股癌逐字稿 EP71：蘋果 Spotify ARM換手

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。現在時間是 9 月 16 號中午 12 點 55 分。

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好，那我不知道昨天大家會一起看這個蘋果發表會，但是沒看也好。因為我是因為剛好昨天這個時間是還 OK，所以就來看了一下。那其實蘋果發表會我個人認為已經好幾年沒有變出新把戲了，不知道是不是因為腳步是不是不在了？我不是說庫克多爛這樣，那庫克它確實是一個殺價魔術師，供應鏈態度矯正師這樣，它可以把大家加一個殺到很低，然後把公司營運得很好，這個是絕對沒問題的。可是發表會真的很少看到那種，像以前你看到蘋果會推出非常炫泡的東西。現在就是一樣的東西，只是它把裡面都會加強。不要說一樣的手機、一樣的 Apple Watch，它把裡面的功能給提高；一樣的 iPad，把裡面的效能給衝高這樣。所以就對於我來說，對我這種可能要求比較高的，就是不是真的是很鐵的果粉。雖然這樣講，其實，因為我全部都用蘋果，電腦、手機全部都是蘋果的，可是我就覺得這樣不夠，這樣不夠力，你應該有新的東西出來。

好，那發表會因為就一直都沒有新貨色，所以大家都會比較專注於說，那在效能的部分，或是裡面採用的晶片，是不是有什麼樣的更新？那或者是有沒有很炫泡的新的軟體服務出現？這就是大家要關注的一個要點。那其實昨天它沒有公布新的 iPhone 12，這個是正常的。因為其實 iPhone 12 是進度落後了，差不多大立光大概要九月才會開始去出這個，大量出貨高階的後置鏡頭。那其實今年蘋果的拉貨，大概晚了一個月左右。所以我覺得手機沒有在這時候推出是正常的，所以很多人在期待手機，反而說會不會只有、沒有來個 One More Thing，然後是手機，但是就不是。

出來講一下亮點。首先第一個就是很多人覺得 Apple Watch SE，279 美元，他們覺得這個是很便宜的東西。那其實 Apple Watch 我自己有一個，可是就幾乎都不帶，就是完全不帶，因為就覺得這個東西不好玩。可能本身我是機械錶控，再來就是因為說 Apple Watch 我覺得它的麻煩地方是它要充電，要拆下來充電。手錶是不喜歡拆下來的，我連睡覺都戴著手錶。所以我就覺得很麻煩，如果說未來可以躺著，然後可以直接無線充電的話，那我覺得就可以，但是目前無線充電技術還沒有到那麼厲害。所以對我來說就沒有那麼好用，當然我不重要，大家喜不喜歡是最重要的。Apple Watch 就有加了一個這個血氧的功能，然後還有再融合一些 App 的功能在裡面，我覺得其實沒什麼亮點。

有亮點的部分這個 iPad Air。iPad Air 它採用了 A14 晶片，那這 A14 就是五奈米晶片，就是台積電代工的 A14 五奈米晶片。那這個晶片呢，它是一個厲害的晶片，速度很快。其實一般來說，大家會期待這個晶片是用在手機上面，可是怎麼會拿來用在 iPad 上面？所以對於這個 iPad Air 的粉絲、iPad 的粉絲來說很好，很多人買 iPad Pro，然後現在覺得說幹，iPad Air 的這個東西看起來更甜。所以大家很想要這一台 iPad Air，那我覺得好，這台蠻厲害的。因為其實在幾個月前就在傳說，台積電今年出了 8,000 萬片的 A14 晶片，就是五奈米晶片出去這樣。那這個五奈米晶片，大家本來想像就是會用在手機上面，就是說用在 iPhone 12 上面。那 iPhone 12 目前大家都說它會是一支 5G 手機，它裡面會有這個 Sub-6GHz，還有毫米波，就是它兩個都會採用，來收這個 5G 的訊號。本來預計這個 A14 晶片，是會用在 iPhone 上面。只是這個應該算是大家沒有猜到，或者知道有國外的分析師有寫到這一點，但是其實沒有在大量的報導看到說 iPad Air 會用到 A14 晶片。所以等一下說它直接把這個效能大提升，讓之前買 iPad Pro 的人就覺得自己跟智障一樣。就是，可是我覺得蘋果就這樣，反正它每年就一直推新的東西出來，所以本來就是早買早享受這樣子。這個晶片蠻屌的，所以可能對台積電也是個利多。因為其實本來以為說這個五奈米，只會採用在手機上面，結果連 iPad Air 都有了，所以會不會有更大的量，這個就可以觀察看看。

但是其實台積電，早就很多人在布局了。如果說你有跟我一樣常常都會去看這個 ARK 的作業，或是美國 13F 報告，你就會發現說，除了這個 Cathie Wood，ARK Invest 的 Cathie Wood，他有在買 TSM，就是台積電在美國的這個存託憑證之外，這位叫做什麼？Howard Marks，就是投資最重要的 Howard Marks，他也買了不少的台積電。所以繼續輪班救台灣，真的大家都喜歡買台積電。那 Howard Marks 他其實他本身他是屬於這種不良債權的一個專家。那他最近也是跟大家講說一些被這個疫情所害到，然後所拉低的這些股票，大家可以開始來看。其實也稍微拉一點，像這個美高梅，就已經稍微拉一點。這種飯店、旅宿、娛樂，他覺得這些是你值得買的東西。確實這些東西，相較於科技股是比較便宜的。可是像 Howard Marks 他還是有買一些 TSM，所以我覺得這個是大家可以值得看。就是台積電，他開始跑到大家的、就是主流舞台之前，本來就已經很耀眼了，但是隨著這些有名的人，開始去買這個東西之後，我覺得他的曝光度會更高。

好，那除了這個 iPad Air 之外，再來就是 Apple One。好，那 Apple One 就是一個，怎麼講？大補帖，大補帖的感覺。他把很多東西都包在一起，他把這個 Fitness+，他把音樂，還把這個 Apple TV+，全部都包在一起，然後一包給你，算一個訂閱的價格。我覺得這是我看到目前最吸引人的。那他其實用這個 Fitness+ 很多人就覺得會不會打到另外一家，就是很多人手上也都有，叫做 Peloton。就是一個做健身，然後做飛輪，以飛輪聞名的一家公司。那他有提供類似這樣健身 App 的服務，所以很多人就覺得說蘋果要吃這一塊，就一定會把 Peloton 給擠出去。所以當下那時候看到群組裡面，我就說下午要辦當沖比賽，就沒有想到一個蘋果發表會，如果有這麼多人，而且又是有投資股票的人聚在一起覺得這麼好笑。那就大家會說這東西太爛了，你看股價就往下跌了。然後一推出這個 Fitness+，就看到很多人既然就直接把他 Peloton 賣掉，就覺得看，不行不行，一定打不贏蘋果，我就先賣再說。那你盤中看，看到 Peloton 真的先往下跳，可是後來有拉回去，反而是蘋果就往下跳了。

那我覺得這件事就告訴大家，就還是我常跟大家分享的，我們進出市場心臟大一點，你不要因為當天的什麼東西去、去動。因為真的蠻多時候你會後悔的，就像我跟你講說創新高不要買，這你真的要體驗過才知道。然後就是你當然可能會賣在那個新高，就是 over 會這樣，可是大部分你都會覺得幹超幹的。那 Peloton 這公司面對蘋果直接進程，我覺得還好啦，就大家想太多了。我不覺得它的 Fitness+ 可以直接的去衝擊到 Peloton，就是 Peloton 還是有它厲害的地方。但是確實在盤中的時候蠻可怕的，他一推出這個 Fitness+，你就看到這個 Peloton 直接先往下跳了。但是後來又爬回去了，那有賣掉就比較可惜。不過也不一定，如果說你們真的覺得蘋果比較好，那當然就是棄車換車，這是沒有問題的。所以整個蘋果發表會這樣差不多，還秀了很多辦公室的，我不知道那個是應該是動畫，加實際上有真的在那邊拍的。然後就除了這個藍幕之外、綠幕之外，然後真的有在那邊拍的，就辦公室真的很漂亮。那看到想睡覺，真的看到想睡覺。沒什麼亮點，我覺得唯一一點蘋果發表會的亮點就是價格，就是大家會很好奇，所以大概是多少錢？所以大概多少錢？那對於其他的功能，除非你是資深果粉，那不然真的大家都覺得好無感。其實有甚至有人來希望看到蘋果崩掉。雖然我知道很難，我知道真的很困難，他們目前把他們的優勢維持得很好。可是就很想要看到一個完整的故事。你知道它從一家小公司，最早這個 iPad 我就有了，然後之後就一路當果粉當到現在，然後之後看到蘋果殞落，故事就完整了。我也不知道為什麼把內心小劇場的東西分享出來。

不過其實最近真的蠻多內心小劇場的，因為我們家的狗現在很厲害，已經會去外面上廁所。牠本來是在家裡上廁所，因為三個月內，上廁所非常嚴格。就是說台灣的這個犬小病毒的數量有上升，那犬小病毒英文叫 Parvovirus。就是說對於狗是很致命的，所以一般會建議你現在獸醫師，我問到每個都這樣，就是說三個月內都不要帶出去。你剛領養的，或是剛撿回來的都是。那三個月一個月會打一劑疫苗，打完三劑的這個多合一疫苗之後還可以放出去這樣。所以牠本來就是在家裡上廁所，然後在家裡訓練也非常的順利。然後現在就是訓練牠要去外面上廁所，只是我不知道為什麼，助理要這樣訓練。牠訓練的方式很特別，牠放了一個那個鈴鐺，就是有些餐廳會放。所以我覺得放這個鈴鐺的餐廳，我前世就不喜歡，就是有一個，這樣丁丁，然後你就能夠過來，我覺得超智障。你看牠跟牠叫狗一樣，那你看我現在講叫狗，但其實不是叫狗，就是叫人。像我們去餐廳按那個是叫人來，然後現在牠擺一個鈴鐺給狗，那狗也是叫人。我突然很想當一隻狗，你知道嗎？牠每一次就是跑去按那個鈴鐺，按了我們就要帶牠去上廁所。那有時候也不一定，有時候牠按，牠就知道說，因為上廁所要去外面，也要去戶外，所以牠知道可以去外面，牠就跑去按鈴鐺。牠只要不爽，就跑去按鈴鐺。然後你只要不鳥牠，你把它玩、跑去玩電腦，就跑去按鈴鐺。反正牠就是要注意力的時候，牠就跑去按鈴鐺了。對，賭氣就按鈴鐺，按鈴鐺你就要跑來跑去這樣。然後突然覺得幹嘛，人真的活得不如一條狗，超想當條狗的。

好啦，那現在跟大家聊聊 Spotify。Spotify 其實也是我的核心持股之一，但這個持股量不能跟我最愛的、也最喜歡提的，就是 NVIDIA 跟 Tesla，還有提到像比方說，一些人找我去合作聊東西，他們都會知道說就是我應該很喜歡這兩隻股票這樣。沒有，我覺得這很正常，就是你在買什麼你就會想聊什麼這樣。那當然量沒有像他們這麼多，可是我也非常看好這家公司，從我開始錄 Podcasts 的時候，我就一路一直買，買到我的最高的部位是買在 276。等於說我到 276 都還要買，我從一百多塊一路買，然後買到 276，就很符合我的操作，反正我就一直進、一直進。那只是我最近應該就會停止買進，會不會賣出還不一定，但是先停止買進。因為公司出現了一些我當初沒有預期到的變數。其實我本來預期它、它會是一個可以在 Podcasts 這邊創造出很不錯的利潤，去跟本來的串流音樂相輔相成的一個音樂平台、串流平台。我本來非常看好它是這一點。那只是現在它出現一些變數。

首先先講最近的變數，最最近的，就是蘋果推出了這個訂閱的服務。那我覺得這個訂閱的服務就會傷到 Spotify，一定會。雖然說這個 Apple One 裡面沒有包 Podcast 相關的東西，可是你不能這樣看。其實蘋果本身有一個優勢，就是這個 Podcast App 是內建在裡面的。所以其實不是因為蘋果的 Podcast App 有多好用，其實因為果粉就是牠，牠太毒了。所以你手機打開裡面有一個 Podcast App，你就直接點牠了。很自然的人就去用牠了。所以這個有點像是主場優勢的感覺。那本來可能有些人會下載，也都有的沒有東西。可是現在呢，因為又有一個這 Apple One。Apple One，以我自己的角度來說，我就會訂。我會訂這個東西。所以有了 Apple One 之後，牠會讓牠的用戶更死忠，更黏在這個蘋果上面。或者說新的用戶，就會完全的聚焦在整個蘋果上面的軟體應用。所以可能就會讓 Spotify 錯失一些機會。因為本來 Spotify 的優勢是牠有大量的串流音樂用戶，只是沒有辦法轉出更多的價值。所以牠用這個 Podcast 的力量，讓每個用戶可以轉出來的價值提升，也讓他們可以願意留在 Spotify 平台上面的意願給提升。可是我覺得蘋果就是有進來，破壞這個平衡的存在。這一次的 Apple One 除了讓 Peloton 抖了一下之外，我覺得也讓 Spotify 抖了一下。那我記得就有看到好像盤後那時候，最前那時候有看到，我剛才沒有再確認，但是我在有這樣的新聞，詳細後續我還沒有追。就是說 Spotify 出來靠北說蘋果在壟斷，我覺得 Spotify 也不用靠北。因為剛剛講這個是最近的事情。

但第二近的事情是什麼？就是 Spotify 搞言論審查這件事情，我還沒有在 Podcasts 聊到，大概提一下。我只有在臉書去靠北這件事情，那這件事情讓我決定非常不爽。其實台灣人現在應該多少感覺到這種言論審查的不快，就是為什麼我們家社會上只能有一種聲音？好像你講錯什麼，你就是他媽罪人，你就是要去死。好，你之前做了多少好事都不重要，反正只有一種聲音。那別人說 J. K. Rowling，J. K. Rowling 最近也瘋狂的被出征。我當然知道她講了一些不正確的東西，可是我覺得這些出征者做的一些很瘋的事情，就是好像 J. K. Rowling 就是一個垃圾、壞人類，砸牠，牠要去死。你知道看很多人他們在 Twitter 上面寫就是說 J. K. Rowling 的生涯要終結了。我覺得人家就算生涯終結，她做的事情也比你們這些他媽垃圾廢物酸民還多了她幾萬倍。她寫了《哈利波特》，《哈利波特》好看。所以我覺得你知道很多有貢獻的人，在這個時代就是被這些垃圾廢物，社會的，就是這種什麼 bottom feeder，在下面吃垃圾，那種垃圾魚，然後講的好像一文不值這樣。我覺得這些現在很多人在提的這種 SJW，就是 Social Justice Warrior，社會正義戰士，然後就是我們所謂的正義魔人，政治正確的魔人。那會去審查你的言論，會講說什麼可以什麼不行。反正就是大家喜歡講的左膠。那左膠這個字我後來不怎麼用，大家應該發現好幾期沒有提到，就是因為我發現搞不好很多人在罵人左膠，但其實搞不好人家就不是左膠。好像罵人左膠變成一個很酷的事情，所以不管什麼樣的人，就是現在管你是左膠，在左。我覺得很蠢，所以我現在也不喜歡用這個字。我覺得很多罵人家左膠的，其實就是我剛剛前面講的真左膠、真 SJW、真正義魔人、真政治正確的魔人。類似這樣的東西，反正就覺得社會上只剩一種聲音。

我還說了一種「塞流」，我相信我這句台語應該很標準，因為這個、這個是有人教我的。我覺得就是這樣，就是他講的都是對的，然後別人講的都是死鳥，只有他最聰明。大家應該要感覺到現在網路上的風氣就這樣吧。那 Joe Rogan 的節目我覺得很諷刺的一點就是他本來有一千多集，可是他裡面有 100 多集被拿掉。我大概寫過這個，我現在跟大家聊一下。那 100 多集被拿掉，大部分是以所謂的右派意見領袖為主。也不一定是一件領袖，有一些可能就是路人在，在有一點聲量這樣。但是其實也不是什麼特別重要的人。那我覺得這些人的東西被拿掉，當然有些人覺得過癮，覺得就是應該被拿掉。因為這樣言論，這種種族相關言論怎麼可以講？可是我覺得這樣，就是包含在我古早以前的節目，我也是聊到白狼跑去中山大學講話這件事情。我覺得你就應該讓他去，為什麼？你要對你的學生有信心嗎？你要對你的教育是有信心的。如果說今天你要送白狼去教小學生，幹一定不要。因為小學生他的價值觀根本還沒有建立，大學生已經是聰明了，你有判斷了。所以白狼去講，找一個白狼對方的，就是兩個人去辯論這樣。讓年輕人去看看實際上到底兩個人的好跟壞在哪，我覺得這是很好的事情。就是你不應該去選擇什麼樣的東西是可以講，什麼樣的東西是不可以講的。而且這個很重要的一點是在於說，如果說我們今天去幫你選擇，那首先要考慮第一點就是去幫你選擇的人，是不是自己本身就帶有偏見？而且說只要這個選擇的先例一開，我幫你 filter 掉東西，我幫你過濾掉東西的先例一開，你就很難去保證說未來會不會有其實是好東西的。所以其實是就是良善的是正義的東西，可是因為這個 filter 的人他不喜歡，他就可以用一樣的管道幫你給 filter 掉。這也是為什麼我廢死的原因。

然後我知道講廢死，現在在台灣應該很常被幹爆。那我分享過其實廢死最大的一部分是，我覺得關監獄是比死刑還要痛苦好幾萬倍的。那是非常非常痛苦的，如果你去參觀過監獄就知道了。所以用懲罰的角度來說，我覺得關監獄是更狠的，就是比直接一槍斃了還要狠。那再來就是很怕會有冤獄，你其實一直以來都看到我們有這種冤獄的事件，那你把一個人斃了就什麼都沒了。所以我廢死就是這樣，因為我怕說不然說我對於司法不是完全的信任。所以我覺得你不可以給法官這麼大的權利，就可以去判一個人死刑這樣。換回來剛剛的講這個審查的事情也是，你沒有人是聖人，除非你今天可以找到一個機器人或說一個類似神選的審判者，他可以用非常公正的角度去審查每個東西。可是我跟你講沒有，每個人都帶有一點偏見，就算是他本身沒有偏見，可能久了他會產生偏見之類的。所以我覺得對於言論的審查，本身就會去衝突言論自由這件事情。到底誰可以有這個權利去決定什麼可以講，什麼不能講？最後面就回歸法院就好了，除非我們只有列在法條裡面，比如說在美國你不可以搞這個種族歧視的東西，真的有列進去，好那就這樣。可是我看這個 Joe Rogan 節目，我覺得你知道這些右派宅，他們就只是提出他們的看法。這些右派很多就是不然說反移民、反全球化，那比較極端的他們可能就是在這上面有很多的論述跟琢磨。可是我覺得他們都應該有他可以發聲的機會。那換個角度來說更是，總之就是因為他們出來講話，你才可以知道他們多可笑。你知道很多人覺得說「你們這個更是老古板的觀念。」那沒錯，你出來講的時候，才可以讓大家知道，讓大家去討論，然後發現說你們這個東西是多不可行的。所以我覺得你不能夠幫任何人決定他會看什麼東西。

然後特別是本來 Podcasts 就有點在訴諸，就是說我們是一個很言論自由的地方，至少跟 YouTube 比起來。因為 YouTube 現在有他們大量的廣告商，大量的廣告商當然他不會希望說他的廣告被丟在一個，然後比方說一個一個非常自由派的品牌，比方說臉書，臉書的廣告，然後被下在一個右派宅的影片下面，當然這個臉書就不會喜歡。我們隨便舉例是這樣。所以 YouTube 做黃標，並不是一個真的非常過分的事情。我覺得這也是對他的廣告商的一個交代。所以很多人在罵說 YouTube 黃標，我覺得必要的，如果不黃標掉一些東西，廣告商的角度他也不希望他的東西被下到有爭議的影片上面。所以這非常正常，可是就是因為 YouTube 做的這樣，事情給 Podcasts 更多的空間。結果你 Podcasts 在還沒有起來之前就先搞審查，其實我知道 Podcasts 真的做起來一定會有一個審查。因為 Spotify 想要做的就是置入廣告，就像是 YouTube 現在的置入廣告這樣，統一由 Spotify 接，那 Spotify 接了之後，就分下去，分下去給下面的。幫我說你甚至只有五個訂閱的，他也會給你廣告，然後之後你的分潤就很少。類似這樣，YouTube 採用分潤制。分潤制的產生就一定會有所謂的言論審查在裡面，因為廣告商不希望下到一些有爭議的東西，非常合理。可是那是之後的事情，但是等到你統一江湖的時候，等到你把 Apple 的市占搶走，等到你把 Google、所有小家的 Podcast App 的市占都搶走之後，你要去做這樣的審查是絕對沒問題的。可是你在還沒有起來，你就自己先審自己，根本就還沒有廣告商要求什麼，你就先自己自我閹割，我就非常蠢。

但是目前我還是講 Spotify，我覺得他還沒有死透。因為本質上來說還是很好的公司，我只希望他們腦袋轉回來、腦袋轉回來，然後針對事情作為一個說明。但是目前還是有一些東西可以去衝 Spotify 的聲量。包含說他還是持續的去找當紅的藝人、當紅的名人進來錄 Podcasts。那此外最近一個比較好笑的是，一個來賓上了 Joe Rogan 的節目之後，然後說 Joe Rogan 他有意願讓 Joe Biden 跟 Donald Trump，然後就是兩個總統候選人上去辯論。剛好就是超好笑的。結果沒有想到，沒有想到川普就 retweet 了這一篇，就說他很樂意去。那可是當然我跟你賭，拜登一定不敢去。拜登如果去的話，就是幕僚是害他，或是幕僚是完全是沒有 sense 的白癡才會讓拜登去。然後我覺得拜登一定會被川普黏過去。如果你今天是去一個這個本來的官方的辯論會的話，那你還可以預先準備，整個流程都是好的。可是你去一個 Podcasts 上面，他是一個比較 free 的，然後比較開放式的過程。而且外加這個 Joe Rogan 我覺得他本身也是一個蠻犀利的提問者。所以他可能就會把這個拜登，就是他之前很常會講錯話。當然川普有時候講錯話，可是川普講錯話大家覺得非常正常。可是拜登因為他走的是比較，我覺得政治正確的路線，所以他如果講錯話，就會非常的大條。像他之前講的 "You ain't Black"，這個就很白癡。所以他如果上節目辯論的話，他就會爆掉。那其實就算他不上辯論，最後面 Joe Biden 不上，假設只有川普去的話，那這個東西是 exclusive，只有在 Spotify 上面有。那其實對 Spotify 的聲量有很大幫助。所以我覺得 Spotify 還是有很多球可以打，只是非常可惜，做這樣的審查非常可惜。那也讓我覺得決定停止建倉，反而就變這樣子。先看風向，那其實你也可以看到說股價超誠實的。最近很多反彈沒有反彈的東西，有這樣子跟大家聊到說台股是三月 820 當基準。那美股就是從絕對低點三月那時候當基準。你看到沒有反彈的東西，你仔細看是不是他的負面消息可能就真的比別人多，或是說他可能就是真的漲得過高的，然後回檔的。很多股票只要沒有回去的，幾乎都是呈現這樣子的狀況。真的好的東西，最近早就都彈回去了。所以確實每次的下殺，都是一個你可以篩出手上的標的的一個好機會。所以我覺得每個下殺要好好把握，不要整天都被嚇跑什麼的。因為如果你整天都想要空手去躲掉下跌的話，那你總有一天會空手錯過所有的上漲。

好，那之後面我們就稍微聊一點 NVIDIA 的話題作為結束好了。那我覺得 NVIDIA 去收購 ARM 這件事情，其實你在新聞他都已經把你、把理由找好了。看新聞就好了，新聞講完，我覺得八九不離十。反正老黃雖然講說會讓 ARM 維持一個中立，但我覺得老黃講的話你就反著看，一直以來都反著看就對了。不然他今天講說不會買 ARM，結果後面就買了嘛。好，話好嫩這個操作，騷操作。轉來轉去的，轉到大家頭暈，轉到你哭這樣。反正老黃的做法就這樣，他一直以來都是這樣子。所以 ARM 我覺得他不會維持一個中立，他會變成有點像是 NVIDIA 會強灌他的東西到 ARM 裡面去，然後為大家、甚至去提高這個授權的費用。所以最後面我覺得這會促使包含像 RISC-V，RISC-V 這個開源的 RISC 架構，他會有機會。因為大家不會希望說你的東西被老黃掐著。其實 ARM 本身就不便宜，其實在好幾年前很多家公司就在討論說這個 ARM 的授權太貴了，所以可能我們要去找一個新的方式拓展。於是 RISC-V 的產生，就讓很多公司加入了這個 foundation，變成他的原始會員這樣。所以很多公司在 RISC-V 上面都有做一些開發。本來 RISC-V 開發可能是一個小支線任務，但是我覺得像這個小支線任務，可能許多公司就會加錢上去。因為你不想被這個 NVIDIA 的 ARM 給掐住，所以你就必須要加一點能量上去。確實你也看到 RISC-V 的成長是還蠻驚人的，很快。只是當然要去追上 ARM 還需要一定的時間，所以 NVIDIA 一定還是可以靠 ARM 吃香喝辣一段時間。

不過你看台股很有意思，我那天有 Po 文說台灣最純的 RISC-V 其實是一家叫做晶心科（6633），他的老闆是蔡明介，就是聯發科的老闆。那晶心科這家公司自己在賠錢，可是老闆還是堅持要在上面掛，就是裡面董事長掛他，我覺得是有點象徵意涵。其實聯發科他當然他本身也是 ARM 的用戶，他應該也知道 ARM 的東西貴，所以他們也是在拖著 RISC-V 的可能性。那晶心科就馬上當天就鎖漲停，那到今天都還在漲。反正就連續上漲這樣，那晶心科這家公司其實本身條件在 RISC-V 裡面也不差。在今年的 100 個 RISC-V 說出來的 Processor 裡面，有 10 個還是 15 個是晶心科的。看報導是這樣寫，所以他佔比是蠻高的。那確實你看 RISC-V 的官方網站，他裡面有他的夥伴裡面這個 Andes，晶心科英文叫 Andes 這樣，那他就在上面第一個這樣。所以他是一個夥伴這樣。但是老闆，我拜託，不要聽了我講什麼就去買。有時候心裡壓力很大，講了一些東西就有人會衝進去買這樣，我就很怕這樣。那我當時寫文章的時候是已經鎖漲停的，但是從昨天到今天都還持續有在上漲這樣。我覺得他可能就是聞到有點機會了吧，反正現在都這樣吧，只要先有消息就先炒股。好，那 RISC-V 這邊就先聊到這。

接著我們就來稍微討論一下為什麼說孫正義會去賣 ARM？那就大家都講說 ARM 很好，那為什麼你要把 ARM 賣掉？這是最簡單的問題。我就很常希望自己有上帝視角。因為你要知道你買進的每一次股票都是有人賣出來的。所以你每次當你看好一支股票的時候，你看很久，那你決定要買進的時候，那就等於對方有一個人他就要賣出了。可能就要缺錢，也可能是因為這個股票就差不多會漲到值，他覺得到這邊就到極限了。反正你跟買賣的過程，一定就是一方看好，然後一方看壞，才會促成。所以你一定要去研究看壞人那一方還想什麼。這也是為什麼我很常喜歡去看那種做空的報告，或是看空的報告。最近也看了很多看空影片的報告，我覺得非常重要。你要知道為什麼有些人會選擇想要賣掉？你要看一下他們的理由。

那當然軟銀去賣 ARM 很大一部分是為了現金考量，因為他是缺錢。他現在是缺錢，他就是也直接在他的 Earnings Call 裡面發表了，然後就說現金為王，現金就是我們的防禦，還是什麼忘記要寫什麼，反正就是要有大量的現金這樣子。那因為他的很多錯誤的投資導致他們虧了很多錢，所以他當然他一定要有這個現金。那很多人講說「我們會賺錢。」所以有些人就會有突發奇想說「那為什麼我不直接把 ARM 的授權金調高就好了？如果說 ARM 真的是一台 Cash Cow 的話，那為什麼我不直接在這邊多賺一點錢？」因為就是沒有那麼好賺。從他 2016 年收購之後，你去翻開這個在軟銀財報下面的 ARM，你會發現他的成長軌跡是拉平的。之前的成長軌跡很快，在他的入主之前。但我覺得這跟他的經營沒有太大的關係，主要就是本身行動裝置跟手機就進入了一個，我覺得算是高原期。所以當然這個 ARM 的收入就沒有像以前成長這麼快，還是維持在一個高檔，可是沒有像以前這麼暴力的成長。所以我覺得就是軟銀的角度來說，當然他們需要現金，去必須賣掉。所以他們其實做了一個很糟糕的投資，非常糟糕。因為當初買下來到現在賣掉，算看起來有獲利，對不對？可是同樣的錢，他如果拿去丟美國的 ETF 的話，你如果拿去丟大盤，會賺的比這筆投資還要好的話，那就會視為這個投資可能就是沒有那麼好的一個投資。所以下結論，結論就是軟銀是狗急跳牆，它是不得不、不得不的一個操作。那對於 NVIDIA 來說，就是他有很大的夢想，可是我覺得這個東西真的對他有很直接的幫助，我覺得是連結不起來的。但是整體來說，我覺得是有加分的效果。大概就這樣。

好，那差不多就聊到這。其實我本來是打算跟大家解釋到底什麼叫做 RISC，那 RISC 的對應角叫做 CISC。那差別是什麼？x86 跟 ARM。那跟 RISC-V 的差別是什麼？我就講一些比較技術層面的東西。但對我這種文組宅來說，當初也是花很多時間了解，但後來發現其實大家不用了解到那麼深。只要你知道一家公司它的布局是為何，那那種技術層面的東西你不太用知道。就像你打電動，你不用知道裡面程式碼怎麼寫的。所以我就再跟大家分享一些觀點的東西。但是如果說你對於這個幫我給他提到的 ARM 是什麼，RISC 是什麼，那 CISC 就是什麼，x86 是什麼的話，你當然可以去做一些閱讀。只是那個，我給你保證你看完頭很痛。

好，那我們進入 QA 的部分。好，第一位這位 ID 亂七八糟看不懂。他說五星吹爆，請問大大如何資產配置？萬一台海戰爭時，要如何把錢跟人抽離台灣？這個資產配置的部分，當然一般講就是所謂的股債配，然後那可能部分持有現金，或是原物料或貴金屬，類似這樣子。那我覺得比較泛用的做法，就是大部分的錢拿去買大盤型的 ETF，可能就是六七成的錢這樣。那剩下的三成呢，就可以拿去債券或是現金。現在我覺得持有債券也不一定是一個最棒的選擇。但是其實本身你去持有債券的目的，是因為這個股債又像是一個對沖的角色，就是去降低整體 portfolio 的波動率。理論上是這樣。那你可以選擇這樣去做股債配，或是股跟現金。股裡面你又可以再分，然後你也可以再細分成說，比方說被動追蹤 ETF 的，然後這種直利率型 ETF 的可能佔裡面的八成這樣。那可能兩成呢，就可以拿來手癢，然後就可以拿去買這種主動選股的，跟大家一起玩看看 Tesla，跟大家一起玩 NVIDIA，跟大家玩一些現在很紅的 Peloton、Lululemon 等等的。這是一個選擇，那沒有什麼是 100% 正確的，反正就自己多元配置就好了，然後找出最適合自己的方法。那如果說台海戰爭要如何把錢跟人抽離台灣，你會問這個問題就代表你是抽離不了台灣的。抽離得了的方法太多了。

下面 Tan.ai 說，節目還可以，但大材小用。主持人相當傑出、涉獵廣泛，專業知識充足，講話幽默風趣，偶爾有小個性。總覺得主持人那麼年輕確定就要做這個工作嗎？你應該更有點野心才是，你相信你將來絕對不只這樣，影響力更具有理想性，而不會只專注在這些沒有人性的數字裡。當然那是現實，都上幣幣。謝謝這個 Tan.ai，我了解你的意思。你一直講說，就比較在這邊炒股。因為炒股沒有什麼生產力，確實。炒股真的沒有什麼生產力，在次級市場買賣，就是增加市場流動性，也就是你唯一的貢獻。所以確實也像馬斯克這種人，就會去酸像他之前就酸這個巴菲特。反正你們這些做金融就是這樣，你可能就是提供一點市場上的流動性，然後提供大家資金什麼的。他有這樣酸，他一直講說像做工程的、做實作的，這個才是真的帶領人類進步的。那我那時候回應是說我認同，看，我真的認同這樣說法。雖然我覺得他有點講得太絕了，但我覺得你知道其實你不可以要求每個人都是聖人，講話都是很仔細的去推敲過，然後不會得罪任何人，然後不可能。就當然這些金融人員他們對於整個社會來說還是有幫助的，不是說什麼像馬斯克講的，就是好像完全沒幹用這樣。是有幫助的。那包含說我可能錄 Podcasts 也救了一些人，那也是有幫助的。然後不要說你理專賺的東西就跟你講，幹幾乎理專推的東西就是他媽垃圾。你只要把這句話聽進去，你這輩子就少走很多的冤枉路。幾乎推的產品都是垃圾。也不一定是理專要害你，就是上面的人就要他推這種垃圾的東西。那或者說你不要去買一些奇怪的商品，就是幫大家省下一點冤枉路，我相信就是我的貢獻。那你之所以會提這個，我覺得你是因為你看好我，你覺得我可以做更多事情。但是其實我個人是這樣，我真的是不排除任何嘗試。只是我發現你知道就跟炒股一樣，人跟炒股好像有點像，就是大部分的時間你是等待，你買進一個標的之後，你就是等待。那或者你就是空手，然後再等待一個好的機會。並不是說什麼我要一直去試這個、試那個，當然之前有想到這樣過。可是我覺得真的經驗不是特別好。或者說現在可能因為有一點名聲，所以我現在會寫信來希望我去投資他們的東西。可是我想說你當我笨蛋嗎？有些寫過來的東西看就是，這就是擺明要欺負我，你賣我很少的股份，然後用超貴的錢，然後你這個東西就完全就夢一場。對我有在市場操作人，當然我很快就可以看出來說你這東西不合理之處嘛。如果說我投你的東西，那期待的報酬一定要高，風險高，但是期待的報酬一定要非常高，不然我就去買股票就好啦，對吧。所以當然希望可以嘗試更多的東西，這是現階段先這樣，感謝你的美意。

下面這個 WLCDW 說，Lucid Air 新車看法。自己給五星不吹捧了，都好，因為快吹爛了。三個禮拜 8、69 集全部聽完了老菜雞。主委美肌都不斷強調風險控管，強調大家培養自己的成功心法。千萬不要沒做功課就進去市場給人家做成韭菜，你因為在旁邊當智障，也不要把頭伸去給人家剁。每次聽完各種鬼故事都深深覺得市場是留給準備好的人。感謝主委美肌的精闢分析與各式花式幹話。最後想聽聽主委對 Lucid Air 新車的看法。這個 Lucid Air 它是比較偏高價的一個車種，很多人講說它是 Tesla Killer，我覺得超智障的。各國媒體都一樣，但我現在講話都很小心，不是每個媒體我講低的媒體，壞壞媒體，不是所有人。Lucid Air 大家會講說它是特斯拉殺手。其實每一台車出來，每個人都講它是特斯拉殺手。就是拿特斯拉當敵人，但實際上我覺得你看它的價格，你就會知道它跟特斯拉是沒有關係的。我相信特斯拉是會希望一直去往下打，就是最後面是用金字塔的方式，它最早是出很貴的車，現在開始就是要越做越便宜。因為它拓展到我覺得越像是豐田的那種等級，每個人都在開特斯拉，這應該是馬斯克最終想做的。它不是想要做給少數人用的，是想做給整個人類文明都可以使用的。所以特斯拉的價格它會是比較低的。它跟 Lucid Air 我覺得沒有衝突，至於 Lucid Air 的價格高，會不會衝到特斯拉的高端車種？我覺得也不會。就像像是它高端車種有什麼油車的話，可能你就念得出來就什麼藍寶堅尼、海神，可能這個 Maserati 的頂規之類的，就是各有擁護者，所以我覺得不影響，不影響。就是說它此時裡面有越來越多人進去做電動車，本身就是一個好事。很多號稱說是特斯拉終結者的，它根本連一個狗屁鳥東西都沒有做出來。Lucid Air 目前看起來也是在性能方面，我覺得就是吹說比特斯拉好很多，就先看看就好。但是內裝部分確實有用很多心思，這次會怎麼它組裝是一個高價車，主要就是賣它的內裝跟設計這樣。所以見仁見智，包含說像特斯拉的內裝設計，很多人講說很陽春，但有些人又很喜歡，就覺得這個本來就是馬斯克想要呈現，像他就很喜歡車上的這個大平板，就是剛剛什麼，一個大平板超醜的。可是他就喜歡，所以看人，這都是看人。

下面這位 Latte 為說，咬咬咬就給五星。怎麼聽都讓惡多早床的，著床的股癌大你好。前來大對五都房市有什麼想法？今年台灣防疫成功，這點讓人開心。括號，雖然沒有全民篩檢。括號，相對於台灣房市，仍然盤整向上升。建設公司如此會計算，把正常人，括號，月薪 23K 到 45K，括號，一輩子能賺到的錢都壓進去了。難道大家都要躺平？房價真的就要這樣一去不回頭了嗎？好，來回應一下。首先你講這個我們防疫做得好，沒錯。其實台灣防疫真的厲害，這是確實的。那你後面括號提到說雖然沒有全民篩檢，這點我就比較不認同。其實我是認同說不要普篩的，大家可能要把我這段剪起來，有人講說沒有台灣價值的時候就把我這段貼出來。幹，台灣價值直接充滿！因為我覺得很多時候就是論事，當然不知道為什麼大家都喜歡，你知道截黨截派。我民進黨做的東西全部都是對的，絕對沒有任何一件是錯的？國民黨呢，國民黨做的已經全部都是對的？怎麼可能？怎麼可能？幹你咧！所以其實很多時候大家冷靜看事情。像這個普篩這件事情，我就覺得像國民黨他們在那邊鬧夠了，根本沒有必要普篩。因為會有偽陽性的問題，就是說你去檢驗，他不是每個人都是準的。所以如果你得病的人不夠多，真的國家裡面沒有像人家封城封城這樣，他媽媽出去外面可能就是沾病毒回來。你去做普篩，第一個浪費錢，第二個就是增加整體的醫療負擔。所以其實本身這個普篩就是不需要的。

下面你提到說這個建商他們就直接把這個正常人一輩子可以賺到的錢都壓進去了這件事情。我還是得告訴你，每個人是有選擇的。你我都是有選擇的。那我覺得你也不一定要買房子，你不用住的。好，雖然大家很多人告訴你說你老了住不到，放心，你有錢都住得到。房子就這麼多，我們現在不是說台灣沒有房子住不到，其實不是這樣。我都說房子很多，那只是為什麼房價會存在那？其實就是一個自由市場的結論。就大家需要買房。就像我很常問大家一個問題，就是說今天房價跌下來你會買？每個人你現在都跟你說會買。那我問你，那你是不是你們本身就是支撐房價的一個動力？你們每個人都想要買房子，房價跌一點你可能是想說跌一個 20% 我就買。可是一定有人知道跌 10% 跌 5% 我就買。所以你們就是像一支股票，100 塊有人說 90 塊買，有人說 80 塊買，有些人就會講說我 20 塊就買。可是問題是 90 塊、80 塊的時候大家就接光光了，永遠等不到你 20 塊的。那時候特斯拉大家說 150 要買，你看一下他彈回去。所以當然我祝福你未來接到 150 的特斯拉，或說你未來接到超便宜的房子。但我個人覺得就是短期來看台灣的房價還是會維持這樣的上升趨勢。特別是全世界的錢很多，熱錢多，那現在利率又低，你不買房子是笨蛋。有點這種感覺。所以我覺得房價跌是非常困難的事情，但是你當然還是可以選擇你用租的，你用租的也沒問題，對吧。因為台灣的租金比起來的話，我覺得不會說難以負擔。以全世界角度來說，不會說你租金付掉之後你就沒有辦法生活了。是有辦法生活的，所以沒有辦法買就用租的，是有別的選擇的。

下面這個「棄養者都去死」。氣死我了，真的氣養仔，乾淨涼的，真的很不爽那些棄養仔。其實我本來沒有在養狗，我之前也不爽棄養仔了。現在養狗之後，像我們那天就會去白沙灣，然後去看一隻狗，那隻狗已經看就知道以前是有人養的，就會被丟在白沙灣那邊。為什麼？因為牠很親人，然後牠聽得懂指令。所以我相信那個是有人養的狗。我真的覺得他媽棄養的人，乾淨真的可以去死一死。如果說你真的沒有辦法養，你可以交回去收容所，雖然我覺得這樣還是當牠超沒水準的。可是你絕對不要把牠丟在路邊，在這邊呼籲一下。好，這個他說關於蝸牛和蛞蝓。五星推推。聽到主委分享蝸牛和蛞蝓的體驗，小弟有類似的心得。跟老婆在散步，如果看到蝸牛躺在路中間，不管大隻小隻，都會出手把它移到旁邊，因為不希望看到牠們被踩扁，光想要踩下去那種「啪！」的聲音，就感覺很不舒服。老婆說我很善良，是我唯一的優點。幹，好。有一次又這樣做的同時，蝸牛旁邊有一隻蛞蝓。雖然我不喜歡蛞蝓，但也不能見死不救。但是蛞蝓沒有讓我可以施力救援的部位，不像蝸牛，那我就只好放棄。突然有個心得，人必先自救。投資理財路上，自己不先背負一些責任還有觀念，軟爛不堪一天到晚希望別人報你明牌，等到身上被傷害受傷的是要怪誰？想要不受傷很難，一定要懂得保護自己，沒事別亂 O.D.。

然後這個心得很棒。那好，沒錯，我完全認同說你要救別人，你要先自救。所以其實有時候我就說我是蠻自私的人，我會覺得為什麼比方說人家麻煩我做什麼，那我就會說你要自己做，我不想幫你做。因為我覺得奇怪了，我就不會想因為這樣的事情去麻煩別人，為什麼你會這樣事情你要來麻煩我？就是我會覺得有些東西你自己把自己照顧好。現在一個完美的世界裡面是這樣，如果每個人都把自己照顧得很好的話，就看你就是世界太平了。真的就是世界太平了。其實有很多心理上的壓力，很多生活上的壓力是來自於說人家的壓力。但是如果每個人都可以把自己照顧很好的話，那當然是最完美的狀態。所以確實，如果可以的話，先把自己照顧好，才會有多一點能量去照顧別人。

好，最後一位這個有人跟我一樣不懂股市但很愛聽，後面被卡掉了。他說股海太深，市場有聽沒有懂，但完全不減我聽《股癌》的興致。每一集都重複聽了好幾遍，喜歡主委分享各種觀念跟 QA，尤其是罵髒話的部分，未來還要繼續支持。心誠則推，是吧？很多人像你這樣，來領責後，來聽我聊天的。所以不孤獨。但是我覺得其實投資這種東西，你雖然不一定要進場，但是你懂一點是好的。至少你以後有理專要賣你他媽垃圾東西，或是說你朋友要叫你去買一些垃圾東西，你不會被牽走。其實你一輩子只要被牽走一次，然後你剛好手上有個幾百萬，好不容易存下來的，你只要被牽走一次，你就掰了。所以你就當成是你不用了解到很深入的東西，可是告訴你一些必須要閃開的東西。什麼南非幣、澳幣，然後什麼很奇怪的基金產品。我會告訴你，我覺得有 ETF 之後就不太需要基金了。所以很多人是可以閃開的。那後來你朋友跟你講說原油來到歷史低點要去買，可是你有聽《股癌》，那你就會閃過原油。我覺得這都是好事。或是說我直接告訴你創業跟朋友創業是絕對比買股票的危險的。因為買股票這些公司是至少是台灣幾萬人創業裡面，佼佼者才有辦法混到上市上櫃的。上市上櫃都說他們一堆爛公司，那何況是你朋友找你開手搖。所以很多人在閃開，就是對自己是最大的一個恩惠。那你聽這個希望就可以讓你閃開一些生活中可能會遇到不好的事情。

好了，那今天節目就到這邊，掰掰。