股癌逐字稿 EP375：🦘

逐字稿內容

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由喬治派克國際有限公司贊助。

後疫情時代大家都在出去玩，全球旅遊大爆發，有一卡好的旅行箱肯定是必要的。終於，超夯絕美的 Logel 前開擴充式旅行箱來了。這系列產品目前全球嚴重缺貨，買到就算賺到。這款是平頂式的掀蓋設計，也就是說你把行李箱平放之後，可以直接從上面用掀蓋的方式把它打開來，減少開行李箱的不便性，整理收納更方便。雙層防盜拉鍊跟 TSA 海關鎖，安全沒有問題。此外附有拉鍊擴充圈，多買也不怕，空間絕對夠。還有靜音雙輪具輪胎，更安靜也更滑順，非常的好推。最重要的是，這個外型很好看。這次我們提供多種顏色跟尺寸，選擇障礙的人你可能頭會很痛。但我選一個我最喜歡的顏色，廠商寄給我之後，我實際體驗之後覺得這款新的箱子使用起來非常方便，而且也很堅固。這次原廠將壓箱寶的數量全部都釋出了，但是還是有限，所以千萬不要錯過這款超夯的 Logel 行李箱。專櫃價是 8980 起，現在我們股癌聽眾的優惠價是 6645 起，還享免運費，優惠只有到 8 月 28 號，有需要的務必把握這次機會。你可以在我們的連結這邊找到相關的資訊跟說明。

這個禮拜我跑去工業電腦的龍頭廠 Advantech 研華科技去參訪，他們現在搞了一個新的園區，有一個盛大的對外活動，而且好像有好幾場。那我比較幸運，我是在盛大活動、一堆人卡進去之前，他們給我一個搶先看的機會，所以真的是感謝他們的團隊，讓我有這個機會可以去看一下台灣工業電腦的頂尖，同時也是世界的頂尖。他們品牌真的很大，在全球的市佔大概有四成以上左右，所以是一個全球知名的好公司、好品牌。那如果是有在做股票投資的，多多少少一定都聽過這家公司，你未必會去買賣它，但是一定有聽過這家公司：Advantech。

那我去參訪之後，腦中想到的都是 Amitriptyline，不停地在 Loop，就會被洗腦的感覺。我們這種市場仔，特別在最近的行情裡面，最常在處理的東西，就是去辨別誰講的消息是真的、誰是假的，因為現在每個人都想蹭 AI。我之前跟大家分享過，最扯的是他一個 device 裡面插了一個消費級的顯卡，就是一般我們電腦會插的 3090、4090，他插一張顯卡就跟你講說這個是 AI device、這個是 AI ready，這個就是去給人家幹一幹的。但現在真的很多公司在做這樣的事情，反正他只要沾到邊，就怕人家不知道，趕快出來吹喇叭說自己是 AI 相關的公司。可是研華在前陣子的法說會有一點蠻特別的，老闆自己講說：「我們不是 AI 公司。」第一次看到這種事情，一般大家可能選擇性故意不講說我到底是不是 AI，最多做到這樣子，不會直接出來跟大家講說我們不是 AI 公司，更多是吹喇叭，自己講說我們是 AI ready、我們的佔比多少，未來會更好。所以從這邊就可以看出來這個公司的風格，他們給我的感覺就真的是老闆講話的那種感覺，我覺得就是樸實、穩重、內斂，好好地把事情做好，讓公司走在一個更好的方向，越走越好，我覺得這是很屌的地方。

那他的總部其實離我家蠻近的，反正在我們大林口生活圈裡面。我們有一個國道一號剛好在中間，像切西瓜一樣，那兩邊就呈現一個 V 字型。右邊這一翼就是林口，左邊這一翼就是龜山，但一般我就是把它統稱為林口。我就是住在右邊這個真正的林口，但我覺得那個沒有意義，那種很無聊、買個房子還要去比優越感的，就會講說你的門牌是哪裡，不是台北市的門牌，你是新北市的。好，新北市的要互相歧視，龜山那個你們是桃園，你不是新北。我覺得超無聊的，反正你會在網上看到這樣的一個鬥爭，但那個不重要。總之對我來說兩邊都是林口，因為像左邊這一翼的長庚，林口長庚，大家都知道林口長庚，可是他其實在龜山，所以在我看來全部都是林口。從我家這邊開車過去，穿越國道之後馬上就到他們公司，大概開車只要十分鐘，超近的。之後不知道幹嘛，說不定我去那邊上班幫忙打掃之類的。

那整個園區給我的體驗是很好的，你開車進去之後，就可以感受到他們就像公司所言，希望直接在公司去展示我們可以把物聯網做到什麼樣一個程度，很多東西都智慧化，直接讓你體驗到。開車下去，也沒有看到什麼管理員或啥小的，反正車子開下去，他就感測你的車牌，他知道你是來賓。下去之後，一台電腦直接顯示說你要開到哪個地方，地圖直接畫給你，還有那個點點這樣跑，告訴你說你要沿著這條路開過去。開過去你就可以看到上面直接打你的名字，你要停在這邊，然後你的車位前面就有一排燈條直接開始在那邊閃，叫你停這裡。停好之後就上去，整個就給你一種「這家公司很聰明」的感覺。

那園區很大，它有三棟大樓，分別是各自的一個 BU。同時它的外觀是紅磚，所以看起來也有一點像是大學城，它真的給我一種大學城的味道，那種回去念大學的味道。問了一下他們，他們講說沒錯，他們這個地方就叫 Campus，所以就是給你一個大學城的味道，充滿書香。整個公司的人都很愛念書，也不一定正在念，可是老闆很愛念書，反正就是大家都很喜歡念書，裡面一堆書。同時有一個很大的廣場跟草皮，他們也是開放給附近的一些住家，可以把這邊當公園進來散步、敦親睦鄰，所以整體那個體驗是很好的。

他們公司就派了經理跟人資的人，然後跟我聊一下公司的狀況是怎麼樣。這位經理也是非常專業，跟我講他們目前在做什麼樣的東西，也做了很多的意見交換，反正整個體驗是很好的，也是知無不言，什麼東西都跟我講，所以任何我想問的東西也基本上是有問必答，很誠懇，給我的整體體驗是這樣子。

我們接著去散步逛了一下整個園區，去瞭解一下它的產品線。走進去看它的產品線的時候，我第一個想法就是說：「你們在講你們自己不是 AI 公司，我看你們這個是很純的 AI 公司。」當然人家講說自己不是 AI 公司，我們就尊重。只是我的意思是，按照目前市場一些公司在稱自己是 AI 的一個標準來看的話，這家是超級 AI。很多在講自己是 AI 公司，我剛講那個很扯，一個設備裡面差一個消費級顯卡，就說自己是 AI 公司。可是他們裡面一堆東西，可能一些工控小電腦，或是說可能也有出一些給那種學校、研究機構、單位、醫院的，他們裡面都是有在放現在所謂的 Parallel Computing、GPU 運算的一個晶片在裡面。所以當有放這樣的東西，在市場的標準，你就可以講自己是 AI 公司，只是他們不願去稱這個，我是滿 respect 的。

這個經理就直接講說，如果說這樣可以當一個 AI 公司的話，那我們有做顯示器，這樣我們是面板公司？其實超有道理。他說，所以我們就是硬體公司，硬體公司就是硬體公司，我們不會講自己是 AI 公司。AI 公司應該是一個軟體公司，我應該是一個雲服務公司，那我可以講我自己是 AI 公司。但我們就是一個硬體公司，我們是提供工控電腦的一家公司。我覺得就是很質樸，如果說每個公司都跟他們一樣的話，那我們可能就不用整天在那邊打假了。當然換個角度說，那我們可能也沒有這麼多股票可以做，大家都變成是佛系投資了吧，就不用去那邊汲汲營營搞題材、要去打假，然後去比誰消息比較領先或什麼的，就不會有這些東西可以做。所以也反映在股價就比較牛皮一點，不過他們其實都是一直維持著很不錯的估值，因為大家都知道它是業界的一個領先。像這樣的公司在台股其實不少，像這個就是一個吧，或者我隨便想到，智邦也是一個。反正就是說，你在某個領域做到很頂尖的，就算發生一些股災，你發現那個股價都很難殺到很便宜的。那我怎麼 P/S-band 一直很難，超難的，因為大家都很想要撿，就算它掉下來都有人想要撿。但他也不會像一些所謂的有題材的公司，公司會出來放個話、法說會出來吹個喇叭，那股價就噴一波，他也比較沒有這樣的東西。它的產品線可能也是比較廣一點，所以我看他那個產品展示，我就發現他們真的是無孔不入。

基本上我覺得，誠如公司所言，你在你的生活圈周遭，你一定有用過他們家的東西，因為市占太高了，它是 IPC 的 40% 的一個市占。IPC 講過很多次，但我稍微再說明一下，消費性的電腦就是你很常見的，可能是你的桌機、筆電、手機、或是平板，這些都是消費級的產品。那工業級的產品 IPC，他們會用的地方不是像大家可能聽名字想像的就是工業跟工廠相關，不是，是士農工商都會用到。反正就是那一種，可以在比較嚴苛環境下還是要可以維持它運算能力，比較不可以有延遲、比較不可以出問題、量小、質精、可能高品質的東西，很多都是工業電腦。

像是 ATM 的電腦、商用的 PoS 機，或者說博弈裡面的電腦，蠻多也都是使用這些 IPC。再來可能是交通類相關的 ETC、台鐵、高鐵車上的電腦、在軌道旁邊的控制電腦，或者說行控中心的一個控制電腦。在路上、路口的紅綠燈的切換、號誌變換，跟可能是路口的監控。再來到醫院裡面，甚至是到礦場裡面，那礦車裡面用到這種強固型電腦，砸不壞、亮度夠高、風吹、雨打、日曬，都不會有問題、不太會故障的東西，像這樣都是他們在做的。所以它的要求是比較高的領域，良率會比較高一點、單價也比較高一點、毛利也更好。不過缺點就是它的量會是比較小的，那它的種類是比較繁雜的。

就是說，你去做消費性的生意，可能在這方面是稍微輕鬆一點。當然每個生意都不容易，它輕鬆的地方在於說，它可能規格就是那幾種，然後每個東西可能可以放到十萬、百萬，甚至千萬的量。那工業級的東西可能就是，每個東西是千台，可能好一點的就萬台，那東西是非常繁雜的，像我剛剛提到的那種各式生活中的應用，那些都是 IPC，所以它有這麼多的一個種類，跟消費性的可能我們知道的筆電就是兩種樣子，所以它有很大的一個差距。

那這個生意模式，在我上次跟大家聊到的時候，就有提到說很多的 ODM、OEM 或是 EMS 這類的廠商，他們都想要去切這個生意，因為它是看起來是很賺錢的，但它實際上經營沒有這麼容易。我覺得它已經有點類似給我那種台積電的味道，就是你直接看它是一個製造業，可是同時它也是有很強的服務業的成分在裡面。台積電就是你的客戶可能來這邊，他根本不知道自己要的東西是什麼，要跟你討論之後，你幫他做一做，然後小量 test run 出去，然後做一堆偷產，才做出它要的東西。它是有這個你去問客戶他要什麼，你就跟他做合作的一個過程，去開發他的需求。那在這個工控電腦的部分其實也是，所以可能客戶直接來說我要解決什麼樣的問題，它就直接把東西做出來給你。

那跟其他的工控電腦廠的差別是在於說，它不是只有做代工，它是做品牌的，所以它給你的東西是以一套 solution，可能是整個醫院的一個智慧醫療 IoT 系統，它全部都弄在裡面。所以包含醫師要用到的檢驗的工具，或是分析的工具，到病患管理，那個藥要怎麼樣投給他，才不會說開錯藥，或是可能認錯病人什麼，他說這個東西在實務上是很常會出現的。或是說護士交接的時候，你知道他們就已經超累了，那又要搞盤點什麼的，所以那個工時又要拉更長。但是有他們的這個系統，可能是藉由 Bluetooth 或是 RFID 之後，它就可以直接去完成盤點，或是說看到目前每個設備是在哪裡，它整個把它整合到一個面板上面就可以直接看到，整個手術室或是醫院病房的一個狀態。那可能在院長的辦公室可以直接看到整個醫院的一個運作情形，所以就是真正的實現了 IoT，非常地聰明。

所以我看一下，我覺得說如果未來的世界是往那個方向去的話，那他們真的是在做一個很有意義的事情。所以在參訪完後有那種超渡的味道，就是可能因為我們現在在外面正在經歷這個 AI 的狂潮，那也是有很多的反省跟修正。那同時看下來就覺得說，不知道，如果我們可以花一點心力去挖這些公司的話……但研華是很有名，大家早就都知道，雖然我們一些氣氛仔聽眾不知道，你第一次聽過這家公司，不過對我們來說，其實我們都知道這些公司的存在。那為什麼我們都不會想去看它呢？難道這個就是真正的「男人不壞，女人不愛」嗎？像我們就是可能喜歡這種 bad boys，喜歡會出來耍壞的，我們不要那種他媽的整天都老實耕耘做實業的。我們要去找那種「浪子回頭，不是報恩便是報仇」的，然後很多時候就會踩到大便。我就想說，為什麼我們會去做這種看起來是吃力不討好的事情？難道我們是需要刺激嗎？還是怎麼樣？就是我在回來路上我想了很多，說不定從此之後，節目會開始有一些改變也不一定。

但其實我真的是蠻喜歡這種，一樣那種 Yes Man 的感覺，反正我就是有一些邀約我來者不拒，然後去的時候就真的會獲得很多人生上的一些體會。過去可能會覺得說，好懶喔，現在天氣這麼熱，不想出門，但現在都盡可能出門。那也非常感謝他們來邀請，我這次才有這個機會，然後這邊稍微跟大家分享一下。

好，那接下來我們來進入市場的話題。我不知道大家最近有沒有在使用 ChatGPT，那如果說你已經一段時間沒有用了，我蠻推薦你上去試看看它的 Custom 的功能，就是你可以設定說你的個人設定是怎麼樣。舉例來說，我是一個在家打電動的肥宅，我除了打電動之外沒有什麼興趣，我會出去打打棒球，那我的工作是買賣股票，那我的性格是怎麼樣，你把它設定進去之後，你在設定一下 AI 的性格，你真正的實現了像是鋼鐵人裡面 AI Jarvis 的感覺。就是這個 AI 你可以去設定它可能講話比較男性化還是比較女性化，那它的興趣是什麼，那它針對你的評論它會給比較多的意見，還是說它是比較省話的，都可以去做設定。

然後最後就會發現好玩的地方，就是過去問 ChatGPT 比較像是你拿東西去 Google 的時候的重點整理，那現在不只是重點整理，而且你還有一個好朋友直接把東西念出來給你的感覺。所以在我現在的感受，我跟我朋友講，我說，如果它現在有兩個乳房的話，靠北，我可能就跟這個 AI 結婚了，就是真的是到這樣的一個程度，因為你跟它聊天，你就發現自己有一個很聰明的夥伴，所以整體的體驗上是很不錯的。

那現在開始在網上有一些新聞在傳說什麼 OpenAI 可能會破產，那基本上只要看到這種破產新聞，你就知道說這個是很外行的一個說法。它賠錢，本來就是一定會一直賠錢的，那最後面可能就是有微軟去養它。就是我們台灣人去看這個東西會覺得很大驚小怪，那可是美國人去看就還好，就他們一堆上市櫃公司基本上都是沒有在獲利的。那用我們的角度來看，就是我們會覺得說你們都是投機炒作，可是用他們的角度來看，就是你們這些媽的沒有夢想的亞洲猴子。真的是這樣子，就是我們什麼東西都要看到立刻的獲利。所以之前有一個網路文章看了就很有感覺，他說為什麼有些有錢人家小孩，他們比較不容易去受到那種短期的一些利誘，然後導致他偏離長期主軌道？因為他媽的他從小出生的時候，他家就衣食無虞好嗎，所以他比較可以跟你談願景、談夢想，他也比較可以有那種延後去享受的感覺，他也不會覺得說今天有任何一個獲利的機會，我就馬上要全部撈起來，因為他不是窮鬼小孩，所以他更可以去看長線的一個故事，他也更可能在未來會有更好的發展。

那這種可能我們今天整個看很近的，你基本上就像是拿零工錢一樣，你要拿零工錢的，你怎麼可能可以賺大錢？可以賺大錢的可能都是那種資本財的，資本財的他不可能就是說什麼今天投資明天就要收割了。零工錢就是我今天做幾個小時，我待會兒就直接找工班就可以拿到錢了。那在這樣的背景之下，你可能當下覺得很高興，在那邊自以為很舒服，你看吧，有拿到的、有獲利入袋的才是我的錢，可是實際上你就是一輩子看不到那種比較大的一個 picture。

所以我們在看人家會覺得說，他是不是要破產了？他是不是沒有建立一個很好的 business model？是怎麼樣的？我覺得那都想太多，基本上 OpenAI 它就是會給微軟養，就算微軟不要養，一定會有很強的人去養。不要怕，這個東西發展起來，最後面就是真的很可怕的東西。就像一開始 Amazon 在那邊狂賠錢，也是一堆人那邊唱衰，Amazon 後面就變一個巨型怪物，可是他沒有一開始的狂賠錢，他會有現在嗎？不會啦。所以有時候真的覺得，美國人好像比較可以搞一些大事情，因為他們的整個視野跟我們是不太一樣的。也不是說美國人真的就是比我們好，就是整個背景的環境之下，最後面就導致說他們是一個比較可以去孕育夢想的地方。才會針對說 OpenAI 會破產去做很多描述，美國可能就一些小報或是白痴想要去唱衰的，才會去講一下，可是它不會變成是一個核心的論述，因為大家都知道說，你要去做某個東西，你本來一開始就會先賠錢，你很難馬上就賺到錢，你想要馬上賺到錢是什麼？就代工。所以你們就是一輩子做代工的東西。也不是說代工不好，就是個性的不一樣，導致你的選擇就不一樣。

所以我現在就玩這個 ChatGPT，我是覺得說整個體驗變得很好，所以在未來可能會越來越多這種讓我們瘋狂心跳的東西產生。所以一開始我也會覺得說，這東西使用到某個程度之後，AI 對我來說它是一個嵌入式的東西，你不一定會直接看到某個 AI 的 app，你發現說 AI 下載量很好，或者說大家都移過去玩，然後真的感受到這種 AI 時代。它會是嵌入在各個服務裡面，可能你的 Office 365，或者是你可能在 Apple 上面去使用的一些服務，雖然他們不講 AI，他們都講 ML，可是就是一樣的道理。它把這些 AI 的底子融入在它已經提供的服務上面，去更上一層樓。所以未來你可能購買的平板或是手機或是筆電，它都是 AI ready 的東西，它裡面是有推論功能的，所以單價就變高，你不會覺得說你好像特別去買了某個 AI 機器，你還是買筆電，只是你的筆電是 AI ready，我覺得會長這樣的一個狀況。

那鴻海最近開了一個法說會，它法說會裡面關於車用的東西我就不去做太多評論，因為我比較沒有興趣，我覺得這個車用的發展可能在後面會比較窒礙難行。特別是像鴻海它 back 的一些新創車廠，其實都遇到了各式各樣的危機，所以短期之內我不認為會有太大的轉機。可能還是要有更大的巨頭進來，並且採用類似這種車用 ODM 的一個 MIH 解決方案，真的有示範東西出來的時候，我們再來看它。

那我看了它的這個法說會，我最主要就是看它針對所有產業的一個 guidance，因為畢竟鴻海是一個非常大的集團，它是代工界的龍頭，所以它跟你講說它產業的未來是怎麼樣，那 budget police 整個 big picture 就會長那樣的樣貌。那他講說這個消費的領域，year on year 全年會是一個衰退；那雲端的領域也會是衰退，而且衰退幅度可能蠻大的；電腦終端的衰退；那可能元件及其他產品領域這個項目，它是給了一個可能 year on year 會是增長。那也提到說目前 PC 跟 NB 的狀況也不太好，不過打底的狀況已經開始出來了。消費的部分，高階的手機狀況是比較好一點，這也都是符合我們一向在節目講的論述，所以它的認知跟我們是差不多的。

那在雲端網路的部分，就是提到傳統伺服器的衰退，以及網通產品的表現不佳，以及品牌伺服器的表現是受到了壓力。那這些東西其實也是跟我們的認知是差不多的。那同時在 AI 的部分，這次有去做一個琢磨，鴻海集團一下在伺服器的營收佔比大概是兩三成，那其中它的 AI 的佔比，他們提到說大概也是有個兩三成的部分，而且是有一個非常漂亮的 200% 的成長率。那劉揚偉在法說裡面 QA 有提到說，在目前 AI 的這個領域裡面，他們的成長率是 200%，那也引用了外面的一個成長數字，是講說會有一個 50% 的 CAGR，所以他引用的數字就是跟我們看的數字是一樣的，AMD 跟台積電的一個數字。那自己本家是拿 200%，所以我覺得是一個非常漂亮的成長。

那即便整體的伺服器市場是在衰退的狀況之下，可是因為它的 AI 新產業的帶動，它的毛利反而是不減反升。所以代表說，你就想它整個大餅的東西是往下掉，但一個小東西衝上來，竟然把整個毛利帶上去，代表這個地方的成長性跟獲利結構是比它的其他產品線真的好非常多。那它同時也提到說，它是目前我們國內唯一可以做到一站式採購的 AI 供應廠商。其實這部分它說的是對的，只是我就很納悶，為什麼很多 memo 會針對這個狂幹它。鴻海有時候它在一些投資人或是說法人圈裡面，我不知道，它有種反派的味道，大家很常都把它當成是一個要進來把餅玩壞掉的人。它確實是這樣沒錯，一些機殼廠商在那邊高潮，說這個單價很好，可是知道鴻海要做，就知道完蛋了，那個價格一定會被他們打壞掉。可是你站在品牌方的角度來說，很好啊，鴻海這種夥伴就是它可以讓你有更划算的價格，需要到更好的東西，而且有穩定的產能，可能是一個不錯的事情。

不過很常我們在一些報導或是說數據裡面看，都會覺得它比較偏向反派，可是它講得會沒有錯，不過就是很多人會針對它講的都會去做打擊。那他說到它是一個一站式採購，然後是從最上游到下游都全部有做，這個是正確的。它不是說全部都是鴻海，它是有包含說像是工業富聯 FII 跟鴻佰。那鴻佰我跟大家提到說，如果這個公司那時候有把它拆出來，大概就是今年度的一個飆股王之一，因為它的受惠的比例真的很高。不過因為它畢竟也是在鴻海的大集團下面，所以因為這樣子，當然因為它只是你集團下面的一家公司，所以可能沒有辦法帶動整個股價。但很難說啦，我覺得說像廣達下面就是雲達嘛，那技嘉下面就技鋼嘛，這樣還是可以帶動整個公司。所以要看，有時候就是說可能大家不一定喜歡它在車用的布局，或者說可能在消費性它知道它手機的狀況可能沒有很好，大家有各式各樣的考量。所以股價的部分就不用去做太多的猜測，有時候那真的是一個命運的成分在，為什麼有些股性很牛皮，你也說不上來，但是會賺錢的公司，它整體核心報酬就是還是會交給你，所以鴻海核心報酬還是不錯、穩定，只是它比較沒有那種爆發的契機產生。可能就是跟下面有一些很香的東西，可是因為都是在大集團之下，所以可能市場的資金不清睞吧。

那他說這個上游到下游，一樣我們再來複習一下，雖然我們講過很多次，但是因為可能都有新的聽眾，我們就簡單帶過去。最上游就是 Nvidia 的 GPU，那這個 GPU 由晶圓代工廠做出來之後，封裝之後就交給像鴻佰，它可以做出 GPU 的加速卡，就是所謂的 GPU 模組。那這個東西做出來之後，在下一關是到 baseboard 基本板，那基本板的部分大家都很熟，緯創，一開始大家說緯創不知道在漲什麼，然後現在每個分析師都在講緯創，因為大家都知道這個故事了。所以在市場裡面消息鏈很好玩，就是同一批人可能一開始是狂罵的，然後等他看懂之後又變狂吹的，他那個情緒只有在兩極之間擺盪，沒有中間值。

那這個基本板的部分，當然工業富聯後面它就是會介入了，而且應該是講說它一直有在做，只是後面可能，包含說比較先進、比較高端的，他也會介入。這個在市場上可能就有很多爭議，有些人就是始終相信說，像緯創這個跟 Nvidia 一起練功的好夥伴，他不會被放棄，他可能可以維持 solo 好一段時間。但就我的理解不是這樣子，他目前在 A100 的部分，就是開始有交流，就是可能鴻海集團去做。之後的 H100 應該也是高機率會看到鴻海過去。雖然一下市場上如果所提一下，有點類似站隊，大家都站在自己的隊伍說：「你不會有」，然後互相在那邊噴。可是看下來我覺得，他終究會過去，所以最後面那個去賺 Nvidia 代工費的，應該也會受到壓縮，就是你不會一直都有這麼高的一個毛利，這就是代工的一個悲歌。你一開始去做某個東西，看起來很賺錢，感覺未來都很不錯，然後很快就有一堆人進來競爭，然後開始削價，看看看看看，然後最後這個東西不賺錢。但沒關係，我們還有下個產業可以做，周而復始。

那在這個 baseboard 做出來之後，就是可能把一些設備、散熱的元件、主機板、網通設備裝一裝，然後就整機出貨，機殼裝起來。這全部東西，鴻海集團他是有能力把它全部幹出來的。那他講的是真的，就是這樣沒錯。雖然市場上有些人會去懷疑、會去嘴他，但就是這樣沒錯。那也如老闆自己提到的，這個東西在越前面是越賺錢的，就是 GPU card 跟 baseboard，我印象好像 baseboard 又是更賺錢，但這個說法不一定。有些人說是 GPU card 比較賺錢，有些人說 baseboard 比較賺錢，反正總之這兩個都賺錢的東西，越前面的東西越賺錢。然後到後面的整機、整櫃系統出貨的時候，可能就是比較不賺錢的東西，那這也是可能大家熟悉的廣達、技嘉、緯穎他們做的那一環。所以最前端的部分，當然緯創是大家知道的，然後再來就是鴻佰，可能比較多人不知道，但是有聽我們節目應該都知道鴻佰，但你知道有沒有什麼用，因為鴻佰你是買不到的。

所以整體來看就是說，鴻海集團他在伺服器的布局，如他所說，他確實是一條龍。而且現在在市場上，很多人去看壞他，不認為他後面可以接到單，因為有一些什麼政治角力的因素，因為有一些什麼培訓功的因素。但我覺得都不是這樣子，最後面他就是會把它拿下來。目前他在 AI 伺服器的一個成長的幅度是優於整體伺服器產業給出來的一個 CAGR 數字，代表說他們應該是很不錯的在拿到份額。所以當然如果說要看 AI 的人，你說鴻海還躺在地上，所以是不是應該去買鴻海？不能這樣子看。股票有些時候，大家會很直覺的想像，就是可能一個落後的東西就一定要補漲，或者說什麼長高的東西就一定要回落，其實不是這樣子。真的很多時候是會往那個極端值的方向去跑，而不是像大家想像的是可能物極必反，然後極盛之後就會轉衰。當然可能在時間軸拉不一樣，會有不一樣的一個結果，不過我認為不要這麼樣的、很直覺式的去想會比較好，除非你的直覺已經驗證過是很準的，不然是有一點危險的。

不過我認為說在整個這個 AI 的布局，鴻海當然你說會不會因為 AI 就影響股價，這個我是無法跟你評論的。但因為他去介入 AI，他的一條龍式的一站式採購服務，他會讓其他的供應鏈會受到更多的毛利壓力跟獲利壓力，這個是在之後會看到的。而且我認為這個時間點會比大家預想的來得早，雖然我 call 這個是真的有點 call 太早，但我是真心這樣認為。因為其實我們看過很多那種過去缺到不行，然後外面在那邊吹喇叭說這個東西會一直漲價，會好三、五年年的。然後比較近的例子，什麼載板，然後再來就是 PMIC，這大家很熟悉，或是手機，手機那時候很好的時候，高通跟聯發科也是直接估過未來三年的 EPS 是怎樣，那之中該修正就在修正。

就是說整個產業反轉的時候，那速度是超快的。那你說是手機不好嗎？是 PMIC 不好嗎？不是，這東西還是有需求的，只是就是盛極轉衰就會長那個樣子。他可能之後面都會回到一個正常的成長，可以想像的是，他可能均線、半年線、年線都是會持續往上走的，只是股價短期就可能會衝到超高，然後再跌破年線，但最後面他就是會跟著這個年線上去，類似這樣的一個味道，那種主人跟狗的感覺。

所以這個 AI 伺-server 的大缺貨，我是覺得在明年中大家應該就會非常有感的，不一定會在報導立刻看到，可是應該就會去注意到說有鬆動的現象。因為其實在目前看來，大家都知道說超缺貨，其實現在講都是對的。就是說這個 H100 你根本就拿不到、你根本排不到，那甚至是要 Nvidia 他欽點的這個指定供應商，可能像 CoreWeave，他比較容易拿到。那其他人要拿，不一定拿到，像這些 ODM 廠都拿不到，所以要靠 CSP 去拿，拿到之後那可能就是帶料過來給 ODM 代工，CSP 要出面才拿得到東西。他是現在、直到明年之後，像是跟大家提到，我們去分析 CoWoS 的時候有發現，市場喊的數字跟我們自己的認知是有那個 gap。那最近我開始發現，越來越多報告有發現這個 gap，就是本來喊到什麼 180K CoWoS，他發現說不可能擴那麼快，就算擴那麼快，那個需求有跟上嗎？不一定。150K 反變成一個公道價。

那我之前喊的數字，是我認為是可能比較偏向 120K 的數字，那可能整體伺服器的台數就是落在 30-40 萬台左右，那最近開始看到一些數字就是喊到我這個數字了。可是你發覺很可怕，就是前面大家是喊過頭，然後大家開始修正，已經修到我這個數字，說不定之後我的數字反而變成是一個樂觀數字，大家再更往下修。這個我們在過去也看過很多。那一樣，我講這個不是要去唱衰整個產業，大家會知道說我在 AI 產業我是非常看好，在可能大家不看好的時候我也去跟你講說我是看好，到現在我都還是看好。只是我認為在股價操作上，大家要小心，不要暈船，你聽到一個故事，你就會相信說這個故事會從頭到尾都是很美好的，其實不是這樣子。那故事是對的，他可能最後面是很美好的，過程之中的那個曲折可能就會把你弄爆了。那一樣，我們會盡可能的，就是在認知的範圍內，可以輔助到大家的話，會去更新一下市場產業的最新的動態。

那這一集最主要更新的內容就是說，這個一向被人家看壞、然後當反派的鴻海，他出來講了這些東西之後，還是被人家說他是在亂吹、他在瞎說、他不會搶到單、他不會拿到東西。但就我的認知是，有拿到就是有拿到。那當然這也是我的臆測而已，你可以想像成就是我在幻想。那一樣，東西都要等到半年、一年之後才可以開牌，最後面大家才會知道。那其實在這之前就變成是大家的猜測，就讓你下去猜 Nvidia 的獲利，你也是用猜的，除非你認識黃仁勳會給你內部線，不然你也不知道。所以我們在做的事情就是這樣子，去分析，然後去做預測，然後去針對這樣去做一個下注。那不會每次都中，勝率不會到很高，可能了不起有個五、六成就已經是很不錯了，但這樣就可以賺錢，甚至勝率只要兩、三成就可以賺錢，只要你的資金運用得當的話。所以這個遊戲是長這個樣子，他並不是單純的，舉例來說我現在看 AI，我看好，所以我去梭哈 AI 我就要賺錢。不是，就算你看對 AI 是對的，你不一定這樣做會賺到錢。

好啦，那這集節目就到這邊，接下來就進入 QA 的部分。

**Wade foreign answer**

他說被摜爛的韭菜機，主委好久不見，我是 HP 值回到 50 的韭菜機，這一輪大盤修正到鼻屎快噴出來了，加上這輪像台幣買在相對高點，又不死心又加。對期貨菜雞來說，真的是有夠可怕的新手體驗。已經通盤檢討自己停損不及時、資金控管不力。雖然主委尊尊教誨不要抄底，但 FOMO 起來殺不住。現在正在算吃樹皮比較省，還是吃土比較飽。想問主委新手時期 FOMO 吃損，有沒有什麼可以平復心情的方法？收入不高又犯智障錯誤，心情好沮喪。哈哈，QQ。

沒有啊，到現在假設已經算是一個老手的話，還是會有很多的停損會產生，只是這個停損的頻率不會像新手時期這麼高，你開始可以去承受一些波動，因為你知道你的判斷是對的。新手時期基本上你沒有資格講說你的判斷是對的，然後我要跟他熬看看，因為你根本就是一個菜逼巴，你沒有資格講說我的經驗上讓我知道是怎麼樣。那可能在老手時期你會開始願意拗一下，可是很多時候說老手死在什麼？抄底，就是在講這件事情，因為你開始對自己有自信，就容易反而錯。所以這個資金控管是一個一輩子的藝術。

到現在都多多少少還是會有吃損，或是說去做部位的調整之後，然後發現越調越糟糕，都還是有。那發生之後要怎麼辦？一定會悶，一開始都一定會悶，然後可能跟朋友幹譙一下、自嘲一下，可能看電視，電視播什麼，可是你實際上在發呆，維持個幾個小時之後就應該要復甦了。如果說你會難過非常久的話，你可能不一定適合做這一行，因為每天都有新的挑戰，所以盡可能的快速就把心情調整好。那只要知道說你是有在反省，並且你是有看到你反省成果的話，我相信大多數人都可以持續下去。也就是說我們最怕的是沒有希望，人不能夠沒有希望，你一定要有希望。所以這個希望就是建立在於說，你知道未來是可能會更好的，而不是說我現在瘋狂的去做一些賠錢的操作，那我都無法去瞭解說我為什麼會賠錢，完全都看不懂，這個是非常絕望的。但你要至少知道說我是哪裡有做錯，假設我重來一次我怎麼樣做會更好。甚至到一個更高的境界是，我知道我這樣做是錯的，用事後論回頭看，可是你給我重來一萬次，我都會做錯這件事情，而且我很驕傲的我做錯。就可能我會停損，我在這個地方我知道停損，或這個地方我就是獲利了結，可是重來一萬次我都會這樣做，即便可能最後面是錯的，但是我知道為什麼我應該要這樣做。

所以我覺得那是一門修煉，你不要以為說你到某個階段就不會發生，它是一個家常便飯。只是說到某個階段之後，它會變成像是很習慣的事情，你根本不會想要再刻意去強調它了，除非說你這一次的回吐是創歷史新高之類的，像 2022 我的回吐就是真的是歷史新高，才會覺得很難過，不然其實每個回吐就是，反正你過去已經看過更糟的東西了。

**寶寶兔**

他說我有乖乖 CoCo，8 月 21 號是我的好友 48 歲的生日，請幫忙祝福好友邏輯老師生日快樂，也要謝謝他兩年多前推坑我收聽股癌。祝福癌大好人一生平安，Diosa 永遠青春美麗，諾亞快點乖乖睡過夜，秋口好久沒有幹你娘了。

因為秋口最近都不會亂叫了，他還是在可能我們回家的時候有時候會叫一下，就他已經看到是你了，他還繼續叫，就是不知道在幹嘛。就如果說我們可以懂狗語的話，他可能講說，趕快去拿飼料，不知道在揮了什麼之類的，但就不懂，就已經看到是你的主人，為什麼你還在叫。那祝這個邏輯老師生日快樂。

**小小的利刃都被取完了**

他說聽說《奧本海默》日本沒上映，還帶你去小金庫查發現台灣人特別愛進公家機關，很多還是年輕人。身邊也有人為了考試花很多錢去補習，公家單位不就是沒效率又養一堆冗員嗎？國家還要花一堆錢來照顧他們退休生活。（除了軍警消比較值得之外）希望未來這些行政庶務的公務員都讓 AI 取代，這些人可以從事真正有生產力的工作。

他講的這個就是我們講 unpopular opinion，是一個不受歡迎的評論，可是我真的有這種感覺。好像我最近在幫老婆在弄他的，因為他轉換國籍，他的那個居留證要換，我就覺得說，靠北，我那個護照就已經給你了，這護照就是真的，你為什麼還要再跟我拿，我要你的收據，我要去國外使館要驗證、要蓋章，什麼這個地方又要對一下，那個地方要對一下，又要跑三個地方，然後回來我才讓你改。他媽我人都在你面前，就像是你跑到銀行一樣，我人都在你面前，我都簽名，他說：「先生，你上次簽名你那個不熟的部分有跳起來，你再重簽一次。」然後在面前，我站在銀行櫃台簽了五次，我自己的簽名簽了五次，他才給我放行，那是我的帳號。就有很多密碼是鎖自己，就是你會發現這個世界上有很多非常不合理的東西，但你可以試著去合理化它，講說他們是要小心、要謹慎、要保護。可是我是完全認同你講的，就是很多事務工作真的都應該給電腦取代。那我覺得電腦取代之後，那個彈性搞不好還會變得更高。你不知道，就像以前可能你的信用卡掉的時候你要補發，一堆那種鳥毛，可是像現在，像我那個中國信託的，老婆就一直在掉卡，然後卡掉的時候你要去補發，你就是那個 App，你根本不用跟真人對話，你按一下補發，他就發給你，要多少錢你就扣掉，就這樣就好了。就是為什麼要搞一堆？我跟你講，有時候就是這樣，他是塞了人之後，他就要去找事情，所以其實事情可能沒有這麼複雜，但是我在這個單位我塞滿了一堆人，所以他們就要找事做。

**中央公園第一排菜雞**

他說國慶煙火，秀崩秀崩。那主委安安你好，目前進入升息的尾聲，但是 Fitch 又調降美國的信評，使的外國債券又來到相對甜甜價。想請問目前投資外國債券，或是長天期債券 ETF 是送分題嗎？當然銀行理專瘋狂跟客人介紹，是不是這次又不一樣了？那二，請問主委會幫諾亞報名幼幼班嗎？祝福癌大家一家平安喜樂，秋口繼續幹你娘。再請您祝福小鴨鴨爸爸生日快樂。

小鴨鴨爸爸生日快樂。那首先，債券我已經跟大家講過很多次，ETF，你如果是買債券的 ETF，它從來都不會是一個送分題，因為他是，舉例來說我的 20 年期國債的 ETF，他是有東西快要到期了，就是他那個年份是脫離 20 年之後呢，那他就會去換一個新的進來，所以他是隨時都在去做一個刷新的動作。所以他不是像一般債券大家想像的是，假設我直接買美國國債的話，我買進去，我現在要買這種短期國債，那個就是真的像是送分題。我買進去，我鎖在那邊，我時間到了，我就拿我的配息，那個是沒有問題的，就是你含息加本的獲利就是這樣子。可是如果你是買 ETF，或是你買債券期貨，這邊要強調，直接買債、跟債券期貨、跟 ETF，那個是完全不一樣的概念，所以不要搞錯，然後買錯東西，在那邊被打到屎噴出來。那債券這個東西，我覺得你要買的話就是直接去直購債，那如果你去買期貨或是 ETF，其實你是要賭美國之後會不會降息，你是在賭這個東西，不是說什麼我蹲到有一天他就會回來，你這個觀點就是錯的。如果你是要蹲，你是要去 lock 這個趴數的話，你應該直接去買債才對。那諾亞說不會報名幼幼班，幼幼班是說三歲以後？如果是的話那會。就是他現在的這個幼兒園能夠待到三歲，那這個三歲之後，我還是找個地方放他，因為畢竟平常要工作，那我太太也是，所以……我太太沒有在工作，我太太就照顧這個家的起居，所以我們會希望平日白天還是讓他去別的地方，我們才有餘裕去做別的事情，所以應該就是會送。

**還我雞雞三比零**

他說主委你好，小弟是今年私立金融相關科系畢業，那目前對股票跟交易非常有興趣，像請問目前有沒有交易室是可以實習之類的？那另外想請問主委在菜雞時期，除了券商的報告以外，還要怎麼方法研究公司或產業？像是 5G 要如何研究公司的 CAGR 跟接下來一年 EPS 的推估？那還有假如是要研究 AI Server 的，要怎麼知道裡面的材料，像是 CCL、ABF、載板這些比較不容易注意到的？

這個交易室機會，當然你稍微打聽一下，或者說有一些有在開粉專的，他們其實就是交易室的人。那當然雖然有些是我自己的朋友，可是我還是不希望，其實我最希望的狀況是我們節目全部都是氣氛仔，我反而不想要跟市場仔相處。不是說不喜歡大家或什麼，就是這種利益賺錢的東西，就是有賺有賠自己知道就好。有時候拿出來給大家，你要去負擔大家的成敗什麼的，那個一點意義都沒有，又沒有跟你收錢，所以我不希望去負擔大家在這方面的可能的風險。或是你賺錢我也不希望去收割你的成果，你自己知道說現在有些在開粉專他們是交易室的，你如果連這樣都找不出來的話，那我也沒有辦法幫你。反正他們有，那你去問看看，那如果人家收你的話，你就可以去。那是大概注意一下，就是不要找到那種不對的。一般那種交易室他不會跟你收錢，他真的是有點讓我佛心的感覺，一個網咖讓你可以免費去，然後看一下大家怎麼樣弄，你可能在資訊的交換上可以獲得一些優勢。但是你說是一個一定要經歷過的過程嗎？我不認為，因為我都沒有去，那後來我朋友找我去，我也都沒有去，我都在我家裡，我發現這才是對我來說更好的一個環境。那當然如果你想要更快的上手的話，我相信你到一個大家都在做這件事情的地方，你上手會更快。只是說發展出自己的路線，不一定會有更好的幫助，是這樣子。

然後再來說整個要去研究產業，就公司的法說會只要多看一點，那如果說有問題的話，可能就，如果說運氣夠好的話，打電話去給公司，發言人跟你做說明。一般小股東不太會理你，但是可以試看看。然後再來就是說，一些券商的報告看的，其實你大概都可以知道，像你講的這個 CCL、ABF、載板，這些根本就不是不容易被注意到，這些超容易被注意到好吧，就是代表說你根本報告沒看幾篇。因為報告提到爆，提到 ABF 跟載板，那根本就提到爆了。CCL 可能還稍微好一點，居然說像這一波的 AI Server，Nvidia 的系列，請問一下他的 CCL 是用誰家的？那可能這個大家不一定知道，但我這邊跟你講就台光電的，那這個可能就是你要有考察的部分。可是就算你最晚最晚，你沒有考察，你是只看公開發出去的報告，你差不多在今年的 5 月、6 月你就會看到，那是哪一家，反正就是有一個剛好這個忘記，研調跟媒體他們有發了一份 Server 的報告，裡面就直接跟你們講說台光電是 Big Winner。即便他這樣寫出來，那時候股價其實沒有漲，而且外資還在下修，很好玩。就是說這個東西你是有辦法看到了，然後才去買，然後還因為這樣賺到錢，因為市場就是很 lag，他們不知道這件事情。所以可能就是說，比較低調一點的東西還是要有這個考察的部分，但其實大多數你光是看券商的報告，你就給你有基礎的認知了。那很多人是連這一段都沒有，他就想要跳級，我跟你講說有些東西真的需要階段性的，就是你不要以為說我現在給你更好的 source，然後你就可以養得更好，不一定是這樣子。其實有時候就是你要去經歷過那一段，那我看的這些東西然後交叉比對，我發現你們的模型估的怎麼差這麼多，你要有這一段過程你知道嗎。就是很多人希望說越級打怪，跟那線上遊戲一樣，什麼我直接找一個大哥帶著我跑，然後就可以經驗值暴增。當然有這樣案例可是很少，我覺得其實慢慢的去耕耘，然後從已經拿到資源開始去做練習，這個是很多人上來的必經之路。所以這樣慢慢看應該是沒有什麼問題，你講的這些東西都不是什麼很難解答的東西。

**匪徐**

他說多利多滋我只吃紅色包裝的，不然超濃起司。癌大你好，我跟家人跟男友都是你的忠實聽眾。爸媽很喜歡在爬山的時候聽股癌，感謝癌大持續產出優質五星好節目，讓股癌菜雞不再迷途，生活有更多的共同話題跟家人討論。另外 8 月 23 號是男友的生日，可以請癌大用色色的聲音祝潮州猛男 aka 金孫說說哥生日快樂嗎？最愛大立讚，身體健康，諾亞早日成為猛男，秋口繼續幹你娘。然後一日仔是不是都是在嫉妒別人掌握留言密碼？可憐。

這就是我要的場面，我就喜歡看到你們裡面鬥上了一兩隻，過癮。那感謝這個匪徐的全家人，謝謝你們都是我的聽眾，希望說這個節目可以持續的陪伴大家。那色色的聲音，幹，我學不來。但是祝金孫說說哥生日快樂。

**嗚嗚啾**

他說五星不夠吹，癌大一大，我老大，高雄無敵菜雞，還要只能夠給五星，不然給幾顆都不夠。因為女友推薦開始聽 podcast，第一個聽的就是癌大，雖然很多都聽不懂，但就是很喜歡癌大的節目，每天開車上班必聽，聽股癌就能夠開心上班，也希望股癌能夠持續下去。再來祝福癌大一家永遠平安快樂順利，每天都在妄想可以碰到癌大。

然後非常謝謝這個嗚嗚啾，你知道這種很單純的留言，然後出來給你讚美一下，在下午這個階段我就有點需要，就是看到這種單純的美好，然後感覺好像就在交一個朋友的感覺，我是覺得非常的感謝，謝謝你的留言。

**BigShang**

他說五星劉德華，安安我姓吳叫新劉德華，叫我德華就可以了。這幾天複習起來大園骨急速，真的是受益良多，尤其是美女健身聯盟，整個腦內啡損益都正的。希望大家在最近的回檔也有美好的東西可以看。祝福癌大、秋口、諾亞平安健康快樂。

說到這個，因為下午時間是 8 月 16 號，就是今天，因為我都是當天，反正我節目上傳你看到的前一個小時左右就是我在錄節目，有時候可能會早上錄不一定，但是就是當天。今天反彈很漂亮，我今天稍微看了一下我的那個損益，直接大掉轉，又回到了大概七月底左右，從本來直接崩回去六月底，到現在直接又噴回去七月底，還蠻爽的。我覺得這一波調整前陣子我一直在懷疑說是不是有調整錯，就怎麼會回檔回這麼大。那當然我在我的推特有稍微點了一下我最大的這個回檔的原因來源是什麼，其實就是一些這個調整沒有把它做得很好，或是說當下看沒有很好，可是事後看就發現其實這個調整是 OK 的，然後一些部位的重新整理，那今天又不錯。但我覺得你說 AI 就會在這邊重新的，一路噴噴到新高，我不認為了，還是要看一下 Nvidia 的財報怎麼樣開，那我們再來去做更多的了解。所以也祝大家損益都是維持正的，然後很快樂，就是每天快樂真的最重要。

**摩薩菲高高特斯拉也飛高高**

他說掛單疑問，每次當委卸仔掛單的時候，就很好奇為什麼有的股票最小單位是一塊，有的是 0.1 跟 0.5。讓我每次第一行情掛的時候都生怕算錯按半天。想問癌大知道嗎？

為什麼會有算錯的問題？你直接點五檔上面的某一個價格，然後再往下切個幾檔，假設你要當委卸仔這樣就好了，你根本不用算。他講的這個東西就是說那個升降 tick 的差異，1000 塊以上一個 tick 是五塊，那 500 塊是一塊，100 塊是 0.5，然後 50 塊以下是 0.1 在跳。我不知道有沒有其他單位，但是我記得的就是這個最常見的數字。所以因為這個數字變大之後，如果說還是用 0.1 在跳，那不合理，所以他自然而然的那個 tick 的數字就會往上拉，所以這是交易所的一個規則。

**商配論**

他說接力講笑話，第二次。謝謝癌大每週固定的分享，跟癌大分享一個笑話，請問早餐店老闆拍 A 片，猜一個新型態的行業？短視頻。

**格林塔羅**

他說留言密碼測試，你好，啃老又厭世的研究生要怎麼樣處之？我不想啃老，但是啃太久，像生活的能力都消失了。有人說能啃老是幸福的，我也感恩這一切，只是情緒開始莫名的起伏劇烈，又不時的哭泣，讓我覺得不對勁。

對，可以啃老是幸福的。就如果說我老爸、我老媽可以讓我啃的話，我肯定是幸福。但我想要講這個，我從頭到尾覺得不太對，如果說他們一直都讓我啃的話，我根本就不會有自己發展起來的機會。應該這樣說，我相信你問任何人，大家都會覺得家裡有錢當然很好。可是如果說你問他說，特別是那種成功做起來的人，不管是在哪一個行業，你說假設你爸媽給你讓你啃的話，你要啃嗎？他說不定會自己跟你講說，因為我啃了，我搞不好我當時的發展就不會是這樣了。所以很難講，就是說每個人都有自己的家庭背景，你也不要覺得說啃老是很罪惡的，因為至少就是你家裡有得讓你啃才會發展出啃老。就很多富二代他們可能想要去洗刷「靠爸」的一個說法，所以就一直試著要去創投、起來某個東西，那就變成他不要去接家業，這其實反而是錯的。就是說你是富二代，你聽到這一段的話，我覺得你家裡的優勢怎麼樣你要好好的去發揮，你要去 based on 這個優勢去發揮。好像那個黃仁勳的兒子，他之前就跑來台灣開酒吧，然後開一開就酒吧，當然我不知道是賠錢還是怎麼樣，反正就是收起來了，然後他回去當 Nvidia 的體驗。我覺得這還是對的，就是他被人家講靠爸什麼的，沒關係，你爸是這樣子，你就要承擔這樣的一個原罪。就算你做得再好，大家都會直指你老爸，那沒有辦法，你爸真的太屌了。可是其實你這樣做還是對的，你應該是要基於家庭的優勢繼續發展，就像美國那種百年大家庭應該是這樣子。就是不要覺得說什麼家裡可以啃老，所以我就是故意不噴或怎麼樣，反正我覺得家裡有優勢，你能用就要用。那只是你不要過分到擺爛，就是你如果像你是在念書或是說你在求職，然後家裡可以讓你啃，你的壓力就少很多，你不用說什麼半工半讀或什麼小的，那這樣子你可能發展就比別人好很多。你要去善用家裡的優勢，去槓桿它。但如果說是家裡其實也沒有得讓你啃，你還要去啃他，搞到整個家裡可能生活是很痛苦的話，那就是非常不好的事情了。所以啃老這件事情，我是站比較中立一點去看他，我不會聽到啃老就是說他是很差的事情，或者說我不會因為我家裡沒有老可以讓我啃，所以我就去歧視事件的富二代或啥小的。我覺得如果說可以啃、可以用，那當然就是用，這樣你知道自己在幹嘛就好。就不要說毫無節操式的完全都在依賴，然後也不出去找工作，那可能就真的是非常糟糕。

**Please debug ASAP**

他說 B-Shock 留言測試。癌大安，想請癌大祝 8 月生日男友 Mike 生日快樂。男友是您的忠實聽眾，在機場接駁車上、廁所上，站著聽、躺著聽、趴著聽都是男友膜拜癌大的實際行動。那我跟癌大一樣，都是疼愛另一半不囉嗦的鋼鐵猛男。想請癌大祝男友順風、順水、順財神，賺錢帶我住麗晶。癌大闔家平安，諾亞早日睡過夜。

Mike 聽到這邊，要賺錢的話趕快先去找一個舒服的飯店訂一下，讓這個女友可以好好的享受一下。我覺得那個家和萬事興是很正確的一個觀念，就像你家庭的東西都處理得很好之後，你在外面才會順。你會發現很多那種在外面很趨炎附勢、然後很愛去舔的人、當舔狗的，他們對家裡的人都很差。然後你會發現那些做得很好的、很強大的人，他們的家庭關係往往，當然我不敢說全部，往往都進行得不錯。家庭就是他的可能整個核心裡面的最核心的部分，他要先把這個地方弄好，所以他對家人一般也不會太小氣。所以我覺得有時候是這樣，就是心態要先把它調對來，Fake It 'Til You Make It。當然不是說 Fake It 就說你要去造假的東西，不是，就是說模仿。我們很多的學習都是從模仿開始，你就去模仿那種成功人士是長什麼樣子。但也不是說成功就是生命中有一切，但如果你的目標是成功的話，你至少先像那個樣子，不要去學人家怎麼鋪張啥小的，先把那個靈魂學起來。靈魂就是他到底什麼東西是最重要的，他顧什麼東西是把他當成是這個最核心的東西。我覺得其實这个是我自己在过去去模仿一些强者的时候我很常做的事情，就是我去看他们的状况怎么样，那你真的可以去找到一些 pattern，你会去归纳出来，所以他们真的是有一些共同特质是怎么样。带来跟你分享一下，也祝你们平安健康。

**沒有擔當王世堅**

他說「愛蛋尿，可以請您幫我跟男朋友說…」後面被卡掉，然後說謝謝。

不然你們如果要留言的話，要留在內容不可以留在標題，因為標題它是有字數限制的，所以我這邊就算我要點也看不到。

我們再念一個，**歐馬克**。

他說「我愛謝酸民，孟恭酸民的聲音真的是太讚了。聽肥宅跟酸民對話好療癒，好喜歡，拜託三不五時就來一下。」

可能未來會比較少，就如我所提到，會去學酸民，就是因為你看到你被酸，然後你又在意，所以你就要出來調侃他們一下。因為如果說你真的完全不在意，你根本就是把這些人當渣滓一樣，你看都懶得看，你連他媽的去 @ 他的 ID，酸民去肉搜他也罷，你都懶得搜。因為以前就是會還是去搜一下，我想說你講話這麼屌，你說我都在講廢話，那我看你多屌，我去搜你，然後發現說他就是一個廢物。可是看起來就真的不爽，因為就覺得說好像被人家嗆假的，你又想噴回去，以前會這樣。但我覺得可能我還蠻適應就是有一點名聲這個狀態，所以一開始這個很難受，很不舒服沒錯，但到現在就真的是看很開。就你被嘴被罵就算到現在，可能像過往我就去查你是誰，那你這樣罵我，那你多屌？現在就算我查到你比我屌，我也不會覺得說我很自卑或什麼的。因為我就已經完全進入到另外一個層次了。我覺得其實在 2022 幫助我很大，就是自己在事業受到打擊，然後可能節目因為畢竟是講市場的，又開始會被一些酸民攻擊：「你看我們定存都比你們買股票…」那種定存仔全部跑出來，每個都要講一句，你就真的會受到一些影響。反而是這樣子一次受到很大的一個攻擊跟影響跟打擊之後，莫名其妙就變更爽。因為類似說那個重量在往上推，靠北，推到差點被槓鈴壓死，可是你肌肉就變大了。這樣的一個味道，我也希望大家可以在面對各式各樣攻擊的時候，然後可以走上我這一條路，因為我覺得挺不錯的。就是從一開始很難過、我很懷疑自己，然後覺得節目還是收掉好了，就是這樣的一個程度。然後到現在，你就覺得說反正老子開心就要幹，你講什麼一點都不在意，然後真的是這樣子。不過是還蠻開心的，雖然感覺有點病了，應該是要在意一下吧，但現在就真的覺得完全不在意。

好，那這一集節目就到這邊，ㄅㄅ。