股癌逐字稿 EP92：真金不怕火煉

逐字稿內容

歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭。本期的《封種菜》贊助。

《封種菜》是一款讓你重溫苗栗農夫吃感的遊戲。其實我從以前到現在一直都在當農夫，數位農夫，從《牧場物語》玩到《黑帝斯》，也能夠玩到 Facebook 的開心農場，他們都已經變時代眼淚了。但是現在這一款《封種菜》呢，算是可以讓農民們再一次體驗種菜感動的遊戲。《封種菜》很強調真實體驗，無腦下種一定是沒有辦法的。溫度、養分、水分，你都必須注意，還有考量四季等自然現象，用正確的農作方法才可以獲得更多的收貨量。

再來經營的部分我覺得蠻有意思的，它的菜價就像是股價一樣，《封種菜》會依據線上玩家的販售總量去調整市場的價格。你也可以自己評估拿出來賣出你的作物。那最後也是最瘋狂的，就是遊戲中的務農辛勞官方會獎勵你，你可以用點數去兌換真實的農作物，收集兌換券連買菜都不用出門，好像是換過一次，他們就寄了一箱蔬菜過來，然後吃了兩個禮拜都還沒吃完，在冰箱裡，是好吃的，只是量太多了。

現在你只要註冊遊戲之後，在推薦欄這邊輸入「股癌」，就可以得到虛寶，小種子壓到 12 月 31 號為止。我們有個案號，玩《封種菜》免費拿蔬菜，你只要記住這個案號到《封種菜》官方粉專的貼文參加活動，還可以抽蔬菜箱跟虛寶。在連結欄那我就提供了一個遊戲 App 的下載網址，給所有想要種菜，或者說想要打打 App、打發時間的朋友們參考一下。

我這一週是跑去看《歌劇魅影》。我覺得蠻感動的，感動的部分其實不太是因為《歌劇魅影》的本身，因為《歌劇魅影》一定聽到好幾次了。最主要的原因是因為終於看到表演了，從三月那時候買了 Green Day 的票，然後六月莎拉布萊曼，後來 B.I. 的演唱會，然後後來 Celine Dion 什麼，全部都沒有看到，全部都被取消。所以一下子手上積對票，然後不知道該怎麼辦，也沒有人告訴你說就是一定會演到明年，那時候會說怎麼樣退票，因為大家都措手不及，沒有人想到會有這樣的事情。

但其實《歌劇魅影》還可以表演，或者說會來亞洲表演，我覺得最大的原因還是因為現在美國就是非常嚴重，所以像他們百老匯也是整個關閉。百老匯預計會關到明年的四五月以後，那留在那邊就變成什麼表演機會都沒有了，所以當然就往亞洲跑。那我們就先跑去韓國，又跑來台灣。那來他要先隔離十四天，但我覺得都划算，然後因為在裡面，我覺得雖然不是完全的坐滿，可是都滿多人的，因為像我是坐那個最前面的 A 區，我也是坐滿滿的，那收入應該還是不錯，就對於這些創作藝術人來講，我覺得這很重要。

那其實《歌劇魅影》也滿老的，他從 1988 年到現在，好像是整個百老匯最老的一部劇。他的第一代的女主角就是 Sarah Brightman，就是本來六月要開演唱會，那其實已經看過他兩三次了吧，他演唱會看過滿多次了，那這次又有買票去，但是被取消掉了。那在 Sarah Brightman 之後，因為這個部劇很長壽，所以人就老了，那老人當然就要換人了，所以就一代退一代，然後新的劇組有新的流程什麼的，但是還是原汁原味，我覺得是滿特別的。

那我個人是覺得像這樣的東西，你有機會的時候你就要去看，然後要把握時間。像之前《火焰之舞》的麥可佛萊利，也有來台灣跳過。那時候來跳的時候，其實他就已經變老變肥了，我就不像以前就是所謂的性感象徵，你知道嗎？很會跳舞啊，身材很好這樣。那來的時候那個身材跟我爸差不多，甚至比我爸來得矮一點。那今年聽說又會再來，但是就不是他，就換人了，就交班了。所以未來你看到的《火焰之舞》就不會是麥可佛萊利，也就會換人。那可能下一代的《歌劇魅影》也會換人等等。所以要把握機會。

那像我還看了三大男高音的帕華洛帝，看完之後他就掛掉了。那也看了小紅莓樂團，看完之後小紅莓主唱後來幾年後就掛掉了，所以真的就要把握機會。那還有像什麼 Oasis，來台灣唱完之後沒多久，他們就解散了。然後兩兄弟本來就很多衝突了，那我們最後一首名歌叫做〈Don't Look Back in Anger〉，應該算是這一首，這首算是最有名的，幹嘛讓一個整個大英國系裡面最 angry 的團，唱出一首〈Don't Look Back in Anger〉，最容易生氣的人叫你不要生氣，我覺得非常荒謬。那他們兩個兄弟吵架吵很久，那後來也拆夥了這樣。

所以其實很多東西是一錯過就沒有了。像我小時候非常喜歡那個 Queen 皇后合唱團，那我出生的時候，其實 Freddie 就掛了。所以我根本就不可能看到 Freddie 的演唱會，所以就很可惜，就覺得說，哇，如果可以時光倒流，回去去看他演唱會，一定超讚的。所以大家把握機會，這個什麼藝術、表演人、創作人，都要把握機會。因為他們在他們的權盛時期的時候，創作出非常讚的東西，那最後面可能就會變成經典。所以如果你在他活著的時候，很錯過就很可惜。反正演唱會的票，都馬上是從幾百塊到幾千塊都有，那如果你有預算的考量，就看最便宜的。可是我覺得這個東西是多掏點預算，你可以去看，這很好的。

好，那我們就來聊一下市場。其實市場也沒什麼好聊的，幹，一下就是隨便選隻票都會賺錢。真的是這樣，又回到八月底、九月初那時候，隨便亂丟，隨便賺錢的狀態。那我這個禮拜帳戶上漲五趴以上，就是有賺總共五趴，不是只有單一個股，是整個加起來有五趴以上，就有三天，我有三天超過了五趴。那當然第一天的五趴，跟第二天五趴跟第三天五趴，它絕對是不一樣的。然後到了第三天那個數字是，就是比第一天大很多。所以其實有點讓小財富自由的感覺，趕快就進去全聯裡面，他媽的，脆皮豬整排掃下去，你看我敢不敢？待會就直接全部買一手。

那我覺得其實現在為什麼會這麼瘋狂？當然沒有人說得出它為什麼。有一些人會告訴你說，可能是因為美國人天性浪漫，他們覺得疫苗已經箭在弦上了，已經差不多了。所以可能大家就對於市場的恐慌，加上低點就開始買。可是你還記得嗎？你還記得在幾個月之前，很多人都說疫苗出來之後股票就會崩。然後因為疫苗等於解決了所有的問題，現在產生的問題，它是一個非常好的解方。當然是說你除了疫苗之外，你還是要戴口罩。但是大家都非常期待這疫苗，所以大家就相信說等疫苗出來的時候，有點像是利多出盡。就是好消息已經出光了，還有什麼好消息？那之後就要等 Fed 可能就會暫停 QE，暫停 QE 之後的可能一兩年之後，甚至會開始縮表、升息，就會開始把錢給收回去。

所以大家都那時候普遍的共識，你看到很多分析師，很多不論是海內外的，人家跟你討論都是跟你講說，可能等到疫苗出來之後會跌。結果 surprise motherfucker，疫苗出來之後爆漲一噸。那現在可能大家會告訴你說，那等到疫苗量產之後會跌。不知道啦，所以其實為什麼很常跟大家說，你不要預測行情，就這樣，因為這並沒有意義的。我們就看很長線很長線就好，就是在最長線的狀況之下。像之前選舉的時候就跟大家說嘛，就算我們不喜歡拜登，可是老實講，就從以前到現在，不管是 Republican 還是 Democrats，不管是兩黨誰執政，那個股市中就長期都是往上。在美國股市這樣，那其實在台灣市場也是這樣，不管兩黨是誰執政，台灣的加權報酬指數都是在往上走的。所以不要因為個人的好惡，然後去做一些很劇烈的調整，因為那個多半會讓你的後悔。

當然現在長成這樣，很多人就開始在猶豫了，就是說，那我是不是要拉高現金部位等等。我覺得這個東西沒有絕對的對錯。比方說如果你是資金非常大的，當然你可以在上漲的過程之中就慢慢地減碼，如果你怕後來會跑不掉的話，你可以這樣做。那資金沒有那麼大的，你也可以等到，比方說我今天特斯拉它來漲，漲到 599 了，我就自己設定 566 的時候我就出掉三分之一，那如果跌到 515，我就再出三分之一，跌回 540，我就全部出掉，然後之後再找機會買。都可以，反正你自己去設定一個標準，然後設定之後嚴格地執行就好。

因為我覺得這個標準跟你要怎麼停利、你要怎麼停損，這都要提早設定。因為你在當下，你在場內的時候，你那個心思是沒有辦法這麼細膩跟冷靜的。很多時候你看突然大單敲進來，然後這樣跑上跑下，你就整個就抖了。所以你可能本來規劃了很多東西，你覺得會忘記。那或是說你本來想說我在場內隨機應變，就會隨機應變不出來，除非你已經非常老手了。那一般人我會建議你，就提早設定，就是我該怎麼樣，才不會空手而回。因為很多人都怕空手而回，特別是最近長得這麼兇猛。

那其實最兇猛當然不是特斯拉，特斯拉表現很好，但是這個特斯拉我買很多，所以我很喜歡。但是其實最兇猛的並不是買很多的特斯拉。其實很多的時候都這樣，就是你買最多的不會最會漲，那反而是那種就是你想要買一點點的。像最近比較猛的就是 Palantir，Palantir 的真的是跟鬼一樣。那還有一個就是 Jumia，就是一個在非洲的電商。再來這間 Jumia，好像是 Jumia，Jumia 電商的，它也是長得非常好兇。它在我帳上的，Palantir 而在我的部位裡面最高的已經長到快 250% 了，快 2.5 倍，非常誇張。那 Jumia 好像 170 多%。然後我會截圖上面給大家聞一下，讓大家看一下，我感受真的是瘋狗盤，長得非常誇張。

那其實不只是 Palantir，Palantir 我另外一家公司 Compass Pathways，之前有介紹過，是一個做迷幻蘑菇的公司，他也創了 IPO 以來的新高，去歷史新高。所以有點像是，我感覺大家是在炒 Palantir，而不是真的在炒 Palantir 的基本面會怎麼樣。這其實已經跟基本面當然相當程度是脫節了。就是說我們都知道股價長期會往上走，就像我們知道台積電長期往上走。可是台積電如果現在直接井噴個 400 塊，那個就是有點不太合理。當然我們要去尊重市場中的所有不合理，只是在不合理的事情發生的時候，你還要去評估自己的風險。所以風險是什麼？就是說如果你現在是空手的，你還要不要去追？就算你知道 Palantir 中長期是往上走的，你要不要去追？像這個例子，我們常跟大家講，就像是納斯達克 2000 年的時候，他在打抗泡沫的時候創了一個高點。最後對啊，沒錯是有回升它高點，可是是 15 年之後。15 年之後才回升它高點。那如果你是買指數的，即便你是買指數，你都等 15 年才可以回去那高點。所以何況你是買個股？個股就像是人一樣，有陰晴圓缺。所以有些公司最後面就會變成時代的眼淚。

像股癌前面聊的，很多人在玩《黑帝斯》，現在還有人在玩《黑帝斯》嗎？還有現在還有人在開心農場種菜？那開心農場到結束了。那或是像我們上個禮拜大家聊 Netflix，Netflix 他最早是想要把自己賣給百視達，當百視達下面的一個部門。那只是他們開價之後，百視達覺得很貴就不要。Netflix 的人還在那邊想說，還在那邊糾結，覺得是不是我們自己不夠好，是不是他們家開太高，像百視達這麼大的公司，他大可以輕鬆複製我們的業務，他為什麼需要我們？然後開始懷疑自己等等的。結果沒有想到，過個幾年之後，百視達曾經那個在各個鬧區、各個角落都有的大量分店的一個百視達，他們就不見了，然後變成是 Netflix 的崛起。Netflix 現在又開始轉往一個內容製作公司去，所以他的估值可能會發生一些奇幻的變化等等的。

反正很多東西都是這樣，隨時會調整，隨時會變化的。那投資很重要的一件事就是成本，如果說你成本就是買得比別人高，如果你就是在每一次的大漲段，都 FOMO，就是所謂的 fear of missing out，都覺得說看現在在漲我趕快進去。比方說像是八月底、九月初，九月初那時候，就有一個群組的沉默螺旋，我就跟他們講說追高的話就很難過，絕對是很難過。因為那個漲勢讓你賠了很多錢，如果說你是沒有聽我的分批，你就是一次決定重壓的，那個一定都受傷慘重。也不確定你有沒有辦法撐到現在漲回去。撐到現在當然漲回去，可是問題是說，你看人家現在是因為他有持續的買進，所以他現在可能漲了是加 30%。但是你只是從負三十趴回到零，回到就是你本來的成本的位置。所以不要在每一次大家很 high 的時候就跑進去亂。每次大家很 high 的時候，你要進去，那個很高機率都會受傷。可能從下一拜就開始修正了，沒有人知道。但是一般漲很兇，附帶的就是修正也會很兇。大多數的狀況真的都是這樣，所以自己要注意。就是說你沒有建立基礎部位的，就不要瞎追亂追了。

不過我覺得下篇提到，我買了一個學會是另外一家放空機構香櫞。香櫞他們又跑進來，說他們要去做空 Palantir。理由這是很智障，並不是出了一個報告告訴你說 Palantir 他是不是造假還是什麼，只是單純覺得這個地方像賭場一樣，大家都要賭，所以我要進去放空他，然後目標是空到 20 塊。但其實像香櫞他們放槍的次數其實非常多，最近就是 NIO，那之前還有特斯拉，之前還有非常多例子。其實就像我之前跟大家聊放空機構的時候講到，其實他們都是怎麼講，他們就什麼都放空，而且他們每個丟出來的報告都寫得很聳動，但是不一定是真的。所以其實當放空機構丟出來的時候，他一定會先讓一些信仰不好的人跌下去。但是那個地方往往往往是好公司的絕佳買點，非常好買點。因為他出來講一些機掰話，然後把人家嚇跑，結果其實是假的。因為這個已經發生在很多公司上面。像他們今天幾個做空機構，就去放空中國一家公司叫做晶科能源 JKS，那直接被軋了五倍不止。然後放空 NIO 也被軋了。還有放空一些公司，最後面的結果都不太好。當然有時候贏有時候輸。可是其實像他們進來幫大家修正，記得如果是好公司的話，其實那個往往最後面是很讚的一個買點。

但是我覺得香櫞這一次的做法非常的粗糙，就是比散戶還散戶。什麼叫做他漲太多像賭場？其實老實講，就是你在投資裡面，你會知道說他不是一個完全理性的地方，他不是一個完全科學的地方，不是一個完全可以用數字來衡量的地方。因為如果是這樣的話，我們就公式套一套就賺錢了。每個人都是文藝復興基金，每個人都是像是 Jim Simons 這樣。可是不可能，不可能就你電腦設定一個參數，然後照這樣去套，低買高賣就一定賺錢，不可能。他有很多是所謂的有藝術的成分，不過當然科學的成分，是你要先好好努力的。因為藝術的成分，他看個人造化，就是所謂的眼光的問題，那是看個人。可是科學的成分，他怎麼去估值，怎麼去算，這個是大家要先知道的，一定要學會的東西。

目前我覺得 Palantir，他就是進入到像之前早期特斯拉多空交戰的那種感覺。沒有人在討論你基本面，沒有人在討論你可以賺多少錢。因為賺多少錢？怎麼算都對，怎麼講，其實 Palantir 算是整個市場上最貴的股票？根本不是。看你用什麼樣的估值方式，都可以。你要用市值去除以營收，就是所謂的 PS ratio，或是說你要用 EV 去除以 EBITDA，也可以，都可以。反正你不管怎麼套，他都不是最貴的股票。他兵器榜上，兵器榜上前面幾個真的是很可怕的股票，還輸了很大一截。所以他其實沒有到非常非常的貴。

真正很貴的股票有哪些？像之前 Zoom，Zoom 的 PS ratio 最高來到 120 幾。Palantir 其實才二三十左右，可是 Zoom 是 120 幾。所以等於是他的估值上，他是比他貴了四倍。當然你不可以直接這樣比，因為他們的所在的業界是不一樣的。雖然都是有點偏向軟體即服務，可是做的方向是不一樣的。那做的方向不一樣，其實就會差很多。就像一樣是電子業，那你做高階晶圓代工的，然後跟做裡面零件的，你可以給的估值就會差非常非常的大。

然後這是大家都要記得，那現在好像最貴的股票是什麼？其實就是 Snowflake，之前我跟大家聊過，就是做這個資料倉儲跟數位雲端東西相關的一家公司叫 Snowflake，交易代號 SNOW。那他的 PS ratio 最新是差不多來到 300 多，非常驚人。就是說當中，Zoom 在疫情之下，你看每個學校、每個機關都要用 Zoom，那把 Zoom 炒到很天高。可是 Zoom 的全盛時期，跟他比起來，Zoom 的全盛時期 PS ratio 都才大概 120 左右而已。那現在 Snowflake 已經來到 300 多，所以非常可怕。就是一高還比更高高這樣。

那當然你看到 Snowflake 這麼高，你可以說他是膨風、他是假的。那就像我們跟大家提到，其實市場上是有兩個方向可以做的，你不爽他，你是可以去空他的。你覺得他長太高，是可以去空他的。但是一般來說不建議散戶去空。是我還是建議你就是專門在做一個方向就好。因為其實做多的這個報酬，是可能可以非常驚人的。拆股再拆股，那個是你可以賺十倍、一百倍、一千倍多的機會的。可是放空你最多就賺 100 分之百，因為空回原點就沒了。所以其實放空我比較不建議大家做，就是大家如果要做就做多。所以如果你看那隻股票長得很好，你就不要想說去空他，你就找下一個機會吧。因為你空他這個，以散戶來說，報酬跟風險的比例是不對的。當然是以大型機構，他要去做放空，那可能是 OK 的。

那其實像一些股票，他們的所謂的 short interest，就是目前在裡面的空單餘額，或者說空單的比例都非常的高。像是 Palantir，他就來到 30 幾%。也就是說做空的部位在總交易量大概是 30 幾%。那很高嗎？其實還好。老前輩特斯拉，特斯拉其實一直以來都在 20、30%。反正就很多人要看空他。但是看空就代表他要完蛋？目前像這些所謂的做空機構要進來的時候，他會跌回 20 塊，那這樣就算是他要完蛋？其實不一定。其實不一定，因為很多時候，最後面空頭是被軋到升天的，產生所謂的 short squeeze，就是所謂的軋空。

那什麼叫軋空？比方說我今天去放空 Palantir 好了，那我放空在 28 塊，我放空的 30 萬股。那今天 Palantir 長到 31 塊，你要不要投降？不要投降。33 塊要不要投降？要投降，因為太可怕了。所以我就要回補。那其實回補是代表你看到這家公司，其實不是，就是因為你受不了你要回補。但是在你回補之後，其他的放空的人，看到說，軋軋再繼續往上推，他們也會跟著回補。那他們回補之後，你又看到軋軋在往上推，推到 38 塊了，受不了，我真的要出清，所以我又再回補。這叫做 short squeeze，這就叫做軋空。所以這些放空的人，他們很多時候就會成為燃料。

所以這燃料就是說，當股市在上升的過程之中，有些人就要提早、很早就進來空他了。那空的時候，就會變成造成股市更進一步上升的燃料，就會成為新的動能。所以很多時候在那種末升段為什麼會長得很可怕？那其實不是說什麼有資金發瘋一直進來買進，其實不是。那個是本來放空的人被軋到受不了了，趕快回補。那回補就等於也是買盤的力量，所以就把股價推到一個更高的高點。

所以很多時候你看到那種所謂的末升段大飆漲，你要講的所謂末升段是這樣，就比方說本來在漲的斜率是 45 度，最後面突然出現到七、八十度的垂直井噴，一天都噴個七、八趴七、八趴這樣。那時候就是所謂的末升段。但是末升段會持續多久？沒有人知道。不過在那個時候，你才要進場的人，一般來說你的風險就是比其他人高非常的多。

那為什麼它會從本來的 45 度角往上漲，變成七、八十度往上漲？其實有時候這個秘密就藏在，如果在美國，你就直接去查 short interest，那就是空單的餘額有多少。在台股，你就去看這個融券餘額，然後還有看這個券資比，你可能就會發現一些端倪。就是其實這個末升段，大家在那邊講說，看到底是哪個神經病這樣狂買的時候？那有時候不是說是做多的人在買的，那有時候是裡面放空的人受不了了，他開始回補，然後造成這個連鎖反應。當我回補，我就變成買盤了吧？那我變成買盤往上推，那別人受不了，他也會變成買盤，最後面大家都變買盤，所以大家趕快回補，然後就造成一個最後的榮景，一個爆噴的一個階段。

到最高點的時候，當然大家就補得差不多了。那所謂補得差不多意思，其實就是等於空軍死透了。我覺得本來要進去放空的人，最後面都撐不住了，然後就都投降了。所以他們都化身成為買盤，然後造成了最後的榮景。那這個時候你就要問自己一個問題，就是說那空軍造成的買盤結束了，那多軍又覺得本來 45 度角在漲的時候，我敢分批買進。可是七、八十度在噴的時候，大多數人會選擇收手，只剩下少數的投機分子，怕錯過的那些人，會在這時候選擇投入嘛？可是這個買盤力量跟當時的買盤力量已經差非常多了。所以為什麼每次在末升段之後，你可能會看到一個急跌，像是八月底、九月初，或像之前四、五月、六月的時候也有發生過。為什麼會有這樣的急跌？就是因為這樣，因為買盤瞬間消失了。就是長期投資的人不會在這個時候介入。你說我長期投資亞馬遜的人，我會趕在亞馬遜噴了什麼十二、三十趴的時候，趕快繼續買？不會嘛，因為我知道這家公司他就是一個慢慢在往上墊的公司，所以我不急著這時候買嘛。

那一般來說，這時候很多買盤收手，會發生的事情就是開始有人會賣了。就是所謂的本來買在很下面、很便宜的這些已經長期買進的人，他們可能覺得我現在可以走，我已經賺了五、六十趴，賺了甚至破百趴、兩百趴了。我現在可以去好似要財富自由一下，所以要選擇要把他的股票給賣掉。那一般這樣賣掉，就會變成反向的連鎖反應。跟我前面聊的第一個連鎖反應，是空軍被軋了，他們回補的連鎖反應。可是下跌在賣的時候，他會有連鎖反應。當我開始賣的時候，第二個人看到價格跌下來了，那我差不多要走了，就開始賣。那當這些人都走的差不多的時候，比方說漲從這樣子七、八十、九十到一百是四十五度角的，然後從一百到一百二到一百五，他變成是七十五度角在噴的。你就想當下面的人，本來買在下面的人，他們要走之後，那些追高的人會怎樣？我告訴你，追高的人，他們最愛做的事情就是停損。他們根本不是為了什麼長期投資進來分批投入，他們就是只是想要賭那個，就是看到爆噴，然後才進來的這種人。我跟你講這種人其實超級不穩定的籌碼。所以當這些人進場之後，他看到股價開始跌了，奇怪，本來前面不是每天都在噴四趴五趴嗎？怎麼現在開始跌了？然後他就會跑到各個社團什麼股市同學會，或者說跑到各個社團 Line 群，然後這樣說某某股票是不是怎麼了？大家應該都很熟悉，講是不是怎麼了？是不是是完蛋了？我要不要停損？然後他們就會停損。他們停損，就會讓一樣像他們是這樣子，就追高追很多的人，就會跟著停損。所以就會變成一個快速的下挫。

所以其實我這樣跟大家解釋之後，相信你大家應該就會很明白，就是為什麼我每次後來看到那種極漲之後，然後就會伴隨一個急跌。然後你就會在各個討論區，看到人家說什麼什麼什麼，可不可以賣了？你就會發現會問這個可不可以賣了，或者說要不要討論的人，他們多半不是在，比方說前面的兩三個月就開始一直在買進了。他們不是，他們就是在最後面，看到他每天漲個五趴、八趴，然後趕快追進來的。因為只有你們會怕嘛。那我買在前面的，對我來說現在就是我可能獲利從兩百趴回落變成一百五十趴。當然還是 OK 了，因為早就已經超過我預計賺的範圍了。所以我什麼時候分批賣都 OK。但是這些人他們不會跑出來跟講說要把賣了，要把逃了。他們不會這麼緊張，因為對我來說他們都是獲利的。可是當你是那種就是看到大家在 high 才決定衝進去的，就是前面可能有好幾個沉默螺旋，然後都沒有跟著進去。你要等到大家都已經非常 high，然後在那邊賭錢的時候才進去買的人，買在所謂的劍聲水寒第一排，山明水秀第一線，這樣的人就會很抖。真的會非常抖，因為你是承受不起後面如果說直接修正三十趴，你是完全承受不起的。因為這種人他們多半還有一個特性，就是他們喜歡重壓、歐印歐好了。所以當然一些歐印，讓你看到你帳上你存在這麼久的錢，一次跌了二十趴，你覺得心裡面就要換算說，這是我三個月薪水。所以你就受不了，你就出掉了。一般來說等到你們這些人都出光之後，股價就繼續往上爬了。這就是散戶被軋。那我來跟大家分享一下。

好啦，那做個總結。我覺得最近長得很兇，大家都很高興。當然你要怎麼樣的獲利了解都可以。你要越漲越賣也可以。那你要等到開始下殺第一根之後，設定幾個價位去賣也 OK。那更進階的人也可以去做所謂的對沖。雖然我一直跟大家建議散戶菜雞不要去想這個，但是我來跟你講，有這個方法，你可以藉由期貨，你可以藉由選擇權，都是可以去對沖。但是記得所有的對沖都是有成本的，也就是說如果最後面它是沒有下跌的，你就對沖成本就跟丟在水裡面一樣。你要把它想像成它就像是買保險，你付出一個保費，如果最後面有大跌的話，那你就可以從這個保費賺錢回來。如果沒有的話，那就像是繳出去、潑出去的水就不會回來了。所以看個人，在不確定手上抱著很多股票，然後最近賺很多錢的，其實你是有很多的手段可以做的。也不要慌。那如果說你現在是空手的，我真的覺得現在的氣氛已經有點像是之前的那個瘋狗盤那時候了。你現在要進去高機率會受傷。但是如果真的還是要進去的話，可以，就是分批。但是你要記得分批就是你現在買，你下次可能就等幾個禮拜再買，不要說什麼每天或說每四、五分鐘，這個叫分批，這不叫分批。這大家注意一下。

好，那我們就進入 QA 的部分。

第一位 Ad1545 說：「新冠快篩股還可以續抱嗎？損益快跌破 30% 了，然後哭哭的 emoji，有沒有絕地反攻的機會？請主委開示。」

其實我之前就跟大家講說，像那個台股有很多在做耳溫槍的，或是做什麼快篩的，那些公司其實你等到疫情差不多的時候你就要趕快跑了。有機會我講這個是我那時候好像早了一些就講太快了，我講完之後他還在漲一小波，然後之後後來才開始跌，就現在就是一路在跌。我跟你講這樣的個股，這種所謂的賺機會財的，你要小心。因為下一次有沒有這樣的機會你不知道。而且我跟大家提過說目前這個疫情的相關的東西，不論是口罩或是一些試劑等等這些公司，他們之後面可能都會有點像是變成半國營的，就國家會介入。因為他已經變成一個戰備物資了。所以當國家都在介入的時候，他可以像之前缺貨賣到那麼好的價格，然後就是一個很大的問題。但是我沒有辦法給你任何個股的建議，我只能那時候告訴你說我的分析是這樣。但是那時候我也沒有很準，因為我講完之後他還有在漲一波。那只是對，現在看起來就是那些所謂的疫情受惠股。我有跟大家聊，其實美股也是，美股一些本來疫情受惠股，你都要去期待說他可能在疫情受惠的時候，那個估值是很高的。可是到現在不是說他以後不會成長，他可能還是好公司。譬如說像 Palantir 的表現就代表它這樣就完蛋了，就是大家都不會再繼續買、繼續持有它了吧？也不一定。疫情正熱的時候這麼暴力，那是你要注意的。那何況是台股，他並不是一個品牌。他很多是在賺中間財的，那當這些中間財的需求環節之後，我覺得這些股票就會很危險，就很危險。

下面這位 NNi2AK 說：「哇，這幾集後面滿滿的洋蔥，我還以為剛裝修的天花板漏水了，原來是我的眼淚啊，感謝你。」

下面這位高雄小地方愛吃病有說：「IG 包徹底擴散！這兩個月聽到你的節目，我《股癌》中毒。歡迎收聽《股癌》，我是謝孟恭，整個中毒。我今晚也去聽了你分享的歌單，也好喜歡。不羞恥地說，哇，找到同溫層，想要跟你分享來自澳洲的團體 Angus & Julia Stone 的音樂，希望你喜歡。」

感謝大家持續的推歌給我。好，那歌單我還有在持續的更新，反正我只要聽到不錯的東西，我都一直拉進去。記得你要在 Spotify 上面搜尋「股癌的人生」，那個人生就是「認真文」那個人。就大家習慣也認真，可是他的正確念法是「人生」。反正打股癌就找到了我的歌單，已經快破八千人了，幹，超爽的。

下面這位 FcFcFH 說：「吹爆再吹爆再吹爆！主委對微軟這個世代推出 Game Pass 訂閱的服務有什麼樣的看法，以及有用過了嗎？還有 TeamViewer 這場類似 Zoom 的軟體未來發展如何呢？」

首先我不知道 TeamViewer 是什麼東西，但是我告訴你，像是 Zoom，他就是被我歸類在在疫情之後，成長不會再這麼暴力的公司。當然不是說你就要把手上的 Zoom 一定要賣光，不是。就是你很難去期待說他會像之前這麼賺錢，或者說他拓展的速度會這麼快。因為當大家可以回去辦公、回去上班之後，這個東西的依賴度就會下降。不是說他會現在就衰減，但是他可能就不會像之前這麼暴力。那他是龍頭，龍頭我都給他這樣評價，何況是其他你說有點像是 Zoom 的服務，那可能我對他的評價也不會這麼好，雖然我不太確定他什麼東西，可能我研究一下。

然後在前面這個微軟推出 Game Pass 看法是什麼？當然覺得很好。這也不說 Game Pass 可能在明年第一季、第二季的時候，聽到一些人的說法，私下跟我講說有可能會上 PC。所以我們可以觀察看看，上 PC 之後效果怎麼樣。我是非常期待上 PC 之後的表現。因為我目前是有用過 NVIDIA 的 GFN，而且也是在我的節目裡面靠北說，然後後來台灣大哥大，台灣大哥大就跑來私訊我，給我帳號這樣。那有一些網友給我帳號，我真的覺得大家超佛心的，反正就讓我玩看看。那我玩了之後我就覺得這個東西中了，然後這個東西真的有發展性。雖然他目前的畫質還沒有到很好，因為他是用串流處理。可是玩 FPS 遊戲，像是打 CS 或是說玩那個七、八月殺戮遊戲什麼的，他都沒有延遲。所以代表說他的差距就只，他只要再把畫質做得更好，那畫質要怎麼樣更好？可能就是網路速度要再更快，他可能就可以讓畫質做得更好之類的。那這個東西就有機會成為未來大家的遊戲形式。

可能以前我們也無法想像，以前我們幹嘛看電影都一定要租 DVD。以前不知道要跑去租片嗎？你可以想像有一天你根本不需要租片，就打開 Netflix、Disney+ 就可以直接看了。那未來有一天會不會這個遊戲的產業會被大家重新定義？就是以前我們都要買遊戲片，然後是即便像現在你看我買了 PS5，我要玩一些遊戲我要先下載嘛。會不會後來有一天就不需要下載了？那等到那一天發生，我相信對於整個業界就會造成很大的變化。可能首當其衝就是這些做硬碟的吧。我可能就不需要硬碟，我也不需要什麼不管是傳統的硬碟還是什麼 SSD，可能那個需求就會大幅的下降。大家都用串流遊戲之後，那硬碟的需求下降，那什麼會上來？可能就是網通相關的東西會上來，那個需求會增加。那這可能就是大家去觀察一個趨勢的改變。你要炒股你就是一定要跟著趨勢走，你要知道一下大家的紅潮，你要知道年輕人在玩什麼。那我覺得串流遊戲非常的有未來性，我覺得他是很有機會的。雖然老實講，我並不是什麼技術科班出身的，所以我不能告訴你說他要怎麼樣才可以把畫質提升。可是我相信我們的國內技術可以克服了。那等到那個畫質的技術提升到一定的程度之後，說不定，比方說十年後出身的小朋友，他們未來在玩電動，他們無法想像他們爸媽那個年代必須要買遊戲片，然後必須要先把他下載到 PS5，他家的 PS10。是可以直接接上去就玩遊戲，你要玩什麼就直接玩，因為像是下載的看 Netflix 一樣，有沒有可能？我覺得非常有可能。只是他會在什麼時候發生？那就像我想的，因為我不是什麼技術流的，我只能從市場的角度去看。當我發現市場的資金都往所謂的這些網通，或是說往這些串流的幾個巨獸，就是我自己的配置裡面有這個 NVIDIA，那有 Microsoft，那 Amazon 的 Luna 也可以看一下。當資金都往這邊去聚的時候，然後當可能有更多的新創公司再提供這樣的服務的時候，我相信就是時機成熟的時候。所以我還蠻看好這個產業的。

下面這位 FY-CAN16 說：「EP91 最有感的一集，第一次給主委留言。他說跟我同年，然後一樣是學店法律系。EP91 後半段聽的心有戚戚焉。博亦之境還在辦公辦念書，薪水不多。掛號：沒有執照在這個領域就是個渣仔，也不要這樣說。因為有些朋友也是，就像我們同屆的，有蠻多律師，但是有很多是沒有考到律師，他們就在當著辦法務助理，我覺得也沒有不好。因為每個工作都有人做，所以不要說自己是渣仔。」

他說：「去年才開始進入股市，多是選擇金融股和 ETF，灑灑地丟錢進去存。心願是只要比銀行定存好就好。想說的是雖然目前沒有在求學中好好地念書，的確是個遺憾。但我覺得工作後再念書其實有更多有別於在學時的體會。只能說人生是有得有失，最後致主委及每個正在為生活努力的聽眾都健康快樂。」

這個 FY-CAN 的文字非常的暖，很喜歡這樣正向的人。我覺得你的投資策略是沒有什麼太大的問題，這種金融股 ETF，還是 ETF 為主，金融股可能為輔會比較好一點。其實這樣子一定會比銀行定存好。基本上是確定的，他一定會比銀行定存好。所以在投資的策略選擇上是沒有什麼太大的問題。那我祝你就是求學順利，假設說你還要回去念書的話，祝你一切順利。

下面這位祥葉說：「五星吹爆爆！感謝主委分享美國股市的見解，非常實用，讓我願意自己去組織自己的投資策略。想要推薦一首歌，這個 ZAYDE WØLF 的 《Walk Through The Fire》。」

好，我把他記下來。今天大家推薦的歌有很多記下來，不錯的，我就隨手把它選到我的歌單裡面去。

好，下面這位 IKEG_E9 說：「主委辦公室的最佳良伴，妙妙妙！五星吹爆主委。吹到廟內三尺九。進入職場未滿兩年，覺得自己還是菜鳥不幸。十月初跟男友去露營，在車上太無聊了，才搜尋 Podcast，才接觸到《股癌》，真是相見恨晚。因為股癌大提這些實質的，自己也會去搜尋新聞來看。才終於又回到當學生的心情，想要多學什麼，思考自己還可以再增加什麼技能。最近也開始 ETF 的投資，又有應有的心態。至於會說是辦公室最佳良伴，就是因為每當下午嘴饞想吃零食的時候，就會打開股癌大的 Podcast，直接忘記想吃東西的慾望。趕快跟他說，幫我擋掉不少多餘的熱量，感謝股癌大貢獻。最後想問股癌大有沒有可能辦個見面會？或是做個《股癌》周邊 T 恤呢？拜託如果辦見面會帶 Lisa 來玩。」

我真的覺得很多人真的是想看 Lisa，不想看我。因為其實這是事實，講出來也不怕害羞，幹誰要看你？但是看 Lisa，每次到哪個地方，大家都說 Lisa 不跟你來？我現在會直接講說，很多人這樣說 Lisa 是一個傳說，其實搞不好你根本沒有這個老婆，你這種修圖修很大的。很多人跟我講，有點垃圾話。但我昨天去吃自助餐的時候，就遇到一個聽眾，很高興的跑來跟我握手，他就有看到我的老婆。他可以這樣見證，那什麼時候會辦見面會什麼我不知道。我也不知道見面會要跟大家講什麼。那什麼《股癌》周邊 T 恤，我們有那個《股癌》黑屌 T，就是跟著那個 Cyberpunk 2077 出的。那之後會有一些拿出來抽獎，大部分就是你有買遊戲就有那個 T-shirt，就那個 T-shirt 真的蠻好看的。那之後會辦個抽獎，可能有些沒有買遊戲的妹子們，妹子們可能打遊戲也比較少，那會不會說一些男生沒有在打遊戲的，那可能就可以來抽一下這個 T-shirt。

下面這位因為上班無法玩團的股市菜雞中，推推好團、好歌。他說：「主委，五星吹爆吹爆吹。他說主委你好，我是透過 NIO 推薦還聽你的頻道，也在節目中聽到你喜歡聽團，於是我想推薦一個日本樂團『雨運』。雨那個就是海中的那個雨，然後運是音韻的韻。這有歌叫〈無法忘記〉，然後後面一票日文。他說這首歌 Baseline 非常好聽，而且 Bassetone 非常酥麻，會酥麻到讓我五星吹爆吹爆無法自拔。我也很喜歡 PTP，曾經在日本工作那段時間買他們的預服和所有的專輯，喜歡玩音樂玩樂團的小孩不會變壞，只會變窮。幹，這樣太正確了。」

然後說：「謝謝主委提供我很感謝您提供正確的投資理財觀點。」感謝你的推薦。

下面一位這個女子壞壞也是推歌。下次講我們這邊已經轉型成音樂頻道是不是？還是我們乾脆之後就來搞個音樂頻道了？他說：「主委聽過 Johnny Cash 嗎？偶然發現他的〈Hurt〉這首歌絕對應該出現在股癌的歌單，推薦給大家。」

下面一位三重林志玲說：「五星灌爆！2021 抗疫神作。五星灌爆，最喜歡主委了。感謝你的 Podcast 捲軸刷起來聽一遍，陪伴我度過這段低潮。剛離職，然後又分手，剛轉職。他說很喜歡主委的理念，左手右手都有正面思考。」

那當然處理轉職順利，那分手就是下一段感情的開始，也不一定。左手右手搞不好覺得說，幹，他更男生在一起很辛苦，還是跟女生在一起好了。也沒差。然後這就左手右手都有用。你如果說你支持同性婚姻的，在光譜上就是偏左，偏進步派。所以其實老實講我覺得上次的選舉，你會發現那些很激進的人現在都不見了。反正每次選舉就浮出來啦，那些甚至像我這種川粉，都會被更狂的川粉給罵。我覺得看他媽腦袋有問題。像之前 PO 文就是川普 YMCA 那一片，就有人講說他露出馬腳了，你就是左膠啦。因為我那時候就寫說，我覺得我最喜歡川普的原因其實是因為他可以幫我的節目跟粉專帶來更多的題材。當然其實我很喜歡他從 WrestleMania 23 開始，幹，我真的是老川粉了啦。可是你看我寫這樣的東西，馬上就有那種很激進的川粉就跑出來，那你就是左膠啦。我點進去看，我心想說，看其實我心裡的想法是你沒有什麼資格站在右派啦，你站在右派很奇怪。因為其實老實講我覺得站在右派的人多半是，你要在體制上是獲利，你要在這個所謂的傳統價值上面，你是有獲利的人，你才會站在右派嘛。你希望一切都是緩慢、漸進式的改變，然後這是好的。那左派為什麼一般比較多年輕人？因為他們會覺得說社會不公平嘛，所以要希望說社會有多一點的改變，他會想去衝撞體制，他會想要改變。所以人家會想說右派像是園丁嘛，左派像是木匠。左派是想要打造新的東西，但是對於右派來講，其實右派雖然定義上叫保守派，但其實我覺得不一定叫保守派。你可以比較把他們用一個更好的名字，叫做溫和派。就是我們覺得我們改變不要那麼快，我們可以漸進式的改變。那我個人覺得我是比較偏右派光譜的。但是在一些事情上面，我還是會傾向於所謂的左邊。

我不要說像這個同性婚姻啊，我就完全無法理解說為什麼有些人要去干涉人家。你要喜歡男生、女生，你要喜歡初音、喜歡麥可佛萊利，還是你要喜歡一隻仙人掌，你要跟仙人掌做愛，老實講，高調室，我覺得那是你的選擇。你想要去幹仙人掌，那你家的事，我也不會覺得這樣子有什麼好不能教小孩的。我就說那個人喜歡調仙人掌，如果你喜歡調仙人掌的話，你可以看看，但是我不喜歡。我跟我小孩分享這樣觀念。我覺得每個人就可以做自己的選擇。所以在比方說在這個婚姻的議題上的，我就是偏左。不會講說什麼都是右，然後就覺得這樣很酷。你知道嗎？其實我覺得台灣很多人已經是腦袋撞到了。就像之前左派在搞這個衝撞政府，大家覺得很酷嘛，那時候馬英九就是死亡之組，馬九去死。所以那時候站在左派覺得很酷。就現在突然變成大家覺得站在右派很酷，然後就好像什麼東西都要有。可是我覺得你可不可以獨立思考？可不可以知道說其實很多東西是你有些地方是左，一些地方是右，那是很合理的。比方說以台灣的現狀來講，其實台灣政府就是偏左派的政府。我們在很多的農業的輔助上面，這就是左派的政策。我們在健保上面，大家最常引以為傲的東西，就是左派的政策。這個全民健保就是左派的政策。所以老實講，那很多在網絡上在那邊發瘋的，那邊左左右右，強迫你對號入座，我覺得那都是生活中可能是盧小到不行的人，他會在網絡上玩這個東西，然後獲得一點自己腦中的心快感。但你看選舉完之後，那些人就不見了。神奇，好像每次都是選舉以前，不管是台灣還是美國，現在連美國的選舉都會有。就是這些人會出來，然後很激進，然後到處去審查，你繼續去搞你什麼的。然後搞到後來選舉完他們就不見了。但是下次選舉他們就不知道從哪裡蹦出來。我覺得大家其實不要太受這些人的影響。真的不要理這些人，就是這些人就是很偏激。然後他們還會告訴你說不偏激等於沒立場，神經病。他們要洗腦你。其實到最後面你會發現，在打選戰的，真正在打選戰的人，像小英就是一個，他就是真正在打選戰的。他就知道他要掛中華民國台灣。因為我告訴你說我要激獨，我就只能拿到一點點票。我告訴你說我要完全中華民國，那我就失去我本來原本台灣派的票。所以我就掛了一個中華民國台灣，所以小英是懂選舉的。我覺得其實很多真實的政治人物他們都懂。可是下面的人不懂，下面的人就是很激進。我覺得我站在哪一邊，就最帥最漂亮，我就要站在哪一邊，覺得他浪費生命。所以其實大家都保持的這種左右又右的態度，我覺得其實沒有太大的問題。因為你的生活背景不一樣，你成長的方式不一樣，你怎麼可能每個議題都已經站在傳統定義上的某個位置？對吧。

那下面這位蘆洲隆祥說：「QA 最後聽到濕了眼眶，年輕學生的自殺事件，希望媒體適度報導，教育大家一些老生常談的知識。」

沒錯，大家有，我覺得這種東西不用過度的去報，報的話可能有些人就想要模仿，那是不好的。

下面這位 FT Liao 說：「正三觀。主委上集微八卦、講人生，又幹話又勵志，聽到我覺得很感動。五星推爆，感謝。」

好，這個最後一位，這個台南無尊說：「五星大風吹。主委你好，平常聽主委的 Podcast 頂多一堆髒話，長輩們都可以接受。某日載著我的媽媽，想說可以一起討論股票，一起聽主委的觀點。然後這一集不知道為什麼一堆生殖器還有性慾，讓我在車上尷尬到爆，音量鍵狂按。但因為車上大家都沒講話，所以還是聽得清楚主委的聲音。奉勸大家在長輩在場的時候，需要小心服用主委。」

我告訴你，你聽到髒話有沒有問題？沒有問題。你的爸媽以前也是你這個年紀，他們以前也會講髒話，講什麼有的沒有的。我跟你講他只是長大之後，長大之後你會變得比較內斂，所以有些東西你就不講了。可是其實老實講，他們聽到就習慣了。他們以前也會看 A 片。所以我覺得你知道，長輩也是你，他們跟你一樣。所以有時候搞不好大家一起聽《股癌》的內容，大家一起回到年輕時候的感動，也不錯了。

先這樣，掰。