股癌逐字稿 EP205：上集欠ㄉ
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由照顧您全家健康的方滋生技贊助。
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好，昨天又跑去逛街，因為發現手機裡面有 8000 塊的百貨禮券，就是完全忘記自己為什麼會有 8000 塊，我到現在想不起來，到底買什麼東西才會有這個禮券。要不是它跳通知跟我說，如果今年要過完了，你再不趕快把這個禮券用掉的話，它就會歸零，所以順便提醒大家，如果你有類似的狀況，禮券趕快去把它花掉。
那也體會到突然要你花錢，真的會不知道要怎麼花。其實本身，我覺得我自己跟老婆的物慾都算滿低的，就除非真的有需要的東西，不然就不太會買。那當然真的有需要的東西，就是直上魂，很多就直接攻頂，像小朋友的東西，沒有辦法一定要花的。那除此之外，平常真的不知道要買什麼東西，所以那一天突然多了 8000 塊，其實對我們造成很大的困擾，就真的很為難。
那我本來講說，乾脆就送給一樓看到的櫃姐還櫃哥，如果可以轉讓給你的話。後來看一下好像沒有辦法轉讓，它就只能夠在我手機裡面把它消掉，所以我不可以說什麼送給人家之類的。所以我們就在苦思想到底要買什麼，然後逛了三個多小時，完全想不到要買什麼。那並不是說什麼 8000 塊的禮券，就只能夠買 8000，我們想法就是反正超過 8000，沒有上限，只要把它花掉，就可以抵掉 8000 就好。但真的就超扯，就逛了半天，完全不知道要買什麼東西。
我想說，看到那個幾個……他送給他老婆一個看起來應該是蠻貴的手環，想說應該老婆也會想要一個手環，問她要不要，她說不要。然後後來又經過一些精品店，說你要不要裡面的手套，因為要去歐洲可能天氣很冷，要帶個手套什麼的，也不要。問她什麼都不要，她也一直想要把這個錢花在我身上，所以就看到一些平常不會看的男裝店，然後就說裡面有一個大衣很讚的要不要？我想說其實我自己是很理解，像你有看到那個陳冠希跟工人的換衣服的照片，就是如果說你把陳冠希的衣服套給那個工人，就發現重點還是臉。或者說其實你把那個彭于晏或是陳柏霖的頭髮，幹他媽自己亂理，理到整個是光的，還是說隨便亂批他的頭髮之類的，就還是帥。反正你一張帥臉，那才是關鍵，所以我對衣服其實不是特別的講究，我就跟她講說其實一般穿 Zara 的就很爽了。因為 Zara 的東西講白一點，他們就是 copycat，他們就去抄那些很頂尖的品牌，然後做成快速時尚。我覺得快速時尚的核心就是他們就去抄別的東西，那其實講白一點，Zara 的東西我覺得，就像老婆講的，有些東西其實，居然說像是香奈兒最新的設計，就可以在 Zara 的衣服上看到它的影子，然後重點是價格可能便宜了幾十倍這樣。所以我覺得平常穿 Zara 也都 OK，也不知道要買什麼，所以她一直要推坑我買東西，我也就沒有辦法買。
然後最後我們就這樣逛了三個多小時，逛到那個閉館的音樂已經放下去，才趕快在一樓隨便找一個專櫃，然後雞巴亂買一堆東西，然後湊滿那個數字，想說送給岳母這樣。也不確定岳母要不要，她也不確定她媽要不要，所以我們真的就隨便亂買東西，然後才完成這一次很荒唐的強迫消費。
所以說，其實我對於金錢的意義還是感到很模糊，因為我自己最大的開銷，每個月最大的開銷，就是吃 Uber Eats，可是沒有想要買其他的什麼奢侈品或什麼，但是就一直想要賺更多錢，就覺得有錢就有安全感這樣。可是你實際上要去花錢，你也不知道要花什麼，或者說也不是說你一定東西都要用到那種很高級的。雖然我們可能有些東西，大家知道我是有直上魂，可是直上魂其實我覺得並不是說你去買很奢侈的東西，因為有時候你會發現，你一直要去貪便宜，一樣一個同樣的器具，你要買那種便宜的，你就會發現你用一用就要換掉，你最後面就還是會換那個最貴的。所以設備一樣，就有時候你直接攻頂，它其實是幫你省下超多時間，當下你會覺得比較痛，但是後來你會發現省下很多時間，而且它的整個品質、效能什麼都是比較好的。但是平常對於消費，真的是沒有什麼感覺，所以賺錢其實比較像自己心裡上那個爽度，就會希望說可以一直賺、一直賺、一直賺。
當然也希望大家在明年也可以持續的大賺錢。所以我們在可能去年的年末，跟大家講明年，我是覺得明年應該看相對保守，我就沒想到今年的狀況還是超級好。我們今年看明年，我還是覺得看相對保守，因為你就很難相信說，幹真的可以這麼幸福嗎？就是 2020 年爽過，2021 年又再爽一波。2021 年的大盤，如果說你是從年初投入的話，你假設是買什麼 VOO 或是 VTI 的話，差不多就是 30% 報酬，30% 的大盤，非常嚇人。那台股的話，可能 0050 軟了一整年，因為今年大部分都是中小型在跑，所以可能 0051 的效能好很多。但是 0050 在今年的年末，就最近這幾天，又突然地大拉，因為台積電跟聯發科，最主要我覺得當然台積電貢獻的權值是很多，可是聯發科拉得比較兇。那按照這個加權指數的走勢來看，就是創了一個新高這樣。那其實 0050 在最後面這一波拉抬到現在，差不多是有個 17%、18% 的報酬。當然如果你是用定期定額的，應該不會有這個數字，這個是你年初投入的話。不過大部分的人都是定期定額，可是你就想一下，就不要只看一年，因為指數投資我們不會只看一年。所以如果你是從 2020 年開始到現在，或是 2019、2018、2017 都可以，其實那數字堆起來都很驚人。
在大盤這麼好的狀況之下，當然你就必須要去審視一下你自己手上的持股表現怎麼樣。就如果你是走這個主動派的，那主動派的我還是要跟大家提醒，就是你未必要想得很絕對，說我做主動投資，我就絕對不能碰被動投資。可以，其實你可以把它想像成就是老一輩講的，老股民很喜歡跟你講一句話，就是那些少年股神們，他們都會喜歡講說，錢要守下來。那只是老一輩守下來，就是很典型，叫你去買房子，他們最典型就是叫你去買房子。但是可能稍微年輕一輩的，這些可能現在 30、40 歲，做得還不錯的作手之類的，他們可能就會給你不一樣的建議。舉例來說，有些就會建議你講說可以去買一點大盤，因為這等於是守下來的，這等於說就是你會有一個安家的基金。因為大家知道說你做主動選股，事實上你承擔的風險是比一般的大很多的，而且你真的有一天可能會舉例來說面臨畢業的一個窘境。所以你有一些錢守下來，就像老一輩的觀念，就是你有一些錢在房地產裡面，那你至少就是等到你有一天不想做了，可是你還是……就是你已經有把這個錢守住了，有一筆錢你是可以用的，有一個房子是可以住的，類似這樣的道理。所以主動選股的人，你還是可以在部位裡面放一點被動的部位，當成是存錢或什麼都可以，或者說當成是一個相對穩健的標的，穩健你的信心什麼都可以。就不要想得很單純，就是只有零跟一，兩個選項，跟那個訊號一樣，要嘛就是關閉，要嘛就是開啟，沒有這樣。你可以什麼主動做得好，就把主動部位拉大，那被動做得好，或說你發現自己花了一大堆時間，不如被動，那就好好思考，為什麼你要花這麼多時間？為什麼不要把這時間拿去舉例來說做其他的副業，或說好好地享受生活、陪家人什麼的。
因為你做主動選股是一定比較辛苦、一定比較痛苦的，那你花一大堆的時間，假設你又沒有獲得樂趣，你又沒有賺到錢，那就很奇怪，那你不如簡簡單單地去丟指數，不用花太多腦力，也不用花太多心思，也不用什麼睡不著覺還三小的。反正基本上指數倒了，國家也倒了，所以可能整個就會輕鬆很多。所以當然還是要好好地去評估一下，因為這兩年的多頭行情，我覺得如果說你沒有辦法去把手上的部位做得很好的話，那確實要好好地檢討一下，稍微要好好地檢討一下。2020 年比較誇張，2020 年如果沒有賺到錢真的很扯。2021 年如果說輸大盤一點點，還好，我覺得還算還好，因為那個族群走勢已經拉開來了，不像 2020 年是通漲。那輸一點點還好，但如果說你輸很多的，可能就好好地去思考一下，其實不如買大盤，你還不用花這麼多時間之類的。
那我們就總結到這邊。接下來就來跟大家聊一下，我們上一集在集末有跟大家提到，要跟大家討論一下，要怎麼樣去做這個主動選股的挑選，你到底要怎麼樣去挑股票？那以及同個族群這麼多東西，或是說同個市場裡面有這麼多個族群，我到底要怎麼樣挑？就跟大家分享一點我的心得。
其實我的心得，如果說你有仔細在聽節目，就會知道我在看什麼東西。因為我跟大家聊的，並不是有一些 YouTuber，就是他們是純粹的要分享一點投資的知識，所以他可能就是各個題材、各個狀況都跟你聊，我跟你介紹某個東西，其實我沒有那個閒功夫。基本上我的時間還是花在做股票比較多，所以基本上我會跟你講的東西，就是跟我自己有在看的東西是有很大的關係。但當然也不要覺得我是在報牌或什麼，其實我已經開始有去避免這樣的狀況了。
我自己對於法規當然還是很了解，就是我不可能跟你講說要買什麼、目標價是多少，這個絕對是違法。這個你要講的話，你就要去拿一個牌，那你拿一個牌的目的是什麼？就是你要收費，你要成為一個分析師。可是我沒有要跟大家收費。有些人會講說，那癌大你幹嘛不去拿一個牌？拿一個牌之後你就可以光明正大講這些東西。不是，我就已經沒有在上班了，我幹嘛還要去考牌？這神經病。所以其實對我來說，我沒有那麼複雜，就是跟大家分享過的一些做法跟想法。
但我最近也開始越來越小心，因為其實真的會發現，有些你講的東西，不知道是巧合還在怎麼樣，那些東西會動。所以你只會發現說，我的節目到近期，我都是一集裡面，媽我就一次跟你講一堆東西，看你有種的想說我是這一群東西的作手，不可能，怎麼可能做得動那麼多東西。不然其實你就會發現，那純粹是巧合，說講的東西會漲的說會跌，但是也滿欣慰。雖然可能大家最近想要送我進去金管會，一直在講說，癌大講的什麼東西就上漲了，準備去看金管會的茶好不好喝，還是說他們都用什麼充電樁什麼的。那這個我是覺得還滿欣慰的。雖然可能，就是有些人會講說是不是我講了之後這東西才會動，你說一些什麼小股就算了，媽的連聯發科最近動起來，然後大家講說是因為我去玩之後才漲，這個真的是抬舉我。雖然我覺得像這種留言，放出風聲很好，這個傢伙是聯發科作手，聯發科作手聽起來超帥的。你去做一個那種鳥亮股的，你是一個鳥亮股的作手，那真的沒什麼，丟一千萬就拉漲停了。可是聯發科的作手，那不是什麼一千萬可以解決的，你沒有個媽的幾十億，你是根本拉不動的。而且聯發科的作手，其實不會在那邊錄節目，也不會坐在電腦前面炒股。聯發科的作手就是像那個梗圖那樣子，就是每天要喝紅酒滑雪了，他不可能還跟你坐在電腦前面每天在那邊操盤。如果說你到那個等級的話，那其實基本上你已經不可能是黏在電腦前面的人，你可能下面有一狗票的交易員。我當然希望有一天我可以像這樣，但是其實有時候我們講的東西剛好動起來，那就是巧合。就像之前可能有些人，在這邊聽的某些東西，然後做那個東西跌了，他就會回來怪我，就說這個你講的東西會怎麼跌。至少現在大家把專注力放在就是我講的東西會漲的，然後我覺得對我來說其實也是不錯的。
不然到最後就是，其實不管你在我這裡，或是其他的 Podcast、其他的 YouTube，或是其他電視，你聽到有什麼一些標的或什麼的，其實終歸你都要自己做功課，這也是我們這一集會想要跟大家分享的，就是到底該怎麼樣的做功課。當然其實我只能夠跟你講很概略的東西，就是大方向，但是你可以做多深多廣，完全就是在個人的造化。
其實不用把這件事情想得太複雜，你知道很多人都把投資變成玄學，為什麼？因為大多數人可能要跟你收錢什麼的，所以就要包一下，你知道你這邊學會之後，你的報酬就可以怎麼樣怎麼樣，或什麼的。其實實際上的狀況是這樣，它有點像是，舉例來說你念法律系，你一定會成為法官嗎？你念什麼設計系，你一定會成為設計總監？就一樣的道理。你能夠在某個圈子裡面成為頂尖的人，你一定就少數。就假設我們用常態分布來看的話，你就是少數的人才是頂尖，大多數人就是中間的人，可能有些人就是極爛股中的極爛股，但是極爛股中的極爛股，可能也不會是大多數。所以如果說你把投資當成一個學科的話，我覺得差不多也是這樣的道理。
好，那我們就進入我們今天的正題。前面跟你們講那些，就是一個前情提要，告訴你說我講的未必是對的，或者說未必是最佳解。因為其實簡單來講，我在我自己的朋友裡面，我績效可能是排相對前面，但絕對也不是最前面，比我強的人是有的。但是比我強的，去年或前年一定比我強嗎？也未必，就是我自己可能也在有時候拿到最強的，有時候可能也就是朋友裡面最累的，可能在某一季裡面就是大家都做得很好，就我自己最累。所以我會很明確的知道一件事情，就是沒有人會永遠都是對的。如果說今天真的有人是永遠都會對的話，那我們趕快跟他拜師學藝。他永遠都對的話，你知道那個必勝賭局的說法嗎？如果說你真的每次都可以預測到怎麼樣怎麼樣，然後像你自己講的，你一定都是對的話，你一定會變首富，一定的，那只是早晚的問題，而且甚至可能是很快，你搞不好一年內就變首-富。如果你可以正確的預測到，舉例來說一年內的三支最飆的股票，運用正確的金融工具，你就變首富了。所以我個人是不太相信這樣子的事情，我知道每個人都會有起有落。所以我今天跟你分享的東西，其實也就是我的一方之見，歡迎大家去參考更多的說法跟看法。
像我自己是怎麼樣去做選股的第一步？其實就是從題材開始。那「題材」這兩個字，其實在一些人的使用之下，讓它變得有一點廉價，但其實這個字本身不是錯的，它就是個中性詞。就像是「財富自由」，其實就是一個中性詞，它是一個形容某個狀態，就是你不再需要因為錢而煩惱，你靠被動的收入就可以維持你生活。但是你聽到「被動收入」跟「財富自由」，你可能他媽就直接倒彈，因為一直在講的就是那種直銷仔，不然就是什麼幣圈仔，那種開口閉口就問你「財富自由沒？」，實際上這些人根本就沒有自由，就是嘴巴在那邊講講，一直去洗這兩個字，洗到後來你就覺得說「被動收入」跟「財富自由」聽起來很噁心。類似這樣。
那「題材」也是因為可能就是一些坊間的老師喜歡一直去跟你洗「題材、題材、題材」，那你聽到後來你可能覺得這兩個字聽起來很廉價，但其實實際上這兩個字就只是代表說，像是一個題目，今天在市場上的題目是什麼？那一般題材我們會給他一個比較正向的意涵，就是說什麼東西會比較紅，那這個東西可能就是一個題材。
那怎麼樣決定題材有哪些呢？其實最簡單的做法，就是去參考各大研調，或是說如果你自己的市場敏感度很高的話，就參考你自己的觀察，什麼樣的東西在明年會大賣？就這麼簡單的問題，什麼樣的東西成長性會最好？那個就是題材之所在。
所以台面上的題材有什麼東西？5G 手機。5G 手機可能已經炒很久，其實 5G 基礎建設呢，從 2018 年、2017 年就在炒了，那時候的 CCL 跟 PCB 早就已經漲過一波了。除了 5G 題材之外，你聽到什麼題材？電動車題材。那這個東西我覺得就是很肯定的，電動車它絕對是未來三到五年一個超大的趨勢，它的成長性呢，只會越來越好。當然我們不是講 YoY（年增率），因為像今年的 YoY 很漂亮，好像聯發科蔡力行講的，今年的 YoY 漂亮，明年雖然也是成長，可是可能沒有辦法有這麼漂亮的 YoY，因為今年相較去年成長太多，所以今年的基期變高，那到明年的可能這個成長性就是稍微下滑一點點，但實際上還是成長的。那電動車我覺得就是一樣的道理，就是在明年、後年，我們都會看到一個很強勁的成長，所以電動車它就是一個題材。
那還有什麼題材？VR 它就是一個題材。可是 VR 它有一個很大的問題，什麼？我覺得它的量很少，它跟手機、它跟可能平板、筆電是沒有辦法比的，它的出貨量可能就是用千萬台來算。雖然我們近期有觀察到 Oculus，它的在聖誕節美國這邊的 App 下載數量是來到第一名，這代表什麼？可能它的 ramp up、可能它的成長性會在這邊做一個……那種中國的說法，拐點，希望這邊沒有質疑警察，就是我們就是用一些……用台灣的說法叫轉折點，不然我怕大家會被糾正。轉折點，就是你找到一個轉折點的地方。今年會不會就是 VR 元年？因為我們看到在美國這邊的 App 下載數量是非常漂亮的，所以代表說可能很多人開始加速去導入了 Facebook 的 VR。那其實一般來說，當我們看到一個業界要成長的時候，它不會只有一家在 solo，它一定就是一堆人進來打群架。所以可能我覺得真正會有爆發性成長的時候，是你看到居然說 Apple 也推出了相應的裝置，那可能才是 VR 這一塊的成長的一個爆發期。現在可能就是一個非常 early stage，非常早期的一個階段。所以 VR 它也是一個題材，但是你聽我剛剛的說法，你就知道說我沒有那麼看好這個題材，我知道它會成長，可是我覺得它量太少了，所以在選股上可能就更困難，因為它量少，所以可能受惠的廠商也更少。
然後再來還有什麼題材？可能就 AR，然後 TV、PC、NB。AR 的話也是一個相對小的市場，但我覺得它可能會加速的比 VR 快一點，因為真的沒有太多人可以像 Elon Musk 講的，你就把一個螢幕掛在自己的眼睛上面，然後過生活，很難。所以 AR 的應用我相信應該會比 VR 更快的滲透到大家生活裡面。那再來就是 PC、NB 跟 TV，那這三個市場是我自己比較看空的市場，也是目前主流的研調屬於比較看空的，雖然公司派一定會跟你說看多，但這邊我可能是會選擇站在研調這裡。但我可能會錯，只是我的選擇很單純，我也沒有去放空你或什麼，我就只是覺得你們明年可能沒這麼好，所以我就保守一點，我就不做這一塊，去做我覺得會比較好的市場。
當然你在市場中一定會收到很多訊息，舉例來說最近可能就跟你傳說面板的價格已經觸底了，那大尺寸的 TV 可能從這邊開始就可以回彈，或什麼這個，就看你相信不相信、買不買單。所以其實你在選擇族群的時候，是某種程度的去把你的目標給縮窄，因為你不可能市場中的一兩千支標的全部都去做，你真的一兩千支去做的話，等於是直接買 ETF 就好了。那我們一定會選擇去挑一些我們覺得它表現會更好的、潛在市場更大的。所以我只是先去把我的目標給往下降，就是不要說什麼幾千支標的，我先降到可能剩下幾十支，然後再從幾十支裡面去做挑選。所以我會先排除掉一些我覺得可能在明年就是題材性沒這麼好的，它可能成長是已經觸頂了或什麼的。當然我們不排除它在後年、大後年可能會逆轉，但至少我們以短期來看，我們可能很難去預期很長期的東西，就像一些科幻片嘗試去在 19 多少年預期 2020 年我們的生活，就都是錯的，因為真的很難猜到。那我們今天可能也很難去猜到，居然說十年後的市況會長怎麼樣，或是說這些公司會不會轉型。但是可能短期內我們是有辦法去看到一個趨勢的變化，所以你可能覺得這塊沒那麼好，我就選擇放掉。
好，那我今天如果是已經選擇，像我剛剛前面講的，就是整個題材上來說，我覺得可能車用是比較好的。那在車用題材裡面，我要該怎麼樣去挑選？這邊就先回到一個最基本的選擇，你可以選擇去做供應鏈，你也可以選擇直接做品牌。因為當你今天看到某個地方的成長性好，它最終端一定就是賣給消費者，那賣給消費者就是透過品牌，所以你可以直接選擇去買品牌。像手機的話，可能就是什麼華為、OPPO、小米、蘋果。那在車子的話，可能就是我們今天看到的特斯拉，然後在台灣市佔最大的電動車就特斯拉，可能就是 Volkswagen 集團，或是說可能是你選擇買 Toyota 的股票、Ford 或是 GM。這就是終端，這是品牌。
你可以選擇去買品牌，但是你也可以選擇去買供應鏈，其實這也沒有對錯。像我之前跟大家講的觀念，就說當你今天蘋果贏，你幹嘛不買蘋果？你今天買蘋果就好。我講完這觀念之後，其實開始有些人，他會習慣，或者說他可能就是因為他聽得覺得不錯，所以他就去外面跟大家說，你幹嘛要買供應鏈？直接買品牌就好。其實那沒有對錯，因為像我自己還是會買供應鏈，雖然可能今年在蘋果供應鏈全軍覆沒，可是在，舉例來說，車用供應鏈都非常有斬獲。
那為什麼我們還是會選擇去買供應鏈？因為其實以品牌的角度來講，以美國這些大牌來說，他們其實市值都已經很大，當然很大也是可能會巨獸翻身，然後翻更大。但我們自己長期看下來的結果，就是當這種大市值的東西要翻倍，其實是一個比較罕見的一個狀況。可是當今天有一個供應鏈，如果我可以掌握到他接到某個單，就是我的消息能力是有到這個程度的話，他可能是可以翻好幾倍的。所以在這個投資報酬的配置下，我可能會選擇大部位去買所謂的品牌，但是配個什麼，舉例來說同樣這個區塊部位裡面的四成資金去買這種各種供應鏈，那可能是滿不錯的，因為他下檔可能我覺得沒有到很深，可是上檔就是他有可能會大爆射。
所以其實買供應鏈本身，我覺得是對於一些那種風險取向更高，或者說他其實本身就是業內的人。像很多來跟我討論股票的一些聽眾，他們本身是業內的，我覺得就滿可愛的，就是他們会拿一些資訊來跟我交換，他們要問我一些操作上的方法，或者說一些對於某個主題的看法，他們就丟一點他們在業內挖到的資訊給我，其實那些東西有很多都很棒。你會發現這些業內的人呢，大概就分兩種，一種可能就是很敢衝很敢進的，那也有賺到錢；另外一種就是完全不敢進，他自己知道很好，可是他也覺得有像外面講的這麼好嗎？然後他就會想要跟我去對一下那個想法或什麼的，我覺得就滿酷的。
那其實像這種業內資訊呢，我覺得如果你沒有一定的職階以上的話，就是你獲取的這個資訊其實可能都是算很後面的。我覺得你等到有人告訴你，講說什麼我們最近加班加很多，其實那時候你要去買那個東西，我覺得是比較不推薦，因為那應該已經大家都知道了。但如果說他是可能比較參與到設計部分的，他跟你講說可能我們會改某個設計，那這個東西可能就會變得非常非常重要。
好那這一段其實就比較困難，就如果你今天要做供應鏈的話，你要花的心思是非常多的。你要做品牌其實真的是相對容易，因為你直接看銷量就結束了。可是你要做供應鏈的話，首先你要先掌握到到底誰是供應鏈，就不容易了。因為基本上除了少部分台灣的老闆很喜歡直接在外面跟你放話說接到誰的單，這個其實有點在踩邊線，那大多數的都會跟你講說我們接到 A 客戶、B 客戶、O 系客戶、然後美系客戶，他也不會跟你講是誰。所以你一定要有基礎的研調能力，你要自己可以去……舉例來說台積電就很好猜，台積電的什麼甲乙丙丁客戶，他佔比是多少，大家就知道那個是誰。可是其他的公司，大家去猜可能就沒有那麼容易，特別是如果是做上越 niche 的 market，越利基型的市場，那個真的很難去猜到是誰，除非你對於該業界本身就有研究，或是說你有一些消息來源，但有些東西就算你去讀很多報告，也未必有辦法去理解。所以其實我真的覺得供應鏈是一個相對難度高很多的地方，但他可以期待的一個上檔的報酬，我覺得也是蠻大的。
所以當你今天決定好要做某個主題的時候，第一個你可以直接選擇去買品牌，那或者是第二個，你可以選擇去買供應鏈。那供應鏈這麼多，又該怎麼樣去選？就一樣我們就拿這個車用來舉例。那首先你要先去認清楚一個點，就是我們今天在講車用的時候，我們講的是什麼？電動車，而不是油車。這是很多人一個很大的誤區，就是他聽到大家講說現在車用很好，可是他其實沒有搞清楚說，我們今天講車用很好，是講電動車，而不是油車。就算油車還是有成長性，就算油車他有從一些……我覺得說他本來使用的二極體，這種普通的二極體，然後改成那種高效能的，因為他可能要更環保。就油車雖然沒有完全被淘汰，可是也是往這個更環保的路線去走。可是我覺得你今天如果是買油車相關的股票，他可以給你的估值其實已經是相對有限，我自己覺得是相對有限，因為油車一直是一個我們今天講的，已經類似夕陽產業，就是你最後面你一定都會轉向電動車，這就是世界的一個趨勢。所以當你今天買到的這種所謂的車用供應鏈，然後你跑去買油車的，就很奇怪。所以我會講說你要有基礎的資訊能力就是這樣，這真的是很基礎，你要先知道說誰是做電車、誰是做油車。
那做電車，你要把他去分類說他的客戶是誰，他客戶如果今天是市場上成長最好的一個終端的話，當然他就是跟著吃香喝辣。但如果他的客戶是一個什麼新創車廠，這個單量也很不穩定，甚至只是跟你打樣、然後測試一下，然後就出來放消息說自己是車用，那這種東西可能就是炒一波就可能結束。所以你要去分哪一個東西是哪一個，這其實也是沒有那麼容易的一件事情。
那我今天如果說我們要從油車轉換到電車，其實這就是一個很好的一個思考點，就是什麼樣的東西會是最大的擴大應用？如果說你今天去買車用，那你選擇去買什麼？舉例來說你今天選擇去買輪胎、玻璃、雨刷，那我覺得就很奇怪，雖然這些股票是有的，只是他從油車變電車，他就是一比一的轉換，所以他哪裡會加速？除非今天是大家突然決定說我們家裡都要擺兩三台電動車，整體的汽車市場量變大，那可能是例外。但今天狀況可能是，有些要換油車的改成換電車，那他可能確實會使用到他家的輪胎、雨刷或什麼，可是那個就是一比一的轉換，那就沒有到很多。
那什麼樣的東西是從油車到電車，它可能是這個變化最大的？首先可以處理的一個就是 A-DAS，就是先進駕駛輔助系統，它裡面會用到的各種電子零組件就比傳統油車要來的多很多。那再來就是從油車變電動車，其實功率半導體用的量也是多非常的多。所以像這種功率半導體，你就可以開始去做一個選擇了。那比較基本會想到的，可能就是這種在美國、或是日本、或是歐洲，那常見的這些大型的 IDM，所以 IDM 就是他自己有設計跟製造能力的公司，恩智浦（NXP）、英飛凌（Infineon）、意法半導D體（STMicroelectronics）、安森美（onsemi），這些都是。所以你可能會發現說功率半導體的用量變很多，所以你就可以去注意這些公司，非常合理，然後這個推理就是很合理的。
那再來可能就是，像我們之前有跟大家提到，全世界的被動元件在同一天都上漲，想說幹是不是有鬼，然後說明 A-DOS 就點回去了，可是實際上在現在又漲，而且是漲了比那時候更高，所以好像真的有一點鬼。那被動元件這部分，其實你也可以觀察到在車用的部分，MLCC 的成長也是數以倍計，那全球的 MLCC 的這個成長可能都是在二十幾個百分比，在接下來的兩年、三年應該都會是這樣一個趨勢，所以他也是一個會增加很多用量的市場。那只是你就要去選，誰是做車用比較多的，那我覺得這大多數可能是落在日本的廠商，他是一個規格的制定者。那台灣的廠商呢，居然說台灣被動元件廠這麼多家，哪一個是車用佔比比較高的？然後這就是大家要自己去花心思研究，就我們不是要報牌仔，有些東西你自己去了解一下，然後去做出自己的判斷，像這個可能也是一個選項。
那再來還有什麼？就可能是這個電動車的自駕晶片，可能在油車這邊是比較少見的。那自駕晶片，我自己就會覺得是稍微沒那麼好的一個選擇。好，雖然其實他的毛利可能是這裡面最高的質疑，但是問題是在於說，居然說在設計自駕晶片的公司，我現在第一個可能想到就是 NVIDIA，但是 NVIDIA 他在車用的佔比大概就是落在十個百分比以下，也就是說就算這個車用很好，可是對他們公司的貢獻也是有限。你只能夠想像成是，如果你今天是 NVIDIA 的持股者，你會因為這個增加自己的信心，多重題材護體。可是實際上在車用的貢獻是有限，那如果說你今天是以車用角度切入的話，那選他就稍微有一點點怪怪的。
那除了 IC 設計之外，他做出來的這個晶片、他設計出來的晶片總是要人製造，那製造可能就是下游的，舉例來說台積電或是聯電、那世界先進或者說力積電。那其中有一家老闆就很喜歡放話，他喜歡講說他們家有什麼、有什麼、有什麼，可是這個就是有一點陷阱。如果說你稍微去 Google 一下，你大概會發現他們家明明就不是主要在做這個，我覺得那個佔比可能很低。所以佔比很重要，就是你到底因為這個題材受惠多少，是非常重要的。因為你投資這個項目，就是因為你看好這個項目的成長。除非你今天是反過來，就當然有些人他選擇未必是用題材切入，他可能就是，舉例來說我投資 NVIDIA，因為我知道 NVIDIA 有多重題材護體，成長性很好，所以你用這樣去買。或是說你覺得某一個晶圓代工廠，他做的這個項目都很好，都有成長空間，所以你去投資他，這樣是對的。但是如果說你是用車用的角度去切入的話，那他營收佔比很低，他應該會被你劃掉。所以其實你當時是因為什麼理由而來，會影響到你最後面選股的一個結果。我覺得這個是，這個蠻多人都會混淆的一點，你要先知道你來的理由是什麼，這很重要。
因為你好像知道「莫忘初衷」，你也敢講這幹話，如果你把初衷忘記的話，很多時候你會，第一個股票也抱不久，或者說你也耐不住可能如果所有波動、有起有下跌的話，你一下子就會砍掉，因為你會忘記你是為何而來。所以為何而來是很重要，就是你為什麼會選擇他。那如果說他的營收佔比是很低的話，其實他應該就會排在比較末的一個順位。
所以大概講，就是我今天用車子來跟大家舉例的話，你就可以很概略的知道說，就是我要去選擇一個，第一個，從油車到電車，他的成長性最好，他的用量是大最多的。那再來，更深一層的討論就是，他的營收佔比在公司是多的。那如果說你今天找到同一個項目，可是有三、四家公司在做，那當然你可以選擇用質化分析，質化分析就是我去了解他的客戶是誰，他分別是接誰的單，那他做的東西是怎麼樣，他的成長性是什麼，他下一代產品什麼時候出來，他有沒有擴廠？這都是很重要的一些數據。有擴廠的公司，其實我覺得我自己會比較喜歡，代表說公司派對於未來也是比較樂觀的。那再來你也用量化的數據去切入，就一樣是在做這一塊，那誰的毛利比較漂亮，其實他可以很快的告訴你一個約略的答案。一般來說，毛利越好的公司代表他議價權越好，代表說他做的東西技術的水準可能是更高的，所以他的毛利才可以維持在那一個水平。所以選擇毛利比較好的東西，可能也是在最後面那個階段，就當你今天已經選擇出你要的一個主題，車用是大題材，那裡面的，舉例來說 A-DAS 系統，A-DAS 系統裡面的某個元件，然後有三、四家公司在做，你要去選擇哪個前要配比較多，那可能用毛利作為最後一個選擇，這樣也是一個可以做的事情。
所以大概講，就是你要先找一個最上面，就是我今天要找的項目是什麼。那這個項目其實回到最前面，除了你用研調去看，其實用自身的感覺是非常準的，消費者的角度是非常準的。這個讓我們今天講過一個笑話，就是其實那些進來台灣的外國品牌，在它進來、在它紅進台灣的時候，你去買股票，你也勝率超高。只有少數居然說像可能 GoPro 是跌的，但大部分的東西，幾乎就是它紅來台灣的時候，你那時候就買進，你到現在幾乎都躺著數錢。所以其實不要去忽略你在生活中可以看到的一些東西。舉例來說你今天看到這個電動車越來越多了，或是你看到越來越多人去換 5G 門號，雖然這個門號目前沒有看到，但是假設你有看到的話，其實在你發現這個契機的瞬間，然後你趕快去找股票其實都未必是太晚。
就像我常會講說不可以看新聞做股票什麼的，這個我覺得也是打一個問號，其實新聞裡面有時候很多很值錢的東西，就沒有那麼絕對。很多人想告訴你，你知道它新聞就是出貨，那你就看到新聞跟你講哪一個，你就放空嘛，你敢不敢？也不敢。因為一大堆新聞，它可能真的很多是佛心來的，它跟你報的時候，其實那個地方是起漲點。所以，不管是任何的，就要說，像我們節目跟你分享的東西、或是什麼新聞或什麼的，其實你都是要自己有這個篩選跟思考的過程。就像我們剛剛跟你粗略的討論這樣，我們要先找一個主題，然後細項，然後細項裡面再去拆分到底要選哪個標的、哪個佔比什麼的，你都要有這樣的一個過程，你才會知道你自己買什麼東西。
因為比較有趣的地方是大多數的人，其實你真的沒有辦法去回答你到底買的東西是什麼，所以你會去問人家說我要不要停損的這種人，基本上你就是根本不知道你自己要買什麼，因為你一定就是跟風亂買，你才會問出這樣的一個問題。那如果說你今天是知道自己要買什麼的話，其實你在整個策略的規劃上會更有節奏。
然後之後才進入到可能估值階段，就說我今天要買這個標的，那我可能我決定要買它，是因為我看好它未來的成長很好，所以我之後就可能會去追蹤它每個月的營收，但美國這邊可能就追蹤它的每一季的財報，然後該聽的電話會議。如果說都是按照我的軌跡去走的話，我就 hold。或者說你可能可以設定一個停損，那停損的標準可能是，舉例來說你現在會選擇用這個股價跌到多少，那可能是有一些不知道事情發生了，為什麼都沒關係。反正如果說你有前面的這個篩選過程，你真的會發現，你在這個持股的信心上會比一般人穩定的很多。
然後其實大多數人犯的錯，很少會是因為，舉例來說它做了很多的分析，然後落賽，一定有，還是有，就是我們不要去拿一個個案來講這個通案。可是大多數你可能看到落賽的，就是那種你根本不知道自己來幹嘛的。如果說你自己知道你在幹嘛的，你還是會落賽，所以你才要配置，所以你才不要重壓、不要 all in。但是你其實整個勝率應該是會相對高一點。但如果說你發現你還是，就要說你挑了一個題材、一個項目，那東西就是不會漲，其實有時候就是你的眼光不好。但眼光不好也不要因為這樣就覺得說什麼你是個失敗的人或什麼，可是你就只是不適合投資。因為如果我們回到最前面，你就知道其實投資就是，你把它當成是一個學科，有些人做得好，有些人做得不好，他做不好其實沒差，你可以有這種就是選擇投資大盤或是全球配置的方式，你獲得大家的一個平均報酬，就是這是一個類似重分體。所以如果說你真的沒有辦法做到這些東西，你永遠都是有一個回頭路。
好，大概這樣，我們進入 Q&A 部分。
第一位，Angry Foup，他說：「我陽痿。五星吹捧吹吹吹。沒有投入股海，聽股癌當作聽新聞，聲音性感內容豐富，值得五星吹上天。另外，請主委幫我提醒一名經理，2 月 25 號要找施老師吃飯，請準時赴約。感謝主委。」
哭，把這邊當成是他的通知中心。
下面這位三童現夢中，他說：「抽樂透。那被念就要五星吹，吹一批兩百次。新竹驗訓設備工程師跟老婆聽了癌大說『幹在一起』，我以為感動射了，我以為難過哭了，點開才知道，難怪人家說老婆永遠都是最後一位才知道，都是真的。他還以為嫁給了西斯萊傑或是傑克葛倫霍。另外，小弟想要換電腦，想問癌大直上魂主機板會偏愛華碩、技嘉、微星或其他？CPU 偏愛 I 牌還是 A 牌？小弟不是在問標的，你各位不要誤會就跟著 all in 進去。進入主題，請問癌大，申購股票抽的價格，往往上市第一天都會往下飛，這個現象也可以視為跳空的一種嗎？最後祝癌大爬分不會遇到豬隊友。」
這是女人就留著吧，掰掰。那他說直上魂會選什麼？我跟你講，肥宅去選什麼主板或是顯卡，主板就隨便，顯卡一定要會選發光的，一定要會發光。那 CPU 是 I 牌還是 A 牌？以前我都是 I 牌，那現在稍微轉為 A 牌。然後最後面就說這個申購，後來上市第一天會跳來跳去，算不算跳空？我覺得不太算。
下面一位雀子輪，他說：「優質好節目推推。默默聽癌大一年了，然後從一開始什麼專有名詞都聽不懂，聽到睡著硬聽，現在已經習慣癌大語速，看 YT 都兩倍速在看。那自己本身也是一個超級風險趨避者，不管多看好一支標的，都還是只會控制不超過本金的 20%，這兩年的 party 都只能夠賺別人的尾數，想加碼又非常無法接受自己賺的辛苦錢賠掉，不知道癌大怎麼看？那另外近期看房覺得房價一直上漲，不知道如果升息對房價會有影響嗎？還是房價其實跟股價一樣，長期就是會一直往上的？那我想聽聽癌大的觀點。希望優質好節目一直坐下去，祝癌大闔家平安賺大錢。」
OK，那你說你自己是一個風險趨避者，就是你就希望避開風險，其實基本上你避開多少風險，等於你避開多少報酬，基本上你可以簡單的這樣去看。當然有那些很少數是，它承受的風險很小，它報酬很大，那個是那種選股奇才。有個大多數的人，基本上你不能夠承受回吐，你就很難去賺到錢，這個是用回測去跑，你就可以知道這個結果。你用訓練的 AI 去幫你做自動操盤，你讓它說就是假設你低於這個幾趴，然後你要砍掉，假設你一直讓它砍，你就不准它回測，所以它就會開始去縮減它的操作，你去跑過你就會了解這件事情。所以基本上你會想要去閃掉很多風險的人，你基本上也很難去抱到一個所謂的大波段，大概是這樣。
這是你的選擇，如果說你覺得都沒有參與到 party，因為你只有賺到人家的尾數的話，那一樣就跟大盤比看看，如果說沒有輸大盤太多，那就還 OK。那如果說真的是輸大盤，其實大盤本身也是一個相對風險是低很多的東西。基本上你去看那個風險調整後的報酬，有些網站可以拉，你就大概知道，就如果說你承受的風險甚至是比大盤大，然後報酬又比你好的話，其實你買大盤也不是一個不能做的選擇。
那再來就說什麼房價會不會因為升息受到影響？我覺得除非有一個非常暴力的升息潮，可能狂拉升個十碼之類的，不然我覺得很難受到影響。那房價這種東西，我覺得跟地點有很大的關係，今天有工作機會的地方，這個都市的蛋黃蛋白，其實我覺得你應該都不太會看到它下跌，但鄉下的地方會不會因為升息而跌？我覺得是可以期待的，然後是可以期待有這樣的機會。
下面這位這個爆炸馬斯特，他說：「諾亞請介紹我的告白。諾亞好可愛，我喜歡你，希望你開始上學前 GTA 出新一代，謝謝。」
幫諾亞跟你說謝謝。那 GTA 其實理論上，他說川普沒有上他就要出嘛，應該是說他講說川普還在任內他就不會出，可是現在已經隔了七年還八年了，幹其實一回頭已經差了七、八年了，所以他早該出來，但他沒有。他其實一直在更新他的 GTA online，那目前新的，是有這個 Dr. Dre，然後 Franklin，就是有一個劇情是 Franklin 跟 Dr. Dre 重新回來了，我覺得這次的更新還不錯，舊的 GTA 的老玩家可以去玩看看。
下面一位這個台南的智能小孩，他說：「印度路上真的有牛。股癌歐巴您好，文有點長，不想占用大家問問題的時間，歐巴可以選擇想念的部分念，謝謝。」
沒有，因為我就是直接打開，我也沒有說也沒有先什麼看過或什麼，所以如果說你們真的怕我念太多，你就留短一點。他說：「小弟是剛入股市一年的股海小學弟，那今年 25 歲，目前剛開始在印度工作，那總共有印度、台灣兩份薪水。計畫將印度薪水 11 萬扣除稅金跟生活費用大概是 25000 多（生活過比較健康，如果隨便活的話只需要不到 1 萬），那其他全部都丟進去印度股市，等到要回國再一筆電匯回台灣或是美國券商（一張金額，我也希望是台幣）。那台灣薪水是每個月 1500 美金，這個部分還不太確定是要先換回台幣進入台股，還是說等累積到一定數字（5000 或 1 萬），然後再直接匯到美國券商？如果歐巴只有這從而小錢會如何選擇呢？請歐巴開示。那這邊想要透過股癌歐巴的磁性嗓音分享我的小故事。小弟雖然從大學就開始打工，但因為大部分的錢都拿去旅行、還學貸跟生活了，那以致於當完兵 24 歲只有 4 萬塊的存款。那去年的此時，使用這僅有的 4 萬塊存款進入股市遊玩，幸運的滾到 14 萬。那印度的工作機會則是在今年 9 月出現的，想當然父母完全不同意這個行為，也不願意贊助行前費用（完全可以理解他們的心情也感謝最後的鬆手），畢竟哪有父母敢讓兒女去感覺很可怕的印度工作。那所幸不是所有人都反對，將持股打七折賣給弟弟，湊到去印度的頭一個月的生活費跟機票、簽證費用。那如果沒有這十幾萬的話，也許我現在就不會在印度做我再做的事情。那體悟最深刻的是經濟獨立的重要性，在於面對關鍵時刻的時候，可以有選擇的權利。」
這個 25 歲就很會講話，可以當那個直銷導師的。但是他講的沒錯，就是經濟自由，就是你今天可以不用對任何人低頭，就是你今天不用為五斗米折腰。很大的條件是，你已經夠有錢了，所以你就不用為五斗米折腰，那很可能就可以做出很多你想要的選擇。
再來就是他要問說，投入印度股市，然後跟在台灣會拿到這個美金 1500，然後是要直接匯到美國，還是說要等到累積到一定數字？其實這個是要考慮電匯的費用，就是電匯是要錢的你知道嗎？所以如果說你今天都是匯小錢小錢，那就很虧啦，就是你一筆匯其實是 OK 的。那或者說你可以直接在台灣換成是，居然說你把它換成是台幣，然後做這個複委託也是可以。可是一樣就是手續費的問題，他有一個那個 sweet spot 你知道嗎？那跟每個人的本金的數量是有關係的，就是你要找到一個你用起來是最划算的點，你這個你自己稍微去算一下，就是匯費、手續費稍微去算一下，一定會有一個最划算的點，你用那個最划算的點去做就對了。那謝謝分享你的故事，我覺得蠻有趣的。
下面因為這個 Jason HKC，他說：「上次終於被念到的好爽。剛剛癌大，震撼癌大。想說癌大對於量價背離的看法？很多人都說量價背離常常是高檔或低量轉折的訊號，這個說法準確性為何？謝謝。那祝癌大全家身體健康，因為下次不知道什麼時候會被念到，那先祝新年快樂。」
謝謝。那我覺得量價背離是不存在的一件事情。好，算我講這個一定會有人出來幹，可是我就講，因為其實故事就是你用自己的方法去做。我覺得量價背離是不存在的，那理由很簡單，就是你隨便去拉一個股票或是一個大盤在走勢，量價背離出現的機會很高，那難道說就是反轉？其實不是這樣子的，我覺得不是。所以對我來說，我覺得價格是最重要的，那量的變化真的是次要的，對我來說是這樣。可是我知道一定有些人會很講究這個指標，那也因為這樣可以存到錢，所以那真的沒有對錯，就是你用這個指標你有存到錢，這個指標可以用，就這麼簡單。
下面這位這個南屯三下智久，他說：「台中三下智久。那五星隨報。癌大安，我本身是醫師，平時有定期在關注醫學期刊，今年發現台灣有一家公司的癌症用藥解盲效果特別顯著，根本是仙丹，我就直接滿倉幹進去，沒想到自從公布拿到私募增資之後，就一路盤跌了幾個月，那大金主到現在也都還沒有解套。請問主委，這種真的有實力的生技股，是不是我應該等到新藥快開始賣了再進去佈局就好？我承認生技股的水很深，新藥股在台灣真的適合長期投資嗎？最後想問主委對於溢價增資的看法？祝主委一家平安，有幹有賺。」
那這位醫生朋友，就是如果說你是我們節目長期聽眾，該知道說我在 2017 還 2018 有摔過很大的一跤，就是因為去投資了一個生技股。當然不會去怪這股票，只能怪說我自己太差。就生技股的玩法，就我自己的觀察是這樣，就是他其實最大的漲幅應該是會落到一到三期之間，然後從三期到解盲的時候，其實可能還有一波。那解盲之後到實際上是銷售，其實那個可能是末班車了，在大多數的狀況。因為那時候我去大量的去看台灣其他公司的案例，我覺得是這樣子。
那實際上一個藥，他到底是不是仙丹，我覺得也未必是真的很重要。像我自己受傷的那一個公司，他就是做愛滋病的末線藥，那時候講得多屌，這個是孤兒藥，然後這個雖然藥價超貴，可是這個美國的 Medicare 跟 Medicaid 他們都會補助，然後他是有可能會有什麼恩慈療法、擴大應用、甚至變成什麼三線藥、二線藥，那市場多大？我跟你講當造夢的時候，都造到那麼乾淨的，有夠大的。那你說自己藥不好嗎？我覺得自己藥是好藥，我就做了一堆研究，經過問一堆醫生朋友，暈船，還跑去開股東會，我覺得他真的是好東西。可是問題就是，他銷量就是普通，因為可能市面上的其他的東西。除非你今天真的很肯定，這一支藥，他是 game changer，那可能只有台灣這個廠商有能力做這個藥，而且他可能也是，就是居然說有一定數量的患者，他是一定要使用這個藥。那如果是這個條件的話，我覺得你去投資他，是還蠻合理的事情。
但是投資本來就沒有說一定贏，就是本來就是沒有說什麼你買什麼東西，那他好他就一定贏。很多時候你預料這種狀況就是，你覺得他真的很好，你買到這邊他跌爛，你就在那邊幹譙，然後罵市場看不懂這個東西。對啊，可是就算市場真的就看不懂，那怎樣？如果市場真的就看不懂五年、十年，那你還不是一樣套到五年、十年？所以你最後面還是要跟這個市場對答案的。所以我不會告訴你說你到底應該要賣還是一定要買或什麼的，因為這種已經有深度研究的，是你自己下手。那我會給你的建議就是，無論如何，不管你看好這檔標的到什麼樣的程度，你還是要做基本的風險控管，就是避開 all in。我給你這樣一個建議，就即便他可能一直往下疊，越疊越便宜，你想說幹這個東西這麼好，為什麼沒有人要買？你就越買越多，可是如果你錯了怎麼辦？然後像那時候我遇到這個教訓，就是這個藥之後面是沒有賣得好的，然後不是藥本身有問題，而是他的銷量是很差的。那假設有一些事與願違，你沒有估計到的東西，你要去想一下這個可能性。
然後再來就是溢價增資的問題，其實這比較少見，大多數的增資都會是折價增資，就是大股東可以去賣舊股換新股做套利，那也因為是折價，所以大家一定會比較想買。如果你今天是溢價增資，會發生什麼狀況呢？就像其中一隻航海王之前就遇到，就是他的現增價格後來是跌破了。那我就問你，現增價格已經跌破，你在市場上可以用更便宜的價格買到，你是有病才會花更多的錢去認那個比較貴的現增，所以一般跌破就會引發一個拋售潮，大概是這樣子的狀況。那一般是可轉債的話，才會是，他會把轉換價設在比較高的地方。可轉債的話，你就會看到可能是比下市價還要來更高的一個轉換價。但如果是現增的話，幾乎都是要比這個目前的市價來得低。如果說如果現增價是比較高的話，那可能就會引發一個，就是這種大逃殺的一個行情。好，那就這樣。
好，那這集節目到這邊，就這樣，那祝大家新年快樂，掰掰。