股癌逐字稿 EP150：大哥講話了
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 Intel 贊助。
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那不知道大家屁股有沒有快要爆掉了？我知道有很多人應該已經開始感覺到你坐不住了，已經精神上可能受到影響了，很低落甚至有一些憂鬱了。這也是在國外就有發生過的，因為封城封下去本來就會對你的精神造成一定程度的影響。就連我自己，一個我覺得非常適合 work from home 的人，因為我一直以來都在 work from home，本來覺得根本沒差，但是真的封下去之後發現還是有差。因為就算你再怎麼宅，你之前可能一兩個禮拜就會出門一次，去逛個三創、帶狗去狗公園跑一跑之類的。當然平常就有遛狗，可是就可能會帶去那種很大的狗公園，或者說去餐廳吃個飯。但現在當然很多東西都封起來了，你也不會想要進去百貨裡面，沒事也不會想要進去。
那公園我覺得最扯是公園也關起來，我們雙北很多公園都封起來，我覺得這超級扯。你很多室內環境都沒有管，那你就關公園？當然我不是主張說那些室內環境要管，所以我覺得關公園就是有一點拿大砲打小鳥，當然其實非常符合台灣民情，因為台灣民情就是大家很容易緊張、焦慮，所以覺得能封的全部封一封，大家怕死都不要了這樣。那是有點過頭，就是公園是開放的環境，然後已經在戶外了，你把公園整個用封條拉起來，我覺得有點矯枉過正。
但是我去看一看我老婆，她很常會給我看在那個什麼林口的地方群組，在哪個地方群組，她說又有誰被拿出來公審了。他可能坐在這個樹下，那口罩拉下來喝個水，不然透個氣一個幾秒鐘，然後就馬上被拍照、上網公審。她說這個在國外會被打，我說在台灣就好像大家覺得很合理。在街上偷拍人家、在路邊偷拍人家，然後發上網公審，好像是很合理，好像可以這樣做。你看到什麼東西，你不是過去跟他講說「欸先生，可能稍微注意一下」，不是，你就是把他拍照、PO 上網。我就跟我老婆說，這是我們台灣文化，This is Taiwan cool，這樣。她覺得很扯這樣。
那確實，公園整個拉起來很誇張，但是我也不希望跟民風對著幹，當大家真的很焦慮、很害怕的時候，那你出來跟大家聊這個很蠢，然後之後你就變成，「啊！這個有人在公園確診，就是他！就是他主張說公園不要封起來！」我也很怕會有這樣的事情發生。
不過，其實我本來就是覺得封城是沒有那麼好的一個措施，你真的把它封下去，造成的問題更大。那封到清零呢，在這個世界上可以數的案例，你可能一隻手、兩隻手就數得出來，沒有很多。那就算真的封到清零，一開放，還是會爆掉。所以真正的解方還是把疫苗打下去，疫苗打下去，NBA 就照打、足球就照踢了。那在什麼西班牙、義大利這邊，我看我家人那邊就過得很不錯，就大家生活就回到正常了。你也不用說大家都打到，打到總數四、五成，就非常有效果了。
所以其實最主要要去聚焦的，還是疫苗會不會快點打到。那現在看到這個政府跟民間合力，像是鴻海的郭台銘、或是台積電的劉德音，一起去開會，他們都說會一起去幫忙爭取這個 BNT 疫苗。那當然都希望一切是順利的、是好的。那網路上很多那種算計就不需要了，你今天如果說你是他媽什麼麥肯錫的顧問，還是說你是哪一個什麼大企業的一個顧問或是老闆，那你出來跟我解說劇本跟看法，我覺得可以看。可是網路上就很多那種下駟的爛蝦雜魚，你什麼東西都不是，你他媽出來一個垃圾，你租套房、拿一個垃圾薪水，然後你在那邊寫說什麼未來的政治推演跟劇本，我覺得你去吃屎好了。
就是現在大家趕快打到疫苗才是重點，那你要去吵那種政治口水，你可以等到……像有一些嘴砲說要拿疫苗，明明拿不到的，那你前面顧民調，明明拿不到，我那把你嘴爆，那你沒問題，你想要去嘴，你沒問題。可是現在大家在嘗試的時候，就不用太多那種……我看到網路上的太多這種小說家，在那邊寫小說，你又不是這個咖，你如果是個咖，你寫小說，我覺得好可以，聽看看你的劇本。你又不是個咖，然後在那邊寫一堆有的沒的，然後大家那邊傳，我覺得就像之前咖啡店事件一樣，我說台灣真的太多小說家了，太多這種講故事的人，然後幻想、再幻想。那，一起解決問題，好不好？就是互相支持，那這個我相信大家都會過去的，希望這個民間可以買到疫苗，那政府這邊也可以再獲得更多的援助。之前講說 Taiwan can help，台灣去幫大家，現在是 Taiwan needs help，我們台灣確實是需要幫忙，我們疫苗打的速度是很慢的，那希望多方面大家都可以一起走出來。
那關在家裡這段期間，還是要注意你的身心健康。那我就一樣再繼續推薦影集，就幫助大家調劑你的身心這樣。那身為 Netflix 股東，也是非常鼓勵大家好好地去辦 Netflix。在 Netflix 上面有一部我最近看覺得很不錯的，它的英文名字叫做《The Innocent》，那中文叫做《第二聲鈴響》。它是一個西班牙的影集，西班牙的影集跟電影，我覺得在 Netflix 上面的都很緊湊好看，就是好片的機率是蠻高的。那這一部的男主角，很常見到他，我老婆說他在西班牙那邊是一個很有名的演員，就大家很喜歡他這樣。也是典型的，就是我認知中的西班牙帥哥。其實我覺得西班牙的那個帥哥比美女還多，就是他們的男生真的長得很好看，不知道是不是可能混到北非還是說什麼阿拉伯那邊的，就是他們濃眉大眼，那頭髮俐落，身材壯碩，可是有個特色，就是他們腿都超細的，不知道是 Leg Day 大家都一起跳過、跑去喝酒，還是說天生基因就這樣，就是你注意他們的男生，腿很細的很多，可是上半身都練得很魁梧。男生這個帥哥這樣。
那同時我覺得這些劇有個特色，像這一部《第二聲鈴響》，然後另外一部這個《La casa de papel》，《紙房子》，不是《白宮風雲》，《紙房子》，在講說一群人穿紅色連帽裝、然後戴達利的面具去搶西班牙央行的。這幾部劇，還有之前看的一些西班牙電影，之後有空再推薦給大家。那其實共同點就是裡面都有那種很強勢的女性的角色。那我就觀察到這點，就問我老婆說為什麼這樣。然後我老婆她自己在西班牙長大，她說其實西班牙家庭裡面，那種一家之主往往是女生，就是跟其他地方不太一樣的地方是，強勢的人是女生，然後爸爸們往往都是慈父，就是可能照顧孩子的起居、送上學，家裡做決定的、看起來比較悍的，其實很多時候是女生。所以在他們的劇裡面，我覺得有反映到這一點，就他們都有那種很俐落、然後很炫炮、很酷的女生。這個《紙房子》跟《第二聲鈴響》都有這樣的角色，我覺得蠻特別的。那也是屬於像是《Sweet Tooth》那種，你可能一看就停不下來，會一直把它掃完的。最後面推薦給大家，希望你可以在疫情的封城期間，可以有這個身心的調劑，就不要搞到後來整個太悶這樣。像我們至少可以做股票的還好，可以做股票還好，但如果說就是在家上班的，那你突然損失了社交，這個平常會做的事情，那其實會造成很大的影響，希望大家多關注自己。
好，那接下來我們就要跟大家聊一下市場的話題。那這個禮拜有比較大的呢，就是美國聯準會 Fed 的立場從鴿派轉鷹派，這個是很多報導跟你寫的嘛。但是我個人覺得只是從鴿派變成稍微兇一點的鴿子，就是沒有到鷹派那麼嚴重啦。那鴿派的意思一般說就是比較放任自由，然後比較允許資金的派對繼續進行。那鷹派就是比較積極介入管理，以及可能會有比較積極的作為去干預整個貨幣的政策跟調整，這是偏鷹派。
我覺得還沒有到鷹派，因為目前在他們的這個貨幣政策會議之後呢，基準的利率是沒有改變的。那美國聯準會購債 1200 億的規模呢，也是繼續進行。那唯一一個改變呢，就是 Fed 的 dot plot，那之前聊過說這個 dot plot 就是一個聯準會裡面的行長們，他們預期說升息會壓在什麼時候，他們去做一個點點，我預期是 2024，我就 2024 打一個點這樣子。那本來大家想說應該是 2024、2023 左右，那現在變成蠻明確的，就是說 2023 可能會升息，而且一次升兩碼。那一碼的意思呢，就是 0.25% 啦，就像是一個 basis point 是 0.01%，一個基點是 0.01%，我覺得這個單位大家可能要稍微記一下。
那就是因為這個 2024 變成 2023，那一次會兩碼，可能就讓一些人去解釋成說，這個是聯準會稍微開始去試水溫，跟大家講說「我們沒那麼鴿喔，可能稍微轉鷹喔」。那這件事情大家怎麼樣去解釋跟判斷呢？首先第一件事就是市場當然是有所反應，只是又一次，surprise，Fed 總是會跟大家想的不一樣。大家本來想說科技股賺最多、最貴，估值最高的就是科技股，那當然要先殺科技股不然殺什麼？結果先殺的是道瓊相關的，就是偏美國工業、傳產這邊的先殺的，反而大型科技股很強，反而成長股在這兩個禮拜的表現是非常非常好的。
所以就是跟很多人的預期又再一次的相反了。在股票市場裡面，跟大家站在同一邊其實未必是一件好事，但是如果說要刻意跟市場對做，也未必是一件好事。就是這個之間的藝術，你要怎麼樣去掌握，這個是很關鍵的。那目前就是看到說，好像是這個公債的價格往下跌，所以當然就是殖利率會跟著上升嘛。那美元指數整個彈起來，而且彈的幅度蠻厲害的，就是在 17 號的時候呢，它盤中是直接彈了 0.8%，0.8% 在外匯算是很多，因為他們的槓桿是開得歪掉，50 倍、100 倍，真的開到超大的，所以 0.8% 算是一個還蠻驚奇的行情，就是你看到 DXY、美元指數整個彈起來，這個是還蠻屌的。
只是可能本來大家預期是科技股會首當其衝，結果沒想到是今年至今最強的這些傳產、原物料跟金融，他們是首當其衝。那目前我們看到原物料的漲幅，已經很多開始趨緩了，上次跟大家講說做一個頭嘛，那現在看起來呢，像是黃小玉，這個黃豆跟小麥比較明顯。那黃豆是直接跌了，這個月是跌了 10%，那整年的漲幅剩下 6%；那小麥大概剩下 3%；那木頭跌很多，這個月跌掉大概 32%，整年剩下 3% 的漲幅，木頭幾乎是跌回原點的意思。那工業用的金屬，銅這個月跌掉 10%；那鋼鐵這個月跌掉 7%；那貴金屬的部分，黃金、白銀、鉑金，這些都有蠻明顯的一個下調。
所以我覺得就是有算是在反應這件事情，就資金寬鬆可能會稍微收緊。這邊跟大家解釋一下說升息為什麼會造成一些資金的收緊。你可以把利率想像成是地心引力，那也可以把它想像成是資金的成本。意思就是說，當我今天利率拉高的時候，資金成本就變高了。就想你本來借錢去投資一間餐廳，我們用數字誇張一點比較可以想像。你本來借 100 萬利息是一趴，那現在變成借 100 萬利息是 10 趴，那你還會想要去開餐廳嗎？可能就不會想要，趕快把錢還一還。房貸利率本來是 1.33%，趕快借爆，房貸利率如果今天變 5 趴，那你就覺得幹你娘，趕快還錢，房貸簽越久賠越多。
所以大概是這樣，就是說利率高的時候，錢就會回流，那利率低的時候，大家就會把錢借出來，就會更勇敢去投資。這樣講大家應該就比較明確的知道。那對於資產價格的影響也是因為這樣子，就可以想像它其實不是只是會影響到股票，它有影響到房地產。當今天利率變低，大家就會借錢出來，然後去投資房地產、去投資股票。那可是利率稍微拉回去之後，那可能在外面竄的錢就會變少，所以它其實造成的是一個估值的調整。
但是對於基本面，我覺得除非你是靠什麼放貸或是跟金融相關過生活的，不然其實對於整家公司的基本面沒有太多的影響。也就是說你不要因為聯準會去調利率，然後你就把手上部位清掉，這是超級奇怪的事情。這個總經的週期可能是好幾年，但是股票週期是很快的，所以你應該是要以你個股作為一個依據。那利率調高跟調低造成的影響，其實就是可以直接用這種本益比來解釋。
一個股票假設它的本益比是 15 倍好了，應該說整個市場，今天假設股票平均的本益比是 15 倍，那今天市場上如果突然多了一倍的錢，要知道這個錢多出來，它並不是什麼 Pablo Escobar，知道嗎？它的去賣毒，然後去經營一些非法生意，所以那個錢只能夠把它縫到沙發裡面、縫在床裡面或是埋在土裡面。你就是大家都做正派生意的，所以今天如果錢變多了，大家就會找地方投資嘛。所以本來看起來 15 倍的 P/E 很貴，太貴了我不要，可是因為錢變多了你沒有選擇，你只能去找東西投，所以你會投資，可能去把它本益比拉到 20 倍。那如果今天錢又再多一倍，那可能你會再把本益比拉到更高，因為大家覺得說這個東西已經變便宜了，相較之下其他東西的報酬率沒這麼好，所以我就去買這個。
好，那這個就是大概資金寬鬆會造成的影響。所以反過來如果資金緊縮的話，那可能就會把這個 P/E ratio 或是 P/S ratio 給往下調，這是你可以去期待會發生的事情。但是對於公司的整體的基本面來說，沒有太大影響。也就是說今天假設它把資金開始回收，然後你看到 P/E 跟 P/S 往下調，帳面上股價看起來是跌的嘛，對吧？可是長期來說，如果這個公司是一直在賺錢的，你要記得這個股價的公式就是這個 P/E ratio，然後去乘上它的 EPS 嘛。所以如果說 P/E ratio 是維持在 15 的話，可是 EPS 翻兩倍，那股價還是翻兩倍。所以不要因為這個聯準會的一些態度跟立場，然後就去把手上的股票做很多大動作的調整。
你可以把它想像成是紅燈跟綠燈，如果說今天聯準會開始密集的升息的話，你要稍微注意那些乖離過大、漲很快的那些股票，它可能會變成優先殺肉的標的，所以你可能就不要更敢去買這些東西。但是如果說今天是綠燈的話，一直在持續降息的話，那你就可以去想像成資產價格會推得很快。但是就算它之後是開始緩步的升息，我不覺得因為這樣子你的標的就會整個崩到原點。蠻多那種很聳動的報導會告訴你說，升息對資產造成的會是毀滅，會怎麼絕世崩盤，那個就是在做夢想太多。如果真的發生的話，那可能要好好把握這樣的機會。
OK，那這個就是目前現在這個聯準會它作為一個調整之後，所造成一個最直接的影響。你看到這些原物料的東西，因為它是今年漲最多的，金融也是今年動最多的，所以他們其實遭受到衝擊最大的。那金融這邊還有另外一塊，就是說這個殖利率的曲線拉平之后，其實銀行是賺利差的，它可能比較難賺到這個放貸之間的這個差額，所以對於銀行的獲利可能就會造成一定程度的影響。
但是其實你都可以把它想像成是短期初步的現象，就是現在只是在做一個像是今年初的科技股 valuation reset，就是秋後算帳那一集有提到的，就是估值的調整。它其實已經先反映了，你看科技股調整完之後，現在反而 surprise，大家說科技股該跌，結果科技股那彈得歪掉，所以跟你想像會不太一樣。應該說在美國市場是最明顯的，美國市場是一個分析師未必可以為你帶來優勢的地方，因為分析師就是為你賺到這個資訊不對稱財嘛，可是因為美國的資訊實在是太透明了，所以其實有很多的研究都告訴你說，在美國這邊你請分析師不如不要有分析師，你相信自己可能反而賺得比較多，分析師不會為你帶來什麼樣的優勢。
所以大家的分析跟預期，你就聽看看、你就聽聽看，但是那種什麼鐵口直斷型的，你就會問他一句：「你這麼準你就 all in？」但是沒有人可以鐵口直斷，因為很多像年初或是去年，大家預期的一些東西到今年，其實到最後都沒有發生，或是相反或是提早或是延後發生了。所以你真的要去猜這東西是非常困難的，但是你可以去觀察長期趨勢下，假設聯準會繼續升息的話，那我覺得率先會遇到觸發的應該就新興市場，新興市場的錢可能會開始看到回流或什麼的。但是其實在上一波的美元指數彈起來的時候，其實本身很多人就有做這樣的預期，結果美元指數又落下去。所以真的要去猜這東西，就像是 Peter Lynch 講的，沒有意義，因為你根本不可能猜得中，就是它的變化太多了，排列組合的可能性有太多了。所以你就當成是一個參考就好，然後就如同我們前面講的，就算資金變寬鬆或是變緊，可是其實最後面還是回歸你公司的獲利，公司的獲利好跟不好，才是對你股價造成的影響會是最大的，大概是這樣子。
至於一下看到原物料價格開始往下跌，特別是像是木頭跌得歪掉的這樣子，那前陣子不是有跟大家聊到說，因為原物料價格上漲，所以導致消費的中端這邊其實有收到很大的衝擊嗎？除了我文章寫出來之外，就我分享我的所見所聞之外，我們的聽眾很多是做這種室內設計，大概有四、五位其實都私訊我講類似的事情。他說目前報價報出去，你只敢報兩個禮拜，因為可能兩個禮拜之後東西又變貴了，所以你如果說你報價是持續一個月的話，那就變成你自己要吸收。所以他們都把這個報價的週期給壓短這樣子。
那現在價格跌下來，他們是還沒有人來跟我更新說目前的狀況是怎麼樣，但是我這邊大概跟大家分享一下，其實對價格比較敏感的，應該會是標案市場這一塊。因為標案市場他們都是會尋求你標最便宜的就給你做，當然殺頭生意沒有人會做，所以如果今天一個東西做了會賠錢，你就絕對不會有人去標。但是如果說價格回調，那他們的速度應該最敏感的，就是他會跟著往下調，因為他要搶這個標案，所以他一定會說現在我可以拿到多少錢，我就做多少錢的東西。所以在標案市場這部分，你可能可以看到就是原物料的回調，可能會讓這些標案的價格也跟著回調。
但是在消費終端這邊，你去賣場或是說一些設計師店買的東西，目前我跟大家分享，就最近去買一個沙發，媽逼的漲得要死，我跟你講說原物料都跌了，他跟我講說原物料漲價。我現在講給他聽說原物料明明就跌下來了，可是你沒有辦法，因為他漲了就是漲了。然後一般這種就會跟那種小吃店一樣，就是他今天如果一旦漲價漲上去之後，就算後來什麼食材成本跌下來，他也很難把它降回來。所以造成的衝擊應該會是持續且固定的，這是我個人的一些經驗跟看法，跟大家也分享一下。
目前就像大家提到的，本來大家以為說成長股、科技股，不管是美國還是台灣的，應該會在美國的聯準會的態度轉鷹、稍微往鷹派轉的時候，影響最大的。就後來沒有，因為其實成長股，美國的部分是在今年 2 月就開始修正了；台灣的雖然稍微晚一點，可是也算是停滯了一下子。在這陣子其實我覺得兩邊的科技相關的類股都還蠻強勢的。我看到台灣，下來只有很多人在說「台股好像只有航運」，這個應該是很大的誤會。前陣子是這樣沒錯，但是這陣子像我們好幾集如果跟大家聊到了 CCL、這個 2、3 代半導體、晶圓代工、PA、天線、同箔基板相關的……基本上趕緊講過 CCL，還有被動元件、一些網通族群、一些這種鏡頭相關的，其實你就發現 CIS，你就發現其實科技股、電子領主件這些、車用相關的，在台灣是很強勢，在美國這邊成長股也很強勢。
所以現在已經不是之前那樣說什麼「電子股都不會動」，電子股早就活起來了。所以如果你現在發現電子股不會動，非常高機率是你買到爛東西，非常高機لي率是這樣，所以還是要稍微檢視一下自己的持股。就是航運很強沒錯，這個傳產有些很強沒錯，可是你不可以一直找藉口說是那個東西很強，所以沒有人要玩電子股。沒有沒有，現在電子股資金也是很多的，只是你手上東西沒有漲，那可能是你買到很生氣的東西。好，那大概這樣子，就是這個禮拜目前市場的狀況。
我們這一集目前聊到這邊，我們接下來進入 QA 的部分。
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第一位 vv_50416，說：「《Sweet Tooth》超好看，聽到那天聽你的錄音，馬上被小孩圈粉了，也很符合疫情期間的劇，敲碗第二季！」謝謝你喜歡，我也覺得這部超讚的。
下面為三個金，還不錯，但是你媽三個金就跳過。
下面為我愛批批，他說：「五星先吹一波！主委你好，我是剛進入股市快滿一年，那也工作快一年的小菜雞。因為工作相對忙碌的關係，所以將 70% 資金定期定額買 0050，那 20% 自己手癢玩玩看，只留 10% 的閒置資金。那想請教主委對於手頭上要留多少資金這點有什麼樣的看法？想留一點錢等股災接，但留太多機會成本又過高。」
對啊，你突然自己講了一個核心的問題。這個就是下好離手，你要留比較多的資金在手上，你當然犧牲的就是，如果今天行情就一路不回頭怎麼辦？那比較大的例子就是在這個台股一萬二、一萬三的時候，大家講說這個地方已經是台股歷史高點了，趕快跑啊！就一路攻上一萬七。所以你如果是現金拿很多在手上的人，你就很悶。這個我很難給你建議，因為那是每個人的你可以承受的風險，以及你現金流強勁與否的差別。
因為你說你是剛工作一年的小菜雞，如果說你今天已經是什麼工作十年現金流超穩，每個月有 20 萬，那你可能可以存個 10 萬之類的，我覺得就不要拿一堆現金在手上。但是如果說你是像這種小菜雞，那你是需要有一些現金在手上的，我覺得就是假設緊急要用到的話。然後如果你有遇到股災怎麼辦？有時候是這樣，股市崩下去，那你本來想說沒有很缺錢、沒差，就突然一瞬間，可能你要買房子還是你要怎麼樣，你就需要把這個錢拿出來。那你明明知道你買這種指數型的長期來說你會賺錢，可是因為你現在就要把它砍出去，所以你就會遇到這種比較尷尬的狀況。那我覺得如果是剛工作的，手上拿一點現金還 OK，10% 我覺得還 OK，並沒有說是太多了。
下面因為這個 Togad_her，她說：「新冠肺炎去死，主委好，因為公司政策沒有被輪到 WFH，導致要戴口罩去上班。那不知道是不是吸入空氣太稀薄，每天都覺得心情低落加易怒，希望疫情趕快過去上健身房操一下，好像比較可以發洩，不然真的怕哪一天直接找人愛靠北又沒有產值的同事。那小菜雞詢問，近期電子股回升，對於資金比較小的人來說，定期定額 ETF 之外是不是可以選能幫多家公司服務的下游廠商，像是封測之類的公司？那這樣各大公司賺，這些小公司也可以撈到，還是只是菜雞的美好幻想？感謝主委開示。」
沒有，其實這個想法是沒有太大問題，就是說你去找那種不管是誰贏，然後他都會吃到肉的公司，這個是很合理。就像我們去投資 server 股，那有講，其實你其實要買，你應該是買美國的那些真的在做白牌伺服器自己的，什麼臉書、微軟什麼的。只是問題是，伺服器在他們那邊佔比不高也不低。那或者說，這個伺服器晶片有 AMD 嘛，那有 Intel 嘛，那你要壓誰？就很尷尬嘛。可是如果說你買台灣的代工伺服器，基本上你們不管誰做白牌的還是做什麼的，你們可能都要找台灣的這些公司來代工嘛。那所以其實買台灣的等於說我全都要，我全都賺。所以邏輯上沒有太大問題。
但是選封測，我覺得封測首先第一個，很多人在玩那個日月神教，就日月光，然後就發現說，幹這支真的超難玩的，明明就是什麼營收都很好，可是股價就是不會衝到天上去的，這個就是封測股的特性。那像什麼京元電、日月光那些都差不多。我覺得封測股，也比較難做的，就是他們很吃重所謂的稼動率，就是東西如果說產能是滿的話，就可以賺到很多錢，可是如果說今天產能沒有辦法滿滿填滿的話，那可能就會變成賠錢這樣子。那股性上也比較不符合大家的預期，因為大家可能喜歡那種會動、會漲的標的，那他可能稍微牛皮一點。所以想像是沒有錯，但是在操作上，我覺得這種標的可能也讓一些人做不下去，就比較困難。
下面會全職爸爸，他說：「五星吹捧！主委您好，小弟尚未踏入股海，最近持續做功課，聽主委節目受益良多。小弟想走偏向保守、風險較低的路，標的選擇是 2886 兆豐金，預計九月除息之後，等待低點目標 30 以下，大腳踩入後閉眼等到隔年除息前，然後以價差三元以上賣出，預估年報酬率 10%，可以高過該股殖利率 5% 以上。不知道這樣的概念是不是正確的？e.g. 保守、風險低的做法，這樣的數字算是漂亮嗎？感謝癌大，祝福癌大萬事順心、少子歷賞順產、小孩身體健康、秋口天天開心。」
非常感謝這位全職爸爸的美言。我這樣跟你說，你要做價差，都不能算是很保守的做法。保守的做法應該是比較偏向長期持有，特別是我講的指數型 ETF 才叫做保守。但是只要是做價差，就算你是玩兆豐金這種比較牛皮的，它也不能夠算是保守。
不過這個策略，我並不會說不行，聽起來是還算合理。因為兆豐金過去的十幾、二十年，好像都有填息，我沒記錯都有填息，只是花費的天數長跟短的問題，但是都有填息。所以你要等到它除息完之後買進去，然後賺它填息的這一段，那聽起來是還算合理。但是你就不要長期持有就好了，就聽起來就覺得說，那你就像那個什麼……我記得哪裡有一個什麼兆豐網嗎？有一個人兆豐金買超多的，那個蠻酷的，就是他全部都壓兆豐金這樣。
當然壓單一標的，我本身是不鼓勵，因為其實任何一家單一公司，我覺得都有倒閉、舞弊，或說出問題的機會。所以壓單一公司就很怕會遇到這種雖然概率很低，但是發生之後會出大事的事情。就是我們都很怕意外，我們都知道說你保險的目的，就是你要去防那種生活中小機率，但是發生之後可能會對你造成毀滅傷害的事情。所以重壓單一標的，或者說你要去做價差，它認真說稱不上是保守。
但是你的策略聽起來是可以試試看看的。不過因為你又是尚未踏入股海的人，我會建議你對，即便你看準看好了，你還是不要，就是比方說你是一個全職爸爸，幹要養小孩，然後什麼九成資金 all in 跟它拼，建議不要。因為如果說沒有填息，或說兆豐金出什麼問題，那個很難說。所以保守的做法，這個稱不上，但是聽起來是還算合理。你說合理的話，覺得還算 OK，但是保守是稱不上。
下面為科技業的執行長特助，他說：「五星棒子吹著吹，第四次留評論總該……」後面被卡掉。「股癌這種有黃龍宮加持的節目，能不追爆？各位菜雞還不趕快訂閱！」謝謝。「主委好，我跟女友是去年開始聽你節目的小菜雞。那女友去年第三季買入了 QQQ 跟 VTI，現在來回獲利都將近 40% 了。」厲害厲害。「我去年買了十張天鈺，40 入場、300 出來。但這 300 萬也在買下三張世芯的隔天，以及接下來的幾天，縮水到只剩下 100 多萬。」
那認真覺得四月是一個分水嶺，從那個時候就發現台股越來越難操作。賭性堅強的踏上當沖這條 slippery slope，那到本金現在剩下 60 幾萬。OK，所以是 300 萬買了世芯，剩下 100 萬；然後 100 萬再跑去當沖，剩下 60 萬。可以了解了。他說：「求主委協助態度校正。（哭）因為這件事被女友念了個臭頭。以及主委好幾集的風險控管與思維矯正之下，決定把其中剩餘的資金 40 萬拿去買評等比較好的美國公司債，相當百威跟高通，每半年的配息再把它存到 QQQ 裡面。剩餘的 20 萬在月初的時候做主動選股 QS、AOS 跟 ARKX，目前已經獲利將近 20%。想問主委對這三個標的的看法是什麼？另外推 Steam 的遊戲《戰意》，帶兵的大型線上第三人稱打仗。」我去看看。「第四季有《世紀帝國 4》，這我有提。Netflix 推小眾作品《指定倖存者：60日》，還有《紐約新醫革命》以及《瑞克和莫蒂》。」《瑞克和莫蒂》這我有看。「如果喜歡脫口秀的話推錢信伊。」
非常感謝你的推薦。我看下來，我覺得你根本不需要來問問題，很明顯你是知道你自己在衝三小，只是你運氣不好而已。應該說你運氣好跟不好同時發生，因為你是重壓單一標的。我已經跟大家強調過，重壓單一標的，其實你最怕的並不是說什麼它的營收不符合預期，因為那個都跑得掉。最怕就是像你遇到世芯這樣，世芯就是遇到美國去制裁天津飛騰，導致世芯的大客戶就掉單，所以它就崩了好幾根跌停。這個當然跟 GG 在車上可能有關係，搞不好就是 GG 買的時候，然後美國才去制裁，因果關係要順一下。
總之你因為重壓，你在天鈺這邊爆賺；你也因為重壓，然後在世芯這邊直接把錢都賠掉。所以這個就是重壓的典型的教科書的案例，大家要好好地仔細來看一下這個人的留言，聽一下這個人的留言。就是這樣，你重壓會大賺，但是你有可能大賠。然後他是蠻屌的，他兩個都遇到。
然後其實我覺得不要太怪自己，因為第一個天鈺可以從 40 塊抱到 300 塊，這個已經代表你的心性跟一般人不一樣，很少人可以做。你已經不是一般的那種韭菜散戶，韭菜散戶哪有人在跟你抱波段，抱到他媽賺十倍的？很少聽到這樣的事情。然後這個世芯，世芯也不是什麼菜雞會去挑的東西，而且他當時是已經是高價股了。所以一般人會去買到世芯的，我不覺得是一般那種很菜的人。那你只是比較衰小遇到這樣的事情。
那這個就是很常強調不要重壓，因為你壓了，你就是怕遇到這種低機率，但是真的發生會讓你出事情的東西。這就像是保險的目的，為什麼你要保險？幹你怎麼知道，好像飛機又不會摔掉，飛機摔掉機率低？幹其實超低，你在路上開車出車禍機率高太多了。可是我們就是怕遇到這種小機率，但是一次發生可以毀滅掉你一世的東西。所以，我個人還是比較不建議就是說你去重壓。其實你如果說你有稍微分散一點，搞不好你會意外地發現你績效變很好，因為看起來就是因為你重壓，所以造成這樣的一個結果。
那至於你說去買公司債，然後希望拿配息來投 QQQ，我覺得這也沒什麼問題。然後這個主動選股 QS、AOS 跟 ARKX。QS 就是 QuantumScape，就是做固態電池，目前還在賣夢階段，但是因為股東有很多很強力的人，像是什麼 Soros、Bill Gates，然後一些大公司，所以大家是蠻看好這個東西。可是固態電池實際的應用應該是好幾年以後，甚至五年、六年、七年以上之類的。但是確實有蠻多聲音是可能看好這個東西的。那現在要買就是類似買一個本夢比，所以非常難以去評價。ARKX 就是 ARK 的太空相關的 ETF，也是我覺得最奇怪的 ETF，它其他 ETF 選股有時候你會覺得很精妙，可是這支 ETF 的選股有點怪怪的，還交叉持有自己其他的 ETF，這是我覺得最神奇的地方。所以你買的這三個東西，其實我都是屬於不太會買的。那一樣，就是我的意見是，我覺得你根本不需要什麼太多的建議，因為聽你的，你的做法，你的做法根本都是老師傅啦，那老師傅遇到撞車也是很常見的事情，好嗎？就是 SEC filing report 裡面也看得到，這麼多的高手，為什麼美國這麼多的這些厲害的投資人，然後一起在阿里巴巴被套？然後買美光買了之後，美光跳樓？就是大家都會遇到挫折，所以小事情。看起來你也很樂觀，幹嘛事情吃了這麼多個跌停，然後還好好的，應該是大富大貴之命，這位兄弟。
下面為這個「社畜人還沒下班」說：「玩遊戲聽到鬧鐘是要提醒睡覺時間，還是起床時間？」不是，是提醒你要回來人世間。特別是玩了那種精神時光屋的東西，有時候玩一玩真的是完全停不下來。我覺得最可怕的是，你平常日常的作息，就是你可能醒著 10 個小時就會想睡覺，你玩遊戲是可以玩他媽 30 個小時還不會累。那你就想說那你這時候在消耗的是什麼？就感覺是真的會打一打打到暴斃，這樣，所以才要設一個鬧鐘。
好，下面為這個 Eric Yong，他說：「從高一住校聽到現在的菜雞，想要請問癌大，我是一個蹲著兩年多的大學小菜雞，那今年才開始比較激進的進入股市。感謝癌大的心法，我都當寶典在聽。那想請問一下，您在節目中說的回測，我上網查到這要很會寫程式或是購買程式。那所以目前都是自己拉線圖看，但是效率實在太低。請問可以請主委分享一下回測程式以及怎麼使用嗎？謝謝大大。」
我不是上上集還是什麼跟你說，你從高一住校開始聽，你問這個，我提到那個 TradingView 的下面，它有一個這個策略回測的功能，基本上它的策略已經包山包海了，你可以直接用樣板的策略，或是他下面有一個什麼 Pine Editor or something，就是你可以直接輸入那個程式語言，然後去規劃你的策略，然後在 TradingView 上面直接跑，這個都是免費的，所以你可以直接這樣做。那另外一個做法是你請工程師寫，一般來說不是說怎麼去買一個程式，一般就是去找工程師，你只要到一些論壇上去拋文，然後講說你要做這種交易回測，其實超多工程師在做這一塊的，請他們跟你報個價就可以了。但是我覺得你先用 TradingView 應該就沒有太大的問題。
好，下面為 Nun，這個鬼 ID。他說：「幹，麥當勞。癌大你好，上週看到 Lisa 在幹臺灣麥當勞只會出黑色漢堡跟香芋口味的甜點，覺得很心疼。希望癌大有空可以帶 Lisa 吃吃看頂呱呱的呱呱包和丹丹漢堡，彌補空虛的心情。祝癌大的 Lisa 跟秋口幸福美滿。」
就是她就覺得臺灣的麥當勞為什麼沒有什麼奶昔，我說之前有奶昔，只是後來取消掉，可能臺灣人不喜歡奶昔吧。然後她在西班牙的麥當勞喜歡吃一個叫做那個 McWrap，就是兩片薄薄的麵包然後裡面夾起司的，她覺得那個超級好吃。然後他們還有那個什麼 Pop Corn，就是雞肉可是是小小的，然後很鹹，感覺歐洲的東西都很鹹。然後她覺得那個東西好吃，可是在臺灣都沒有。就是臺灣賣最好的我猜應該是什麼麥脆雞之類的吧。然後漢堡就是變色，白色漢堡變黑色漢堡這樣。然後覺得說臺灣的這個麥當勞很沒有創造力這樣。然後我說這個臺灣的麥當勞是被臺灣人買去了。然後就說「難怪，難怪」這樣子。那，對啦，我自己也是很希望麥當勞可以把那個奶昔重新推出，這個奶昔大哥，我們是奶昔大哥的始終支持者。
好，下面因為「拉鍊卡到雞，幹又是你」，他說：「又是我，主委好，關於小孩這件事情，我雖然還沒有，但覺得就像是股票，漲跌難控制，飛天賺到，下跌的頂多一群過去打的獲利沒了，沒辦法認賠殺出。很期待您之後分享爸爸經，能夠和小孩成為麻吉，當他遇到分手、股票買在山頂、砍在呆股，都會打電話來靠腰，那種感覺是挺美好的。那最近買了百和，希望解封後大家拼命出門把鞋子磨爛。預祝麗莎生產順利，一切平安。」
對啦，就是我對於小孩的東西，當然目前都還只是想像，就是那種，我就講，雲父親、雲管教，都是用想像的。但是，我個人會有這個期待，就是因為像是，你雖然還沒進入股票市場，但是你先把心性建立好，雖然你可能知道進去之後很多東西會被打臉或什麼的，但是那種初衷留著是很重要的，我們都講初衷是很重要。但是初衷絕對不是說什麼你進去做了之後，然後才產生初衷，你為什麼當初會來，這個就叫做初衷。
所以當然我可以有我的想像，我的初衷就是我希望可以當一個跟小孩成為朋友的爸爸，然後小孩會喜歡我，他會覺得我是個很有趣的人，可以跟他分享很多東西。我最近也在很多朋友的幫忙之下，就大家會教我一點、教我這個、教我那個。那我昨天比較有趣的是，因為我跟那個啾啾鞋是網友，就是我們其實實際上沒有見過面。那他其實蠻客氣的，他會聽我節目這樣，他會跟我聊天，那他就是蠻常會跟我聊一些東西的，只是我都沒有問過他東西。那天就是問他小孩的東西，然後就發現說他超強的，就是果然是所謂的知識型 YouTuber，跟你分享很多有趣的東西。那我覺得他很可惜，他沒有拍這個關於小孩，或者說這個產前跟產後跟老婆的一些互動，那一些用品的介紹或什麼的，他其實是超強的。
那我希望自己可以從一個好爸爸，當然不要讓小孩覺得說我是個敵人這樣。那同時呢，也希望說之後可以分享一些東西給大家。就是，我也不確定我到底會有多大的收穫，或是說我有怎麼樣的東西可以真正的教導給大家，但是我只能說這個有點像是頭洗下去之後，然後很多東西會迎刃而解。
本來其實在第一次知道我自己有小孩的時候，我是待在那個電視機前面，然後一時間講不出話，大概是 30 分鐘之後，老婆很高興，欸她很興奮，我完全講不出話。她給我看那個國外的 YouTuber 影片就是，YouTuber 知道有小孩的第一個反應就是兩個人抱在一起，欣喜若狂。我是講不出話的那一種。但是也不會說我很意外，然後沒有想到這件事情，因為那個是規劃中的，但是真的發生在自己身上，我會覺得非常的恐怖，就是跟你想像中的不太一樣這樣子。
我也不知道之後會怎麼樣。那對也沒錯，就像你說的，可能等到這個小孩出來之後，再來跟大家分享，但是也會注意一下，不會太多爸爸經這樣子。比如說我節目都會去調整一下，就希望說不要跑掉、變掉了，我們還是以市場為主，只是可以會談一些可能關於那方面的東西。
好啦，那這一集我們就聊到這邊，然後今天滿滿的 QA，因為上一集 QA 時間比較短，也有人反應說都沒有念到我，我們這一集念稍微多一點 QA 了。那就到這邊，好，這樣，掰。