股癌逐字稿 EP228：🧛

逐字稿內容

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今天一開始我們跟大家聊一下這個禮拜最大的話題，就是台灣要升息這件事情。雖然你可能不會感受到像美國要升息，你在各地的券商報告、法人的報告，還有各方賢達的 Twitter 上面，大家會討論升息一碼、兩碼的差別在哪；如果一年要升五碼跟升七碼差別又在哪？要縮表嗎？資金會退卻嗎？風險資產大家會拋售嗎？台灣要升息，好像沒有什麼人在乎。

你可能會看到一些外資報告會寫到，或新聞會講說房貸族會受到影響，可是對股票市場好像沒有像美國反應這麼劇烈。你要知道，其實台灣升息的碼數是非常多的，本來大家期待是半碼，就像彭淮南時代，我們以半碼做單位。我們本來期待會是半碼，因為央行跟台灣那些經濟官員都宣稱，台灣的通膨狀況沒有很嚴重，我們的 CPI 可能就是美國的對折而已，所以相對的，我們升息的碼數也不會像美國這麼高。況且我們在疫情之前到疫情之後，其實也就降了一碼而已，我們現在直接升一碼回去，等於是一朝回到解放前，直接升回疫情前的水準。

如果大家不知道這樣是多硬的事情，我們就拿美國做類比。我們看到很多報導新聞，或我們節目跟大家討論，美國升息一、兩碼好像就是很大條的事情，如果他們快速升息，我們都會很緊張。結果沒想到，今天聯準會在 FOMC 上直接丟一個炸彈，告訴你說他們要把六碼升回去，直接升回疫情前，你想如果這樣做，市場會是怎麼樣的恐慌狀況。但是台灣好像沒有看到，我們直接拉回疫情前，大家並不是特別在乎，這裡面有很多綜合的因素。

當然，台灣市場並不是一個全球最主要、最重大的市場之一，所以美國升息、縮表，一定會對全世界的資金流動造成一個定錨的效應，也會對風險資產的估價造成影響。所以美國市場我們會關注是沒錯，只是台灣這「一碼」確實也是大家需要去了解它可能會造成的後續影響，因為是直接升回去疫情前，這跟官員們宣稱「通膨狀況還好」就有一點矛盾。

其實大家本來期待是美國升多少，我們可能就跟一半意思意思，而且不會全跟。舉例來說，他們可能在每個 FOMC 上面升一碼，我們可能就跟其中幾次，那一次升個半碼，這是大家的期待，台灣可能升到一、兩碼就很多了。你要知道，我們在疫情之後也只有降一碼，不像美國降了六、七碼，所以在我們的角度來說，我們升回去是直接回到原點，他們是用慢慢漸進式的方式回到原點。即便在美國這邊，他們已經開始承認通膨的狀況很可怕，他也是慢慢回去。那台灣這邊告訴你說通膨狀況目前還好，結果一次就回去。

所以我覺得台灣的狀況比較像是官員們可能怕被罵，所以乾脆直接在升息這個角度一次拉到定位，剛好對外也可以宣稱他們有在打房。可能有些人會這樣解釋，所以就是一個怕被罵，乾脆直接一波到位，讓大家覺得至少央行在做事情，他們的態度很明確。

至於大家可能會期待說，會不會之後美國升一碼、台灣就跟一碼？我覺得應該是不會發生。因為我們畢竟在疫情之後就真的只有降一碼，所以你要升去哪？那可能也是因為看到近期外資出逃，因為外資目前賣股已經賣到了 2009 的水位了，超扯的。他們從 2020 年肺炎之後就是一路在賣股票，你說台股在肺炎之後從 8、9000 點直接噴到 18000 點這麼高，是誰買的？其實大多數是內資的資金，外資是持續地在把他們在台股的曝險降低，把比例降低。所以升息看有沒有機會去抑制一點外資想把錢拉回去美國，或是回到他們國家的意圖，我猜想應該是有這樣的一個設計在裡面，所以才會一次這麼激進地做這件事情。

我們目前看到的一些研究報告是顯示說，預計台灣可能在今年內還會再升一碼，這是大家的共識。但是大家的共識也未必準，因為本來大家的共識是台灣可能只會升半碼，結果他直接給你一個 Surprise，一碼。那現在大家的共識是說，可能在一年內會再升一碼，搞不好一年內再升個一碼或一碼半之類的，這可能就大家要注意的一件事情。

對於資本市場的影響，目前看起來是還好，因為如果美國是這樣做，就像我提到的，一次升回去疫情前，市場應該會非常可怕，在台灣好像沒有什麼感覺，不是特別在意。可是對於一般的消費者跟民間企業來講，我覺得這會有影響。

首先第一個影響就是，央行升的這個息，它是萬息之母，大家會用央行的基準利率來做參考，所以央行今天升息之後，你的房貸一定就會受到影響。根據央行自己給的數字，你一年的房貸成本可能就會增加兩萬五，如果說你今天是貸一千萬，然後你的房貸是 20 年的房貸，你的成本差不多會增加兩萬五。這是在講成本的部分，但一般我們比較專注的是現金流的部分，因為你可能沒事不會一次把所有的利息還掉。那現金流的部分，差不多就是一個月多一千多塊，一年可能一萬多塊的影響。一樣是 20 年、一千萬的房貸，差不多是一個月一千多塊的影響。也就是說，如果你今天是貸到兩千多萬的話，那你可能就受到兩千到三千塊一個月的影響，所以對於大家的現金流就會造成影響。

第二個，對於融資的成本也會提高，你可能現在外面看到的一些信貸的利息，或是企貸的利息，也會因為這樣子跟著提高，大家的資金成本會提高，這就是利息所代表的意涵。那台灣升息了不起今年，像我們講的，大家猜測最多就在一碼，所以兩碼就大概去估計一下，它可能對於你身邊有使用槓桿的資金會有什麼樣的影響。你要大概去算一下你的現金流 cover 不 cover 得過去。

我是覺得還好啦，其實你去評估這樣的事情，最快的方法就直接去做一個簡單的聯想就好。怎麼說呢？就是說，如果你今天把錢存到銀行裡面，你可以拿這樣的利息，那你在外面你要去找地方投資，開公司或是買股票、買債券等等的，你可不可以拿到比銀行更高的利息？如果可以的話，那你還會持續做這樣的事情。但如果今天銀行的利息，我們講誇張一點，它直接升到 5%、6%，回到可能幾十年前的時代，銀行的利息這麼高，那可能大家就不會想要投資了。大家就會把股票都賣掉，股票還是有風險，那我存在銀行裡面拿活存利息，這是完全沒有風險的東西，所以就會把所有資產拋售掉，公司也不要開了，全部都存進銀行裡面就好，就會有這樣的狀況產生。

台灣可能不會看到這麼激進的升息，但一般來講，你可能資產在一、兩億以內的，你沒有什麼感覺，你的錢還在外面風險資產裡面，不會影響。但對於資金超大的人來說，它就會有影響，在配置上就會改變，對於資產的估價就會改變，因為無風險利率已經往上提升了，所以我對於外面風險資產的估值，在估值模型套下去之後，可能就會稍微縮減一點，外面的股價可能就不值得這麼高的價格，它會去定錨資產的價格，所以這點要注意。

房貸族的，就如同我們可能在半年前就跟大家提醒的，我們本來就知道今年開始會是一個升息年，所以如果你是槓桿開得比較極限的，你可能家戶的可支配所得付完房貸之後就完全沒錢了，那可能差個一千多塊的現金流就會對你的生活造成很大影響，那這些人現在壓力應該就很大。你要知道這個升息狀況可能不會只有一年，可能是一、兩年以上，所以大家要去注意，如果說你現在是槓桿開爆，身邊有借很多錢的，你要去注意你的現金流扛不扛得過去。如果扛不過去的話，真的要好好地去調整一下你們家裡的財務狀況，這是如果遇到升息情況，大家必須要去小心的。我們在半年前就已經提醒過，你的利息就已經降到 0 了，不可能再負利率了，所以它一定會往上，只是往上的多跟少。那以台灣一次升一碼，我覺得算是一個震撼彈，大家本來期待半碼，慢慢跟，結果他一次一碼。那下次會不會再丟一個震撼彈？大家也不知道。

雖然目前看起來對資本市場的影響還小，可能對於民間消費的影響，大家比較會因為房貸的關係，或是因為一些信貸，心理上會受到一些影響。本來的東西已經萬物齊漲，現在通膨的狀況大家看到，你早餐店的東西從 50 塊變 60 塊，才多 10 塊而已，這是多 20%。你這個東西多一點，那個東西多一點，你的每個月可支配所得就很明顯下降，現在再加上一個房貸，這個對很多人來說可能會有一定程度的壓力。所以在財務上、金流上要稍微去看一下，然後去預期可能不會在這邊停下來。目前市場的共識，我看一些報告是覺得還會再升一碼，如果說再預料這一碼，你的財務狀況會出問題，就要稍微小心一點。

當然，我知道很多人會很想知道，這樣升息會不會對房地產造成影響？房地產會不會崩盤？我覺得這是一個很好的觀察機會。我自己先大膽猜測，我覺得根本不會造成任何影響，一、兩碼不會造成太大的影響。你要知道，其實台灣在過去一、兩年來的買屋主力應該是比較偏向工程師那邊，大家拿很多大紅包。你在過去一、兩年如果感受不到台灣經濟很好，你應該不是跟理工科相關的，你不是二類的，二類的應該非常明顯感受到台灣的外銷非常強勁。所以很多人是因為他領了一個很大的紅包、分紅，所以他跑去買房。對於這些工程師來講，他們金流也偏強勁，所以我相信在大家常見的買房區間，貸款的金額可能在一、兩千萬之間，每個月多個一、兩千塊，對於大多數人來講應該是吃得下去。在今年內應該不會看到任何的改變，不會因為有這樣的升息調整，就看到有些人爆掉。當然新聞一定會故意去報一些很極端的，可能槓桿開爛、一次買好幾棟的，他可能現金流就扛不過去，然後告訴你說房市要崩盤。但實際上你還是要看理性的數字，你不要看媒體刻意挑出來的極端值，你還是看所謂的整體，目前某個區域的房價怎麼樣，我相信那個區域應該是不會在短期內有什麼改變，不會因為升息一、兩碼就跳樓，那是極少數的人。但對於大多數人來講，我覺得影響是有限。

不過還是要注意，在緩慢的升息過程之中，搭配通膨的影響，食物變貴、燃油變貴，身邊的所有東西都會變貴，那對於大家來講壓力會變大，所以這可能是大家要去注意的一點。央行升息對你生活造成的影響其實是蠻直接的，之後大家就會慢慢地感受到。

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我們上一集才跟大家聊到，千萬不要被市場嚇跑，因為「不要被嚇跑」是一個很重要的課題，Peter Lynch 在幾十年前這樣教我們，到現在我也這樣教大家，跟大家分享你不要被市場嚇跑。因為你只有在見證過夠多次的循環——當然以我自己的年歲，在 30 歲不到，我自己沒有看過夠多的循環，可是我們可以透過看夠多的書去了解這件事情——那自己慢慢地，比如說近年 2018、2020 年，然後像 2022 年這個修正，在每次的修正你就會發現，會有一樣的言論出現。

就是有些人會跟你講說「Cash is King」，你要全部都拿現金，所有都賣掉，那這些人最後面都是輸家。到時候你就去體會一件事情，就去觀察有錢人，我們講 fake it 'til you make it，你要成為某個人，就先假裝自己是那樣的人，你要先理解他們怎麼樣思考的。你就發現有錢人，你沒有聽過哪一個有錢人是滿手現金，他只有現金，你沒有聽過這樣的東西。有錢人都是有一大堆資產，可能不喜歡股票，都是房地產；不喜歡房地產，可能手上一大堆債券；不然就是一大堆股權。你不會聽過有錢人手上就是只有現金的，沒有這樣的事情。那既然你要成為有錢人，你當然就要選擇跟他們一樣，你要做一樣的選擇。你不可以說你今天遇到一個資產狀況不好的時候，你去選擇把所有的東西拋掉，這超奇怪。

當然不是跟你講說在上漲的過程之中就不要買，我們一定要等崩盤，因為在事後的回測看起來，這也不是一個好的策略。上漲過程之中，我們還是持續投入，可是下跌過程中你還是要持續投入，並不是說你看到下跌你就把東西砍掉。你全部砍掉，你看到前幾天的反彈，你現在應該超想把自己睪丸捏爆，你應該超嘔。那可能很多人就會在下個禮拜又漲不回去了，就直接全部再追進去，然後之後在等下個禮拜又再崩回來，你又是在想把自己殺掉。

你不可以因為市場的情緒波動，就整天改變你的策略，你的策略是很明確的。過程中加減碼調整沒有問題，可是你不可以朝令夕改，今天覺得股票很好，明天股票大跌，股票就是不好，全部砍掉。這樣的人沒有好下場，你只會在一些騙人的環境裡面去聽到這樣的東西，告訴你說我們完美閃過下跌，上漲的時候所有最強的股票全部都有，那個都是騙人的。就不要再相信那種神棍告訴你，說他可以在上漲的時候完美 100% 持有股票，下跌的時候全部都閃過，那你怎麼沒有變首富？就這麼簡單的一個問題。

我不知道為什麼每次都要去回答這樣，就人家跑來私訊我，問我講說那個誰說可以閃過崩盤，現在是現金為王的時刻。就他要去宣稱他可以預測所有的東西，我請問你，哪一個人在 2021 年的時候就預測到烏俄會打仗？哪一個人在 2021 年的時候就預測到 2022 會有這樣的一個修正？有些是那種每年都在喊的，像一個很有名的那個葛拉漢，不是巴菲特的師父，另一個 Jeremy Grantham，是一個媽的死老猴，他真的是每年都在喊崩盤，然後喊到就真的被他喊到。你每年都喊，幹，壞掉的鐘也有準兩次，那就是一樣的道理。

所以我們真的沒有辦法去預測，你能做的就是盡量留在市場。那你可以加一點你的主觀情緒，就像可能在上一集的節目裡面，我們就跟大家分享我會怎麼樣看，這個時候應該是要加還是要怎麼樣，就是會有自己的看法。看錯沒關係，you learn，可是總之就是無論如何，我們都有東西在市場裡面，並不是說我們一定要空手閃過所有的東西，幾乎你空手都不會有好下場，這個真的只要等到大家去經歷過夠多的事件之後，你才會學到這件事情。

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今天股票市場有一些值得關注的事件，我稍微跟大家分享一下。

首先在台股這邊，你看到很多減資跟配息，因為配息時節要來了。那減資比較像是一個……我覺得在去年很多公司賺很多錢，所以選擇在今年減資。為什麼要減資？因為你的錢也不知道要幹嘛，那如果全部拿出來配息的話，你知道就像一些航運股，他賺太多錢，配息的話大股東繳稅繳到哭，所以其實大股東會滿希望使用減資的方式。因為減資是一個資本退回的過程，所以它不會有課稅，但是如果你是配息，是會課稅的。

那一般小散戶可能你根本就達到免稅額，或者說就算你納入你的所得一起計算，你會發現可能也就是兩三成，對你來說還好，因為你的錢也沒有到很大。可是對於大股東，媽的幾億的，他就差很多，所以用減資來說是一個比較有優勢的做法。所以很多減資，你不用去假設成是這個公司不行了或什麼的，其實就是單純因為手上錢太多，所以在去年這種賺很多錢的狀況之下，我把錢還給我們的大股東，還給老闆自己，用這個方式是一個比較節稅的方法，所以會有這些減資的操作。

那配息可能今年你就看到也都配得不錯，因為去年台股公司真的都蠻賺錢的。那觀察配息的時候，我稍微跟大家講幾個要注意的點。

第一，就是紅包不可以只有包一次。如果說他是去年很賺錢，明年已經知道說他沒有辦法賺這麼多錢的話，那這個可能就是我們講的價值陷阱。我今天配息配給你，因為你知道配息是要除息的，所以 100 塊要配一個超大的 20% 配息，聽起來超屌的對不對？那我會從 100 塊，配了 20 塊現金給你，所以我的除息參考價就是 80 塊，股價從 80 塊開盤，他是從 80 塊開始一路下跌，跌了兩年，那等於你根本就沒有賺到錢。你以為你賺了這個 20 塊配息，但其實是從你自己的肉割出去的，所以你一定要確定說他不會只配一次，他之後的狀況也都還不錯。

再來就是一個比較近期的，你要去確認一下公司配息的來源是他的盈餘，而不是他的資本公積，就是可能之前的錢。因為有些公司他會為了要維持配息率，所以他就拿資本公積配給你，其實他公司是沒有在賺錢的，那這個也是要很小心的東西。這幾個是大家想去存股、存配息的時候要注意的。存股反而被存，公司也知道你要看這個，就用這個東西搞你。

近期的一些老闆會出一些數學題目給大家，就是他把配息跟減資的時間點放得超近的，那這可能就會讓很多人暫時性的錯亂。但其實這個東西很好計算，你就想像是能量守恆，資本也是守恆的。我不管減資減多少、配息配多少，在之後的總價值跟之前的總價值，它是一模一樣的。所以舉例來說，我今天是一個 100 塊股價的東西，然後我要減資減 4 成，同時又要配息 20 塊給你，那我在之後會長什麼樣子呢？你就想，他減資減掉 4 成，所以他會以現金的形式退給你，那配息也是以現金的形式退給你，所以這兩個現金的總額先加起來，然後再加上在減資之後的股數會變多少，然後去乘以一個 X，那個 X 就是我們要算出來在減資之後的參考價。算出來這個等號兩邊是恆等的，它一定會一模一樣，所以其實沒有那麼複雜。

但是有些老闆他比較機歪的一點就是，因為他把減資跟配息的時間點抓很近，所以他會用……比如說，我要配一定金額的錢給大家，只是我是用減資之後的股本來算，所以看起來就是哇！他配很多錢給你，但其實那是一個數學遊戲，這你要小心，因為我看到幾家公司都有玩這樣的一個把戲，就專門去騙那一種想要高殖利率的，他也知道你要看這個，所以他就乾脆做一些數字給你看。我不好在那邊說是哪些公司，反正大家自己去研究一下。當你今天發現一個公司殖利率超高的時候，先研究一下，他配息的來源是什麼？那他是不是在玩數學遊戲？是不是有搭配減資？這個是大家要去看的。也就是說，你要去貪人家的配息，你要去注意別人也會搞你。

那還是回到我們自己的核心原則，就是一家公司到底配不配息，其實不是主要的重點。因為一家公司如果說他可以持續成長、持續賺錢，他股價終究會上去，就算他不配息給你，你也可以期待他股價繼續上去。那他有配息給你的話，他就會有一個除息的價格，所以在配息的當下就是一個左手換右手。那只是這個是一個萬年的辯論，股息之路一定不會認同這件事情，什麼叫左手換右手？是絕對不是左手換右手！配息的當下，在會計上就是左手換右手，這個已經不用去爭論了。

所以到底是不是一定要把錢配給你，那才是一家好公司呢？這個我們就留給大家自己去思考，這變成一個絕對的對立。反正要知道，一家公司如果他持續經營在好的路上，那在我的認知裡面——這每個人看法不同——我的認知會覺得，你有賺錢，你可以去擴大優勢，你千萬不要配給我，你繼續投資，你繼續做更屌的東西，讓我們股價更高，這個對我來說是維護我的股東權益。但有些人的想法不一樣，就是反正你有賺到錢，你就是要把錢配給我，我們不需要投資這麼多東西，我們的業務已經很穩定，我也不要你有高速成長，你就把錢配給我就對了。所以這個是選擇，這是一個選擇，這不是一個對錯，是一個選擇的問題，不是是非題，所以看你怎麼樣去看待。但無論如何，不管配不配息，核心就是一家公司到底是不是有在認真經營，是不是營收跟獲利有成長，這才是核心。

就算是他配息都配很好，他告訴你說每年都配超高股息，像美國就這樣的案例，配息配超漂亮的數字給你，而公司自己是衰退的，最後面你會發現你的含息報酬，就是你要把資本利得跟配息的報酬一起算，才是你的總報酬，整體的總報酬是非常差的。就是他表面上看起來是配很多息給你，可是實際上公司的股價狂跌，從來都沒有填息過，都是不僅在貼息，你一樣是賠錢。核心並不是有沒有配息，核心是公司是不是好公司。他配息與否，只是個人的喜好。有些人不喜歡配息，我寧願你公司擴大優勢；有些人喜歡配息，我就是要有一個穩定的 cash flow，有個現金流。所以這個沒有任何的對錯。

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最後跟大家講一件事情，這個你可能在一些報導上、外媒上已經看到，台灣媒體開始有些在披露，實際上我自己去做一些考證之後，已經確定這件事情，就是我們目前有看到 GPU 的價格開始下降。我們一般會有一個 MSRP，就是原廠建議的零售價格，然後跟實際上通路的價格去做一個類比。當你今天發現這個價格收斂的時候，就代表首先第一個，我們可以確認的是缺貨狀況開始改善。第二個就是，良率的狀況變好，大家開始有東西可以賣。

你想這就像是勞力士，你去勞力士的店家，你會發現勞力士店員是目前最爽的職業，根本沒有手錶可以賣，檯面上都沒有任何東西，大家都用超訂價在賣，或是說強迫你買一隻手錶，再額外配兩隻 Tudor 的錶給你，我才要賣你想要的勞力士，這就是我們講的超訂價搭售。那一樣的道理，今天如果是供不應求的話，那顯卡的價格，你在通路上也會發現價格上升，或是他會配貨給你。就像勞力士配錶給你，你買一個顯卡，你還要帶五張滑鼠墊回家，就是真的有這麼扯。你會讓前陣子 PS5 跟任天堂買不到的時候，你買任天堂還要再配一些什麼水果罐頭，我看到最白爛的是配一些跟電玩完全沒有關係的，那是順便把它庫存消掉，就一樣的道理。

那我們有注意到說，通路價格跟原廠建議的零售價格已經開始收斂，通路價格開始往下跌，那代表供需的狀況是有改善的。那同時也代表另外一件事情，就是回到更上游的晶圓代工這邊，開始有些缺貨的狀況會去改善，它會是一個連鎖反應。對於整體的供應鏈來講，可能我們之前一直跟大家提的 overbooking，其實已經講了差不多一年了，那時候大家預告會有這樣的事情，因為你每次都會看到這樣的循環，那這樣的東西可能正在進行式，就是現在正在發生。

所以之後可以開始看到一些缺貨的東西開始會緩解，因為它會是一個連鎖效應。我這些 foundry 做你的東西已經不缺了，那我就可以把產能釋給別人，所以它會一系列推倒過去，可能之後大家都會進入一個不像去年這麼緊繃的狀況。

那在顯卡的部分，要比較注意的地方就是說，價格下跌對一些板卡廠來說可能就不是太好的事情。再來就是可能二手的顯卡拋售，我們之前跟大家提到說以太幣會從本來的 Proof of Work 改成 Proof of Stake，雖然還沒有正式發生，但假設發生之後，你就要確定礦工有其他的東西可以挖，它一樣有這麼龐大的金流可以去支撐它的礦場。如果它沒有這麼多東西可以挖的話，可能有些礦工會預防性地開始去拋售它的顯卡，所以整體來說會對於整個 GPU 的市場造成一個衝擊。

但目前我們可以確定的東西，就是說目前已經看到零售價格有下來。那同時我自己去看了一些台灣的組裝電腦的網站，還有他們實體店面，我前幾天才去了解了一下，知道就是目前很多缺貨的東西，你是已經買得到了，價格是有下降。

這邊跟大家講一個福利，就是照這樣趨勢下去，其實你未必要急著去買卡，在一段時間之後甚至會有你沒有想過的價格出現。之前是買不到，還要配貨，價格會很高，但是在之後的一段時間內，我相信大家會看到你可以用你今天想像不到的價格買到一些顯卡。所以這可能對於玩家來講是一個利多，但是對於投資人來講，就要稍微去注意一下，當這個供需的狀況開始調整之後，它對於公司的業績勢必會造成一些影響。

所以可能大家第一個會想問的就是美國的 AMD 跟 NVIDIA，那台灣可能就會想問技嘉、微星、華擎，他們會不會受到影響？會，多多少少都會受到影響。但是公司派這邊當然他們也不是吃素的，他們有去做調整。這就是我們之前跟大家講說為什麼老黃很聰明，他吃過這個 crypto hangover 的虧，他知道他不可以依賴在加密貨幣上面，不然今天大家突然把卡全部倒出來，他就死定了。所以他甚至故意去封掉他一些卡的挖礦效能，就是讓大家不要搶這個東西去挖礦，因為如果說搶這東西挖礦之後要拋售的時候，對他們的業務會造成影響。

我自己的認知上來講，如果你是長期持有的股東，你不用太在意這個事件；但如果你是做短期價差交易的人，你可能要去稍微注意一下這一系列事件會造成的影響，這個我已經確定是正在發生中了。那之後可能會在消費端大家會感受到，那可能等到一般人在消費端都感受到的時候，可能就是股價的低點。這就是我們之前在跟大家聊那個面板價格拉平的時候，可能有些人還看到說面板的價格一直在漲，股價都在漲，是不是我在亂講？等到面板的價格跌到谷底之後，你才開始理解說新聞有出來了，為什麼？所以可能一般人他沒有在接觸投資，他都是看最後面的新聞來指導，他沒有辦法從報價端去了解一些東西。

那這個 GPU 的消息，其實更早知道的人，或是說像我們最早知道這個東西差不多是一個月前，就已經有在一些，舉例來說分析師的論壇裡面聽到，就有這樣的一個警示，提到說目前有注意到 NVIDIA 有向他的下游去表示說 GPU 的價格會往下，成本會往下。那這就是一個我們初期會去注意的訊號，那當今天開始去注意到通路端的價格有鬆動的時候，那可能就是一個開始要大反應的時候了。所以當你今天是做一個短線價差的人，那可能就要注意。

當然這個東西不代表股價一定會跌，因為你知道股票市場很好玩的地方就是，如果這麼簡單可以線性思考，就沒有人会賠錢了，沒有這麼簡單。所以整個後續的影響，其實大家去稍微想一下，我只是在那邊跟大家分享一個事實，事實是這樣。至於對股價的影響會是怎麼樣？對哪些標的會有衝擊？這還要依各家公司他們的策略，以及他們目前在各個產品項目上的曝險而定，這個要在後續觀察。但我覺得最大的炸彈是，以太幣的改版真的發生的話，那可能是比較大的一個炸彈。那目前這個，可能對於 gamer 來講，我覺得反而是放了一個好消息給大家，假設你要組電腦的，稍微等一下，搞不好會有很漂亮的價格。好，大概是這樣子。

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### Q&A

**第一位，來自台中的小菜雞，他說最愛團勳哥。**

> 癌大你好，抱歉，文有點長。我是一位跨縣市讀中一中的鄉下小孩，學校成績還可以，但也沒有到頂尖，大概班排前五。（這是他媽什麼凡爾賽文，幹你娘！）目前是三類組的，對於股票只想要當副業就好，全職感覺壓力很大。自從在 2020 年底媽媽交給我投資這條路，因為家裡環境的關係，從小就有稍微聽過股票，所以沒有太陌生，也因為家庭因素是高風險單親，所以從小對錢就非常的渴望，儘管從來沒有吃不飽之類的，但目前還是讓我對股票非常感興趣。

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> 目前都是做美股的複委託，全部都是主動選股，之所以沒有買大盤是因為沒有樂趣，不知道這樣的心態感覺不太 OK？（不會啊，我自己也是偏向這樣。）本金一開始大概是五萬美，2020 年的 11 月開始搭到順風車，隨便買隨便賺，到了隔年三、四月才被市場教做人。（然後講的這就是 2021 年的那個成長股修正。）

>

> 直到最近又被訓了一頓，但是經過這些教訓也算是稍微的成長一點。目前的成績只有 2021 年沒有贏過大盤，輸大概 2 到 3%。想問癌大，因為還是個學生，也沒有太多時間去研究股票的基本面或是技術面的東西，只依靠聽取別人的分析再自己做決定，這樣做是可以的嗎？目前主要資訊來源自癌大、美投君、軟木華或是富途上的文章。

>

> 因為也沒有多少現金流，但是因為沒有壓力，套牢可以等（沒有槓桿）。目前的持股應該是有美金 7 萬 7，因為複委託的關係，每一次的交易至少要 8000 美（至少收 20 的手續費），所以沒有辦法投太多次。（希望趕快 18 歲，才可以去海外券商開戶。）

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> 另外想請問癌大，投入的次數會建議怎麼樣分配？美股目前持有：NVIDIA、AMD、SQ、BAC、JPM；台股就定投 0050 每個月 1 萬，那偶爾買台積電。祝癌大重回台股股神，老婆數錢數到手軟，諾亞想買的玩具都可以買。PS. 諾亞真的很可愛。另外可以請癌大祝我這次段考全校前 10 嗎？感謝癌大。

好，先祝你段考全校前 10，這位中一中的同學。我想要引《大亨小傳》（The Great Gatsby）開頭有一句，就是他老爸跟他講，說你要記得，你已經有別人沒有的優勢。你現在就是屬於有別人沒有的優勢，你的學歷不錯，再來就是你有別人沒有的錢。沒有聽過高中生手上有什麼七、八萬美，從來沒有聽過這樣的事情，至少我等到出社會好幾年才有這筆錢，一開始是不可能有這樣的優勢。

所以你已經走在正確的道路上，你也經營得很不錯，你選擇的標的看起來也沒有太大的問題。你看起來比較有問題就是那個複委託低消 20，蠻兇的，應該可以去談看看，因為就我所知是不會這麼高，應該可以壓到 10 美以下，甚至是 8。8 的話你可能沒有辦法，因為 8 的話你錢要夠多，跟你券商關係要夠好，但是我知道可以壓到差不多這樣。那趴數可以壓到 0.1、0.2 差不多這樣子。反正你要知道所有的手續費都是可以談的，但是看你的貢獻度、看你的本金量，都是可以談的。

買的東西也沒有什麼太大的問題，策略也沒有什麼太大的問題，小輸大盤兩三趴也是沒有什麼太大的問題，所以你根本就是沒有問題，你只是想來確認一下自己是不是在正確的道路上。你是，恭喜你，也祝你段考順利。在學生時代要記得一個很重要的重點，你剛剛前面講的是對的，就是你不要太專注在什麼全職投資，學生就是專心的去把妹、去交女朋友，真的是這樣。因為你在學生時代能夠做的事情，很多是你出社會之後再也不能做的事情，所以好好把握唸書的時候。

那投資可以當成一個興趣，可以當成一個暫時的副業，你先做開心，了解一下資本市場。看你的標的配置，銀行股也有、科技股也有、成長股也有，同時又買大盤，你的認知是全部都 cover 到，所以我不覺得你有什麼大問題，祝你一切順利。

**下面一位，馬英九。他說：「有沒有人要買機器人？爛車發不動，早知道就買特斯拉，戰爭還可以發電。」**

**下面一位，林媽媽的兒子。他說：「五星吹吹。主委你好，小弟去年入場，起初跟同事一起玩美德醫，相信能夠和林媽媽一起在 101 喝咖啡，想不到只有一路烙賽，慘賠出場。然後又跟同事改玩 DR 股，卻慘遭金管會制裁一波，DR 股之亂之後又賠了好多錢。」**

> 收聽癌大節目之後，才了解投資不該盲目跟著朋友買，每個人的經濟狀況都不一樣，心理素質也不同。想想玩股票跟減肥也是有一點像，方法千千百百種，沒有誰對誰錯，還是要慢慢找到適合自己的方法。現在過了半年，靠著主動選股，終於把之前賠了錢都賺回來了。想請教主委，一切都回到原點之後的我，該繼續主動選股還是改投 0050 呢？雖然把虧損賺回了，但半年心情也是上上下下的，純投 0050 似乎心情上會比較輕鬆，但反過來我想，我是有能力把大量虧損賺回來的，這樣算是有主動選股的天分吧？這樣的話我去改玩 ETF 好像有點浪費，還請主委開示。

這個人心態很強健。因為其實一般如果你先遇到美德醫之亂，就是什麼融券天國一輝，好像是不同時期的，美德醫之亂應該就是跟 DR 股之亂是同一批的，所以那一波應該是蠻多的人慘賠出場，沒錯。然後最後面他又再跑去玩的 DR，你應該沒有買到什麼杜康之類的，然後賠到他媽整個屁眼外翻吧。

他參與這兩波都是蠻慘烈的戰役。他講那個林媽媽，就是那時候在某個論壇上，有一個林媽媽會帶著大家進出，之後林媽媽就不見了，其實很常見。就像我以前跟大家分享過，我在生技股在夯的時候，有一個叫「天國一輝」的，在台灣一個生技論壇，他跟神一樣，大家都在拜這個天國一輝，然後天國一輝就會帶大家進棺材，天國一輝買的東西大家都進棺材了，然後天國一輝就不見了。這種東西很常見，其實最後面會發現有些就是有心人士出來放消息給大家，所以他才會知道這麼多東西，他會跟你分享一些東西，你會幹你娘有神，因為他就是有心人士、地方主力、公司內部人，什麼都可能。反正網路世界是很黑暗的，就像在國外的一些有名的街頭論壇，後來大家才發現說裡面有些臥底是 H-fund 的 manager，他在裡面臥底然後放一些消息。所以這樣的東西是非常常見的。

那至於他講說他後來把錢賺回來，非常恭喜，有賺回來就恭喜。那這樣可能就代表說你是有一點這種主動選股能力的。那一樣，反正你就按照我講的，7/3 法則，新手可以這樣做。可能新手我會建議你 7 成被動，然後 3 成可以主動選股。你一直以來都這樣給大家建議。你可能發現你有點主動選股的天份，你可以被動放 2 成。被動就想成，假設有一天你又再踩到像林媽媽這樣的坑，你一次又把錢賠光，你是不是就覺得很想把自己蛋捏破？所以你就會慶幸說你有一點穩定的資產。

所以像一些賺過大錢的人都跟我講，就說你今天在股票上賺到錢，這錢一定要拿出去買房子，他們最喜歡叫你買房子，因為他說買下房子等於你至少守起來了。房價可能也會有波折，但至少你把這個錢守起來，那股票資產是有可能你今天踩到一個大坑就一次不見了，所以我們會希望把錢守下來。那我覺得放一點錢在 ETF 大盤，也是把錢守下來的一個做法。所以你可能未必要按照我講的 7/3，因為 7/3 是對於一個菜雞新手完全不懂的。那你可能可以把你賺下來的 10%、20% 都定期的拿去投大盤，我覺得這沒有太大的問題。這是一個讓你在這個股票市場，你知道他是充滿風險的地方，因為你自己也烙賽過，那你知道說就算有一天你可能又踩到坑或什麼的，可是你是有存下一些東西的。你買大盤，除非台灣國運整個掰掉，不然這已經在股票市場是相對安全的東西了，所以至少有留下一點東西。那我覺得這個想法是很不錯的，可以這樣做。

**下面一位，想ID被取走了。他說：「五星推推。最近小賣了一點黃金，想問癌大，因為本人對於海期不熟，GLD、SLV 這類的標的，操作上有什麼特別注意的嗎？另外想問問癌大，您提到如果跌破 1300 支撐就會改變操作方向，但 3 月 8 號那天的氣氛是猴子都覺得會跌破，果然跌破完隔天又大反彈，然後就一直區間震盪，一天破一天又拉回。雖然您說沒有買黃金，但一般來說，操作上面對這樣的盤要怎麼樣看待？算是跌破而買進黃-金，還是算沒跌破而不買黃金呢？」**

> 最後想問，如果真的發生停滯性通膨，是不是股市就會變很難做？所以癌大在開玩笑說要開 104 了嗎？那謝謝您的解惑。最後祝您好人一生平安，外加就算近期市場難做，也能賺大錢，不用去投 104。

好，謝謝你。你前面講那個黃金，黃金有些人是用期貨去操作，有些人是用一些連結的 ETF、ETN 這種商品去操作，都可以。那一般用期貨操作比較偏交易面，就是你可能會做比較短線，會設一個停損，然後可能拉到停利位置就會把它砍掉之類的。那一般用 ETF 跟 ETN 去做，可能就會變成配置的角度，好像是達里歐的 All Weather Portfolio，它就是會放一些原物料貴金屬當成是它配置的一環，他什麼東西都放，債也放、股市也放，什麼東西都放。所以看你用什麼樣的角度去切入。

如果說是用配置的角度去切入的話，使用這些 ETF、ETN 沒有什麼問題。那如果是用交易的角度去切入的話，那它絕對不是給你長期持有的，它絕對是你可能就是去賭一個市場的情緒，或是去做一個價差，那看錯就停損，就這麼簡單。

然後再來就是你想說，你覺得在 3 月 8 號的那天是猴子都覺得會跌破，有這想法的時候就勇敢地去嘗試。因為像我跟大家講的劇本是，假設美股破底、假設原油往上衝，我會扣黃金。但是後來因為沒有扣黃金，是因為我沒有看到原油往上衝，所以其實條件就改變。但就算假設那一天發生的狀況是原油有往上衝，那我就會扣黃金，沒錯，我就會打進去。打進去之後發現很快的美股又收斂回來，很快的油價又回來，就停損就好了。

其實很多人對於交易不了解一件事情，我相信也是因為有心人士在帶風向，所以導致很多人可能花了很久都沒有辦法理解一件事情，就是大家都以為說在交易裡面好像你的勝率一定要很高才可以賺錢，其實不是這樣看，它是用期望值看。就算你的勝率只有三成，可是你七成輸的，你都鎖好你的下檔，三成贏的，你放給它飛，你最後面可能整體的報酬還是是好的。

我們今天不要講交易，我們講投資，就連投資大師、這些價投大師，你去看他們的 13F 報告，看錯的東西也都是一大堆。所以你本來就不可能每次都看對。但是如果你有想法的話，好像你覺得猴子都會跌破，那你就應該要空，你就直接空單空下去了。對，跌破之後你可能覺得最近的盤勢都在震盪，那你就試看看上下做價差，有辦法就有辦法，就試看看。

只是我自己給大家建議，我覺得很困難，就是近期你要去猜高或猜低是很困難的事情，近期市場的情緒也變化很快，因為很多東西並不是按照我們講的典型狀況去發生。好像油價漲破 100，按照慣例就是從來沒有好下場，每次油價只要破 100 以上，之後一定都不會看到有好下場。再來另外一個就殖利率倒掛，目前還沒有看到我們最關注的就是 10 年跟 2 年期的國債，或 3 個月期的國債倒掛，但如果看到，按照慣例也是每一次都不會有好下場。雖然有時候是很巧合，像 2019 年倒掛，當初股價還是漲了兩三成，然後換來 2020 年 3 月就發生肺炎，但肺炎跟倒掛是沒有關係的，可是就好像某種程度冥冥之中，在統計上就是百分之百會出大事。油價、殖利率倒掛，都是這樣的一個東西。

我們之後下一集再跟大家聊這個殖利率倒掛的東西。所以我們可能在前陣子，以交易人的角度——投資人角度當然不用在意這麼多，你買大盤你就繼續定期定額繼續投你的——但交易的東西我跟大家分享，就有些人可能會覺得你怎麼會改來改去？因為沒有辦法，我們可能在去年覺得，我們沒有預料到俄國跟烏克蘭開戰，我們沒有預料到油價這樣井噴，我們當然也會去期待說美國在今年應該可以繼續看 5000，沒有問題。只是我們在人生中就遇到很多市場的意外，就是你本來期待應該是 A，可是你沒有想到俄國開戰，你沒有想到本來原物料只是溫溫的漲，升息溫溫的升，沒有問題，就突然來一個開戰，導致原物料價格噴爆，那升息可能也有一些變數。你預料到變數你就會做調整，只能這樣子。

那近期確實是屬於一個很混亂的行情，好像我們本來跟大家講說，最差的狀況發生了怎麼辦？我之前有一集跟你講說，最差的狀況我們應該怎麼樣做。然後如果最差的劇本產生，我會怎麼樣做。結果我再上一集的末端不是跟大家講說，最壞狀況沒有發生，所以可能開始會加大一些部位，開始勇敢一點。那在上一集講完之後的話我們就看到就連噴，但是我這邊比較建議你，要保守。因為是說，當我看到連噴之後，我現在反而又想要回去保守。就是我本來期待一次最壞的狀況沒有發生，然後開始把部位加大，那只是如果是溫溫的漲，會覺得很安全，但是開始又繼續大噴，這其實不是好事情。因為波動率，在市場裡面波動率很大，我覺得就真的都不是好事情，急漲、急跌都不是太好的事情。

所以可能在禮拜四、禮拜五，像上面的朋友在美國四巫日結算，大家就選擇把部位往下降。你講明明是大漲，這應該是動能派要進來追高的時候，為什麼你們要選擇降部位？我也不知道，我們就覺得狀況不太對，就是稍微做調整，因為我們不喜歡這種波動超大的時候，就算禮拜一、禮拜二繼續大漲，沒關係，那就是為你的選擇去做承擔。

所以當你今天有任何的想法的時候，就是勇敢的試單、試加碼。看錯就停損，就勇敢的停損。任何一個做得好的交易人，我這樣跟你講，我們身邊比我厲害的人很多，每個都是勇敢的下單、勇敢的加碼，看錯就勇敢的停損。這個停損是跟吃飯喝水一樣，就是以交易的角度來講。

當然也有一些是那種所謂的價投仔、長期投資人，他根本就沒有在管我們在做這些東西，反正就是無論如何都要買，他就是有錢就持續投入。那就是每個人選擇跟策略不一樣。但如果你今天是有這種自信，像你講，你知道那個點猴子都會跌破，你應該要好好地把握這機會。既然你都知道它一定會跌破，你為什麼沒有空下去？這就是你要去思考的一個點。如果說你真的很有自信的話，你就應該要去嘗試。因為我們其實在投資跟在交易，就是在實踐你的想法對不對，市場的走勢就是幫你對答案，你想法是對的人你就會賺到錢。那想法是錯的沒關係，你要在每次的受傷要是可控的，不要有那種超級大幅度的受傷，讓你可能一次受傷就回不去本來的位置，這是我們要去避免的，這是風控的一個重要性。那除此之外，就是勇敢的嘗試就對了。那 104 那個是開玩笑的，因為我們這種以風險跟保守作為最核心價值的人，其實很難會搞到要開 104。如果我今天真的要開 104，應該很多人已經去死了。我平常叫你該停損，一堆人不聽；叫你要稍微基礎分散，一堆人不聽；叫你至少要台美做配置，一堆人不聽。如果說像我們這種人都去死了，那其他人應該死光了。

**下面一位，東港金城武，他說：「孟恭我愛你。孟恭請問，如果有一天你跟老婆離婚了，可以考慮娶我嗎？還是說我不介意當你們的小三？救命，認真問。一、去年有賺大錢的公司最近都開始搞發股息加減資，可否說明一下公司這樣做在操作三小？對於一兩張的小股東該怎麼樣應對？二、為何台灣人對於配息執著成這樣？那配息跟銀行利息是他媽兩回事，何苦要執著於配息率是多少？」**

這個很巧合，其實這很多巧合，因為我從來都不會事先去看大家的 Q&A，我跟大家發誓都沒有。這是很巧，每次可能就是我跟聽眾之間的共鳴，但我還是不會娶你，但我們會有一點共鳴，就是我會知道大家可能會想聽什麼，所以節目就會剛好聊到那樣的東西。你往前聽，今天剛好就聊這個。

**下面一位，CoolBoyFBP。他說：「最佩服主委跟老巴，普篩下股價一直往上走。想請問主委持股比例多嗎？波克夏到底是買了什麼，才能夠不受戰爭影響？不論三大指數漲跌，每天都爬爬爬。」**

OK，我目前的持股比例是很高。應該說美股這邊，我本來就很少在做價差，我也跟大家講過，從來沒有出清過，我這輩子從來沒有出清過，美股錢就是一直投進去而已。那只是我可能入金的錢會打多跟打少，差別就在這邊，所以其實美股就是持續算滿倉，都是這樣。那這一波入金的錢還沒有打光，這一波是屬於比較保守來看待，過往一般入金的錢很快就一直把它打掉，反正就是分散到我要的東西，一次把它買足。那這一次因為覺得行情有機會讓我撿到更便宜的東西，所以我會選擇稍微慢一點打，這是我的做法。

那再來就是，波克夏到底是買什麼，它可以不受戰爭影響？波克夏當然以他的投資部位（portfolio）來看，他最大的就是蘋果，他其實投資部位有很多是靠蘋果來撐的。那另外一部分就他的實業，他的實業可能就是投資像什麼 See's Candies，大家知道那個糖果公司嗎？鐵路公司，投資一些實體的事業。所以他其實是一個很穩健的標的，他有投資的部位，佔公司很大的一部分，那另外一部分就是實體的東西。那波克夏（BRKB，BRKA 一般人買不起，一股超貴的，一般人可能買 BRKB）他是一個在市場中，我覺得已經約定俗成變成一個共識了，當你今天不知道要買什麼、市況不好的時候，大家就會去買波克夏的股票。所以波克夏股票長期來說就是溫溫吞吞的往上漲，但是也不要忘記他在過去的歷史之中也腰斬過好幾次，就連波克夏這種超級穩定的東西，他們都曾經腰斬過好幾次。

所以我們真的是在很幸運的年代，你看到現在可能 2022 的修正、2020 的修正，就我們節目的這個週期以內，你看到這幾個修正你覺得很痛苦的，但其實真的還好。就是如果說我們真的看到一些歷史級的修正，那可能節目真的會變成取暖秀，那可能持續的時間長度跟修正的幅度都可能會再更大。那對，沒錯，老巴自己是很厲害的投資人，就是他很早以前就已經，在一、兩年前就已經表態，他手上現金太多，他根本不知道買什麼，他已經沒有東西可以買了，導致他一直在實施庫藏股。因為買自己的東西，等於去增進我們股東權益，藉由庫藏股的形式，因為他不知道要買什麼。就是以他的角度來講，現在都不夠便宜。所以假設巴菲特的預想最壞的劇本產生，就是他覺得東西還可以再更便宜，那說不定還沒有跌完，這是有趣的地方。

**下面這個 Athena 1980，他說：「希望產後憂鬱和強迫症快點好起來的媽。主委你好，五星吹捧，諾亞好可愛。我從懷孕後期老公買車後，開始和他一起聽，一邊通勤台北青埔。那小孩目前快一歲了，一開始都聽你的節目邊聽邊睡覺，因為太 hardcore，現在也開始略懂略懂，會一邊問老公你講的東西，那我想這個是睡眠學習法，覺得也是種收穫跟樂趣。老公通勤最喜歡聽你跟敏迪。住青埔好痛苦，有小孩之後發現長時間通勤超痛苦的。疫情擴散的時候，剛好懷孕後期，所以那時候開始老公都會載我先去三重上班，再開車去公司，塞車的話將近一個小時，很適合聽癌大。」**

> 我本來個性就很悲觀又沒自信，懷孕生產又不太順利，還一度住院，生小孩生了 34 個小時，差點吃全餐。那無痛打到爆，最後被三倍劑量才上產台。那自己每天都會強迫症發作，一直洗手、洗東西，而且還很憂鬱，希望癌大可以祝我早日康復，而且是用酸民的聲音誇讚我老公，六德都是一分的老公超可以。

>

> 另外我想問，我們剛好在 2020 年中買到房子，那是在青埔房價噴飛前，但因為通勤問題很苦惱，又沒有後援，請問主委會建議房子繼續住、繼續持有，還是賣掉換台北租房子，或是物色比較小、比較舊的台北房子嗎？或是有什麼比較好的建議呢？那現在同社區的房子價格真的是很誇張，直接漲三成以上，我們還買在青埔重劃區的邊緣，隔條路就不是重劃區了。那現在卻覺得對這裡沒有愛，很想搬回台北。

>

> 那希望能夠被癌大唸到。最後祝癌大一家平安健康，麗莎永遠美麗又大方，諾亞健康又快樂。股市我還在學，小菜雞、新手、爆炸媽。

看了這個，我有一點難過，因為我一再跟大家講，就是你老婆萬一生小孩，真的是拿命在拚。之前我不知道，我聽大家講，等你遇到之後你就知道。因為我老婆也是自然產之後三天才可以下床，他完全動不了，整個癱瘓，是完全沒有辦法動，會發抖，然後只要一走動就會準備暈倒，是非常非常嚴重的，搞了三天才有辦法下床。那是很幸運，沒有遇到什麼產後憂鬱，但我知道遇到的媽媽一定是非常辛苦的。所以，麗莎，看起來是一個好老公，老婆也很喜歡，那我希望你們可以共同去度過這個難關，這一定是有很大挑戰的。

那至於要不要把手上的部位處理掉，就是你的房子大漲，要不要趁機賣掉搬去台北什麼的，這個是比較激進的嘗試。我可以給你一個建議，你們可以考慮看看，就是預算允許的話，或許就先，舉例來說在台北租個房子一、兩個月，大家先在台北租下來，找個 Airbnb 然後跟他訂個兩個月之類的，試看看。如果說真的因為這樣子，心情上好非常多的話，那你要把青埔的東西賣掉，要注意，因為你可能短期持有直接這樣賣掉，房地合一稅課蠻多的，那可能再來思考這個選項。

因為有時候是這樣，就搞不好你們換個環境就好了。可能兩個人真的搬去那邊住個兩個月，你心情變好了，又覺得想回青埔了，就很難講。就有時候我們會覺得……像我在前陣子跟老婆回家之前，我真的是在台灣開始有一點憂鬱的傾向，我之前都不知道，我以為我一個超級宅男，待在家裡都沒有問題，就發現真的太久沒有出門了。出門之後，後來回來就覺得一切都很舒服這樣，那種小別勝新婚的感覺。所以說不定你不需要賣掉你們青埔的東西，說不定你要的只是稍微換個環境，搞不好你們搬去那邊就好了。

那如果說你真的搬去那邊，馬上又再憂鬱的話，那可能就考慮把這個東西賣掉。可能我還是建議就等這個時機要抓好了，因為你太快速移轉的話，那個課稅是還蠻兇的。那就祝這個利用，然後跟這個 Athena，就是你們兩個可以一切平安。那什麼強迫症、什麼雞巴小的，反正我們就是兵來將擋、水來土淹，遇到問題就是把它解決處理掉。人生之中會遇到很多問題，那有一個好的老公跟老婆可以陪你一起度過，已經非常非常幸運的。好，那祝你們一切順利。這集節目就到這邊，掰掰。