股癌逐字稿 EP472：🦏

逐字稿內容

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由 NordVPN 贊助。

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好，那我那 2B 的大公仔終於到了，大模型、大雕像。我已經有一個 1:4 的，然後現在又有兩個 1:3 的。一個我就是選擇不拆封，把它放在兒子的房間裡面，之後再想辦法看要怎麼處理。我還想要買更多，因為我才剛買完，第一個是我覺得公仔真的超級無敵帥，第二個是一買完，它就推了幾個折扣碼給我，我才發現日本這些代購網站，或者說這些拍賣網站，他們真的蠻屌的。他那個折扣碼推給你，那個金額量其實都還蠻大的，結果他竟然可以直接發給你，而且沒有太多的限制。因為你會想像說，他可以發這麼大的一個折扣，什麼 10% 到 15% off，那一定是因為他可能有跟一些特定廠商談好，但沒有，至少全站都可以這樣子。只要是可能超過五萬日圓以上的東西，你買十萬日圓好了，然後十萬日圓他就可以折 10% off，就是一萬日圓就不用了，甚至有時候還會再發給你一些運費的 coupon，所以加起來就超級便宜。搞不好一個雕像，假設我是晚兩、三個禮拜買的話，就省下一、兩萬，所以就讓我心中產生了攤平的心情。但我自己還是有一點理性，就知道那個東西真的太多會被老婆罵，其實這次我老婆沒有罵我，已經覺得非常的感恩讚嘆，我怕你又給人家幹爛掉。他一直有碎嘴一下，講說你看，你之前那遊戲王卡買一堆，你現在有在看嗎？我說有啊，只是我沒有像以前這麼瘋狂每天會逛拍賣，我就已經覺得我想受的都受到了。然後像什麼芙莉蓮啊，或者說 Cyberpunk 的 Lucy，要買的你都一次都直接直上買好了，所以你也不會再外去看，因為已經沒有東西可以買了。

所以我有時候會覺得說，可能我某一種去破壞自己生活體驗的行為，就是我都會直接直上。其實直上真的會破壞這個體驗，因為你直接把東西都上滿之後，你就會 "What's next?"，你就會想要去找下個東西了，所以這搞不好是一個不好的習慣。那我今天聽眾也超好笑，就是他有去挖出我以前的集數，然後我以前講說這是什麼樣的神經病，會在可能在家裡存一些什麼模型跟公仔。你知道嗎？總之他有講這個。因為就是我自己有一些朋友會喜歡存，然後我自己的老婆也超喜歡存模型跟公仔，之前啦，現在應該不會。她會喜歡去看，像什麼台北地下街有一些公仔，然後她最喜歡就是《火影忍者》，那其實是一個那種超資深的動漫、動畫迷，她看超多。《火影忍者》是她最愛，她覺得這個是最好的作品。然後再來像是比較近期的《鬼滅之刃》，她也很喜歡，或是《紫羅蘭永恆花園》什麼的。所以她就是會想要去囤那些東西，但我覺得她現在已經到下個階段，就是她心中有佛，所以家裡就不用放佛像的感覺。就是她會一直去看這些作品，她也知道她已經不用再把這些東西買回家。可是我還在她比較後面的階段，結果我現在是開始覺得把這些東西放在家裡其實還蠻爽快的。然後就有些聽眾講說，你看你以前這樣講，現在這樣講。我跟你講，其實那種以前的自己打臉現在的自己，這個案例太多，真的太多。我以前還講過說超過 28 歲的人，可以直接躺在棺材裡安靜，你不要在那邊對那種什麼年輕人頤指氣使，講一些對人沒有……這就不是你的未來，可以讓他去死一死。我現在就是到可以去死一死的年紀，按照以前的標準，我現在就要躺下去死一死。所以很多時候我們以前會講一些那種……怎麼講，年紀還沒到，你不懂。就像是你爸媽可能跟你講一堆，你吃東西不要這樣吃什麼的，你說不會啦，殺小的，然後哪天開始發現你喉嚨會燙的時候，你就知道出事情了，胃食道逆流不可逆。所以真的要可能過了一些年紀才會懂，所以我可能就是比人家慢發育，以前我都不懂這些模型跟公仔，然後現在覺得超級喜歡。

所以這個禮拜看這些東西，就覺得心情真的特好。然後其實也發現一個很好笑的東西，像這些模型跟公仔，價格其實彈性超大的。因為像我想要買的這個 2B，它是有一個是已經預購結束，它是新的，然後之前就是賣完了。因為 Prime 1 Studio 的東西可能它不一定是說限量，可是是限時，反正就是時間內買完就沒有了。所以我那時候想要去收的時候，我就先找台灣的代理，然後問一下，台灣代理講說我們現在手上都沒有貨。所以我就找上拍賣看，那因為我在 eBay 上面會買蠻多的東西，像馬斯克的火箭跟噴火槍什麼的，我都是在 eBay 上面買。所以我今天逛 eBay，然後發現說，哇靠，也太狠了吧！就一個雕像可能本來在台灣，假設說你去預購的話大概是六萬塊吧，然後在 eBay 上面它甚至也變十萬、十一萬這樣，就是接近是翻倍在賣。但當時的我真的太想要了，所以我還是直接去找那個有賣家可能一次有賣好幾個，然後還有不同款項的，我直接跟他說我包一包了，加起來可能不知道二十五萬，你直接折我一、兩萬。他們也很大方就說要折我，那就還好。但突然想到說，對，我遊戲王卡都是在另外一個日本的代購網站看，就是一個叫 Buyee，然後這個網站真的還蠻好用的。這個網站它就是會去串可能像 Yahoo 拍賣、Yahoo 商城、Rakuten、Rakuma 什麼的，就是把它全部都結合在這個網站的串聯裡面，API 都串好的，所以我可以直接在這個網站上面去找到各個拍賣網站上面賣的東西。然後一查不得了，發現價差也太大了吧！在 eBay 上面賣你要十萬，然後在日本這邊只要六萬，而且是含運費前。運費加上去，我發現日拍的運費也便宜很多，eBay 那個其實也不是說他人在美國上下，他也是在日本，但他運費又跟你收很高。所以這大家也可以稍微注意一下，就我自己的心得分享，就是你去逛拍賣的時候要多逛幾個，有時候可能逛一下日拍會有很意外的收穫。就是其實也跟發貨地點沒有什麼太大的關係，就是單純在 eBay 上面，可能它面對的是全世界消費者，那沒有多少人可能知道原來可以去逛日拍之類的，所以在 eBay 上面都賣超貴的。但有些東西在 eBay 上面可以買到便宜的，就是要稍微去做一下比較。

所以因為有這些公仔，我覺得這個禮拜過得還蠻彩色的。雖然這個禮拜理論上，針對我們這些有在投資股票的人，算是一個比較差的禮拜。因為即便自己可能有減碼或什麼的，可是像這樣的一個回吐，因為對我們來講，我們部位是不可能全部清掉出掉的，所以我們一定會去吃回吐。那這個回吐其實是還蠻大、蠻痛苦的。但是當然覺得痛苦的時候，你就去想說，所有有買股票的人，他們可能這個禮拜都不好受。那如果你是有買股票，然後你又是 IT 從業人員的話，那這個禮拜應該是更痛苦。因為禮拜五，CrowdStrike 也爆炸，所以全世界有蠻多使用 Windows 電腦，並且裡面有安裝 CrowdStrike 的，都直接中標，就是會藍屏，電腦是打不開、是死掉的狀態。然後它死掉的最主要一個原因是，因為他們更新的一個 drivers 裡面的檔案，然後這個檔案是沒有辦法可能透過遠端的更新去把它移除掉。所以所有的 IT 業者跟從業人員，他們要做的事情就是，可能要去把這個檔案給它找出來然後刪掉，然後再更新，就是你要手動去處理，然後非常麻煩。那像有些業者，他們是可能伺服器整個直接被癱瘓掉，那當他今天要解鎖伺服器、要去處理這個問題，他必須要透過另外一台授權電腦，然後去拿到可能金鑰，然後才可以進來做這件事。可是連金鑰的那一台電腦，都有 CrowdStrike 的東西，所以就等於是全部大爆炸。就我理解，應該是有蠻多人在加班，很多可能軟體人員就是週五直接放假沒事幹，因為你們電腦都壞掉。可是 IT 人員就非常辛苦，所以這邊向 IT 人員致敬一下，真的是一個非常痛苦的週末。所以以後有 update 不要放在週末好不好？你放禮拜三、禮拜二之類的，不要放在禮拜五。

那其實像這樣的一個問題也很要不得，雖然 CrowdStrike 老闆出來講說，那不是我們的 code、也不是被資安搞到什麼，就是一個什麼檔案的問題。可是我覺得不管你怎麼講，就是出事。所以即便你可能是沒有太多的惡意，或者說它其實不是被駭客打爆什麼的，但我們的電腦就是掛、就是死。所以有時候其實對於很多的使用者來講，我們在意的東西不是你的理由，是結果，結果就是你東西是壞掉的。所以 CrowdStrike 的股價一直大跌。那 CrowdStrike，它算是我的持股，就是我持有 CrowdStrike 應該已經持有好幾年了。那對我來講這個事件，我會先稍微的停看聽一下。然後雖然在它盤前大崩殺的時候，我去撿了一點，但後面我會覺得稍微停看聽一下。因為在我的認知裡面，我會覺得像這種資安的雲端保護軟體，目前應該沒有人是 CrowdStrike 的對手。那我現在會覺得說，我們應該要賣 CrowdStrike 然後去弄 Palo Alto Networks 或是 SentinelOne，但其實這個手法都是不太對的。因為雖然都是資安公司，可是他們面對的東西是不太一樣的。那如果人今天只要講說在雲端-based 的一個端點防護的話，最強就是 CrowdStrike，它應該是沒有什麼太多的對手。所以理論上當它有崩殺，因為很多人其實想要上車 CrowdStrike，它是一支很會漲的股票，那可是沒有什麼機會，但是現在就感覺是一個機會。但我自己會覺得，對，我會加碼，但是我不會想要去加太多，因為要稍微把風向看一下。因為還是要觀察一下說，會不會在這次的一個危機裡面，然後開始有一些業者可能想要趁勢的切入。那像很多人直覺想的就是其他的資安業者，但是其實我認為會想要趁勢切入的，搞不好不是這些資安業者。我們今天跟大家聊過，其實微軟本身的資安業務是成長非常快的，所以搞不好微軟會想要趁機推自己家的東西，然後開始去慫恿一些客戶說，CrowdStrike 的東西雖然看起來很強，可是你看上次出個大包，下次搞不好會再出個大包，然後藉此去搶人家的生意。所以我會覺得微朗可能是有機會去做這樣的事情。大概無論如何，我覺得這就是一個很棒的軍火展示、武力展示，讓大家知道說，其實像 CrowdStrike 的東西，大多數的使用者你們根本不會碰到，像我們消費端電腦是不會看到的。但是如果你是企業端的，就是你是生意端的、工作端的，可能你的電腦裡面都有 CrowdStrike，但你自己也不知道，因為它不像是什麼 Norton 或什麼，它會顯示在右下角，你會看到這個 app，你根本不會看到它。可是它其實在電腦裡面扮演得很重要的角色。其實有蠻多這種很屌的隱形冠軍軟體，它出了這個包，我是覺得問題還蠻大的。最重要就是說看到像是 Elon Musk，他就是在他的 X 上面直接發說，他們現在就把公司的 CrowdStrike 全部移除掉。

所以說不定因為這次的事件，然後大家會重新的去審視一件事，就是搞不好最大的問題其實不是在駭客。因為像我在過去的一、兩年，我是有持續去布局一些資安的軟硬體，但是讓我很失望的一點是，全世界的駭客其實還蠻廢的。就是我一直以為說駭客會幹一些大的，然後讓這些資安的東西有機會可以飛天。因為大家都是講說在 AI 的幫助之下，其實駭客變強，當然防護也因為 AI 變強，但駭客是應該可以做到更多的不對稱打擊。但是實際上我們在生活體驗上是沒有看到，你是一些資安業者或者說從業人員，你可能會說有，那個攻擊有變強，可是因為我們就是在局外看的人，所以我們沒有看到那種超級大規模的癱瘓的話，我們就不會覺得說到底這個 AI 工具是幫了駭客什麼東西，就沒有看到。反而你真的看到大規模的癱瘓，是 CrowdStrike 自己裡面的工作人員出包，造成這一個大規模的癱瘓。但我認為在接下來一段時間，應該有很多的 review 出來，因為這一次的癱瘓電腦大概可能不知道數以十萬甚至百萬計的電腦都有中標，那它包含了像是一些政府單位、機場單位什麼的，那有些飛機是直接 grounded，就不能飛了。然後像是一些設計公司、IC 設計公司，他們的 server 可能是直接 shutdown，那它是一個超級嚴重的事情。所以大家一定會開始去認真思考，說是不是要把所有的風險都放在某一個公司，讓他去保護你，因為他搞不好就是會造成這個風險的一個主因。所以接下來我們可以稍微觀察一下，說不定在之後的幾個研討會或是一些討論裡面，第一個就看微軟會不會趁機鑽進去，因為微軟在資安的布局其實也是越做越好。然後第二個就是，是不是他們會想到一些額外的解決方式，或許我們不應該把所有東西都放在雲端的保護，我們或許有些要有地端的設備，或怎麼樣的，至少我們要有 plan B，不能夠說因為你的一個失誤就把我癱瘓掉，因為這個造成的損失超大。那這還不提說搞不好後面會有一些求償或什麼的。所以我本來是打算說，看到這個東西大跌，然後你也知道說他在業界真的超級強大，所以應該是 no-brainer 買進。但是第一個要考慮賠償，第二個考慮可能有競爭對手會趁機滑進去，但應該不是大家想像的可能 SentinelOne 或是 Palo Alto Networks，它不會這樣 work。它不是說這個東西是我今天不要用你的，我明天直接用別人，它沒有這麼簡單。反而是 Microsoft 他自己有可能會趁機跑進去。然後再來就是，搞不好後面大家會開始去思考一些新的做法，我不要全部東西都是雲端的保護，我可能有些東西用地端的一些設備，所以因此也可能會產生一些外溢，會有這些東西要看的。

那這一波的一個下殺，我相信應該蠻多人都很緊張，但其實這個在我們自己身邊的圈子，我覺得這一波自己身邊圈子受傷的人其實是很少，幾乎是沒有看到。那一些可能比較少年股神的圈子就有，因為我還是有認識一些可能這一兩年才開始做起來的人，然後我發現他們的回吐量都非常大。因為很正常，因為在過去的一兩年做起來的人，大概八九不離十都是，反正我今天可能稍微的看一下 fundamental、基本面的東西，然後就是槓桿一路打上去，然後在這一波賺很多錢。所以其實我們有去觀察到一些指標，像是在台灣的很多證券商品，它的質押上限都是已經被摸到的，就是現在真的超級多人借錢在買股票。那這也是為什麼就是我那時候可能在六月初、六月中很不舒服的一個主因，就是那時候我一直跟大家分享說可能心情很浮躁。為什麼？因為就是看到一堆沒有在做風控的人，然後他們瘋狂賺錢。那當然不是那種很原始的比較心理，因為其實自己知道自己今年是做得還蠻不錯的，但問題就是當你發現 benchmark 衝到很高的時候，你就會知道說那我到底在努力什麼？所以我到底是自己太廢物？就是人家無腦買大盤都可以賺這個錢了，那我們多賺一點，可是問題是我們花了超多心力。就是你會開始去做很多種蠻懷疑自己的行為。那其實當時也知道說就是已經要業力引爆，其實我自己的猜想會覺得差不多六月底、七月就要業力引爆，但是沒有想到我覺得這波行情真的超強，又拉拉到現在，然後才開始有業力引爆的出現。那其實這種業力引爆對於大多數我相信的散戶，或是可能沒有這麼 hardcore 在做股票的人，真的還好。因為你如果手上是現股，真的不會痛。但是你要知道現在超多人，他是可能 200%、300% 甚至是 500% 的槓桿在做。你要怎麼樣做到 500%？就有可能你的房子押進去，然後押進去買股票，你又是可能現股買之後，然後再質押，或是你直接開融資。就這樣疊床架屋之下，其實很多人那槓桿倍數是超級高的。所以當有一個回檔，你說大盤了不起就是回了差不多接近一成而已，可是其實這樣的回檔就可以殺掉蠻多人。而且其實當大盤可能回差不多 10%，可能有些個股是回 20%，然後大盤假設是回 30%，其實有很多東西是會腰斬的，而且你不知道這個是不是只是剛開始。那我知道現在很多人講說外面的這個 fundamental 超好，這點是完全認同，但是我們過往的經驗就知道說，當一個市場在轉衰的時候，幾乎都是急轉直下，就是他不會給你太多的訊號說，現在外面已經很不好，然後股價才跌下來。不是，就是可能突然間，一瞬間大家發現說庫存噴上來或怎麼樣，那就是一瞬間反轉，就是股價會先行，就是可能跌了二、三十%左右，那你後來才知道故事是什麼。因為市場上就是有很多人會比你先知道，比這些記者媒體更早知道，所以當他們早就先去把這個部位降低了。所以我們不會太有自信的去講說，就算我們看到現在最近很多公司的 guidance 或是說給的數字還是很好，我們就認為一定沒問題。因為在 2021 年，他們也都是給很好數字，雖然看到這個庫存的上去，跟當時大家都相信說這個庫存是好的庫存，因為是這個塞港缺貨，所以你沒有庫存的人你反而完蛋，你沒有東西可以賣。一瞬間那是有可能會扭轉的。

然後其實現在在美國這邊，或是說台股，台股我們沒有相關的資料，但美國這邊是有相關的資料可以看得到，就是有很多人的財富其實是在股票市場裡面占比是很高的。所以現在的很多消費，非常高機率是因為大家覺得自己很有錢，就是某一種財富效應，因為股票在漲，所以你覺得自己有錢就是花錢。那可是當股票開始修正、開始跌的時候，你會突然間收手，你會突然間覺得你變窮了，然後你可能就不要消費了，所以就會惡性循環。那在之前，這種財富效應的影響可能會相對有限，因為在肺炎之後，其實大家的存款是來到很高的一個水位，但現在美國人的存款其實壓到蠻低的。所以我們去看一些綜合的數據，會覺得說雖然目前在產業面看到的未來都還是很好，可是還是要做好一些心理準備，就是有可能會有急轉直下的可能性。那我們其實隨時都會去做這樣的一個規劃，那這樣的規劃的結論就是會反映在部位裡面。就是說你覺得未來都超級好的，那你當然是滿倉滿槓嘛，這是我們會做的事情。可是如果你知道未來可能不一定會這麼好，你看法還是偏多，只是說可能有一些那種意外會出現的可能性，那這時候可能槓桿必須要壓低一點。所以像這一波的回檔，對我們來講是一個超級好的機會，就是像前面有在減碼的，然後有在拉高現金或是降槓的，這一波都會選擇再把它加回去。像我自己是已經開始有在買，但其實我不會認為說可能這個地方就跌夠了就一定怎麼樣。因為現在要看一些籌碼面的數字，外資開始在狂賣，那一般你也知道外資在狂賣的時候是可能會出一個反彈，但問題是反彈可以走到多高是超重要的。所以現在進去的可能就是先等這個反彈，然後等到反彈出來之後，假設說反彈在上不去的話，本來有在加碼的一個這個行為就先暫停，然後先看它到底要往下修到什麼樣的地方，然後再決定去做更多進一步的投入。這是我們自己實務上的操作會做的。

那我自己稍微觀察一下，我們身邊目前有在空的人其實相對少數，那有在空的人其實他們還是想要做多，他們只是基於避險，或者說也是知道說這個市場真的太瘋狂。就前陣子我們很不舒服的那個時間，真的是我們身邊很多同業都是覺得太誇張，每天上網就是看大家在講說要怎麼樣買股票，這個在經驗上都是後面一定會被天罰，就一定會罰了。那只是這波罰的時間真的是很晚才出現，所以就是說市場情緒真的很好，然後大家前陣子都很 high。當然其實大家都還是偏多看待，所以後面我們還是會持續的去找更多機會來投入，然後也不會去像可能 2022 年去做什麼 long short，我覺得還沒有到這樣的一個階段，應該行情還會給大家走一陣子。

那再來就是我們來看一下台積電的法說內容。那像台積電的法說內容，我們講市場的熱門股就這樣，就是台積電的東西講完，你整個臉書的河道上全部都在講台積電，所以其實基本上要下去去拆解台積電，我覺得沒有太大意義。但我們就針對幾個我們看到的重點跟大家分享一下，那其他什麼營收的上下緣、毛利的上下緣，我們就不用討論，因為那個現在討論的人真的太多了。就是說現在市場是一個熱度很高的地方，所以你假設真的要競爭的話，你要去找一些可能跟別人比較不一樣的看點。就你去針對大家都在看的看點的話，那我覺得就是像我臉書上面跟大家分享的，它是一個 P/E ratio 的遊戲。大家都在吵這個 P/E ratio，因為台積電首先就是說我們都已經知道說它會漲價，然後再來就是說它的良率的部分其實是 hold 得超級好的，地震的影響看起來是有限，然後台幣現在又轉弱，所以綜合條件之下會覺得它甚至在後面會走上去 53% 以上的毛利，甚至到更高的地方。然後再來就是說在明年的 Capex，它有稍微的去調高了一下下緣，可是上緣也沒有去做修正，這意思是什麼？意思就是說反而大家會期待它搞不好會有更多的 Capex 再丟出來，但看起來他們現在在 Capex 的支付上面、資本運用上面是會去採保守一點。那這有幾個訊息，第一個訊息就是說我不用花這麼多的錢，我還是有很強大的競爭力，所以代表這間公司會更加賺錢。第二個是，因為它不用花這麼多的錢，所以它搞不好配更多的錢。就是我們今天跟大家講的劇本，就是台積電之後應該要開始配比較多的錢，然後讓一些所謂的存股族會開始非常喜歡台積電，因為它可能季配，然後給你的錢就是很高的。這個是後面大家會看到的一個狀態。

對於設備業者來講，很多人會講說這個是代表設備業者會稍微的弱掉。在我們看來，當然我們今天不去管說設備業者現在股價炒多高，因為很多真的是率先反映到一、兩年以後的價位，但我們就是用 fundamental 的角度來講，就是設備的拉貨還是會持續。因為 CoWoS 是供不應求的，CoWoS 可能到明年底搞不好可以拉到一個月搞不好四萬多甚至是五萬片的產能，它已經表態說這個量還是不夠的，所以他們可能會針對更多的設備去做拉貨。除了 CoWoS 之外，在 SoIC 也是。所以在設備商的部分，我覺得他們真的是走一個超級好的大多頭。那設備商是一個很強的景氣循環股，所以你要知道說它後面走得多高，然後之後在修正的時候可能會有多痛。因為像這些封測跟設備廠商，他們都會不可避免的掉入一個陷阱，就是在行情好的時候，他們一定要瘋狂的去擴產。因為你不擴產，你的東西就被搶走，可能會被客戶靠北，所以一定要擴產。可是之後需求一旦滿足的時候，你擴很大的那部分，可能有些就要開始砍，或者是就要開出一些削價競爭，所以它會蠻痛苦的。但是等到一個循環開了下去之後，很多選擇縮手不要再擴，但又會掉入另外一個陷阱。因為你如果在這一波的行情下去之後，你沒有去繼續擴產的話，那下一個行情的循環上來的時候，你就是沒有足夠的產能。所以有財政紀律在蠻重要的，所以要看說你第一個不要亂花錢，然後第二個是你要有一個夠長的 roadmap，那你不要說什麼去過度迷信在某一個單一客戶，或是因為一些客戶下短期的需求，所以你去大條你的東西。在我們看來，TSMC 這部分都做得非常的好，就是它其實開給人家的東西，並不是說什麼我有四十萬片一年，然後就是直接給你喊到飽，沒有，就人家跟你講說他要多少片，我其實是只給你一部分，它不會一次給滿，因為它也是怕說人家會有 overbooking 的狀況出現。所以在我們看來，就雖然 CoWoS 每年大概可能超過一半都是 NVIDIA 拿走，其他剩下的廠商可能 Broadcom、Marvell、AMD 怎麼去分下剩下的一半，但是在我們看來，這個其實算是有很嚴格的在控管。所以在 CoWoS 的下一波的修正裡面，假如說半導體要休息或修正的話，我覺得在先進封裝應該會有限，反正是可能在 logic die 那邊有可能會有一些影響。但是先進封裝已經很明顯會成為公司接下來一個超級重要的動能，就是甚至是像公司所講的，他們現在已經不只是一個單純的 foundry，他們也有封裝、有光罩的一個製造，所以他接觸到的 TAM 其實超級大，這個是完全相信的。也就是說可能等到一段時間之後，你會發現它有各式各樣的業務，都可能會分走公司很大一部分的 share，所以其實公司是變得更加健康。所以其實看起來，我們在結論就是說，這家公司它還持續地繼續做投資，然後持續地在業界維持一個領先的地位，並且在這種列強環伺的狀況之下，還是有殺出一條血路，而且看起來目前真的沒有太多的競爭對手。HBM 的一些 base die，就是要有 SK Hynix 然後跟台積電一起去做，所以在 HBM 部分有做到。然後再來就是可能大家講的 Intel 的一個強力競爭，但是像 Intel 的 Lunar Lake 也是跑到台積電那邊下單。它前面的產品下單可能就是說在 GPU 或其他的另外的晶片上面會丟到台積電這邊，但現在是連它的 compute die，就是它的 CPU 也是在這邊做。所以看起來是一個很大的潛在競爭對手，也很多鬼故事也寫說什麼 Intel 可能會彎道超車，結果實際上就是 Intel 的東西拿到台積電的 N3 去做。所以在我們看來就是說，我們的護國神山還是站在一個非常非常強大的一個領先地位。那坦白講以現在的台股的狀況來說，台積電跟加權指數就是台積電的形狀，所以你去空台積電跟空加權，就是去找產品去 short 它，你等於在 short 台積。那這個我覺得不是一個太好的事情，因為算下來其實我們之前有跟大家分享過，我們本來是估說 2025 的 EPS 大概是 35-38 塊，然後在明年可能是 43-46、47 之間，其實這個現在已經上修了，就今年應該可以摸 40 塊，明年應該可以摸到 50 塊，按照它漲價跟現在的毛利去算的話。所以其實我們用 50 塊去抓好了，50 塊已經算是中性偏樂觀在看。那 50 塊的 EPS，那台積電假設是 1000 的話，就是一個 20 倍的 P/E ratio，所以也不能夠說它貴。所以在我們看來就是，雖然我們自己的角度是現在不會再針對它去做太多的加碼或什麼，但是我們會知道說它並不是在一個不合理的地方。因為要去比的話，AI 有一堆東西是更不合理的。我覺得像是 AMD 跟 NVIDIA，大家一定會想像說 NVIDIA 如果都這麼高，NVIDIA 應該是炒得比較誇張，然後估值比較高。沒有，其實有前面蠻長一段時間是 AMD 的估值是高於 NVIDIA，就是按照它的 P/E ratio 去算的話是這樣子。或者是其實現在最貴的東西是 Arm。所以還是一樣，就是我們要去觀察多頭的那種最高估值的東西，它假設開始烙賽的時候，然後才會變成其他東西有可能會齊頭式地去下修估值。沒有看到之前我們不會去做太多的預判。當然是要去注意，在每一次的回檔之下，如果說手上槓桿太大的話，你是會死掉的。就像我朋友在臉書上去寫的，我覺得蠻有道理的，就是你停損的話可能會痛，但這個痛是好事，就是至少你還有得痛。那如果說你不停損的話，你搞不好就會直接爆炸，下次你要停損也沒有機會了。那這個就是在講一般有在上槓的人。所以其實說我們節目在分享一些東西的時候，就大家要先清楚知道自己的定位，如果說你是指數仔的話，你根本不用屌這個，你就繼續按照你的計畫買進。然後如果你是現股仔的話，其實也不要想太多，你就是繼續照你的計畫買進。可是像我們自己，或是我知道很多人比我更誇張，因為我的槓桿最多就是可能一點多倍，那有些人是 200%、300%、甚至是 400%、500% 的，自己要好好小心，熬過去的話就拓海，沒有熬過去的話直接填海。所以差不多這樣。

在 fundamental 的部分，我們除非真的有看到一些烏雲，就會跟大家點出來，不然其實我們不太喜歡去當一個末日論者。因為跌了然後就看跌說跌，這是我們不做的事情。那所以像上集有跟大家分享到說，在硬體的部分我們有注意到，因為 H100 開始要變成是那個死的東西吧，所以過往的一些 focus，開很高、會說你投資的一些硬體公司，過去跟你講說我的 H100 可以出多少，大家都要小心，如果他沒有辦法轉到 B100 的話，那他就會烙賽，因為已經開始有一些轉單的行為出現。那再來就是在 H100 這邊的庫存是持續的會往上疊，因為大家開始要換最新的東西。所以當這個隱憂我們有注意到的時候，我們就把它拿出來講。那如果沒有注意到，我們也不會刻意的去喊空。然後在手機跟筆電的部分，現在銷售就是回到一個算健康的年增，然後在 Amazon 的 Prime Day 上面，這個銷售狀況也是非常好。那在打折的部分，其實廠商這一波都是給得蠻大方的，可是在通膨調整之後，其實在 LSEG 這邊的數據顯示是他們認為這是一個非常健康的消費增長，就是其實大家都還是有在花錢。但是就要注意這個財富效應的問題，就如果股價繼續跌，會不會消費就不見了？這個是我們接下來會想要注意的一個效益。但除此之外，就目前看起來都還算健康。

然後在手機的部分，就是前面我們在年初的時候有跟大家講說，就是這一次 iPhone 大家非常不看好嘛，因為那時候大家都講說手機要被彎道超車了，iPhone 要用的是它的 Nokia 時刻。當時最流行的一個說法是這樣。那後面我們就是跟大家講說，其實我們一直有看到 Apple 在加單，然後直到它的 Apple Intelligence 出來，我們就是去驗證了它，然後知道說這個東西可能在後面會再拉更多的貨。那我自己的抓的數字大概會落在可能 8700 左右上下，但我知道他上、下是喊到更高、更誇張的數字。所以就很好笑，因為反而這個股價跌的時候，大家就是下修，然後股價漲的時候大家瘋狂上修。但是我會覺得沒有那麼誇張，不會賣到那樣超級恐怖的數字，但是也不會像一些不看好 Apple 的人會講說 Apple 的 Intelligence，它只有開放英國、US，所以會沒有那種大家想像的換機潮出現。但你要知道其實外面有蠻多人也是使用英國、US，像我自己的手機也是使用這樣的一個架構，所以就會變成我是可以去使用到它的 Apple Intelligence。所以有蠻多願意嚐鮮的人，他也會換機。只是就是我們不相信會有那種超級狂熱的，那種全面大屌幹換機，什麼九千多萬台往上拉，應該不會有那樣的一個數字。但是絕對是比年初大家預估的數字好。所以其實我們在做事情很多時候會講，就是在大家很不看好的時候，我們會有點敢跑出來逆風一下，但也不是要去顯示自己聰明或啥小的，就是反正有一說一嘛，不要因為跌了就在那邊亂吹人家不好的東西，你實際上看到就是有在拉貨嘛，實際上就是有在加單嘛。那可是當可能大喊過頭的時候，我們好像就出來踩剎車。但一樣，我們不是故意要去顯示自己可能跟別人不一樣，不是，就只是，我也有時候會好奇為什麼大家一定要這麼極端，要不非常看壞要不非常看好。但實際上現在看起來我覺得都還算是一個健康狀態，然後有蠻多產業持續的在復甦。所以這一波我會覺得可能就是一個回調，然後之後把它去檢驗完之後往上。但是應該不會出現那種全面性的大崩盤，除非有一些意外的產生，那意外是我們沒有辦法預期的，也只能夠有遇到的時候來看一下。

好，那這集聊到這邊，我們也希望大家可以再也不怕，下個禮拜我自己猜應該知道先反彈一下，然後再說。所以一定要把自己的部位控好，部位不要掉。其實我們最怕的就是部位掉，所以部位掉就是說，你知道其實你在市場，你傻傻的跟著，你光是賺 beta，很多人都會賺很多錢。但大家就要貪婪，貪婪就要上槓。可是你槓桿上到一定的程度的時候，那個回吐，就算最後面證明你是對的，就是後面真的走一個什麼金髮、金雞、來殺小，那行情真的超級好，可是出了一個大回吐把你洗掉，你部位沒有就是沒有了。所以我們其實去做所謂的什麼降槓、去槓桿，那最主要的目的就是你要確保你的部位是在的。那像我自己是用到很嚴格水準，因為按照我的持股比例，就算我是有上槓的狀態，一點多倍，一點多倍，除非你再來一個金融海嘯，不然也死不到我，所以我就是不會死。但是我還是會去做這樣的調整，就是我們會對市場充滿一些敬畏，所以不會說什麼下跌就會瘋狂買，然後產生一種慣性，然後覺得反正只要跌了就會瘋狂買，我們不太會去做這樣的事情，還是會稍微冷靜的去判斷。那這邊也跟大家分享一下。

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好，QA 的部分，我們今天就先確保。

第一位，台南嚕嚕米：「有聽主委的話去靠牆了，上次聽主委的建議有去靠牆，但想的還是那位人妻。話說人妻到一個點，如果以後他跟老公離婚，這樣我還有機會跟他還有兒子共度一生嗎？主委愛你。」

我覺得你可能會在派出所度過一生。

下一位，King Gnu：「請問主委有聽過 King Gnu 的歌嗎？第二次留言，希望奇蹟可以降臨被唸到。（括號）前奏好。請問主委有聽過 King Gnu 的歌嗎？這是先生的愛團，他逢人就推薦，我想他應該也很想推薦給主委。雖然先生的生日已經過了，但可以的話想請你模仿 King Gnu 主唱井口理的聲音，唱一段生日快樂歌。」

不要，沒有辦法，他就是很正常的聲音。那先給七月十三號的先生 David，謝謝你總是陪伴並支持我，希望未來一樣合作愉快，繼續互相扶持與成長。最後想謝謝主委，也祝福一家平安快樂。（括號）植物發呆團成員悠悠。

這個團也是之前有聽眾介紹我，然後把它拉到我的歌單裡面。我 Spotify 歌單現在越來越多元，我還蠻喜歡的，上面有三萬多人追蹤，所以是一個蠻多人追蹤的一個歌單，有興趣的朋友可以找一個叫「股癌而認真」，這是我的歌單，可以大家參考看看。他的歌蠻好聽的。

下一位，週四瑞克週六傑森：「林斌的生日祝福。感謝孟恭製作優質節目，因為你的關係才認識股癌這個節目，就一路聽到現在。想請孟公用第一次牽女生手的聲音祝……」

你們不要一直出這種奇怪題目。

「……祝 7 月 8 號生日的簡碧錢生日快樂。那祝他在職場跟股市裡面都可以撿到錢，早日交女友，順利從研究所畢業。也祝孟公一家人都平安健康，事事順心。（括號）那個每次約吃飯都會被斬桃花的男人。」

好，我們祝這個簡碧錢生日快樂，那祝你可以順利有賺到錢。

下一位，Andraider.X：「三十公分，孟公哥您好，可以談一首《安靜》來聽聽嗎？聽到會立馬濕了，iPhone 大家都會跟著唱的。那另外，您是婆 AI 硬體轉軟體好神，直接避開一波修正，太神了！」

《安靜》這個就是透露你的年齡了，對，《安靜》真的是我們那時候超棒的一個回憶，還有《可愛女人》，我每次只要放這兩首歌，大家都一定會跟著唱。我想要手上沒有鋼琴，沒有辦法彈。然後再來，硬體轉軟體好神，在台股的部分是真的蠻不錯，就變成其實台股這一波幾乎是沒有回到檔。當然美股的軟體還是有跌，一些小軟體還是有跌，像是我的 Confluent 就跌，然後 Datadog 是上漲，所以就稍微抵消掉。那 SentinelOne 有稍微帶一點。然後再來 Microsoft 跟 Apple 的話，像 Apple 也有一個小回檔出現，沒有回很大，但都還是有開始有回檔。但真的是都好過假設我繼續持有一些硬體，所以這一波算是還蠻幸運的。當然其實我們知道說蠻多是有判斷成分在裡面，只是還是要很坦白跟大家承認，幸運也是有。所以其實很多時候都是幸運跟努力共同交織而成，那有時候對、有時候錯，只是對，這波做得還算 OK。

下一位，SMLO：「已經 CD 兩年。John Mayer 腦粉在下，聽到主委會自彈自唱 John Mayer 的作品，突然想到主委還沒有讓聽眾聽過那把 30 萬 Tele 的音色，幫廣大海（ㄒㄧˋ）胞許願，來一首老大最有自信的 Mayer 作品自彈自唱。Cheers by the way，好想看 John 來台表演。」

我記得他好像年底，我不知道是今年還怎麼樣，但是我記得有一個聽眾曾經密我講說他要去東京表演，問我要不要去。他說你就直接飛來東京，剩下的我處理。對，他沒有要在台灣短期內，但我真的還蠻想看他現場，超級帥。那最有自信的，其實我會的歌不多，那我可能就是那個... 我忘了歌詞了。

下一位，flyaway：「前幾集 Q&A follow-up。謝謝大大您好，謝謝前幾集某位聽眾問到了申報海外所得的問題，剛好也提醒我這位選擇投資美國券商的小菜雞，需要多注意這個細節。因為在您的節目有時候很少聽到相關海外報稅的問題，想請問這個議題方便請大大分享一些您或身邊朋友實際會遇到的例子，然後最後的結果怎麼樣嗎？那希望您不會覺得是類似的問題重複問，謝謝。祝全家平安健康。」

其實最簡單的方式就是你每年匯在所得的上限之下就好了，這樣子的話你就可以省掉幾乎所有的問題。那如果說你要超過的話，就是乖乖給人家課啊。只是你為什麼要超過？你就是分兩年匯回來，其實這樣子就已經是絕大多數人在做的一些做法了。那我們實際上在研究美國這邊的時候，還會有很多另類的研究，居然說就是你掛掉，就美國人是可以跟你拿遺產稅的嘛，有沒有什麼方法可以繞過這個東西？就會有一些有趣的討論，就要說，因為他不知道你掛掉，所以你搞不好透過朋友還是說家人，慢慢的把錢匯回來，這有些人會這樣做。那我現在做法是怎麼樣？就是把股全部換成債，因為債的話就不會對外國人課嘛。然後再來就是有一些這種很神奇的方法。但其實我是不太喜歡去聊稅務相關的東西，因為我覺得這是屬於敏感的內容，就好像我大概鼓勵大家怎麼樣。但所有節稅，不是逃稅，節稅是真的很多人都會做的事情，我們有蠻多人都會去往這個方向研究。那老實講，如果你今天是…因為我講其實你每年可以差不多六、七百萬這樣回來嘛，那如果說你會超過這個數字的，你不要這麼摳門，去請一個會計師，請會-會計師，那會計師跟你講。會計師很便宜，真的很便宜，他可以幫你做很多規劃。那這個東西其實我真的不太喜歡在節目上面講。不然說像台股一些可以省下什麼股利稅的東西，我都是會在 QA 偷偷回答大家，就人家問我我就講，可是我不會在節目一直主動去吹這種東西，因為我不知道，我就覺得感覺這種不是什麼好事。

下一位，Kid：「留言太長了，我來這邊看一下：打倒父權不是針對男性。孟宮你說的對，男性在社會上承擔比女性多非常多的經濟壓力，但這些同樣是父權結構造成的。Privilege is invisible 是我在兩性觀念裡面最重要的一句話。那以男性的視角去看，很難發覺女性的困境，大家都只感覺工作都被女生搶了，卻沒有意識到自己不知不覺在預設這些工作是屬於男性。在父權世界裡，男女都是受害者，只有少數菁英可以享受到紅利，像孟宮這種人中之龍。打倒父權並不是為了消滅男性，除了女權提升同時，也可以讓男性自由抒發、卸下壓力。經過結婚，讓我透過老婆觀察到社會依然給女性很多枷鎖，很多時候不是我們男生說一句『那你就不要管那些就好』這麼簡單的。」

非常棒的朋友的分享。但是就回到我講的那個點，就是對，可能真的有很多的什麼父權宅、什麼殺小的，然後他們做了很多事情，但就不是我們。像你講到說什麼覺得女生搶的工作，我就沒有這樣覺得。所以像很多人講說，男生父權壓迫，我們就真的沒有這樣做。就是，世界上真的有很多人就真的沒有這樣做，只是好像我們也要一起背負，就是說你也是一份子，因為你是男生你就是錯。就像美國現在在討論的，他們說那種白男超可憐的，就白男你的出身就是錯，對不對？你就是壓迫者。我就覺得討論這種東西超沒有意義的。但我還是支持並且也很樂見大家去推廣這樣的東西，只是我覺得很難在我們節目去講到一個結論。那其實我也一般會避談這樣的東西，它只是因為在 QA 有聽眾問說，你覺得男生辛苦還是女生辛苦。整體來說，我還是覺得女生比較辛苦一點，因為身體上的問題，但大家都有各自辛苦的地方。這個嘴巴上吵贏也沒有什麼太大意義，但還是鼓勵大家都可以多多分享、多多推廣。就是這個，我們就不要花太多篇幅去討論這個，因為這個戰不完。

下一位，高爾夫不適合：「高潮到射了。孟公好，我有個朋友叫 Freiley，他是你的鐵粉，他和我說聽股癌罵人很爽，麻煩你幫我多罵他幾句，搞不好他會高潮到射出，而生第三胎。為了這個世界生育率著想，麻煩你做做善事，先謝謝您了，越戰越勇。」

不是，我是不太會莫名其妙口出惡言的人。就有時候大家講說怎麼看我罵人很爽，是因為不知道，我可能講了一些大家平常想講不敢講的話。好像蠻多的聽眾對我的評價就是，他沒有想過在這種大台，然後可以聽到一些所謂的政治不正確的言論。不知道，因為我就沒有想那麼多，我就是覺得反正我想講什麼講什麼，然後有時候假設真的被 cancel 掉，真的有人要 cancel，然後我就看我聽眾挺不挺我，就你會不會把我想要 cancel 我的人給幹翻。如果說我就真的被 cancel 掉，老實講我都覺得算了，因為在這個生活之中，過得舒暢、舒坦是很重要的。如果我要因為一些人的顧慮，我就不能講一些話的話，那我寧願就不要在這個地方混了。所以這就是講，我會比較敢講一些話，所以大家可能聽得會覺得很爽。但我沒有辦法無中生有罵人，我不是那種專門去照顧抖 M 的，我不是那個 Marilyn Manson，很多人要跟他拍照叫他掐脖子，掐脖子覺得超爽。但，我不會沒事去噴人家，我會去噴人家就是，我真的覺得很不爽的東西，所以你們才會覺得過癮嘛。因為你們很多人是這樣想，去銀行給人家身家調查，或是說因為會被詐騙的人，然後搞到我們大家生活很複雜，或是什麼，或是一些那種什麼八家將的幹廟口仔，然後我噴這個，有人會跟我講什麼你沒有尊重傳統文化什麼的。我講什麼都會錯，我講什麼都一定會有人會覺得不好，所以我也是冒了很大的風險在批評很多事情好不好。要當一個批判性的人格是不容易的好不好？就是整天會招受到很多的攻擊。所以很謝謝大家就是可能喜歡我去批判事情，但我不會沒事去批判事情。你要踩到我的生活我才會去批判，我不是去那種很多人，海巡宅的概念，那種在網路上整天什麼議題跑出來都要湊一咖，我沒有做這種事，我沒空啦。什麼什麼議題就出來講一下，最近河道上在紅什麼我要評論一下。評論自己家裡的事情就好，你就不要評論別人事情，所以我不太會去管這種事。但你真的踩到我身上，我會去評論。所以不知道，沒有辦法無中生有罵你。

下一位，林口菁菁菁菁：「我愛孟公、美樂蒂、謝諾亞。認同本金小不應該做是存高報酬率嗎？本土在台灣某商管名校某教授很推崇 0050 定期定額，這麼簡單還可以寫一本書，院上多數人都被洗腦成為 50 教。但文組畢業就是領那死薪水，0 到 60 多歲能夠賺多少錢也算得出來，本金小投資這種 ETF 就是賺不了大錢。商跨商學院的投資選股能力應該比一般人好，怎麼會安於指數化投資？本多的人去投比較適合吧？謝美樂蒂謝。」

這是一個，我不知道，我說我覺得簡單到低能，可是我不知道你這麼多人喜歡問那麼低能問題的一個問題。就是，你當然可以去追求高風險、高報酬，0050 是一個非常好的產品，006208 也是一個非常好的產品，指數化的產品我都認同他是非常好的產品。而且我不認為任何一個懂市場的人會去歧視這樣子的一個產品，就是他們絕對不會去踩這個。都那種少年股神賺一個多頭市很屌的，但是我們長期就會知道說，其實指數的威力是非常強大的。但以我自己來講，我當然不會安於這樣的一個報酬率，我沒有辦法，所以我才在上槓，所以我才會去做自己的選股，我才會扛更多的風險。但是你有沒有聽到一個重點？扛更多的風險。你做 0050 是一個，傻傻地躺在那邊沒事幹，每天就只要把錢入金然後去買，你的報酬率可能就是說，因為它就是大盤，大盤就等於是市場的一個平均報酬。意思就是說你就是在平均值，那也不是說什麼你贏過了一半的人，因為在平均值不是這樣子，因為市場賺錢的人是少數。所以其實你買大盤，你贏過平均值，等於你贏過絕大多數的人。你買大盤，理論上你在長期你就是會贏過絕大多數的人。所以大盤絕對是一個可敬的對手，它絕對不是說什麼沒有夢想的人跑去買大盤，都有這樣很奇怪的想法。好，但像我們自己的話，就是不安於這樣。就像小時候我們也會有一個很常見的討論，你知道我爸媽以前最喜歡叫我做什麼？叫我去考公務員，他們超愛叫我考公務員。老子就是不考公務員，我就是不想要這樣。可是實際上你爸媽的建議，你會說錯嗎？不會啊，你考公務員你就是可能就像市場去買 0050 一樣的，就是平均嘛，你就是不會太差嘛，可是你也沒有辦法太好嘛。可是你要去做高風險的事情，當然你應該去衝高報酬率，怎麼會不應該呢？絕對是要啊。只是你有沒有想過，衝高報酬率的人很多人掛掉。然後這個證交所或是各地方都會給你這樣一個數據，我們自己在市場裡面，我們認識這麼多市場的人，我們也知道，就連你可能做到很大的，人都可能會隨時翻船。所以我們在做的事情，就真的是一個比較高風險的事情，相對高風險。但我們也是用一些，不然說非常認真去研究產業的脈絡建立，以及非常妥善的風控等等的，然後去讓自己維持在可能勝率跟期望值好的那一方。但絕對不能夠說你的教授是錯的，你可以不要聽他的，去做主動選股，然後去做一些槓桿投資，或者說衍生金融品，當然可以這樣做。只是你要知道的事情，你可能會大賺，也代表你可能會大賠。你只有看到大賠那一面，又不是說什麼，你今天我不要買 0050，我去買東西，我隨便都賺錢。那個就是在大多頭的時候，大家會有這樣一個幻想。但是你像 2020、2021 很多人賺翻掉，然後 2022 直接全部都爆炸，就死。死掉的人就再也不會說話，再也起不來，然後就變成下一輩去跟小朋友講說，不要投資股票。就像我對我兒子講說，一定要投資股票，你就算你不買主動選股怎麼樣的，你一定要買大盤。我的觀念是這樣。可是你知道其實有很多人叫小朋友不要買股票什麼，就是因為他們就是死在這邊，死過了，所以他就跟你講說市場是一個不能碰的東西。所以這個問題其實真的超簡單，就是你去加入 0050，你就是會贏過很多數的人，然後你會獲得市場的一個平均的報酬。但是你要大富大貴的話，按照這樣的一個做法，除非你的本業收入可以 cover，不然你很難，所謂的翻身。但是你仔細去想，世界上所有翻身的事情，你就把股票的想像可能是某種專業，跟其他的專業一樣，就像是開店、開診所，還是做一些買賣生意，都一樣。就是你只要去承擔很大的風險，或是相對大的風險，你就會有一個期望值，就是你可能可以因為這樣賺到更多錢。雖然不代表你承擔風險越大一定會賺更多錢，這還是要有一個很簡單的認知，因為很多是高風險可是沒有帶來相對應的報酬。可是你相對應去承擔多一點的風險跟回報，你是可以賺更多錢。可是你不會去跟別人講說，所以我們家全部人都不應該去上班吃頭路，你都應該創業，因為創業才可能翻身。這樣講還是對的，對不對？創業才是真的有可能可以讓你直接在一世之內，然後變成從赤貧變超有錢。你要去做打工仔的話，就老實講你也沒有辦法大翻身，你就是變成小康而已。可是你會講說，那去上班的人都是白癡？所以很多人在問這個問題，就是你們連思考都沒有，你們連腦袋轉一下都沒有。這到底這麼簡單，就是你買大盤，你就是簡單無腦，然後就可以賺贏大多數人。你不要這個選項，你要去扛風險，對啊，你可能會賺多，可是你可能會死掉，就是你的選擇而已。

下一位，EMA：「談特我…好，談特。下一位，哈哈，24 歲的人生好迷惘，求孟公開示。一直跟著家裡做米香路邊攤的工作，但不喜歡這種被警察追趕、不固定的日子。內心很想將米香工廠網路化，但缺乏資金，家裡也不支持。好處是工時彈性，自己平常喜歡做料理，也會去嘗試不同的菜色，或是畫室內設計圖。比較直人的性格，可個性上不太能夠與人相處，不好，只能夠跟有禮貌、不會算計自己的人相處。希望問問可以給一些職涯的建議，會覺得我應該脫離家裡去外面找工作嗎？或是建議找哪方面的工作比較適合？」

所以你在家裡的工作就是跟著家人一起做路邊攤，然後可能做得還蠻不錯，但是因為一直跑給警察追，所以不想要，然後想要把它工廠化、網路化。那很簡單，就是你在家裡開一個支線，你們家人想要去跑給警察追的，還是可以去跑給警察追。其實跑給警察追就是說你把一些成本外部化，就這樣。你不用繳稅，然後你沒有店租或什麼的，反正就是說去哪個地方卡一個地方，就直接在那邊現做現領現賺錢。所以可能對家人來講，這就是一個很簡單的又穩定的賺錢方式，他們也行之有年，可是其實把很多成本放給別人。那我覺得當然有新一代思想的人，一定就會想說我們應該把它正規化，對不對？就是該報的稅就報一報，其實老實講，就算下去那個稅也沒有多少。然後再來，可能因為我有登記、我有發票，我又可以賣到網路上，當然可以試看看。是我的話，會跟家人爭取看看說，那不然這樣子，你們繼續跑給警察追，我試看看。你也不用說什麼一定要超大的工廠化，你先小小地開始，先買一點生財器具去做。缺乏資金就去借，或者說家中一定有積蓄，去講一下。如果說連這種…你這個就是跟上面那個題目剛好相反，你這個就是你連一點風險都不想扛的話，那你還要討論什麼？你不敢扛風險，那就乖乖回去上班。這真的沒有什麼要討論的。就是在我的看法會覺得，你說家裡這個工作其實是還看起來是可以經營的，至少你們可以全家一起來做。你當然可以試看看去走一個支線，這其實是蠻多這種傳產業二代轉型都是這樣子的故事，就是爸爸都是用土法在幹一些東西，然後小朋友開始把一些新的思維導入，然後可能就很成功。所以是我的話，我也覺得我會願意試看看、投資看看，然後去借錢、去勇敢的試一次。如果不要的話，那就回去上班，真的沒有這麼難。

下一位，快樂寶：「阿寶你文明嗎？測試三。主委您好，小弟是疫情前開始收聽您節目的大盤仔，有些事情想要問主委的意見。我跟老婆今年有在討論生兒子（括號：存有一筆育兒金跟買房，括號：還不確定何時，還在看）。那想說之後買房的還是要還貸款，如果利率可以談到不錯的數字，是否可以先信貸出來投大盤，之後看到喜歡的物件再一鍵清倉？他現在就會開始畫夢想給我，祝福主委一家平安健康，股市績效幹到大爆射。」

這個都是不建議，這個真的是也是萬年的老梗題目，那你是疫情前收聽，你應該也聽到不要再聽了吧？對吧？就是每次，真的很神奇，都是在股票高檔的時候、相對高檔的時候，然後大家會問這種問題：「我是不是應該信貸去買某個東西，然後買好之後，我再等到後面我再清倉再去買？」你可以信貸去買，我怎麼知道，搞不好 2025 年，說不定加權指數在 17000、18000，搞不好不是在 24000。17000 還是很高，還是已經是相對的歷史的高檔了，只是碰到這個地方的話，你手上的東西就暫時是淨虧的，你這時候要把這個東西賣出來去買房子，你 OK 嗎？所以你要有這樣一個認識，就是太多人對股票市場的認識都是 based on 他在過去半年的觀察，等於你們都在看後照鏡，你怎麼知道後面不會修正？所以我每次講這個，我也會覺得大家會覺得我很煩，然後說我是一個末日論者。其實我是超樂觀的多頭派，只是我很多時候還要幫大家踩煞車的時候，因為我就想說你們這些人真的是連動腦都不願意，就是你怎麼會覺得市場是一個可以無腦賺錢的地方？所以這個真的不是一個太好的做法，就是你在幾年內要用到的錢，你是老聽眾一定很熟悉，幾年內，甚至是我覺得三、五年內會用到的錢，你都不要隨便拿去放股票市場，都不要。但我講這個時候可能又會有一些衝突，因為覺得說像我們自己身邊的朋友，我們都是這種人，就是我就是趕快先賺一賺，我後面就要用這筆錢去買房。我們會敢這樣子做，只是我會覺得，一般人你沒有真的研究到某個程度，或是你沒有我們的資訊跟人脈，然後跟各種關係鏈，或是對產業的掌握，你要這樣做我都會覺得是非常非常危險的事情。就是短時間內要用到的錢，不要進市場，這個是老生常談，不管怎麼樣，不管行情多好多差，我都會跟你講這句話。

下一位，台中浪漫：「劉慧達還我錢。主委好，一年前有留言我朋友要改名劉慧達，希望跟輝達輝煌騰達。最近共同朋友卻有觀察到一個指標，劉慧達跟曖昧對象互動正好跟美股波動成反比，觀察的兩個月準確度九成以上，屢試不爽。今天行情，我們開始懷疑他是不是已經偷吃泡麵沒有講。覺得這樣的我們是混蛋嗎？最後祝主委股運亨通賺大錢。」

說到這個，科學的盡頭就是玄學，就是這樣。當你科學到某個程度之中，像很多的大老闆或是很厲害的人，努力到某個極限之後，為什麼會跑去燒香拜拜？他們不是說不科學不努力去燒香，就是因為你能做的都做了，只好求神拜佛。所以很多時候我們又去觀察身邊那些賽，我不得不說真的有些人很厲害，像我們聽眾都知道 Labs 姊姊就超厲害，她真的她太厲害，就是買了就跌，她可能就說腦中的某個架構就會跟這個市場是呈現一個反比的某種共鳴這樣，就是她想要買的時候可能就是熱度真的極高的時候。所以對，我們會觀察一些身邊的指標去做相對應的事情，這一點都不混蛋，因為大家都會這樣做。

下一位，為 M99：「老大是小師妹、龍湘還是師父派？玩《活俠傳》一週目沒有攻略，真的是玩到悲劇結局 QQ。老大比較喜歡哪一派？師妹、龍湘、師父、崆峒四姝還是葉妹妹？是否有跑成功大宋渣男路線？」

我最早是師父派，因為師父真的是太甜了，而且師父的很多劇情就是愛到卡慘死，師父的眼中只有你，師父如果沒有你的話，師父是連活都不想活的，所以師父真的是帶給你很深的體驗。但最後面的話我還是比較喜歡龍湘，就是那種大傻妹，然後又……雖然我想說老婆可能會有意見，反正就是這是電玩人物，所以不要太在意。我覺得龍湘的各方面比較好，小師妹的話是有一點太甜了，而且小師妹是那種小蘿莉，那種愛撒嬌的。有些人喜歡這一味，我比較不喜歡，我想像中成熟大姐姐，所以我最喜歡的是龍湘。那如果等他後面開放的話，我不知道，我還蠻想試看看那個上官螢，我希望可以走上官螢路線。這個都有點太宅了，那我們再念一個。

下一位，暱稱到底要打什麼：「天啊！幫我老公祝我生日快樂。孟公老公你好，您的節目是我跟老公為數不多的共同嗜好中最重要的。之前去日本神社也是您說抽到好籤要斗內的，老公才讓我買御守，您真的是夫妻感情守護神。我 7 月 22 號生日，我知道我老公一定不會來留言，請您幫我老公祝我生日快樂，工作一切平安順利。也預祝我老公基隆流川楓 8 月生日快樂。更希望所有聽眾跟孟公一家身體健康快樂，愛你。」

好，謝謝，也祝你們一家生日快樂，祝你 7 月 22 號生日快樂。那確實，就是我還蠻喜歡淺草寺的，你講的像是那樣的淺草寺吧。淺草寺我就是只要抽到好籤我就斗內，然後壞籤我就跟神明靠北個兩句，然後他就會再給我好籤。所以這是一個值得推廣的好神明。我最近發現我們林口這邊的竹林山觀音寺也是一個很好的神明，如果說大家對於這種求神拜佛，我就是自己…自己的蠻有趣的神明，我還蠻喜歡跟他對話的。

好，這集到這邊，掰掰。