股癌逐字稿 EP256：🌠
逐字稿內容
歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本集節目由 VoiceTube Hero 贊助。
講英文害怕知識錯誤、句子講不完整？遇到不合適的老師和教材，浪費時間跟金錢？想找工作卻卡在英文能力不足，或是學英文總是半途而廢？
VoiceTube Hero 影片學習法，幫助你提升英語力、自信流利表達口說、切確活用道地英文詞彙，強化聽力、口說、單字、文法全方位的能力，並確保高效記憶、維持英文語感。
Hero 線上英語課程是 VoiceTube 的其中一款產品，有三大特點：
1. **影片情境學習**：多元活潑題材，橫跨多元主題影片並深入解析，透過情境主題學習如何運用相關的單字、片語、互動對話與句型。
2. **口說 AI 語音分析**：為生活對話打下紮實的基礎，單句口說練習針對發音技巧詳解，給予口說精準與流暢度的語音分析與回饋。
3. **獨特 AI 智慧推薦系統**：智慧即時調整個人的課程難度，藉此找到最適合學員的學習步調。
從 6 月 13 號到 6 月 30 號，VoiceTube 推出限時的 Hero 0 元挑戰，現在是最後倒數五天，只要每週上四堂課，就可以全額退費。已經有萬名使用者 0 元挑戰成功，培養定期學習的好習慣，挑戰成功還可以全額退費給大家。
另外，再來推出的兩個活動：
* 第一個是揪團就可以享折扣，兩個人 85 折，三個人 8 折，所以可以揪你的親朋好友一起團購、一起學英文。
* 第二個是三個月的青春挑戰，規則跟 0 元挑戰是一樣的，只是上課期間是短期的三個月，挑戰成功半額退費。對自己比較沒有信心的，可以先挑戰看看，或者在放暑假的學生們也可以嘗試看看。
這邊也提供了股癌專屬的聽眾優惠，只要輸入「gooaye_90」就可以享有專屬的 9 折優惠。對於想要掌握國際趨勢、提升英語能力、瞭解國外股事的朋友來說，這是你的最佳幫手。
---
好，那我終於收到了烏克蘭郵局的紀念郵票。這個郵票本身是烏克蘭郵局在國內有發行，然後在網路上有發行一個國際版，其實一樣的東西，只是把它拆成兩個不同的渠道去販售。這個郵票很快就被搶光，因為它的背景故事還蠻酷的，就是我之前在節目裡有跟大家分享的「蛇島事件」——一群烏克蘭守軍去嗆聲俄羅斯的軍艦，然後被轟掉的故事。
雖然這個故事到最後面有很多個版本，一個是他們全掛了，一個是他們其實有些人掛掉，一個是他們其實都沒有掛掉，被俄羅斯抓走了。在戰爭之中，其實有很多的事件都會有兩方的版本，可能要等到最後面塵埃落定之後，你才可以知道到底事情的真相是怎麼樣。即便就算塵埃落定，你也未必知道真相，因為我們講說「歷史是勝利者寫的」，它會用它的方式去寫。
反正不管，這個事件那時候的故事性是蠻強的，因為它嗆聲俄羅斯軍艦的做法是很有勇氣的，而且它是用了很難聽的話，所以這個「Go Fuck Yourself」郵票就變成了一個——至少一些網路鄉民或是一些知道這個事件的人，他們會想要去追逐的一個標的，所以它很快就被賣掉了。
我相信大家去做這件事情，當然有些人是為了收藏、為了炒價，那有更多人可能是單純想說支援一下烏克蘭。其實我的想法本來也是這樣子，買不到之後，我就上了 eBay 的烏克蘭賣家，就跟他們買。那他們是開黃牛價，幹，超貴，直接賣了十倍以上，但我還是跟他們收下來，因為就想說反正你就在幫助他們，就等於是鬥內一樣。在賣家要寄信前，你還去私訊他們，跟他們講說祝你們平安、希望一切都 OK 什麼的。
那後面收到郵票是蠻高興的，我買了兩款，這兩款其實是一模一樣的圖案，它只是上面的編號不一樣，一個壓了「F」、一個壓了「W」，是兩個不一樣的編號，可是基本上是同款的郵票。拿到當然很高興，想說上網查一下現在黃牛價是多少，我發誓我沒有要轉賣的意思，我真的很好奇說這個東西後來被炒到多少錢。
還不查還好，一查就發現說這個東西現在超級便宜。然後仔細看就發現說，那不是我買的郵票，那是新款的郵票。它是用一樣的圖片、一樣的文案，然後在左下角印刷了一個小印章。因為烏克蘭的郵局規定——我不知道是不是全球的郵政——你郵票不可以重複發行，你如果有設定一個量的話，發行完你就不可以再發行了。所以你要變成一個新的郵票，只要拿舊的圖案，就是這個經典的圖案，然後在下面加了一個小章之後，就變成新的郵票再發行，然後發行的量是超大的，所以它價格變得很低。
當然我這種款式是已經找不到了，但是那個新款式價格很低，然後在網路上大幅的流傳。我不知道為什麼，我就覺得自己有一種被騙的感覺。雖然有這種想法，我心裡知道這個在道德上是很難看的，你不就是支援人家嗎？支援人家就是「歡喜做，甘願受」，反正你就當成鬥內而已。但就還是覺得自己有一種被騙的感覺，就覺得你可不可以不要做那麼噁爛的事情。
你看我們之前發行 NFT 也是一樣，我就覺得說這個烏克蘭政府，他們在尋求一些幫助的時候……當然如果你有聽我們之前節目的知道說，烏克蘭戰爭發生，我一直都是站在烏克蘭這邊，因為我知道你沒有辦法去支援一個侵略者，特別是你身為一個臺灣人，隔壁有一個整天都說要打你的，你可以完全的感同身受。
但我會覺得這個做法有一點……就像他們之前去逼一些企業強迫表態，我也覺得很奇怪。就是以我的立場來看，我是無法接受這樣的事情的。就是說我們要挺你、要支援你，那應該是我們自由的意願，而不是說你用一些威脅或是用道德綁架的方式，然後讓大家支援你，就為了去籌措更多的款項或什麼的。當然我知道你有需要，當然我知道這可能是狗急跳牆的時候，但心裡面又覺得，幹，媽的真的是怪怪的。
就很類似說我之前很常會收到一些慈善團體寄信給我，然後就希望說我可以幫忙推廣。其實你知道，如果你就是單純地寄信給我，然後希望我可以有空的時候介紹一下你們的東西，因為你們在做什麼，我一定會幫忙。只是我覺得很奇怪，就是每次寄信給我的都會帶一點……就是好像我不做不行、我不做是我的錯，然後我要怎麼做他都會跟我講，你要下什麼樣的 hashtag、你要放什麼樣的照片。就跟之前那個臺灣有個什麼火箭阿伯在募資一樣，然後寄給我叫我該怎麼做，說什麼這叫挺臺灣人。我每次看到這種，我就覺得幹他媽超噁。就是你要做什麼事情，他媽老實講到底幹我屁事？就我要幫你是因為我想要幫你，可能是我看到了你的意志，可能是我看到了你為了一個很遠大的目標，那這目標是我覺得值得被大家知道的，我會去挺你。可是你不應該是用一些方法，然後就是讓我覺得好像我不做就是我不對，就是我不愛臺灣，或者說就是可能我不喜歡這些小動物還是什麼樣的，就很奇怪。
那我覺得這個郵票就讓我有一樣的感受。我直接想說，是不是隻有我會這樣子想，還是其實大家心裡面都會這樣想只是不敢講出來？看你花了一堆錢去買這個郵票，雖然你知道你活該，你是跟黃牛買，但你心裡面那時候也沒有不好的想法，就是說反正它都搶光了，你當成是支援這些烏克蘭人。就像有些人會去 Airbnb 上面把烏克蘭的房源全部都訂走，你雖然不會去住，可是你就是故意要給他們錢，就有點類似這樣子。我就這樣給你錢，結果你他媽發行一個新的郵票，然後用一樣的圖案，我覺得幹，真沒品。
這其實也不是真的什麼大不了的事情，我就突然想到說，因為我之前在臉書上貼的時候，然後就有一些聽眾說，等到你拿到之後要跟大家分享一下。我現在已經不想分享了，因為我覺得幹，這個東西大家都可以買到，所以已經沒有什麼很酷的感覺可以分享，沒有必要特別去貼。
當然對於大家來講，這其實可能是一個好事，就是你會覺得說以前你買不到，現在大家都買得到，可能是一個好事。可是對於那些前面買的、前面相信的人來講，他就是有一種被騙的感覺。我覺得這個東西有點類似說，現在發現在社會上的一些東西，就是以前我們會講說有些老人家很貪婪，那退休金拿到多少什麼的。當然有些是壞壞老人，我們就先不談，那都是個案、都是比較少數。但大多數可能也就是，他在上班的時候，他就是這樣被答應的，他就是這樣被宣傳，他就像是我被宣傳說這個東西就是限量的，我賣完就沒有了，所以我當然要支援你們、我要趕快搶。可是到最後就變成說，好像他們當時受承諾的這個東西，他也沒有任何的惡意，可是被新一輩的人解釋成說「幹，你們這些貪婪仔」。就像可能有些人會覺得「幹，這個貪婪仔，你自己要去買人家黃牛郵票，你看現在有便宜的大家都可以買」，有點類似的道理。
所以我就是悟懂了這種事情，我就知道說其實我們真的是……老一輩的會去鬥年輕一輩的，每次都笑說現在年輕人一代不如一代，很多老人家會這樣。我跟你講，年輕人也很會鬥老人家，他就是互相，世代之間代溝是永遠都會存在的。我們去笑年輕人講說「你看 TikTok 都會影響你變白痴」，年輕人會笑你「幹，老人家拿一堆退休金，年輕人退休金太高了。他媽你洗腎，靠腰喔，我們年輕人都只有去看感冒，你每天在那邊洗腎，你的肝壞掉、你的膽也壞掉，你可能腦子也壞了，全部都用我們健保的錢，我們要養一堆老人家」，臺灣老人家就被人家這樣在那邊靠北。
你會發現其實就是很像的道理，就是說當今天這種發行商或者說政府，他們就突然決定要做一個新的東西讓大家都有，那你舊的人如果出來講一兩句話的話，可能就變成說「幹，你們這些貪婪仔，你自己當時要這樣子的」，所以就很困難。
我在那邊順便跟大家分享一下自己的心情，其實也是呼應之前有一集 QA 有人跟我聊到什麼勞退自提，說要提多少什麼的，然後我就有回應。後來有些聽眾私訊我講說，你好像把勞退跟勞保搞在一起，勞退是不會破產的。誰跟你講說勞退就不會破產？勞退是個人帳戶沒錯，這我當然知道，只是誰跟你講說這個東西絕對不會有問題？我個人就是相信說，你把錢放在別人手上，然後人家跟你保證說有多少報酬率，然後一定會怎麼樣，我就是不相信這種事情。
像這種什麼烏克蘭郵票這個，幹，就是他跟你講說是限量的，然後你還可以開始爽發。再來就是說什麼有些東西跟你保證說你退休就可以怎麼樣，你看，你後來退休之後就被人家鬥，人家說你太貪心。為什麼？很多東西都會改變。當然也不是跟大家說這個東西你就不要去提或什麼的，因為你所得太高的人，這個對你來說是有稅務的優勢，好好研究一下，你是需要提撥的。可是有些人，你去評估之後就發現說你未必要提撥，你自己管好你自己的錢其實是不錯的。你把錢交到別人手上，你確定會有保障嗎？你確定臺灣那時候還在嗎？你確定什麼？就是有很多東西我們真的都是無法去想像。
然後每次在生活中遇到這種——你看這個烏克rank>郵票的事件——你就會讓我再一次去複習這種東西，就是到時候會發現說你對社會失去一些信任是有道理的，因為你就是很常被騙。你可能已經覺得自己很聰明瞭、已經很小心了，可是就是會有各種很奇怪的東西。他也不會說他真的在騙你，他會說「我們要讓更多人擁有」，或者說「我們要讓下一代更好」。你可以去反對說「讓下一代更好」嗎？你可以去反對說「我現在把我的退休金砍一點，這是對我的下一輩好」，這個我要去反對他嗎？你很難去做這樣的事情嘛，你一定會知道說你講這個一定是不對的嘛。所以當時你就不要握太多把柄在人家手上，你就是比較沒有這種……很多東西是可以讓別人幫你決定的。所以我之前一直要大家去多思考一下這類的東西，然後就對於自己的退休生活做好更多的規劃，可能會比較好一點。
---
接下來我們就來進入市場的話題。先從比較不好的訊息來跟大家聊，因為昨天出現一個絕世大反彈，所以下個禮拜我們當然希望說這個反彈可以延續或什麼的，這是屬於比較樂觀一點看待。我們先聊一下市場上一些比較不好的訊息。
首先就是有一個我在 Telegram 裡面分享給大家的，臺積電的 7 奈米跟 16 奈米在市場上有很多訊息人士在傳說它有稼動率鬆脫的現象，鬆脫的狀況是還蠻大的，就是只剩下 90% 到 95% 的一個稼動率。那這是不是代表著，現在長鞭效應已經達到了晶圓代工廠？
這邊講一下長鞭效應是怎麼樣。就是說供應鏈是一層一層往下的嘛，那到最上面可能就是晶圓代工，下面可能就是通路。那其實每一層供應鏈他們都會去囤貨，他們因為怕說下游一拉動，現在沒有東西，所以他都會先去囤貨。那當然他就會慢慢的去往上擠壓，擠壓到最上面，它可能是反應是最大的。因為像是你去甩鞭子，那在你手這一段，它受影響的程度是相對小的，然後到最上面那一段，因為它是最慢被傳導的，它是最慢才發現說下游市場上已經供過於求，所以它的影響可能是最大的。
所以當我們去評估這個長鞭效應的時候，有個說法是這樣：就是等到連晶圓代工廠都已經開始去感受到取消單的壓力的時候，可能已經差不多供應鏈的修正就會告一個段落，至少股價可能就會先率先落底。在前面的時候可能就是股價還在崩跌，大家都還不知道發生什麼事情，可是等到到晶圓代工的階段，只要不是說經濟真的進入蕭條或怎麼樣的，那應該就是去庫存的一個末端了。所以它既是壞訊息，壞訊息中也帶著一點點比較正向的訊號。
我們先稍微跟大家介紹一下臺積電的節點。一般 7nm 以下我們就視為是先進製程，然後 7nm 以上就是所謂的成熟製程。
* **3nm**：就是之後你可能會看到蘋果的 M2 就是下在 3nm。
* **5nm**：就是 iPhone 的頂規，當然 iPhone 其實已經用 5nm 一陣子了，以及一些 Android 的頂規也會下在這邊，像是聯發科的旗艦、高通的旗艦什麼的，這個是 4-5nm。
* **7nm**：可能就是一些筆電，然後一些比較高階的網通裝置。
* **16nm**：可能是一些網通裝置、Wi-Fi 的主晶片等等。這些有些已經從 28nm 往 16nm 了。
* **28nm**：可能就是車用的一個主軸之一，車用就是 28nm 以上，因為車用不用用到很先進，它要求是穩定。所以像是 28nm 是目前最夯的一個製程之一，就是臺積電在各處拓廠用力的就是 28nm，所以這一塊是很旺很旺的。
大概這樣先稍微跟你講一下說有哪些製程。那裡面的 7 跟 16，我覺得都是很有代表意義的。應該說其實每個製程都很重要，那只是 16 的特色在於說它的獲利結構應該是很好的。7nm 的話，應該是他們下注很重的一個製程之一，希望可以做到 150 億以上。那本來在市場上是號稱說滿到 2024、2025，所以就很好奇那為什麼這個時候會掉稼動率？
當然我們不排除有可能這就是市場在亂傳訊息。你知道跌的時候，各種訊息就會出來，很多最後面都驗證是假的，很多真的最後面會發現說根本就在亂傳，然後股價還真的就因為這樣跌下來，然後之後 V 轉回去，沒有人記得這件事情。我們還是會建議大家以臺積電或者說其他大科技廠的法說跟展望為主。如果他們跟你講說因素都是一樣，如果他們跟你講說沒有什麼取消單的狀況，就是相信他們，盡量不要去相信市場的一些說法。
那當然市場的說法為什麼還是要聽呢？因為有時候你知道大公司他們可能也會，像這個長鞭效應打上去，他可能自己還不知道，可是你下游的通路都已經跟你講很差很差了，然後你上游的還在那邊講說很好，這時候可能公司派講的話你就把它打點折扣，因為跟你實際上的體驗是不一樣的。所以我們雖然是以公司派的說法為主，可是你自己要了解一些市場派的說法，當成是放心裡，知道最差的狀況可能會到怎麼樣。因為一般公司派也很少會當老實人，然後跟你講說真的很差，一般都會偏樂觀去講。也不說他騙你，就有些是很多人在傳的一個網路笑話，就是說張忠謀在 2000 年 dot-com bubble 的時候講說「目前半導體的狀況很好」，他沒有騙你，真的很好，我們現在回頭看不是真的超好嗎？每年成長性都超好的，可是那時候就跌爛。就是可能當時的局勢就是不允許，所以雖然他講的是對的，那可能市場的感受也是對的，因為那時候是真的很差。可是你會發現這個市場裡面是可以兩個人說法其實都對的，只是週期不一樣而已。
所以說定義週期也很重要。就是我們可以講說，臺積電至少我們目前看長期是沒有問題，可是短期上它可能會跌到 400 多、500 多，還是噴上 600，然後再拉回來 400、500，這種都不知道。可是在短期這個波動裡面，當然就會有各式各樣的訊息出來，那還是要看你看的週期是長還是短。
那我之所以覺得這兩個節點假設它的稼動率有鬆脫是還蠻驚人的現象，是因為第一個，就是說 28 奈米這邊非常的滿，所以其實在去年跟前年就開始有很多的 IC 設計公司，他們去選擇把他們的像是 Wi-Fi 主晶片從 28 奈米拉去 16 奈米做，因為 28 奈米這邊太滿了，而且排不到。他們拉去 16 奈米就順便升級，從 8 吋變 12 吋，然後它的製程也跟著去演進，那也因為這樣子可以拉到比較多的貨。那我們也知道網通是在肺炎疫情中算是一個受害族群，因為它是缺料最受害的一個分類之一。因為缺料沒有辦法出貨，現在終於可以出貨了，那我們也知道這邊的需求是還很強勁的，所以就很好奇說為什麼會掉？因為你已經這麼多從 28 轉到 16 去，然後 16 本身又是一個我們認為在市場上會受惠的，所以如果說這個有掉，那可能真的是很大的警訊，因為它不應該會掉才對。
但是另外一部分也有可能是因為臺積電本身有在擴產，所以有可能就是擴產之後，目前的整體量體變大了，它只是可能新的客戶還沒有馬上補進來，所以就變成是一些有心人士要放話的話，可以趁這時候說「你看它還沒有滿」，但之後可能就滿了。那類似的狀況有點像之前海思被制裁的時候，臺積電稼動率有掉到八成多、八成左右，那掉下去的時候也很多人說這個地方補不回來，臺積電少一個大客戶，就最後沒有想到一下子就被 AMD 跟聯發科給補回來了。所以很難說，我們只能夠講說有這樣的狀況，那我們當然去推演一下，如果最後發現說長期來看無傷大雅，那就沒差。那 16 奈米是一個我覺得在網通裝置上很倚重的一個節點，所以我不認為它會太差，可能是一個短期的現象，但這個真的很難去推估。
再來就是 7 奈米的部分，7 奈米最主要應該是用在筆電上面，還有一些可能比較高階的網通裝置會使用到 7 奈米。那 7 奈米大家都知道說它最大的客戶是 AMD。AMD 也是市場上目前大 IC 裡面比較沒有庫存問題、狀況都很好的，可是你看像 AMD 這樣子都已經沒有什麼太大問題、展望也很好，可是它股價還是腰斬，直接跌掉五成。所以現在真的是什麼都在跌，所以最近開始有很多人會拿一些股票來問我說為什麼它會跌，其實你不要想太多，當你今天發現它的同儕全部都跌爛，那未必是你有看錯什麼東西，那可能就是市場的一個情緒，然後讓這個東西真的跌到很差，未必代表它的基本面有很大的隱憂，可能就是短期之內的預期心理，然後讓股價殺成這樣。當然我們有時候也會對這種現象感到很震驚，就是市場的波動是真的可以非常的大，那漲的時候大家都搶著要，跌的時候大家都不要，可是明明就是同一家公司，那這是一個很有趣的現象。
那 7 奈米這邊是臺積電要主推的一個製程，所以它的稼動率往下掉，然後掉到九成、九成五，我們會覺得還蠻意外的。但我們判斷應該是一個短期的現象，因為之前有跟大家聊到說，高通吃蘋果的生意之後會掉，因為蘋果要自己去做它的資料晶片，然後自己做它的 RF (Radio Frequency)。所以它的 Apple Modem，目前我聽到的說法是說可能會拉到 2024，會稍微延後一點點，但是可能 2023 就開始去做，就已經有在配合研究開發什麼的。所以在 2023 的下半年到 2024，應該就會被蘋果這個大客戶吃掉。那我們預計這個 RF 應該會下在 7 奈米這個節點，所以應該就會填滿然後滿到後面。所以公司本身的預期是沒有錯的，只是為什麼這時候會出現一個產能的鬆脫呢？那我們的判斷是應該是有大客戶取消單，猜測是這樣子。
當然是要強調，這個還是要以公司的說法為主，只是我們就市場的訊息去做一個剖析，應該是有人掉單，然後只是掉單的瞬間在產能規劃上就發現說有一個空缺跑出來。只是這個空缺會不會像當年海思那樣，就後來很快就會補上？我們還是可以去期待這樣子的狀況。
那砍單的客戶是誰呢？目前市場上謠傳應該是高通跟聯發科。聯發科已經砍掉各個節點都好幾萬片，它在 Power 這邊甚至有聽到有在砍，就本來超缺的一個晶片，那現在竟然也有在砍單。那再來就是在手機的晶片上面，也是聽到有很嚴重的砍單。雖然在上一次的法說會，聯發科是講說他們沒有去調整它的財測，但下一次就如同我們上一集提到的，下一次的法說會非常關鍵。因為目前市場都是預期下一次的各大科技股，不管是 IC 設計、晶圓代工或是其他一些 SaaS 或什麼的，大家都會去下調他們的 guidance，這應該算是一個市場的共識，大家都期待會看到這樣子的狀況。
那如果說沒有發生，那我只能夠講說這陣子的市場真的是我見過史上最集體失智的一個市場，就是明明就沒有什麼東西，因為一個預期心理砍到亂七八糟。但如果說真的有下調的話，那我覺得我會在七月多的節目再一次的讚嘆這個市場真的非常有效率。從去年 11 月就開始跌，原來是在跌第三季的 guidance drop，原來在去年就已經看到半年後，哇，市場真的是非常有效率。之後我們還要等之後再來跟大家判斷。
目前我們的推估就是說，應該是聯發科跟高通的砍單，這個砍單可能就是造成 7 奈米這邊有鬆脫的一個主因。那只是後面就要看有沒有人可以補上。16 奈米的部分就是比較意外它會有鬆脫，因為 28 奈米轉去 16 奈米的滿多的，所以理論上這個地方應該是要塞緊緊、塞滿滿的。但市場就有在傳這樣子的訊息，以及各家 IC 設計，我就不一一羅列哪一家砍多少、砍什麼東西，現在市場上一堆這樣子的訊息，就如同我之前跟大家講，目前是沒有任何的好訊息，目前市場上幾乎都是壞訊息。所以我們之後再跟大家觀察看看。
但結論就是說，長期的判斷應該是沒有什麼太大的問題，長期這個應該都是滿的。只是在短期內，現在可能因為全世界對於消費的預期縮手，所以導致我們看到很嚴重的砍單，大家去劇烈的調庫存。其實當然往好的方面想，就是之後可能又再一次的一個大多頭盛世，只是你我辦法活到下一次？有開槓桿的就未必可以活到下一次，大概這樣子。
那接下來我們來講這個好訊息的部分。主要我們看到美國我自己會盯的主要指數，那斯達克、標普、費城半導體跟道瓊，其實表現都非常的強勁，來了一個很大根的反彈。那像這種大綠棒，就是我們想要看到的局面。然後雖然你會想說，它前面不是也很多次大綠棒，然後每次都騙炮？你不能夠因為說你在感情裡面有受傷，你就再也不相信真愛，你還是要去期待真愛。那像這種大綠棒的出現，我們就會把它視為一個反攻的契機。
要注意，這是一個契機不代表一定成功，就右側仔可能這邊開始試單，可是不代表你一定會贏。這個股票市場沒有穩贏的東西、沒有穩贏的策略，那都是一個期望值的遊戲而已。那像這種大綠棒，我們當然會希望它可以延續它的攻勢，然後直到它就破壞原本的趨勢。什麼叫原本的趨勢？你股價拉出來看，你不要問你的朋友、你不要問你的老公老婆，你拿去問阿嬤或是路邊的小朋友說「這邊是往上往下走」，猴子都會跟你說這邊是要往下走。就現在的趨勢就是向下。
那如果說你要用一些輔助的東西，就是開季線來看。我覺得季線是一個非常好的輔助，你就可以看到說這季線的斜率是負的，並且是很工整的往下走。那一般來說我們會期待說，你要去改變這個斜率，至少先拉平，拉平之後轉正，可能就是回到多頭。所以我們還是會用股價作為一個判斷的基準之一，現在到底是不是回到多頭？
但聰明的你應該馬上就發現了，你等到它拉平然後開始轉正，它可能距離低點一定有段距離。所以你本來要去搶快的，你就是承擔更大的風險，然後你可能會有機會——不代表一定會有——就是承擔更大的風險，有機會可以獲得更大的報酬。所以抄底很迷人的原因，因為一般最甜的那一段可能就是反彈這一段，是最兇最兇的。然後等到正式轉多的時候，可能已經反彈 10% 以上，所以你就已經錯過那個指數最甜的 10%，個股來講可能已經漲 20%、30%，然後你才確認它轉多。但比較保守的可能就是等到這時候才進去做多。之前跟大家分享說身邊有一些朋友是季線之下完全不做多，他要等到季線之上。所以這樣子保守的做法是對是錯呢？其實沒有絕對，他們這樣用得很舒服。
那我們來看，就會覺得這個地方其實就是一個進攻的契機，多軍的號角已經拿出來吹了。只是說它之後會遇到上面的壓力，就是每次可能空軍會佈防的月線跟季線，如果都可以打穿上去，那並且至少就是維持橫盤——就你不要求它一定要 V 轉，它只要可以維持橫盤，然後把這個斜率拉正之後——我們至少就期待說，假設後面有基本面的好訊息出來，可能是庫存去化光了，可能是上一集跟大家講的劇本，這個再壞的訊息都打不下去了，那就是真正的反彈、就是真正的進攻就開始了。
一般我們去看這種從修正然後開始轉多頭就是這樣的一個節奏。雖然前面幾次失敗，但我覺得這次就一樣，反正只要看到這種大綠棒，就變成說你可以開始認真去觀察說市場上有沒有什麼東西要撿的。比較保守的就可以趁現在去撿，比較大膽一點的其實前面就在撿，左側仔就是沒有在屌說什麼你要看到什麼訊號，反正只要東西有跌，我錢有進來就撿。那個是策略選擇，考量上就會不一樣。
我們目前看到臺股在這一波也有跟漲，所以算是很高興的一件事情。其實在過往你知道臺股跟美股的關聯性非常高，就是如果你看臺指夜盤，你知道說基本上是跟著美股在跑，最重要就跟那個 NDX 在跑，或是說費城半導體，都有很高程度的一個連動性。但是在這陣子其實臺股是跌自己的，跟前陣子完全相反。前陣子是我們在那邊說「為什麼臺股這麼強都不會跌」，然後美股一直在跌，「美股跟小弟一樣」。然後現在就發現說，哇靠，這個臺股原來不是不跌，只是在補跌，後面才在跌。目前跌的幅度也是蠻大的，就已經去往美股靠攏了。所以臺股其實在這陣子，美股已經幾天沒有創低的狀況之下，臺股是一直有新低出來。所以臺股在昨天也跟著有漲，我覺得算是一個不錯的訊號，就我們可以去期待一下下禮拜一這個攻勢可不可以繼續地延續下去。
在這個市場上都是壞訊息的時候，有個說法這樣：「行情是在絕望中產生」。雖然這波絕望真的是很久很久，但如同我前面提到臺積電那個長鞭效應，如果說真的反應到晶圓代工廠端的時候，其實這個去庫存的代表已經可以去期待尾聲的來臨，就不會太遠。
但是大家強調這個庫存上面還是要把它拆來看，今年是沒有辦法用可能一句話「很滿」或是「很空」，然後就來看待整個市場。滿的東西有，而且不少；空的東西也有，而且也不少。就像筆電、NB、PC、面板，這些東西大概可能沒有到 2024 年下半都不一定去得完，可能就要期待說聖誕節有奇蹟。現在有個說法就是說，如果說美國的聖誕佳節、感恩節，這種時候大家還是很用力在消費的話，或許有點機會。但我們看到密西根消費者信心指數開出來是很差的，所以確實有看到消費縮手，這也是為什麼這波去庫存我覺得有機會更加痛苦的原因，因為大家真的被 Fed 嚇到不敢消費，這也是 Fed 想要的東西。
所以有時候你發現說這個世道很諷刺、很好玩。之前都是希望大家都不要失業，希望大家可以有一個很好的經濟，要趕快趕上復甦。結果現在反過來變成經濟過熱，我希望你們有些人要失業。雖然 Fed 不敢真的講，但是有一些前行長在訪問裡面就講出了 Fed 不敢講的話，他就是希望你們有些人要失業，他希望你們要感到拮据，他希望你們要因為資本市場的下跌感到痛苦、不敢消費，因為這樣子才可以去壓制通膨。
可能最壞的訊息會在第三、第四季開完，這是我們目前會這樣子去期待。但我昨天跟戰友聊天，他講了一個有趣的事情，他說現在整個市場都在講說第三季的 guidance 如果開很差，不跌要做多，可是好像市場都不會跟著大家想要的那個方向去想，所以會不會我們有哪裡想錯？但我突然想一想又覺得，你知道我一開始也會覺得這有道理，但最近就會發現說，你看市場其實從去年的 11 月到現在，我們都知道說 Fed 是極度悲觀，所以其實大家都一直在看空，然後真的就是往下跌。
所以股市裡面好像也沒有說真的有什麼樣的準則。就連那種「別人恐懼我貪婪」，這個恐懼已經貼在地上多久了？真的是極度恐懼、已經恐慌這麼久了。假如說你之前貪婪，你現在應該也都是套滿手，就是非常非常痛苦。好比像我自己，我只要有錢我就入境繼續打，我想說大家的心情都這麼差，現在進去撿應該勝率是不錯的，當然就變成部位就是套在山上，越套越多。當然我也不是這一兩年在看的投資，山底下的部位也是有，可是就變成山頂上好像就套一些東西。
你看這就會跟市場反著向的結果，之前都會覺得我們要盡量跟市場反著向，就這一波你跟市場反著向，你跟著老巴一起做多，那就跟著老巴一起套牢。但是當然這都是時間軸的問題，可能一兩年後回頭看我們才是贏家，那些一直說什麼還會再更低的，然後最後面可能一張股票都沒買到。我們在過往看過太多這樣的例子，就是在行情可能不好的時候就是各種唱衰，一直說還會再更低、更低再買。就是他們就是一輩子都不會買的，就是那一種很多會一直在喊說什麼要打幾折，如果這人家我就買，這個車子如果是手排的我就買，如果它再打三折我就買，就他一輩子都不會買。房子再跌下一點我就買，那一輩子都不會買。
所以還是要看你怎麼樣去規劃你的資金。當然如果你是一個右側仔的話，這根就蠻重要的。基本上美股這一波那個底，那個底我們就希望說它不要破，如果破的話右-側仔會變成你又暫時收手，就暫時不加碼了，然後等下一波底出來再加碼。這就是一個交易上的邏輯，就是你要有一個進出的依據，才不會說顧此失彼。變成說你錢是無限的，可以無限打，無限打當然你就不用管你策略，媽你直接 DCA 下去慢慢扣也可以。但如果說錢是有限的，就要有策略，你要知道說什麼時候你會開始買，然後什麼時候我可能先暫時收手，然後什麼時候我再繼續買進。我覺得這根就是一個很不錯的參考，也算是給多軍弟兄在這波有一個喘息的機會。
我看我身邊的空軍弟兄也很高興，因為前陣子在那邊根本沒有人敢空，他們都覺得說隨時會被嘎。果然還好他們沒空，如果一空，真的被嘎一根這種大的軋空，你又開槓桿開很大，其實一波被嘎爆也是很常見的。空軍前面賺很多，然後後來最後面想說來一個致死一擊，用力給他空，就一波被嘎到前面的全賠光，這種故事我們也是聽過蠻多。所以，控好自己的資金真的是一個很重要的課題。那我們期待下個禮拜看有沒有什麼好事發生的可能性吧。
---
我們接下來進入 Q&A 的部分。
第一位這個「文山雞排娃」，他說「請益大盤」：
**文山雞排娃**：「癌大你好，請教一下，元太在強勢點真的沒看懂，而且每天平均有一萬張左右的交易都來自於當沖，這個是多頭少見的堡壘。」
有時候在這種行情不太好的時候，像臺股前幾個月在大跌的時候，就是智原，一堆人就把錢塞進去智原，什麼東西都在跌，可是就是智原跟創意不會跌，有印象嗎？前陣子就是這樣，就是智原跟創意逆勢高飛，儘管它們在跌。
元太也是這陣子很多多軍的堡壘。我們之前有跟大家透露說，目前很多錢都卡在生技股上面，所以你發現生技股有很強的買盤，甚至連投信都進去追。因為大家知道市場資金在那，你真的看好這族群嗎？未必。要跟人家講，就是大家找個地方去 park 資金而已。你以為他們真的想買中華電信？他們是因為沒有東西好買，他就買中華電信。
那元太當然他有很強的故事，電子紙、電子標籤，這個我們老節目就要跟大家講這個故事，因為這個我聽了五、六年了，其實就跟 mini LED 一樣，聽了好幾年，只是我真的沒有想到元太是今年會爆發。那像 mini LED 也是聽了好幾年，本來以為今年有機會爆發，就有些人可能要看 mini LED 要看明年或後年。所以其實有些故事都是一直存在的，只是剛好天時地利人和，外加營收真的有進來，股價就噴上去了。
所以我們平常就要去觀察一些潛在可能的故事。那我最近有注意到一個新的故事就是 VR 的鏡頭，這個我們可能找一集來跟大家聊。當然不是說它現在就一定會噴，就是它未來我覺得它一定會噴，只是時間點是什麼時候，你不知道。那你要去抓那個最有資金效率那一段很困難，所以有些人可能就是他只要有底部就佈局，你只要看到有殺下來你就撿；有些人還是會去選擇說，我就是等到它股價多頭突破我再衝。
所以其實我們的交易很簡單，就是講白一點，說穿了真的沒有什麼值錢的東西。反正你就是看好一個東西，你知道他會好，如果說他真的也很好，那股價表現很好，你就開始加碼去打他，就這麼簡單。那元太我知道下午是有很多人在照顧，所以……當然他畢竟在今年跟去年的股價表現非常非常好，所以你說後面還有多少肉，我自己是不會看得非常非常樂觀。我知道他的故事很好、知道題材很好，可是你要想他也漲幾倍了，所以還是要自己去注意一下。這種就是有可能是暫時的資金 parking 的物件，除非說他有更強勁的營收可以一直開出來。可是你看 ABF 開很強的營收，可是照樣會跌，所以你不要覺得說有基本面很強的支撐，就一定這個股價就會強一輩子。臺積電他不是很強的公司嗎？拜託，強到爆掉，已經沒有什麼競爭對手，結果股價還是可以這樣跌。所以這個股價跟基本面的表現，有時候還是要把它拆開來看。
---
下面一位這個「KiTuFkGjReHeYccJ」：
**KiTuFkGjReHeYccJ**：「聽歌散播正能量。嗨癌大，小弟是Boring指數仔，所以最近看到大家哭天搶地相對沒感覺，這個真的就是指數仔的好處。就來推薦大家聽歌，因為最近雷神索爾的即將上映，跟大家科普一下，預告裡面出現的 BGM 用的是 Guns N' Roses - Sweet Child O' Mine，也是我從高中玩團聽到變大叔還是超愛的歌。大學的時候槍花重新合體來臺灣開一次演唱會，真的直接高潮大爆射！」
我也在現場。
**KiTuFkGjReHeYccJ**：「然後就雖然主唱身材從 Axl Rose 變成 AXXXL Rose，唱功其實還是維持很好。推薦大家複習一下經典，祝福癌大跟聽眾都能夠度過這次的熊市，感恩惜福。」
感謝這位大大的分享，突然讓我想起一些回憶，就以前會去 Roxy 99，然後聽那個搖滾 DJ，就會放一些很酷的搖滾歌曲。然後外加我自己也超愛看樂團，所以以前真的一年都會跑好幾個演唱會。然後到後來，我印象中是開始當飛行員之後就比較少了，因為也跟以前一起玩樂團的朋友比較少見面，所以就比較少去聽團。會去聽一些比較軟性的東西，像還是會去聽什麼落日飛車，然後買 BDIH 的票，或是 Hans Zimmer 什麼的，這些還是會去。就是我很喜歡去看演唱會跟聽歌，我覺得這是很棒的一個娛樂。
這首歌應該沒有人不知道吧？Guns N' Roses 應該大家都很熟悉。他在這邊介紹這個給大家，如果你沒有聽過的，那真的是該聽一下，我是覺得不可能有人沒聽過。
---
下面這位「Ready_Goood」：
**Ready_Goood**：「臺灣 buyside 生態的請教。一、都說 buyside 的學歷門檻高，請問主委有沒有聽過在臺灣的江湖高手自己做到被找去基金上班的，類似 Michael Burry 那樣當個 MD 的，不是單純在交易室吹冷氣？二、主委有機會有話語權上好的分紅，會想拿別人的錢投資嗎？最近在看股票作手回憶錄，作者說每次拿別人的錢操盤都會輸，會不會有些大師就適合單幹？」
首先第一個，學歷是不是都一定高？其實這個行業還是主要看你的績效，只是你可能看到很多學歷高，是因為他們去找一些優秀的分析師，這些分析師自己本身學歷就不錯，那可能在裡面又幹得很好的，就被挖去 buyside。但他一定會去檢視你過往的績效、你的配置什麼的，然後你 OK 的話你就會被找。其實看起來好像每個學歷都還不錯，應該是說在金融圈打滾的，本身條件就不會太差，所以看起來比較精美、各項履歷都比較精美是很正常的。
那做到被找去基金上班的，當然有聽到蠻多這樣子的故事，身邊也有這樣子的人，還有寫粉專寫到被抓去操盤的，所以真的是蠻吃這種機緣的。反正只要人家相信你、然後肯把錢託付給你，你就有可能有這樣子的機會。
第二個說有機會的話，我會去拿別人的錢投資？應該是不會，我完全都是用自己的錢在做。那其實我這邊跟大家講個小八卦，很多出來分享的，那對帳單看起來很大，那帳單未必是 Photoshop，那只是不是他的錢。就蠻多真的都是代操仔，我們大概都知道是有在代操，就講八卦一點。那就是拿別人的錢、基金丟出來的，當然我們不會知道是誰，其實很多都是代操。當然我不是去攻擊也不是去吐槽，我只是講說，就是你看到那種錢很大的，其實有蠻多都是代操。
那代操我會不會想幹？我自己是不會想，因為我覺得壓力太大。你操別人的錢，之前有人問我講說什麼你要不要去當代操什麼的，那他有機會要去當代操，我有什麼意見？我不是剛剛講說你可能會被燒炭，然後簽本票，被抓去山裡面打一頓，拍裸照什麼的。這個都是真實發生過的事情。只是當然如果你有機會接到一些什麼地方的科技公司老闆自己的小金庫，然後本身人又很好，然後就真的跟你講說「年輕人，這個回吐都算我的，那賺的我就跟你對分」，幹這個那他媽誰不要？大家都一樣。只是你去幫人家代操，天下沒有這麼簡單的事情，賺錢他就會覺得是你應該的，賠錢就是「你他媽在幹我的錢」。
所以一般你很常會聽到一些去做代操的，然後後面這個賠錢，要嘛就是私下被制裁、被處罰，那要嘛就是可能比較走正道的，他不會這樣搞你，他把你開除掉，可是就開始出去講你的壞話。就是很多聽到這樣的故事。那基本上像我們這種很幸運可以不用為別人工作的人，你回不去了，你不會想回去，你不會想要去接這樣子的東西。因為它代表的是你開始有老闆，你要會報、你要做帳、你要去跟人家講說你的投資的理論是什麼，然後要開會。沒有辦法，我連出門都不想出門，那應該是沒有辦法這樣做。
然後確實是有很多人，他最終的目的就是希望像什麼分析師幹一幹，或者說自己本身是在操自己然後操得不錯，就希望說可以被抓進去 buyside。還是有很多這樣子的人，因為你就想，他那個錢可能是幾十億、幾百億，你只要有一年，就想說你就做一年，你第二年就被 fire 掉，你第一年幹你的績效，就是把你直接壓到一個東西塞到爆，那個賠的不算你的。當然有機會還是像我講的，就被燒炭什麼之類的。假設你遇到正派的，賠的不算你的，賺的，幹，一分下去可能一年就幾千萬、破億以上。所以一年就等於你媽直接退休，當然很多人的目標還是這樣子。我只能夠說人各有志，有些人想要，有些人不想要。那對我來說是，如果要什麼開會，什麼這個媽我才不要。
---
下面這個「網路先生」：
**網路先生**：「很久沒有人分享笑話了。長榮為什麼跌成這樣？我也不懂，現在進場一百塊買一張，似乎不到一個月就可以拿 18 塊股息，月利率 18%，年利率 216%，法人現在買什麼東西更好？沒有啊，整個市場都在暴跌。唯一能解釋就是，如果你借一千萬給老妹買房子，然後你妹拿去融資被斷頭，來跟你要補保證金，你才可能在這種時候賣長榮救不斷頭吧。誰家沒有個不孝子，靠北，長榮的特別多。HT 的人美就是事多，我也沒有辦法。同時因為之前看了這位財經網美的文章，去做信貸、All in 長榮，卻濕了。文末珍惜生命，遠離網美。」
那這邊文章我自己也知道，因為蠻多人有轉貼出來，當然裡面的什麼漏洞或什麼的，我就不用再多做贅述，應該大家看都可以知道哪裡有問題。那再來就是「價值陷阱」，大家要多注意，就是你看到文章列的股息，可是如果沒有辦法填息，那個是不會賺到的。像他現在一大堆價值陷阱在市場上，甚至我們的大權值股，聯發科，幹，直接貼息。但他本來都覺得這個東西一定會填息，但他目前是貼息，雖然他過往都會填息，但目前就是沒有填，沒有填等於你是沒有賺到的，所以你不可以直接去這樣子估報酬率。
那你說這個什麼財經網美，我大概知道誰，因為之前他跟麥克風有奇怪衝突嘛，那個事件其實蠻多人都知道，有在看財經圈粉專跟新聞都知道，然後麥克風被修理得蠻慘的。那我自己是覺得，這種臺灣價值護體的人，我自己都會閃遠一點，因為我不會想跟這些有什麼糾葛。因為你其實會發現說，怎麼講，就在很多的圈子都這樣子，很多人他都會去沾政治。
當然我們在節目裡面也很常會講到政治，因為沒辦法，財經跟政治本來就是……你可以直接講說他們會互相影響。可是我們不會去向某個陣營輸誠，就是對我來講我不會去做這樣的事情。可是我知道很多人會做這樣的事情，那他就會吸納一些可能有一些標案，可能有一些人就比較照顧他，他有一些鐵粉會絕對地護航或什麼的。當然如果你要去當這樣的粉或怎麼樣，那也都是你個人選擇。只是我自己是覺得，至少我看身邊的厲害的投資人，就是我很少看到那種什麼臺灣價值點滿，或是什麼韓粉，幾乎沒有看過這樣子的人。
應該說你只要腦中會有莫名其妙信仰的人，你很難把事情做好，因為你會顛倒是非，因為你會選擇可能我的陣營做錯事情我都不講，我都只講別人的，我就是他們要死忠護航的。那你這種就會在投資裡面產生很多盲點。所以機會教育一下，就是當你去看什麼各式各樣的資訊都好，只是有時候那種政治立場味道超重的——當然我強調每個人一定都會有政治立場——只是他把那些政治立場凌駕於很多事情的話，其實那個判斷就可能會出一些問題。
---
好，下面是「三重現夢公」：
**三重現夢公**：「魔咒修正。感覺溫文的手勢受到大家的喜愛，特別來修正一下。那個 C 字的手勢是要四指併攏，像一個蛇開口的形狀。那說明一下這個典故，是在 2009 年 4 月 17 號，洋基新球場開幕，洋基的沙胖主場對上印地安人的 Cliff Lee。那一群同學不知道為什麼信心暴棚，覺得洋基一定會贏，說『新球場開幕加成，穩穩的』，就比了起來，結果就是印地安人爆打一波收場。那最後想給 EP251 尋找 Jeff 的聽眾鼓勵，雖然在社交軟體失去一個 Jeff，但是在主委的留言板裡還有千千萬萬的 Jeff，穩穩的。OK，By the way 財報狗也一個 Jeff，而且 Jeff 媽又強又會投資，簡單，殺，結婚的啦。」
還是有很多 Jeff。原來等一下，所以三重現夢公就是之前跟我講那個 C 字手勢的？然後我講完之後，臺股就破底，美股也暴跌。就是你是不是？因為我那時候還想說，這個傻蛋是誰？我那時候在我們的 Telegram 裡面有說，到底是誰叫他出來的？所以原來是你，我看到才想起來。
那我們今天就來試看看，我們反過來講。一樣 C 字手勢，我上次比的是比對的，就是一模一樣，我就是這樣比，沒錯。那……我今天講不一樣，今天講說這個臺股，臺股下禮拜崩破萬五，繼續往下；美股呢，這邊還不是低點，美股還會繼續往下衝，還沒有到最低，最低可能就是那斯達克要 9000 點，標普要媽 3400 點，臺股媽直接回 11000。穩，穩的。OK。
---
下面這個「夢公老公」：
**夢公老公**：「解除魔咒。虎究、虎究！夢公在此宣言取消穩穩的魔咒，下禮拜開始連漲五天，並且開啟新的漲勢。他他他！咪如咪如、咪如地崩！呼呼呼。」
他走火入魔了，幹。
---
下面這個「殺小電臺」：
**殺小電臺**：「癌大您好，上次記錯了，我上次留言是上個月的。」
好，不好意思。你看他真的掌握留言密技，他真的是隨時講留言他都卡得到。
**殺小電-臺**：「上次留言說癌大說上一次才看到我留言，沒想到小弟爆肝工作上課的期間，癌大心中一直惦記著我、看著我的留言，以及甚至癌大內心的小弟我。最近突然很徬徨，腦袋撞到跑去找前女友瞭解她近期的狀況，我發現她對未來充滿希望，身邊有個愛她的男友，還規劃未來要開一間店，一切都是那麼的美好。而我反思自己，同樣是大學生，這麼努力接案工作，到底是為了什麼？從高中到大學的目標就只有賺錢，我也不知道賺了可以幹嘛。錢放在股市裡面想著長期投資也學會賺，可是想了想，以後如果真的翻倍了，我可以拿來幹嘛？我自己都不知道。癌大可以給我、可以給沒有目標的我一些建議嗎？」
然後下面還有一段留言，大家說以下可以忽略，那我他媽當然直接忽略。
然後他上面講說沒有目標那該怎麼辦？其實我覺得沒有目標也是很不錯的。好像我老婆就是一個對於生活完全沒有目標的人，她的生活就是去照顧一些流浪狗、路上的狗或是一些什麼貓咪、小鳥、各種動物。幹，就是照顧、去撿小鳥、撿貓、撿狗，外送狗給別人或什麼的。反正這就是他生活中的重要大事，他沒有任何的長期目標。但是對他來說，他要去找工作或是他要做什麼，就是他都有辦法做到。可是他就是沒有任何的「我要去住更好的房子、我要更好的車、我要厲害的包包」什麼的，完全沒有任何的目標。
那在遇到我老婆之前我才知道原來社會上有這樣的人。那在留言區你是第二個。所以看起來沒有目標好像也沒有什麼不好的，就是有目標的人當然他可能比較明白他自己要追求什麼，可是沒有目標的人也不代表你會過得比較不開心。而且甚至說不定沒有目標的人過得比有目標的人還要來得開心，因為你基本上是無欲無求，所以資源上也是非常充沛，也沒有什麼必要的開銷，那真的想幹嘛就去幹嘛，其實這應該是最自在的人吧？我覺得沒有什麼擔心的。
那再來就是說，他怎麼跑去找前女友？幹，你不要去害人家。我跟你講，人家都已經有新的歸宿了，你不要再去平靜的水面激起人家的漣漪好不好？像這種你就閃遠一點，媽去找下一個，再來是這樣子。去找這個什麼，要找 Jeff，你先把自己改名叫 Jeff，然後去跟上次那個聽眾在一起。
---
下面這位「不想加班的 Ancle 菜雞」：
**不想加班的 Ancle 菜雞**：「主委，我想問 QCOM 看多？知道主委以前在 142 時候出清 QCOM 的持股，可是最新的財報顯示，QCOM 的成長性依舊亮眼。那根據公司的指引 2022 Q3，Revenue 成長 29% 到 40%，EPS 43% 到 57%，上述都是 YoY。那在 IC 設計公司，只有 AMD 對於未來的指引比 QCOM 好。好奇主委會考慮買回 QCOM，還是繼續看多 AMD 跟這個 Marvell 就好？」
Marvell 是已經早就賣完了，所以之後還不會加碼，再看看目前的部位。不然你就知道你過去半年買的東西幾乎都套在山頂上。
然後再來就是 AMD 我是在財報開出來之後，然後看他的財測，還有私下拿到的一些還蠻屌炮的資料，看得出來覺得這個數位的佈局真的非常屌炮，然後以及他在庫存的狀況上是相對好的，所以就有買進。那比較可惜的地方是，雖然現股買很用力沒錯，但是有一點太躁進了，就是跑去買了 AMD 的 CALL，然後 CALL 又沒有 call 很遠，扣幾個月之後扣在 100 塊，非常高機率會吃龜苓膏。這真的太衝動，因為那時候看到他的股價相對強勢，覺得這個地方 no lower，應該討不到再更低，結果 strike price 設太高，有可能這一單會歸零。所以在這種選擇權配置還是要很小心，就是就算你方向看對，可是他沒有在你藥的時間內跑到那個履約價之上，你這個就是歸零，要很小心。但我的選擇權其實是佔相對小的部位。
這兩支確實都是我看好並且有在做多的標的。QCOM 我賣掉，它並不是我覺得他爛，也不是我覺得他營收獲利展望不好，這個是很重要的。那我在那一集有跟大家聊到，最主要是因為我覺得在手機 5G SoC 上面是已經面臨聯發科很大的挑戰，聯發科已經是全世界最大的 5G SoC vendor。但是當然他最近股價也跌爛，應該說最近的 IC 設計幾乎都整個崩爛，所以我們看股價是不準的。但是我們單純看基本面的話，那他在 5G 的滲透是非常強勁的，是已經超過高通。但高通還是有他很厲害的地方，像一些手機的頂規還是指定會使用高通，所以不是說高通不行，只是單純這塊我發現說有聯發科的競爭，估值也是便宜的。
另外一塊就是說，他吃蘋果的生意，但是蘋果要把他的 RF 跟這個資料機晶片拿回去自己做，所以我覺得他會掉這一塊的生意。當然高通還是有車用什麼的，這我們都跟大家講過。只是我自己的想法就是，因為我買進的理由是「手機大哥外加吃蘋果生意」，所以我的買進理由消失，我就把它賣掉，就這麼單純。跟他的營收獲利怎麼樣是沒有關係的。
因為類似我們今天舉例講，假設特斯拉未來的三個月，突然馬斯克想要去做別的事情，他離職。但是我們講，是可以找到像 Tim Cook，你看像賈伯斯逝世之後來一個庫克，幹，庫克還是把蘋果經營得很好，蘋果還是屢創新高。馬斯克找到一個接班人很強什麼的，可是我還是會把這個股票賣掉，因為我買進的理由已經消失了。
所以這跟營收獲利是沒有什麼太大關係的。那我覺得我再買每一次股票的時候，都會很明確的知道為什麼會買它。所以你不會看到我在任何地方問人家說「這個地方要不要賣掉」還是要什麼，因為我自己知道什麼時候要賣掉，我也知道為什麼我去買它。我也建議大家都要有這樣的一個素養，就是你如果會跑到任何的社團說「救我」，因為我突然想到就是我們那什麼群組或是一些討論區，我很常看到就人家問說「這個還可以抱嗎」什麼的，這其實就代表你是來賭博的，因為你根本不知道你自己要幹嘛。就是你應該要完全地知道自己要幹嘛。
那即便什麼高通後來真的漲很多，你也不會感到很大興奮，你會有點幹，可是你會知道說你當時賣掉的理由是什麼。你會知道，你會知道說就是因為你一直維持這樣的一個思考，就是你的思考模式是這樣子，然後慢慢去最佳化它，你過去以來期望值是不錯的，所以你不會因為你措施這幾個東西而感到難受，因為你可能因為這樣避開了很多風險。所以跟這個他本身的 Revenue 跟 Guidance 或是說 Earnings 是沒有任何關係的，單純是因為我持有他的條件不見了。因為我本來我是把它當成我的配置一環，但是其實也沒有到壓很多，我最主要的部位還是在就是我平常節目講的我很看好的東西，不是在高通上面。
---
下面這個「就愛因斯坦」：
**就愛因斯坦**：「充滿信心。那這波下來大部位都停利成功，PE 殺到 10 以下的小部位就不管它。空在頭部的好幾檔下，才開始定期定額 VTI，總資金回血到小虧吧。再客觀的看看臺美股大盤位階，如果沒有疫情也是差不多這個水位。但是一看跌爛的，都是有基本面的，那些瞎雞巴毛還在高檔，感覺等變多頭資金才會進去對的標的，才能見到真正烙勇的人吧。By the way 癌大戒菸後又要戒宵夜，再這樣戒下去變仙了。」
好，他講這個，就是很多有基本面的跌爛，對，這是我目前看到的狀況。然後有一些什麼瞎雞巴毛在高檔，那也是我們目前看到的狀況，那就是我們稱為小鬼股。其實就是一些股票當今天市場沒有選項的時候，他們就會往那邊竄。那些跟基本面一點關係都沒有，就有一點類似資金 park 在那。就我前面提到的，就是他可能就是暫時停進去。但前面提到元太，可能他有一些基本面的支撐，可是你知道其實在臺股、在美股就是一些小鬼股可以撐在那邊，是因為他過去沒有被炒到，所以他沒有很多套牢的壓力要賣出他手上的股票，那資金就選擇先卡進去這個東西，暫時作為一個避難的位置，因為他們還是得買部位。這個很多基金在內控上他們是必須要買東西，所以他知道他買這些可能基本面很好，可是現在一堆人都是想要停損的，可是你只要在裡面你就受傷嘛，所以他先把它停到一個與世無爭的地方，所以才會看到你看到的狀況。
那再來就是說，有什麼樣的記憶體介紹也是怎麼樣，是什麼樣的關係？我去立這個 flag 哥忘記了，那之後不知道再看看吧，看什麼契機我們再來立個 flag 吧，最近沒有什麼特別的想法。
---
好，那這集節目到這邊，就這樣，掰。