我的資料，就很急，因為我如果不急的話，就拿現金把房子買下來了，但我當然不希望。所以我就去找了六個銀行，包含其中有一些是我自己本身的往來銀行，像是信用卡都在那邊刷，每個月貢獻十萬、二十萬在那邊刷；再來就是可能公司戶，或者說我個人匯外幣去海外的這個銀行。反正就找這些我本來有在合作的。
那一開始之所以找他，就是因為他是人家介紹的，我會相信他。那我找了這六家銀行之後，才發現，感情原來房貸真的超好談的！這些談起來全部都是 1.31%、最佳條件，外加八成，有些給我 30 年、有些給我 40 年。有一家要有提供保人，其他都說不需要保人，就是完全直接談好了。
所以代表說，第一家，就是第一家而已。我在第一家的淫威之下，一開始還想要叫我一直打電話去補資料什麼的，我如果當時真的配合他去做的話，其實就會把自己搞得非常累。後來發現，其實我只要換一家，別人講話都沒有像他這麼滿，所以一開始我還有一點緊張，想說看他們講話都沒這麼滿，會不會到最後每個真的都拒絕，我真的要拿現金去買房？之後就發現其實沒有，他們講話沒有這麼滿，但是確實都幫我談下來了。就這個講話最滿的，他媽廢物一個。
反而後來就很順利，遇到一個雷包之後，後來就很順利地把整個房子都辦下來。但是我的建議還是說，其實你不要把時間抓得這麼緊湊。第一個就是，如果你可以去撿屍的話，你遇到那種真的很緊張、急著要賣房的，你可以買到一個很棒的價格之外，再來就是，如果你有時間上的寬裕，不是像我說突然生一個小孩、腦袋的想法驟變、突然開始做很多的佈局跟動作之外的話，其實我個人覺得整個過程應該是還蠻流暢的。
我覺得現在的資金量真的很多，不然你可以從簡單的現象看出來，銀行整天都打電話叫你借錢，整天都叫你借錢，所以其實應該都是好談的。我真的不知道那個第一家是卡到什麼東西。
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好，我們除了講過財務方面的規劃，也就是房貸申請你還要注意的一些事項之外，接下來就講說，假設你要去看房子，要注意的是什麼。第一步，我們不會整集節目都講房地產，因為這樣就變很「房癌」了。我只是因為很多聽眾在問，所以我可能就每一集稍微帶一點，想到就講一點，最後面你就可以很完整地去瞭解一些事情。
我個人覺得最重要的就是，你去看整個建案的時候，你先看它的公設。只是公設並不是像 YouTuber 拍給你看的，他們都喜歡拍什麼很豪華的大廳、很高階的健身房，那其實都不是重點。因為你又不是老人家，只有老人家他媽的才會把生活都賴在公設，好嗎？我們年輕人是不會把生活賴在公設。
再來就是那種健身房，基本上就是給你什麼腳踏車、跑步機，那個是復健用的，那不是給我們這種真男人，或者說現在新一代的年輕人用的。即便我老婆或是一些認識的朋友，大家都知道重訓的重要性，那重訓是沒有辦法在社群健身房做的。因為你用那些槓鈴、壺鈴，都是有一定程度的風險，所以旁邊要有教練在才可以，所以你還是要去專業的健身房。所以社群健身房基本上是用不到的。
那泳池，有些也是弄得很酷很炫這樣，但其實你最後面會發現，它可能一年只開一小段時間，因為要請救生員，所以大家要分擔費用。可能就只有在比較冷門的時段，或者一年就是最熱的那時候有開，那有開的時候又一堆人，所以你就寧願他媽的去隔壁的活動中心遊泳算了。
所以很多的公設，當然是有這種氣派大廳，跟我剛剛講的那些東西，你都是用不到的。你真的會用到的公設，就是電梯，所以電梯非常重要。以我自己的觀察，我個人是覺得，如果放大來看，30 戶對一臺電梯是差不多是上限，如果再多的話就需要兩臺以上的電梯。這可以這樣算，比方說假設一層如果有三戶，有十樓，這樣就是 30 戶，那 30 戶用一臺電梯是還 OK 的。如果說再往上加的話，希望就有兩臺電梯。那當然兩臺電梯，不是說就對 60 戶，兩臺可能就可以對 70 到 80 戶，因為電梯不會百分之百滿載。那電梯的大小以及電梯的速度都很重要，這是非常重要的。
因為我個人覺得沒有人會想要花時間浪費在等電梯上面。像我看到什麼淡水還哪邊的建案，以及中永和也有看到那種，它一層樓可能有八戶還十戶，甚至有割套房的，可能有更多戶，然後大家用兩臺電梯，總共加起來幾百戶用兩臺電梯這樣。兩臺電梯還只有一臺會到地下室，所以如果說你遇到這樣子的建案，很麻煩就是你上下班時間、熱門時段，你光是等電梯就等到你會哭出來，可能就要等 20 分鐘、30 分鐘以上，比較誇張的，也是有可能會到這樣的程度。
所以電梯非常重要。再來就是停車位、車道，以及下面收垃圾、收回收、收廚餘的，有沒有很乾淨？有沒有維護得很好？以及電梯裡面，看一下那個佈告欄，因為佈告欄也蠻常放在電梯裡面。所以假設住戶裡面有什麼糾紛的話，也會放在那，什麼誰亂彈菸蒂、誰亂丟垃圾，你就可以直接從佈告欄看出一些端倪。所以其實只要看這個電梯、收垃圾的地方、車庫，還有電梯裡面有沒有什麼樣的佈告欄的東西，就可以看得出來大家相處的狀況，這樣就夠了。你不需要去看什麼氣派大廳，因為你不會住在大廳，你給人家看你家照片，也不會給人家看你家的大廳照片，你是給人家看你家裡面的照片。所以我發現很多 YouTuber 很喜歡去拍那種氣派裝潢大廳，但其實不是特別重要的，這就是我的經驗。
那跟大家分享到這邊，我們接下來之後就跟大家談說，進入室內要怎麼樣。這是我們今天講的是外觀，以及你剛到這個社群，首先要先注意的東西。之後就是進入到室內，以及一些建商他們可能在哪裡會偷料、會做什麼，我們可能在下一集再跟大家講，不然我們節目會變「房癌」，裡面全部都在講房地產。所以也很多人講說可以開一個特輯講這個，但我覺得反正我們就開場閒聊隨便聊的時候就大概聊一下吧，反正跟資產相關的東西我們都可以聊，我覺得都還蠻有趣的。
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好，接下來我們進入今天市場的話題。那市場的話題，先跟大家談一下臺灣市場好了。臺灣市場當然我們不用多說，有一點經驗的都看得出來，我們股票就是不停在創新高，之前電子股在拉，現在換傳產在拉。我個人很希望之後電子股可以繼續拉，因為我手上都是以電子股為主，可能稍微偏傳產的，還是有帶一點電子的味道，還是那種電子元件相關的，只是是用在傳產上面的。
那我的東西是以電子股為主。電子股這個禮拜算是大事情，因為明天會有很多重量級公司的法說會。其實這個禮拜在美股跟在臺股都非常關鍵，因為這些重要的公司都是選在這個禮拜開法說會。比方說像明天的話，臺灣可以看聯電、聯發科，還有我們之前聊到那個軟板的臺郡，也是在明天的盤後會開這個法說會。
其實如果法說會假設說市況如虹，大家都很讚的話，像旺宏一出來就跟大家講說，真的沒有想到會好到這種程度，雖然說可能上一季的表現並沒有到非常好，但是接下來他們覺得非常樂觀。像是英飛凌就直接跟大家講說，2021 年是非常非常強勁的一年。反正目前你看到各個半導體、科技業、電子股相關的，都是好訊息。我個人還蠻期待說，臺股可以把資金稍微留一點給電子，我看那些航運仔裡面真的爽夠久了，群組裡面很多航海王，真的是賺非常非常多的錢。
其實也有一些聽眾問我說，你會不會覺得很難過，錯過？廢話，當然錯過一定會難過。但是認真說，如果說平心而論，我真的有進場、真的有進去當航海王的話，我大概對於這個族群的信心，就是壓到我的資金 10% 就很多了，不可能再多了。所以我也不能像這些人，比方說我已經壓進去，然後走這一波直接賺到退休，類似這樣非常誇張的劇本產生。我自己是沒有辦法這樣，因為我知道你讓我重來，我還是不願意在這邊投入過大的趴數。
那當然像我這種沒膽仔，可能就沒有辦法掌握到這樣子的財富。但是換個角度來講，你怎麼知道你每次都會壓對？其實認真說，每年都會有很多的飆股族群產生，但是不是每個族群最後面都是走出一個很好的結果。或者說，甚至有些是像是當年牛頓去炒南海公司股票的時候，他本來賺很多錢，後來忍不住了，凍未條啊，幹，直接再大力加碼，買更多，結果反轉，就變成他賺的錢都賠回去了。
我之前在投資新藥公司的時候，我也是遇到一樣的狀況。所以因為我也是有烙賽的經驗，我知道我不會想要在一家公司放太多的部位。就算我重來 100 次，我也沒有辦法成為航海王，我也沒有辦法說什麼 100% 資金丟進去，甚至加槓桿變成 200% 的資金，然後再外加去借錢，整個壓上去，300%、400% 的部位，這個我可能辦不到，我會沒有辦法用我的骨氣去操作這樣的事情。
就是每個人的規劃不一樣，所以你說後不後悔？會啊，當然會後悔，我當然多放一點也好。但是就算我真的有放，我也賺不到這麼多錢，我必須坦白地承認，就是我的風險耐受度沒有到有些人真的是藝高人膽大這樣子。但我為他們感到高興，因為很多真的是自己的朋友，然後賺很多錢，讚讚！但是他媽的爽夠了，趕快把資金從鋼鐵、航運，拉回到我們科技業。聯發科表現還不錯，聯電跳進去，我個人覺得說，還蠻希望在接下來的行情可以看到科技股繼續表現，在這次的法說會、財報的激勵之下。
那這邊跟大家補充一個，就是我前幾天去跟一個朋友聊天，他是一位分析師，然後他就跟我聊到 overbooking 這件事情，就我之前跟大家提到的太過隱憂。我本來自己的想像是說，這個 overbooking 應該會在 Q3，甚至快一點 Q2 就會開始去反應，就會有這樣子的狀況。
太古之前有所謂的「四五窮六絕七上吊」的說法，就是電子股在這陣子可能表現沒那麼好。當然今年是例外，因為去年的基期低，外加去年很多延擺的東西，今年加速去拉，所以今年表現特別好。但是我真的殊難想像說臺股可以一路強到底，類似這樣，就是應該我們至少會先看到一些修正潮。那 overbooking 就是一個很棒的修正題材。
然後那個朋友跟我說，其實他覺得 overbooking 應該會到 Q4 甚至之後才會發生。我說：「兄弟，如果你這樣講為真的話，我們大盤家是一萬八喔，然後是穿上萬九去的。」如果你說 overbooking 會到 Q4 之後才發酵，代表說電子還有兩季可以表現，那這樣子臺股他媽的，不覺得真的會上一萬八、一萬九，甚至像谷月涵講的兩萬都有機會？他說也不是不可能。就是他們去跑公司、去打一些電話、去瞭解一些事情，就發現說，市況真的很好。
那好，市場都反映到什麼程度，我們不知道。目前的東西其實認真講，已經沒有真的那種很低估的公司了，大家可能都已經到估值上緣。但是因為市場上錢多，外加市況很旺，外加營收真的好，所以即便是估值上緣，上緣是多少？也是可以突破天花板，就繼續再往上漲的。
我聽完他的說法之後，因為算是很信賴的朋友，所以我可能就會稍微又變得比較積極一點。我已經稍微在前陣子又轉稍微被動一點、稍微保守一點，因為我個人是覺得說行情好的不可思議，真的很怕會把獲利都全部吐回去。
然後這邊發現呢，真的是那些大膽仔，然後在市場裡面抽插、動能仔，各個族群換來換去，最近又跳進去面板，前陣子又跳進去硬碟裡面，因為中國在挖這個奇亞幣，又用到大量的硬碟。就是這些抓市場熱度抓很準的人，他們在這陣子真的賺很多很多的錢。
當然，還是要跟大家講，一定有賺很多錢的，可是一定有為了要抓熱度跳來跳去，然後最後面被雙巴，兩邊都賠大錢的。我真的講，在我自己的觀察裡面，我就發現還是有這樣賺很多錢的，所以你也覺得很羨慕。因為我自己的績效大概已經停了一個月了，已經一個月沒有動了，還好美國這邊動起來，所以整體還是有在成長。但臺股這邊因為電子股放太多，所以這一個月沒有動。我就很希望說，這一次的整個法說會跟財報，可以帶來新的動能，讓電子股繼續往上爬。
順便跟大家去更正這件事情，也不說更正，就說補充，我自己身邊的朋友，當然會有那種非常樂觀的多頭，也有那種末日博士，就是整天都很悲觀，連前陣子已經修正跌下去了，就說這種去年三月中的狀況，他都還跟你講說這樣還太貴。真的有這樣子的人，他可能至今都是手上抱著像是黃金這樣的東西，然後也不太願意去買股票，因為他覺得股票都太貴，即便像遇到去年股災，他會覺得什麼東西都太貴。我身邊也是有這樣子的人，然後也是有這種非常樂觀，就到現在都還覺得都很便宜，都還可以買這樣子。那我也是在這之間去抓一個彈性、抓一個平衡。
但是因為我朋友跟我說 overbooking 要到第四季，然後講說目前的狀況是，第四季的訂單是比第三季的少，但是可能第四季的訂單等到我們走到第二季、第三季的時候，也會補上去之後，可能會拉到比下第三季來得高，所以可能 overbooking 也不會這麼快反應。
但是他跟另外幾個我認識幾個還蠻強的人，大家都有共同的說法，就是說這些漲價的股票，這些漲價的電子股，缺貨造成毛利變高，以及說營收整個大暴增的公司們，之後假設遇到修正，沒有意外的話，應該也是很慘烈的修正，可能會有什麼 30%、40%，甚至最誇張來到 50% 的修正，都有機會見到。不是說他們不好，就是因為他們漲很多，所以當然他們修正的時候，這個利多消逝的時候，漲價已經緩解之後，他們也可能會修正這麼多。
所以還是要跟大家提醒一下，但是其實我們提醒的東西不是說每個都會發生。比方說之前講股匯雙殺，股匯雙殺一下下而已，真的只有殺一下下，現在變成股匯雙漲。那我覺得這也是有很多全球狀況的改變所造成的。股匯雙殺那時候，外資真的有很用力地在賣，他們也真的有把錢從本來都是淨匯入變成匯出，只是就是殺不下去。然後就是臺灣的大戶、主力，就像跟大家講的，我們內資進去接盤，接到現在外資認輸，我開始又大量的錢匯進來，我們的匯率又開始在漲，我們的外資看得出來，他們會開始在買股票。他們跟投信比較不一樣，投信可能很多跑去買傳產，那我們的外資很多是跑去買科技股，所以我才覺得科技股可能還有下一波的行情，就是有機會。
那現在又呈現一個股匯雙漲，我覺得比較有趣的現象是你看美元對臺幣的那個匯率走勢，以前都會有所謂的「柳絮」，就是下影線，央行會在每天的尾盤去作價，為了讓出口商算出來的帳比較漂亮這樣，所以他會去作價。那這作價也不是一般人可以吃到豆腐的，他就左手敲右手，然後去做一個價格出來，我覺得蠻低能的，但是他每天都會去拉尾盤。
只是你發現說，從三月多、四月開始，他已經沒有在拉尾盤了，臺股的匯率終於回歸到正常，一般你看其他國家的匯率該漲的樣子，就沒有那些很不自然的下影線。我覺得這其實跟美國有在講這個匯率操縱國有關。雖然那時候講說臺灣三項條件都達成，但是臺灣之所以沒有被列成匯率操縱國，其實跟美國人，像葉倫，他也知道這是一個必然的現象。因為你美國就在印鈔，你怎麼可以讓大家都不印鈔？然後你印的鈔票到各地去竄到大家的國家裡面去，炒他們的資產，這個是不道德的。所以大家當然會想要用貶值來 counter-attack 你，想要來反擊你這個作為，不然你們的錢全部都灌進來，我們就全部飛天了。
所以他可能因為說美國自己有印鈔，外加現在需求強勁，當然說他跟我們拉很多的晶片，你跟我們買一大堆東西，當然幫我們出口已經是順差，這不是我們想要的，這是必然的現象。所以沒有要去制裁或懲罰臺灣，但是可能有放出一些風聲或訊息之類的，所以才會看到央行已經停止去拉尾盤。總不會是因為之前那一本要幹掉央行的書出來之後，大家就開始不拉尾盤了，我覺得不是，應該是有更大的力量在後面，讓央行決定不要再去拉尾盤。
所以之前出口業者可能有高興一下子，因為看到匯率開始走貶，走貶對出口業是比較有優勢的。那走貶一下子之後，現在又再一次轉升，所以可能開始那個匯損的題材又會進來。
但是我個人覺得，在臺股現在真的好像不太需要講太多的隱憂了，因為你講了也沒有人聽得進去。因為每天開盤，我就進去買進，然後尾盤賣掉我都會賺錢。臺股已經連續漲到這種程度，已經開始聽到一些討論區、一些地方的股友會裡面，大家在討論都在講說，基本上你現在就是開盤隨便找幾個強勢族群買進，然後尾盤賣掉，你都是百分之百賺錢。最近的行情已經誇張到這種程度了。
那我還是得提醒大家，雖然說在很樂觀的時候提醒風險，大家覺得不必要吧？反正怎麼都可以賺錢，有什麼要在意的？但是就像我前面分享的，如果讓我重來，我也不敢去重押航運，那可能我就是沒有這個賺錢命。可能你們會笑吧，你就覺得說你就是廢啊。對啊，但是至少我可以活下來。因為我們看過很多這種，他也是用重押對他發財，可是同時重押也代表你可能會歸西。那歸西的案例真的太多了。但是你走保守一點，終於自己適合的方法，雖然可能看起來比較龜速一點，但是反正你只要在市場裡面都可以成長，打敗大盤，這個就是主動選股者要去追求的東西，這才是真正真正最重要的。
那也因為現在行情就開始有一些奇怪的商品，也不一定說這些商品是壞東西，像是越南的這個 00885 富邦越南，在行情最熱的時候，就推到他當日溢價來到 27%。那如果說你是我們的老聽眾的話，你就知道我們從個位數集數就開始跟大家講說，雖然我很推廣 ETF、市值型 ETF，可是有些 ETF，他雖然叫 ETF，但他並不是好的 ETF。
那像是 00637L，不然 00672L 就是之前的元大原油正二，已經下市了。然後 00677U 富邦 VIX，現在已經申請下市了，25 天之後下市，因為他已經低於他發行的淨值的 90%，就已經跌掉 90%，從 20 塊跌到淨值是兩塊以下，那在這樣的條件之下，他是準備要下市了。現在自救會也組起來了，之前 00672L 又有自救會，當然後來都不了了之。那還有另外一支就 00632R，這個可能沒有那麼快看到他的歸西，但是我們目前聊到的這三支 ETF，跟大家講說有鬼、有問題的，最後面都出事了。
那我並不是要去抨擊說，元大跟富邦怎麼可以發行這樣的東西，因為其實老實講他們在公開說明書會寫得很清楚，他已經建議你說這個東西不可以長期持有。只是很奇怪，就是外面會有一些股友會或社團，就是鼓吹你說這個東西可以賭一把或什麼的。我只能講說，你去賭有很多工具，只是你為什麼要去選那種讓分的工具？就是我們之前舉例的，你把一隻手綁在背後去跟人家打架，你怎麼會去做這樣的事情？
你明明就有更好的選擇。你要去放空臺灣，要怎麼放空？當然是用期貨是最好的選擇。你怎麼會選擇比方說使用 00632R？但是放空臺灣本身在臺灣就有劣勢，因為臺灣的期貨跟現貨往往是呈現逆價差，所以其實在臺灣做多是比較有優勢的。那這是另外一種，反正總之你用期貨，你的成本也會低非常的多，也是比較對的。你用 00632R 是不對的。
你想要去玩這個波動率指數的話，其實你長期持有就是完全不對的，因為它會持續地扣血。第一個就是整個 VIX 的期貨的走勢，它是呈現一個正價差，所以你長期持有它就是會有轉倉的扣血一直去產生。然後外加是有透過期貨，像是之前的 00672L，就是有透過期貨，那期貨就會再有一個槓桿的震盪的效果，會造成扣血。所以總共的效果之下，有些東西是不適合你這樣玩的。
那一個很重要就是 ETF 的溢價。溢價也是臺灣的一個非常神奇的現象，就大家喜歡把東西炒到溢價。那我再有些人會講說 TSM 也是溢價，TSM 對臺積電也是溢價，但那其實是完全不一樣的狀況。那是因為，其實你在美國要投資臺積電，你就只有這樣子的一個方法，外資要直接來臺灣買臺積電比較困難，他當然只能夠買這個 ADR。那 ADR 要去收斂價差，也不是任何人都做得到的，它跟 ETF 收斂價差不一樣。ETF 收斂價差是，你只要是這個 Authorized Participant (AP)，你就可以去收斂價差，所以當 ETF 產生一個價差的時候，往往就是直接、很血淋淋、很活生生的割韭菜。
好像那個 00885 越南這個 ETF，我知道很多老師在推，但是他們不知道有沒有跟大家講這個溢價的問題。當溢價產生，其實是直接割韭菜，是很痛的。那最近這個 00885，它最早最早先大暴漲，當天溢價來到 17%，它到現在溢價開始收斂，所以代表什麼？代表你當初買的那些人，你追在最高點，其實你買的東西跟越南是沒有什麼太大的關係的，你買是你買在一個炒作的溢價的高點。所以有些人會出來抱怨說：「越南也太爛了吧？怎麼才剛買就跌？」不是，那不是越南爛，那是你買的東西很爛，因為它只是在收斂它的溢價而已。
反正在市場瘋狂的時候，大家開始去做一些很奇怪的事情。那我還是在這邊再建議大家，有些商品真的是不太適合大家去碰的。那 ETF 你要注意的就是槓桿型的、反向型的，然後以及溢價，這個都是非常非常大的坑。那我希望不要有更多人去受傷，因為現在行情這麼熱，一定會有更多的發行商會發行各種神奇的產品。那這產品不一定都是壞的，比方說你在市面上要找投資越南的東西，真的是不容易找，所以你要投資越南用這個東西也不是不行，雖然費用真的是高的離譜，真的是很貴，但是你也沒有太多別的方法。不過你去買溢價，那就是很奇怪的事情，因為這個是等於你現買現賠，幾乎就是百分之百必定會賠掉，除非有人再把這個溢價炒高，但是這跟他媽的去賭場賭大小有什麼差別？
好，大概這樣子。那我們這一集跟大家聊到這邊，就是說現在的行情還是非常的火熱，那美國的指數也在創新高，臺灣的指數也在創新高。那我已經長期在跟大家提醒風險，提到後來我自己覺得，我在提醒風險下去，我就變成那些老人家，很無聊的老人家，下次要跟你講風險。
下次要跟你講什麼東西可以買？其實什麼東西可以買這個我知道，但是我也不會想要跟大家分享。因為這種東西，像這種動能仔講的東西，基本上就是你每天直接把看盤軟體，各家券商的都可以開啟來，你就看漲幅最高的是哪個族群，你就衝進去就對了，這就動能仔要做的事情。所以我也沒有必要在節目裡面再跟大家講說你可以追什麼，因為這些題材的轉換速度真的太快了。
像我自己，對，我現在可能看到傳產的很 high。我之前在美股這邊有跟大家分析過，我就講，你要去買 S&P 500 Value (VTV) 或 (VOOV)，不如直接買大盤。因為我覺得價值股根本打不贏大盤，即便 VTV 裡面不是完全百分之百傳產，但是其實就是那種類 value 的東西，它其實是打不贏大盤的，直接買大盤就是。
那臺股這邊就比較特別，我們的傳產股的表現真的非常的好。但是我覺得可能某種程度也跟這個電子股休息有關，就是資金要找地方去。那我們臺幣又在升值，升值其實對出口業也沒有那麼友善，對於我們的電子零元件、科技業沒有那麼友善，所以可能資金就選擇要先灌進去傳產裡面。
但是我個人還是覺得，就是堅守你自己的投資方向。不然說你可能是對什麼族群比較熟悉的，那你就一樣把價值投資的觀念融會進來，你覺得這個估值是 OK 的，你就買。即便現在我們認真說真的沒有什麼東西是便宜的，你要用便宜兩個字應該是非常非常困難，因為什麼東西都是貴。但是在一個整個通貨大量，到處都是的世界裡面，大量的 QE、大量的錢，我覺得可能我們就去接受東西會變貴這個事實，你不可以再用以前的比方說 PE 一定要 10 以下才買，因為 PE 10 以下的東西基本上已經找不到了。就差不多是這樣的一個狀況，那還是在這個股海裡面衝浪的時候，自己要小心啦。
好，那我們這一集先聊到這邊，我們接下來進入 Q&A 的部分。
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第一位 Taiway Chan，他說：「五星吹爆吹出來，讓你聽了一年多的節目，從來沒經過市場的小白報到。想提問，目前還在讀書，有兩萬元的閒錢想投資，目前計畫是買 SVXY 做空 VIX 短期期貨 ETF，因為看到股市前景，認為 VIX 恐慌指數會走低，因此選擇做空 VIX ETF。在兩三年後 VIX 指數偏低，再轉買 VIX 指數。小弟認為只要兩三年內不要出現黑天鵝事件，應該是會有不錯的收益。還請癌大開示指教。我知道風險略大，但目前孑然一身，錢全部不見也影響不大。最後祝癌大一家身體健康，Emoji 愛心。」
感謝你。我不知道你知不知道有個事件，其實你有這個體悟，身為一個小白，完全沒進過市場，會想到要去做空 VIX，還蠻聰明的，還蠻聰明的。但是你可以去 Google 一個叫做 XIV 事件，VIX 你知道嗎？XIV 是什麼？XIV 就是把它反過來，它是來做空 VIX 期貨的 ETF。
這個 XIV 它很有名，因為它在 Reddit 上面有一個網友，它過去的好像五年還七年內，它靠這個賺得非常非常多的錢，翻了好像十倍以上吧。它把親朋好友的錢都找進來，來做多這個東西，就是做多 XIV 就等於是放空 VIX。
那為什麼會選擇要做這樣的事情？因為很簡單，因為它的想法就跟你一樣，長期股市都是好的，那股市也是所謂的牛長熊短，就是牛市一般會比較長，熊市會比較短。那股市高波動的日子其實也會比較少，除了川普任內，那段時間他超喜歡喊盤，那時候波動很大之外，大多數股市都是屬於波動比較小的日期比較多，波動比較大的日期比較少。所以看起來沒錯，假設說我們去放空 VIX，或我們去使用 XIV 或是 SVXY，好像是還蠻合理的一個做法，聽起來就變成好像是蠻合理的，因為長期來說這樣的東西會盤跌，它必須要不停地反分割才可以在市場上活著。像我們剛剛前面提到的富邦 VIX 就直接下市，因為臺灣它沒有辦法反分割，它會直接跌跌跌跌，跌到淨值不見。
那聽起來是很合理的做法，但是，就是一個但是，你只要遇到一個人生中的黑天鵝。因為那位 Reddit 網友就是後來遇到了股災，然後就遇到了一個股災，那這個股災讓 VIX 爆衝。他在五到七年內漲十幾倍，可是一天就跌掉了九十幾趴，98% 吧，直接一天內把你過去這麼多年的努力全部直接賠掉，一天直接掰掉。
但當然因為你強調了這是你的閒錢，閒錢就沒問題，只要不是借錢投資，都不是太大的問題。那這位美國網友因為信心膨脹，他從本來這樣做，嚐到甜頭之後，他就一路做到底。其實臺灣有人這樣做，臺灣有人去放空富邦 VIX，他就使用融券的方式。但在臺灣你會遇到的問題，就是會有標借費用的產生。就是說今天融資的人不夠多，然後你融券的話，那你們這些融券的人就要去分擔這個標借的費用，那其實是很貴的，就是大家要去付這個放空費的意思，那其實就是不划算，非常不划算。所以這個標借搞到最後是變成，做多跟做空的人都很傷神，都是不太好的一個東西。
那你自己知道這個風險，然後你去 Google 一下 XIV 事件之後，如果覺得可以的話，那就勇敢的下去吧，機會是屬於勇敢的人的。每個人都有風險，但像這種東西的風險就是有點像是站在選擇權賣方的感覺，你平常都可以穩定地收租金，但是你就遇到一個天有不測風雲的時候，就會直接爆掉。
好，下面會 b2b2，他說：「五星吹捧吹，追蹤癌大、讚嘆主委。因為朋友介紹一下認識主委的頻道，謝謝主委交流投資觀念。如果唸到我的話，我想要祝我兄弟趕快與他女友結婚。倫兄，趕快去提親吧。」
好啦，倫兄提親，直接結婚結起來！祝你們百年好合、新婚快樂、早生貴子。
下面會「進來連 qqoo 這種暱稱都被用了」，苦菜雞，他說：「癌大你好，每週最期待就是等待股癌的星期三上架。不論是操作面、心態面都讓我收穫滿滿。但畢竟身為一個奈米小菜雞，還是有蠢問題想問。目前經濟壓力蠻大的，薪水不高，幾乎都是月光。硬存了好幾年，約有十萬資金，想要進去股市把它變大錢，讓家裡的經濟壓力輕一點。這樣的狀況下，癌大會怎麼樣操作比較好？感激不盡。」
因為你已經基本上是月光族，經濟壓力大，又忙著要工作，基本上你一定沒有時間看盤，所以你會選擇被動投資比較好。那被動投資我認真說是急不得的，而且它並不是說你存了好幾年，十萬塊丟進去，丟進去就結束了。其實理論上最好的被動投資，是我要持續的定期定額去扣。因為你現在丟，我認真說，雖然我們臺股都很樂觀，美股也很樂觀，可是大家心裡要有個底，可能要買在山頂第一排，所以可能接下來好幾年都承受一個虧損的狀況。那你穩定的定期定額丟，才是買這種標的的核心。
所以我會建議你就兩個做法。一個就是，如果你真的有時間，你可以去試看看你是不是所謂真的可以做主動選股的人，因為畢竟要去追求比較高、比較快的報酬，這個是可以，但是反之，這可能讓你直接把錢賠光。那比較保守、比較穩健，外加你又很忙，沒有時間看盤，那我覺得就是走被動投資比較好。
可是被動投資，你還是要去專注於本業的投入，本業要持續越賺越多錢，因為不然這樣玩不起來。大概是這邊，我還是祝你工作順遂，可以持續的跳薪，這個才是比較核心，要去解決經濟狀況最好的方法。很多人以為要去解決經濟狀況是靠進去投資裡面，我覺得那個是走偏掉了。投資裡面，對，當然有時候會發財，可是那個是可遇不可求的。真的最保守的做法還是從本業這邊賺，從股市這邊，很多人都覺得自己進去可以大殺四方，可以賺很多錢，可是到最後都是碰的一鼻子灰。所以我還是建議你，想辦法去增進本業的收入，然後找到適合自己的投資方法，可以就用被動開局，然後試一點主動，看自己有沒有這個天份，沒有的話沒關係，就好好工作，大概是這樣。
好，下面一位「乾淨涼的邱口」，說：「吹爆吹上天，選我選我。有個問題要請教，請問主委對於 CREE 這檔美股的看法？SiC 技術非常先進，但是至今仍然虧錢。你的看法，這種公司可以算是女股神 Wood 所說的『破壞式創新』而適用的高本夢比嗎？謝謝。」
CREE 這家公司是我的持股，我已經聊了過蠻多次的，就是我在車用部分的佈局，就 Infineon、CREE，還有那個 II-VI，還有臺灣的一些第三代半導體的代工廠。好，這應該是聊了過 N 次了。其實我很看好的東西。
那我看好的東西，它不會是……我還是有一些差別。你到底現在喜歡炒短題材嗎？我個人是比較膽小一點，我覺得我要看，我要看那個護城河夠深的東西。所以我護城河夠深，我今天謝謝來潮，我要當沖、我要做短線，也可以。可是護城河夠深，代表說防守的餘裕比較多，下檔的空間比較少，所以我喜歡這樣的標的。
那我覺得車用整個族群都是可以看。然後沒錯，你講的對，就是說因為它在賠錢，其實賠錢是很合理的，但是 CREE 它的市佔率是最高的，就是它的碳化矽基本上已經類似壟斷的狀況了。所以這個材料，它強勢的地方是在，像之前特斯拉有用到碳化矽這個材料，那用在電動車上面是非常適合的。因為高頻高壓的狀況之下，用第三代半導體材料，碳化矽、氮化鎵，它是適合的。
但是臺灣有業者提到一件事情，他們講說，其實像是 SiC wafer，或者說假設說你要做 GaN on SiC 之類的，這樣的車用材料，它最大的問題目前就是在於說成本太高。也就是說，我今天去做一樣的東西，我用矽晶圓，好像我記得他講說矽晶圓是 20 塊，然後你用這個第三代半導體材料是 1500 塊，所以當然才沒人傻到會用這個材料，因為太貴了。
不過因為電動車普及，我們現在看到比方說 LiDAR 的價格往下砍，我們也看到三代半導體的價格有望往下砍，大概可能到三年、四年，可以進入到非常廣泛的商用狀況。反正科技這種東西，有趣的地方就在於說，當沒有人在做的時候，它就會貴到靠北，可是等到很多人要做的時候，它的價格就可以往下壓。
我覺得這個材料的前瞻性是好的，就是說用在 5G、用在射頻、用在電動車上面、用在衛星，這種所謂新時代的東西，它都是非常非常適合，但就是太貴。但是我覺得大家會去注意到這個材料，因為特斯拉，因為發展出一些衛星公司等等，所以這個發展性是好的。那你什麼時候要佈局呢？你當然可以等到說轉正了，開始賺錢我再去買。但這就像是特斯拉獲利轉正的時候，那個股價一定不會是當初那個價格了。你真的覺得看好，必須要在這種爹不疼、娘不愛，大家都不喜歡、覺得她太貴、都蓋都不會賺錢的時候，你就先去佈局，因為伴隨這種時候才可以獲得所謂的超額報酬。你等到真的已經很賺錢，本益比算得出來的時候，應該就沒那麼好賺了。
那，資產配置你個人，我個人是覺得說，可能比較保守一點的做法，就是你不要全部丟股市，除非你對股市真的很瞭解。好像我和現在一些朋友，我們就是基本上股市打滾，所以我們全丟股市是很正常的。但是一般人你可能定存也是可以放一點，生活急用金、保險可以放一點，然後可能外幣也可以放一點，那也是看個人。那完全是跟你的風險耐受度有關係，還有跟你個人的喜好。像你要我放定存，應該十輩子都不可能，我不可能拿錢去放定存。所以我沒有辦法給你個標準答案，我只能說你先去省思自己的條件，你每個月要用到的開銷要用到多少錢，你的風險耐受度有多好，你再調整。一般就是用債券、股票、可能黃金，再搭配一點可能定存、保險這樣子，反正資產配置不外乎就這樣子，找到自己適合的答案這樣。
然後 ESG 的話，我個人的看法是，你知道很多人講說 ESG 都是挑很多好公司，我覺得這其實是蛋生雞、雞生蛋。你一個公司沒有賺錢，你怎麼可能搞 ESG？你怎麼可能去愛惜環境？那騙肖。所以那白目左派會跟你講這種事情：「我們都應該愛護環境，我們都要環保。」你沒有賺錢，你不可能談環保、人權，然後為什麼有的沒的。所以可以 ESG 的公司，一定都是好公司，我覺得是這樣。所以你可以某種程度把 ESG 當成是一個選股指標。
但是老樣子，你要去比較 ETF，就直接比較績效。ESG 選出來的公司真的會比較好嗎？很簡單，跟大盤比，不管是美股或是臺灣，只要使用這種 ESG 當成是一個參考的，你就去跟大盤比，比得贏的話你可能就可以買，比輸的話就別買，我的想法是這樣。
下面為這位「冬眠」，他說：「親愛的癌胞，請問對於能用比特幣購買特斯拉怎麼看？未來如果用比特幣交易的人多了，是否對特斯拉財報有嚴重的影響？那特斯拉現在的營收有大部分在中國，但是以中國的鳥性，癌大會擔心特斯拉在中國遇到反撲嗎？再來就怎麼看外國公司問責法？這樣下去美國上市的中國公司遲早會下市吧？還是能繼續持有 CQQQ 和 KWEB 嗎？畢竟這兩檔都是持有在美國上市的中國公司，想問一下後續看法，謝謝。」
這個比特幣，就是特斯拉去買比特幣這件事情是蠻屌的，我覺得就是馬斯克的決定吧，他本來就有很多驚世駭俗的事情。那未來使用比特幣交易的人多，其實對特斯拉是加分，所以你講這嚴重影響感覺是怪怪的。因為比特幣用的人多，代表它普及率高，那認同比特幣的特斯拉應該也會獲得正向的影響。還是你的意思是講說，假設他收了一大堆比特幣，然後後來比特幣崩掉，會不會影響？那當然會影響。
但是我覺得他這次財報就有做一個示範，他們買的比特幣，他好像賣掉一部分，他應該就想證明說：「你看這個東西流動性是有的，然後我還在上面賺錢，我財務操作是很溜的。」直接大概是想證明這件事情吧。看你怎麼看，如果你是看多比特幣的人，你一定會覺得這是好事；但是你是看空比特幣的，你一定會覺得說：「你他媽用你公司的資產然後去配比特幣，你根本就智障了。」所以這真的是看個人。
然後第二個你說會不會被中國搞？會，現在就正在搞。所以本來就是任何企業進中國，他真的要搞你，他都可以搞你。
那最後面就說這個外國公司問責法，我個人是覺得大企業不會看到他們下市，因為美國人應該也不會想要這樣的一個甜頭到別的地方去。你知道這種東西它是有目的的，那賺錢的也是你美國的這些投資銀行，所以你幫他們辦 IPO，你也賺到一大筆錢；幫我們做 SPAC，你也賺到一大塊錢。我實在很難想像，花了這麼多有力的東西，他們會想要放中國公司全部回去中國。
但當然，目前中國公司自己很多是有在規劃二次上市，就跑到香港去。那我自己有在香港佈局一點點，因為我就看好說他們回去香港可能就會帶動整個香港的 IPO，或者說科技股的一個風潮，佈局一點點，不多，但是我會選擇想要參考看看這樣的一個行情。那在美國的大的這些中國公司，我覺得你是不需要太擔心，小的可能要小心，因為小的很多，我們就講白了，就是很多在 08、09 年那附近，然後跑到美國去借殼上市的公司，本來很多就是垃圾，就是騙人的，然後不出財報，所以他們下去死一死也好啦，就剛好趁這個外國公司問責法，然後去檢驗一下這些中國公司，不好的把它踢一踢。那你至於說持有這些中國公司的 ETF，他們也會跟著去做調整，他們基本上大的還是這些大權值股，所以我覺得影響程度是有限的，還是回歸到基本面。
好，那我們這集就先聊到這邊，因為時間已經來到 43 分左右了。錄音的時間是這個禮拜三的清晨，是半夜的時候錄的，因為明天有事情，那所以就先聊到這邊，我要睡覺了，就這樣，掰。