股癌逐字稿 EP230：🀅

逐字稿內容

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在那邊聽我老婆說，算是傳來一個好消息，就是我老婆家人他們成功接待了 11 個烏克蘭的小朋友。那目前有三個已經到了，三個裡面有兩個有帶自己的家人，那有一個就是沒有家人，就是我們講的，直接被送去國外的。那後面的 8 個小朋友會帶多少人我不知道。那這些不是塞到我老婆羅馬尼亞家，是她媽媽的現任伴侶……其實歐洲人好像結婚的沒有很多，但是沒有結婚還是可以生小孩，像我老婆的爸媽，他們都不是婚生，反正歐洲人很搞這樣的東西。那現在是她弟妹的爸爸，在他佛羅倫斯的私人地產上面，就收了 11 個小朋友。我老婆媽媽這邊是還沒有收到小朋友，那我知道有蠻多人都有去申請，所以應該是有很多的力量正在幫忙這些來自烏克蘭的難民，希望他們都可以找到一個落腳之處。

我在想說之後應該就會定下來，因為你回去烏克蘭，烏克蘭現在被炸得亂七八糟。本來不是講說「我們的戰略目標是拿下烏東」嗎？我跟你講，不要相信任何他媽獨裁者、任何侵略者講的話。你就想普丁講的東西，跟你去翻譯一下希特勒當時侵略波蘭的宣言，幾乎是一模一樣的東西，他們都是用差不多的論調在講話。那同時，對於這些獨裁者、對於這些侵略者，又有很多人會抱持同情之意，或者說好像認同他的說法。可是你就發現，認同他們說法的人，當你給他選擇，你要住在中國、俄羅斯、北韓，還是你要住美國？每個人都會選美國。每個人都會選，但是又要幫這些我覺得站在對立面的人講話，我覺得超神奇的，就很多人都是腦袋那個結構不知道是怎麼樣。就像是可能今天已經跑去美國，還要在台灣的事物置喙，你就已經跑去別的地方，你已經用腳投票了，然後同時你嘴巴上又要講一些有的沒的。

就說那些跑去美國的中國人不是很多嗎？就是飛去已經人在美國了，然後去宣揚說中國的東西是多好。我在想說，中國人難道你們都沒有注意到這些事情嗎？就這些人他們已經跑去國外、拿國外身分了，然後他們在那邊說「我們在國外看，中國比較好」，那你為什麼不回來？就是為什麼他們國內人都不會覺得這一點很有趣？或者是現在在支持這些侵略者，為什麼你不會看到有人講說「我們第一個移民的對象，我小孩子要跑去莫斯科生」？為什麼你不會看到大家講這個？我不知道莫斯科是屬人還是屬地，就你跑去那邊生小孩，我不確定你的小孩會變成俄羅斯人，但你就不會看到大家要說什麼「我們趕快把小孩移民進去北韓、中國、俄羅斯」嘛，你就不會看到，每個都是「我們的小孩要入籍歐洲、要入籍美國」，然後同時在幫這些集權國家的人講話，就很諷刺，我覺得這件事情是非常非常諷刺的。

那俄羅斯他是宣稱說他們會在三天內打下烏克蘭，現在看起來就是很搞笑，因為他已經花了 10 倍以上的時間，已經滿周月了。目前很多地方都被炸爛，所以我相信那些跑出來的難民，之後應該也不會回去，回去要幹嘛？那就變廢墟了。所以可能就是在他們跑去的這些國家、暫時定居的國家就定下來，我猜應該就會呈現這樣的一個狀態，那烏克蘭的人就因此很多會失去他們原本的家園。我聽到老婆講說，她有在 Instagram 上追蹤一個什麼烏克蘭的，不知道她是幹嘛的，反正她有追蹤一個最大的 Instagrammer，然後就說她超幸運的，因為在之前肺炎關得很嚴重的時候，她不知道在突發奇想什麼，就堅持說全家要回去烏克蘭走一趟，就帶她的老公和小孩什麼的就飛去，然後就還好有去，因為現在那個地方根據我老婆說，已經被炸爛了，就還好她有回去看一下她的家鄉，那家鄉沒了。

那在俄羅斯這邊，我們目前看到它的資本市場已經重新開門了，但是沒有出現大家期待的崩跌。理論上應該是要崩跌，為什麼？因為這些境外的基金，然後這些全球的指數型基金，他們已經把俄羅斯的資產給剔除掉了，所以就是等於說一開募，他們應該就要把手上的東西都拋售掉，應該會看到一個很大的賣壓。之所以沒有發生呢，是因為再一次的耍寶，再一次的出老千，它不讓境外的法人、境外的資金，就所謂的廣義外資去賣出手上的資產，你不可以賣東西，你只能夠買東西，我跟你講那絕對超下賤的。然後再來就是對於國內的人是不可以放空，其實任何的交易者都是不可以放空的，祭出了禁空令。那我相信其實國內的法人，或是國內的機構、國內的自然人，應該很多也不太敢這時候耍白目去拋售手上的東西，可能未必有明訂的禁令，但是假設你敢賣，應該就會被調查。你看他們那些新聞單位，有些表達反戰的想法，就直接被抓去關了。任何跟政府講的不一樣的東西，現在就直接被以妨礙國家的利益作為一個理由，最嚴重就是關 15 年，一大堆人被抓去關了，這就是目前的狀況。這些極權國家我真的覺得蠻屌的，他們可以一手遮天，然後做出一些很屌的事情。乍看之下，這股市好像沒有跌很多，可是意義上，資本市場對你只會更加不信賴，長期來說一定對國家是有很大的傷害，但他們就是來硬的跟你拚。

但我自己覺得俄羅斯的命也是真的很硬，因為他畢竟不是什麼小國家，或是說沒有天然資源、沒有原物料、沒有糧食，他是一個大國，然後他有這個石油跟天然氣握在手上。所以怎麼講，就是瘦死的駱駝還是比馬大，我覺得即便他面臨很多制裁，國家可能你會看到在資本市場裡面失去信賴，不過我相信要經營下去應該都還是沒有太大問題。近期一樣又再出一個老千，但這個以普丁的角度來講蠻合理的，他遭受這麼多制裁，他就直接要求說，所謂的不友好國家，就當時有制裁俄羅斯的，包含台灣也在內，現在你要跟俄羅斯買天然氣，請用盧布付款。台灣你用盧布付款，那這就產生一個問題，你要去哪裡生盧布出來？所以可能就是要使用在俄羅斯當地的資產、黃金什麼的，然後去把它換成盧布，用盧布來購買。我相信是這樣。

但我們目前已經看到說，歐洲國家、美國國家現在已經盡可能地在「去俄化」，一時之間沒有辦法馬上去掉。因為很多人會抓這個來酸嘛，就是說「幹，他們還不是在依賴俄國的天然氣」，那是沒有辦法，那是因為你現在就是依賴他很高嘛，所以你還是會去吃到他的東西。可是大家要知道，這一次被你掐到之後，以後不會再被掐了，以後一定就會開始去做調整。就像中國那時候被美國掐了一下貿易戰，然後現在就開始自研嘛，雖然有些東西還是很困難，就是中國你自己要做曝光機、你要做光刻機出來，很難，真的非常非常困難。可是沒辦法，因為你被掐過一次你就知道。所以俄羅斯這次去掐歐洲國家，歐洲國家也知道了，之後一定會降低。你看他們去擴增軍費，你看中立國瑞士直接跳出中立，就大家知道這件事情多大條。所以其實沒有必要去針對現在可能歐洲國家有些還在進他們的天然氣，然後大家會講說「你看他們其實就是口嫌體正直，私底下還是有在餵養俄羅斯」，因為那沒有那麼簡單，這不是我們那種什麼小學吵架，然後什麼切八段，還要別人幫你切你知道嗎？那兩隻手這樣比出來，你要來幫我切，切掉我們就不是朋友。然後不是朋友之後就可以完全不講話，就是大國之間其實很難這樣子，你一定還是會有一些這種藕斷絲連、還是有一些互相依存的東西，也不是說俄羅斯沒有依存互相的東西，大家就是互相。那你搞事情的，所以我們之後就開始降低依存。所以我覺得在其他的替代能源上，或是說再生能源上，其實可能會看到一個契機。短期可能大家是炒這個原油、天然氣嘛，那中長期我相信其他的能源，比方說風電、太陽能等等的，它反而是迎來一個契機。因為你知道你如果繼續依賴原油跟天然氣的話，那下一次俄羅斯又要搞起來的時候，那可能他一樣可以掐住大家的脖子，這個應該是其他國家都不樂見的。

大概這樣子，那我講一下我最近的一些操作，決定把手上的高通全部賣掉，QCOM。那 QCOM 是我跟 Marvell，就是另外一個他們都比較偏向通訊的公司，是以色列起家的 Marvell，我選擇是繼續地留著並且加碼，就把我高通的錢換到 Marvell 去，然後高通就不要了。這不是說什麼高通跟 Marvell 是一個競爭關係，其實不是，只是我單純看到了一些狀況，所以決定把高通這支股票直接清掉。其實我過往在美股分享裡面，我很少會把股票賣掉，上一次真的把股票全部賣掉，然後就再也不看它就是 Teladoc，在節目有分享到 Teladoc。那在肺炎的時候曾經把特斯拉賣掉過，因為那時候真的是不太確定這個肺炎的影響會到什麼時候，那特斯拉那時候看起來是有破產的可能性。然後在本來是一兩百建倉嘛，然後賣在七百，結果沒有想到它差點破千，然後七百賣掉之後後來它就一路跌到兩百，那時候還以為自己是股神嘛，然後從兩百就一路噴到一千多，在一千三百的時候把它追回來。一千三百換算現價呢，就差不多是兩百六，那現在特斯拉是一千，所以等於還是在這過程之中又漲了四倍左右，所以真的是一隻很驚喜的股票。

其實今年靠著 Tesla 跟 Nvidia，在最近的這種瘋狗浪裡面，他們一個是直接頭也不回的直接噴回一千，另外一個是中間稍微休息一下，然後大家講說「Nvidia 可能是他的 GTC 講不好啦」，然後之後開始就繼續噴，一天噴 10%。那昨天稍微回檔，現在開始有人講說不好了，很有趣，股票跌的時候大家就開始說不好。那因為這兩支股票，就今年的 YTD 回正，所以我自己是嚇到，因為在兩個禮拜前，其實我無法想像我今年的 YTD 會回正，我覺得今年其實應該可以跟大盤差不多，或是稍微贏一點就很好，能夠回正是喔彌陀佛。結果沒有想到，今年竟然只花兩個禮拜就回正，就是股市真的充滿驚喜，你真的無法想像當這個反彈發生的時候，它會多可怕。這就跟大家講說為什麼不要被市場嚇跑，原因就在這邊，你被市場嚇跑你就完全錯過這個。如果你之前真的相信大家告訴你說「Cash is king」，你現在就拿著你的 Cash，你的下場是什麼？你的下場就是你拿著 Cash，然後東西一樣在變貴，資產價格又變貴，你現在買不回來了，就很尷尬。

所以在美股市場裡面，其實我蠻少會把手上的東西清掉，不是特別極端的狀況，其實是沒有發生過。台股可能是因為畢竟打供應鏈，所以供應鏈你沒有辦法跟他談戀愛，如果明年換供應鏈，我當然就提早把我的東西走掉，所以台股的周轉率是蠻高的，但美股其實很少把東西賣掉。那這是為什麼突然決定要把高通直接給清掉呢？其實我一直有這個想法，只是近期看到了一些狀況之後，決定直接實現這個想法。因為首先就是我們知道高通它最知名的就是它 Snapdragon 晶片，它是採用在行動裝置上面，也有採用在遊戲機以及筆電、平板，但最知名的部分就是在手機上面，它一直都是安卓機的頂尖選擇。也就是說安卓機的旗艦機就會掛說「我是使用高通的 Snapdragon 888 或是 Snapdragon 8 Gen 1」，就代表說我是使用最頂的晶片，好像就是安卓裡面唯一可以跟蘋果叫板的。雖然其實在跑分上面，你知道蘋果真的是遙遙領先，有時候我覺得如果蘋果今天把他的 IC 設計拆出來的話，他應該是估值極高的一個 fabless，應該會很可怕，應該就跟他的母體蘋果公司一樣，就是很驚人的一家公司，蘋果的晶片設計能力超級卓越。

那在安卓這邊，可能大家知道首選一直都是高通，所以高通一直以來都站在世界的頂尖。只是在近期就開始產生一些質變，那他後面的追兵是誰呢？就是我們一樣有一直在吹捧的聯發科。就是大家問我說，除了台積電是護國神山之外，台灣有沒有什麼公司之後會有機會也成為世界的重要一角？我就覺得聯發科是非常有機會的。那聯發科他也是在手機晶片這邊，可能是大家最為關注的。當然還是要跟大家強調，其實高通跟聯發科他們都不是只有在做手機晶片，也不是只有在做行動裝置晶片，他們也有做 IoT、他們也有做車用，像聯發科還有在切入在 Server 這邊，提供了這個 ASIC 晶片的服務。所以其實手機是它比較顯而易見的部分，那當然也是他們這兩家公司營收占比很大的一部分。

以前我們會講說高通就是旗艦的代表，只是在近期看來看到一些轉變。近期產生的轉變就是聯發科開始在中國的旗艦機裡面獲得了一些市占，中國一些旗艦機的首發採用了聯發科的天璣 9000 晶片。那天璣 9000 晶片，它跟這一代它對標的對象就是高通的 8 Gen 1，其實一樣都是採用 Arm 的架構，那只是他們代工廠不一樣。代工廠在高通這邊是採用 Samsung，那在聯發科這邊是採用台積電。所以其實一直也有一個說法，就是說聯發科之所以可以彎道超車、開始追上，是因為當然就是他的功耗表現很好，那他的發熱狀況是屌打高通，這是他最有名的地方。那功耗很好部分大家就會歸功於說，應該是因為他採用了台積電的製程，像這次採用台積電的 4 奈米製程，所以可能是因為這樣子，他才有這麼好的一個表現，是因為他有一個很強的代工廠在支持他。所以呢，可能就給大家一個暗示，就是說因為高通採用了三星的製程，所以才會發熱。

就近期有一個報告出來顯示說，其實好像發熱狀況未必全部都是 foundry 的鍋。當然這些代工廠可能也要承擔一部分，因為製程可能沒有這麼厲害，就是說像可能三星的製程沒有台積電這麼厲害，這可能是一環。但我們家也發現說，像是 Arm 的 Cortex，它可能本身這個大核它就是會產生發熱的狀況，只是因為說聯發科有去使用了台積電的製程，所以把這個發熱狀況往下壓，那高通沒有，所以他還是會發熱。但又有收到一些小道消息，未驗證消息，還是要跟大家講就是未驗證消息，就是說高通拿去給台積電投片的東西，其實應該還是會發熱。所以我們等到他的 8 Gen 2 出來我們再來觀察，我們來看一下這個 rumor 真的還是假的。那如果說還是一樣會發熱的話，那可能就是除了 Arm 的鍋之外，那可能你高通自己的晶片設計也可能有一點問題，才會有發熱狀況產生。

所以說在手機晶片這邊就可以稍微做一個總結，就是說聯發科目前是在挑戰高通，那如果說挑戰成功把高通壓下去的話，那可能就很高機率可以看到一個估值的調整上修。那如果是高通這個角度的話，他假設在投片到台積電之後，那改善了他的散熱問題，那請問他會因為這樣子就拉開很多跟聯發科的距離嗎？我覺得是未必。也就是說，假設說他們的下檔風險是一樣的，因為你知道這些 IC 設計公司，他們很可怕的一點就是說，假設他今天跟他的競爭對手在下一代的產品突然發生了一個新的質變，本來你贏他，現在他贏你，那你們估值就會有很大的調整。所以下檔可能風險都蠻大的。但是上檔一個是，假設從會發熱變成不會發熱，可是其他部分也未必打得贏後面的追兵，那這樣子，上調的空間跟另外一個是，如果說確定你換了 foundry 以後，你還是會發熱的話，那是不是我有一個更高的一個上調空間？所以在這個股價的估值的表現範圍空間，我自己假設空間裡面，我會覺得好像聯發科機會比較好一點，我覺得如果說我一樣要投 IC 設計的話，我可能會選擇這一家台灣的公司。

那這是手機的部分。另外在 IoT 物聯網的部分，首先我們第一個可能會關注就是 Wi-Fi 晶片，Wi-Fi 晶片也是一個很大的戰場。那我自己家裡使用的是 Ubiquiti 的 UniFi，我真的覺得是一個很優秀的產品。那他的老闆，就是上次來台灣就在信義區走秀的。他們家的 UniFi 不便宜，很貴，但是我覺得非常優秀，裝在家裡整體就是舒服這樣。像我使用他們家的這個 Wi-Fi 晶片是買到他那個頂規，那頂規一看就是高通晶片；那他的次頂規就用聯發科晶片。所以跟手機在一兩年前狀況很像，就是高階市場可能都是被高通吃掉，那中階可能就是聯發科的地盤。但我覺得這件事情在之後可能也會看到一個新的契機，聯發科我個人覺得蠻高機會在物聯網 IoT、Wi-Fi 或是一些 TWS 耳機這部分的表現，他應該是有機會把高通壓下去，就是在這部分可能會複製手機這邊的一個航程。所以也因為這樣子在 IoT 這邊，高通又沒那麼強。那高通可能就剩下車用的部分吧，聯發科還有一個額外加分部分就是 ASIC。那這樣比起來車用的部分，如果我要投資的話，我可能不會把高通當成一個首選。如果我今天要投車用、投美股的話，我自己的選擇可能會以這些 IDM 為主，恩智浦、英飛凌、安森美，那這類公司，或是在 STM，這類公司可能是我做的選擇。以及如果我今天要買自駕的話，我可能會選擇買 Nvidia。所以雖然有聽到說高通除了在做車子的什麼乙太網路、Wi-Fi 之外，他可能也會做自駕的晶片，但我會覺得，就一樣自駕要選擇的話，我直接去買老黃就好，我就不會買你的東西。所以車用這邊對我來說吸引力就比較低。那聯發科有 ASIC，這個就等於是一個加分。所以等於說我今天在分析這樣一個公司的時候，我一樣是這筆資金，好可能幾百萬，我就知道丟這個 IC 設計。那 IC 設計我要丟哪一家？可能就是用這個方法去做一個篩選，然後選擇我要去丟這個。當然如果你今天覺得我是反指標的話，你就直接壓高通，趕快去買高通，對，因為我剛好已經把高通所有的東西都賣掉了。

所以，簡單的分析是這樣，就是因為有注意到了這幾個東西，然後順便跟大家分享還有我這個思路，就說為什麼我會這樣去選擇它。那我並不是說什麼支持國貨，很多人都是抱著很多我們講的這種意識形態、很強烈的意識形態在做股票。其實我覺得在股票裡面有時候你要……當然我們在必要的時候要有一點信仰，你要相信這家公司，就算他今天遇到一點逆風，你要相信他。可是在大多數的狀況之下，特別是有競爭者環伺的狀況之下，其實我們未必要去預設立場。今天如果突然發現高通他轉投台積電之後狀況很好，然後在下一代晶片又把聯發科壓在地上打，我馬上轉向就好了，馬上轉向，然後你就會發現因為可能之後這個優勢就越來越大。其實一個公司的跑道要轉變、他要開始去彎道超車、超車之後要拉開距離，其實那不是一天兩天可以逆轉的。所以像現在聯-發科在拉近距離，其實我就覺得對高通來講，他要逆轉其實真的不是這麼容易。而且聯發科在今年賺很多錢，他做一件最屌的事就是說他挖了一大堆人，他在台積電這邊幹了一大堆人手，然後在各個學校畢業的優秀人才抓了一大堆進去，我也是相信像這種 IC 設計公司，人才是最重要的一部分。所以當今天挖了一大堆台灣的頂尖人才，我相信在之後的表現應該是不會輸給這些美國人，這是我自己的一個想像跟假設。

那外面再跟大家分享一個我在市場上聽到一些消息，就是說最近我們看到格羅方德的股價表現很好，GFS。GFS 我們之前有跟大家聊到這家公司，就是把它跟台積電一起聊，因為那時候跟大家談是談到聯電的成熟製程部分可能會供過於求，那就有提到說那接下來機會在哪，我想到機會呢是在先進製程這邊。只是我自己其實是比較靠台積電大於格羅方德，因為假設一樣要往十幾奈米跟所謂成熟推進的話，我覺得台積電的受惠是比較大的。可是有時候股市就這樣，你覺得最會受惠的東西，實際上也真的是最會受惠的東西，那他股價表現，就台積電就軟軟的，可是格羅方德最近狂噴。那狂噴其實有一個消息是講說，可能是因為高通他把 11 跟 14 奈米的東西投片到了格羅方德是有關係的。這也是我聽到一個消息，就是無法驗證他到底是不是這樣子，但我們看到格羅方德的股價，直接就噴歪了。那其實這是本來就可以期待的東西，就它開始會有更多的機會，十幾奈米跟成熟會比較有機會。但是我們真的沒有想到，為什麼格羅方德會突然一瞬間這樣噴，我自己是沒有買很多，然後就是小量而已，因為這不是我看的一個重點，但就有點像是押到一個趨勢股上面的東西，小賺一點零用錢。

那今天比較重點要跟大家講這個格羅方德，重點是要跟大家講說，為什麼高通會選擇把東西轉到格羅方德去，假設這個消息為真的話。那他轉出的對象一定就是三星吧，為什麼他要選擇不要在三星這邊下單？其實近期我開始有一些猜測，這也是另外一個就是選擇說高通他可能沒有那麼香，以及三星可能也沒有那麼香，然後導致聯發科會受惠的一個原因。就是說高通他其實下單到台積電這件事情，我覺得是蠻大條的，我覺得他把 8 Gen 2 下到台積電，為什麼？因為他其實本來一直以來都下單給三星嘛，那交換條件是什麼？就是三星你的手機、你的頂規款是使用高通的晶片嘛，他除了有自己的這個獵戶座 Exynos 之外，他會採用高通晶片。可是他可能就是看準了這一次三星的 Exynos 表現很差，所以你一定得用我家的晶片，那我乾脆，我就去台積電那邊投片，就趁你病要你命這種感覺。

那我再想有沒有可能是，當然這有可能我自己的想像，就是在股票市場裡面本來就要有點想像力跟猜測，有沒有可能是因為這件事情，所以導致兩家公司之間有一些嫌隙，所以他會選擇去把它的 11 跟 14 奈米轉投到格羅方德？我覺得這有可能的。那如果是這樣子的話，那是不是代表說三星可能從此之後也不太可以一直去採用高通的東西？因為這樣子，你不用我家的製程，你的先進製程已經不用了，那你連成熟製程、相對成熟的東西你也沒有用，你轉去格羅方德，那請問一下我為什麼還要用你家的晶片？可是，可是三星家他自己的晶片又出包，那所以他在安卓系他還有誰的晶片可以用？就聯發科。但這個是比較大膽的猜測跟想像，這個可能我們前面跟大家聊到，就要等之後你可能用新聞去驗證，就是這個猜測到底是有沒有影、有沒有保佑，到底是不是真的是這樣子。因為如果說這兩家公司真的有嫌隙的話，假設這個劇本為真，那沒錯，三星應該是很困難再於採用高通的東西作為他的旗艦機，可是因為三星自己的晶片在今年的表現跟屎一樣爛，比人家公版的表現還來得差，報導的失敗，所以他是不是有可能去採用聯發科晶片？這是我覺得接下來還蠻有趣的一個，就是在科技圈、手機圈，我覺得大家可以去關注的東西。就是說如果今天高通開始轉向台積電懷抱，那他們兩家公司的合作會不會因此產生一些新的嫌隙？大概這樣子。

接下來我們稍微跟大家聊一下股市進行有感，稍微跟大家分享一下，近期真的特別有感觸，心情也特別好。有些人在我們 Telegram 群裡面看到我打字就說，主委心情很好。對，因為這個台美股很幸運都回正了。那台股部分就是打到一些飆股，其實這真的是對我來說比較意外的。我覺得像我們上一集跟大家聊到的那些 PCB 板，其實蠻多從上次到現在就繼續一直噴，噴壞掉了。當然有些人就要趁機就要跟我講說什麼「你是不要去金管會喝茶了」，我跟你講，我現在聊台股標的我都超注意的，我就一次聊一大堆東西，我根本就也不告訴你我是買哪一個，我就全部都跟你聊，你就不知道我是買哪一個。你有種就說全部都是我喊的，那我，我就變成他媽台灣最大主力了，不可能。所以其實大家真的不要把這邊當什麼喊盤節目。上漲的時候就要叫我去金管會，然後下跌的時候就要說我是反指標，人不管喊多喊空都有事情的，這很不公平。

我近期跟大家聊到這個 PCB 板，不是有聊到一個公司叫華通嗎？最近變成一個超級飆股，那我相信有在看台股應該都注意到這家公司，因為三大法人卯起來在買，那股價媽直接沖天，已經破他 20 年新高了。沒有破歷史新高，因為他在歷史上 1998 年曾經有破 400 塊，所以還沒有過歷史新高。那這家公司其實他一直以來都是一個很牛皮的公司，他不是我們第一次聊到，已經聊很久了。那只是之前聊到也不會噴，那現在聊到那就噴了，其實跟我沒有關係，真的不要去做這樣子的聯繫。就是有時候一個股票，他明明也沒有什麼太多的基本面的變化，我們就拿就是兩家讓我美股回正的公司，Tesla 跟 Nvidia，請問 Tesla 跌到 600 塊，Nvidia 然後往下，直接狗吃屎摔了兩三成以上，請問一下他往下摔的時候，這公司有出什麼壞消息嗎？還是有什麼本質上的改變嗎？其實都沒有。就是有時候在市場的瘋狂的時候，我們就是看到這樣子的一個狀況，就你根本不知道到底發生什麼事情。

就拿華通，他其實從以前到現在都在做差不多的事情，像這公司我這邊跟大家講，其實他根本就沒有什麼很明顯的催化劑所造成的改變，就是突然大家突然發現說「一看，他有在做低軌道衛星」。可是低軌道衛星這不是我們超過半年前，甚至可能一年前就跟大家提到說他有在做低軌道衛星，只是那時候大家覺得不香嘛，那為什麼現在突然就香了？所以有時候有些東西，即便你可能會以為說，在股票市場我們一定要拿到最新的消息、最快一手消息，才有辦法獲得 Alpha，才有可能會賺錢，也未必。有時候就資金對了、氣氛對了，大家要炒了，就突然就噴了。像華通就是這樣子，他根本就本來是不會動，是一個他媽牛皮到不行的，當然有在群裡說是被老王賣掉，因為老王說他賣掉，賣掉之後就開始噴，也有可能是因為老王賣掉，新的一個催化劑，但也有可能是因為就是想讓大家看，有去注意到這些低軌道衛星，因為烏克蘭在戰爭什麼的，就市場突然間好像跟他媽睡醒一樣就注意到了。

那其實我們今天我要講一個反例的話，聯發科就是一個嘛。就你說聯發科他其實之前可能從 1000 多塊，有一次拉一根漲停，拉完之後隔天被大倒貨，然後後來就一路走弱，在 2021 年完全是沒有表現，到最低跌到 800 塊，後來從 800 塊噴到 1200，那現在從 1200 又跌回 900 塊。請問一下，在這段時間內，聯發科有沒有本質上的改變？沒有。在市場上你一定會聽到一些消息，因為有些人是在放話，我也有看到，就講說什麼聯發科手機賣不好。他在講說聯發科手機賣不好的時候，聯發科手機根本就還沒開賣，我覺得超扯，就是根本沒有開賣東西，然後就可以在那邊穿鑿附會講說什麼「幹他的東西賣不好」。你是怎麼知道他賣不好的？還有些人講說「因為我們有內部消息，我們知道這個訂單拉不好」，我是不太相信，因為我知道這種大公司他們的內控非常嚴格，他不是什麼台灣一些中小型股，老闆在飯局裡面就會跟你們講說「我們訂單拉多少」。他不太可能去跟你 leak 這樣的消息出來。那很多都是在這個法說會，或者說財測裡面，你才有辦法得到的訊息，你沒有辦法說什麼在什麼飯局裡面得到。像這種台積電跟聯發科，我覺得是台灣在這種保密防諜裡面做得最好的。所以你是怎麼樣知道他東西賣不好？剛好就搭配下跌，所以市場上開始傳說，媽聯發科的東西賣不好。根本就還沒賣，然後像他這個天璣 8100 開賣了，賣得很好，那是不是就打臉？可是你說天璣 8100 賣很好，那聯發科股價就有漲嗎？也沒有，他還是停在 900 這邊爛。

所以其實我要講的，股市進行有感是這樣，就華通他是一個我們以前就跟大家講，想說他好在做低軌道衛星，就是他的展望就一直是這樣，然後到現在他的展望根本就也沒有改變，他就是同一家公司，可是他的股價卻可以有這樣的天壤之別。那可能前陣子在大跌的那些公司，被大家說是垃圾的公司，他其實他也是在做一模一樣的東西，他也沒有做什麼樣的改變。那後來就是在大跌的時候就被說成是垃圾，然後大漲之後，現在大家會開始說「媽的，幹，特斯拉跟老黃真相」。那為什麼你在兩個禮拜前的時候你不會覺得他很香？所以其實你在面對股市到最後，很多人會發現一件事情，就是說其實你好像沒有辦法用一個絕對的標準去看待任何一支標的，就是沒有任何的因果關係，你找不到一個絕對的因果關係。因為如果你找得到的話，你一定會發財，只是我們就是找不到這樣的。就要說基本面的篩選，有沒有辦法去放幾個指標，ROE、EPS，還有什麼 CAGR 成長率，那什麼殖利率，然後排列組合一下，達成什麼樣的條件的公司，它就等於說未來幾年一定會上漲？沒有這樣的事情，真的沒有這樣子。那也沒有說什麼，如果說籌碼面，哪一個大戶，哪幾個分點，然後這幾個分點他媽超會炒股的，他們今天買進，大家一定進來，然後就一定會賺錢。那是因為你沒有看過大戶之間互相廝殺、互相割韭菜的故事，近期其實在市場裡面就有發生大戶相殺。不是說什麼一個大戶買了，這個股價就一定會漲。那當然也不是說什麼技術面，今天看到一個長紅突破、月季線直接衝上去、黃金交叉什麼的，他就一定會一路漲下去。所以其實股市裡面真的沒有辦法找到一個這種絕對的東西，那你其實也沒有辦法去預測就是接下來的市場一定會怎麼樣發生。

其實我們在做的事情比較像是，你想辦法找到一個獲利模式，這個獲利模式認真說他並不是一個絕對，可能在我的過去的歷史之中，他可以為我帶來正報酬，就是我期望值是好的。可是有時候還是輸，有時候是贏。但是我加入一點我自己覺得可以幫助我提升勝率的東西，我可能放了一點基本面的分析，我放了一點量化數據的差距，我放了一點技術面突破的時候再買進，然後搭配可能碰到哪一條線我就把它停損之類的。所以整體呈現出來就是，我這樣子有辦法賺錢，就是這樣。所以你真的不要再花時間去追尋一個絕對的東西，或者說什麼，某個題材專家講什麼。因為拿近期案例就是，這些 PCB 公司，它就是一直在做一樣的事情，可是為什麼近期它會噴？說不上來。為什麼前面那些好公司跌爛？他為什麼會跌爛？說不上來。為什麼聯發科他可以從 800 到 1200，又再回到 900？為什麼？說不上來。其實中間很多你發生的故事，都是穿鑿附會，就是大家亂講，然後以及可能市場在亂傳。當然有些最後面證實是真的，可是證實是真的，舉例來說，有時候很有趣的地方在這邊，就你今天看了一個消息，然後是不好的，然後他之後他股價真的也跌了，然後最後面證實這個消息真的是不好，然後股價就在這邊打底直接噴，那這時候大家講什麼？利空出盡。因為壞消息就出光了，所以只會漲。你發現說，怎麼講都對。

所以在這邊我給大家一個衷心建議，我會突然有這個有感要分享，除了這個近期真的是比較開心之外，另外一點就是我看到一些什麼股市同學會、這些論壇，然後不要誤會，我不是在吐槽 Cmoney，Cmoney 你的東西真的做得很好，只是他那個討論區，就是每次哪一隻股票開始漲，就會一大堆那種在做訂閱的然後出來收割，好像說什麼他們早就跟大家講。你廢話就是，幹，像我自己的節目，我台股標的不好意思，跟大家 cover 過的不知道多少。難道每一次那些標的有漲我就說「我那個是三個月前講的」、「那個是我六個月前講的」、「然後這個是我半年前講的」？你不可能這樣做。只是你會發現說，就是股市裡面有很多有心人士，他要幫你帶向那樣子的地方，他會告訴你說「你看吧，就是我說的是對的，他才是專家」。可是你最後會發現，就是在股市裡面的人，特別是待得久的，你很少看到會有這種信心膨脹的，就覺得「我真的很厲害，我真的 know it all，我是 Mr. Know-it-all，我說的東西都知道」，不會有這樣子的。一般你看到那種信心膨脹，就是很菜的，就是很菜的，才會真的覺得自己最屌這樣。因為他沒有被宰過，然後他被宰過之後，你會發現老的投資人好像蠻多講話都很內斂的，至少我自己身邊的老投資人講話都偏比較保守，就很少會跟你鐵口直斷說未來一定怎麼樣，比較少見。

可能我真的要講的話，在近期就要說在總經界看到就艾謝克吧，艾謝克真的蠻屌的，他就是直接鐵口直斷，每次都跟你講說就是買，只要跌就是買。可是這樣的人真的是比較少，真的是很罕見，比較少看到這樣子的人。但是你說美股這樣做是錯的嗎？我覺得好像也不是，因為美股你用歷史的角度來看，就是你每次跌下來，你真的都是買點，除非你相信這次不一樣，你相信這一次就是美國真的就要毀滅了，那當然那是另外一回事。所以真的不用太相信各種什麼的預測，或者說跟你說「因為我做了什麼題材分析，或者說因為我使用了某個指標」，其實大多數人可能都不知道自己在幹嘛。當然我講這句，一定可能有些人是要批評我的，就會講說「那是只有他不知道自己在幹嘛，我們都知道」。對，我們都知道，只有這個謝孟恭不知道。那一樣，最後面到底誰的口袋比較多錢，只有自己知道。那有些人就是要靠著這樣的方式，他的獲利管道並不是他自己真的會獲利，他的獲利管道是藉由別人的貢獻獲利。

那所以最後面你要明白一件事情，你去靠山山倒、靠人人倒，就靠自己。在投資市場不要去想說什麼你要去依賴任何人，就連主委跟你分享，他說如果沒有講可以買，我就不買，那如果真的是這樣的話，那如果主委有一次錯了怎麼辦？你前面想說主委都是對的，主委講的，我就是一定要上。那有一天主委錯了，那一天你剛好就是選擇「反正主委每次都對，他從來都沒有錯過，那這一次我就是跟親朋好友借錢，他媽直接跟他幹」，然後之後你就斷頭了。真的是要永遠謹記，在市場裡面我們保持謙虛、保持低調，然後這個笑別人沒有關係，反正人都會看錯，那最重要的就是你要看對資金，你要知道自己在玩什麼樣的遊戲，跟大家分享一下。

那我們接下來進入這個 Q&A 部分。

第一位，動感超人 OUO，他說：「GD Polo 秀秀 Bong。」他說：「主委你好，小弟最近有個戀愛煩惱，我最近喜歡上 IU 了，IU 真的好可愛，尤其她演《德魯納酒店》時簡直是天使。所以我鼓起勇氣 IG 私訊她跟她告白，她到現在都還沒有回我訊息，可能是太害羞了還沒有回我吧。那不知道是以太 2.0 會先上線還是 IU 會先回覆我，但好東西是值得等待的，我會等到我忘記、等到天荒地老為止。希望主委可以給我誠心的祝福，如果我跟 IU 順利結婚了，絕對邀請主委以及下面五位聽眾留言一起參加婚禮。」好，這個我相信 IU 應該在愚人節會給你一個答覆。

下面一位這個「反指標的菜雞中的菜雞」，50 歲的投資新手。他說：「主委你好，年初由同事介紹聽您的節目至今，雖然還有很多聽不懂，但認真學習中。想請問主委對於好享退的產品想法？安聯、群益、國泰（積極型）。那如果屆齡 50 歲，您會建議投資嗎？還是自行尋找標的或是選擇 0050 等產品？（資金大概是 50 萬）。那您買期貨是如何設定停損點？反指標的菜雞中的菜雞（因為買了就跌、賣了就漲）。謝謝您的解惑，祝全家健康自在。」

這個大叔，首先他蠻有勇氣說自己是反指標，其實有時候我們在講自己是反指標的時候，或是說你說任何人是反指標的時候，你要先大膽地問自己一個問題，那請問你跟自己反著作會不會賺錢？就大家喜歡講說那個什麼謝金河是反指標，但我會跟大家講說他不是，因為如果他真的是反指標的話，那大家跟他反著作不就每個人都發了？可是你敢嗎？你敢他講，每個人都跟他反著作嗎？對吧？所以沒有人是真正的……講來講去就是，他可以舉例來說，如果你是正指標的反指標，其實你都是一個指標，都是很稀有的。但是指標其實是很罕見的，所以不要覺得自己是反指標什麼的。

然後再來就是說可不可以去買這些基金？當然如果你要買基金的話，我給你最誠摯的建議就是，當然基金管理費一定會比較高、抽一定比較多，長期來看，特別是以退休作為規劃，他一定會扣掉比較多血。但是台灣確實有很多優秀的基金，像你講的安聯就是其中一個嘛。像大佛 a.k.a. GG，就是因為被台股打得亂七八糟，他受不了，他自己去買安聯基金，想說這樣子就沒事了，直接買那個王牌基金，台股最強的，結果那個操盤人離職了，這個是我近期聽到他最扯的事情。大佛 a.k.a. GG 去買俄國 ETF，然後決定買大盤，槓桿大盤，大盤崩還發生世界大戰；然後決定去買台灣的安聯基金，結果安聯基金的經理人就離職了；然後決定買台積電，結果台積電就盤了一年；決定買聯發科，聯發科就開始崩跌。這個是真正的指標，這個是萬人建倉的指標，可是其他人其實好像都不太是指標。

那你說現在去買安聯好不好？我覺得要稍微觀察一下，特別是有換基金經理人。然後雖然我查了一下，安聯的基金經理人，新的他的操盤模式、他買的東西、他買的標的類型，就是 IP 股、ABF，他其實還是跟前任操盤人很像，但是當今天他換操盤人的時候，我覺得你就稍微注意一下。所以你要買基金，你還是有很多東西要看，就是沒有東西是可以無腦投資的。那如果你說買 0050，我覺得是沒有太大問題，他就等於是說相信台灣國運，那買台灣最強的 50 家公司，就這樣，所以這可能是比較單純的一個投資方法。

那下面一位這個「瘋狗浪不起來」，他說：「又 battle 主委了，主委安安，主委的客家魂是不是蠢蠢欲動，所以結尾直接一波含滷蛋帶過。那想問主委身為特斯拉鐵粉，如果台灣進 Model Y 會再入手一台嗎？祝主委股市賺爛，早日開放抽 GOGORO 等大獎，祝酸民去紅幹。」

這個 Model Y 應該是可以考慮看看，特別是假設如果有第二個小孩的話，那車子的空間需要大一點，轎車型可能就有一點不堪負荷。所以如果有 Model Y 可能會注意看看，就 Model Y 跟 Model X 做一個稍微的比較，看哪一個比較好。如果有第二個小孩，可能就換一個 SUV 的，只是 Model X 真的蠻貴的。所以當有一個比較平價版的 SUV，可能可以稍微看一下，如果空間什麼都允許的話，當然換是可能是很好。

下面這位這個 YEL6E，他說：「Delta 不務正業工程師。」所以 Delta 是台達電，所以台達電的工程師。他說：「主委你好，我是 2019 年進股市，我遇到幾次神奇的事情，只要獲利累積到 150%，就會開始倒貨回去。賠完之後休息個一兩個月不碰，再回來玩的時候又很快賺到 150%，但一樣又很快又吐回去，怎麼樣來就怎麼回去。就這樣一次循環約 6 個月（賺兩個月、賠兩個月、休息兩個月），到現在五次的情況都一致。是不是在暗示我見好就收？第一次留言希望被點到。」

你很簡單，就下次上去的時候搭配動態停利。動態停利就是設一個 trailing stop，台灣的券商軟體以前是比較少，有在做的，現在幾乎都有。手機的部分目前只有幾家有，但是使用電腦 APP 其實都可以，就是你去設定一個所謂的動態停利。動態停利意思就是說，我今天一個東西有 100 塊買，我就設定 5% 動態停利，所以這個東西假設跌到 95 塊，它就把你停損。那如果說是東西上漲，漲到 150 的話，一樣就是 5%，5% 就會把你砍掉。它只要回吐 5% 就把你砍掉，如果回吐沒有 5%，回吐 3% 又繼續漲，它就把你繼續 hold 著，只要有上漲它就上修這個停損的價格。所以等於說你一定會帶著獲利回家。如果你是那一種不太會停利的人，每次都抱過一座山的，你可以試看看動態停利的功能，就是你不要讓自己去做決定，因為我們人去做決定很容易就陷入很多情緒的糾結，你就把這個決定交給電腦。

下面一位這個 Judy6599，他說：「和男友一起做菜的時候也會聽。因為男友的關係，也開始聽主委的頻道。那每次都會被你直白的話語逗得很開心，非常謝謝你帶給我們很多不一樣的觀念，受益良多。那不只是車上聽，在做菜的時候也會聽，居家良伴。祝福您全家平安健康，請繼續用性感聲音錄下去。」

我不知道是我腦袋被網路弄壞掉，還是說這個 Judy 他另有別的意思，「跟男友一起做菜的時候停止他們話」，什麼意思？是在手幹的時候會聽是不是？然後小孩生出來就叫作「歡迎收聽股癌，股癌的謝孟恭」嗎？

下面這位這個 JUGUPChain，剛從中國回來的打工仔。他說：「主委你好，想請問一下，為什麼專業投資者更傾向於用電腦下單，而不是手機下單？然後對於專業投資者來說，電腦的配置是否會影響交易？如果會的話，要著重在什麼電腦配置？還望主委請解惑，感謝。」

會問這個問題就代表說你距離專業投資者很遠，因為如果說你是開始比較密集地在打單，你很快就會注意到很大的問題。第一個問題就是，假設你的庫存量很大，你用手機管理很麻煩。第二個問題就是你在下單的時候，特別是假設訊號有開始有一些波折，有時候你未必是網路不好，就是單純是券商 APP 的問題，你會發現報價會延遲。那你要怎麼樣發現？就是你下單下一個位置，你是直接下在這個，就要說掛賣方的第一檔，照理來說你下單一定要買到，可以發現為什麼下單之後沒有買到，你才知道說這個券商的 APP 有延遲。所以當你遇過這樣的事情，而且是非常常見，只要你是比較密集打單的，你一定會遇到。如果你是那種一個月下一次，你可能一輩子都不會發現。但如果你是每天都好幾筆在打，你一定會發現，所以你絕對要使用電腦，這就是每個人的共識，就這樣。我沒有看過任何一個，當然我們不是講說什麼專職交易就一定要使用電腦，因為有些人是波段的專職交易、價值投資專職交易，就是三個月才交易一筆，那個可能就未必。可是如果有偏短線，也有使用衍生性商品或是用期貨的，我沒有看過人家是可以全部用手機的，那個太困難了。就是你還是要使用電腦，它的即時反應比較快，然後比較不會有這種延遲的狀況產生。然後再來就是也是相對的穩定。

然後你用手機的話，首先第一個，你看線圖、你看目前它的報價，然後你要看一些量化數據，就舉例來說你要看可能 EPS 的變化，你用手機看，那螢幕都是比較小，然後你可能呈現的格局也比較小，你用電腦一看，一次可以拉那個範圍很大，一目了然，所以它的優勢在這邊。再來就是說更專業的，如果你達到那種高頻交易、量化交易的，他們甚至更進階一點，離交易室……離交易所更近的話，它的訊號會更好，它可以賺到更多錢。這個是另外一個層次的東西，我相信一般散戶來說是完全遇不到的。這就是有一些新聞寫說什麼，他們在勸商裡面放什麼黑盒子，那個就是它搶在別人的訊號之前，然後提前去做反應，這你看一些電影會演到，但是一般散戶應該也不會接觸到這樣東西。

下面這位「雙配弄」，他說：「接力燙火鍋。那謝謝主委分享，請問主委喜歡吃酸菜白肉鍋嗎？之前被一家吃過的酸菜白肉鍋雷到，雖然還是吃到飽，服務人員一直給沒點的東西，餐具還不乾淨，服務態度又不佳，真的是氣氛感。另外想請問主委對於糧食問題的看法？祝主委一大吃飯都不會被雷到。」

不是，你有不爽你直接去找酸菜白肉鍋的店員講，你跑來跟我講是沒有用的。然後再來就是糧食問題的看法，你應該是看到俄烏的衝突，然後看到小麥、黃小玉的價格，你覺得可能會受到一定程度影響，會不會反應到消費者這邊？會，然後這個就是通膨的一環。其實你未必要把它解讀成這是俄烏造成現象，本來通膨就會造成這樣的影響，俄烏是加強這樣的事態的發展。

那在台灣你說一定會造成影響嗎？我也不應為，因為台灣的政府的神奇有一點是拿去強迫業者不能漲價，業者不能漲，業者不是白癡，我就不做了。像之前那個雞蛋，你不給我漲價，我們就大家都不要養蛋，然後就沒蛋了。所以不要每次覺得說可能是業者要噱大家錢或什麼，那個就是要反應成本。因為業者，假設真的有人是要來噱錢的，那你要想，其實在台灣不管做什麼都超級競爭的，你有種就賣超貴，這個東西門檻很低你賣超貴，一定會有人賣便宜的來跟你搶，你知道台灣就這樣，不管做什麼東西，最後面一定會變削價競爭。所以不會有人就是可以所謂的什麼聯合哄抬，那個狀況是比較罕見的，比較罕見。可是在一些小型的市場可能會發生，可是大多數的狀況，其實我覺得像政府去抑制漲價這件事情，它是不是一件好事情？那你說糧食東西在台灣不會反應嗎？我覺得它一定會反應。以及可能很多人看到近期什麼化肥漲價或什麼的，我跟它有些是陷阱題，就是台灣國情不同。如果你今天是在歐美投資股票，因為我是看到美股群人在問這個，歐美投資股票你去買，這是可以的。因為像英國的天然氣，明天直接告訴你，就地漲價不知道幾十趴，然後之後可能價格回來，它把它調回來，反正我就直接跟著價格跑。那台灣就是我們要平抑物價，所以我們要弄一個什麼動態調整機制，強迫業者吞。像中油是因為它沒得選擇嘛，所以國營的所以只能吞，反正最後面也是那些納稅人自己去負擔。那可是一些民營的企業，就是它如果說被政府這樣限制的話，它東西又要再做的話，反而去壓縮它的毛利。就你以為說外面漲價它應該也會受惠，就反而因為它在這個政府的管制之下，它不可以漲價，反而變成它的毛利會掉。所以這是個陷阱題，你不要看到什麼任何的糧食漲價，就覺得它一定可以反應到終端，或是怎麼樣，那個有更多的思維要去理一下。

下面這位「韭菜炒小魚」，他說：「99.8 飆 9.9。那主委好，小弟是在 99.9 棒球九宮格知道您的，一天成主顧。小弟在前年進入市場，把 30 萬的本金賠到三分之一。那年鼠年台積電噴出的時候，想進場，在下單的時候想起主委聲音說：『你有看過瘋狗在賺錢嗎？』那當然我沒有被套在山頂上，感謝主委。那今年把年終全部丟到指數 ETF，剩下繼續當學費（賭資）。那上次聽到有網友被家人情緒勒索買標的，覺得真的會操作的人都知道市場的不可預測性，才不會亂推別人買標的。像我老母能夠不知道從什麼地方生出新房子的頭期款，卻眼睜睜看著自己兒子當韭菜。那最後祝福主委事事順心，也希望烏克蘭能早日恢復和平。」

他講的這個東西非常中肯，就是說他老母就算有辦法在市場賺到錢，也不太會給他指點。因為在市場裡面待久了，人就會知道，就像他講的不可預測性，真的是這樣子。就像我們自己家人，我有時候看一些東西，我就會跟我姐分享，可是很有趣的地方就是，我在市場裡面持續有賺錢，可是我姐每一次都在賠錢。然後我媽媽也是在市場裡賺錢，我就會跟我媽分享，可是我媽就不會說什麼，聽到什麼東西就一定要怎麼樣做，就她也是做她自己的東西，那她也是賺錢。所以我們家的這個股票市場的分佈很有趣，就是我姐就不情願賠錢，就即便她身邊也有我們，我們會跟她講的一些東西，但她就是不情願賠錢，賠到有一次我媽自己看不下去，然後說「你就去買那個 0050，你買那個你要買的錢就是如此」，不然你的錢都全部賠掉要幹嘛？然後我姐才開始去意味到這件事情。所以他講的對，就是你不會因為說什麼你身邊……很多人會有這樣的幻想，就是說「我要去打入一點上流社會」，因為像我自己最早做股票，我是自己乖在家裡，那我是做股票還之後才開始認識什麼交易室的人、什麼研調圈的人、法人圈的人。那你說我認識他們之後，有因為認識他們所以績效大爆升嗎？我覺得還好，因為他們報的東西也就是介於準跟不準之間，他們也會烙賽，不是說什麼有誰是真的超強，然後每一筆都會對的。如果說你真的相信跟單仔傳說的話，那很簡單，去去跟巴菲特的單嘛，這個全球最強的投資者，這是公認的，是沒有什麼要講。巴菲特 13F 開出來你就是跟單，就你連他的單都不敢跟，你怎麼去跟任何一個什麼你老媽、你老爸、什麼路邊的人？對吧？就是那麼簡單。

下面一位這個「要不要吃哈密瓜？」，最近好像開始越來越多這種光明會式訊息，就是講了一句你完全不知道他在供三小，然後可能他在……不知道，就是可能外星人要來地球，他要跟我們做一個警告這樣。

下面這個「殺小電台」，他說：「心情煩躁，幹進去死了算了。從台股上波高點到這波高點，我都沒有被唸到。」等一下，不是你殺小電台不是出現好幾次？還是說有很多個殺小電台？他說：「該死的 Apple 一直搞我，那一下子提早上架留言，一下子又延後，那害我一直找不到留言秘密，主委您好，小弟希望您可以好好罵一下不成材的我。那自從去年聽了股癌 EP121『加速入土的訣竅』後，那突然意識到主委說的真的有道理，用力的一段既然只有活一次，當然就是要滿倉幹進去，今天 all-in，明天發財，後天就退休。那一次我就會滿倉幹進去一段感情（記得去年的 EP193 留言有講到）。那後來爆房後，我不小心決心不要再繼續暈下去了，那可是因為某些原因，我們還是常常在見面。那見面的時候想著老子可是原有買在最高點、空在最低點的神選之人，不可能再次暈船。那見面後，幹他媽的，這個女孩也太可愛了，媽的，暈得我不要不要的。PS. 今天是來討罵的，順便把自己的故事圓好圓滿。那另外前陣子滿手多單的我，跌到腦袋壞掉，腦中只會想起七彩的微風，於是在某天上班的途中，幫她重新填了個詞，希望主委可以朗讀它。」

不是啊，你這個留言他媽超幹長的。我們現在回應一下你前面講的東西，就是這個 all-in 明天發財、後天就退休。其實年輕的時候真的應該 all-in，很重壓應該是還好，而且你應該要這樣做，就像是我們講到年輕的時候可以密集換工作、密集的跳槽，一樣的道理。就是你年輕的時候就應該要去做一點這種下檔風險有限、上檔機會比較多的，你要大膽的嘗試，那你老了之後你是不能這樣做，所以你可能會漸趨保守這樣。

然後再來就是這種感情問題，你說這個決定不要暈船，然後後來又繼續見面，所以這個就是那個 friends with benefits，就是炮友是不是？所以這個不要在我們這種有小朋友會聽的節目，然後做這樣子不好的示範。然後感情就是認真一點，今天大家感情是要認真一點。就是在感情之中，如果你有做過一點錯事，會想一輩子，會很後悔，所以我建議大家不要做這樣的事情。對人要非常誠懇，如果說你覺得對這個人已經沒有感情、已經沒有任何的喜好了，那就早點跟他講，也不要想說，貪一個方便，然後就不講，因為你們可以 keep fucking 之類的，所以就繼續維持這樣的關係。然後最後面發現說其實這個人對你是用心很深的，然後你只是想要跟他 keep fucking 而已，你會後悔一輩子，如果說你是有點良心的人，是真的會後悔。所以我建議大家這邊面對感情是要很認真去面對，不然很多東西會麻煩。

下面這位這個 N1103122，他說：「五星怎麼可能夠，一星仔全部都在幫我點第六星。我是墾丁潛水教練，從過年前追到過年後，終於聽完 200 多集了，什麼相見恨晚。邏輯清晰，學經歷的疑問也都被講完了，只能夠由衷的感謝您願意分享這些給大家，覺得如此優秀、勇敢、真誠、善良的人真的難得。雖然您說自己是無神論者，但您的善良聽起來比較像是不可知論者。」所以前面這都是滿滿吹捧的，謝謝這個漢問。下面要說：「目前資產配置是五成指數型，五成主動選股。想請問：1. 您如今在台股找標的之前是怎麼樣篩選跟做功課？已經完全不用之前的方法了嗎？（您說早期的篩選方式）2. 整股買入、零股賣出是提高獲利的好方法嗎？3. 左側買、右側賣是可行的嗎？（每次是分 3 到 5 次進出，還是進出到同一個紀律？如果是可行的，可以建議一下比較理想的分配比例嗎？）4. 最近剛辦美股戶頭，入金不用臨櫃，為什麼主委要？另外想問主委以供應鏈角度對投資漢磊這間公司的評價？還有希望能夠聽到您祝福墾丁娃娃買船大吉。那最後祝您選股每次噴翻天、夜配滿滿巧克力、Noah 每天都健康快樂。對了，雖然沒有因為您的節目賺錢或賠錢，也希望有榮幸能到墾丁來找漢問教練，讓我免費招待您潛水。」

所以這位教練非常客氣，那 OK，來一一回答它的問題。首先第一個問題要講說你現在已經沒有用以前方法，早期篩選方式。這應該是我之前有一集跟大家聊到走火入魔，就即說早期会用一些什麼 APP 的量化數據，直接按照什麼 EPS 什麼排列去選，這個已經完全沒有在用了。現在篩選的方式是完全使用第一個題材性很重要，我要知道這東西有想像空間，所以我是凱因斯的空中樓閣派信奉者，就是我要知道這個東西是大家之後會喜歡、大家會用更高的價格來跟我買、我可以出貨出去，這樣的東西我會選擇。所以我一定會優先挑選我覺得題材很香的東西。以近期來講就是車用、server、通訊。那網通的部分在 2023 年我會注意 O-RAN，這個之後一定超香，我先跟大家預告，O-RAN 一定是超香的東西。那挑過這樣東西，反正我會挑一個大方向的東西，然後這東西是 OK 的，在裡面再選一些可能營收跟獲利是越來越好的公司，來作為一個選股標準。

第二個整股買、零股賣，我沒有用過所以無法回答。然後第三個左側買、右側賣，這個就是很典型的價投做法。價投做法就是他們不會追高，他們只會到價格跌到他要的價格之後才買，所以他不可能去追高買，因為他買進的標準只有這個東西夠便宜我才買。其實我身邊是有蠻多這樣子的朋友，就是他就是價格跌到某個位置他會開始買、然後一路攤。然後之後你看到那種什麼突然間飆漲，像站長就是這樣子的人。站長蠻有趣的，他每次那種長紅 K 出來，一般動能仔會想要追進去的地方，他就開始倒貨。然後我們群組裡面也有這樣子的人，就是我們看到會想要追的地方、右側仔會想追的地方，他就開始倒貨，那他就是買在大家都不要的時候。所以這樣做會不行嗎？不會，就是有很多人這樣做。

然後再來就是為什麼我要臨櫃？我不知道，因為我都去花旗，我知道可以去申請就是約定帳號，然後之後就不用。就會想說反正一年就一次而已，所以還好。然後再來就是這個漢磊這家公司的評價，漢磊就是現在一直聲稱說他們切到第三代半導體嘛，還有一個嘉晶就漢磊嘉晶集團，這個蠻多的集團操作。那我要評價這家公司，我就用市場面角度跟你講，就是這家公司的……當然我不太確定是不是這樣講，但是大家都會講老闆說要怎麼樣、高層說要喊到多少，很多這樣子的東西。那台灣的第三代半導體公司其實估值很高，就是你跟國外的這些所謂的三代半導體，他們純度更高，他們在做這個 SiC Substrate，他做的這個比例是更高的，那或者說他真的是有切到砷化鎵、碳化矽、氮化鎵、磷化銦的，他的估值其實都沒有台灣的這些公司高。台灣三代半導體這個字太香了，就大家會把它炒到很高。所以你說要怎麼樣看待這樣的公司？我只能講說他們估值很高。但是我也不確定，就是因為估值高就可以去空它嗎？也不對，因為有東西要高，它是可以在更高的。什麼 GameStop，你可以他媽真的是……不是，剛剛我講 GameStop，那你可能覺得說他怎麼可以這麼高？就把你拉到外太空。所以我覺得漢磊跟嘉晶，那公司操作上可能你知道他有題材性，那你要知道他其實下的這個行情，蠻多次在反應我們講的做夢行情，並不會說他有實際上的業務很強烈的支撐。但如果說他的這個願景都可以實現的話，那可能就是我們提前在反應很多後面的東西。就然來說像是 ABF 在一半，他有基本面的支撐沒錯，可是他的估值也很高，他已經反應到好幾年之後，因為可能市場有這樣的一個更高的預期。你用財報來看的時候，可是市場很喜歡這樣子的標的。

好，大概是這樣。那這集節目就先到這邊，一次聊這麼久，聊到了 52 分鐘。那太長了，以後我們今天可能壓在 40 幾分鐘，我覺得那是比較剛好。就這樣，掰。