股癌逐字稿 EP183：海邊車車
逐字稿內容
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好，那最近的行情就是屬於比較困難的那一種，如果說你是做熱短線的，應該越能夠感受到難在哪裡，除了當沖之外。因為當沖其實就是日內的跳動，所以它不太會因為各種行情有所影響，反正每一天就是一個新的交易。但如果你是週期偏短的人，那在最近應該是特別難受；那週期偏長的應該也會有一點問題，就覺得說這個東西已經夠便宜了，結果沒想到買進之後，它還可以更便宜，就打折之後還可以再打折。
我們當然首先要先看一下目前的國際情勢，首先先盯這個美元指數。我一直跟大家強調美元指數非常非常的重要，因為如果今天美元指數它開始走多的話，就代表說可能全世界的資金會開始往美國這邊去靠攏，那同時看到聯準會的 taper 跟升息。雖然目前可能最快預期在 2022 年下半年才會啟動升息，但是我覺得資金會有一個預期的效應，就他們可能開始就會去做一個回流。
那其實資金回流，我覺得一直以來都有在發生，也就是年初跟大家講的股匯雙殺。雖然那時候到現在，好像沒有真正看到那種很像樣的股匯雙殺，就是 surprise！就大家都覺得外資賣成這樣，為什麼我們台幣沒有貶？其實最重要就是我們台灣的出口非常強勁，所以賺了一大堆美元回來換成台幣，就是形成了一個支撐台幣的力道。於是我們就看到說，雖然股票外資狂砍，可是匯率是 surprise 地撐著。但近期可能開始看到，匯率突然強貶，突然就往上跳了。
那一樣，就是每個事件，其實你說很難用單一的面向去做一個解釋。舉例來說，像之前可能很多人會講說，美國升息就代表說對於股市的力道會降低，因為升息等於是把資金給收攏回去，所以就代表股市就一定會怎麼樣。但是如果你回去看可能上一次的升息循環，你就發現說最後面還是回歸各國表現，並不會說什麼因為一個升息，然後怎樣就是大家都不玩股票，這個東西是不會發生的。
那在台灣這邊的匯率也是一樣，如果你今天看到台幣開始貶，然後外資開始在提款賣股票，你可能就直接聯想說，那是不是台股要完蛋了？那首先就是我們在過去一年多看到的狀況是，我自己覺得外資對於台股影響力越來越小，反而是我們台灣自己的內資、自己的法人，可能對於台股影響力比較大，就是他們的買賣會直接決定盤的方向，看起來是這樣子。
那這個匯率的部分，當然你看到這個股匯雙殺要想說「欸，這個錢都離開台灣了，沒有人要玩台股了」，但是你換個角度去解釋，當這個匯率開始貶，就是台幣開始貶的時候，你知道其實之前在電子廠，有超多都在那邊唉唉叫，他們的獲利、毛利被匯損給吃掉了。那現在你看到台幣開始貶，其實某種程度你可以期待他們的財報可能會變得更漂亮。所以每個東西都可能會有好有壞，你沒有辦法太絕對地去幫它解釋或去幫它定義。
可是我覺得大環境應該確定是這樣，就是我們可以期待資金在一個可能以一兩年、甚至兩三年的一個週期來看，是會往美國這邊流動。所以如果說你手上是持有美股的，其實就是很直接地回歸你的個股表現。那台股的難道說，如果我們真的資金，就是外資這樣提了心得一直賣，最後面台股就完蛋了？我覺得也是不會。其實那個狀況就會像是，它會一次修正到它要的位置。雖然目前修正的速度我覺得算慢，就是有點像是在盤底盤底這樣子，可是它如果修正到它的位置，就是這個價格是市場的共識覺得它 OK 了，那這邊可能就是一個底部，然後就繼續往上走。就我不會覺得說因為美國這邊要收攏，所以台灣這邊就要完蛋了或什麼的。
當然還有一些市場上的利空，像是我們可能年初就跟大家提到 Overbooking。當然也不是說什麼那時候就故意講很早，然後跟大家講說「你看我早就講」，因為像這種 Overbooking、重複下單會造成的破壞，其實你在當下就可以知道了，只是你不知道市場什麼時候會去反應這件事情，你不知道那個終點在哪。因為當然如果你知道，你絕對就發大財了，可是真的是比較困難去知道這件事情。我們知道這件事情就在發生，就像我們知道崩盤會發生，可是沒有人知道是什麼時候，差不多的道理。
講一個比較現實的例子，大家知道的指導，就像種高麗菜。你看新聞在那邊跟你講說，今天高麗菜報價很好，農夫在搶種，那你用屁股想就知道，最後面就會供過於求。那這是一樣的道理，就是今天可能大家覺得疫情之後，有這種報復性消費，大家可能就狂買手機、電腦、平板或是電視什麼的，可是這東西就一定會到一個終點。因為你不可能說什麼，從現在開始大家一人三支手機、四台電腦、五個電視，不可能嘛，就是你還是一樣的生活型態，只是可能你 2020 年的消費，你把它遞延到 2021 去做嘛。
所以像這裡面，我覺得我自己給大家看法是，我覺得你會依照這個週期去排列而有不同的衝擊程度。也就是說，你換機週期是越長的，它應該是越慘，因為下一次換機潮可能是很久以後的事情。那越短的，可能就是稍微被衝擊一下，可是很快有新的東西會出來。那比較長的什麼？像是電視，我覺得就是一個；那 PC 就是個人電腦也是一個；那再來就是可能是筆電，筆電應該是排在電視跟個人電腦之後；那再往下可能是平板，在平板再往下可能就手機。因為手機可能大家兩三年、甚至一兩年、甚至有些人每年都要換手機了。那這個東西，它如果有遇到重複下單，或是供應鏈過剩的問題，我覺得它被排解的速度，應該是會遠快於那些可能週期是更長的東西。
所以其實當時當你看到可能各個廠商都去狂拉貨，你就可以大概預期到這樣的狀況。只是你如果要追蹤這個，除了你看報價之外，可能就去盯一些通路商，因為它會從比較下游開始慢慢往上游去反應。所以一些實體的銷售，像是有跟大家講說你可以去盯 Best Buy 的財報，看裡面有沒有講一點關於他們目前銷售的狀況，或是庫存的狀況。那再往上一點可以去盯一些像是台灣的 IC 通路商，什麼大聯大之類的。那再往上呢，可能就是往晶圓廠去看，那最後一關才是到台積電，就是說在晶圓代工這邊，他們應該是最後面才會感受到市況反轉的。
所以 Overbooking 就是跟大家交代到這邊，就是我知道現在開始有越來越多媒體拿出來講，反正你每次下跌你就會看到什麼樣的故事都被拿出來講，但這些故事其實早在年初就存在了，就是各種利空幾乎都是年初就存在。那這個我們就可以把它想像成，你可以講是灰犀牛吧，就是你顯而易見就可以看到有個風險在那，只是你不知道風險什麼時候去反應。就像我們可能看到說 taper 跟升息，你知道這對市場或多或少會有一點影響，但是什麼時候市場去跌這個主題？你當然可以穿鑿附會，自己在那邊找藉口。那另外一種就是黑天鵝，黑天鵝就是你沒有辦法想像的，你根本不知道它會發生的。像我覺得肺炎就算是一個，雖然聯電董事長講說肺炎他覺得不是黑天鵝，他覺得這個是可以預期的，我是覺得不能預期啦，反正那個每個定義就大家自己去抓。
那我覺得就大概跟大家講一下說，我們現在市場上可能大家會覺得一些修正題材、Overbooking 什麼的，但是殺到現在這個位置，我覺得已經算已反應，我自己覺得。只是當然它會不會更便宜，那我真的沒有辦法跟大家講，所以才跟大家說你在抄底的時候一定要分批打，不然你每次把子彈打光，其實是非常非常難受的事情。
那除了這之外，再來跟大家講那個匯率的東西。那匯率的東西一樣，就是看你怎麼去解釋它。你可以說這個台幣往下貶，那可能就代表說股匯雙殺，錢都要回去美國，台灣要完蛋了。但是你也有換個角度講，就是在今年稍早可能很多因為匯損掉獲利的公司，他們獲利搞不好因為這樣就回來了。所以都是有好有壞，反正股價漲的時候，大家就會往好的方向去解釋；股價跌，大家就會往壞的方向去解釋，多半是這樣的一個狀況。
好，那接下來我們就來跟大家聊一下鴻海的電動車，他們在鴻海的科技日，也就是 10 月 18 號上面會公布三台車子。那我不太想說等到 10 月 16 號，就是這禮拜六的節目再講，因為比較緊，可是怕說有突發狀況。你知道最近市場真的那麼太 high 了，就是除了盤很黏之外，又有很多突發狀況。所以我們可以講的東西，我們就先講，因為科技日不會跑掉，所以我們就可能提早先跟大家聊一下，就是鴻海的一些相關的布局，還有我自己的一些看法。
首先他們在科技日上面會有三台車出來，那最新傳出的消息是郭台銘會開其中一台車出來。那三台車分別是一台 SUV、一台 sedan，還有一台 bus，就是一個轎車、一個休旅車，還有一個是公車。那取名上好像是叫做 E 級距跟 C 級距，所以就是什麼 Model C、Model E。那人家都覺得，突出這在學特斯拉什麼的。那公車就叫做 E-bus。
那我對於這東西怎麼看？但初步來說，我都是抱持非常樂觀的去看待說台灣人要做的新東西。我知道其實很多台灣人的習慣是，有新東西出來一定先批評、先罵，就是我們很有那種批判精神你知道嗎？但我覺得這個精神是比較不需要的。就是我們看美國的一些新創，當然他們也一大堆之後面什麼鬼東西都做不出來，可是大家就會覺得說失敗就是很正常的事情，除了一些擺明來圈錢的、擺明是來詐騙的，那你活該被判刑，可是大家對於失敗的耐受度是高的。可是台灣人就很喜歡去唱衰一些東西，我覺得這是比較不好。
所以我還最滿期待去看說，他們到底可以變出什麼樣的東西。但是我個人覺得，他們應該不是以品牌作為一個最主要的目的，應該還是以代工作為一個最主要目的。像說在 Ohio 那邊，跟這個 Lordstown 買了他的廠房，他的廠房前身是一個 GM 的廠房。那他跟這家一個新創車廠買下這個廠房之後，同時也達成一個合作協議，包含說他入股以及會幫這個 Lordstown 生產他們的旗艦車款 Endurance，就是一個 Pickup，幫他生產的 Pickup。那同時最新的新聞也顯示說，在一樣 Ohio Lordstown 的工廠，他們也會去幫 Fisker 生產 Ocean，也就是 Fisker 的第一台旗艦車。
所以我覺得鴻海他今天要做的事情，就要把這三台車開出來，然後直接就示範給大家說，我是有造車的能力的，就像是一個武力展示，然後跟大家說你看東西真的做得出來。那我覺得比較可惜的一點，就是我在粉專上面分享他們的影片，他們的 teaser、他們的一個預告，那這預告片真的是拍得跟屎一樣。就是你都有辦法把車子做出來了，在我的看法是覺得，當然造車絕對是比做一個預告片來得難，我不知道想說什麼職業有貴賤，拍影片是比較簡單的事情，不是這樣。只是你要找一個影片人才，應該是相對於說你要把車子做出來容易很多，可是你發現那些國外的 SPAC IPO 公司在做電動車相關的，哇靠他們每個都超會拍影片，都超會做行銷的，東西都做不出來，可是影片拍出來就是超好看，也不會讓你覺得說那個 CG 動畫好假，或者說這取景也太奇怪了吧，為什麼那個背景音樂要放到很滂沱、很氣勢浩大那種音樂，就很像那種長輩才會用的東西。
我覺得鴻海就差一截，他們那個影片真的做得太爛了。就是說鴻海集團的人聽到的話，我覺得影片可以加強，那沒有多少錢的東西，就比起造車要投入的資本，這個小太多了，這明明就很簡單解決的。我可以想像到的應該就是，可能裡面的高層他喜歡這個風味，所以才做出這樣的東西，我相信應該是這樣子。就像搞不好影片團隊拍到一半想說，幹你娘有夠心酸，我們想要做一個很酷的影片，可是高層覺得「這個不好，我就是要這種很有古風、很有傳統的東西」，大家覺得好。反正影片拍得比較可惜，可是車子的部分，可能大家還是非常非常期待。
那目前以台股來講，大家知道盤勢是不太好，但是如果說你有來看盤的，應該就會知道說會奇怪，鴻海集團一反常態，就過往他可能是屬於比較弱勢的股票，前幾年是這樣。但是在今年，就特別在台股比較軟的時候，其實鴻海集團表現都還算是不錯的。我們這邊講到你不是說鴻海的所有股票，因為跟他們有關的股票真的太多了，我們就講說是跟造車有關係，直接關係或是有想像關係的這些東西。
如果自己有觀察到，我跟大家分享一下。所以鴻海的本體還算滿強勢之外，雖然郭台銘講說 200 才退休，這個 200 還有一段距離，但是如果說劉揚偉講的 3+3 是真的，就是他們整個集團的大戰略的布局，所謂的 3+3 就是他們目前一直在喊一個口號，3 就是電動車、數位健康、還有機器人三大產業；後面的 3 就是人工智慧、半導體、新世代通訊技術，就是三項新技術，所以 3+3。他說要把鴻海的毛利往上提升，就是切入電動車。所以你說鴻海之後我們就會看 200，我覺得是比之前有機會，因為之前畢竟就是他能做的東西就能量了。
雖然說幫 iPhone 代工，很多人會吐槽說「那就是去代工廠，毛三到四」，什麼的，其實當然毛不只三到四，然後外加你可以幫 iPhone 代工，其實本身就代表說你的工藝是有一定的水準的。你那個錢賺得少，那未必是你的錯，那就是蘋果他們對於供應鏈真的是很摳門，所以他可能把你打到地上。你繼續幫蘋果工作的話，你可能一輩子就這樣了，所以開始去找一條新的路。那我覺得，你說要去挑戰 200 塊，我覺得相對有一點機會。
所以這個故事其實也是很適合套用在每個人的日常生活中，就是你可能下去就抱到一個長期飯票，還是說這個工作很不錯，老闆給你很多錢或什麼的，你的說法不錯是老闆給你很多錢，可是你因為想說就留在這裡，就有可能就是把你自己的那個可能性給壓縮掉。所以還是要適時地去評估自己是不是要做一個轉型，當然轉型的過程一定是痛苦的，就你從舒適圈踏出去一定是痛苦的，不管是在股票也是這樣。就很多公司其實，比方說像我昨天就看了一個信邦的報導，就是說信邦本來在做那個業務，在他們公司的營收七成，那只是老闆就發現說這個我們就進入一個血海，大家都在削價競爭，我直接跳出來。跳出來之後就有什麼很多員工就要離職，很多人就不想做，覺得說「你帶我來幹嘛」，就你把一個最值錢的東西給砍掉，你是傻了嗎？可是如果沒有當時的轉型，就不有現在的他們。那當時如果在裡面繼續在低毛利的環境下互相競爭、互相廝殺的人，可能到最後結果就是不好的。
所以我個人還來蠻看好，就是鴻海去往電動車轉型，這個我覺得是必要也必須做的事情，真的是很必要的。只是當然在投資上，我知道很多人他可能就不會想要首選鴻海，因為你知道鴻海的主題太廣了，公司太大了，資本額太大了，那這個股本還有它的目前市值都太大了。所以就算他有切到電動車，可能就是占他們公司的一小部分，那在對於一些比較專業的操股人來說，那比較不會喜歡這樣的東西，因為代表說今天因為新題材所產生的營收，對於公司的貢獻是有限的。所以在這個 EPS 的推升上，或是公司的股價表現上，可能就沒有那麼的強勁。那麼可能會去選所謂的小金雞，那小金雞就是台灣特有的一個現象，特別明顯的一個現象，就是說我們的公司就算喜歡去把會賺錢的業務給拆出去。好像這個緯創就把伺服器業務拆出去叫做緯穎，那鴻海下面有很多有的沒的東西，基本上就是各司其職，在做各自的事情。那可能他們的純度就屬於比較高的，那因為股本也比較小，這個市值也比較小，所以對於法人來說，操作也相對容易。
那現在在市場上其實就有一些個股，我覺得表現是特別明顯。那一樣不要把這個當成個報牌節目，反正就是我把一些市場上觀察到的東西跟大家分享，那每一集節目都會有觀察到的東西，所以如果你每個都要買的話，可能應該很有錢才對。
那除了鴻海還算相對硬挺之外呢，最近有觀察到他旗下三間跟汽車比較有關係的公司，或說潛在有關係的公司，其實表現也都是勝過大盤，就是在大盤可能很多股票已經走空，或說大盤本身其實也掉到均線之下，那它還是維持一個多頭的行情，實屬不易，所以就跟大家分享一下這三家公司。
那第一家是以勝，以勝這家公司是一個 KY 公司，就是註冊在海外的公司，那有些人會避開，因為怕說這個帳目不明，所以你當然可以選擇避開。只是像台灣的一些很強大的公司，它後面也是掛 KY 的，所以不會說每次就是會出狀況的公司一定是 KY，未必是這樣，就不是一定。你要說什麼近期出狀況，probability 高是 KY，OK，那你要避開 KY 也可以，但這個是鴻海集團的，所以相對應該是安全很多。
那以勝-KY 這家公司呢，他本身是在做機構件跟模具的，那他客戶比較有名的當然就特斯拉，就他有幫特斯拉做一些，當然不太清楚是哪一塊，但是就是車內的內裝的某個部分。以及比方說供貨給 Sharp，或者是 Sony、VIZIO 這種電視的機構件。那他做的東西就比較像是一些零件、一些壓模做出來的東西，那一些塑膠品之類的。那這家公司，他特別之處是在於，他的汽車營收占比是整個鴻海集團最高的，可能有 30 幾趴。但我自己倒是，不會想看這樣的東西，因為我覺得做汽車內裝這樣的東西，對我來說想像力是比較薄弱，所以在選擇上面，我可能就會直接跳過這樣的東西。但是我知道這家公司其實有很多所謂的地方主力，或是在外面一些什麼開課的，或是在寫訂閱的，都很喜歡寫這家公司。所以你在玩這種公司的時候，其實也要特別注意說，他未必會，舉例來說，就是貼著營收跟獲利走，他不一定會跟著公司的基本面在走，因為他是有很多有其他目的的資金會進來，所以你可能在操作上，這個會屬於是相對困難的。但他確實是整個鴻海集團裡面，跟車用最有關係的。
那再來就是鴻準，那鴻準這家公司就有比較有名一點的。那他在最近的曝光度會突然大增，最主要的原因是因為鴻海去參加了台康生的一個私募，那他就透過鴻準，鴻準這邊拿錢出來。那鴻準是在鴻海集團之外最有錢的公司，就整個集團裡面的一個金庫的意思就對了，他有 600 多億的現金。那對其他人來說，他比較有名的地方在於說，你知道每年都會公布什麼各個企業的平均薪資，那大家可能就會看到說，媽的鴻準怎麼這麼高，好像五六百萬吧，就是他好像已經拿了一兩年的冠軍了。那最主要的原因是因為，我就翻財報之後才發現說，他的作業員是沒有登記在家公司的，就是說在台灣這部分，鴻準就是把這個高階主管登記進去，所以你看到那個是高階主管的薪水，就不是說怎麼這家公司的薪水，因為一些比較相對中低階的工作是沒有登記在這裡面的，所以為什麼他的薪水這麼高的主因是這樣。
那他的本業是做這個，就是鋁合金機殼，那就是你 iPhone 如果是金屬的機殼的話，你可能就是有用到鴻準的、鴻準的機殼。那當然他本身也是蘋果供應鏈的一環，是當然今年，你說他的強勢是因為蘋果？我是不信的，因為今年所有的蘋果供應鏈幾乎都下去了，就是蘋蓋股的表現都非常的差。那我個人是覺得，鴻準應該是有別的原因才可以持續強勢，又可能是因為他的本淨比，因為現金很多所以有人要買，但是有可能是因為車用的相關的東西，所以大家提早去布局之類的。
那為什麼一個鋁合金機殼公司會跟這個車用扯上關係？因為其實最主要是因為在做這個鋁合金機殼，比方說做什麼筆電、平板、手機的，最後面就發現說這個產業越來越難做。像可成，就直接退出了 iPhone 的手機機殼，他把中國的這個廠就直接賣給一家叫藍思的公司，反正就是「幹，我不要做了，這個削價競爭這樣做下去發現說不會賺錢，就不要玩了」。那鴻準在 iPhone 這一塊，就手機也是持續的，就是獲利它會持續的衰退，就不會這麼好看就對了。即便人家告訴你說什麼 iPhone 旺季過什麼的，但是跟幾年前比起來那個差距是很大，所以可能也在力求轉型。
那鴻準的轉型，就據報導指稱，這個我還沒有辦法從其他的線去獲得實際上的狀況是怎麼樣，反正提到說鴻準他會組一個什麼 200 人團隊，也在中國瀋陽，那別人在做這個大型的鋁壓鑄的機具。那鋁壓鑄機具是什麼意思呢？就學特斯拉，因為特斯拉你現在看到他這個車子就是用大型鋁壓鑄機器壓出來的，也就是說它是一體成形的。以前你去做一個車子，可能零件是有幾十個，然後把他組裝、拼一拼、湊一湊，但現在可能一台車的零件，然後就車殼零件，可能就兩個，我就直接把他拼起來，一個超大型的機具，因為幾千噸，然後把他壓出這個車子的形狀出來。
那就是說鴻準是有切入在做這一塊，但是實際上他怎麼樣，目前真的消息是這個太亂了，以及也沒有辦法獲得純度很高的內容去證實這件事情。所以我覺得這個報導你就先看看就好，反正最後面就先看營收有沒有進來。那特斯拉這邊倒是蠻明確的，就是說他的這個鋁壓鑄的機子是跟 Idra 買的，Idra 是一個義大利公司，那這個公司他專精於就在做汽車相關的壓鑄的機具、大型機具。那可是你買不到 Idra，不過你買得到他的母公司，他母公司是中國的力勁科技，然後在港股有上市。那當之前特斯拉的這個壓鑄技術公開之後，你就發現中國的力勁科技有炒過一波，直接整個他媽射到天上去，但是現在已經開始回到盤底了。其實很多大飆股最後的結局就是盤底，然後他飆完之後，然後在那邊就是盤整，那可能還有夢想的人，然後在裡面繼續的，怎麼講，就是持續的接刀，然後持續的在裡面當遊魂。不過當一個題材切中的時候，就可以發現那個爆發力是多大的。所以鴻準到底實際上有沒有在做鋁壓鑄，那這個機身這、車身這件事情，我暫時打個問號，但如果真的有做這件事情，那是蠻酷的，那是真的蠻酷的。
好，那第三家公司就是廣宇，廣宇這家公司他本身是在做線束相關的，就做 connector（連接器）。那其實就跟鴻海本身很像，因為鴻海最早是做連接器，那廣宇他也是做連接器跟線束。那只是他可能本來重點比較在這種低壓線束，然後現在開始去轉做高壓線束，就跟車子的充電，或是裡面的一些線材。那同時他有做 PCB，那 PCB 的部分，然後也是開始去往車用的部分拓，但是就所知的目前他們車用的占比可能只有在 10 個百分比以內，就是沒有到很多，所以也是處在一個夢的狀況之下，但股價又可以撐在這。
但這家公司比起前面兩家公司，有趣的地方在這裡，所以他 9 月開始有一個營收歷史新高。那其實一般來說，我看到歷史新高也很高興，但我會去研究一下為什麼會有一個歷史新高的營收，會不會是因為他有賣廠房、賣土地之類的。這種業外一次性的一般來說，我們會直接跳過不看它，或是假設我們要把它列入估值裡面，我們會把它打一個折扣，因為他未必會把賣廠房或是說賣掉什麼東西的錢配出來給你。所以業外的東西一般來說我們是比較不喜歡的。不過查一下發現他不是因為業外，就是因為他合併了在中國這邊富士康下面的一個安徽的線束廠的關係吧，所以營收有因為這樣貢獻。但是好像合併也不是最近一兩個月的事情，就是已經是有幾個月了。那只是這個月突然飆出一個歷史新高，所以有可能是，我們要去看說是因為鴻海的電動車在拉貨嗎？還是說是他其他客戶有什麼的狀況？這我們還要再去解析。不過他是唯一就是這三家公司裡面，目前有看到營收是有特別突出的，那另外兩個比較像是這種題材性的，我覺得他剛好切中了這個話題，所以可能股價就屬於相對強勢。
總之，我覺得其實所有的東西我們都應該要等到 10 月 18 號就是他的科技日，然後看他到底端出什麼樣的東西，我們再來看。就是不是每個東西都是，舉例來說，利多出來就倒貨，然後就是 10 月 18 號公布之後就是倒貨。如果說他 10 月 18 號公布出來的東西是不好的，那倒貨那就很正常。但如果說他公布出來的東西是好的，然後確定就是鴻海集團，那可能除了未必會有自由品牌，但是他們可以在這個代工這一塊，然後去幫這個各大新創來做這件事情的話，那我覺得這家公司至少他就找了一個新的跑道，而且這跑道是屬於很長很長的跑道，所以應該就可以持續地關注看看。就是以前我們的三本柱之一，就台灣的三大權值股，那鴻海集團可能本來是屬於這權值股裡面比較少人會去看他的，因為覺得他做的東西就很無聊，已經沒有什麼主題了，但是他現在直接切到車用，我覺得整個事情就變有趣了，所以才會選擇在這次的節目來分享給大家。
好，那這集我們先聊這邊，我們接下來進入了 Q&A 部分。
第一位，徐蠻，這個是留言小天使，每次都幫別人留言到底發生什麼事？他說：「我幫電玩店店員 D-E-N 留的，除了髒話、幹、那些什麼的，沒有像主委那樣豐富外，節奏盡量跟上主委的口條頻率。一樣單口、一樣閒聊、一樣免費、一樣爭辯。那更新時間，錯開主委的時間，提供大家股癌空檔的另外聲音選擇，感恩主委、讚嘆主委。PS：近期不會再幫人留言了，謝謝主委。」
好，這徐蠻蠻可愛的，他是一個大學一年級生，就他破解了 Apple 的留言方式，所以開始就來幫別人留言。那這個電玩店店員 DEN 也是一個還不錯的朋友，就是實際上我們雖然才見過面一兩次，但是他很客氣，然後送我很多遊戲。所以電玩店店員 DEN 的節目，有興趣的朋友可以去聽看看。
下面一位，CXCCVVBVFGG，他說：「孤桃也也有五星吹捧。嗨大你好，大家好我是孤桃，當初誤打誤撞跟大家 poker，那真的差點就開了賭來了。那阿倫是我們股癌 PTT 的朋友，但他要暫時離開我們時代是有點感傷，但我願意用一年不胡牌的運氣給阿倫去面對面試。就像投資一樣，那我們應該學著勇敢停損，不要跟股票或是不開心的事情談戀愛。阿倫也確實用人生給我們上了一課，那預祝 Ida 跟 Lisa 癌胞、休口可以平安健康，投資也都翻倍再翻倍。」
那這個阿倫應該就是我們上一集那個養豬的朋友，如果是的話，我也祝這個阿倫一切順利。只是你說一年都不胡牌，這個是真感情的，我覺得你們兩個可以幹起來，可以互相去看著對方要結婚還是之類的。
下面一位對 HD 一見傾心。他說：「主委棒棒，那主委你好，因為有自住的需求，小弟在某都會去看房超過半年，那最近看到不錯的，很想要出手。但長輩建議再等等，說未來半年很可能會有史詩級的金融危機，那到時候會有更低的價格。那理由是美國國債、中國限電、通貨膨脹、無限 QE 即將升息等等，意思就是現在全世界什麼問題都湊在一起。那雖然我自己覺得沒有那麼嚴重，但還是有一點心驚驚，那主委可不可以給一點信心加持呢？」
我覺得這題算滿簡單的，我就說長輩叫你等半年，那你就是等看看。如果半年後長輩老闆，就你要買的物件又再往上加了幾十萬塊，那你就可以調侃他，雖然你錢包痛的是你。當然如果說真的跌了，就感謝長輩。就等半年我覺得沒什麼大不了，就平常看房其實看半年多是很正常的，除非是你早就已經挑好了真的要買，我覺得也未必要等，你就買吧。那買了被套了那怎麼辦？媽媽，你說再買一間不就好了，反正就平均成本就沒事了，反正要看你怎麼說服自己。
但是我覺得房地產這件事情，本來就很難給大家一個公道的一個評論。簡單來講，今天買股票是很單純的，就是我買了一張特斯拉、一股特斯拉，美國是用股，一股特斯拉、一張台積電，跟你買的一股特斯拉跟一張台積電是一樣的，你知道嗎？我們都是獲得這公司的一部分，只是你的成本跟我的成本可能不一樣。可是房地產真的是複雜很多，因為房地產你可以說一個東西漲價或跌價，完全就是跟一個區域完全正相關？我覺得未必。就有時候你買的是一個比方說整間都是暗房的，幹你娘完全沒有窗戶的，暗房的東西一定就比較難賣。或說你買一些可能風水上就比較差的，有些人看風水什麼的。就是房地產本身，它每個東西都是有它自己的特色，所以也不會說什麼，就是每個東西都一定會跟著趨勢去爬升，你還是可以找得到一些比較特別的東西。
所以房地產我覺得跟股票的差別就是，一個是一個比較像是定型化的東西，就大量生產的東西都一樣，只是成本不一樣。那房地產就是每個人，你買的格局不一樣。簡單來講，就是對，你說房價都會漲，可是你今天如果去挑一個大坪數的，其實你要脫手就一定比那些中低坪數難脫手，因為現在的接盤俠，就是說未來的二三十歲的年輕人，他們可能都是以這種中低坪數為主。所以房地產的條件本身就跟股票是不一樣的，這是首先要講。
再來就是說，長輩跟你提醒的所謂史詩級的風險，然後講說構成要件有什麼，就是我們來幫你一一拆解。第一個什麼美國國債，這邊講說那個國債上限到期這些事情，我跟你講就是美國國債在炒說那個上限已經到了，然後可能政府要停擺，每幾年就炒一次，你自己回去找新聞，每幾年都炒，那個都是唬爛的。第二個，中國限電，中國限電我覺得對於供應鏈影響比較大，你說對房價衝擊，我想像不到。再來就是通貨膨脹，通貨膨脹本身對於房地產其實是加分，通貨膨脹是加分，就是資產的東西變貴、實物變貴、薪水變高，然後你的購買力變低，然後房地產繼續往上墊高，我覺得這可能是通貨膨脹的一個現象之一，所以這個應該是加分題材才對。然後無限 QE，無限 QE 其實也是加分題，因為在市場上流通的錢變多，所以去推升各個資產的價格。除非人家講說是 QE 縮減，QE 縮減會打到房嗎？我覺得影響也是有限的。
即將升息，即將升息這個確實是要考慮的一個東西，特別是現在利率可能大家都壓超低了。我知道有些人繳房貸是很極限式的繳法，就是他可能每年，不是每年，就是每個月房貸錢付出去之後，剛好這個帳戶就是歸零。如果你遇到升息的話，有時候那就叫做壓倒駱駝的最後一根稻草，稻草本身很輕，但你放上去駱駝剛好打到上限就垮了。所以你可能這個錢是剛好抓很死的，但如果你今天往上再加個一兩千，那小錢，可是你可能整個就爆掉。所以房貸壓力這件事情，還是要算一下，就是你要去預期說對搞不好之後會升息之類的。那台灣會不會升息，其實未必是緊盯美國，就看台灣 CPI。那當然其實如果說美國這邊升息，那你現在看到新興市場有些地方開始跟牌了嗎？台灣體質比較強硬，只是等到台灣哪天開始升息的話，那當然一定會對大家的貸款利率會有所影響，所以這也是大家要去考慮的。大概這樣，所以沒有辦法給你一個絕對的答案，但是我自己會比較偏向說，我覺得你想買就直接買下去就對了。好，大概這樣。
下面一位，桃子甜心貴一下，他說：「五星好節目，老大鳥五星奉上。因為朋友推薦，我從 2019 年 3 月就開始斷斷續續的聽，一直都是聽氣氛的，沒有想說要做股票。那後來去年認識了現在的老公，更老大樣，他也是全職投資者，不過他只有做台股。那有一天晚上我們散步的時候，我放老大節目，他聽一聽覺得也不錯，那覺得您跟他的想法有很多的相似，不只是投資方面，很多人身觀也是。（可能有某些個性的人特別適合做股票吧）。那現在我們回味聽已經聽到 92 集了，我依然是聽氣氛的，不過我老公有從聽老大的節目，而開始打算要做美股了。那另外 10 月 13 號是我老公信信的生日，可以請老大祝福他生日快樂，也祝老大全家幸福平安。」
這個老公信信，10 月 13 號剛好就今天，那祝你生日快樂，一切平安，股票賺到錢，是非常重要的。那你說你 2019 年 3 月就有聽，你是聽到鬼的節目吧，我們節目是 2020 年 3 月才開始錄的。
那這個，他想說老公準備要去做美股，就覺得現在進場的美股還蠻適合的，就是剛好美股最近歷過一個修正，還沒有說這個修正的結束，誰知道？但是有蠻多東西其實在這一次是大殺特殺的。那你知道其實在大殺特殺進市場，勝率是遠高於就是市場正在飆，我自己的看法是這樣。所以這時候開始要入進去美股，其實是一個不錯的選擇。
那就我自己覺得，你不用覺得好像哪個市場比較好、一定要選，跟著我現在覺得，就台股難做不要做，我去美股。去美股就發現撞一鼻子灰，然後又跑回來台股。就很多人都會這樣跳來跳去，然後發現這個股票上都不好，就開始就全部都在看加密貨幣了。就是你做不好你就想要換地方，這是很正常的現象，但是我覺得你可以試著，反正你就當成是資產配置的一環，一些台幣、一些美金，那一部分加密貨幣，假如說你真的是有興趣的話，那就各自做各自的操作，那是不影響的。我其實做一點全球配置是好事，那特別以台灣人來講，我覺得台灣人更適合做全球配置，因為台灣，我們就講難聽一點，就是我們有這個海峽兩岸的危機的問題，是被列為全世界可能戰爭熱點之一。你開一個海外的帳戶，好處就是說你有一個提款卡，你走到哪裡可以提款，如果說你懂我的意思是什麼的話。
下面因為黑心穎，他說：「連假塞到豬母田。唉主委，但我是小妹，想聽主委跟兒子講話的聲音，會用充滿父愛的調調。」
然後這個小妹，他媽來這討單出來。那怎麼樣跟小孩講話，其實就是正常的講話語調，但我會不自覺的音調會拉高八度，然後就被我老婆罵，然後就說你不要用那種討厭的聲音。就知道跟小朋友講話，你會不自覺地高八度，然後我老婆就跟我說，你就可以用正常的聲音跟他講話，他一樣聽得懂，然後說好。
下面一位這個公園有快遞，他說：「五星吹到噴水、吹到流湯、吹到腳皮……」那後面被卡掉。他說：「主委好，小弟我是剛進股市一年的菜雞，那跟女友約莫去年十月開了美股，買了幾股特斯拉，然後看著我這特斯拉一路北上頭也不回，覺得自己根本少年股神。不料不久前一個摔尾回檔，把前面賺的又瞬間噴光，那下靠著信仰期待再次北上。那最近小弟的職能治療師女友為了救濟住在公園的我，開始經營嬰幼兒潛能發展工作室，專職嬰幼兒按摩與潛能發展育兒資訊。那目前剛起步，想請主委幫忙推廣，若主委跟立嫂有興趣也非歡迎。那臉書粉專名稱是『目光嬰幼兒潛能發展工作室』。那相信主委幫分享，也祝主委全家平安健康，我特趁早北上。」
特斯拉要不是跑去摸 800 了嗎？還不錯啊，其實特斯拉最近又開始展開進攻了。其實你用兩年的表現來看，就是假設說我們不要只看今年，就是你是看兩年的話，其實特斯拉真的是一個超級超級強勢的一個標的。
下面一位，678995433677，他說：「如周龍祥，五星吹吹，想推薦朋友的 Podcast《後段班漂流記》。那節目輕鬆，兩個男人輕鬆閒聊，但也不落俗套，內容豐富。那前面幾集提到澳洲打工，想去打工的各位一定要聽聽再做決定。」
下面一位大奶寶寶，他說：「法蘭西斯。大奶寶上次聽節目，聽到關於不要借錢給朋友的故事，很高機率會連朋友都做不成。那請問借給老婆呢？這樣會失去老婆嗎？」
這個好問題，就是如果你今天想要失去老婆的話就借錢給她。沒有啦，其實老婆的話當然是另外一回事，因為如果你們沒有簽什麼婚前協定的話，其實講白一點，你的錢就是她的錢，借老婆就很正常。老婆幫你生小孩，幫你打理家裡，又說幫忙照顧你，幫忙給你勇氣殺小的，那或是有些老婆就是女強人幫忙賺錢回家裡。怎麼說，老婆就是最親密的人，所以借錢給老婆應該是 OK 啦。對啊。
但當然，如果說你是對錢會很介意的人你知道嗎？就已經借錢出去，讓人覺得很不爽，就什麼時候還我，你會一直問，或是說你看到他把那個錢亂花，你會不爽。當然借老婆一定也會影響到你們的感情。
其實上次這個借錢故事沒有講真正的原因是什麼，就沒有講到，其實借錢給朋友為什麼之後面朋友會交不成的原因，是因為借錢的人基本上就是他財務管理一定是有什麼樣的問題，他才會需要借錢。一樣，就除了是特殊極端狀況，他遇到事情，那個是例外。可大多數會需要借錢的人，基本上他可能這輩子都會一直要借錢，外加你跟他要錢的時候，基本上他都是沒有錢可以還你，所以他一定會推拖，一定會怎麼樣的。所以你可能本來對他印象不錯，你要借他錢，可是你被這個，就比方說你去討債的過程，你就只是要幫你的錢拿回來嘛，天經地義，可是他可能就會跟你什麼三拖四拖之類的，他會覺得超不爽的，所以朋友就做不成了。其實多半是因為這個過程。
但如果你一開始就覺得「媽的，我就送我朋友錢，50 萬、50 萬這樣送他」，我根本就沒有感覺，我也不會跟他要，那是沒差。那我相信應該有很多人想要跟你當朋友，就如果你是這樣子的話。
下面為 Mr.Morry，他說：「老大真的唱珍珠美人魚了，在上班偷吃笑了一下。最近老大真的是無極限，唱完還要順便幹譙了一下，果然有老大的味道。那小弟是撐今年五月那一波修正入場的小菜雞，雖然都只是零股買 0050，但終於下定決心解掉一些定存入市場了。那希望老大可以繼續錄下去，感謝，祝全家平安。PS：老大當初馬來西森秋狗幹一娘之後，老婆就懷孕了，老大果然是行動派的，說幹就幹不囉嗦。」
我跟你講，男子漢沒有在跟你他媽五四三的。
下面一位，嗨五四三，不是真的太巧了，只會靠邀就是五四三。他說：「關於遊戲。嗨大你好，我是你的忠實聽眾，雖然只是個 00608 的吃瓜群眾，但還是會不間斷的吸收新知。那近期入手了《反脆弱》、《黑天鵝效應》以及作者所寫的《隨機騙局》一書，研讀了一陣子後，總覺得無法深入且明白了解作者真的想表達的，那想請老大是否有讀過此系列書籍，如果是否有能簡單說明書中概念的含義，謝謝老大。」
好，我自己本身就是塔雷伯的讀者，那我也跟大家分享過，我最喜歡就是去看他的推特，去看他的推特整天都在跟人家開戰，我會喜歡看他跟人家開戰。那在 YouTube 上面也有開一些課程，我不知道是不是收費課程，就是他會用 YouTube 錄一些他的看法。像我前幾天就在看他還講那個標準差的一個東西，我覺得就還蠻有趣的。
那這三本書我都有看，我大概跟你講一下說他在講什麼，我就講這兩本，《反脆弱》跟《隨機騙局》。那《隨機騙局》這本書其實就是要告訴你，機率在我們生活之中，其實是一個主宰的事情，就是不管你喜歡與否，但是機率其實就是占了可能我們人生中都很大一部分。居家都很接近他一個交易員，超級強，一直賺錢什麼的，就是後面就發現他用了十次這個方法，然後在第十一次的時候，「這一次不一樣」，他就整個爆掉了，幫公司賺很多錢，然後突然變賠很多錢，所以代表說這個交易員其實本身就是一個機率的存在。
或說我們可能會去看一些名人傳記，然後希望說自己可以成為那個名人，可是其實你光是去買任何一個名人的書，就注定了你的一個，怎麼講，就是你在做這件事情你一定會失敗的。因為你不可能複製自己成為另外一個人，就是有裡面有太多這種隨機性。當然其實實力跟努力一定也是很重要，但是他就要去跟你強調說，隨機性這件事情在我們的人生之中，它有怎麼樣的影響我們，它是怎麼樣的重大。
那有些可能比較正向的人看完就會覺得說，「好吧，那我們就是多丟幾次骰子」，就希望自己可以往這個更好的方向去走。那比較負向的人看完可能就會覺得說，「所以什麼東西都是隨機，我老從小看得比較努力，反正他媽的輸贏靠上帝，馬上趕進去全部給上帝」，類似這樣子。所以這本書我覺得還好，就還好，他就要跟你強調這個機率性的這件事情。
那另外一本《反脆弱》，我覺得就非常有意思。在裡面就有這個槓鈴理論，還有這個脆弱、強固跟反脆弱。那簡單講一下，就是所謂的脆弱，就是說你今天去包了一個玻璃器皿要寄出去，你會在上面貼說「請大家不要壓、不要摔，此面向上」，因為這就是脆弱的東西，他不希望被破壞。那我問你，脆弱的相反是什麼？大家可能就講說是強固、是堅強，但其實錯的。因為脆弱的特性是什麼？就是他害怕波動，他害怕震動，他害怕震盪，對吧？但是強固，其實某種程度來說，他也未必是喜歡波動、喜歡震盪、然後喜歡這個不確定性，對吧？因為強固的東西，居然說是一個模具，金屬模具好了，可是你去摔他，他還是可能會出問題。所以作者就說，脆弱的相反並不是強固，脆弱的相反是「反脆弱」。
因為反脆弱是某種特質，那這個特質呢，是他會很喜歡波動，他會喜歡不確定性。所以我們套用在金融市場裡面，脆弱可能就是一般的資產、股票，這就是所謂的脆弱。那反脆弱可能就是像是選擇權，因為塔雷伯本身是選擇權交易員，所以他寫出來的東西，基本上就把選擇權的東西包一包拿出來寫。那為什麼這個選擇權是反脆弱呢？因為他的下檔是有限的。股票下檔是什麼？你今天如果說你是投入部位進去，大家最慘就是歸零，就你會把資產都賠掉。但選擇權的特質是，我可以拿一點點的資金，那下檔是有限的。所以下檔有限就是選擇權，你如果說你是站在買方的話，你看錯方向，然後說你到期日到了，他是沒有履行的話，那最多最多最多你就吃一個歸零膏，就是你這個部位就是歸零。但是如果你看對，就是如果你今天真的壓到一個，像塔雷伯本身是在做那個美元跟歐元的外匯，然後他是做這個外匯選擇權，然後給他壓到一個歷史的大事件，所以他因為這樣發財，他覺得這個東西很酷，就要把它分享出來。就是說如果你壓對的話，他是可能會讓你賺到很多錢的。
所以這個東西就是，怎麼講，就是反脆弱的一種。因為他是喜歡波動，選擇權是喜歡波動，因為波動變高，然後 premium 變高，錢就變多。那在人體身上有沒有什麼東西是反脆弱呢？有，就是肌肉就是反脆弱，我們人腦可能也是反脆弱。那為什麼肌肉是反脆弱？因為一般東西是我今天去破壞他，這東西是不喜歡的，一般東西是不喜歡波動、不喜歡被破壞的。可是肌肉他喜歡被破壞，如果我們今天去拉那個很重的重量，然後去推很重的重量，肌肉被破壞之後，他就會長出更強大的這個肌纖維，所以可能我們的肌肉就變強了，所以這個人的某種程度來說他是一個反脆弱的。
所以這本書就要跟你探討這個槓鈴理論，然後反脆弱的這個道理。那我覺得反脆弱這個道理其實用在實際上的交易上非常非常的有用，那我們可能可以開一集來跟大家深入一下，就是我怎麼樣把反脆弱應用在交易上面，除了配合選擇權之外，那怎麼樣去把這種所謂的小概率事件、小概率大波動事件，所謂的 fat tail 事件套用在市場裡面，就是你要怎麼樣去操作它，可能可以找一集來跟大家講。我覺得《反脆弱》這本書，我之前會把它放在我書單裡面，因為我覺得它對我造成的啟發是非常非常大的。
一樣啦，但是講完好的就要講壞的，就是這幾本書的共同點，就是塔雷伯真的是一個很愛碎碎念，所以你也很煩。所以你看他的推特也可以理解，就是他真的話很多，所以他寫這些東西，就是基本上就是重複的觀念，然後一直來來回回。但是可是哪一本書不是這樣？就是你到某個階段之後，你就會發現其實書就大同小異，成功者他們就有很多共同的特質，那有些東西就是重複的，你就一直看。
以及剛剛講到這個反脆弱這個操作，就是你是喜歡選擇權嗎？就是如果你照他的做法，你真的就是去壓這種遠期、價外、深度價外的極端事件，你在大多頭行情你會賠到他媽的翻掉。就是有些基金真的就照他的模式去操盤，然後績效都超爛的。所以我只能說，他是對我的心態上有造成一些影響，就我取他的好，然後我拿來做一個變化，我覺得這個真的有用。可是如果你真的要照他完全講的那個東西去做，反而是我覺得不行。所以我很常跟大家說，盡信書不如無書。就是你看那一本書，你就開始拜神，那是一個很奇怪的事情，因為他用了有用的方法，你未必可以用，就算你可以用，他市況不一樣，或是說環境不一樣，他在美國、你在台灣，那環境就不一樣了。或是說什麼，就是家庭背景不一樣、資金大小不一樣，你不可能看任何一本書，然後套用在自己的生活之間，不可能。你一定就是要稍微的消化，你沒有消化能力的話，你不要看書。好，大概這樣。
好，那我們有空再來跟大家聊這個。就先這樣，拜拜。