股癌逐字稿 EP250：從高三聽到三高

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 Uber Eats 贊助。

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那天跟我老婆一起看《捍衛戰士：獨行俠》（Top Gun: Maverick），我真的覺得還蠻感動的。雖然我沒有像很多我在臉書合照上看到的地方大叔們——30、40 歲以上，敢這樣講怪怪的，因為我今年也要 30 歲了。反正 30 歲以上，對我來說以前的認知這些人是大叔。那很多大叔就是很感動，還要刻意地穿皮衣去看這部電影，刻意打扮，就是要再一次地去感受那一種 30 幾年前看到這部電影的感動。所以很多人是抱著這樣的心態進去，我相信他們可能前奏音樂放下去就馬上開始哭。我是沒有到很感動，但是看完之後也受到很大的刺激，心想說，幹，阿湯哥一個 60 歲了，那身材還維持得這麼好，到底我們現在他媽每天在那邊吃，然後肚子越養越大是怎樣？真的要好好地健身。

那我覺得最近的一些事件，真的會讓很多地方的爸爸、地方的大叔們，再一次地感受到那種 Dad Romance、Dad Gasm，就是各種爸爸的高潮，各種爸爸的羅曼史那種感覺。為什麼會這樣說？因為首先是王心凌的出現，王心凌我都已經忘記這個人存在了，但是她的每一首歌，雖然你不是她的粉絲，但是你都會哼，因為她曾經也很紅過。有些人就想說，聽王心凌的人其實不是死了，只是老了，只是說從高三聽到三高，也只是從有頭髮聽到變成地中海，只是髮型改變、體態改變了，但是精神永在，人沒有死，聽到〈愛你〉之後，還是整個人浮出戀愛泡泡的感覺。

王心凌的部分，再來就是這個《捍衛戰士：獨行俠》，也讓很多阿伯們，我相信他們開始感受到那種年輕的味道。所以最近你們家的男朋友或是老公，講說要去參加什麼同學會 reunion，我建議你跟緊一點。我建議老婆們、男女朋友們，最好好好地跟緊，因為重拾以前年輕滋味那種感覺，搞不好就會讓一些人，然後在這個同學會上，我覺得就會尷尬起來，真的有機會尷尬起來。

那這部電影，我不會劇透，大家不用擔心，反正會講一些可能你在預告片裡面就看得到的東西。反正就是一個，怎麼講，他已經這麼老了，他已經 60 歲了，然後他還是看起來非常的好，那個髮型很好，一切都維持得很好，雖然可能臉稍微垮了一點點，但是就是一個頂級帥哥，這沒有什麼問題的。然後他在電影裡面，可以跟一個 20、30 歲的團隊一起打沙灘排球，然後一切都沒有問題，體力也都 OK，線條也都很棒。那還可以跟他以前的舊情人一起開趴，他可以從二樓跳下來，不會受傷沒事；在舊情人家，付出前被丟出去，不會受傷沒事。那還可以開一架老古董，1970 年代的 F-14，然後去跟蘇聯的第五代戰機「蘇愷」還把人家射下來。

然後就是一切都是那種老人家的情懷，我其實不只覺得老，老的可能是一架戰機，老的可能是這個社會，重點就是在 cockpit 裡面，這個人。駕駛者只要他的心態不是老，只要他還是很強，他就沒有問題。然後一個老教官回去，還是可以電爆這些 Top Gun 的學員，就是非常非常厲害。他真的是一部會讓地方爸爸看完之後，重新燃起熱血，然後我覺得這個熱血，當然你用在好的地方上是好事，用在不好的地方，可能就是回去同學會，然後找以前舊情人來開趴之類的，這是我可以預見的事情。那是一部真的很棒的電影，看完之後，我覺得非常的感動，如果說我今天是什麼 1970、80 出生的，我假設一開始就在它《捍衛戰士》上映的時候就去看，然後現在再去看這個第二集，有可能就會更感動。它覺得類似，雖然《教父》拍的時候我也還沒出生，但是《教父》一，然後看完之後看《教父》二那種感動，就是一個故事把它很完整的講完。雖然在這邊看《教父》三會覺得，幹，你不要拍《教父》三，《教父》三真的是毀掉了前面的東西。但是就是那一種，一個故事終於被完美地交代下去，一個很完美的續集那種感覺，像是《教父》二，或是像這個《捍衛戰士：獨行俠》，都是一個這樣子的呈現。然後在這邊推薦給大家，我覺得這部電影非常值得進去電影院看，很震撼很爽，我相信看 IMAX 應該更爽，因為我是就近，就旁邊電影院看一般的而已，但是如果有那種聲光效果的刺激，應該是還蠻屌的。

我們現在跟大家聊一下昨天的一件大事，就是 Elon Musk 被流出了兩封內部信，說他要裁掉一些員工。那同時在前幾天，他有另外一封內部信也是流出來說，他要求大家要回去上班，如果你沒有待在工廠一週 40 個小時的話，他就視為你是缺席，他就直接把你給裁掉。

那這三封信其實都沒有獲得馬斯克的承認，但是他也沒有去否認，所以我們先姑且相信這個東西是真的的話，那我們來看一下怎麼樣評價這件事情。那其實這跟我們之前在市場上聽到的一些謠言是蠻類似的，就是自從他從加州搬到德州之後，他的總部遷移之後，他其實很想要裁掉 Fremont 裡面的一些工作人員。

那其實馬斯克是一個還蠻摳門的老闆，就是站在員工的角度，你會覺得，幹，他超摳。我們很早以前跟大家分享過，像特斯拉賣車，他跟一般的車廠，你賣車可以拿到的 bonus 是差很多的，你賣車其實這個業務可以抽到的錢是很小的。那再來就是，他也不太相信公關跟行銷人員，他認為其實根本不需要公關，不需要行銷，因為他自己就是一個行銷。所以像他這種在很多地方上都很節省的老闆，其實對於投資人來講，其實是件好事。

像他現在要去把一些員工裁掉，其實我先講結論，我覺得對於投資人來說應該也是好事。就是他搶在，可能目前我們對於經濟的前景還沒有太明確知道說一定會怎麼樣發展，外面的投行跟你講說 20% 到 35% 之間會進入一個衰退，這樣的前景之下，他就已經率先做一個調整。你要知道，他是目前在美國最強勁的企業之一，他的訂單是很滿的，他的庫存天數是很低的，可是他率先去做這樣子的調整，所以我覺得應該是給予更正面的評價，只是看起來市場不這麼看。

但最近市場其實你也不要講說市場一定是對的，因為一天漲一天跌，到底市場是對的嗎？就是它已經進入了很多這種恐慌震盪了。你可以說長期來說市場是對的，好的企業，股價好像就一定會往上走，短期來說很難講。短期會有很多的恐慌、很多的焦慮，也會有很多的 FOMO 情緒追高什麼的，所以股價就會這樣子跳來跳去。

我們先姑且相信這封信是真的，我們來看一下他信裡面寫什麼東西。他說他會裁掉 10% 的 salaried staff，就是這種領固定薪水的人，他會增加 hourly workers，他會增加更多的時薪工人。同時也提到說，如果你的工作項目是 building cars, installing solar, 或者是 battery packs，你是在造車的、你是在裝太陽能板的、或者你在做電池包的，那這些人他們是會持續地擴編，他也不會去裁掉這些人。所以言下之意，就是他應該是要裁掉一些業務單位、一些辦公室單位的人，這應該是他要做的事情。

那還是再強調一次，以目前特斯拉的 free cash flow 還有它的營運狀況，他去做這樣的事情其實是很好的，讓你率先先去做如此的一個布局，所以我不會把它解釋成是一個壞的事情。那其實看起來，這樣子做是讓特斯拉可以更快進入可能是它想要的那個願景。我覺得他要的東西其實就是一個關燈工廠，然後他希望可以做到全自動化，也符合他在很多演講裡面提到的，就是他認為最後面我們對於人力的需求一定是越來越下降，所以他也是支持 UBI 的一個信眾。他認為說 Universal Basic Income，這種每個人都會拿到，就算你不工作也會拿到一個基本薪資，那這是會發生的，為什麼？因為之後人力一定會過剩。

所以你其實從他一些訪問就知道，他的大目標就是，最後面他可能希望的是一個完全自動化的一個工廠，就是所謂的關燈工廠。所以他去裁掉一些人，我覺得不會說到很難以想像這件事情為什麼會這樣子發生。所以還是回歸特斯拉他目前既有的狀況，就訂單的數量、他庫存的天數，我們還是沒有看到太多的隱憂啦。只是可能市場對於這件事情的解讀，所以是不是特斯拉可能要走下坡了？是不是可能庫存天數是一個落後指標？搞不好之後庫存天數就會往上堆了。

當然也不要說這是不可能的，在市場裡面其實我們都知道，要去為各種意外可能造成的下坡、破壞去做一個準備，就是我們把它俗稱為黑天鵝。你可以明確看到的風險，就像灰犀牛，直接往你衝過來這麼大一隻，可是很常造成最大的破壞的其實是黑天鵝，就是你不會注意到的意外。就像我今天出門在外面走路，你每次都是遵守交通規則，你一定是走斑馬線，你也會看紅綠燈，可是你可能就被酒駕撞到，這個就是意外，就是你不會想到的事情。

我們還是要去為一些可能比較不好的狀況去做準備，那我們能去思考一下，如果說今天站在空方的角度去看的話，特斯拉的庫存天數有沒有可能急遽地拉上去？即便他現在供不應求、即便他現在訂單很多，有沒有可能會有一些反轉的跡象呢？硬要說的話，我想到一個，就是目前其實你注意到，這個美國的升息，然後跟世界通膨的狀況呢，其實已經對很多消費者的消費造成影響。雖然目前看了一些消費數據還是很強勁，可是你要知道說，房地產跟車子呢，這兩個是會使用最大量槓桿的一個商品，就是說你會使用大量的融資跟借貸來買這樣子的東西。那當你其他的消費都縮手的時候，你可能就不會有這樣子比較大筆的消費，這是我們有機會看到的。

那在美國這邊，二手車價假設崩下來的話，甚至可能會有一個二手車的貸款的一個危機產生。因為像你的車子，因為當時二手車都狂漲，所以你在很高的位置，然後你去融資買這台車，那現在這個車價跌下來了，就類似說你房子花三千萬去買，那房價下跌到兩千萬，直接瞬間秒崩，你還要繳這個三千萬的房貸，可能很多人就會兩手一攤說，不要繳了，我直接給你銀行收回去。所以這個有可能會造成一定程度的衝擊，雖然這個劇本我覺得機率是相對小的，但大家可以觀察看看。

假設說美國兩手一攤，我不要付車貸了，或者說接下來因為貸款利息的調整，所以大家開始去減少買車跟買房的話——買房我們就有注意到開始去降溫了，買車目前還沒有看到，但如果開始發生的話，這可能是一個先期指標。我覺得這個會比你目前看到 Elon Musk 裁員，然後就說這個東西不行，還來得準確。就是我們去判斷指標的時候，我們不要做太多的那種沒有機可循的預測，還是要去盡量地，你要有憑有據，就你不要靠感覺亂猜，除非你的感覺一向為你帶來很不錯的報酬，你才會相信你的感覺。不然其實如果說是有跡可循的一個判斷會是比較好一點的。所以我覺得可以觀察一下，就是美國這邊的信用市場、貸款市場是怎麼樣的發展。

那還是如同我之前跟大家建議，就是從現在到明後年，其實大家不要去擴張自己的信用，你要去注意自己的金流是不是可以過得去的，你一定要先活過這個升息的循環，還有現在很嚴重的通膨的狀況。要知道說其實台灣目前的通膨感覺還好，是因為在油這一塊有中油幫你吸收掉，雖然這最後面就是全民買單，反正一些你日常必須可能沒有感受到很大的衝擊，是因為政府有去壓抑。但這個東西其實是壓不住的，我仍然相信自由市場的，就是什麼東西你現在把它壓下去，其實它只是換個方式去呈現而已，你就大家都要去承擔這件事情，所以盡量不要去做太多的消費擴張。

那我們在 ADP 的數據，就是私部門的就業數據，有注意到一個現象，在小型企業這邊，工作上是往下減，而且減的幅度是蠻大的，中大型還是有在擴編，那小的這邊減得蠻大的，其實也是符合今天跟大家警示到的一個狀況。就是如果現在的企業是比較小型的，那你沒有強勁的現金流——一般只有大的企業，它可能有強勁的現金流，它有一些王牌產品，好像是微軟它的現金流就很強，特斯拉它的現金流就很強。可是中小型企業，特別是小型企業，可能現金流沒有到很強的，你可能做一頓，然後可以吃一段時間，然後你的下一頓在哪，你不一定找得到的，像這種，如果你現在手上是有大量的，真的要很小心。

因為在美國這邊已經注意到，小型企業有開始受到影響跟衝擊，他們會是對於經濟相對敏感的一群。所以當我們看到這 ADP 的數據的時候，我們就知道，其實這種小型企業真的要非常小心，因為美國這邊已經開展反應了，那接下來可能就到台灣這一邊。

那大環境上，雖然我們剛剛前面提到說，目前美國投行裡面的分析師、經濟學家，因為他們分析是看大概 20-35% 的機率會衰退，但其實它言下之意就是說，其實有 65% 到 80% 的機會是不會衰退的。那要怎麼樣去解讀這件事情呢？就當然有機會進入衰退，所以我們假設就是單純地用資本市場的角度來看，那現在的指數是跌掉多少？如果說指數都沒有跌的話，那你可能就很擔心，但指數其實有跌的。那像那斯達克的甚至這個最大的跌幅是已經破三成了，這個應該已經是一個股災等級的，所以其實是有跌的，有在反應這件事情，那甚至有可能是 overshot，但當然你也可能覺得是 undershot，就是還沒有完全反應完，它還在繼續跌，它會跌到肺炎那時候。所以這時候就是去考驗大家判斷力的時候。

其實每個人你只能夠去照你想要的方向去做，你覺得這個東西還沒有反應完，你就是往空方去壓就對了。那如果說你覺得東西已經反應完，你可以往多方去壓。那目前可能我們已經注意到，美國的對沖基金雖然他們嘴巴上很多是喊空，但是從他們的這一期的股東信來看，我覺得其實應該已經蠻多是在做多了。當然他們也可能會烙賽，像在上一期的股東信跟他們的 13F 報告，你有注意到說他們開始去往一些所謂的防守性資產跑，所以很多基金去買 Target 裡面，但在基金去買 Target 裡面的，最後面都是被火燒屁股，這個 Target 大跌、Walmart 大跌、Costco 也跌。所以其實他們未必也壓得到他們要的那個方向，這個東西真的是很難說。

或者是說，這陣子就是對於資本市場來說，是一個非常大的打底。那我們稍微看一下，目前市場上的其他大咖們是怎麼樣看這件事情。首先就是已經連市場上一個長期大多頭，就是小摩，摩根大通的 Jamie Dimon，他都已經是在看空市場了。他說接下來呢，大家要去迎接 Fed 跟烏俄衝突帶來的一個 hurricane，你要去迎接這個經濟的颶風，他覺得可能造成的衝擊是會很大的。再來就是 Goldman Sachs 的 John Waldron，他也是覺得目前是他遇到最深具挑戰之一，然後各種衝擊聚在一起，可能會造成一個前所未有的打擊。以及花旗集團的 Jane Fraser，他也是在看空整個市場，但是他覺得在歐洲這邊發生衰退的機會是高於美國的。

所以其實在市場上，目前你真的是只看得到壞消息，就是現在是很符合跟大家提到 Howard Marks 的掌握市場週期裡面，現在就是在一個 downtrend，往下的週期，因為你只看得到壞消息，其實各樣指標都是顯示說，我們目前是在一個很不好的狀況。那 Howard Marks 跟你說，這個狀況是你要開始去買股票的時候。最近才開始去跟著我們節目一起聽，跟著去體驗到那種市場的風味，就真的在這種很不明確、很壞的時候，大家都會覺得買股票是笨蛋。就是每次的市場低點，大家都會覺得買股票是笨蛋，很合理，都是這樣子。可能在 2020 年 3 月大家都會說，「我 OK 你先買」，因為大家覺得這地方絕對不能買，那時候買股票會被笑，那時候開戶都會被笑，但最後面可能還是走出來。

那這次一樣，就大家就告訴你「這次不一樣」，就像每次到這邊一樣，「這次不一樣」，肺炎跟升息是不一樣，貿易戰也跟升息是不一樣，世界的環境會重塑什麼的。所以就看你要去相信哪一個。那我這邊不是來跟你佈道的，雖然我自己跟你表明說我都是做多，我一定會繼續做多，雖然有所謂一些 Long/Short 配置，可是我還是以做多為主軸。你可以懷疑我，你可以選擇去往這個空方去做。反正節目的目的從頭到尾都不是教育你一定要怎麼樣做，我們就希望說在這邊分享一些東西，給大家一個思考機會，大家可以去看看說，接下來我們到底該怎麼樣布局。

那即便我們現在在市場上看到都是壞消息，可是有一件事情我至今還是沒有辦法明白。好，那請朋友用那個彭博終端機稍微查了一下，還是覺得怪怪的。就是說，目前市場上的空單真的很少，少到嚇人。在 SPY 上面的空單，目前 short interest 大概只有 1.5% 吧？特斯拉它的空單大概只有 2% 到 3%，其實跟它過往就是很多人在空的狀況是不一樣的。市場上的一些熱門股的空單餘額也都是在一個相對的低檔，這個是一個比較奇怪的事情。就是說大家都看空，那我市場上是看得壞消息，可是空單卻沒有上來，那避險的需求還是維持在一個低檔，因為我們注意到 VIX 指數就是彈不上去。那這個波動率指數的變化，是以選擇權價格作為一個依歸，所以被稱為恐慌指數。就說如果今天大家覺得未來的行情是可能會很劇烈震盪，避險需求增加，推高選擇權價格，反應的就是 VIX 會彈起來，可是我們目前都還是沒有看到。

所以這個應該算是我自己最大的隱憂。我自己對於那一種，就是經濟上大家說很差這件事情並不是很擔心。因為我覺得是，當大家都覺得最壞的狀況可能還沒有來、還可能會很壞、大家都很悲觀的時候，代表他們可能都會把手上的部位去做相應的調整。像一些 hedge fund 會去把它的槓桿降掉，像一些 long only 的可能有些做一些部位的調整，這代表大家都會去面對這個不好的事情，然後馬上先做出反應，所以市場可能是要嘛就是已反應，要嘛就是正在反應的路上。所以我對於這種東西不是很怕，但是去觀察這種籌碼的東西，其實我自己會放在心裡面，會覺得這反而是比較相對擔憂的一點。

就是第一個，台股的融資斷頭到現在都沒有出現。雖然跟你提到說，可能因為有三成的融資餘額全部都是在海上，都是壓在航運裡面，所以你不會看到一個這種綿密的斷頭潮，這是一個可能性。那再來也有可能是，因為可能前面電子股的下跌是呈現一個輪跌，並不是一個通殺的狀況，所以你也沒有看到這種斷頭潮的 call in 產生。因為我都會去問營業員的朋友，那其實他們都跟我講說，目前都還沒有看到斷頭潮。台股沒有看到斷頭潮，其實是怪怪的。過往每次的低點，我們都一定會看到斷頭潮，幾乎，幾乎都一定看到斷頭潮。

那再來就是在美國這邊，就是說 VIX 指數幾乎都會彈起來，雖然也是有幾次的修正可能沒有彈到很高，可是以這種等級的跌幅，沒有彈起來真的是怪怪的，真的怪怪的。所以我必須得說，市場裡面有一些東西其實是我們自己看比較不懂的，所以在操作上就會比較保守一點。所謂比較保守一點，就是說你可能還可以投進去的資金是 100%，你可能就會稍微把可以投進去的資金縮一點，我就說我現在只打 50% 的資金，因為我看不懂，我只打我看得懂的球。所以我看得懂的，跌幅一定會贏，可是我看得懂，至少我知道機率是對我有利的。可是當我今天看不懂的時候，就會稍微去縮手一點。

那其實當我自己有這樣的一個認知的時候，我就會再進一步思考另外一件事情。因為那一次我那時候 PO 了一個感嘆文說，連我都感覺到現在錢已經有點緊，因為可能丟進去市場裡面，那同時也注意到市場狀況比較不好，所以開始去縮手。連我都縮手，那請問通膨的數字還可以再持續往上推嗎？我是很懷疑啦。當然這是我的立場、我的想法，分享給大家，就是我認為跟懷疑，連我這種我覺得算是相對寬裕的——我一定是台灣前 1% 的寬裕的——可是連我都覺得現在已經開始有縮手的現象了，所以這個通膨數字還可以持續往上推嗎？我是懷疑。就是我覺得我們可能目前看到的一個 8%、8.2%，這個是一個頂峰，就是之後應該會看到通膨數字下來。現在的考驗就是，通膨數字可不可以快速地把它壓下來？通膨巨獸是必須要被殺掉的，那聯準會的態度到底夠不夠強硬，會把這個通膨巨獸殺掉，這是大家要看的。

然後再來肯定也是很多人會觀察，就是美國政府會怎麼樣去面對這件事情。跟聯準會不同，聯準會是在利率這邊做調控，那美國政府可能就是在支付這邊也可以做一些改變。但是我覺得拜登政府他們在做的一些事情是還蠻奇怪的，像他喊那個 BBB 法案，Build Back Better，就是他會去用更多的這個資本支出，然後期望可以去壓通膨。我覺得這其實蠻奇怪的，就連之前土耳其政府他們搞了一個藉由寬鬆的政策，然後希望可以去壓通膨一樣，就最後面就證明說這個金融實驗是失敗的，土耳其的通膨是直接衝到天上去了。

這些怎麼講，反正鬼扯的做法其實就好像發現是不可行的，就是你去帶大家做實驗，然後這邊就是帶大家一起下水餃。所以拜登政府的一些做法真的是怪，然後他在昨天的演說，我大概不看，看了頭真的會很痛，就是他根本就沒有針對問題去做解釋，他只是一直在洗腦大家說，我們會很強硬，我們一定沒有問題。可是這個東西我找一個讀稿機來，他也可以做到一樣的事情。

所以我覺得這種左派政府，他們在做經濟相關議題的時候，很多時候會很鬼打牆，就是因為他們喜歡把東西講得太美好、太漂亮。就是我們要環保，可是我們同時要生產石油。就是幹，白痴嘛，如果可以兩全其美誰不要？它就是沒辦法，你在生產的過程的時候，你就一定會造成一定程度的污染嘛。所以某種程度上來講，現在美國油商不聽他的話、不願意去擴產，其實他也是自作自受。因為你前面在打擊 fracking、在打擊頁岩油，那現在實際上你真的要他們擴產的時候，你發現說，烏俄戰爭這算是一個意外沒錯，可是你並沒有太多的空間可以去斡旋、可以去把這件事情做好，因為你跟油商的關係不好，因為你前面也在講環保、環保、環保，反而你是把美國的體質弄差了。

因為你要油商去擴產，他們也不要配合你嘛。那你現在可能要跑去阿拉伯求人家，甚至要去跟一些極權國家談判，因為你希望可以去解決這個問題。就最後面還是回歸民生問題嘛，你只有在大家都很有錢的時候，你才可以去談環保這樣的東西。所以像之前普丁去吐 Greta Thunberg，我覺得講得很有道理，就是窮國怎麼可能跟你搞環保？我們連下一餐在哪都不知道。你有錢之後，你就會開始出現一堆那種沒有社會經驗的人，大學畢業那種 fucking hippies，他就會出來開始跟你講說什麼，我們應該要反戰、要環保、要愛地球、Global Warming，要救救北極熊。

當然這些觀念我覺得本身都是沒有問題的，只是他們的最大的那個癥結在哪？就是說，我知道你講的東西是好的，我也覺得要環保、我也覺得要反戰、我也覺得要怎麼樣、要怎麼樣，可是問題是我們要怎麼樣去達成那個目標？他們提不出來要怎麼樣去達成那個目標。他只能夠丟一個東西出來，然後跟你講說我們應該這樣做，然後你問他們執行方案的時候，這個左派份子永遠都是跟你講一招：Tax the rich，我們要去跟有錢人徵稅，因為只要徵稅，我們就可以解決所有問題了。

所以搞到 Jeff Bezos 直接必須發一篇文章，幹譙你們這個拜登政府在幹嘛？你講的根本就是假消息，你根本就不應該說什麼，你對這些有錢人、對這些企業徵稅就可以解決大家通膨問題，你根本就是在唬爛。因為有點腦袋都知道你都在唬爛，可是腦袋大學畢業的、沒有社會經驗的富二代，他們會相信這樣的東西。所以你會注意到那種左派份子很多都是有這樣的背景，家裡有錢，所以他對於這個社會的理解也是很低的，他根本沒有出去工作過，他根本不知道經濟是怎麼樣運算的。

你知道如果你今天真的想要去做環保的事情的話，當然我不希望我們節目因為這樣被消失掉，或是，你知道我們講了比較激進的言論，可是我就拐個彎說了，人存在就是對地球造成的負擔，所以你要解決這個地球的負擔就是減少人口，講難聽一點就是這樣子。因為你從出生開始，你還是小 baby 的時候，你吃那種副食品、你用一堆塑膠餐具、你用一些防摔的餐具，你的嬰兒車，然後你的所有的開銷、你要用的商品和貨品，到你長大之後開始踢足球穿球衣，然後你每長大一歲你的鞋子就要再換大一雙。然後你到你開始國高中用電腦，然後你有手機、平板、你有筆電、你有桌機，然後你開始有一些額外的消費。到你出社會，你買車、你買房，你做的每一件事情都是對地球造成負擔。

然後大家都會去想像說這個東西好像是魔法棒變出來的，我們不用工廠、我們不用生產、我們不用污染，我們就是這個東西憑空就變出來了，幹，哪有這麼好的事情？所有的生產都是在對地球造成污染。所以我媽怎麼要去改變這件事情？就是透過資本的力量，當資本家開始有錢之後，企業開始有錢之後，可能像蘋果，他可以去要求說他的供應鏈要用綠能，他可以要求說你要降碳排，因為他有錢他才可以這樣做。所以 ESG 這觀念其實我覺得本身是很矛盾的，你不可能要求一個不賺錢的企業，然後做到 ESG。你要有錢他才可以做 ESG，所以是先有雞還是先有蛋？

我自己覺得這個概念是很荒謬，所以那時候看到 Elon Musk 跟 Peter Thiel 他們後來也提出這樣的觀點，就覺得，幹，ESG 根本就是共產黨的玩意。我覺得很有道理，因為你其實去深究這件事情，你就會知道說，當然，有錢的誰不會想那樣做，只是問題就是我們怎麼先有錢起來？所以你要先有發展才可以有那些東西。但是這些左派份子他們的想法，就是他們要去阻礙發展，然後他們要去停止你的發展，他們要去徵稅。可是你這個徵稅，你可以徵到稅，就 need to be 經濟要夠好，所以他是那個邏輯打架的。然後我自己蠻慶幸的地方，就是說看到這種提出很荒謬的政策，然後他的民調、他的支持度下降，就是美國百姓開始注意到這件事情，我覺得是好事。就像你之前攻擊川普怎麼樣怎麼樣怎麼樣，可是川普就解決很多問題，實際上就是這樣子。只是沒有辦法，因為在一些這種左派份子的眼裡，他們很注重形象上的東西，他們很注重包裝，可是他們不知道的是，這個世界上就是有人要去做的 dirty work，就是有人要把手埋進去土裡面，就是有人要去做實務上的東西，就是有人要把雙手弄髒。這個是一個我們社會要進展必須的事情，大家要付出勞力、大家要做事情，不是說什麼你坐在辦公室裡面，你吹著冷氣，然後你跟大家說我要環保、我要反核。

這很奇怪，但這邊又開戰場了，反核跟這個支持核能的，又是一個新的戰場。可是一樣我覺得，如果你今天要跟我說服某個概念是可行的，你要給我一個解決方案。你不可以直接跟我講說，我們全部都是用綠能，我們不需要其他的能源選項。請問一下這些綠能的成本會不會更高？它發電量是不是夠的？如果你都有辦法跟我解釋，如果我是都沒有問題的，我就會買單。我是可以去接受你來打擊我的信心、我的信仰，然後你跟我講某件事情是可以做的。可是因為發現說，當然你去問這些人該怎麼解決問題的時候，他們其實就是把問題丟到別人的身上，有別人會解決，反正只要徵稅之後我們就有錢解決了，就變這樣，所以他是繞不出來的，他是一樣都沒有辦法解決這個問題的。

好，那這集就先分享到這邊，我們就進入 QA 的部分。

第一位，少年韭菜，他說：「想請主委解惑，先幫主委五星吹上天。股市如果不發任何股利，是不是就是零和遊戲，甚至是負和遊戲？但如果公司有進行現金減資或是拆股，是不是就變成正和遊戲？想請癌大解惑，還有就是減資跟拆股的差別？感謝主委。」

好，那減資就是我們去把股本減少，所以你的總股數會變少，但是你的單位價值是上升的，因為這個股價是上升的，所以前後這個總市值是沒有改變的。那拆股的話，就是說你本來有一股變成兩股，但是他的股價也會因為這樣子打一半，所以前後還是沒有差別，就市值都是一樣。這兩件事情做下去之後，前後的市值都是一樣的。

但是兩件事情執行的目的是不一樣的，所以你還是不可以說他們是差不多的事情。就我今天減資可能是為了要打銷虧損、要引入新的投資人，因為他再虧損這麼多，他比較難吸引他進來投。所以減資蠻多時候是這個公司要開始去做一些變革的時候，然後他去引入新的資金他會這樣子搞。那拆股很多時候就是可能，他希望更多散戶可以加入，因為他的股價可能是偏高，所以散戶看到心理上就會受到影響，本來買一個亞馬遜需要 2000 塊，現在只要 100 塊，搞不好就越來越多人願意來加入投資亞馬遜的行列。所以那個目的是不一樣的，但是其實看起來很多人會覺得差不多，是因為這兩個事情執行下去，他的總市值前後是沒有任何變化的。

然後再來就是說，股市是不是一個零和遊戲？股市當然不是一個零和遊戲。那如果說你把股票當賭場的話，可能就是一個零和遊戲，絕對做人去打當沖，我覺得那個就算是一個零和遊戲，因為你賺的錢可能就是當天另外一個玩家賠的錢。或者說你去玩衍生性商品，期貨，因為他這個合約的形式，所以你賺的錢就是另外一個人賠的錢，他甚至是負和，因為你們還要繳出手續費，所以是一個負和遊戲。

但是股票本身，很多人都忘記一件事情，當你今天在炒股、炒作、投資後，很多人都忘記這件事情，就是你買進的股票，就等於你擁有這家公司的股份。你一般人假設你今天想要去投資一家，好像那個苗栗的長春，你根本沒有機會可以參與這家企業的成長，因為他就是一個沒有上市的公司，他獲利也不會分給你，他就是一個私人公司。可是台積電，這家公司假設你今天想他一樣，跟長春一樣沒有上市的話，其實沒有人可以參與他的成長。但如果他有上市，你可以買他股票，你可以獲得他的分紅。就算他都沒有分紅給你的話，可是他公司的價值因為他一直在賺錢，價值越疊越高，所以你還是可以獲得一個資本的利得。

雖然這個股價短期上沖下洗，你會講說我買一個很好的公司，可是我實際上是賠錢，因為你在短線上你去做這樣的買賣，所以你就賠錢了。那在長線上，如果你是壓對東西的話，你是可以跟著他一起成長的。所以股票市場絕對是一個正和的地方，就是到最後面是可以大家一起賺錢的，因為你本身買進的股票代表的是某種程度的生產力，因為這個公司的生產力，然後他是把它回饋到你的身上，可能是藉由股利、可能是藉由減資、資本回饋，或者說藉由，因為他把這個股價越疊越高，因為公司整個淨值、他的營收、他的獲利是往上墊的，所以你獲得一個資本利得，你買進跟賣出的過程是有價差的，所以它是一個真的有辦法讓大家都一起賺錢的地方。

然後再下面一位這個，預訂520，他說：「我希望能夠念到我的留言，那因為我的好友 Paddy 推薦癌大漲知識，所以開啟了每週定期追的習慣。6 月 7 號是他的生日，我想祝他配飲生日快樂，那也希望他有聽到，因為他也是超級粉絲。希望我們都能夠幸福快樂、身體健康，能夠在股海賺到錢，之前套牢的都解套。謝謝，股癌。」

這個預訂，我點到了，他要祝他的好朋友 Paddy 配飲生日快樂，6 月 7 號剛好在我後面一天，祝你一切平安順利。

下面一位這個神人黃CH，他說：「噎噎噎噎，奶奶，怎麼我一直狂打噴嚏？如果你突然開始打噴嚏，那一定就是我不包正經。」

下面一位這個，干你老母好嗎？他說：「五星吹翻天，前幾集聽到主委說，做最成功的兩件決定，一個是雷射近視，另外一個是戒菸。那兩個剛好也是近期很想做的決定，但戒菸真的好痛苦，也不是真的想抽，有時候就是真的很煩惱的時候，想要放鬆一下。想請問主委真的有壓力的時候，如何快速排解的？（除了運動之外，因為有時候上班壓力很大）感謝，祝主委闔家平安順心。」

戒菸真的是很困難的事情，就如果你說戒菸滿一個月就是一次戒菸的話，我大概戒了它媽二三十次了。我覺得真的要戒菸，是你要跳脫環境，就是你可能不能去吃熱炒，然後不能去唱 KTV 一段時間，因為你到那邊你可能就想要抽菸，所以你要先跳脫環境。如果說你是因為壓力，你覺得抽菸是紓壓的話，當然我可以給你一些建議，像喝肥宅快樂水，我覺得還蠻有效的，雖然他是換某種程度去殘害你的身體，但他拿來戒菸我覺得是 OK 的，因為他的口感上的刺激，他是可以讓你可能暫時地不會想要抽菸，我這樣覺得。

然後再來就是，有一些紓壓的方法，像什麼紓壓球，那拿在手上一直捏的，反正你要找某個習慣去取代另外一個習慣。類似那種分手之後，你會覺得很難過是因為你習慣了，但如果你進來一個新女友，新的習慣會把舊的習慣給洗掉，因為類似你要那個 override，你要把舊的東西給洗掉，所以你想要戒菸你需要去分散你的注意力，我覺得是非常重要的。那可以先試看看喝肥宅快樂水，因為我自己那時候就是靠蠻多肥宅快樂水解脫的。

下面一位，BeckyFB，他說：「股癌小菜雞，五星吹上天，第一次嘗試留言。疫情開始後才進入股市，經歷了大暴射，也經歷了從去年底到三月被幹到出汁（從+60% 到 -40%）。還好本身金流不錯（月薪 400K-500K），扣掉房貸車貸、小孩教育費、哩哩摳摳生活費，還有蠻充裕的金流可以每月入金。那目前雖然是很痛苦，就當作沒看到，每個月硬著頭皮買下去。目前看上再生能源，近期有銀行有在推信貸，利率是 1.68%，可以貸出 500 萬。那如果是癌大會貸出來投資嗎？有算過每月還款約 6 萬 8 也還是可以負擔得起。那感謝癌大建議。」

因為你的月薪有 40-50 萬，所以你要貸款，我個人都不會給你太多的指導棋。我當然覺得你要貸其實沒有什麼問題，因為你的這個償債能力是很強的。但還是呼應到我們節目今天前面講到的，就是說我建議從現在到 2023 年，應該是要一個在信用上稍微壓縮一點的年代會比較好。因為你不知道最後面會不會有很暴力的升息，那可能會對你的金流造成很大的影響，因為這個東西現在都還是未知數。從去年的年底市場共識大概 3-5 碼，今年直接變成 8-9 碼，甚至可能有些人喊到更高。所以如果說突然升上去，你不會有壓力的話，那或許。但是我覺得大家都要為最壞做準備，所以我會建議在這兩年大概先盡量不要有太多的信用擴張，但如果你對自己很有自信，你要做我也沒有反對理由。

下面一位這個，我比劉以豪還帥，他說：「死多軍終於不用汪汪叫了。癌大，我跟你一樣是死多軍，一個月前我每講一句話，結尾都會自動汪汪叫，最近終於可以正常講話，不會再自動汪汪叫了。我有一位親戚最近迷上一位不知道哪裡來的理財老師，他說這個老師給了他很多理財觀念，並且要推薦我一起加入老師。就最後得知，他把一筆錢給這位老師去買加密貨幣，而且還說要等到第三季這個加密貨幣才會發行，現在就讓他們便宜買入，到那時候發行就會翻倍賺。雖然說擋人財路像是殺人父母，但這個老師如果這麼厲害自己 All-in 賺就好，幹嘛分享給不認識的賺？所以認定這個就是詐騙無誤。由於我不懂加密貨幣的機制，不過那位親戚現在又正好一頭熱的相信老師，不希望親戚被這種爛到不行的詐騙給騙的。那請問癌大會如何分析？」

這個大家一看就覺得是有問題，非常有問題。應該說就連一般公司，那種未上市的找你投資，我覺得都要非常小心的，何況是加密貨幣這種，基本上目前我們還看不到它有任何的生產力，所以它不會有任何的東西可以去背書，它一定會有一定的價值。也就是說這個東西要歸零機會非常高，甚至根本就沒有這個東西，他完全是在騙你的錢。

但就如同你講到，我很常講的一個觀念，就是說擋人財路像是殺人父母。那如果說這個東西真的就是，可能一百萬個加密貨幣的發行裡面，唯一十個會賺錢的，剛好就被他壓到的，然後最後面他沒有壓到，就是搞不好是下一個比特幣，他一定會恨你一輩子，他一定會恨你說你那時候擋我財路。所以你去擋人家做這樣的事情，根本就不會有太多的好處。那我覺得身為一個朋友或是親人，能夠做的就只是你跟他分析利弊，那他真的做了他受傷了，你就提供你的肩膀給他靠，你也不要去笑他說，I told you so，我早就跟你講了，那個是沒有必要的。你知道人就是在一生之中會有很多是這樣的暈船，我覺得只有在真的被打擊到的時候才會學到。

但如果你有掌握到他真的是被騙了，就像一些那些什麼親戚或是家人朋友，他們不是有說發現說自己的家人，什麼被像之前比較蠢的，什麼馬斯克要約他，幹，這樣也可以被騙，他真的相信馬斯克要約他，一個地方阿姨，然後就要去匯款。像這種你直接報警，你只要有抓到他還是有，真的是有很高風險的，你就直接報警，讓警察去處理，讓警察去說服他。有時候你叫警察或是行員要擋都擋不住你知道，因為當人有執念都是非常可怕的。所以我覺得除非是你的至親，你才真的要強勢的介入，如果不是的話，你就把他分析完利弊之後，那我覺得，真的是，生死有命，富貴在天啊，因為沒有辦法去決定大家的命運，他今天會被騙，你就算下次不會被騙，好下面一位印度劉學生。

他說：「五星吹爆，主委安安。始終不太懂 ETF 的漲跌運作邏輯，相信主委會幫忙解惑。以台灣 50 來說，如果某天 50 大企業都漲了，但這個 ETF 就沒有人做買賣，這樣價格還有變化嗎？如果會，是什麼因素？又或者是台灣 50 大企業都有漲，但是 0050 被瘋狂出貨，這樣 0050 會下跌？先感謝主委解答了。」

好，那首先你要先明白說 ETF 有一個初級市場的機制，他是可以提供給專業交易人、法人來做申購套利那贖回套利，這個是他的初級市場的機制。在台灣你有一定程度的本金，你就可以參與這樣的一個交易。在美國你要是 AP (Authorized Participant) 才可以做這樣交易。當然在市場上還是有很多的機會，是可以給你，有這樣的價差去做套利收斂的，只要你找得到，你就準備發財，只要你找得到可以搬磚的，你就穩定地去執行，你一定會發財，這個是一個很好的交易機會。

那我們就跟你聊實務上是怎麼樣運作。居然說今天一堆人突然，假設我在那邊喊盤好了，大家明天一起買 0050，然後大家真的有聽話，然後明天狂買 0050，然後把 0050 買到溢價的話，這時候這些套利者就會出來工作，他就會先把這個漲過頭的 0050 賣掉，同時他會去買進 0050 的一籃子成分股。那他之後會把這一籃子成分股去申購，把它變成是一個 ETF，那去還掉他一開始先賣掉的那一張 ETF，等於是類似像賣空回補的感覺。那反之，如果今天 0050 是瘋狂的大跌，那他就會去買進這個 0050，然後之後呢，他會去賣出他的成分股，那一樣去收斂這個價差，等於就是買低賣高，或者說賣高買低，然後就把這個價差收斂起來。

這個是造市者的機制，所以當今天某個商品有機極在造市的話，其實他就會很貼著他該有的淨值去做一個表現，就是他成分股怎麼動，他就一定會怎麼動。但是呢，你問這個問題其實有一個潛在的獲利機會，你不一定要發現，就是你要在市場上去找尋這一種，其實他沒有很積極在造市的東西，你自己去當這個造市商，這個就是一個獲利的管道。像有時候在 8:45 的時候，如果你發現台灣的期貨有恐慌，很多時候就是一個超級讚的套利機會，因為期貨大逃殺嘛，所以這個突然間大跌，你知道這個跌在這很不可思議的，你就先買，然後等到開盤的時候去放空他的對應個股，你買一口就賣出兩張，因為剛好是一對二，你就直接去收斂這個價差。又或是其實你不用這樣做，因為你本來就是股東，那你就可以藉這個機會去撿這種，你知道很明顯，他是因為恐慌所造成的一個價差。所以當每次市場的這種錯誤定價的時候，其實就是一個很好機會。像這種 ETF 他都是有造市商會去把這個錯誤定價的東西給收斂起來，所以基本上都還蠻貼他該有的表現的。

好，大概這樣子。下面一位，爆肝軟體工程師，他說：「五星推爆，癌大您好。每週聽你對各種事件、金融產品的分析，也在逐漸的調整自己對整個金融市場的想法，覺得真的很充實。那另外想特別詢問模擬倉這個議題，之前在節目中有聽到癌大都是真槍實彈去練習各樣的金融產品，那也在過程中繳了學費，但也真實的體悟到了屬於自己的交易系統。那如果今天重新來過，癌大會想要去使用模擬倉來訓練自己、熟悉整個金融產品的交易盤感，等熟悉一定程度之後再下去玩嗎？」

對，如果你今天是一個菜逼巴，可能很多人會想要這樣做。但是我覺得這還是跟個性有關。就像以前會打麻將，好像已經不怎麼打麻將了，但以前打麻將的時候就會覺得那種什麼 20/50，幹，這個會打到睡著，所以我也覺得這種幹嘛，衛生麻將啊，會打到睡著。我如果要玩就是要玩那種錢很大的，所以其實我的個性一直以來都是這樣。我覺得要那種真金白銀的進出，才會對我產生教訓、或是學習、或是興快感。假設你要賭博，你也是一定要真金白銀，就是我無法去感受那種我用什麼虛擬大富翁玩的感覺。

所以我覺得也是因為個人的特質，所以如果你讓我重新來過，我可能假設我今天是一個完全菜逼巴，有人推薦我模擬交易，我可能大概要玩一個禮拜之後，就說不要不要，我要去玩真錢，然後就讓我真錢賠了，我也不會想說我要回去模擬交易，然後重新的模擬一下出來，我也覺得就繼續在這裡面。所以要跟人格特質有關。那你當然可以用保守一點，就先從模擬這邊開始，只是跟你分享，就是我蠻多這種打模擬打的很好的，然後去外面都被打爆。

因為其實真的拿自己的錢下去的時候，你會發現說這股票市場，他有一句 Peter Lynch 講的，最難的並不是考驗你的 brain，然後他不是在考驗你的腦袋，他在考驗你的 stomach。他在考驗你的膽量、在考驗你的面對各種恐懼、然後或者說面對一個這種激動樂觀的時候，你有沒有辦法有這個 stomach，我不知道怎麼翻譯，你這個膽量或是說這個度量，然後可以去承擔市場的各種波動。所以我覺得這個，練腦的部分可能是相對少的，練心、練膽、或是練這個心臟的部分，可能是這個整個市場裡面最需要被 sharpen，就是你必須要把這個東西做好的一件事情。

下面一位，主砲設計師，他說：「悲慘世界，五星推爆。那上一集聽癌大說，如果在去年 11 月開槓進去，現在就直接負 30%，完全是在講我，笑死。」

OK，那還是希望你可以完美的度過。你講到這個開槓直接負 30%，應該說你在外面用自己製造的槓桿，像是房貸信貸錢進去，這負 30%。可是還有一群人是更可怕的，他可能在外面貸款，然後再進去又再開一個融資，他現在可能就是負 70%，這個真的是準備進加護病房。所以量力而為。在之前大多頭的時候，我不斷講說就是盡量大家不要槓桿，我會一直耳提面命這件事情，是因為每次看到樂觀的時候，都會知道最後面一定會有人有悲劇，因為我們已經看過好幾次這樣的循環了。那只是當時我講這個時候，我就記得有些論壇那分享出去，講說股癌只會叫大家去槓桿，大家太保守了。你現在就知道說誰才是對的。

下面一位，AMI 眼睛好可愛，他說：「花豆教日王，人生第七次留言給癌大。朋友這兩年進入股市賺到錢，又跟著航運賺到一點，但這陣子開始接觸當沖，賺的都賠回去了，而且還開始貸款玩，已經輸了快一台特斯拉。請癌大大幫忙勸阻朋友，讓他回頭是岸，做了一大紅棒棒吃滿滿，子孫滿堂。」

當沖大概是市場上期望值最差的交易之一。但是也不是說他不能做，因為身邊是有當沖贏家。那在朋友介紹之下，也認識了在去年前年人家稱為是少年股神的那一群人，就所謂當沖贏家。那我必須得說，這人真的厲害，他們真的聰明，對於行情的掌握什麼都很厲害，就真的是那種我覺得千中取一的人。

所以當沖可不可以賺錢？一定還是有人可以賺，但整體他的期望是更差的。也就是說，今天做長期投資的、做波段的，可能賺錢的人是遠大於做當沖的，這個連證交所公布的數據就這樣跟你講。但如果你真的覺得自己是萬中取一的，你要去做嘗試其實可以。但我還是會建議，就是說如同大家前面在問模擬交易所提到的，就是你要先找到自己的一個方法。這個方法不代表你是必勝，因為市場裡面不可能有必勝的方法。這個方法就是說，期望值是好的。也不是機率，不是說什麼有八成勝率有未必，因為搞不好只有四成勝率，但他的期望值還是好的，因為你六成輸錢的時候是有控制住的，那四成賺錢的時候是有放給他飛的。就是在理論上最好的環境下，就是你要去找到一個有正期望值的東西，就是這個方法，他長期為你是有辦法賺到錢的，然後你才去擴大他。

所以就算你要做當沖，其實你也可以先試看看你先小量，小量之後真的有賺到錢之後，你才開始去擴大。可其實就我所知，因為當沖朋友也會分享，很多人都會卡門檻，就是你每次都會有一個卡。舉例來說，你以在十萬塊本金，然後到一百萬的時候，你會發現有新的挑戰產生，可能有些股票你沒有辦法這樣玩。然後等你到千萬到億的時候，或者說你的成交量自己也刷到，我之前看超誇張的，他可能一個月就自己刷了五六十億的成交量，那他可能也沒有辦法再用他當時只有百萬的時候、百萬成交量的時候做的那個方法。就他一定都會有新的門檻跟新的挑戰。但還是建議大家先站穩，真的是先求有、然後再求好、再求怎麼樣可以去把這個東西放大然後賺更多。就是你不要搞到說什麼你明明本金沒有很大，然後還賠掉一台特斯拉，這個不好看。

下面一位，台灣 number 1，他說：「哇哈哈。」然後這個留言有夠長的，以後大家稍微言簡意賅一下，不然那個念到他媽的會口渴。他說：「小弟 29 快 30，在外商當技術小主管，年薪破百，不常加班，同事好相處，就是專案壓力責任很大。自己對技術沒有什麼熱忱，只當成賺錢的工具，比較崇尚自由工作，所以一直想要離職。離職後想要專職操盤加開獵人頭公司。交易大多是長線大盤 ETF，短線是台指期當沖為主（多空均作）。目前模擬單一口小台當沖，一個月大概可以賺 3-4 萬（但是模擬單不準）。而獵頭公司主要是自己長輩邀約面試，所以熟悉獵頭流程，那自己有廣大科技的人脈，與很多外商主管關係也不錯，所以想要開獵頭公司。這只是提供服務，不用是投入大資金，所以頂多是沒業績，不會賠光積蓄。自己對工作已經厭倦到一個極致，常會問自己『我到底是誰？我在幹嘛？這樣生活什麼意義？』那很羨慕自由工作，生活可以做自己喜歡的事情，有更多時間陪家人愛人。而自己就像是被鳥籠困住的一隻鳥，做自己無興趣的事情。小弟和股癌年紀差不多，看到股癌這麼年輕就財富自由，做自己喜歡的事情，而自己卻為了錢做自己沒有興趣的事情，每天面對冷冰冰的電腦，想到這就覺得自己很廢，一直很想離開科技業，但離開科技業放棄先前累積的資歷也很可惜。那最近也拿到比現職高 20% 年薪的 offer，很想果斷放棄，然後就離職做自己想做的事情（操盤加開獵頭公司，或飲料店打工體驗人生），但也會焦慮離職後操盤不順。自己的物質慾不高，覺得錢夠用就好，那能否快樂才最重要，畢竟老了陪伴身旁的人是自己的愛人，而不是老闆。想請問 A 大可不可以給一些意見？最後謝謝 A 大，祝癌大全家平安賺大錢。」

慢點，我幹嘛喝水。好，那他這個前面有講到一個重點，就是說你自己那個小台當沖是模擬單，模擬單真的不準，你光是靠你的模擬單你就想退休，這個想太美。然後再來就是裡面有提到說跟我年紀差不多，我這麼年輕就財富自由什麼的。你要知道我是特例，我是一個極端值，那我也是極度幸運的人，當然我也付出很多的努力，可是我是一個極端值，所以我不會鼓勵任何人想要學我，或是說學任何人，因為成功學都是沒有意義的。然後因為每一個可以在某個地方很成功的人，其實某種程度上都是難以複製。不是說你不可以比他成功，就是你要成為他本身就是不容易。所以我在那邊必須很坦白跟你講說，你不用拿極端值來比較，你只要在你的可能同學裡面，你是相對不錯，那就很好了。你不要去比較那種超級極端的，就像我不會去比較跟我同年的，像那個 Dua Lipa，幹，我那天知道他比我小，我超衝擊的，他這麼年輕就怎麼樣怎麼樣，可是你不可以去比較那些極端值，因為你沒有看到的是一堆掛掉的，就是我們講的倖存者偏差。所以不用去跟我做比較，因為那是沒有太大意義的事情。

然後再來就是想要離職，我覺得當你有想要離職的時候，一定就是直接離職，因為你不離職一定會後悔。其實我剛剛前面不是有聊到那阿湯哥，我覺得那部電影對我造成一個很大的衝擊，就是說，我不知道，怎麼看完那部電影之後，我心裡面想的是，其實幹，我真的老了，我已經 30 歲了。那不是說 30 歲就人生不行了，可是你會知道其實有很多現在的發展可能性，其實在你 10 幾歲、20 歲的時候。當然我現在講這個，你可能會講笑話，可是可能我在 10 幾歲的時候，那我在夜店放歌，雖然我並不是一個什麼厲害的 DJ，我根本就是趕鴨子上架，然後隨便學一學就上去放了，就只是因為我對於音樂可能還蠻有認知的，所以老闆給我這樣的一個機會。那我就找一個老的 DJ，然後學一學怎麼放歌什麼的。但其實那時候就會想，如果我真的放得很好，搞不好可以當這個 Avicii 之類的，你就覺得自己是有可能，自己是有無限潛能的。

那我今天講這個，雖然長得不是特別帥，可是你知道，我演電影也未必很帥，然後有些演員不帥，可是因為他真的演技很好，什麼的，他可以當演員。然後他可能就是投入了這個影劇世界，然後在他 30 歲的時候，因為他已經投入 10 年，他終於發跡了。你就會發現說其實，當你在 10、20 歲的時候，你是有這個本錢可以去夢的，你是可以去夢說你有各種可能性的。那可是等到你已經 30 歲之後，你再去夢，那個代價是非常龐大的。

好，所以你在越年輕，想要去嘗試去開自己的東西、想要去嘗試全職操盤、那想要去脫離看看，然後現有的生活去做嘗試，完全絕對是百分之百鼓勵，趕快去做，真的，你不做絕對後悔。因為你到後面你會發現，你已經越來越難，越來越難去做任何形式的修正，因為你是有經濟壓力的，然後你是有家庭要養的，所以你不可以去做太多直接去跳脫常規思維的一個做法。所以我們才需要去看一些片子來意淫，來舒服一下，像是看那個《白日夢冒險王》，那也是看完之後讓你充滿希望，然後看這個阿湯哥《捍衛戰士：獨行俠》，也是看完之後會充滿希望什麼的。可是你看完電影之後現實是很、很殘酷的。所以趁你年輕的時候，因為年紀過了差不多，所以我今天假設你是年輕人，所以你趕快去做你想要做的事情。因為等到你有家庭、有小孩之後，你會發現你已經越來越難去所謂的跳出你本來的圈子，然後去嘗試你真的想要做的事情，因為那個代價可能是很龐大的。

好，那這集就先聊到這邊，就這樣，掰掰。