股癌逐字稿 EP536：🪼

逐字稿內容

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好了，昨天打了一整天的《魔物獵人》，只能夠說超級過癮。外加其實在過去一段時間，盤也沒什麼好看的，所以突然間有東西可以紓壓，整體的體驗是極好。這款《魔物獵人》我覺得做得還蠻好的，各種細節都有顧到，稍微一個美中不足就是它線上連線蠻容易掉線，不知道發生什麼事情。我本來想要跟我朋友一起玩，然後就一直掉線，連不到網路、有問題什麼的，我就知道網路一定沒有問題，那一定就是它有問題，所以就覺得到底發生什麼事？但除此之外都還蠻不錯的。

昨天也是有賴於小朋友的姑姑把小朋友帶走，我才可以有這樣一整天打電動的時間。不然其實在過往，只要我把電動打開來，都是要趁他睡覺的時候才能開；不然如果他醒著的時候開，我就會被要求只能夠玩《Astro Bot》，就他只要看我玩太空機器人這一款遊戲。其實一開始會覺得蠻好的，就是一段親子時光，一起打遊戲，可是打到後來就覺得，哇靠《Astro Bot》的時數已經要破百小時，想說是在搞什麼，已經刷到每個機器人都救出來了，然後就同樣的 BOSS 一直不停地打，所以打到我覺得整個還蠻厭煩的。每次看到他，然後我就想到說又要打《Astro Bot》，心裡壓力有點大，是真的會產生這樣子的感覺。

像自己的家人就講說，應該沒有想過，有一天你會被 BOSS 打遊戲打到不想打遊戲吧？對於之前有點類似的感受，但最近就突然間發現說，因為他前陣子是一直逼著我打，然後後來大概後面的一個月就比較沒有再這樣子做，因為他可能又找到新的興趣或什麼的。所以我真的覺得，照顧小朋友就是這樣的一個感受，在當下的時候你會覺得時間很漫長，然後覺得一直在做一些重複性很高、很無聊，或是甚至有點浪費生命的事情。可是一段時間你馬上回去回想的時候，會好像在回味一下那個感受，可是你真的回味之後，又覺得說難怪有時候會覺得蠻累的，原來是這樣的一回事。但就是過一天算一天，其實要珍惜，因為你不知道會不會哪一天突然不需要你。

有時候突然看到那種小朋友長大還是會嚇到，像最近學校突然傳一個影片來，然後在影片裡面他在校車上，然後在那邊唱那個什麼「春眠不覺曉，處處聞啼鳥」，他可以一次把三首唐詩、作者加詩名，還有唐詩本身把它背出來，三首連著，就那個影片拍下來一次，他連著在那邊背誦。然後我就想說，到底有發生什麼事？因為我是每天回家就會問說：「你今天在學校學什麼？」他說：「我不知道。」他每天都跟我講：「我不知道。」結果他原來其實真的有學到東西，因為他講「我不知道」我就放過他了，我就不會再追問。

當我發現他會背誦唐詩的時候，隔天就很高興，現在一起床，我馬上跟他說：「你可不可以背唐詩給我聽？」他一樣說：「我不知道。」那我就跟他說：「就是李白的什麼，你可不可以念一下？」他說：「那你跟我一起。」我跟他一起，他就把唐詩背出來。我當下一瞬間是超級驕傲，你知道嗎？然後還上網 Google，想說三歲會背唐詩，這個算是不錯嗎？還是說是只有我覺得？然後我會發現說，其實小朋友三歲背唐詩好像是蠻正常的一件事情。那身為家長是覺得驕傲，因為我本來對他的預期太低了，我對我自己的家人或是小朋友預期極低，就是我不會覺得說什麼要望子成龍，或是我希望我老婆、我希望誰一定要怎麼樣，在我看來就覺得說，這些人如果都要給我照顧的話，那就是都給我照顧沒有關係。所以因為預期很低，所以突然間做出一些超出預期的事情，整個人心情超級好。

那我也希望可以把這樣的心情運用在這個工作上，就如果說我對自己的工作預期也很低的話，今天又賺到十萬，那就會覺得很高興。當然其實因為對自己的工作預期極高，所以什麼十萬、百萬，甚至連有時候千萬，感覺都沒有了，你就不會覺得說這一單賺得很爽，沒有，一點感覺都沒有。你反而是這樣，就是你開心的時候完全都不會獲得，理論上一些有做成功或是有看對的東西，理論上要讓你開心，可是你發現那個開心的獲得程度好像被上了一個 debuff。舉例來說，開心應該是一百分的，我相信對多數人來講這應該是一百分的東西，可是對我來說，我開心只會收到二十分，可是痛苦這一百分就會完全都收到。所以長期來看，覺得整個人為什麼有時候會越來越憂鬱，主因就在這邊，因為腦袋的構造壞掉了，你收不到開心的東西，你只收得到難過的東西。那自我要求又極高，所以很多時候就會發現，即便你拉開你的淨值，或者說你的各項工作表現、你的人脈的經營或什麼的，你一年比一年好，可是你怎麼一年比一年更難受？就是有時候會有這樣子的感覺。但就是在照顧自己的小孩子的時候，可以獲得一些救贖，跟大家稍微更新一下近況。

那其實真的是，好好的陪伴小朋友，這是一個超級值得的投資。如果說你剛好跟我一樣，就是你是屬於那種喜歡小朋友的，那我真的覺得花時間在小朋友身上，它所帶來的一些回饋，包含像是給你一個抱抱、親一個，有時候會想到你，或者說突然間又學會一些東西，那那些帶給你的感受是超強大的，然後甚至是有點讓你覺得好像你重新的活過一次你的人生這種感覺。然後看一個 mini-me 的你，有時候其實大家想說兒子大概只有髮色像我，但就是 mini-me 的自己，那重新去體驗這一切，然後他每天都看起來很高興，他看起來很高興，那我就很高興，大概就是這樣子。

那接下來我們進入市場話題。下禮拜一的台股應該要蠻刺激的，但至少目前是從一個大衝擊的預期變成小衝擊，就沒有這麼恐怖。因為 NASDAQ 在台股收盤的時候是直接崩到 2,500 左右，那在昨天，好在有出一個反彈，回到 2,800 左右。但我們去看一下富台指的點位，就知道說台股還是有一段要補的，那只是沒有像本來這麼恐怖。

其實台股很多時候都在那種關鍵時刻就剛好放假，然後就閃掉了一些風暴。但這個閃掉的風暴，我們都知道說你只能夠一時爽，它不是一直爽，如果最後面真的下去的話，國際盤都下去，那你開盤，你該補的就是要補的。像過去全球也有一些交易所就知道，有一些重大事件，他要把盤給關掉，或是禁空令或什麼的，那之後我們都知道這些東西的效果都非常有限，就是該反應的就是要反應，反正你是閃不掉的，等到你打開的時候，他就是一次把它反應出來而已。

所以台股可能在禮拜一的時候會稍微的刺激一點點，但跟本來有可能會造成的那種衝擊比起來一定小很多，因為好在昨天晚上的美股是有出一個反彈。那如果說禮拜一早上的國際盤又再持續往上衝的話，那個衝擊就會再降到更低更低，那真的就是天佑台灣，讓很多投資人可以免於這個心痛之苦。因為突然間掉下去可能會嚇到，他覺得說平緩化之後可能是一個比較好的結果。雖然這個對我們來講，我們不一定是認同，我們有時候是喜歡有一點波動存在，就要殺下來，殺下來可能才有機會可以去做動作，如果說都停在原地盤整，反而對我們來講是不知道該怎麼做。

那在下個禮拜開始，可能也會有蠻多的事情開始浮到新聞去做討論。特別是這個禮拜在週末，以及從禮拜四台股還有開盤時，就開始在傳 Nvidia 這邊有砍單的一個狀況產生，在整個投資圈，那海外的一些 Hedge Fund 以及在歐美這邊的一些專業人士裡面，都有開始流出類似的一個訊息。

那像這樣子的訊息，後面就會有各式各樣的版本產生。除了少部分就是有心人士，那真的就是故意的，就見風插針、見縫插針，還會加油添醋，額外再補個東西。我昨天就有收到幾個最新的版本是，什麼除了大家在討論 Nvidia 可能有一些產能調整或是砍單，其實他們也看到什麼聯發科、Marvell、Broadcom 什麼的，就開始咬牙切齒寫一大堆，然後說什麼每個都下調。這一看我就覺得說就是唬爛的，這大概就可以用左邊睪丸去賭說這一定就是唬爛的。就是你看到有人在下調東西，你就馬上出來說什麼其他東西也都要跟著下調，這個有些可能就是那種禿鷹的行為，就是他想要趁機把這個東西打下去，或是說不知道，就是爽，有些人就是在市場上去散播假消息本身就覺得是一個很爽的事情。

可是如果是比較認真討論，也是有可能會有各式各樣版本的產生，這個不一定是有惡意的。就是當一個人收到資訊之後，往往就是只有三個選擇，一個就自己吞下去，一個就是趕快轉傳、跟我好朋友講，那如果你是比較有能力的人，你就會選擇去考察這個資訊的真假與否。那關鍵就是在這個考察，這個考察下去之後，你就會發現有超多版本。因為其實每個人所在的業界不一樣、看的環節不一樣、他去考察的對象不一樣，所以有些人可能跑去問 OSAT、有些人跑去問 Foundry、有些人跑去問 IC design house、有些人可能就是影子內閣裡面的人，或是有些是他的競爭對手。像競爭對手他們都會有那種 strategy team，就是他們去研究大家目前的投片狀況跟到底大家的產品佈局發展怎麼樣。

所以其實每個人得出來的版本都不太一樣，這個還只是在講說因為你的單位不一樣，你得出來的版本不一樣。再來就是，就算大家去看 forecast，是 forecast 也要分什麼時候的 forecast，有些人拿到 forecast 其實比較舊的，有些人拿到比較新的，有些人拿到的並不是 forecast 而是 rumor，但是他 rumor 可能很準，因為下一份 forecast 可能就是他講的那樣子。所以就變成你去把這些幾個變數都把它相乘在一起之后，就會注意到有超多的可能性會產生。

所以最後面當我去面對這樣的一些 rumor 的時候，其實最簡單的一個做法就是去蕪存菁。首先你先把最極端的說法都砍掉，因為那個沒有什麼意義，就是讓毀天滅地的或是那種極度樂觀的其實都不用看。再來就是看中間這些東西，可能中位數在哪裡，就大家的共識可能落在兩個地方，那八九不離十，最後面可能這個東西成真的機率會比較高一點，就是會比其他的東西來得更高。但最後一步都還是要去跟市場的走勢去做一個確認，就是大家還是要對照著市場的走-勢去看。

所以當你知道這件事情，一般用體感的方式，已經傳得很廣了，你在香港的朋友、在新加坡的朋友，然後在美東的朋友，就他們背後其實都代表了投資公司，這些人他們都已經知道這件事情了。那現在的這個股價既然是跌不下去，還往上走的話，我們就會視為說已反應，就是這個事情已經反應完了，就是後面就算他出現新聞或怎麼樣，只要不是惡化，那都不是太重要的事情。

所以我也覺得說，其實這個事情從禮拜四的台股的盤中就已經開始有在反應了，因為就是差不多在期指那一根，就是中間突然這樣掉下來的時候，就開始有人在傳這件事情。然後到晚上就是 Nvidia 的這個數字出來之後，大家在等它這個股價會怎麼樣做動，那一開始感覺還有些猶豫，一下上去一下，然後後面直接往下灌。那等到這個美股往下灌的時候，也發現就是身邊有一些海外的人也在傳這件事情了，然後一些海外的 blog 也在寫這件事情了，所以就代表說他們應該也知道這件事情了。然後在等到今天，其實已經像是一個塵埃落定的階段，就是因為我們觀察到像昨天已經是可以視為是已經傳透了，可是 NASDAQ 或是一些相關的股票，它們沒有在持續的破底，而是有站穩，那我們就是視為說這件事情其實可能已經是被市場消化完了。

所以就算在等到下個禮拜，有各式各樣的東西掉出來，只要不是新的，那應該都不會造成太大的一個影響。那最後就來稍微講一下這個 rumor 本身大概是在講什麼樣的一個東西。反正就是說 B200 跟 B300 可能會有一個下調的狀況，那有些市場人士就給出了一個趴數，這個可能 10% 到 20% 之間這樣子。

這個東西有可能是跟年初的一個事件是呼應的，就年初跟大家聊一個事件是 B300，它本來是使用 CoWoS-S 的一個製程，然後現在要把它拉去 CoWoS-L 去做。所以其實看起來就是你把某部分的東西砍掉，那可能加到另外一個部分去。那只是因為你加進去的那個部分，CoWoS-L，它本身是一個供不應求的狀態，所以實際上好像你並沒有加東西進去，因為它本來就是已經做不出來，所以就一堆東西在排隊，你在加進去是錦上添花而已，而你實際上有砍掉的東西就是有砍掉的。所以其實當時在一些供應鏈的人的角度就會覺得說，這個就等於是實質砍單，就有東西變少了這樣。

那可是後來在 TSMC 的一個對外說法，他們就自己講說他們根本沒有看到砍單這種東西，那其實也非常合理。因為你如果是站在 TSMC 的角度來看，就是我的客戶一直跟我講說，我們現在超級缺這些 AI server chip，他們就是想要更多的晶片，想要你開出更多的產能，甚至一直希望你再去擴更多廠。對於公司派來講，他有時候會不想要擴這麼多，他可能要拿到一些 guarantee 他才願意去擴。所以在他的角度看就是，這個東西持續都是供不應求、持續都是往上開，所以就算可能在客戶端這邊，他們自己看到的角度說有些東西往下調、有些往上調，可是在代工廠端，他看到的就是整體都是往上調的。所以到底砍單是砍什麼東西？他根本就不覺得有砍單。那這個就會變成是有一點像是雞同鴨講，但其實大家在看的東西是一樣的東西。

那在這次的事件上面，有可能就是前面的 CoWoS-S 轉 CoWoS-L 這件事情再一次拿出來討論。市場上有些 Hedge Fund 的說法是在講說，其實當時就是一個砍單的狀態，只是市場不願意承認，然後現在終於承認這件事情，所以你看吧就是這樣子。

另外一派的說法是，其實跟這個沒有關係，是可能在 B200 或是 B300 的 top-die 要去做一個下修，有人講說是它的後段的 CoWoS 要去做一個下修。更誇張是有些人講說這其實是 Rubin 的一個未來預期的下修。如果是 Rubin 的下修，我覺得現在講到底在講什麼東西，就本來你現在去喊一個未來的東西，你就很難估得很準。其實到現在你看那個 GB200，那根本就是大家就完全的估到一個反方向，就是本來預期會這樣子 ramp up，然後這樣子放量會放多少量，就全部都估錯了。所以到底有什麼好去討論一個未來的東西？

所以在我的角度會認為說，我只擔心這是不是一個新的開始，就是可能一個砍單週期的開始。但如果不是，只是某種程度的調整，那這個調整即便是對字面上它是有砍掉一些東西，可是如果說它整體的需求好像都還是超大，它整體要的晶片數量還很大，到底有什麼好討論的？可是有時候市場就這麼無聊，因為其實現在股價就在一個高檔，所以大家就會有點像是任何的風吹草動都會去影響到它，就會把它拿出來做討論，就會造成一些影響。

所以結論就是，我會傾向猜測說，應該是有一些東西有做調整，這個是我們以市場的經驗去做猜測，不然不會傳到這樣的一個廣度。就如果說只是一些人在傳，那馬上被洗臉、馬上被打臉的話，那就可以證實說就是完全就是假消息，沒什麼討論的。可是如果說討論的廣度有到整個外資圈都在傳的話，那基本上就是視為說應該是有些事情發生的。那只是這個東西本身的影響應該並不是像大家想像這麼大，不然就不會禮拜五還直接就給你一個夠大的反彈了。

所以在我的角度來看，就會覺得這個事情本身應該它不是一個全局的改變。因為特別是我們在 Nvidia 的 earnings call 裡面可以看得出來，它非常非常有自信，它是有自信到了一個新的高度，它直接告訴大家說在 reasoning 的時代，恭喜各位，你們只能夠用更多的 GPU，所以看不出來它在產能上面有鬆動的可能性，至少你從它的 earnings call 的態度可以看得出來。

那它 earnings call 的態度是在蠻重要的，為什麼？因為像我自己本身的 Nvidia 持股是，我不是從以前就一路抱到現在，應該說我一直都有抱著，只是就是有加減加減這樣子。那在過往其實是有兩次吃到腰斬，因為它最深的時候都是可能跌到很可怕，它其實本身是一個很強的景氣循環和週期類股，就下去的時候也會蠻可怕的。那前面的兩次都跟 Crypto 是相關，一次是直接重創 Crypto，另外一次說我們這次一定會非常小心 Crypto，結果後面還是一起重創。因為其實整體市場的供應有時候沒有這麼好抓，你可能想說我就專注去盯一些消費性或是一些企業用，可是問題就是在 Crypto 這邊，它們也會拉走你的一些東西，然後等到他們那邊不好時，它就會把一堆東西丟出來，所以對你的整體的供需都會造成一些影響。

那其實當時有去考察一下它的 earnings call 的一些說法，可是我有點忘記，直到前陣子又再一次的把它拿出來去複習了一下。我就複習一下就是可能被套在高點的時候，那 Nvidia 的財報會議裡面是怎麼樣講的，然後等到它開始掉下來的時候，它的財報會議又是怎麼樣講的。然後就注意到說，其實它是一個，它實際上有什麼樣的牌、有什麼樣的狀況，它就會告訴你的人，它比較不會把它蓋過去的那一種。所以當它今天注意到這個需求開始有鬆動，我說它也會跟你講，它只是不一定會講得很直接，就是說你知道這個需求掉下去了，像台灣的老師傅一樣直接告訴你，它不會直接這樣告訴你，可是你就是聽得出來，你就是聽得出來有些東西不一樣。那可是可能你聽得出來的時候，大盤跟股價也已經告訴你說就是已經有東西不一樣，因為它早就先跌下來。

所以，我會覺得就是它的財報會議的內容還是可以參考，可能不一定可以當成是一個預測性的指標，只是當它今天跟你講說是好的，就是當下的市況一般來說就真的會是好的。所以會認為就是，可能當然我們等到一個禮拜、兩個禮拜之後會更加的明朗，因為它還在一個 rumor 的階段，很多人在傳，海外、海內的各個投資機構、Hedge fund 什麼都還在講這件事情，那後面應該會更加明朗。只是整體來看，一般就是無風不起浪，應該是有些東西真的有去做一些調整。但這個調整如果是否定未來的、或是為了後面的某些東西要給順利的進來，或是一些，你知道就是現階段我們可能錯估了一點當代的產品，可是下一代的產品可能是會持續的再去做上調的話，那都不是一個太大的問題，所以大家都不用去擔心它。

反而是我覺得這次的財報裡面的 guidance 這個數字，還有其他的 ex-growth 的數字是不太好的，ex-growth 39.0% 有一點多，那個真的就是 minimum，那個真的就是貼地板上了。所以市場去修正大家的預期是蠻合理的，就是大家預期太高，現在發現其實沒有這麼高，有些人的資金就會怎麼樣？就會撤出來。這就是過去已經演過好幾次了，他們就是相信應該要開個 40%，結果一直開 39.0%，那我的一些投資的 thesis 可能就全部寫錯了，所以我是不是就要去做一點部位調整？我本來是壓 30% 的，是不是就改成 20%？所以當這些人夠多，你去想那個賣壓也是蠻可怕的。所以不一定真的是在跌什麼可能砍單 rumor 什麼的，而是因為這個實際上開出來的數字就真的是低於大家的預期，那對外的 guidance 也是低於大家的預期。但是可以期待就是他給出這樣的 guidance，他就是會繼續擊敗大概 20 億美元，這個沒有什麼好意外的，就過去幾季都是這樣子。

所以整體來看沒有什麼太大的問題，就是我們只要持續的去關注他就好。那要記得是在市場裡面，隨時都會有各式各樣的消息出來，那只要可以冷靜的去處理他就好。那一般可能非常緊張，就是你買的部位一定都是追在山頂的人，這些人就會非常緊張，他現在可能就會跑到各個討論區去求暖，到底發生什麼事？到底有沒有在進行 call？到底在幹嘛？砍單要怎麼解釋啊？這種人應該就是全部都是買在山頂。那沒有辦法，一般你的成本位置建立得不好，你真的壓力就會很大，各種風吹草動真的都可能會把你嚇死。那就是下次不要了，這已經遇到了，下次不要了。下次就是要趕在一些可能連狗都不要的時候，你要敢買一點，那不然就是每次都只能夠追高，那你又能怎麼樣？你只能夠每次都擔心受怕這樣子而已。

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好，那接下來就稍微的來看一下 Tesla。因為 Tesla 最近的跌幅實在是非常非常大，是跌到這個老媽都不認得的一個狀態了。那我本身是有在這一波去做加碼，就是我一般就是看到一些我很喜歡的東西掉下來的時候，我就會開始買。那只是這一波呢，我還是，終究是年輕人太衝動，因為我前面看到他反彈，我看到反彈我就受不了，就先追一點，因為我會怕說他就自己開走，就會先追。然後就證明他不只沒有要直接開走，他還給大家更多機會，一路往下殺，碰到這個 292.8 這樣子。那這個其實是本來我預畫想要接的位置，那只是因為我在前面就先接了，所以導致到真的預畫想接的時候，你沒有辦法把所有的成本都是灌在這裡，所以我成本其實是在 300 以上的一個位置，就是這一波加碼的。當然其實整體的成本是很低很低，因為 Tesla 也是拿了好幾年的一個標的，所以持續的找一些機會加碼，像前面就是加了一個 180，然後要不到 140，那現在加了一個可以視為 300 多左右的一個、300 初左右的一個位置，那現在已經跌到 272.8 這樣子，所以對我來說這個心理上的一些壓力還是會有，但其實非常習慣，因為 Tesla 就是這樣的一個標的，它其實在過往腰斬的次數是非常多的。所以 first time? 我不是 first time，我們都已經體驗過，那對我來說就是持續的往前去看。

那就稍微看一下市場上對它討論的一些 rumor。那首先前面是在講說因為他去干政所以怎麼樣的，那這個我們已經去聊過了，你可以信、你可以不信，但是我們的說法是，他前面也是因為干政這個東西在噴上去。那如果不是干政、如果不是說抱川普大腿抱對的話，你怎麼解釋從 100 多塊噴上來那一段？所以我就覺得說，人家就不要當一個雙標仔，就是你只想要他好的一面，你不要他壞的一面，你跟巨嬰有什麼差別？就是你如果真的覺得是他的一些行徑造成這樣的一些影響的話，那你前面受惠於這個你不認同的行徑的時候，你不趕快趁高出一出，然後等它掉下來才在那邊抱怨，那本身也是一個超級奇怪的事情。

但我們就不去針對這樣的一個、因為過去已經是過去的事情去做太多的討論。我們就講另外一個討論，是在講說 Tesla 的銷量因為他對政治的參與而在歐洲雪崩這件事情。這件事情我覺得可能在判斷上是有很大的一個問題存在。

那首先我們當然不否認歐洲有一些極端的政治參與者，而且這樣的政治極端參與者數量看起來是蠻多的，至少就是他們很常出現在媒體上面，所以你很常看到他們。像他們會跑到一些，比如說是美術館的地方，然後去潑畫，然後他只想要去表達他的訴求。但其實這樣的做法在過去幾年開始被看沒有，其實你也注意到歐洲也有網友起了一個現象，就是非常感謝這群快樂寶貝們一直去把自己的名望給敗掉，讓左派看起來像是白癡這樣。

那再來就是有些會把自己的手黏在柏油路上面，然後抗議大家、不准大家用車，或是在那種上班的尖峰時刻卡在路上不讓你走，告訴你說 "Stop using oil"，不要再用油了。即便他可能帶著一個用石油副產品做出來的眼鏡啊、衣服或什麼的，就是有很多這種你無法跟他解釋事情的快樂寶貝存在在世上。

可是這些人其實我覺得他多數他也不會是 Tesla 的一個受眾。因為其實在過往，Tesla 的德國工廠就曾經給人家放火過，因為他講說你這個只是另外一種程度的污染，所以並不是說這些歐洲環保左膠他們就是選擇了電動車而不要去用油車。如果說你有仔細的去觀察這些激進環保主義者，你會發現說他們最想要 recycle 掉的是人類，是人類，而不是各式各樣的、他們去把它編出來的他想要 recycle 的東西。沒有，他要 recycle 的其實是人類，但是他們不願意 recycle 自己，所以他們想要 recycle 別人，最終就是這樣。如果你可以看懂他們在做什麼的話，就會得出這樣子一個結論。

所以其實這些人本身他也不會是一個 Tesla 的買家，然後他的訴說也不是特別重要。所以去講說因為馬斯克的一些決策，然後導致於這些歐洲人不買，我覺得本身邏輯上就是有點怪怪的。我就講一下我的版本，我的版本也是可以經得起驗證的。就是其實你很多時候去講一些感受的東西，因為沒有辦法驗證，所以就會導致一些想要畫唬爛的，因為你也沒有辦法驗證他講的是對是錯，就像是一些降落傘一樣，所以變成他想講什麼講什麼，他可以一路爽，他可以一路在那邊瞎掰、一路在那邊唬爛。

我們就講一些東西是可以被驗證的，所以如果說你講錯的話，就大家至少可以笑你，你是 accountable 的，我覺得這個才是比較有意義的。就我認為說其實在歐洲這邊，Tesla 的銷量往下掉，理由只有一個，就非常簡單，就是因為 Juniper 他鋪太慢，就是他媽的 Model Y 改款鋪太慢。那因為 Model Y 本身在歐洲就是一個銷量最好的電動車，應該說在全球很多地方都是，那這個從以前到現在都是這樣子。

可是自從這個 Juniper 開始被大家知道要推出，而不是只是供應鏈在那邊傳，就大家已經知道了這款車之後，你就可以注意到說 Tesla 的這個數據是顯著的放緩。我不覺得是大家直接看了一些新聞之後就決定不要買他的車子，而是「幹，你就有新款的車，你趕快給我新款的車，我才不要去幫你清庫存。」

可是他們也是蠻奸巧的，就根據我們自己的考察，他們是有故意在傳遞這邊去做一些 delay，就是本來新車可以更快地鋪進去，他們故意不要。為什麼故意不要？因為他有一些舊車的庫存要去化掉，所以就會變成還是有一些銷量會賣出去，因為現在就是我現在就要用車，所以他就直接換了。如果是那些等等黨，就是比較耐心的，他就會願意等到你把新車鋪進來，我要換新車。

如果說你在歐洲有朋友去問，應該有蠻多人都在等這個 Model Y 的 Juniper 鋪進去。所以如果說之後這個 Juniper 的到港數字正式的開出來，然後銷量重新的拉上去之後，就會證明說就是我的这个说法是对的。那如果说 Juniper 铺进去之后，这个数字其实还是躺在地上，对不起，那就是欧洲人真的很有骨气，我是废物，就欧洲人真的环保到一个新的高度，他们真的是非常讨厌美国这些资本主义、保守主义，所以他们改了一些可能在产品上的需求。他们过去在讲说要环保要电动车，我宁愿不要用那些电动车，我就是要跟你对着干。即便他的电动车可能当下看起来是一个最好的解放方案，我就是不要用你的东西，我很有骨气，那可能就是欧洲人赢的。

但我觉得我讲的这个剧本的可能性是比较大一点，我们下去是专注于在这个产业方面的讨论，我相信是這樣子。當然這個東西本身也會對股價造成一些影響，特別是当下主流敘述是這樣的一個說法。那之後就是有可能看到，講是有一些反彈出來，然後搭配著 Juniper 進來，其實大家開始買車，就會證明說，其實有時候就是在這個市場都很瘋狂、然後很悲觀的時候，有時候你要盡量去維持自己的理智，即便有時候維持理智會看起來像是白癡。

但這種東西我們也不是第一次，可能在過去像 2022 那個比較大的修正，因為當時節目已經算是紅了，那我就曾經因為我講一些公司，我不認為它的產品是有問題，我覺得這個東西很好，那底下股價狂跌，那就會被笑、就會被罵。但其實當時是還蠻難過的，只是到現在都不會難過，因為就發現說，其實每次循環之後自己都是越來越好，生活條件越來越好、給家人的越來越好。那其實在罵我的，就可能等到 1,000 塊台積電的時候，就突然覺得很香要追。

就像是包含什麼 Tesla 在 100 多塊的時候是沒有人要的東西，100 多塊沒有人要，可是 400 塊的時候全部人都還買。所以現在最生氣的那一群人，其實蠻多是買 400 塊的，就不知道為什麼你會覺得 400 塊的時候是一個很好買的位置。

就像是 Palantir，我自己本身也是一個我喜歡這家公司的一個投資者，就我已經從 IPO 的時候就加入了。聽比較久的聽眾應該會知道那時候的股市，就是我本來是 IPO 翻一倍之後，然後我還膨脹了，就是我直接把它換成是一個選擇權，然後最後面這個選擇權歸零，因為我賭的這個日期即便已經是兩三年後了，可是就是因為後來它就是盤的很長的一段時間，就還是爆炸。像我們這種就是從很早，就一路關注到現在的人，我也是沒有辦法，就是在他可能一、兩百塊的時候一直跟你講說非常好，一百多塊都跟你講說超讚。我就是很老實可以講說，這東西 P/E ratio 是 300 倍的東西。那在當下可能就會有些就是變成那樂觀派的，會覺得說你大概在講什麼，你就是一個不懂這個產業的人。那反而就是當悲觀的時候，就掉下來的時候，那你可能那時候你重新建倉的位置是在二十幾塊的時候，大家就比如說你買這個東西幹嘛？為什麼那時候你要買軟體？

所以有時候就會發現，你要勇敢的跟這個世界對做。有時候你做的一些事情，當下看起來很奇怪，那很多人都在笑你、你的同業都在笑你，就是給他們笑吧！因為最後面反正你要知道說你要面對的只有你自己的家庭跟你自己的帳戶，你只要有辦法在裡面抓到錢就好。有時候你會掌握到，甚至你要去運用這個優勢，就是當人家在跟你講什麼東西的時候，我就知道說我這次可能要做對，大概是這樣的一個狀態。

但當然我們也不會真的有那種絕對的自信，就是說我下的注或賭注都對，事實上也不是這樣子。以股票來講，其實勝率大概有個七、八成就算是非常非常好的一個勝率，你不可能全部都會看對，就連巴菲特也不可能會全部都看對。那已經是有對帳單擺在那邊給大家看的，就不可能都會看對。

但實際上就是如果你對部位的下注都是有條有理的，可能就是我每次下注就是 15% 或者 20%，都是固定的，那你的勝率或是說你的期望值就會讓錢在你這邊，就錢就是終究會往這邊跑。可是有時候就是這樣，我覺得人會掉進去的陷阱是，他會突然覺得說我這一把一定會對，所以他就壓 100%，甚至是 200%，就是槓下去 250%。但是你這一把可能就是，假設你勝率是九成好了，他就是裡面的那一成，那你就會讓你輸掉。所以不管怎麼樣，你就即便我自己是非常喜歡 Tesla 或是說我聊過的很多公司，可是對我來講，他都會有一個部位的上線。那只是什麼時候要把他補到那個上線，那以現在的角度來講，就是我再去補他的時間點，只是我比較可惜的是買早了、買早了，那時候真的沒有想到說這麼快就會到這個地方。所以大致上是跟大家稍微的分享一下。

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好，那接下來我們進行 QA 部分。

第一位，建台中學學弟，決鬥！下一抽就是女兒：

「美國總統川普說，烏克蘭是挑起戰爭的元凶，也打著民主大旗在那邊挑釁俄羅斯，造成不必要的傷亡，還有全球通貨膨脹。司機沒當兵，還要人民上戰場，所以上面的青鳥不要再挑釁中國，連兵都沒當過，還在打嘴炮。」

其實當然不用當兵也可以打嘴炮，只是以我自己來講，或是我們身邊的台灣男性，我們會傾向我們比較相信說，第一個，你跟我們一樣當過兵，所以我們是第一共同體。然後再來就是，你跟我們一樣在海外沒有說什麼一堆房子，然後小朋友都已經全部送去國外，所以你跟我們承擔的風險是一樣的，我會比較傾向去聽這些人的話。但當然不代表說那些沒有當兵的人不能夠發表意見，只是假使要發表一些比較鷹派的意見，我會覺得有當過兵的人講這個是比較有底氣。其他人當然要嘴炮要講什麼，那是他自己的事情。

那在講說川普的一些言論，其實川普最近的一些言論我自己本身也是蠻不喜歡的，即便大家應該都知道說我是長年川粉。我覺得在最近這些事件也看得出來說，川粉又分比較至少理性一點的川粉、會稍微動點腦的川粉，然後跟川普講什麼都是對的那一種極端川粉。就是極端川粉基本上就是，川普講了所有東西，我跟你講一定都有他的盤算，他就算是失言，這也是故意的，反正你不要 taking him literally, just take him seriously 就好，每個人都會講這樣的話。不然就是反正川普他做的所有東西都是有規劃，這是一盤棋，因為他就是很會談判，談判專家，他是華頓商學院的什麼的，反正川普講什麼都是對的，川普拉的屎的話，八成他們也會說是香的。

所以我就不太喜歡這種就是把人家當神拜的一些做法，就是我不太理解為什麼有些人去處理事情的時候，他只能夠要把一個人當神，要把他當狗屎，你不能理解就是每個人都會犯錯嗎？你不能理解就是每個人都有一些瑕疵嗎？好像還真的有些人是沒有辦法理解這些事情。

那我們就在討論最近一些事件，像他講說澤倫斯基是一個獨裁者，這個我覺得幹超莫名其妙。那馬上記者就反問他，那請問普丁是什麼？他就不敢講，為什麼？因為這時候正在跟俄羅斯有一些檯面下的交流，那之後跟這個澤倫斯基這邊去談好一些停火相關的東西，所以最後面才有今天這個談崩的協議。後來記者在問他說：「你現在還覺得他是一個 dictator 嗎？」就不覺得。所以就變成，對，我們都知道說這是他的一個談判的說法或是一些詞令，只是有時候，你不太能夠這樣子去面對自己的盟邦。

雖然我自己也不是所謂的什麼國際政治專家，就算你跟我講說哪一個人是國際政治專家，我也沒有看過哪一個就從以前都走到現在，每個都對的。就是你去羞辱自己的盟友，大於去羞辱實際上是跟你站在對面的敵人，我覺得就很莫名其妙。然後再來其實在一開始烏俄戰爭開打的時候，首先就是大家其實是認為說烏克蘭馬上就會被打爆，然後後來他撐下來了。撐下來的時候其實一個很主流的論述是這樣，就等於說烏克蘭是出人跟出血，然後他們就是負責去死人的，那世界上的其他地方包含像是歐洲或是美國就是幫忙出錢。那一方面呢，就是說去阻止烏克蘭被入侵，那二方面其實也是去削弱俄羅斯這個大家共同的一個敵人。

所以本來是這樣子，然後現在變成說好要叫他還錢或什麼的，這個我覺得都沒有什麼太大的問題，都是可以談判的東西。那只是像今天早上這個談崩掉的 Oval Office 的一個記者會，比較可惜就是在一開始，就後面有一個，我去查一下好像是哪一家媒體的媒體人，然後就直接對著 Zelenskyy 就說：「你沒有西裝嗎？為什麼你到我們國家最高殿堂這邊，你沒有穿西裝過來？」然後就大家都在笑他，全部人都在笑他。我就覺得就很 low，就像很多這種美國高層在做出來的事情本身是很 low 的。我當然知道大家一定會去幫他辯護，就像川派極端派也會開始在講說這個就是什麼談判的手法，什麼你們不懂，道理我們都懂。就像是我們知道說，你要談好一件事情、你要叫一個工班去把事情做好，你可以怎麼樣？好好跟他講，你也可以威脅利誘，你可以找幾個八九去打他，打他事情比較好。可是問題是，如果今天是好，我們幾個小商人要去做一些威脅利誘、有的沒的的事情，沒有問題。可是你今天如果是賴清德下來，他可以這樣做嗎？就會覺得就不太對，也就很怪。就是這道理知道嗎？你們怎麼會這樣失效他？即便我自己有時候也覺得，澤倫斯基這一定是故意的，他故意弄一個 skin，就這樣感覺好像他隨時都要去奔赴戰場，都穿這樣，就他一定有他好笑的成分。可是問題是人家本身的高度也夠大，大家以為他要逃亡，他就是沒有逃，他站在那邊跟你幹。所以我覺得就是沒有必要這樣去羞辱他，特別是他是廣義上的盟友，雖然他不是直接連結到美國，可是老實講，像川普來講說你現在是沒有籌碼的一個狀態，這要看你怎麼講。就是當時烏克蘭自己本身有籌碼，只是放棄掉核武，誰叫他放棄了？這也是值得討論。

再來就是，你說沒有籌碼，那請問一下當年二戰時候的波蘭手上是有籌碼的嗎？如果說這時候，就是當年二戰時候的波蘭，對不對，大家問他說：「你有什麼籌碼？你沒有利益。」那不要，我們就讓這個德國畫家想幹嘛就幹嘛，他拿到他要的，他就不會打了。那你確定這個當時的德國畫家跟現在的普丁想法是差很多嗎？還是說普丁他其實拿下來，他又想要拿更多？那最後面還是會變成那些，他講說你沒有籌碼，這個你們還是要面對吧？因為美國當時也是決定要孤立自己，那直到自己被搞到。

所以我是覺得，不知道，就有時候會發現歷史會重複。當然我們不是講說烏克裡就等於是當時可能二戰時候的波蘭，我們不是講這樣的事情，我只是意思說，就是有些話不應該出現，在我看來是這樣，就是你看起來是不太舒服的。那你也可以理解就是為什麼政黨會輪替，所以我一直去跟大家講為什麼政黨要輪替？因為就是你執政之後，有些人就會飄掉。那有些人就會，像前面的民主黨就是嚴重左傾，應該也要換掉。那你說現在共和黨這樣子做，後面的民意支持度會持續維持一個高檔嗎？我覺得不一定。然後或者說關稅風暴再加劇，就會讓大家越來越支持嗎？那最後面殺到的都是那些最鐵血的 MAGA 仔，那一些比較窮的，真的全部被關稅動到之後，可能大家想法就會改變。所以比較可惜，就是我覺得有一點推得過激了，這個可能是稍微不好的。然後再講說是挑起戰爭元凶，這個都是很過分的一些說法，那即便你是想要談判或什麼的，我還是覺得有些話是不能講的，就類似那個校平校長的東西。如果說今天大家真的都是要利益至上，然後不用再講一些什麼傳統美德或啥小的，好，那這個世界其實也不是我會喜歡的世界，但在這種世界其實我是可以生活得滿好的。

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下面一位，NALPZ，總算是提完離職了：

「就算新的 offer 條件不會有現值的潛在爆發性收益，但也不想淪陷在舒適圈中。聽完 José González 的〈Stay Alive〉後又更加確立了這個想法。希望大家可以祝福我新的工作一切順利。By the way，好想再去一次冰島的 Laugavegur trek，走五個小時，泡野溪溫泉，又哇好厲害！」

幹，走到五個小時。我在冰島，雖然很喜歡他的那我荒涼的美景，可是要我去走，我還是真的沒有辦法，我全部都靠科技戰術，就直接讓嚮導再一次我跑來跑去，有太遠的地方就直接坐直升機進去。但確實在裡面走，那也是一個很不錯的體驗。那也希望你在新的工作是順利的，反正我覺得滾石不生苔，這個觀念很重要。

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下面一位，是又怎樣：

「感謝主委，五星好評！經過耐心溝通，男友已經決定積極轉職，不要再把決定權放在別人的手上。男友想要跟大家說，希望農業金庫經營者有力一點，引入有能力的新團隊跟新血，早日發現廢物主管本身是一群裝瘋賣傻的 dinner，那提高薪資福利，拉近同業的差距，還有把錢拿出來給大家才有努力的動力。順便勸各位學子，在我國不要選文組，賺錢會輕鬆很多。祝福大家職場生涯一切順利，除了廢物。」

非常恭喜你們有成功的理出自己想要的一個方向。那後面這個我是在蠻認同的，就是在台灣選文組的話一定會比較辛苦。你說選文組一定賺不到錢？沒有，還是可以賺到錢，只是你的機率就比理組低很多。那也是一種生活型態，你賺錢的機率低很多，可是你可能肝臟可以保持是一個紅色的狀態，也未必是一個不好的選擇。只是以我自己的想法來看的話，就是我確實會跟我的小朋友講說，就是台灣的最強的產業就是科技。所以如果說你是真的希望在台灣可以靠拿薪水賺到大錢的話，可能就是要往二類的方向去，會是一個比較好的一個選項。那一類的話是真的會比較辛苦。但如果說小朋友堅持要選的話，也是一條路。其實慢慢發現說，不一定每個人都把賺錢當成是人生中最重要的事情，有些人是非常懂生活，特別是大家應該都注意到，好像可能 1990 世代，我認為就是比較賣命去拼的末代。不是說後面的年輕人不努力或什麼的，就是我覺得年輕人一定都是一代比一代好，不然科技就不會一直持續進步。只是就大家的方向可能不一樣。然後像可能 2000 年以後出生的，就理解蠻多是就算你要給他分紅，他也不要，他寧願要準時下班，他們可能比較注重自己的生活。那到時候會不會他們還是首選去科技業賣肝也不一定，所以就要看就是每代的想法可能會不太一樣。

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下面一位，Trump make Grok：

「Super Grok 的要價是 9999 元一年，可不可以請您課金分享一下使用心得？我覺得免費 Grok 3 就已經超屌了，Super 還可以 Super 到哪去呢？真的是好奇。那另外最近特斯拉的股價不太妙，孟孟還是會持續投入嗎？謝謝。」

我自己還是會持續投入，那我不是那種就是會這種定期定額持續投入那派，我就是以族群去做。所以像我前面可能是做軟體，那軟體 tap profits 之後就會把軟體的錢換去下個東西，那電動車就是我換的一個選項，那只是我確實是買早了，但後面還是會持續的去做投入。然後再來 Super Grok 要 9999 元，我還真的沒有看到这个东西，因为我现在使用的 Grok 就是本身我去订那个 X Premium，那上面就已经有 Deep Search，然后跟就是你要让他去搞那个 Channel Fox 什么都已经可以了。所以我还真的不知道这个东西，那我就来订看看，我订看看再跟大家说我的心得。

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下面一位，台股無敵訂造過好：

「自己追我，想告訴你你是最棒的，但你一旦轉身，他們就會恨我們。Oh 痛苦！每個人都想成為我的宿敵，恕我直言，每個人都想成為我的宿敵。發病。」

這個就是 JOJO 發病。

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下面一位，Wake Down to SC 學長：

「主委您好，請問工作上把自己的成就分享給周遭的人，帶著大家一起進步理財，推薦股癌、歡樂三國志、紅樓夢給我在通勤的路上聽，是不是百年難得一見的好學長？希望主委以川普的雲豹，祝軍哥 3 月 1 號生日快樂。」

Happy birthday, Jinger! I wish you a very good birthday. No one wish birthday better than I do, believe me. We're gonna have a big birthday party, so big, so huge. Everybody will show up. There's gonna be the tremendously big birthday party. And free! The best part is free. It's gonna pay by China. OK。

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下面一位，床的世界：

「3 月 3 號，新化王世堅生日快樂。主委你好，我是漢克羅，用川普的聲音或肌肉猛男聲祝福加入捏覽陣線半年的凱登學長 aka 台南王世堅 aka 捷運的老爸，3 月 3 號生日快樂。希望他不要進場，讓這家拼 IPO，也祝福漢克羅績效大爆射。那另外可以請主委一句，請問諾曼地登陸了嗎？」

這是什麼很情緣的問題是不是？那我們祝這個凱登學長、台南王世堅、捷運的老爸生日快樂！

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下面一位，客家肥仔，念我的留言是帥哥二：

「請問帥哥孟恭，在操作股票會設定百分比，如賺或虧 15% 作為出場紀律嗎？那另外拜託您用充滿磁性的嗓音祝 12 號生日的板橋黑熊，熊威廷生日快樂，也祝您跟家人及聽眾們順心如意。香草可樂超好喝，嘻嘻。」

幹，超難喝，請唯一支持零卡可樂。那再講說會不會去做出場紀律的設定。其實整天在那邊講紀律紀律，紀律是一個要去讓一些沒有紀律的人，為了他不要再持續有賠更多錢才講的。賺的話，一般賺錢的話沒有什麼叫紀律，賺錢就要放給他飛，賺錢就是要狠狠的賺、要用力的賺。所以一般來講說，就是在下限的地方才會去設一個所謂的紀律的停損，就是說假設跌到某個位置，我就要視為是我可能看錯了，I might be wrong，所以那我就出場。那這個去保護自己的部位不要爆炸的一個做法，可是一般沒有人會去設停利，這個是超級奇怪的做法。

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下面一位，SMCI 癌大我好癢：

「各位大大你好，小弟在半導體外商上班，有個同事總是打著外商的光環到處開約。他可以今天答應跟這個女生交往，然後隔天馬上就跟其他女生打炮，然後開兩個小時的房間可以打三次炮。他說他有吃 OLL 大業配的五倍。有想問這個藥這麼有用嗎？謝謝。」

能夠在我們這個平台登入的廠商都是有被選過的，因為這個邀約是很多，所以一般我們都會先 pass 掉一些，至少風評是好的，然後以及我們自己本身或是朋友，就是我們是喜歡這個產品的話，我們就會願意是幫他廣告一下這樣子。至於有沒有辦法讓你的老二很硬，然後到處打炮的話，這個我就是不太確定，然後這個可能是個人的問題。

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下面一位，暱稱什麼的來一點啦，把留言測試密碼，拜託選我選我：

「大家好，首先謝謝您每週固定分享投資理財跟生活大小事。撇除投資相關資訊，特別喜歡您對於各種人事的理性觀點跟謙卑的態度，總會為我展開一整年的 outlook。我聽到的不僅只是投資理財，而是一個人對於人生看待事情的世界觀，讓我在心態面有所成長，非常感謝您。另外可以請癌大大祝我女友素小姐 3 月 4 號生日快樂、平安健康、快樂工作順利。也祝癌大大一家人健康喜樂、闔家平安、順產二寶。愛你。」

我愛你，那我們祝女友素小姐 3 月 4 號生日快樂，也感謝你的支持。

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下面一位，唱底線 YP，優質節目：

「可以報嗎？孟恭您好，我和女友都是您的忠實粉絲，感謝您每週分享有趣的生活經驗跟投資資訊和觀念。麻煩請您祝福我 3 月 1 號生日的女友家會生日快樂，並且早日買到適合我們的房子。也祝孟恭您全家幸福安康，非常感謝。」

那我們祝 3 月 1 號生日的女友家會生日快樂，那也希望你們可以找到喜歡的房子。

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下面一位，Stacy 588，套牢就是賺錢的開始：

「聽股市學到的第一句名言，套牢就是賺錢的開始。」

這句話其實蠻有意思的，這句話其實蠻有意思的。套牢不一定會讓你賺錢，可是如果你要可以賺到大錢的話，你要可以忍受一些套牢，我覺得這樣講就是對的。就是你不太可能你每個東西買了之後就可以直接噴出去，你一定有東西買了之後就立刻吃可能 15%、20%、甚至 30% 的一個回檔，然後就停在那一邊。那這時候就讓你進入一些兩難，第一個就是，我該不該像前面講的紀律停損？那第二個就是，我前面這個價格我都敢買了，現在是打七折的狀態，我是不是應該要再買一單？可是如果我再買一單的話，我的部位可能會變太大，那如果我真的看錯的話，我可能就會受到重傷。那再來就是，反正買都買了，我就是繼續等下去，那反正我買的也不是短線的故事，我等它兩年之後看它後面是怎麼樣發生。我是覺得確實是有滿多最後面讓自己賺很多錢的東西，都曾經打回成本幾次，並且待在成本線下面一段時間，然後最後面讓我賺到很多錢。所以如果沒有辦法接受當時的套牢的話，確實是沒有辦法賺到這個錢。所以我認同這句話，可是換個角度說，套牢就是賺錢的開始也不一定，因為套牢這件事情本身也隱含了你可能是最終是看錯，然後就跌到噴屎這樣。所以我說其實股市的每句話，你最後都會發現真的是每一句話都可以有不同的解釋，那在不同的階段去看它也會有不一樣的想法，所以絕對不要盡信書，其實要把它融會貫通。

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下面一位，100 公尺跑 10 秒，請問停損問題，希望被回：

「五星吹爆癌大！你好，想問菜雞問題，但是爬文沒有找到答案，因此希望可以聽聽癌大建議：一、關於勝率較高的停損時間，建議盤中或是尾盤？癌大本人是盤中或是尾盤停損？二、關於停損，癌大是分批砍還是一次全砍？那如果是分批砍，損失也會隨著前後批次而有所不同，想聽聽癌大的想法。三、關於加碼跟減碼的時間點，癌大是怎麼樣抓的呢？尤其是減碼，因為學生本金不大，目前都是持有到停損、停利點一次全砍。愛您。」

首先第一個到底是盤中還盤尾，這個應該是要去看一下一些數據的回測，每個標的可能狀況也不一樣，所以如果要專業一點的話，就要直接去拉可能夠長的時間軸，然後來看一下在裡面怎麼樣做會比較好。那只是在我自己的角度，我比較喜歡盤中就開始去看，不會等到尾盤才去丟。因為尾盤去丟，就好像有時候你丟的張數比較多的，你自己本身又會壓到一些價格。當然尾盤可能也會有比較多的買盤有機會可以撐住你的東西，只是在我自己的做法是盤中就開始砍，一般大家都這樣，我比較少聽到會在尾盤怎麼一次調整的。

那在講說是分批砍還是一次全砍，只要看，就如果說在五檔的掛價前面兩檔就可以讓我一次砍掉的話，我就是一次砍。但如果說是兩檔沒有辦法一次砍完的話，那就一定會分批砍，因為我不希望把價格砸掉。那我們身邊一些比較偏動能派的人，他們就是會一次全看，他也不管了，反正他要走，我就覺得要一次走。那這個可能看起來有點強迫症，可是我覺得是每個人的喜好不一樣，他就是覺得只要留著部位就會不舒服。那我覺得沒有對錯，因為大家的想法都不太一樣。

那在講說加減碼的時間點是怎麼樣抓？加碼的話，一般就是有賺錢，已經開始確定這個東西是帶來正報酬的時候再往上加。可是在部分的案例裡面，也是有可能會去做攤平，所以我覺得真的沒有一個絕對。反正大原則就是，你買進的故事是沒有改變的，你也還持續看好的話，都是有可能會持續去做加碼。減碼的話，一般就是反過來，就是開始你買進的理由是不見的，或是有一些突發狀況是超出你的預期，那跟你本來的規劃的、預想的一個軌跡是不一樣的狀況，你就會開始去做減碼。或甚至是很單純的，技術面跌破你不喜歡，那就開始去做減碼。所以一般做法這樣。那像我自己的做法是比較偏帶狀，就是我比較不會在某個地方一次買一堆，然後在某個地方一次砍掉，比較少，但是也不是沒有這樣子的東西，是比較少。所以稍微給你參考一下。

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下面一位，A052148724141 俊雄：

「五星安安推爆！感謝股癌分享投資資訊和穩定軍心，你這邊根本就是投資菜雞的黃埔軍校。推薦 Netflix 上面的一部影集給你，《黑函情報站》，劇情緊湊又刺激，看起來非常爽。那最後請您祝 27 號生日的 Jewise 生日快樂。感謝，愛你。」

我們祝 Jewise 生日快樂，也非感謝推薦。

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下面一位，內湖馮于晏，我可以跳著說嗎：

「癌大您好，潛水三年第一次來留言，感謝無私分享，最喜歡你分享生活的點滴。希望癌大可以幫我的學長，最帥油頭英哥布萊恩打氣。他從去年開始，診斷出罹患第三期大腸癌，已經持續地做完兩次手術，還要化療。希望他可以繼續的帥下去，也祝癌大身體健康。」

我們祝英哥布萊恩，希望你的大腸癌可以順利的康復，希望你還可以持續的當最帥油頭。我們在這邊由衷的希望一切都會是往好的方向安排。

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下面一位，財神到咚咚咚咚鏘：

「川普的眼睛是不是 PTT 的 Logo？想問主委，美股資訊是去哪查詢的？有什麼 APP 可以推薦嗎？那還有希望孟公可以用過敏鼻子的聲音祝我 2 月 25 號生日快樂。」

現在也在過敏的狀態，因為天氣一直變化，真的快死掉了。那我們祝你 2 月 25 號生日快樂。那美國資訊是怎麼樣查詢？我看滿多報道的。然後再來就是，如果你是在講說一些財報、財務的數字的話，我最近用滿多的一個平台是可以付費的，Koyfin，那我覺得這東西真的還滿不錯的。

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下面一位，拜託別結束，有一天要選邊的：

「看了主委臉書現動，醫院量能不夠還要降低加入健保門檻，開放中國籍或是其他雙重國籍賺錢實在國外，生病的時候在台灣來使用。」

其實我是覺得整個那個體制都要去做改變，雖然他們都講說現在的健保其實是比較偏向是某一種福利，而不是某種保險，可是我覺得，不知道，我不太相信任何一個最終都是有可能會玩到破產的東西。所以理論上就是，怎麼講，他應該會是一個保險的狀態會比較好，也就是就算這些人在國外，他只要乖乖都有繳保費的話，其實他就是可以加入這個健保。那只是這個保費應該是要拉到某個數額，那是要讓這個東西可以持續下去，應該是要往這個方向去走會是比較好的一個方向。

因為理論上就是說，如果這個東西真的是可以長遠持續下去的話，一個保險越多人去參與的話，可能會是更好的一個狀態。當然很明顯就是這個東西因為是想說半買半相送，或是說拿一些人的福利、拿一些人的血汗去換來的，當然他本身這個機構就是有問題的。所以就算你可能去撇除掉一些人不讓他用，可是既有的人，像台灣的人口可能慢慢老齡化或什麼的，所以終究都還是會可能把這個東西拖垮。那只是，當然你把那些人排除掉，可以拖垮的比較慢，可是我還是覺得整體需要一個構造改革。

好，那這集先到這邊，掰掰。