股癌逐字稿 EP196：黑色星期五

逐字稿內容

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好，那這邊可以跟大家隆重的宣布：第六屆的沉默循環，正式開啟。

跟我們新聽眾講一下什麼叫「沉默循環」：每一次在大跌的時候，你會發現群組的對話越來越少，我從後台這邊看，會發現有一個低谷。因為大跌的時候，大家就已經沒心情講話，或是說講不出話了。講嗎？就算仙丹妙藥吃下去還是跑不動，那就不講了，就先這樣。一般來說，這就是修正的一個典型現象。

那沉默循環一般會持續多久呢？按照慣例，大概至少是兩、三個禮拜到兩個月之間。如果說今天是真正的空頭，我猜可能甚至可以到半年到一年。那為什麼還是可以錄節目？為什麼還是講得出話？因為其實每一次的修正，大概先殺到的都是你過去一、兩個月進場的，大概一到三或四個月進場的人，你的損益會直接歸零。你會發現空頭的破壞力就在這邊，它來的時間點可能是很即時、很瞬間的，在這之前可能三天前沒有人想到，然後突然就屌殺下去。屌殺之後你發現它的跌幅，可能是過去的 40、50 個交易日漲的東西，它可能一天就把它跌掉了。

這就是為什麼空軍即使在很多地方，舉例來說在台灣，你當空軍根本就是會被政府嘎假的。因為我們的規定上，不然說它如果突然開個股東會，或是有什麼樣的臨時動議、現增，強迫你一定要回補，所以空軍其實是我們講「沒有人權」的。或者說你今天空下去，結果後來融券不足，你就要標借，標借費用一天最高到 7%，一天你要付 7% 的利息。所以空軍沒有什麼人權，可是為什麼大家還是趨之若鶩？就是因為它賺錢真的超快，如果說你時機抓得對，它可以一天就賺人家可能二、三十個交易日以上的報酬。你看到我從這次直接就 800 點下去，它是花多久才漲上去？結果它一天就直接 800 點下來。

這就是為什麼很多人趨之若鶩，但是你如果要當空軍還是要小心，因為我看過很多雜牌空軍的故事，就是在多頭這邊被殺得亂七八糟，氣死了，把他手上的部位清掉，「媽的我就來做空，反正現在外面壞消息這麼多」，一空下去不得了，嘎空在地板上，直接給你送頭拳，打到自己媽媽都不認得。所以你要当空軍，我個人覺得還是要有一點耐性，它跟多軍需要的一點特質是差不多的，就是說你要有一點耐性。一般是很少可以去追空，除非你手速真的超快的，你可能昨天發現不對勁，像我現在就注意到，這個小那跌破月線，趕快進去空，類似這樣。就是你在當天有盯盤，你可能來得及吃到這一段。但是一般如果說你沒有提早去布局的話，因為空頭來得又快又猛，所以你真的要去追空，就非常高機率被嘎空，還是要跟大家提醒一下。

所以目前可能會開始看到，市況在接下來的兩禮拜到兩個月，先初估大概這個時間點，你會發現有很巨大的震盪，也可能會有很大的修正，甚至也不排除這一次會看到熔斷。沒有在去年 3 月看過熔斷的，搞不好又有機會了。我們不知道市場的瘋狗浪會到什麼樣的程度。

那一樣，我們要先攤開來看一下目前市場上的說法是什麼。當然最主流一定就告訴你說，這個是南非變種病毒 Omicron 害的。那是不是變種病毒害的呢？我覺得這一次我會說，確實這個病毒有對市場造成很大的影響。為什麼？我們可以從航空股的跌幅、可以從油價的跌幅，昨天跌掉超多，跌掉十幾趴油價，你可以從這邊看得出來說，本來對於復甦的期待有收斂。航空股屌殺一頓，那這個 WTI 屌殺一頓，或者說布蘭特原油也屌殺一頓，因為我們看到了這個需求可能會因為再一次的邊境封鎖而導致需求會滅失掉。

但你也發現一點很諷刺的地方，像之前川普去封中國的時候，那時候中國傳出疫情，他很早就動手去封中國，然後美國的民主黨就開始出來講說什麼「這是歧視」、「製造恐慌」。結果現在拜登馬上做一模一樣的事情，他在第一時間就把南非鎖起來了。我跟大家分享一個外面可能比較少人會講的，但是我也得說這是我自己的陰謀論。你知道現在拜登，他很有趣的地方是，他的政見之一就是他不要讓大家一直去挖頁岩油，因為這個污染、因為怎麼樣，他跟川普有一個很大的差別，川普是鼓勵說我們要去多挖這些頁岩油，拜登這邊就是不要挖。所以美國自己產油量沒辦法增加，然後我也看到說通膨的現象已經慢慢地浮現，因為油價一直持續的上漲，然後他想要 OPEC+ 去增產，可是人家不要理他。那他在第一瞬間去把南非封下來之後，你就發現油價大跌，突然一瞬間美國政府就解套了，從通膨之中解套了。聯準會甚至可以繼續，舉例來說把縮表的期程往後，或者說把升息的期程往後，資金派對繼續，一切都再一次的回歸到像之前這樣子，而不是說突然感受到很強大的通膨壓力。所以我甚至會覺得，拜登的這一手，有可能是有那樣的一個布局的意味在，就是他知道油價現在下不來，他叫人家增產人家不屌他，好，那我就直接去打擊你們的需求。

因為這種東西，美國的政府絕對不是說什麼拜登一個人來做決定，他們背後有很多智庫、很多運籌帷幄的東西在裡面。所以其實有時候你在看事情的時候，不要去相信一些說法，直接看到底是誰受惠這樣就好了。那當然我也不是說什麼拜登可以這樣一做，然後他就把市場給打擊下去，他或許沒有想到說他會打到這麼大範圍的東西，他的目的可能就是把油價先壓下來，說不定是這樣。那只是很多東西就是蝴蝶效應，所以在市場裡面很難去預測事情就是這樣，因為一個東西做下去之後，可能會有千絲萬縷的連鎖反應，然後另外一個人假設有一個回應的話，也會造成很多的附帶狀況發生，所以最後面就有太多的交互條件在裡面，你就很難去做判斷。

但是我們可以做比較簡單的一個判斷，就是當你今天看到大盤大跌的時候，老聽眾應該已經聽到不要再聽了，但是我們還是要跟大家提醒。大盤大跌的第一件事情是幹嘛？如果說你腦中有浮現那三個字，就代表你是我們的聽眾：**去槓桿**。不是叫你去槓桿，是跟你講說你要把槓桿去掉，當你看到大跌的時候，先把槓桿去掉。所以大跌就大盤突然出現那一種重殺，你打開整個盤面上，發現盤面上已經沒有東西在漲了，你台股來講，台股在禮拜五在漲的東西，就剩下一些生技股，那已經是沒有什麼東西好漲，才跑去拉那些生技股。那在美股這邊也是發現全部都在重殺。你看到這種狀況，我們已經演習過好幾次了，第一步就是先把槓桿全部去掉，你的現股可以留著，但是你的槓桿一定要先去掉。

因為我們用投資的角度來說，不管外面發生什麼樣的事情，你當然都要先去分析說它對你的標的會造成什麼樣的影響。可是當你今天手上握著槓桿的時候，有時候是這樣，就算你自己是對的，你最後面舉例來說半年後、一年後，根本沒有人記得這件事情，然後股價真的就上去了，可是你在這一波的大回檔，舉例來說你的東西殺了三、四十趴，你就槓桿就畢業了，你就直接出局了。所以我們第一步把槓桿去掉的目的，就是我們要先避免我們自己可能會因為一些行情的劇烈變化而畢業。

好，那再來就是資金水位的問題。這個東西就比較難回答，我知道我們的群組裡面有些人會開始問說，那現在我的現金要拉到多少什麼的。這個沒有人有辦法直接回答你，因為這個真的要做的話，應該是類似那種財務諮詢，我要先知道你買了什麼、我要知道你的月收入是多少、你有多少會丟進去股市，我才可以幫你做分析。那不是這麼簡單，說今天那個誰拉到 25%，那個誰拉到 30%，我就照抄他的東西。因為兄弟你們買的東西不一樣、你們財務條件不一樣，你抄人家的這個是沒有意義的。

首先來說，如果你是買指數型的投資，你在台股跟美股都在做指數投資，你去拉高現金部位是一個非常奇怪的事情，非常非常的奇怪。你應該就是照你本來的計畫持續投入，因為不管是高是低，反正你的總目標就是你要買一個平均的成本，所以你拉下來你的成本是平滑的，所以你不應該有任何去調配現金的行為。如果你真的很怕會遇到這樣的重殺，那當然有些人在一開始就直接股債配置之類的。但如果說你一開始就直接選擇「我都是直接買大盤 ETF」，那你根本就沒有調節現金的問題，我覺得這是很重要的一個觀念。

那再來如果說你今天手上都是大型權值股的話，我個人也覺得你把現金抽一堆出來也是不太明智的事情。如果說你今天手上拿的都是什麼 Microsoft、Amazon、Apple 或者說 Facebook 那種超級大的公司、尖牙股什麼的，那你應該就是了不起抽一點點現金出來，獲利了結一點點，然後之後看有沒有機會更低檔把它補回來。但有時候你未必補得回來，你現金一抽出來，它就反彈了之類的。反正這種東西多說無益，我覺得大家都覺得自己可以高賣低買，你真的去試看看就知道，那沒有那麼簡單，真的這麼簡單的話每個人都發財了。所以，我覺得大型權值股，可能你真的要抽現金回來的話，我個人會覺得抽個二、三十趴已經算非常非常多了，而且你抽出來之後，你很快就要再找機會丟回去，不然就產生我們講的 Cash Drag，一個現金的阻力，它反而會對你的報酬率造成很大的影響。因為你看過這麼多次的沉默循環，我們已經第六次了，所以前面有五次，你就發現有些人把現金抽出來之後，就一路反彈，他也不知道該什麼時候加回去，這時候就變成你只有八成的資金在裡面跑，那你有兩成現金扣手上。當然兩成現金扣手上也不是錯，可是一般來說我們對於資產的規劃是這樣，就是在股市裡面的這個錢，你都要盡可能的讓他在股市裡面去運作。那所謂的現金就是我們講的緊急預備金，那個根本就是不應該進股市的，那個是在外面，你可能自己規劃一部分的資金。但是在股市裡的錢，盡可能都要讓它在市場裡面滾，這是一個比較明智的做法。就是你按資產配置的話，現金應該是拉在外面的，然後股市的錢是股市的錢。那股市的錢裡面如果有時候不小心套了一些現金出來，那也知道盡快的去找在機會成本比較之下，更好的東西投回去。

所以大型權值股，可能你會抽出現金的比例，我覺得也會算相對少，大概一、兩成，兩、三成了不起就很多了。但如果你今天是成長股的話，那你把現金拉得更高，你拉到五成、六成，我甚至都覺得是 OK 的。因為成長股一修正，有時候直接修掉 60%、70%，那個如果說你直接在裡面硬扛的話，第一個心態上你可能會受不了，所以先把現金抽一點回來，那就算後來它飛走了，就算了，因為你承受不住那個六、七十趴的回吐。所以它飛走，那你就當成是自己運氣不好什麼的，但至少把現金抽回來，那可能有更多機會去執行。所以你買的東西不一樣，你的現金部位就會完全的不一樣，你沒有必要去參考任何一個人的現金部位，或是去問說我該怎麼樣去做調整，除非那個人願意幫你做全身的健檢。

那如果說你今天是現金流很強的人，就是你本業很強，然後你每個月都有穩定的錢可以投入股市，或是每一季都有穩定的錢可以投入股市，那基本上你就屬於「本多終勝流」的範圍，那你更沒有需要去把現金抽出來。所以其實在不同狀況，會有完全不一樣的考量，這是現金的部分。

所以它第一階段先跟你講說，槓桿去掉；那第二個就現金調配；然後第三個就是下一階段的布局。其實你每次遇到重殺或是修正，你都先思考這三個問題。

那下一階段的布局，一樣我們先分析一下目前市場上的消息。那你說完全都是因為這個 Omicron 病毒給嚇殺，我覺得在我自己的理性面，先不講感性面，因為感性面，你知道市場有時候它不是很理性的，它就是要殺，我就屌殺一頓，你不用什麼理由。像之前是因為恆大的事件，你隔了一、兩個月，你看還有誰在講恆大？恆大的明明就還是在那邊，就還是有問題，可是那時候嚇殺是恆大，現在已經沒有人會怪給恆大了。那現在怪給 Omicron，可是搞不好兩個月之後，沒有人在意 Omicron 是什麼。就是你會發現很多這樣的事情在循環，你還記得 Delta 病毒？Delta 病毒也是之前修正的時候，大家說是 Delta 害的，那後來就沒有人在意 Delta 了。

而且有些這種你去找理由的事情，你會發現有很多的矛盾，就是同樣一個說法，其實兩邊說都通。之前美股在瘋狂上漲的時候，大家都說是疫情造成數位轉型，所以導致這些 SaaS，或者說一些居家辦公、筆電、消費性電子產品的大暴增。那你說這個病毒是一個上升的動力，讓股價上升的動力。可是有時候病毒又變成讓股市下降的一個動力。那如果說病毒的產生可以讓 QE 延續，那聽起來又是一個上升的動力。那病毒消失之後，聽起來是利多，可是就要收攏資金，所以又變成它是一個下跌的動力。幹，怎麼講都對，你花時間去研究這種東西，你正在浪費你的生命，我個人覺得浪費生命。就是你當成是看報紙，吸收一點新知，了解一下各種病毒，就 OK 了。你不用花太多心力去因為這個來調整你的部位，除非你就是首當其衝的。

你看一些事實，你不要看一些感受。你看一些事實，事實的東西是什麼？就是拜登下去鎖邊境，然後歐洲各國也跟著下去鎖邊境，那它就會對什麼東西造成很大的影響？第一個就是觀光旅宿，第二個就是航空。所以除非你是有觀光旅宿或是航空的，那你可能必須要馬上去思考說你下一階段要怎麼做。那其他的人，你可能可以先擺著測風向，就不用太緊張。因為你也發現，很多當時找出來的理由，等到一個月之後就沒有人記得了。所以你當時如果跟著大家恐慌、跟著大家亂殺股票，你就發現你跟低能兒一樣。

我相信前陣子應該很多人在市場中都有發現有越來越多的這種 FOMO 仔跑出來。因為你發現很多都在漲，你發現 NVIDIA、Tesla 在飆漲，趕快追，追就被重殺一頓。你發現聯發科在飆漲，趕快追，聯發科是要殺回一千。你說聯發科我還看不看好？我看好。可是我看好不代表就是我鼓勵大家去飆追一頓，因為我已經跟大家強調過 N 百次，追高是一門技術，它並不是這麼簡單，說我看到這個動能我就衝進去，沒有那麼簡單。一般可以做到這樣子所謂的動能交易的，都一定是全職交易人，那全職交易人就不是那種菜逼巴，我今天追了，然後明天跑出來問大家說要怎麼辦。基本上我們看錯就馬上砍掉，所以整個做法會跟一般你想像的投資是差很多的。所以你如果沒有辦法像人家全職盯盤，你是不可能這樣去做這些事情。

這是一個很重要的觀念，因為很多人都無法理解，他就是看到一些東西，可能今天行情很好，他就要衝進去。近期你可能在臉書和各大論壇就發現一大堆 FOMO 仔，那種 Fear of missing out，我很怕錯過的，然後跟你講說什麼，這個幣圈的資訊很多、很多，我們現在就知道這個感覺就是很焦慮、很恐慌，我們知識恐慌、我們知識焦慮，希望可以學到更多東西，不然車要開走了。我每次看到這種我就很想笑，當然也不是說我是一個真的很分析技術的人，或是我笑就因為你看多了你就知道說，FOMO 仔也沒有一個會有好下場，很少，真的很少。

你仔細想下來的事情，你打賭你看過各地的什麼百大富豪、富比世上面的千大富豪、三小的，你有看到裡面有 FOMO 仔嗎？幾乎看不到。就是你那種很焦慮、很恐慌的，看到漲就趕快很緊張、要去追漲，趕快去問人家說怎麼樣追、還可以追、還可以上車；看到跌就問人家說要賣了、現在是不是怎麼樣。你看到這種傢伙，你就知道他就是注定是賠錢貨，他一定就是賠錢貨。他可能偶爾會給他賺到一點錢，可是他一定守不住，這我給你保證，他百分之百也守不住，他一定會把錢都賠掉。

所以你不要去當這樣的人，當然你今天知道有一個做法是行不通的，你知道就像狗狗，他有一個制約效應。以前我會去罵狗，他做一些東西不對我會罵他：「狗不可以這樣！」然後我老婆就跟我說，狗狗不是這樣教的，狗狗要怎麼樣教？狗狗你要給他一個正向的循環。什麼叫正向的循環？就像我今天做對一件事情，舉例來說，他在外面衝的時候，你把它叫回來，你就知道給他一個零食。因為他知道說你叫他回來，他回來的話就可以拿到一個零食，或是他跟你握手，握手就可以拿一個零食，所以之後你叫他做什麼他就做什麼。

那人類一樣，雖然我們講說我們自己跟野獸有很大的差距，各方面，但人類也是受制約效應的影響。當你今天知道這個東西做久了，不會有一個好下場的話，下次你可能就會三思。舉例來說，你知道說你不洗碗，可能老婆就一巴掌巴過來，你就知道媽媽下次看到碗，乾的你也要趕快過去洗。那你做一些事情，你知道它之後會讓你賠錢，你就應該要有這個肌肉反應，你就知道說下次你就不要再做這樣的事情了。

所以你哪一次看過一個 FOMO 仔，不管是往上的 FOMO 或是往下的 FOMO，一個是怕錯過、怕人家漲走就趕快追，一個是怕人家跌爛所以我就趕快跑。這種充滿害怕、充滿焦慮的，你哪時候看過他們有一個好下場？如果說沒有的話，你就要提醒自己，你不要當這樣的人。

目前對於整個市況的看法，我覺得還是沒有任何的改變。就是目前看起來，對於明年最大的展望，就特別是我看了很多報告，最近真的看一大堆報告，大多數都是這種海外的投資銀行他們發的報告，然後感謝各路的好漢們，就很多人會分享東西給我，或是一些我自己拿到的。看起來的結果是，其實對於明年的展望都還是一樣，一些缺貨的東西其實還是沒有解決，那一些很旺的產業其實也還是沒有解決。比較需要擔心的什麼？就是手機、PC 跟 NB。可是 Dell 跟 HPQ 他們開出來的財報，又顯示說，哇靠，原來大家以為 NB 跟 PC 的行情已經結束了，沒想到在商用這一塊，哇，成長速度還是很不錯，就是有超過大家的想像。大家本來覺得這邊派對應該已經結束了，結果你看，就本來整個投行都很不看好的區塊，PC 跟 NB，竟然有意外的產生。

或者說在 Cellphone 這一塊，就手機這一塊，那本來大家是期待說，因為遇到缺貨的問題，所以這個東西會遞延，那可能在今年手機的銷量可能就沒有像大家想像的那樣子這麼好。所以我最後面發現，所謂可能在明年還是繼續欣欣向榮。所以整個產業面的部分，比較被看壞的這個三大主權 PC、NB 跟 Cellphone，其實看起來好像沒有大家想像中的壞。

那比較被看好的族群是哪些？就 Automotive，就是車子，跟 Comms，就是 Communication 通訊相關的。那我覺得車子跟通訊相關的東西，大家千萬不要錯過，這個我覺得應該是 2022 的一個超級大的行情。那這邊講的大行情是講相對的，就如果說 2022 是真的進入空頭的話，那也沒辦法，真的進入空頭就是大家都通殺，可能它跌得比較少之類的。但如果說 2022 還滿有幸可以繼續再一次的多頭的話，你知道其實那時候在 2020 年節目快結束的時候，我都跟大家講說，我覺得 2021 年應該已經不會這麼的派對，就沒想到 2021 年，surprise motherfucker，超級大派對。那 2022 會不會派對又延續呢？我真的沒有辦法跟大家確定。

但是我們可以從自己手上有的資料跟訊息去做一些判斷，那這些判斷就是去協助你，當你今天看到打折的時候，你知道其實股價打折，該感到興奮沒錯，可是不是代表說你什麼東西都可以撿。每一次的打折，就是一種汰弱留強的一個展示。那一般來說我自己會選擇比較弱的，在市場中表現比較弱的東西可以砍掉。我知道有些人會不認同這個說法，大家會覺得便宜的東西為什麼不撿？價值投資人可能會有這樣的一個看法，我自己也自詡價值投資人，但我不是很鐵的那一種，就好，我們就回去看折現表、三率，很嚴格設定一個什麼安全邊際，在什麼地方撿股票。我不是這樣子，就是我可能還是用基本面的分析去找出一個我覺得在明後年營收會成長很漂亮的公司，之後我會搭配一點股價面的表現。如果你股價是相對強勢的、法人有在關注的，我才會喜歡。你知道很多人討厭說，法人看到漲才發報告，幹我超喜歡的，拜託你們發多一點報告，我買的東西最好你們也一起來看好，然後把它推上去，這是我最喜歡的。所以我的操作是有點結合這兩者在裡面。

那目前我在基本面，先跟大家講我的看法，就是我覺得 automotive 跟 comms 可以看，這兩個會是很重要的一個族群。因為目前看起來，在美國的數據顯示，在 dealer 這邊的存貨是來到了一個新低。那這跟其他產業最大的差別就在說，很多地方我們已經觀察到他們庫存又上來了。那也是跟大家提醒，為什麼要去盯通路、要去盯這些代理商，就是他們手上的部位目前有多少，這是很重要的。在車用這邊我們倒是觀察到，在 dealer 這邊目前來到了一個歷史的新低。根據高盛報導，那過往五年的平均值可能是落在 300 到 350 萬的一個 unit，這是五年的均值，但是現在大概就只有 100 萬的 unit。那你也從特斯拉的財報裡面抓重點的話，你會發現說它的存貨天數是往下降的，然後降的幅度還滿大的。這意識代表什麼？就是說車子目前真的還是在供不應求的狀況。那比起其他庫存也很高的產業，雖然他們庫存高，但是我知道有很多老闆會告訴你說，沒有，需求還是很好，雖然庫存堆起來，但是這個東西我們確定賣得掉。可是你現在會有點怕怕的，因為如果說真的沒有賣掉，那庫存繼續往上堆的話，可能之後就會變成「去庫存的地獄」，就會變得很可怕。

可是在車用這邊，我覺得是有相對保護的。為什麼？因為你至少要等到，至少在 dealer 這邊你看到它的庫存已經回補了，已經回補到過往的平均水位，你再來擔心都還來得及吧。所以我覺得目前車用其實是可以密切關注的，因為東西真的是做不夠賣。那也根據我們之前節目跟大家提到的，與其看品牌，其實你看供應鏈是比較好的。那只是供應鏈，很多人想像就是供應鏈好像只有台灣，這次「大出特出」了，就是台灣有很多的供應鏈，沒錯，做手機的、做平板、做電腦的，車用的其實也是有。但其實車用供應鏈有滿多是，舉例說在日本這邊。因為對於這些廠來說，做車用的東西毛利比較好，因為車用的認證是非常痛苦的一個過程，可能要經歷好幾年，認證過之後它就不會隨便亂換廠商了。所以這種高毛利的東西可能都是比較進階的廠會去搶，那台灣廠當然也很多會想要去搶這一塊市場。

可是目前我們其實看到車用的，像功率半導體，基本上就是掌握在所謂五大廠裡面，像是什麼安森美、英飛凌、恩智浦、瑞薩、意法半導體（STM）這樣的大公司，IDM，他們其實掌握了大多數的功率半導體。我覺得這就是車用可以看的，就是因為滿多的，你在美國這邊也是投資得到。所以根據一些數據顯示，舉例來說，像是恩智浦，它在車用的佔比是大概落在他們營收（Revenue）的 40 幾趴以上；安森美有 30 幾趴；再來就是 ADI 差不多 30%；德州儀器也有大概 20%；再來才是我們知道的，像 NVIDIA 是落在 6、7% 左右。所以很多人講到車用，可能因為也是受我的影響，因為我一直跟大家強調 NVIDIA 就是什麼鬼題材他都有，也越來越多人發現這件事情。可是如果說你今天是要去專注在這個車用相關的話，NVIDIA 是有這個車用題材沒錯，可是實際上佔他們公司的佔比是不到 10 個百分比的。那前面這些就是佔比佔很高的，所以佔比佔很高的，他可能在車用這邊的受惠程度比其他人來得明顯。

那也延續我們之前有一集跟大家講到，就是說我可能比較不會去看車用的品牌，因為我可能就投特斯拉就這樣，因為它這兩年也帶來很多報酬，所以我就繼續地 hold 著。那在其他品牌廠，我覺得有可能就是以換一換，也就是他少做一台油車、然後多做一台電車，他未必會賺比較多錢。但是電子零組件可能因為從油車轉換到電車，很多用量都是數以倍計的，所以我覺得電子零組件還是整個市場上要看的一個重點。

然後再來就是剛有提到說像是通訊嘛，在通訊部分的話，可能像是這個 Marvell，它就是一個佔比很高的公司，約落在 40%，然後再來就是賽靈思、恩智浦、ADI，然後一樣 Microchip，然後 Intel，還有高通，然後德州儀器、Skyworks、安森美，就是按它的排列下來差不多是落在這樣。那比較明顯的可能就是這個 MRVL 跟賽靈思還有恩智浦。所以你發現有些公司在這些題材裡面他們是有重複到的，那這些可能都是大家可以關注的一個對象。

那其實因為一轉眼，今年也就要過掉了，那我覺得今年又是一個好年。如果說，舉例來說，像你手上持有 Tesla 或是 NVIDIA，你只要有幾個大咖、有幾個強大的東西在裡面，或是像你持有網飛，以前是往地上飛，現在是往天上飛了，你持有一些這樣的標的在你的投資組合裡面，然後佔比沒有太低，基本上今年又是輕鬆打贏大盤，已經連續兩年了。那幸福的讓人覺得，這到底是真的嗎？真的可以這麼幸福嗎？還是說 2022 就要遇到一個大修正？

其實大家都在 2020 年的尾聲，滿多人都期待 2021 年會看到一個大修正，但是 2021 年派對繼續。那 2022 年呢？一樣，我們還是保守一點，就覺得說搞不好會看到一個大修正，但是我們還是希望派對會延續。那只是，派對如果延續的話，那你應該怎麼辦？這是你要去思考的嘛。就是每一次的下殺，你應該要去想，我下一個要布局什麼東西，或者說假設我現在有現金，我要買什麼東西。那我自己是已經做好的選擇了。那如果說你做好了選擇，當然你還是會害怕，你看到東西一直往下殺，心情還是會不好，還是會影響到什麼的。那多少，就是你做主動選股的人，你就一定會經過這樣的東西，就壞事一定會發生，一直跟大家強調，壞事一定會發生。而且這不是第一次，也不會是最後一次，就是一定會有更多的沉默循環發生，然後搞不好我們也會有幸一起看到下一個超級大的空頭市場，就大家一起本來是每天在吃松葉蟹，變成去吃麥當勞、吐司之類的。這個都會一起去體驗到。

那我只覺得，如果你感受到你心臟是承受不住的話，你就把被動的部位拉大一點。這老生常談的，其實解放，大多數人都知道解法是什麼，只有說你心裡面就是過不去，你就想跟他拼一發、跟他尬一回，他媽的死了算了之類的。那周末你真的就死了，就很難過。但是未必，人生並沒有那麼絕對，我並定要跟這一波拼個死活什麼的。反正就是盡量的，你要樂觀的去看待未來的事情。那我覺得在 2022 年，其實還是有很多題材可以去關注。那也祝大家一切平安順利，希望可以一起度過這一次的沉默循環，然後繼續在明年，不管說行情是怎麼樣，那都可以持續的賺到錢。大概這樣。

那我們就進入 QA 的部分。

### 第一位 Kan290

他說：「我先吹到火星去，主委您好，請問您是如何找到美股的下一個破壞式創新標的？每次看新聞知道時，股價都已經飆漲，進場都太慢。我的想法是利用產業別尋找，但美股的公司好多，不知道從哪裡開始尋找，請癌大開示，謝謝。」

你確定你現在還要看破壞式創新？但破壞式創新是一個很棒的 idea，我覺得 Cathie Wood 那時候讓大家關注到這件事情是很屌的事情，我到現在都還會持續看他們的電子報。但是你也發現她的 portfolio，她選的東西就所謂的「破壞式創新」，可是今年 ARK 就是被幹成小狗。去年很紅，可是今年就是不好。那你說這些公司今年跟去年有很大的差別嗎？我覺得也沒有。最大的差別就是去年市場很喜歡這樣的東西，但是今年市場不喜歡，所以就炒不起來。所以你確定你還要找破壞式創新的標的嗎？

但是如果你要，沒關係，還是可以。那一樣，你可以去看 ARK 的報告，他們發的報告都是免費的，我真的覺得他是佛心公司，先不管他績效怎樣，他真的是佛心公司，跟你介紹很多東西。那再來就是用自己的產業別去找，是最合適的。舉例說，像我自己那時候發現 Snowflake 還有 CrowdStrike 的時候，那其實我自己本身並不是軟體業內的人，所以當我第一次知道的時候，我心裡面的想法是：「幹，這有什麼了不起的？一個做雲端倉儲的，那一個做這個防毒軟體，幹，防毒軟體不是哪裡都有嗎？」可是因為後來知道說，它的這個 Falcon 是真的超級強的一個防毒軟體，但是這個如果你沒有去研究你也不知道。

所以我心裡的想法是，除非你像我這種有閒的人，那你就到處去看一些新知，你就會發現這些有趣的東西。或者說每一輪的 IPO，這一次會有什麼東西上市，你就去了解一下它會上什麼，你可以這樣去做。可是我覺得是比較辛苦的，因為花了很多時間。其實最快的方式就是你從業內的角度去。舉例說你是一個軟體工程師的話，我相信你可能對於這些東西就有比較熟悉，你有接觸到雲端業務，你對於這樣的東西就會有比較熟悉。所以有時候你會注意到你身邊的朋友，就有朋友我剛才講這些公司的時候，他就說他們早就知道這個公司，他不知道可以投資，他甚至不知道它有上市或什麼的。所以當你今天在生活之中發現、或是在你工作之中發現有些東西是特別屌的，你就可以關注一下這家公司，它之後會不會上市，或者說它相關的題材會不會在市場裡面跑出來。那這可能就是一個投資去海選標的的一個做法。

### 下面一位，請不要打手槍

他說：「航航出狀元，最近航空在一起，華航跟長榮都接近創高了。那看長榮航、華航這禮拜幾乎天天漲，還是忍不住上機買了一點。」你看這個就是 FOMO 仔。他說：「股癌大大覺得航運有可能複製這個年初海運的狀況嗎？那目前看網路上最主流的兩個說法：第一個是塞港問題嚴重，轉戰空運。那我是覺得有點怪怪的，要是空運能解決塞港的問題，怎麼會拖到年底才來解決呢？應該當初長賜輪卡運河的時候就飆啦。那第二個是看好解封出遊，看起來比較有可能。但以台灣目前堅持清零的風氣，要開放正常出國或是入境好像還有一段時間。還是有什麼韭菜沒注意到的地方？比如台灣雙航準備航向元宇宙？耗呆無影。」

你還蠻聰明的，你自己就把這個最大的問題點出來。這兩個你都點到，你問的這兩個問題都問得很精準。沒錯，就是如果說他真的是因為塞港而獲利的話，那為什麼它更早之前沒有先漲？然後再來就是，如果是看好解封出遊的話，可是問題是，因為你投的這兩家是我們的國航，所以台灣人如果一直繼續地鎖起來的話，那當然對他們營收還是有衝擊。就如果說你真的是很看好解封出遊，那你可能要先去投那些在海外的，那他們真的有飛起來的公司。

可是你看這個 Omicron 在重殺的時候，航空股也跟著屌殺下去，因為沒有辦法，就是各國又直接在做這種封邊境的動作。所以我就說很諷刺，之前川普在封的時候他們就在那邊幹譙他，結果你看換拜登自己也封。就是回到我們上一集 QA 講那個政治人物，很多時候就是雙標，就是當下他在在野的時候會想要反對，上去之後他自己就知道不可以這樣了，因為他自己在執政，他知道那個問題在哪了。所以去瘋政治就遇到這樣的問題，因為腦筋打架。所以腦筋比較清楚的人，除非你自己是他媽政治從業人員，不然你看這個就看得很痛苦，你就會發現真的有好多的雙標，也不只有台灣，就是各國都是，因為你在在野跟在執政，你看事情的角度會差超級多的。

那你自己都點出航空的問題，那你為什麼還要去買這個東西呢？你去買他一定就是你看到他漲嘛。那剛好我跟你講，因為我自己還有看一些這些報告，我看了不一定會買它，但是我還滿想去了解這些東西。其實目前他們在估這些航運股的股價方法都是用這個本淨比去估的，然後他抓的倍率其實也沒有抓很高，大概可能是二到三倍的一個 P/B Ratio。那目前看起來它已經拉到它的目標價了，就是說這一波的航空其實是很多外資進去拉的，然後他們基本上已經拉到他們的目標價了。所以我個人是覺得在這個位置附近，下個禮拜應該可以看到一些……我相信應該是重殺，我自己的猜測是會重殺。

那籌碼的部分跟大家講一下，其實台灣現在有很多的大資金，他們也跟著進去玩這個，反正法人玩什麼他就跟著衝進去，所以他上面載著一大堆的法人跟一大堆的大資金。那你說他們還會繼續往上拉到什麼樣的程度呢？就是最終就是要回歸基本面。那回歸基本面的話，我個人是覺得這個第二項「解封出遊」，我跟著看法一樣，就是我是處於一個相對悲觀的。我在去年的節目應該跟大家提到，我說台灣人真的很容易緊張，所以等到國外都在解封，就是那時候他們已經開始上 Disney，那是什麼時候？就是已經可能今年年初或是去年底的時候，我跟大家講說國外都在解封，然後你看我們台灣就是慢人家好幾步，那大家實際上的狀況也是這樣，就是我們真的是慢人家好幾步。所以我們如果說可以看到復甦的話，相信你在國外會先看到，所以有點像是一個類似可以抄答案這樣，你看國外有什麼樣的東西，那台灣可能就是慢半年到甚至三季，甚至誇張一點慢一年去反應這樣的東西。所以大概可以這樣去做一個類比。

那你說這個航空股是一個好投資標的嗎？我必須跟你講說，載人的業務其實不是一個好投資標的。其實這一波上來跟貨運的報價比較有很大的關係，跟這個載人的這件事情其實關係是比較小的。但是你可以說是期待解封或什麼的，但是我覺得那個一定不是法人在考慮的一個重點，他們看的應該還是這個載貨的這一部分。那你只能說可能之前炒海運，海運炒完的他們就要找地方放錢，可能就要找一下空運。其實很多時候你就會發現這樣的事情，就是市場它不是完全的效率市場，這就是為什麼做主動投資的人會有空間。有可能就是法人之間都在看海運，它就是沒有注意到空運，然後現在注意到了開始發報告，那大家就進來炒一波這樣。也就是呼應我剛剛前面講的，就是很多人會討厭外資去發報告，然後怎麼樣上調目標價，可是我超喜歡的，就我還滿希望他們有朝一日去把他的錢灌進來我的族群裡面，這對我來說是很好事情。那現階段看它，我覺得它已經差不多來到了就是外資他們發報告的一個目標價，所以你現在才要進去接盤的，你的那個風險跟報酬可能就已經沒有那麼漂亮了。這是我的想法。

### 下面一位，撒小電台

他說：「失戀的癌友求安慰，Aida 您好，我是上次說要加碼重倉加槓桿，壓爆我眼前這段愛情的癌友。就在上禮拜五，我重壓的那段感情爆倉了。那天晚上回家後，我失魂落魄的打開我的看盤軟體，看看我的盈虧量，看到帳上損益快 20%，頓時間備感欣慰。但是想到我少少的八股光復委託來回的手續費就要氣死背，我心情又盪到了谷底。於是我便一邊看著 Aida 的 FB 方面照片，一邊把四顆橘子和乾媽，一邊寫詩來排解我鬱悶的心情。希望 Aida 可以用您溫柔的聲音幫我朗讀：」

> 悄悄地我來了

> 而我也悄悄地愛上了你

> 你說我貪戀你尿尿的地方

> 可我想騙你大便的地方

> 昨日的我仍是少年股神

> 今日的我卻成淫遊詩人

>

> By Duke

「最後祝主委一家平安喜樂，你已養胖，掰掰。」

我就跟你講不要在感情裡面亂 all in，真的會被人家當變態。就是你看下，馬上直接他媽夜裡引爆。然後你八股的複委託，我跟你講如果你今天量是很少的，你沒有辦法打到券商的低消，你就不要去做複委託，因為真的太貴了。你應該是直接去開海外券商，好說你如果你只有買八股，你匯出去其實匯費也是蠻貴的。反正總之你的量越少，那你的交易越密集的話，越建議你開海外券商。然後錢比較大的，你開複委託是沒有什麼太大的問題。我只能祝你下段感情順利。

### 下面一位，用Q打招呼恩

他說：「選我選我五星吹到噴噴。癌大您好，小弟從去年 11 月開始聽你的節目，一貫於夠想中的配置，想要請教癌大。那投入本金 100 萬（新資金會持續投入），台股部位：GG 5%、0050/0056/00850 15%；美股：FB 5%、GOOG 7%、TSLA 8%、Microsoft 5%、Square 3%、CrowdStrike 2.5%、QQQ 30%、SMH（半導體的 ETF）10%。

1. 這樣配置是不是太雜亂分散？

2. 以上選出想要長投的好公司，但思考對於打算長抱的公司，在跌到幾趴虧損的時候，會考慮自己是否看錯並減碼或是全部出清？

請癌大概是祝節目長存陪伴聽眾，癌大全家平安。」

好，那你第一個問題是說這樣子會很分散雜亂嗎？其實完全不會，你是一個超級集中的持股。雖然看起來很分散，但其實很集中。為什麼？因為你 0050 + 0056 + 00850 這 15% 裡面，可能快一半是台積電，然後你同時又配了一個台積電，所以直接來說你台積電的趴數大概這樣算是 13%。差不多直接在你的配置裡面是 13%，也就是說你台股部位基本上就是台積電的形狀，你等於是把這個 ETF 裡面的台積電的比例再更加的往上拉。這樣不知道你有沒有聽懂。

然後再來就是美股的部分，你有買一個 QQQ，那 QQQ 基本上就是我們可以把它類推成為科技的指數。那雖然像 Square 就沒有包在 QQQ 裡面，我沒記錯的話 Square 好像是在紐交所（NYSE）裡面，那 QQQ 是只有包 Nasdaq，所以就沒有包到這個 Square。但是 QQQ 有包到 Tesla，所以說你其實就是，你本來已經有這樣的 ETF，這 ETF 裡面有包到這些股票，只是你又再額外的去買這些股票，等於說你把它的權重往上拉。所以在我看來這是一個很集中的投資配置，並不是一個所謂的雜亂分散的。所謂的分散，應該是說你今天跑去買一個道瓊的 ETF (DIA)，然後同時又再買一個可能關聯性差很多的 ETF，那這樣就叫做是分散。你這個其實是很集中的，也就是說你今天遇到科技股的下殺的話，你這些東西應該都是通跌，當然科技股上漲你這些東西就是通漲。那 SMH 就是半導體 ETF，裡面應該也是有再包到台積電，所以基本上你台積的這個趴數就來到蠻高的。

那再來就是你說，因為這些是你要長投的好公司，那如果說跌到幾趴的時候會承認自己看錯，那減碼或者全部出清。一般來說在大權值股我比較不會用價格去設定，小成長股我會這樣設定，就是我可能去設定一個停損點，然後停損點就是單純的用價格去做事情。因為我去假設說市場中有人比我先知道什麼事情，所以今天假設遇到不正常的下殺，可能就是一、市場不關注了，二、有先知。所以我就尊重市場，我就跟著砍出去。可是在大權值股我比較不會這樣子做，就大權值股基本上你就是用每一次的財報跟每一次這個電話會議裡面對於未來的預期，然後來決定你要繼續抱下去。所以我會這樣子做。但如果說你沒有時間去看那些東西的話，你可以選擇直接用 ETF 取代，因為基本上我覺得照你這個配置的話，其實就等於是 ETF 的稍微加強版，就好像稍微開一點點槓桿去拿 QQQ，是應該算是差不多的意思。大概這樣子。

### 下面一位，新北當沖韭菜

他說：「好的當沖菜雞都在猜大小，五星推推，推癌大的優質好節目。順便幫朋友分享一下 Podcast 仙拼仙物語。聽上次朋友說下載率 1/2 也會有一種欲哭無淚的惆悵。優質配飯，必噴好節目。祝癌大全家身體健康，QQQQ」

好啦，這個下載率 1/2 真的真的可憐，大家去把它按一下。像我自己的下載率大概一集是 20 幾萬，成長的速度是真的蠻快的。就是從一開始我記得剛錄的時候也是一、兩千吧。那我會一、兩千是因為我粉專，所以我這邊給大家一個建議，就如果你要經營你的 Podcast，你應該也是要先開一個粉專或是 Instagram 之類的，因為這些東西才有觸及率，Podcast 本身是沒有什麼演算法的，所以你錄個 Podcast，你可能錄一輩子沒有人屌你。就是你要先有粉專或是 Instagram 去幫忙你推一下，那如果東西真的好，大家就留下來，所以那個工具要用對。

### 下面一位，安琢用戶特地買 iPad 來推爆

他說：「感謝癌大無私分享，光寶科是我前三大持股。那當初買進單純是因為光寶科同時是 0050 跟 0056 的長期成分股就買進了。那過去十八個月含息績效也不錯，是否是二代接班跟轉型、留下高毛利產品的成效？想聽癌大對於光寶科的看法，感謝回覆。」

你這題真的是完全問倒我了，就是光寶科，我覺得他做的東西很雜，所以我根本就沒有去研究這一家公司。我覺得光寶科就跟電子五哥很像。什麼叫電子五哥？就鴻海、和碩、廣達、仁寶、明基。然後像光寶科一般我們會把他跟那個什麼神達、台達電、英業達、緯創排在一起。台達電純度又稍微高一點，就是你至少知道說他可能是比較偏向電力系統。那其他人像我剛剛講那個前面五哥，還有後面這些什麼緯創、英業達、光寶這類的東西，其實基本上他們做的東西太雜了，所以我覺得很難去做分析。我必須得說，像我們在做主動選股，很少會聽到人家會選到光寶科這樣東西。但不是說他東西不好，因為主動選股很講究「純度」，所以純度像剛剛前面講說車用、comms，automotive 跟 comms，我就會去找他營收佔比最高的那個東西進去買。那像這種他可能什麼代工都接的，我覺得就相對困難，相對困難去抓到他的題材性。

但是你換個角度，就是說他什麼東西都有，所以他可能很多東西都接到，那事業體也夠大，他可能要切進去每個市場，像是他說要切 Data Center 什麼都切得到。所以我覺得像這樣的東西，其實要去估他的話，應該就是單純的像講的什麼配息率、營收獲利，就直接用量化數據去看他，就因為他們做東西太雜了。大概這樣。那你說什麼是不是二代接班跟轉型，這個我必須得說，我不知道，拍謝。

### 下面一位，九大鐵粉

他說：「癌大超棒，那認同癌大對於封閉國門的看法，但台灣真的是民意難抵，大概要等到產業死一片，傷及根本才會開放。那也要謝謝癌大給理專平衡報導的機會，大家真的很難做，雖然有好壞理專，那畢竟是少數。」

是不是少數我不敢說，但是確實我知道有好理專、有壞理專，那現在講話也沒有那麼絕對。我也希望大家就盡量不要用那種很偏激的角度去看事情。雖然其實認真說，偏激一定會獲得比較多人的喜好，在特別是現在這種所謂的注意力經濟的網路上，因為你講話很直接，大家覺得你夠真誠。可是其實我覺得，怎麼講，要去傷害別人是很容易的事情，但是你要怎麼樣讓別人感受到你這個人沒有那種很強烈的攻擊性，可是你又可以把話說好，我覺得這還是很困難的，所以我也還在讓自己學習中。

那你說這個是不是要等到產業死一片，我覺得也未必。因為當然就是吃內需的產業會很痛苦，舉例來說這個 Omicron 病毒如果真的又再讓大家鎖起來，我看今天的觀光股應該是全死了，餐廳應該也是準備去死。但是如果你說是出口業、加工業，其實在這次你應該是過得很滋潤。所以應該說，怎麼講，政治就是眾人之事，就是管理眾人，大家的民意去決定。可能在台灣的主流就是還是那些加工出口業，所以可能大家感受到影響也不會很大。但是有八卦是這樣，就是我知道其實前陣子，像那時候台灣的這些加工出口，他們有一段時間，不知道大家有沒有印象，就是說有確診然後說要把廠關起來，那時候政府就算是硬扛下來，就是反而不要讓你關廠。那時候也是一堆人在罵，就是說應該把他們全部關起來，那些什麼工人在外勞一大堆就帶病毒進來，不然就狂幹。可是他們就是有撐下來，然後因為他知道這個東西不可以斷。因為如果今天，好，舉例說我把這些那時候是封測業者，然後封測業者的廠關掉，會不會下一個就是台積電有人確診，然後民意也叫你關掉？我跟你講，民意真的就是叫你關掉。但是政府在這時候有展現出他的擔當，我覺得就還不錯。就是怎麼講，這跟股票市場一樣，你跟大多數人想一樣，你就是很難賺錢。所以當你覺得外面的聲音都是這樣的時候，有時候就靜下心來思考，也不是說什麼你故意要特立獨行，然後要跟大家想不一樣，也不是，就是你不是故意要反著做，可是你要自己想說是不是哪裡有什麼問題。那我也希望台灣人的智慧可以帶我們走向更好的未來。你看，我也很會當知識人，我也會講漂亮的話。

### 下面一位，密歐327密歐

他說：「首次留言給個機會，如何知道一間公司的營收比重？那目前在觀察一間日本的公司，買他的美股 ADR，要如何才能知道他的半導體事業佔他的營收比重有多少？」

很簡單，你直接打電話去給公司發言人。在台灣的話，我跟你講最快方式是直接打電話去給公司發言人，這是一個做法。那再來就是，你可以直接看他的年報，或是說他的這個法說會，那一般法說會的資料都會很詳細的，因為他是要去給這些投資機構看的，所以投資機構就是會看這個東西，我要知道你的毛利率多少，我要知道你的營收佔比多少，然後我要知道你的 guidance 是怎麼樣。所以基本上法說會的資料、或是年報的資料、或是說你直接打電話過去問，你都可以獲得這個資訊。那再來就是你可以從一些新聞裡面找到，但是新聞裡面就要注意有些可能是寫錯的。

### 下面一位，韭菜雞腿

他說：「第二季已 all in，自無感。癌大您好，小弟從癌大的鐵口直斷時期一路聽到現在，許多觀念深植我心，也進入市場大概九個月。那經歷了幾次下跌，有個問題一直不確定操作方向。就是在市場太平時期買入的標的，也買到了部位的上限，下跌的時候也持續抱著，抱到已經到了短期的最低點附近。因為持續看好也不想砍在阿呆谷，而且現在價錢又便宜，這種時候有建議方向嗎？持續買進加碼的話會超過上限，也擔心便宜還有更便宜，加大部位會加大虧損。按兵不動是個好方法嗎？但是看價錢又心好癢，請癌大開示。最後祝主委全家平安健康快樂，諾亞快去學一技之長，該出去賺錢養家了。」

沒錯，先給我去搬磚頭。然後你問這問題非常難回答，因為到現在像我自己還是會有這個問題。舉例來說，我在臉書上丟我的對帳單，在 TD Ameritrade 也有，我說那個是我期貨部位有把它平掉，就是我先把槓桿都去掉，還是有留現貨。其實在禮拜五雖然把槓桿部位去掉，可是現貨我是有加碼的。但是其實我當然很擔心說，我想要買的時候會不會……因為禮拜五的夜盤已經看得出來台股又往下跌了一點多趴，所以基本上禮拜一是注定會開跌了，所以非常高機率我剛買的東西又再被套，然後又再又有更便宜可以買。

這種東西太難解了，我只能說這就是回到剛剛最前面講的制約效應，你只能先看你自己的判斷在歷史上到底是準還是不準的。如果你是準的，就是你過去其實蠻常看對的，勝率是 OK 的，基本上你就是相信自己。就是你覺得該買的時候就買，然後你不一定要這麼嚴苛的去鎖這個部位。因為你不是法人，其實散戶的優點就是我們要跑跑得比法人快，我們有更彈性的做法，因為我們不會礙於說什麼部位的限制，就是他告訴你一定要買多少。其實我教大家部位限制的觀念，只是怕有些人會暈船，你知道他就是狂買一個東西，然後之後面跌爛，他的資金就一次就沒了。但是不代表你一定要把自己當法人，這樣可能每個部位就鎖 10%，然後超過 10% 就一定要把它降回 10%，沒有必要，你沒有必要做到這種程度。

那我再找一集跟大家分析，其實我覺得 ARK 績效會沒那麼好，今年會沒那麼好，跟他的部位控制有超級大的關係。這個我找一集再跟大家分享。但是一般散戶就記得一個觀念，那個部位那是一個相對也可以參考的，有時候稍微讓自己超標一下是沒關係的。像我之前也有部位超標的事情，我有在節目跟大家講，在最後面是有把它稍微控回去。可是其實我在比較早期，資金還沒有到現在這個量體之前，其實我也比較少在控部位。你會做基本的就是，我不要把雞蛋放在同一個籃子，你會稍微去注意一下，也注意說不要太分散，你不要太集中也不要重壓。但是你不會說什麼真的要鎖到某個趴數，你真的看好他，你多買一點是沒有什麼太大的關係。

好啦，那這集我們今天到這邊，就這樣，掰。